Тут назрел более глобальный вопрос - "быть или не быть".
Прямо Гамлет какой-то.
Вопрос был в субботу, но он явно назрел по актуальности.
Ибо #ОФЗ сегодня грустные, особенно дальний конец.
И шорт по фьючерсу #RGB стал еще более профитным.
Но над рынком висит возможность позитивной новости. А вдруг.
Так что с короткими позициями в ОФЗ надо быть осторожными 😉.
И по всей видимости стоит присматриваться к покупкам. Особенно если надежда на позитив.

По #RGB - зона 102,08 выглядит как цель движения.
Дневной график индекса прилагается.
Но не будем торопиться 😉.
Тем более, что на дневном графике мы видим дивергенцию на MACD. Правда она слабая, но она есть.

Дальний конец #ОФЗ сегодня в сильной распродаже - правда картинка уже устарела 😳.
Покупатели уже подтягиваются.
Цены стали приятными, но могут быть и ниже.
Но для тех кто сознательно покупает впрок это не проблема.
Здесь сложно давать советы - стоит это покупать или нет. Надо понимать цели инвестиций.
Но цены точно стали лучше - по факту рынок опустился к заседанию Банка России 20 декабря.
Новые доходности, которые стали больше, оказывают давление на акции банков, которые и формируют портфель #ОФЗ на своем балансе.
Так что движение в индексе #Мосбиржа вполне понятно и логично - банкам стало немного грустновато на фоне распродажи в #ОФЗ.

Коллеги активно пишут, что причина распродажи ОФЗ вот эти сообщения от Минфина о дополнительных выпусках дальнего конца #ОФЗ.
Всего будет предложено 7 доп. выпусков #ОФЗ с постоянной доходности ( ПД ) на общую сумму в 350 мдрд. рублей.
Причем все это будет размещаться постепенно, с 29 января 2025 года по 31 декабря 2027 года. В приказах по выпускам есть более подробная информация.
Ссылка на сайт Минфина 👉 https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/information
На самом деле это больше положительная информация для рынка, ибо тут как в прошлой жизни с Банком России - если банк России начинает покупать валюту, то ее надо покупать и наоборот. Правда с валютой все быстро.
А вот с облигациями долго.
Это говорит о том что Минфин не особо верит в дальнейшее ужесточение ДКП.
Мы где-то рядом с максимальными ставками в рублях. 350 млрд. рублей это не очень большой объем заимствования. Тем более на 3 года. Некий задел на будущее - как пойдет песня.
И это точно не причина для распродажи. Рынок опять перегнули палку, как после 20.12, только в иную сторону.
Так что стоит задуматься насчет шорта по фьючерсу #ОФЗ. Возможно эта история уже не такая интересная, после сегодняшней распродажи #ОФЗ.
Дно где-то рядом.

Что там с #Мосбиржа ?
Ушли ниже 2900 пунктов и торгуемся около 2880 пунктов.
Ниже 2840, 2810 - древние уровни роста октября 2024 и максимумы сентября 2024 года.
Я бы не стал говорить, что у быков все пропало.
Шанс, что Путин возьмет трубку и ответит Трампу есть 😁.
Так что мы снижаемся, но помним, что история может перевернуться в иную сторону.
Причина снижения - нет покупателей. Наверху было слишком много продавцов.
Объемы сегодня есть в #Полюс и #Роснефть.
То что нет покупателей, я писал утром.
Остальные бумаги из топ-10 объемами не блещут.
Картинка график 4 часа индекса #IMOEX2.

Тема дешевого ИИ зашла в массы - на рынке США посыпался не только реинкарнация Яндекса от Воложа #NBIS, больше чем на -39%, но и альтернативная энергетика.
Хорошо, что у нас нет акций Росатома.
Атом отменяется - концепт сменился 😁.
Китайскому ИИ много энергии не надо. Там все на порядки меньше.
Про эти компании я писал ранее 👉 вот.
И вот.
#VST #GEV #CEG #NRG #UEC #CCJ #OKLO #SMR.
Трамп еще не начал своих торговых войн, а Китай уже нанес жесткий удар 👍.
Коммунисты Китая идут по стопам КПСС.

И тут хочется задать вопрос - а где наш российский ИИ ?
А, Герман Оскорович ?
Что там есть у интересного у #Сбербанк ?
Чем мы ответим США Китаю ?

#Мосбиржа как-то негативно с утра.
Давайте дождёмся 10 часов и прихода профиков, у них война-войной, но обед по расписанию 😁.
А пока тренд снижения продолжается. Следующий значимый уровень это 2840 пунктов по #IMOEX2.
Вопрос дойдем ли?

