17.06.
Газпром нефть. Обзор.
Про отчёт:
- "Газпром нефть" получила по итогам первых трех месяцев 2021 года чистую прибыль по МСФО в размере 84,156 млрд рублей против убытка в аналогичном периоде прошлого года в 13,8 млрд рублей. При этом по сравнению с IV кварталом 2020 года прибыль выросла на 3,3%.
- Выручка "Газпром нефти" увеличилась на 18,7%, до почти 610,1 млрд рублей.
- Показатель EBITDA компании за отчетный период вырос в 2,13 раза - до 173,722 млрд рублей.
- Свободный денежный поток "Газпром нефти" увеличился на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 42 млрд р.
Про комментарии:
"Мировой рынок нефти продолжает испытывать на себе последствия пандемии коронавируса, однако это не помешало нашей компании обеспечить положительную динамику чистой прибыли уже IV квартал подряд. По сравнению со сложными первыми месяцами 2020 года мы вдвое увеличили показатель EBITDA, а соотношение чистого долга к EBITDA составило чуть более единицы. Такие результаты достигнуты не только за счет более благоприятной конъюнктуры рынка, но и за счет эффективных действий компании, гибкости и быстрой реакции на изменения внешней среды", - сказал глава компании Александр Дюков, комментируя финансовые результаты.
Про планы:
Капвложения "Газпром нефти" в 2021 году, вероятно, превысят 420 млрд р, сообщил CFO компании Алексей Янкевич в ходе телеконференции.
Он отметил, что компания не меняла план по капвложениям, который составляет "плюс-минус 420 млрд р.", но предположил, что в 2021 году они составят "420+".
В 2020 году компания инвестировала 415,3 млрд р.
Янкевич также сообщил, что "Газпром нефть" с 2021 года перевела на режим НДД (налог на добавленный доход) почти все месторождения, которые было возможно, в рамках нового налогового законодательства, введенного в октябре 2020 года.
Про добычу:
"Газпром нефть" в июне 2021 года вернется к рекордному годовому уровню добычи углеводородов в 100 млн тонн нефтяного эквивалента после запуска в текущем месяце Тазовского месторождения. Об этом журналистам сообщил зам.ген.дир по разведке и добыче Вадим Яковлев.
"По добыче мы в июне после запуска Тазовского месторождения рассчитываем вернуться на уровень, эквивалентный 100 млн тонн. На этом уровне мы будем идти все второе полугодие", - сказал он.
Яковлев добавил, что добыча нефти вырастет до 61,5 млн тонн (в 2020 году этот показатель составлял 60,52 млн тонн).
Ранее он говорил, что "Газпром нефть" нарастит добычу углеводородов в 2025-2026 годах до 150 млн тонн нефтяного эквивалента. По его словам, в дальнейшем доля газа в добыче "Газпром нефти" увеличится с текущих 37-38% до 45%.
Про переработку:
Заместитель генерального директора по логистике, переработке и сбыту Анатолий Чернер добавил, что "Газпром нефть" также планирует в 2021 году нарастить переработку нефти - на 4,8%, до 39,5 млн тонн.
"Переработка наша вырастет практически до 39,5 млн тонн, это на 2 млн тонн выше, чем в прошлом году. Надо отметить, что особенно хорошо идет загрузка и производство на МНПЗ после пуска Евро +", - отметил он. По словам Чернера, продажи компании в сегменте переработки уже вышли на докризисный уровень после падения спроса на нефтепродукты из-за пандемии.
Про дивиденды:
Собрание акционеров одобрило суммарные дивиденды по результатам 2020 года в размере 15 рублей на одну обыкновенную акцию (с учетом дивидендов, выплаченных по результатам девяти месяцев 2020 года в размере 5 рублей на одну обыкновенную акцию).
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 июня.
Общий объем начисленных дивидендов за 2020 год составит 71,1 млрд р, что соответствует дивидендной политике компании – направлять на дивиденды акционерам сумму не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С ноября прошлого года бумага находится в растущем тренде с периодическими коррекциями. Думаю, что стоит искать точку входа на проливах, с целью переписать ист.хай 478.55
#газпромнефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Газпром нефть. Обзор.
Про отчёт:
- "Газпром нефть" получила по итогам первых трех месяцев 2021 года чистую прибыль по МСФО в размере 84,156 млрд рублей против убытка в аналогичном периоде прошлого года в 13,8 млрд рублей. При этом по сравнению с IV кварталом 2020 года прибыль выросла на 3,3%.
- Выручка "Газпром нефти" увеличилась на 18,7%, до почти 610,1 млрд рублей.
- Показатель EBITDA компании за отчетный период вырос в 2,13 раза - до 173,722 млрд рублей.
- Свободный денежный поток "Газпром нефти" увеличился на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 42 млрд р.
Про комментарии:
"Мировой рынок нефти продолжает испытывать на себе последствия пандемии коронавируса, однако это не помешало нашей компании обеспечить положительную динамику чистой прибыли уже IV квартал подряд. По сравнению со сложными первыми месяцами 2020 года мы вдвое увеличили показатель EBITDA, а соотношение чистого долга к EBITDA составило чуть более единицы. Такие результаты достигнуты не только за счет более благоприятной конъюнктуры рынка, но и за счет эффективных действий компании, гибкости и быстрой реакции на изменения внешней среды", - сказал глава компании Александр Дюков, комментируя финансовые результаты.
Про планы:
Капвложения "Газпром нефти" в 2021 году, вероятно, превысят 420 млрд р, сообщил CFO компании Алексей Янкевич в ходе телеконференции.
Он отметил, что компания не меняла план по капвложениям, который составляет "плюс-минус 420 млрд р.", но предположил, что в 2021 году они составят "420+".
В 2020 году компания инвестировала 415,3 млрд р.
Янкевич также сообщил, что "Газпром нефть" с 2021 года перевела на режим НДД (налог на добавленный доход) почти все месторождения, которые было возможно, в рамках нового налогового законодательства, введенного в октябре 2020 года.
Про добычу:
"Газпром нефть" в июне 2021 года вернется к рекордному годовому уровню добычи углеводородов в 100 млн тонн нефтяного эквивалента после запуска в текущем месяце Тазовского месторождения. Об этом журналистам сообщил зам.ген.дир по разведке и добыче Вадим Яковлев.
"По добыче мы в июне после запуска Тазовского месторождения рассчитываем вернуться на уровень, эквивалентный 100 млн тонн. На этом уровне мы будем идти все второе полугодие", - сказал он.
Яковлев добавил, что добыча нефти вырастет до 61,5 млн тонн (в 2020 году этот показатель составлял 60,52 млн тонн).
Ранее он говорил, что "Газпром нефть" нарастит добычу углеводородов в 2025-2026 годах до 150 млн тонн нефтяного эквивалента. По его словам, в дальнейшем доля газа в добыче "Газпром нефти" увеличится с текущих 37-38% до 45%.
Про переработку:
Заместитель генерального директора по логистике, переработке и сбыту Анатолий Чернер добавил, что "Газпром нефть" также планирует в 2021 году нарастить переработку нефти - на 4,8%, до 39,5 млн тонн.
"Переработка наша вырастет практически до 39,5 млн тонн, это на 2 млн тонн выше, чем в прошлом году. Надо отметить, что особенно хорошо идет загрузка и производство на МНПЗ после пуска Евро +", - отметил он. По словам Чернера, продажи компании в сегменте переработки уже вышли на докризисный уровень после падения спроса на нефтепродукты из-за пандемии.
Про дивиденды:
Собрание акционеров одобрило суммарные дивиденды по результатам 2020 года в размере 15 рублей на одну обыкновенную акцию (с учетом дивидендов, выплаченных по результатам девяти месяцев 2020 года в размере 5 рублей на одну обыкновенную акцию).
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 июня.
Общий объем начисленных дивидендов за 2020 год составит 71,1 млрд р, что соответствует дивидендной политике компании – направлять на дивиденды акционерам сумму не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С ноября прошлого года бумага находится в растущем тренде с периодическими коррекциями. Думаю, что стоит искать точку входа на проливах, с целью переписать ист.хай 478.55
#газпромнефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
18.06.
Русская Аквакультура. Обзор.
Про отчёт:
- Чистый убыток "Русской Аквакультуры" по МСФО за 1 квартал 2021 года сократился в четыре раза - до 82 млн рублей. Убыток связан с сезонностью бизнеса и обусловлен отсутствием активного роста биомассы в зимний период.
- Выручка увеличилась на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3,9 млрд руб. Рост выручки обусловлен ростом объемов реализации. В то же время, средние цены реализации снизились в сравнении с 1 кварталом 2020 года, основные факторы этого снижения – эффект высокой базы 2020 года и снижение доли категории SUPERIOR в структуре продаж в 1 квартале 2021 года.
- Валовая прибыль до переоценки биологических активов выросла на 2% до 1,5 млрд руб.
- Скорректированный показатель EBITDA достиг 1,5 млрд руб., что на 7% ниже уровня 1 квартала 2020 года. Ключевой фактор снижения показателя - более низкая цена продаж.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 39%.
- В I квартале 2021 г. компания проинвестировала 1,3 млрд руб. большая часть из которых были направлены на финансирование приобретения новой баржи-кормораздатчика с рыбоводным оборудованием, сухогруза и большого катамарана для сервисных операций.
- Чистый долг уменьшился на 13%, до 5,3 млрд руб. В структуре долга доля долгосрочных кредитов составляет 67% на 31 марта 2021 г.
Про комментарии:
Генеральный директор компании Илья Соснов:
'Мы уверено начали год и добились хороших результатов. Мы значительно увеличили объем вылова и реализации готовой продукции, получили два новых рыбоводных участка и закрыли сделку по доведению нашей доли в рыбоперерабатывающей фабрике до 100%. Наличие проверенных мощностей по первичной переработке продукции является важным звеном нашей бизнес-модели и еще одним шагом на пути реализации стратегии создания крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры.
Мы продолжаем уделять внимание интересам всех стейкхолдеров — от более тринадцати тысяч акционеров до миллионов потребителей нашей продукции, а также партнеров, жителей Мурманской области и Карелии и общества в целом".
Про стратегию:
"Русская аквакультура" развивается в соответствии со стратегией выхода на производство 35 тыс. тонн товарной аквакультурной рыбы к 2025 году и делает это опережающими темпами. Мы планомерно работаем над построением вертикально интегрированной аквакультурной компании мирового уровня. Параллельно мы активизировали работу по взаимодействию с инвесторами, повышению качества корпоративного управления и прозрачности бизнеса, направленную на максимизацию доходности для наших акционеров за счет роста капитализации и дивидендов.
Про SPO:
Компания рассматривает SPO как одну из возможностей финансирования дальнейшего роста.
"Мы привержены целям повышения акционерной стоимости, укрепления публичного статуса компании и повышения ликвидности акций. Мы начали выплачивать дивиденды и в рамках дальнейшего повышения прозрачности бизнеса развиваем диалог с акционерами - как розничными, так и институциональными. При этом мы рассматриваем различные доступные нам опции финансирования дальнейшего роста, включая SPO", - заявил Соснов.
Про дивиденды:
Совет директоров компании "Русская аквакультура" рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам первого квартала 2021 года в размере 4 рубля на акцию.
Дивидендная доходность: 1,3%.
Последний день покупки: 7 июля 2021. Закрытие реестра: 11 июля 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "Русская Аквакультура" является крупнейшим отечественным производителем аквакультурного лосося и морской форели, и единственной публичной компанией рыбной отрасли.
Спекулятивно:
Шестой год бумага находится в цикличном, растущем тренде с периодическими откатами и за это время акция выросла более чем в 10 раз. Думается, что это не предел и стоит подбирать проливы с целью на 400.
#русаква
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русская Аквакультура. Обзор.
Про отчёт:
- Чистый убыток "Русской Аквакультуры" по МСФО за 1 квартал 2021 года сократился в четыре раза - до 82 млн рублей. Убыток связан с сезонностью бизнеса и обусловлен отсутствием активного роста биомассы в зимний период.
- Выручка увеличилась на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3,9 млрд руб. Рост выручки обусловлен ростом объемов реализации. В то же время, средние цены реализации снизились в сравнении с 1 кварталом 2020 года, основные факторы этого снижения – эффект высокой базы 2020 года и снижение доли категории SUPERIOR в структуре продаж в 1 квартале 2021 года.
- Валовая прибыль до переоценки биологических активов выросла на 2% до 1,5 млрд руб.
- Скорректированный показатель EBITDA достиг 1,5 млрд руб., что на 7% ниже уровня 1 квартала 2020 года. Ключевой фактор снижения показателя - более низкая цена продаж.
- Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 39%.
- В I квартале 2021 г. компания проинвестировала 1,3 млрд руб. большая часть из которых были направлены на финансирование приобретения новой баржи-кормораздатчика с рыбоводным оборудованием, сухогруза и большого катамарана для сервисных операций.
- Чистый долг уменьшился на 13%, до 5,3 млрд руб. В структуре долга доля долгосрочных кредитов составляет 67% на 31 марта 2021 г.
Про комментарии:
Генеральный директор компании Илья Соснов:
'Мы уверено начали год и добились хороших результатов. Мы значительно увеличили объем вылова и реализации готовой продукции, получили два новых рыбоводных участка и закрыли сделку по доведению нашей доли в рыбоперерабатывающей фабрике до 100%. Наличие проверенных мощностей по первичной переработке продукции является важным звеном нашей бизнес-модели и еще одним шагом на пути реализации стратегии создания крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры.
Мы продолжаем уделять внимание интересам всех стейкхолдеров — от более тринадцати тысяч акционеров до миллионов потребителей нашей продукции, а также партнеров, жителей Мурманской области и Карелии и общества в целом".
Про стратегию:
"Русская аквакультура" развивается в соответствии со стратегией выхода на производство 35 тыс. тонн товарной аквакультурной рыбы к 2025 году и делает это опережающими темпами. Мы планомерно работаем над построением вертикально интегрированной аквакультурной компании мирового уровня. Параллельно мы активизировали работу по взаимодействию с инвесторами, повышению качества корпоративного управления и прозрачности бизнеса, направленную на максимизацию доходности для наших акционеров за счет роста капитализации и дивидендов.
Про SPO:
Компания рассматривает SPO как одну из возможностей финансирования дальнейшего роста.
"Мы привержены целям повышения акционерной стоимости, укрепления публичного статуса компании и повышения ликвидности акций. Мы начали выплачивать дивиденды и в рамках дальнейшего повышения прозрачности бизнеса развиваем диалог с акционерами - как розничными, так и институциональными. При этом мы рассматриваем различные доступные нам опции финансирования дальнейшего роста, включая SPO", - заявил Соснов.
Про дивиденды:
Совет директоров компании "Русская аквакультура" рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам первого квартала 2021 года в размере 4 рубля на акцию.
Дивидендная доходность: 1,3%.
Последний день покупки: 7 июля 2021. Закрытие реестра: 11 июля 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. "Русская Аквакультура" является крупнейшим отечественным производителем аквакультурного лосося и морской форели, и единственной публичной компанией рыбной отрасли.
Спекулятивно:
Шестой год бумага находится в цикличном, растущем тренде с периодическими откатами и за это время акция выросла более чем в 10 раз. Думается, что это не предел и стоит подбирать проливы с целью на 400.
#русаква
@trader_book
Посмотрим @lukoev
19.06.
НМТП.
Про отчёт:
- По итогам 1-го квартала чистая прибыль группы "Новороссийский морской торговый порт (НМТП) по МСФО составила $65,658 млн по сравнению с убытком $43,883 млн годом ранее.
- Выручка сократилась на 13,2% - до $173,6 млн.
- Показатель EBITDA снизился на 17,6% - до $120,6 млн.
- Рентабельность EBITDA уменьшилась на 5,1 процентного пункта - до 69,5%.
- Чистый долг компании сократился на 4,7% - до $392 млн.
- Размер денежных средств и их эквивалентов в распоряжении группы на конец 1-го квартала увеличился на 8,8% - до $207,3 млн.
- Показатель долга, включая финансовую аренду, на 31 марта был на уровне $599,4 млн против $602,1 млн в 1-м квартале 2020 года.
"На чистую прибыль 1-го квартала 2020 года большое влияние оказала переоценка долговых валютных обязательств. Влияние этого фактора на чистую прибыль в 1-м квартале 2021 года было менее существенным", - говорится в пресс-релизе НМТП.
Про грузооборот:
Консолидированный грузооборот группы НМТП составил в январе-апреле 2021 года 37,3 млн тонн, что на 18,7% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Перевалка наливных грузов снизилась на 8,7 млн тонн (-22,9%), до 29,4 млн тонн. Основное влияние на динамику показателя оказало снижение объемов перевалки сырой нефти (-31,3%, или 7,5 млн тонн) на фоне падения объемов экспорта нефти (реализация соглашения ОПЕК+ с 1 мая 2020 года о снижении добычи нефти).
Перевалка сухих грузов составила 7,8 млн тонн (+2%, или 0,15 млн тонн). Рост грузооборота черных металлов и чугуна, сахара, контейнеров, скоропортящихся и химических грузов компенсировал незначительное снижение объемов перевалки других грузов.
Рост грузооборота черных металлов и чугуна обеспечен высоким спросом на экспорт на фоне рекордных цен на мировых рынках. Увеличение объемов перевалки сахара вызвано ростом спроса со стороны Азиатских стран СНГ на поставки импортного сахара-сырца для переработки.
- Доля Группы НМТП в перевалке контейнеров в портах РФ за период январь-апрель 2021 г. в сравнении с аналогичным периодом 2020 г. увеличилась на 1 п.п., до 11%.
Про кап.вложения:
Капитальные вложения группы НМТП составят в 2021 году 161 млрд руб., следует из проекта годового отчета компании.
По предварительным оценкам группы, общий объем инвестиций в бизнес-проекты превысит 85 млрд рублей с НДС, в реконструкцию и модернизацию действующих мощностей - 76 млрд рублей с НДС.
Про дивиденды:
Совет директоров Новороссийского морского торгового порта рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2020 года в размере 0,06 рубля на акцию, суммарно – 1,155 миллиарда рублей.
Дивидендная доходность: 0,8%. Последний день покупки: 8 июля 2021. Закрытие реестра: 12 июля 2021.
Про итоги:
Отчёт слабый.