Возможный сценарий для #IMOEX2 это выход к зоне 2750 пунктов по индексу.
Это нижний Боллинджер на дневном графике. Сейчас мы в середине этого канала.
Отмена негативного сценария возврат рынка за 2900 пунктов.
Следующие две недели это уже ожидание Банка Росси и решения по ставке.
Делать деньги на таком рынке не очень интересное занятие.
Важный позитив это звонок Трамп-Путин, но Банк России важнее 😁.
Звонок это краткосрочный прилив энтузиазма не более того - будет продолжение позитива или нет, зависит от риторики обсуждения.
Если будет договоренность по встрече это максимальный прилив энтузиазма, позитивный рынок живет ожиданиями.
#Мосбиржа как-бы без быков.

#Мосбиржа 👉 если индекс покупатели поднимут до 2900 пунктов, то это будет нормально для такого рынка 😉.
Поход ниже минимума сегодня в 2860,66 пока не актуален.

По поводу ИИ и китайского DeepSeek
🔺Говорить о крахе пузыря ИИ преждевременно - бизнес выглядит достаточно сильно и по своим показателям соотношения P/E и маржинальности бизнеса еще далек до краха доткомов в 2000 году.
Вчера индекс Доу был даже очень ничего и вырос. Для рынка это пока некая отдельная история.
🔺Ситуация похожа на оторванную дверь у Боинга - ее обсуждали ровно год назад в январе 2024 года, потом еще был Майкрософт летом 2024 года, с неверным обновлением. Ситуация с инженерией в США явно аховая. Это их проблема - вот именно на этом и надо сосредоточиться. Иначе мечты о системе ПВО а-ля "Железный купол" для США останутся мечтами.
🔺Дата-центры это будущая экономика - им точно нужна энергия и энергетики будут востребованы. Зря их там продавали.
🔺По производительности DeepSeek - токен это единица информации для обработки ИИ, обычно это слово и знаки препинания. У DeepSeek затраты на обработку токена в разы меньше. Более точная информация 👉 https://habr.com/ru/companies/raft/articles/876746/
Это вот к этой информации которую постят все кому
не лень 😁:

Они создали думающую модель всего за $6 млн (меньше, чем зарплата некоторых инженеров ИИ в Кремниевой долине, и 2% от стоимости ближайшего конкурента), которая не уступает OpenAI o1, являясь при этом открытой и доступной по цене - $2,50 за обработку миллиона токенов в самой дорогой модели ChatGPT против $0,14 у DeepSeek.

Я не специалист по ИИ но я думаю, что причина успеха DeepSeek в серьезной аппроксимации ( упрощении ) расчетов - можно считать синус и косинус численным методом, а можно взять значение синуса угла из таблицы Брадиса, практически мгновенно получив значение близкое к искомому. Плюс-минус, если вам не особо нужна большая точность. Реальный кейс, с которым я встречался.
Поэтому железо для быстрого расчета будет востребовано. И оно точно не будет дешевым.
Так что у #NVDA и прочих полупроводников заработок будет точно. Асики для расчета хеша в сети биткойн не просто так придумывали.

Если кратко 👉 дотком 2000 года и ИИ 2025 года это разные ситуации и хоронить рынок США на крахе ИИ не стоит.
Трамп с тарифами и торговыми войнами гораздо страшнее.
И это все еще впереди!

#Мосбиржа.
Покупатели сегодня появились - но это были в большей степени закрытие шортов.
Особенно сильно это видно было сегодня в #Газпром, который стремительно вынесли на новости не о чем, о консервации Северного Потока - 2 😉.

В #ОФЗ сегодня пришли настоящие продавцы и не очень стремительные покупатели. Распродажа в дальнем конце продолжилась, но уже не так активно.
Но в стакане стоят продавцы.
Как-бы техника - если дешево еще не значит хорошо.

А вот индекс #IMOEX2 закрывается выше 2900 пунктов и вроде этому надо радоваться, но тревожно. Дивергенции становятся больше.
И опять маячит 3000 пунктов по индексу.

А пока трек переговоров не проглядывается - Путин дает новую информацию, но судя по всему Трамп требует для начала процесса остановки боевых действий. В его знаменитом твитте и был подобный посыл - остановится. Путин это парирует - мы остановится хотели в 2022 году. Нам не дали.
В ТГ гуляет много всякого якобы инсайда, но я бы не стал к этому относится серьезно.
Мало ли что пишут - звонка нет и плана нет. И действий нет.
Поэтому ожидание реально тухнет и испаряется 😳.
Так что впереди уже Банк России 14 февраля.
И завтра снова инфляция. Самое главное, что бы Трамп опять что-то не написал бы у себя в твиттере.
Рынок будет закладывать уменьшение инфляции и опять видимо расти на этом ожидании.
Если получится расти.