Руководство НМТП решило вдвое сократить и без того низкие дивиденды, хотя в стратегии развития, рассчитанной до 2029 года, говорится о выплатах в размере 50% от чистой прибыли. И на этом негативном фоне, акция ожидаемо ушла в коррекцию. Остается только надеяться на рост показателей в будущем и восстановление отрасли.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На новостях о снижении дивидендов, уровень 7.5, некогда выступавший поддержкой не устоял и бумага провалилась ниже.
Новая поддержка - 7р. Если и она не устоит, то бумагу придется ловить в районе 6р. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 7.5, а пока я бы сказал - без позиции.
#нмтп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
НМТП.
Про отчёт:
- По итогам 1-го квартала чистая прибыль группы "Новороссийский морской торговый порт (НМТП) по МСФО составила $65,658 млн по сравнению с убытком $43,883 млн годом ранее.
- Выручка сократилась на 13,2% - до $173,6 млн.
- Показатель EBITDA снизился на 17,6% - до $120,6 млн.
- Рентабельность EBITDA уменьшилась на 5,1 процентного пункта - до 69,5%.
- Чистый долг компании сократился на 4,7% - до $392 млн.
- Размер денежных средств и их эквивалентов в распоряжении группы на конец 1-го квартала увеличился на 8,8% - до $207,3 млн.
- Показатель долга, включая финансовую аренду, на 31 марта был на уровне $599,4 млн против $602,1 млн в 1-м квартале 2020 года.
"На чистую прибыль 1-го квартала 2020 года большое влияние оказала переоценка долговых валютных обязательств. Влияние этого фактора на чистую прибыль в 1-м квартале 2021 года было менее существенным", - говорится в пресс-релизе НМТП.
Про грузооборот:
Консолидированный грузооборот группы НМТП составил в январе-апреле 2021 года 37,3 млн тонн, что на 18,7% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Перевалка наливных грузов снизилась на 8,7 млн тонн (-22,9%), до 29,4 млн тонн. Основное влияние на динамику показателя оказало снижение объемов перевалки сырой нефти (-31,3%, или 7,5 млн тонн) на фоне падения объемов экспорта нефти (реализация соглашения ОПЕК+ с 1 мая 2020 года о снижении добычи нефти).
Перевалка сухих грузов составила 7,8 млн тонн (+2%, или 0,15 млн тонн). Рост грузооборота черных металлов и чугуна, сахара, контейнеров, скоропортящихся и химических грузов компенсировал незначительное снижение объемов перевалки других грузов.
Рост грузооборота черных металлов и чугуна обеспечен высоким спросом на экспорт на фоне рекордных цен на мировых рынках. Увеличение объемов перевалки сахара вызвано ростом спроса со стороны Азиатских стран СНГ на поставки импортного сахара-сырца для переработки.
- Доля Группы НМТП в перевалке контейнеров в портах РФ за период январь-апрель 2021 г. в сравнении с аналогичным периодом 2020 г. увеличилась на 1 п.п., до 11%.
Про кап.вложения:
Капитальные вложения группы НМТП составят в 2021 году 161 млрд руб., следует из проекта годового отчета компании.
По предварительным оценкам группы, общий объем инвестиций в бизнес-проекты превысит 85 млрд рублей с НДС, в реконструкцию и модернизацию действующих мощностей - 76 млрд рублей с НДС.
Про дивиденды:
Совет директоров Новороссийского морского торгового порта рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2020 года в размере 0,06 рубля на акцию, суммарно – 1,155 миллиарда рублей.
Дивидендная доходность: 0,8%. Последний день покупки: 8 июля 2021. Закрытие реестра: 12 июля 2021.
Про итоги:
Отчёт слабый.
Руководство НМТП решило вдвое сократить и без того низкие дивиденды, хотя в стратегии развития, рассчитанной до 2029 года, говорится о выплатах в размере 50% от чистой прибыли. И на этом негативном фоне, акция ожидаемо ушла в коррекцию. Остается только надеяться на рост показателей в будущем и восстановление отрасли.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На новостях о снижении дивидендов, уровень 7.5, некогда выступавший поддержкой не устоял и бумага провалилась ниже.
Новая поддержка - 7р. Если и она не устоит, то бумагу придется ловить в районе 6р. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 7.5, а пока я бы сказал - без позиции.
#нмтп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
20.06.
Газпром. Операционные результаты.
Про добычу:
Добыча "Газпрома" за пять с половиной месяцев текущего года выросла на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 241,4 миллиарда кубометров газа, сообщается в Telegram-канале компании.
Про поставки:
Поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок за этот период увеличились на 16%, или на 18,4 миллиарда кубометров.
Экспорт "Газпрома" в страны дальнего зарубежья, по предварительным данным, за первые пять с половиной месяца года вырос на 26,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 92,3 миллиарда кубометров газа, говорится в сообщении компании.
"Экспорт в страны дальнего зарубежья – 92,3 миллиарда кубических метров газа, что на 26,7% (на 19,4 миллиарда кубических метров) больше, чем за тот же период в 2020 году", — сообщает "Газпром".
Как отмечает компания, в отчетный период увеличились поставки в Турцию (на 191,3%), Германию (на 41,8%), Италию (на 16,4%), Францию (на 16,6%), Румынию (на 240,8%), Польшу (на 19,7%), Болгарию (на 47,2%), Сербию (на 134,6%) и Грецию (на 25,7%).
Про прогнозы:
"Газпром" улучшил прогнозы по показателю "чистый долг/EBITDA", об этом сообщил в ходе онлайн-конференции заместитель председателя правления компании Фамил Садыгов.
По его словам, на конец 2020 года этот показатель составлял 2,6х, а по итогам первого квартала снизился до 2,1х. "Учитывая положительную динамику нефтегазовых рынков за последние пять месяцев, да и достаточно хорошие финансовые результаты первого квартала, мы ожидаем существенного улучшения показателей к концу года", - отметил он.
Садыгов заявил, что рост EBITDA составит 50% по отношению к прошлому году и достигнет цифры в $30 млрд.
В то же время ожидается сохранение или даже сокращение общего долга к концу этого года. Компания планирует выйти уже в текущем году на комфортный уровень, при котором показатель "чистый долг/EBITDA" составит 1,6х-1,8х.
Про Китай:
"Газпром" намерен поставить в Китай порядка 8,5 млрд кубов газа в текущем году, тогда как в прошлом году данный показатель составил 4,1 млрд кубических метров. Об этом заявил Фамил Садыгов.
"При этом выручка в прошлом году составила 44,3 млрд рублей. В этом году ожидаем в два раза больше", - отметил он.
Садыгов подчеркнул, что остальные цифры компания раскрывать не может, поскольку заключены контракты и соглашения о конфиденциальности.
Согласно данным генеральной администрации по таможне КНР, цена поставок российского газа в Китай во втором квартале 2021 года выросла впервые с начала поставок - до $148 за тысячу кубометров с $121 в первом квартале.
С начала поставок в конце 2019 года она только снижалась, следуя за нисходящим трендом котировок нефти. В I квартале 2020 года она была $205 за тысячу кубометров, во II - $186, в III - $148; в IV- $129.
Про итоги:
Перспективы "Газпрома" в этом году довольно таки позитивны и можно предположить, что результаты по итогу могут быть даже сильнее прогнозных, учитывая положительную ценовую конъюнктуру на рынке газа и рост поставок.
Газпром" впервые раскрыл объем выручки от экспорта в Китай отдельной строкой и также можно предположить, что этот рынок станет стратегической точкой роста для "Газпрома".
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Ожидать в преддверии дивидендной отсечки сколь нибудь значимой коррекции в акции, вряд ли стоит. Похоже, что любое снижение котировок выкупается крупными игроками. Думаю, что стоит искать точку входа на проливах, с целью за 300.
#газпром
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Газпром. Операционные результаты.
Про добычу:
Добыча "Газпрома" за пять с половиной месяцев текущего года выросла на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 241,4 миллиарда кубометров газа, сообщается в Telegram-канале компании.
Про поставки:
Поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок за этот период увеличились на 16%, или на 18,4 миллиарда кубометров.
Экспорт "Газпрома" в страны дальнего зарубежья, по предварительным данным, за первые пять с половиной месяца года вырос на 26,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 92,3 миллиарда кубометров газа, говорится в сообщении компании.
"Экспорт в страны дальнего зарубежья – 92,3 миллиарда кубических метров газа, что на 26,7% (на 19,4 миллиарда кубических метров) больше, чем за тот же период в 2020 году", — сообщает "Газпром".
Как отмечает компания, в отчетный период увеличились поставки в Турцию (на 191,3%), Германию (на 41,8%), Италию (на 16,4%), Францию (на 16,6%), Румынию (на 240,8%), Польшу (на 19,7%), Болгарию (на 47,2%), Сербию (на 134,6%) и Грецию (на 25,7%).
Про прогнозы:
"Газпром" улучшил прогнозы по показателю "чистый долг/EBITDA", об этом сообщил в ходе онлайн-конференции заместитель председателя правления компании Фамил Садыгов.
По его словам, на конец 2020 года этот показатель составлял 2,6х, а по итогам первого квартала снизился до 2,1х. "Учитывая положительную динамику нефтегазовых рынков за последние пять месяцев, да и достаточно хорошие финансовые результаты первого квартала, мы ожидаем существенного улучшения показателей к концу года", - отметил он.
Садыгов заявил, что рост EBITDA составит 50% по отношению к прошлому году и достигнет цифры в $30 млрд.
В то же время ожидается сохранение или даже сокращение общего долга к концу этого года. Компания планирует выйти уже в текущем году на комфортный уровень, при котором показатель "чистый долг/EBITDA" составит 1,6х-1,8х.
Про Китай:
"Газпром" намерен поставить в Китай порядка 8,5 млрд кубов газа в текущем году, тогда как в прошлом году данный показатель составил 4,1 млрд кубических метров. Об этом заявил Фамил Садыгов.
"При этом выручка в прошлом году составила 44,3 млрд рублей. В этом году ожидаем в два раза больше", - отметил он.
Садыгов подчеркнул, что остальные цифры компания раскрывать не может, поскольку заключены контракты и соглашения о конфиденциальности.
Согласно данным генеральной администрации по таможне КНР, цена поставок российского газа в Китай во втором квартале 2021 года выросла впервые с начала поставок - до $148 за тысячу кубометров с $121 в первом квартале.
С начала поставок в конце 2019 года она только снижалась, следуя за нисходящим трендом котировок нефти. В I квартале 2020 года она была $205 за тысячу кубометров, во II - $186, в III - $148; в IV- $129.
Про итоги:
Перспективы "Газпрома" в этом году довольно таки позитивны и можно предположить, что результаты по итогу могут быть даже сильнее прогнозных, учитывая положительную ценовую конъюнктуру на рынке газа и рост поставок.
Газпром" впервые раскрыл объем выручки от экспорта в Китай отдельной строкой и также можно предположить, что этот рынок станет стратегической точкой роста для "Газпрома".
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Ожидать в преддверии дивидендной отсечки сколь нибудь значимой коррекции в акции, вряд ли стоит. Похоже, что любое снижение котировок выкупается крупными игроками. Думаю, что стоит искать точку входа на проливах, с целью за 300.
#газпром
@trader_book
Посмотрим @lukoev
21.06.
Детский Мир.
Про отчёт:
- В 1 квартале 2021 года общий объем продаж группы "Детский мир" (GMV) увеличился на 15,6% до 39,6 млрд руб. (с НДС).
- Общий объем онлайн-продаж в России вырос в 1,8 раза до 10,9 млрд руб. (с НДС); доля онлайн-продаж увеличилась в 1,6 раза до 28,6%.
- Чистая прибыль по МСФО составила 1,3 млрд рублей против убытка в размере 255 млн рублей годом ранее.
- Выручка группы увеличилась на 15% до 35,7 млрд руб.
- Валовая прибыль увеличилась на 16,1% до 10,5 млрд руб.; валовая рентабельность составила 29,6% (+0,3 п.п. год к году).
- Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) в процентном соотношении к выручке сократилась на 1,0 п.п. до 21,0%.
- Скорректированная EBITDA выросла на 37,3% до 3,1 млрд руб.; рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,7% (+1,4 п.п. год к году). EBITDA составила 2,8 млрд руб. (+47,2% год к году).
- Скорректированная прибыль за период составила 1,5 млрд руб. против прибыли в размере 15 млн руб. за аналогичный период прошлого года; прибыль за период составила 1,3 млрд руб.
- Чистый долг/скорректированная EBITDA LTM составил 1,4 раза на конец марта 2021 года против 1,6 раз на конец марта 2020 года. Чистый долг составил 24,0 млрд руб. (-0,9% год к году).
Про планы:
Ритейлер планирует открыть во II квартале свой первый магазин в новом цифровом формате. Об этом сообщила гендиректор компании Мария Давыдова.
По ее словам, цифровой магазин "обеспечит безупречный клиентский опыт для покупателей, решивших забрать свой онлайн-заказ в магазине сети". Она добавила, что по результатам запуска нового формата компания составит среднесрочный план модернизации остальных магазинов. Давыдова указала, что рост цифровых продаж "Детского мира" в I квартале опережает рынок несмотря на высокую базу прошлого года из-за повышенного спроса в онлайн-каналах.
"Дальнейшее наращивание онлайн-доли до 45% является для нас стратегическим приоритетом. При этом мы видим большой потенциал перевыполнить эту цель, в том числе за счет активного развития собственного маркетплейса и расширения ассортимента", - сказала она.
Также Давыдова подтвердила планы по расширению сети в 2021 году.
"В этом году будет открыто не менее 70 новых магазинов сети "Детский мир", а также не менее 100 торговых точек сети "ПВЗ Детмир" и 70 сети "Зоозавр", - уточнила гендиректор компании.
Давыдова рассказала, что "Детский мир" планирует увеличить сеть партнерских пунктов выдачи заказов до 20 тысяч (ранее ритейлер прогнозировал, что количество партнерских ПВЗ вырастет до 12 тысяч в 2021 году с 5,7 тысяч в 2020 году).
Про дивиденды:
Совет директоров "Детского мира" рекомендовал дивиденды по итогам 2020 года в размере 4,486 миллиарда рублей, или 6,07 рубля на обыкновенную акцию.
Доходность 4%.
Дата покупки 07.07.2021г
Дата закрытия реестра 11.07.2021г.
Про итоги:
Отчет ожидаемо сильный. Цифровые продажи Детского мира в 1 кв. продолжают расти быстрее рынка, несмотря на высокую базу прошлого года.
Стратегия развития "Детского мира", утвержденная летом прошлого года, предусматривает удвоение GMV за четыре года за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру и новые направления бизнеса.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде и по технике выглядит достаточно неплохо. Поддержкой выступает уровень 147.5, думаю, что есть смысл открывать лонг с целью на 170.
#дм
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Детский Мир.
Про отчёт:
- В 1 квартале 2021 года общий объем продаж группы "Детский мир" (GMV) увеличился на 15,6% до 39,6 млрд руб. (с НДС).
- Общий объем онлайн-продаж в России вырос в 1,8 раза до 10,9 млрд руб. (с НДС); доля онлайн-продаж увеличилась в 1,6 раза до 28,6%.
- Чистая прибыль по МСФО составила 1,3 млрд рублей против убытка в размере 255 млн рублей годом ранее.
- Выручка группы увеличилась на 15% до 35,7 млрд руб.
- Валовая прибыль увеличилась на 16,1% до 10,5 млрд руб.; валовая рентабельность составила 29,6% (+0,3 п.п. год к году).
- Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) в процентном соотношении к выручке сократилась на 1,0 п.п. до 21,0%.
- Скорректированная EBITDA выросла на 37,3% до 3,1 млрд руб.; рентабельность скорректированной EBITDA составила 8,7% (+1,4 п.п. год к году). EBITDA составила 2,8 млрд руб. (+47,2% год к году).
- Скорректированная прибыль за период составила 1,5 млрд руб. против прибыли в размере 15 млн руб. за аналогичный период прошлого года; прибыль за период составила 1,3 млрд руб.
- Чистый долг/скорректированная EBITDA LTM составил 1,4 раза на конец марта 2021 года против 1,6 раз на конец марта 2020 года. Чистый долг составил 24,0 млрд руб. (-0,9% год к году).
Про планы:
Ритейлер планирует открыть во II квартале свой первый магазин в новом цифровом формате. Об этом сообщила гендиректор компании Мария Давыдова.
По ее словам, цифровой магазин "обеспечит безупречный клиентский опыт для покупателей, решивших забрать свой онлайн-заказ в магазине сети". Она добавила, что по результатам запуска нового формата компания составит среднесрочный план модернизации остальных магазинов. Давыдова указала, что рост цифровых продаж "Детского мира" в I квартале опережает рынок несмотря на высокую базу прошлого года из-за повышенного спроса в онлайн-каналах.
"Дальнейшее наращивание онлайн-доли до 45% является для нас стратегическим приоритетом. При этом мы видим большой потенциал перевыполнить эту цель, в том числе за счет активного развития собственного маркетплейса и расширения ассортимента", - сказала она.
Также Давыдова подтвердила планы по расширению сети в 2021 году.
"В этом году будет открыто не менее 70 новых магазинов сети "Детский мир", а также не менее 100 торговых точек сети "ПВЗ Детмир" и 70 сети "Зоозавр", - уточнила гендиректор компании.
Давыдова рассказала, что "Детский мир" планирует увеличить сеть партнерских пунктов выдачи заказов до 20 тысяч (ранее ритейлер прогнозировал, что количество партнерских ПВЗ вырастет до 12 тысяч в 2021 году с 5,7 тысяч в 2020 году).
Про дивиденды:
Совет директоров "Детского мира" рекомендовал дивиденды по итогам 2020 года в размере 4,486 миллиарда рублей, или 6,07 рубля на обыкновенную акцию.
Доходность 4%.
Дата покупки 07.07.2021г
Дата закрытия реестра 11.07.2021г.
Про итоги:
Отчет ожидаемо сильный. Цифровые продажи Детского мира в 1 кв. продолжают расти быстрее рынка, несмотря на высокую базу прошлого года.
Стратегия развития "Детского мира", утвержденная летом прошлого года, предусматривает удвоение GMV за четыре года за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру и новые направления бизнеса.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде и по технике выглядит достаточно неплохо. Поддержкой выступает уровень 147.5, думаю, что есть смысл открывать лонг с целью на 170.
#дм
@trader_book
Посмотрим @lukoev
22.06.
Петропавловск.
Про отчёт:
Petropavlovsk Plc по итогам 2020 года получил 49 млн долларов чистого убытка против прибыли в 25,7 млн долларов годом ранее.