#Мосбиржа 👉 поддержка 2925 пунктов по индексу #IMOEX2

Дневной график индекса #IMOEX2.
Вчера мы еще раз повторили паттерн, который был ранее - обвел из в красный прямоугольник на графике.
Тут до 3000 пунктов осталось рукой подать 😁.
Можно и за сегодня добежать на ожидании инфляции, которой особо расти некуда.
Сегодня еще аукционы Минфина про доразмещению остатков #ОФЗ 26238 и 26235. Разыгрывают длинный конец #ОФЗ.
Еще где-то пакет санкций от ЕС. Пишут, что кошмарить сильно не будут.

❗️Я думаю, что в текущей ситуации Путину точно торопиться и бежать что-то заключать с Украиной не стоит.
Судя по текущему тренду разговоров Трампа с другими деятелями государств - если на звонке Трамп не требует территорий это уже успех.
Видимо идет разведение процессов Украина-Россия и США-Россия.
Так что звонок или не звонок особой роли уже играть не будет.
Идет понимание, что от Трампа может достаться всем и не только России.
Наступает время дипломатии в условиях торговых войн. И у России могут появиться неожиданные союзники.

Читатели пишут

Получается нужно понимать, что теперь без откатов только наверх? (что касается индекса мосбиржи)
Коррекции ждать не нужно

Я так не считаю, поэтому еще ранее я писал :
🔺На графике индекса #Мосбиржа все больше факторов за снижение.
🔺Выше 3000 пунктов я индекс #Мосбиржа не вижу.
Ссылки лениво клеить, где я об этом пишу.
То что вчера вынесли шортистов это еще не повод для ралли на рынке. Неопытные медведи забежали вперед. Бывает.
При этом быки не торопятся с реализацией вчерашнего выноса к 3000 пунктам.
Хочется увидеть мощный вынос может быть даже за 3000 пунктов с целью открыть шорты или попытаться их открыть 😉.
Рынок акций сегодня #Мосбиржа откровенно слабый - ожидание низкой инфляции сегодня в 19.00 по мск, его не возбуждает 😳.
Тут уже надо ждать Банк России и не со ставкой, а с прогнозом. Ставка сейчас не главное.

Жесткое ДКП довольно хорошо трансформируется в жесткие ДКУ, когда деньги идут в депозиты, а кредитование становится невыгодным для заемщика.
Вопрос повестки дня это СВЕЖИЙ прогноз.
Текущий прогноз от Банка России от 25.10 тут 👉 https://www.cbr.ru/Content/Document/File/166586/forecast_241025.pdf
Если хочется что-то купить в долгую или в среднесрок, лучше дождаться Банка России в феврале.
Мое ИМХО.
Утверждать что-то с 100% вероятностью сейчас на рынке нельзя.
Кроме того, что рынок на дневном графике смотрится дорого.

Возвращаемся к старому.
Это было еще утром .....

Судя от отрывку интервью Путина Зарубину речь о разговоре Трамп-Путин со стороны Путина не идет.
Говорить пока не о чем ...
Требование со стороны России одно - пусть Рада разрешит Зеленскому или кому-то еще быть ее Представителем на переговорах с Россией.
Если Зеленский не согласен - тогда выключайте военные поставки.

..... они же не могут существовать, они месяц не просуществуют, если прекратятся деньги и, в широком смысле говоря, патроны. Все, все закончится через месяц-полтора-два. В этом смысле суверенитет Украины, он почти нулевой. Если есть желание у их западных спонсоров добиться мира, ну, путь очень простой. Я когда-то и об этом посылал соответствующий сигнал. Если есть желание, все, пожалуйста. И тогда они быстро найдут все юридические способы закрыть вопросы правового характера, в том числе и отменить этот указ о запрете переговоров

Так, что нужно ждать юридических подвижек в Киеве, а не телефонного разговора Трамп-Путин.
С большой долей вероятности можно ожидать, что его не будет.
Путин не торопится - "В вашей справке из ЖЭКа расшифровка подписи не очень разборчива, принесите нам завтра другую. Но не факт, что она нам понравится".
Расшифровка интервью тут 👉 https://www.1tv.ru/news/2025-01-28/499557-ob_uregulirovanii_ukrainskogo_krizisa_govoril_prezident_v_intervyu_pavlu_zarubinu

Инфляция в России лучше прошлой недели. Это ожидаемо.
Но рынок ушёл в фиксацию по факту ожидаемой положительной новости .
Правда без твитта Трампа.
Так что большой фиксации не получилось. Рынок и так слаб.
#Мосбиржа и инфляция.

Тут еще ФРС сегодня в 22.00 по мск.
Рынки США #СиПи и #КРИПТОВАЛЮТА напряженно ждут, что скажут в США.
Главное, что бы мы на это не стали реагировать 😁.

Рынку #Насдак помогли хорошие отчёты из #MAG7.
Бизнес ещё формирует прибыль и растёт. Особого пузыря не видно.
На этом фоне в позитив ушла ещё и крипта. Так что отскок на рынке США может иметь продолжение, но в любом случае без энтузиазма.
Трамп ещё не приступил к главному - торговым войнам.