Компания объяснила получение убытка влиянием нескольких неденежных статей. В том числе убыток в размере 42,8 млн долларов от переоценки справедливой стоимости конвертируемых облигаций, обесценение горно-разведочных и оценочных активов в размере 74,9 млн долларов, вызванное корректировкой в оценке проектов Албын и Эльгинское, и, списание 55,8 млн долларов после переклассификации 29,9% доли в IRC как активов, удерживаемых для продажи.
- Выручка компании в отчетный период выросла на 33% до 988,5 млн долларов на фоне роста объемов продаж и цены реализации.
- EBITDA — на 32% до 350,7 млн долларов.
- Продажи золота по итогам года составили 546,5 тысячи унций, при этом средняя цена реализации увеличилась до 1748 долл/унция против 514 тысяч унций по 1346 долл/унция годом ранее.
- Капитальные затраты в отчетный период составили 117,8 млн долларов, рост на 13%. Затраты превысили прогнозируемые 90-100 млн долларов и включали 43 млн долларов на Пионер, 42,7 млн долларов на Албын, 17,2 млн долларов на Маломыр и 5,6 млн долларов на POX.
Себестоимость производства (ТСС) выросла до 1034 долл/унция с 749 долл/унция годом ранее в первую очередь из-за снижения объемов продажи золота из своей руды на 18%, ожидаемого снижения содержаний золота в переработанной руде на Албыне, который был истощен в 2020 году, более низкого содержания в неупорной руде Маломыра, и увеличение налога на добычу полезных ископаемых в связи с истечением срока субсидий в Албыне и Маломыре, и ростом затрат.
- Совокупные издержки (AISC) — выросли на 29% до 1312 долл/унция.
- На 31 декабря,
чистый долг компании составил 500,6 млн долларов, против 538 млн долларов на 30 июня.
- Денежные средства и эквиваленты составляли 35,4 млн долларов на 31 декабря против 73,5 млн долларов на 30 июня.
Про прогнозы:
Компания подтвердила планы по производству 430-470 тысяч унций в 2021 году, включая 370-390 тысяч унций золота из собственного сырья. ТСС ожидаются на уровне 870-970 долл/унция, без учета стороннего концентрата. Капитальные затраты запланированы в объеме 140 млн долларов, включая 20 млн долларов
на геологоразведочные работы.
Про итоги:
Финансовые результаты Petropavlovsk, в частности EBITDA, оказались близки к прогнозам, отмечает Renaissance Capital. Однако на уровне чистого финансового результата аналитики ожидали прибыль.
Убыток стал результатом переоценки по справедливой стоимости опциона по конвертируемым облигациям, опциона на покупку доли в Эльге и гарантии IRC, обесценения ряда активов и списания $55,8 млн инвестиции в IRC (доля 29,9% в железорудной компании классифицирована как актив для продажи).
Ресурсы Petropavlovsk на конец 2020 года составили, по оценке компании, 19,5 млн унций золота, включая запасы 7,16 млн унций. За год запасы сократились на 15%, ресурсы - на 7%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год прошел как акция разместилась на Мос.Бирже и всё это время она находится в коррекции, но есть вероятность, что сейчас мы наблюдаем попытку слома даун тренда.
Бумага технично отработала снижение по золоту и оттолкнувшись от поддержки 26, пытается развернуться вверх. При закреплении цены выше 26.5, можно пробовать лонг с целью на 27.
Сильное сопротивление - 27.5, при его пробое и закреплении выше, откроется цель на 30.
#petropavlovsk
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Петропавловск.
Про отчёт:
Petropavlovsk Plc по итогам 2020 года получил 49 млн долларов чистого убытка против прибыли в 25,7 млн долларов годом ранее.
Компания объяснила получение убытка влиянием нескольких неденежных статей. В том числе убыток в размере 42,8 млн долларов от переоценки справедливой стоимости конвертируемых облигаций, обесценение горно-разведочных и оценочных активов в размере 74,9 млн долларов, вызванное корректировкой в оценке проектов Албын и Эльгинское, и, списание 55,8 млн долларов после переклассификации 29,9% доли в IRC как активов, удерживаемых для продажи.
- Выручка компании в отчетный период выросла на 33% до 988,5 млн долларов на фоне роста объемов продаж и цены реализации.
- EBITDA — на 32% до 350,7 млн долларов.
- Продажи золота по итогам года составили 546,5 тысячи унций, при этом средняя цена реализации увеличилась до 1748 долл/унция против 514 тысяч унций по 1346 долл/унция годом ранее.
- Капитальные затраты в отчетный период составили 117,8 млн долларов, рост на 13%. Затраты превысили прогнозируемые 90-100 млн долларов и включали 43 млн долларов на Пионер, 42,7 млн долларов на Албын, 17,2 млн долларов на Маломыр и 5,6 млн долларов на POX.
Себестоимость производства (ТСС) выросла до 1034 долл/унция с 749 долл/унция годом ранее в первую очередь из-за снижения объемов продажи золота из своей руды на 18%, ожидаемого снижения содержаний золота в переработанной руде на Албыне, который был истощен в 2020 году, более низкого содержания в неупорной руде Маломыра, и увеличение налога на добычу полезных ископаемых в связи с истечением срока субсидий в Албыне и Маломыре, и ростом затрат.
- Совокупные издержки (AISC) — выросли на 29% до 1312 долл/унция.
- На 31 декабря,
чистый долг компании составил 500,6 млн долларов, против 538 млн долларов на 30 июня.
- Денежные средства и эквиваленты составляли 35,4 млн долларов на 31 декабря против 73,5 млн долларов на 30 июня.
Про прогнозы:
Компания подтвердила планы по производству 430-470 тысяч унций в 2021 году, включая 370-390 тысяч унций золота из собственного сырья. ТСС ожидаются на уровне 870-970 долл/унция, без учета стороннего концентрата. Капитальные затраты запланированы в объеме 140 млн долларов, включая 20 млн долларов
на геологоразведочные работы.
Про итоги:
Финансовые результаты Petropavlovsk, в частности EBITDA, оказались близки к прогнозам, отмечает Renaissance Capital. Однако на уровне чистого финансового результата аналитики ожидали прибыль.
Убыток стал результатом переоценки по справедливой стоимости опциона по конвертируемым облигациям, опциона на покупку доли в Эльге и гарантии IRC, обесценения ряда активов и списания $55,8 млн инвестиции в IRC (доля 29,9% в железорудной компании классифицирована как актив для продажи).
Ресурсы Petropavlovsk на конец 2020 года составили, по оценке компании, 19,5 млн унций золота, включая запасы 7,16 млн унций. За год запасы сократились на 15%, ресурсы - на 7%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год прошел как акция разместилась на Мос.Бирже и всё это время она находится в коррекции, но есть вероятность, что сейчас мы наблюдаем попытку слома даун тренда.
Бумага технично отработала снижение по золоту и оттолкнувшись от поддержки 26, пытается развернуться вверх. При закреплении цены выше 26.5, можно пробовать лонг с целью на 27.
Сильное сопротивление - 27.5, при его пробое и закреплении выше, откроется цель на 30.
#petropavlovsk
@trader_book
Посмотрим @lukoev
23.06.
КАМАЗ. Обзор
Про отгрузки:
За первые пять месяцев 2021 года КАМАЗ выпустил на 26% больше грузовиков, чем в такой же период 2020 года, всего было выпущено 16 970 машин.
В мае с учетом праздников и корпоративного отпуска, за 14 рабочих дней было выпущено 2 712 машкомплекта, что на 10% больше, чем год назд.
Завод двигателей и СП "Камминз Кама" всего выпустили и поставили на главный сборочный конвейер автопроизводителя и другим своим потребителям 3 032 двигателя и силовых агрегата против 2961 годом ранее. С начала года они произвели 18 562 мотора для автомобилей и другой техники, что на 24% больше, чем в 2020 году.
В мае 2021 года запчастей продано на 2,5 млрд рублей против 1,76 млрд рублей в мае 2020 года, за 5 месяцев года - на 12,42 млрд рублей (годовой рост на 38%).
В январе-апреле 2021 года КАМАЗ увеличил отгрузки автотехники клиентам в годовом выражении на 29,7%, до 14 258 единиц.
Про комментарии:
"В настоящее время мы контрактуем автомобили, которые сможем поставить в сентябре – на ближайшие четыре месяца вся продукция уже продана. Поэтому мы взяли на себя задачу увеличить бизнес-план, причем существенно", – рассказал генеральный директор КАМАЗа Сергей Когогин.
По его словам, рынок готов принять и большее количество грузовиков, однако и выпуск 210 автомобилей в сутки означает некоторые производственные сложности – один из конвейеров пришлось бы перевести на трехсменный режим работы.
Однако глава КАМАЗа считает данную меру неэффективной, поскольку для компании прирост темпа означает донабор персонала в количестве почти 2 тыс. человек. Пока же КАМАЗу удается выпускать 200 автомобилей в сутки без изменения численности, за счет повышения производительности труда.
Про планы:
Ранее КАМАЗ пересмотрел текущий бизнес-план по реализации автотехники на внутреннем рынке в 2021 году в сторону увеличения – с 34,5 тысяч до 39,5 тыс. автомобилей. Среди основных целей в направлении развития продаж, которые КАМАЗ ставит перед собой на нынешний год, – увеличение доли автомобилей КАМАЗ на рынке до 51% за счет роста продаж нового модельного ряда, а также укрепление позиций в сегментах седельных тягачей и спецтехники. На 2021 год запланирован вывод на рынок новых моделей поколения К5: седельный тягач 6х2, самосвалы 6х4, 6х6 и 8х4. Также планируется продолжить развитие модельного ряда газомоторной техники, в том числе вывод на рынок КАМАЗ-54901 с газовым двигателем.
Про дивиденды:
КАМАЗ выплатит дивиденды за 2020 год в размере 0,54 рубля на одну акцию.
Всего компания направляет на дивиденды 381,9 млн руб., что почти 25% от прошлогодней чистой прибыли по РСБУ.
Реестр был закрыт 16 июня 2021.
Часть чистой прибыли в размере 1,086 млрд руб. акционеры решили не распределять и использовать на финансирование инвестиционной программы, еще 77,3 млн руб. было решено направить на формирование резервного фонда.
По итогам 2020 г. "КАМАЗ" получил 1,545 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ против убытка в 1,5 млрд руб. годом ранее. По МСФО получена прибыль в 3,1 млрд руб. против убытка в 1,96 млрд руб.
Про поддержку:
Минпромторг и Минфин до 10 сентября должны предусмотреть дополнительное финансирование проекта по обновлению модельного ряда грузовиков "КАМАЗа". Это следует из перечня поручений премьер-министра РФ Михаила Мишустина по итогам его поездки в Набережные Челны в начале месяца.
Как сообщила пресс-служба правительства РФ, поручения Мишустина по итогам посещения "КАМАЗа" касаются господдержки производства, кадрового обеспечения и цифровизации.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На длинных таймфреймах бумага находится в растущем тренде. С начала месяца она проторговывает уровень 75 и думаю, что есть смысл подбирать проливы с целью на 80. Следующая цель -100.
#камаз
@trader_book
Посмотрим @lukoev
КАМАЗ. Обзор
Про отгрузки:
За первые пять месяцев 2021 года КАМАЗ выпустил на 26% больше грузовиков, чем в такой же период 2020 года, всего было выпущено 16 970 машин.
В мае с учетом праздников и корпоративного отпуска, за 14 рабочих дней было выпущено 2 712 машкомплекта, что на 10% больше, чем год назд.
Завод двигателей и СП "Камминз Кама" всего выпустили и поставили на главный сборочный конвейер автопроизводителя и другим своим потребителям 3 032 двигателя и силовых агрегата против 2961 годом ранее. С начала года они произвели 18 562 мотора для автомобилей и другой техники, что на 24% больше, чем в 2020 году.
В мае 2021 года запчастей продано на 2,5 млрд рублей против 1,76 млрд рублей в мае 2020 года, за 5 месяцев года - на 12,42 млрд рублей (годовой рост на 38%).
В январе-апреле 2021 года КАМАЗ увеличил отгрузки автотехники клиентам в годовом выражении на 29,7%, до 14 258 единиц.
Про комментарии:
"В настоящее время мы контрактуем автомобили, которые сможем поставить в сентябре – на ближайшие четыре месяца вся продукция уже продана. Поэтому мы взяли на себя задачу увеличить бизнес-план, причем существенно", – рассказал генеральный директор КАМАЗа Сергей Когогин.
По его словам, рынок готов принять и большее количество грузовиков, однако и выпуск 210 автомобилей в сутки означает некоторые производственные сложности – один из конвейеров пришлось бы перевести на трехсменный режим работы.
Однако глава КАМАЗа считает данную меру неэффективной, поскольку для компании прирост темпа означает донабор персонала в количестве почти 2 тыс. человек. Пока же КАМАЗу удается выпускать 200 автомобилей в сутки без изменения численности, за счет повышения производительности труда.
Про планы:
Ранее КАМАЗ пересмотрел текущий бизнес-план по реализации автотехники на внутреннем рынке в 2021 году в сторону увеличения – с 34,5 тысяч до 39,5 тыс. автомобилей. Среди основных целей в направлении развития продаж, которые КАМАЗ ставит перед собой на нынешний год, – увеличение доли автомобилей КАМАЗ на рынке до 51% за счет роста продаж нового модельного ряда, а также укрепление позиций в сегментах седельных тягачей и спецтехники. На 2021 год запланирован вывод на рынок новых моделей поколения К5: седельный тягач 6х2, самосвалы 6х4, 6х6 и 8х4. Также планируется продолжить развитие модельного ряда газомоторной техники, в том числе вывод на рынок КАМАЗ-54901 с газовым двигателем.
Про дивиденды:
КАМАЗ выплатит дивиденды за 2020 год в размере 0,54 рубля на одну акцию.
Всего компания направляет на дивиденды 381,9 млн руб., что почти 25% от прошлогодней чистой прибыли по РСБУ.
Реестр был закрыт 16 июня 2021.
Часть чистой прибыли в размере 1,086 млрд руб. акционеры решили не распределять и использовать на финансирование инвестиционной программы, еще 77,3 млн руб. было решено направить на формирование резервного фонда.
По итогам 2020 г. "КАМАЗ" получил 1,545 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ против убытка в 1,5 млрд руб. годом ранее. По МСФО получена прибыль в 3,1 млрд руб. против убытка в 1,96 млрд руб.
Про поддержку:
Минпромторг и Минфин до 10 сентября должны предусмотреть дополнительное финансирование проекта по обновлению модельного ряда грузовиков "КАМАЗа". Это следует из перечня поручений премьер-министра РФ Михаила Мишустина по итогам его поездки в Набережные Челны в начале месяца.
Как сообщила пресс-служба правительства РФ, поручения Мишустина по итогам посещения "КАМАЗа" касаются господдержки производства, кадрового обеспечения и цифровизации.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На длинных таймфреймах бумага находится в растущем тренде. С начала месяца она проторговывает уровень 75 и думаю, что есть смысл подбирать проливы с целью на 80. Следующая цель -100.
#камаз
@trader_book
Посмотрим @lukoev
24.06
Черкизово. Обзор.
Про отчёт:
- "Черкизово" в мае 2021 года нарастила объем продаж мяса курицы на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 65,02 тыс. тонн, сообщила компания. Средняя цена реализации в сегменте выросла на 33% по сравнению с маем 2020 года - до 135,14 рублей за килограмм.
- Объем продаж мяса индейки составил 4,04 тыс. тонн, увеличившись на 26% по сравнению с маем 2020 года. Средняя цена реализации выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 202,14 руб./кг.
- Объем производства свинины в живом весе снизился на 25% и достиг 19,25 тысячи тонн. Цены на полутуши выросли на 35% - до 166,83 руб./кг.
- Объем продаж сегмента "Мясопереработка" вырос на 30% по сравнению с результатами мая 2020 года и составил 11,79 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации в сегменте выросла на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 211,85 руб./кг.
Про инвестиции:
"Черкизово" на ПМЭФ договорилась об инвестициях на сумму более 80 млрд рублей. Компания подписала инвестиционные соглашения с руководством Алтайского края, Тульской и Липецкой областей.
Больше всего инвестиций – свыше 55 млрд рублей – компания вложит в новые проекты в Тульской области.
Первое соглашение касается строительства завода по убою, хранению и переработке мяса свинины мощностью 4,2 млн голов в год. Инвестиции в этот проект, финансовым партнером которого стал "Газпромбанк", составят до 48 млрд рублей.
По второму соглашению "Черкизово" построит в 2023-2025 годах завод по убою, первичной и последующей переработке бройлеров в рамках мясоперерабатывающего кластера в Ефремовском районе Тульской области. Реализация проекта оценивается до 8,4 млрд рублей.
Соглашение "Черкизово" с Липецкой областью предполагает реализацию в регионе проектов на общую сумму 22,5 млрд рублей. Из этих средств 7,5 млрд рублей пойдут на строительство шести птицеводческих комплексов по производству бройлеров, 8 млрд рублей - на строительство четырех свинокомплексов. Также в Липецкой области будут построены комбикормовый завод мощностью 130 тонн в час и вторая очередь зернохранилища силосного типа (мощность единовременного хранения составит 220 тысяч тонн). Инвестиции в эти проекты составят 3,5 млрд и 2 млрд рублей соответственно.
С Алтайским краем подписано соглашение о развитии в регионе птицеводческого кластера. В рамках этого проекта в регионе в 2021-2025 годах будут увеличены производственные мощности предприятия "Алтайский бройлер". Запланированный объем инвестиций – 2,6 млрд рублей.
Про итоги:
Компания вкладывает деньги в расширение производственных мощностей в регионах присутствия. Реализация этих проектов позволит в перспективе 2-3 лет значительно увеличить производство свинины и мяса птицы. Но это дело будущего.
В этом же году "Черкизово" продолжает наращивать объёмы производства в отношении продукции из курицы и индейки, и рост цен на мясо в годовом сопоставлении выглядит очень существенным.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После див.гэпа продолжается проторговка уровня 2250. При закреплении цены выше 2300, откроется цель закрыть гэп на 2450.
#черкизово
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Черкизово. Обзор.
Про отчёт:
- "Черкизово" в мае 2021 года нарастила объем продаж мяса курицы на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 65,02 тыс. тонн, сообщила компания. Средняя цена реализации в сегменте выросла на 33% по сравнению с маем 2020 года - до 135,14 рублей за килограмм.
- Объем продаж мяса индейки составил 4,04 тыс. тонн, увеличившись на 26% по сравнению с маем 2020 года. Средняя цена реализации выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 202,14 руб./кг.
- Объем производства свинины в живом весе снизился на 25% и достиг 19,25 тысячи тонн. Цены на полутуши выросли на 35% - до 166,83 руб./кг.
- Объем продаж сегмента "Мясопереработка" вырос на 30% по сравнению с результатами мая 2020 года и составил 11,79 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации в сегменте выросла на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 211,85 руб./кг.
Про инвестиции:
"Черкизово" на ПМЭФ договорилась об инвестициях на сумму более 80 млрд рублей. Компания подписала инвестиционные соглашения с руководством Алтайского края, Тульской и Липецкой областей.
Больше всего инвестиций – свыше 55 млрд рублей – компания вложит в новые проекты в Тульской области.
Первое соглашение касается строительства завода по убою, хранению и переработке мяса свинины мощностью 4,2 млн голов в год. Инвестиции в этот проект, финансовым партнером которого стал "Газпромбанк", составят до 48 млрд рублей.
По второму соглашению "Черкизово" построит в 2023-2025 годах завод по убою, первичной и последующей переработке бройлеров в рамках мясоперерабатывающего кластера в Ефремовском районе Тульской области. Реализация проекта оценивается до 8,4 млрд рублей.
Соглашение "Черкизово" с Липецкой областью предполагает реализацию в регионе проектов на общую сумму 22,5 млрд рублей. Из этих средств 7,5 млрд рублей пойдут на строительство шести птицеводческих комплексов по производству бройлеров, 8 млрд рублей - на строительство четырех свинокомплексов. Также в Липецкой области будут построены комбикормовый завод мощностью 130 тонн в час и вторая очередь зернохранилища силосного типа (мощность единовременного хранения составит 220 тысяч тонн). Инвестиции в эти проекты составят 3,5 млрд и 2 млрд рублей соответственно.
С Алтайским краем подписано соглашение о развитии в регионе птицеводческого кластера. В рамках этого проекта в регионе в 2021-2025 годах будут увеличены производственные мощности предприятия "Алтайский бройлер". Запланированный объем инвестиций – 2,6 млрд рублей.
Про итоги:
Компания вкладывает деньги в расширение производственных мощностей в регионах присутствия. Реализация этих проектов позволит в перспективе 2-3 лет значительно увеличить производство свинины и мяса птицы. Но это дело будущего.
В этом же году "Черкизово" продолжает наращивать объёмы производства в отношении продукции из курицы и индейки, и рост цен на мясо в годовом сопоставлении выглядит очень существенным.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После див.гэпа продолжается проторговка уровня 2250. При закреплении цены выше 2300, откроется цель закрыть гэп на 2450.
#черкизово
@trader_book
Посмотрим @lukoev
25.06.
День металлурга.
Про новость:
Правительство решилось на ввод экспортных пошлин в отношении металла:
24 июня министр экономического развития Максим Решетников заявил, что предлагается ввести временные экспортные пошлины на черные и цветные металлы с 1 августа по 31 декабря. Базовая ставка экспортной пошлины на металлы составит 15% плюс специфическая составляющая. Средства от пошлин будут направлены на снижение затрат на капитальное строительство. Поступления от пошлин в августе-декабре от черных металлов составят 110–115 млрд руб., а от цветных металлов — 50 млрд руб.
Пошлина будет действовать только для поставок за пределы ЕАЭС, но, по словам господина Решетникова, нужны механизмы для противодействия реэкспорту. Также Максим Решетников заявил, что правительство не видит предпосылок к коррекции цен на металлы.
Между тем он также добавил, что прибыль металлургической отрасли может составить от 2,1 до 2,3 трлн руб. по итогам 2020 года. Министр промышленности и торговли Денис Мантуров заявил, что его министерство вынуждено согласиться с вводом экспортных пошлин. Минфин, в свою очередь, заявил, что выступает за дополнительную налоговую настройку металлургов при благоприятной внешней ценовой конъюнктуре.
Дискуссия о мерах реагирования на рост цен на металлы идет с конца прошлого года. Пик обострения отношений между металлургами и правительством пришелся на май 2021 года:
31 мая первый вице-премьер Андрей Белоусов заявлял РБК, что металлурги должны вернуть государству 100 млрд руб., которые были заработаны ими при поставках в адрес государственных капитальных вложений и гособоронзаказа. По его словам, сталелитейщики кратно увеличили доходы за счет повышения цен на внутреннем рынке вслед за ростом мировых цен. Он добавил, что деньги можно вернуть через повышение налога. В тот момент правительство удовлетворилось обещанием металлургов поставить сталь для госстроек со скидкой.
Вчера господин Белоусов заявил, что ввод экспортных пошлин не должен затормозить работу между госзаказчиками и металлургами по корректировке контрактных цен.
По его словам, пошлины не являются наказанием металлургов. Это мера защиты внутреннего рынка. Чиновник считает, что российская экономика не готова к переносу мировых цен на внутренний рынок.
Про итоги:
Ну что, "нахлобучка Белоусова" состоялась и надо многим напомнить, а вновь прибывшим на рынок порекомендовать поискать в инете "письмо Белоусова" августа 2018-го. На мой взгляд, ничего нового не произошло - просто цикл роста металлургов РФ подошёл к завершению и нужен был только триггер для смены рыночной фазы. Ну и как четыре года назад, им стал Белоусов - демон металлистов и нефтяников. Занятный персонаж, аналог демона IT-сектора депутата Горелкина, но речь сейчас не о Яндексе, хотя на будущее новичкам фондового рынка стоит запомнить эти две фамилии.
Если исходить из тезиса, что история всегда повторяется, то нужно искать аналогии в прошлом, когда после "письма Белоусова", сектор металлургии РФ ушёл в боковик, а для некоторых его представителей, в медвежью фазу на один - полтора года. И хотя в сегодняшнем случае сильнее других пострадают те компании, у которых наибольшая доля экспорта в выручке, данный шаг в сумме, может забрать до 10% EBITDA по итогам года у российских металлургических компаний в случае ухудшении ценовой конъюнктуры.
Что же касается "временности" этого решения, то нужно помнить пословицу - нет ничего более постоянного, чем временное, что в наших реалиях как никогда актуально.
МНЕНИЕ:
Исходя из вышесказанного, для меня сейчас сектор металлургии - без позиции или торговля от шорта, по крайней мере до конца года.
Ну не вижу я сейчас лонга в:
#северсталь
#норникель
#русал
#нлмк
#ммк
@trader_book
Посмотрим @lukoev
P.S. Официальная дата Дня Металлурга в 2021 - 18 июля.
День металлурга.
Про новость:
Правительство решилось на ввод экспортных пошлин в отношении металла:
24 июня министр экономического развития Максим Решетников заявил, что предлагается ввести временные экспортные пошлины на черные и цветные металлы с 1 августа по 31 декабря. Базовая ставка экспортной пошлины на металлы составит 15% плюс специфическая составляющая. Средства от пошлин будут направлены на снижение затрат на капитальное строительство. Поступления от пошлин в августе-декабре от черных металлов составят 110–115 млрд руб., а от цветных металлов — 50 млрд руб.
Пошлина будет действовать только для поставок за пределы ЕАЭС, но, по словам господина Решетникова, нужны механизмы для противодействия реэкспорту. Также Максим Решетников заявил, что правительство не видит предпосылок к коррекции цен на металлы.
Между тем он также добавил, что прибыль металлургической отрасли может составить от 2,1 до 2,3 трлн руб. по итогам 2020 года. Министр промышленности и торговли Денис Мантуров заявил, что его министерство вынуждено согласиться с вводом экспортных пошлин. Минфин, в свою очередь, заявил, что выступает за дополнительную налоговую настройку металлургов при благоприятной внешней ценовой конъюнктуре.
Дискуссия о мерах реагирования на рост цен на металлы идет с конца прошлого года. Пик обострения отношений между металлургами и правительством пришелся на май 2021 года:
31 мая первый вице-премьер Андрей Белоусов заявлял РБК, что металлурги должны вернуть государству 100 млрд руб., которые были заработаны ими при поставках в адрес государственных капитальных вложений и гособоронзаказа. По его словам, сталелитейщики кратно увеличили доходы за счет повышения цен на внутреннем рынке вслед за ростом мировых цен. Он добавил, что деньги можно вернуть через повышение налога. В тот момент правительство удовлетворилось обещанием металлургов поставить сталь для госстроек со скидкой.
Вчера господин Белоусов заявил, что ввод экспортных пошлин не должен затормозить работу между госзаказчиками и металлургами по корректировке контрактных цен.
По его словам, пошлины не являются наказанием металлургов. Это мера защиты внутреннего рынка. Чиновник считает, что российская экономика не готова к переносу мировых цен на внутренний рынок.
Про итоги:
Ну что, "нахлобучка Белоусова" состоялась и надо многим напомнить, а вновь прибывшим на рынок порекомендовать поискать в инете "письмо Белоусова" августа 2018-го. На мой взгляд, ничего нового не произошло - просто цикл роста металлургов РФ подошёл к завершению и нужен был только триггер для смены рыночной фазы. Ну и как четыре года назад, им стал Белоусов - демон металлистов и нефтяников. Занятный персонаж, аналог демона IT-сектора депутата Горелкина, но речь сейчас не о Яндексе, хотя на будущее новичкам фондового рынка стоит запомнить эти две фамилии.
Если исходить из тезиса, что история всегда повторяется, то нужно искать аналогии в прошлом, когда после "письма Белоусова", сектор металлургии РФ ушёл в боковик, а для некоторых его представителей, в медвежью фазу на один - полтора года. И хотя в сегодняшнем случае сильнее других пострадают те компании, у которых наибольшая доля экспорта в выручке, данный шаг в сумме, может забрать до 10% EBITDA по итогам года у российских металлургических компаний в случае ухудшении ценовой конъюнктуры.
Что же касается "временности" этого решения, то нужно помнить пословицу - нет ничего более постоянного, чем временное, что в наших реалиях как никогда актуально.
МНЕНИЕ:
Исходя из вышесказанного, для меня сейчас сектор металлургии - без позиции или торговля от шорта, по крайней мере до конца года.
Ну не вижу я сейчас лонга в:
#северсталь
#норникель
#русал
#нлмк
#ммк
@trader_book
Посмотрим @lukoev
P.S. Официальная дата Дня Металлурга в 2021 - 18 июля.
26.06.
Газпром - мечты сбываются?!
Про дивиденды:
Акционеры "Газпрома" на годовом собрании одобрили выплату дивидендов за 2020 год в размере 12,55₽ на акцию, сообщает компания.
Список акционеров для получения дивидендов будет составлен по данным реестра на 15 июля. Рекомендуемая дата завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и профучастникам – 29 июля.
По итогам 2020 года компания выплачивает третью по величине сумму дивидендов за свою историю. За 2019 год было выплачено по 15,24₽ на акцию, за 2018 год – по 16,61₽ на акцию.
Совокупный объем выплат составит 297,1 млрд ₽.
Дивидендная политика:
"Газпром" впервые выплатит акционерам дивиденды в соответствии с целевым показателем новой дивидендной политики – 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные статьи. "Газпром" достиг этого уровня выплат с опережением на год (в этом году планировались дивиденды не ниже 40% прибыли). Однако сильные результаты IV квартала 2020 года и I квартала 2021 года дали руководству компании основания решиться на увеличение выплат.
В июне вышло распоряжение правительства РФ, утверждающее новые подходы к дивидендной политике компаний с государственным участием – не менее 50% скорректированной чистой прибыли. "Принятое правительством решение о направлении 50% с чистой корректированной прибыли практически совсем совпадает с нашей дивидендной политикой, принятой полтора года назад", - сказал заместитель председателя правления "Газпром" Фамил Садыгов.
Почти все прошлое десятилетие дивиденды "Газпрома" были заморожены, так как компания проходила пик инвестиционного цикла. При этом Минфин требовал от компании перейти на выплату дивидендов в 50% прибыли от МСФО. Недоплаченные дивиденды казна взыскивала через повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче природного газа, а остальные акционеры получали минимальные дивиденды. После принятия в "Газпроме" дивидендной политики Минфин отказался от подобного рода изъятий.
Про цены:
"Газпром" решил конкретизировать ориентир по цене экспорта в дальнее зарубежье в 2021 году на уровне $240 за тысячу кубометров, сообщили аналитики Renaissance Capital по итогам встречи с руководством концерна в рамках своей 25-й ежегодной конференции инвесторов.
Прежнюю оценку озвучивал начальник департамента "Газпром экспорта" Андрей Зотов 28 мая: "Мы достаточно консервативно подходим к нашему прогнозу, но, тем не менее, ожидаем, что цена никак не опустится ниже $200 по году".
Цена газа с поставкой на хабе TTF на прошлой неделе в Нидерландах, выросла до $397 за тысячу кубометров. С начала года средняя цена контракта "на день вперед" на TTF составила уже $266 за тысячу кубометров, тогда как в бюджет "Газпрома" на 2021 год заложена средняя цена экспорта газа в дальнее зарубежье в $170 за тысячу кубов.
Про итоги:
В 2021 году по мере роста цен на газ в мире, все инвестдома начали пересматривать прогнозы по дивидендам и прибыли "Газпрома" и соревноваться в таргетах. Дальше всех в своих расчетах зашли аналитики VTB Capital, дав прогноз, что "Газпром" может направить на дивиденды за 2021 год 1 трлн.₽ (по 45₽ на акцию), что почти в 3,5 раза превышает значение 2020 года.
Это довольно таки смелое заявление основано на том, что цены на газ в Европе, достигли максимума с марта 2018 года на фоне жаркой погоды, и наблюдаемые тенденции позитивны для "Газпрома", который осуществляет 80% поставок газа в Европу с привязкой к спотовым ценам.
Аргументация несколько хромает, - она основана на тезисе, что цена будет и дальше расти, что далеко не факт. Но если допустить этот сценарий, то возникает вопрос - а сколько в этом случае будет стоить акция "Газпрома"?
По уже молчаливому консенсусу-прогнозу, все видят бумагу за 300+, но предполагаемые дивиденды в 45₽ от VTB Capltal, подразумевают переоценку стоимости акции в следующем году, причем существенную. Это даже не 500₽, это значительно выше.
Тогда сколько?
600₽?
800₽?
1000₽?
#газпром
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Газпром - мечты сбываются?!
Про дивиденды:
Акционеры "Газпрома" на годовом собрании одобрили выплату дивидендов за 2020 год в размере 12,55₽ на акцию, сообщает компания.
Список акционеров для получения дивидендов будет составлен по данным реестра на 15 июля. Рекомендуемая дата завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и профучастникам – 29 июля.
По итогам 2020 года компания выплачивает третью по величине сумму дивидендов за свою историю. За 2019 год было выплачено по 15,24₽ на акцию, за 2018 год – по 16,61₽ на акцию.
Совокупный объем выплат составит 297,1 млрд ₽.
Дивидендная политика:
"Газпром" впервые выплатит акционерам дивиденды в соответствии с целевым показателем новой дивидендной политики – 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные статьи. "Газпром" достиг этого уровня выплат с опережением на год (в этом году планировались дивиденды не ниже 40% прибыли). Однако сильные результаты IV квартала 2020 года и I квартала 2021 года дали руководству компании основания решиться на увеличение выплат.
В июне вышло распоряжение правительства РФ, утверждающее новые подходы к дивидендной политике компаний с государственным участием – не менее 50% скорректированной чистой прибыли. "Принятое правительством решение о направлении 50% с чистой корректированной прибыли практически совсем совпадает с нашей дивидендной политикой, принятой полтора года назад", - сказал заместитель председателя правления "Газпром" Фамил Садыгов.
Почти все прошлое десятилетие дивиденды "Газпрома" были заморожены, так как компания проходила пик инвестиционного цикла. При этом Минфин требовал от компании перейти на выплату дивидендов в 50% прибыли от МСФО. Недоплаченные дивиденды казна взыскивала через повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче природного газа, а остальные акционеры получали минимальные дивиденды. После принятия в "Газпроме" дивидендной политики Минфин отказался от подобного рода изъятий.
Про цены:
"Газпром" решил конкретизировать ориентир по цене экспорта в дальнее зарубежье в 2021 году на уровне $240 за тысячу кубометров, сообщили аналитики Renaissance Capital по итогам встречи с руководством концерна в рамках своей 25-й ежегодной конференции инвесторов.
Прежнюю оценку озвучивал начальник департамента "Газпром экспорта" Андрей Зотов 28 мая: "Мы достаточно консервативно подходим к нашему прогнозу, но, тем не менее, ожидаем, что цена никак не опустится ниже $200 по году".
Цена газа с поставкой на хабе TTF на прошлой неделе в Нидерландах, выросла до $397 за тысячу кубометров. С начала года средняя цена контракта "на день вперед" на TTF составила уже $266 за тысячу кубометров, тогда как в бюджет "Газпрома" на 2021 год заложена средняя цена экспорта газа в дальнее зарубежье в $170 за тысячу кубов.
Про итоги:
В 2021 году по мере роста цен на газ в мире, все инвестдома начали пересматривать прогнозы по дивидендам и прибыли "Газпрома" и соревноваться в таргетах. Дальше всех в своих расчетах зашли аналитики VTB Capital, дав прогноз, что "Газпром" может направить на дивиденды за 2021 год 1 трлн.₽ (по 45₽ на акцию), что почти в 3,5 раза превышает значение 2020 года.
Это довольно таки смелое заявление основано на том, что цены на газ в Европе, достигли максимума с марта 2018 года на фоне жаркой погоды, и наблюдаемые тенденции позитивны для "Газпрома", который осуществляет 80% поставок газа в Европу с привязкой к спотовым ценам.
Аргументация несколько хромает, - она основана на тезисе, что цена будет и дальше расти, что далеко не факт. Но если допустить этот сценарий, то возникает вопрос - а сколько в этом случае будет стоить акция "Газпрома"?
По уже молчаливому консенсусу-прогнозу, все видят бумагу за 300+, но предполагаемые дивиденды в 45₽ от VTB Capltal, подразумевают переоценку стоимости акции в следующем году, причем существенную. Это даже не 500₽, это значительно выше.
Тогда сколько?
600₽?
800₽?
1000₽?
#газпром
@trader_book
Посмотрим @lukoev
