20.03
HeadHunter.
Про отчёт:
- По итогам 4-го квартала 2020 года выручка рекрутингового сервиса HeadHunter Group (HH) составила 2,45 млрд р., что на 18,5% выше показателя аналогичного периода 2019 года.
- Скорректированная EBITDA в отчетном периоде увеличилась на 13,4% - до 1,16 млрд р.
Результаты HH оказались лучше консенсус-прогноза "Интерфакса". Опрошенные аналитики ожидали роста выручки HH на 15,4% - до 2,38 млрд р. Они также прогнозировали рост EBITDA на 10,85% - до 1,13 млрд р.
- Маржа скорректированной EBITDA снизилась до 47,4% с 49,5% годом ранее. Аналитики ожидали, что она составит 47,5%.
- Доходы от ключевых клиентов в РФ выросли на 21,8% и составили 899,9 млн р., при этом в HH отмечают прирост количества ключевых клиентов на 7,7% год к году.
- Выручка от среднего и малого бизнеса увеличилась на 20,2% - до 1,28 млрд р. - за счет роста на 19,5% количества платящих клиентов на фоне восстановления бизнеса.
- Совокупное количество платящих клиентов увеличилось на 16,6% год к году - до 185,7 тыс.
- Средний доход на клиента (ARPC) в РФ увеличился год к году на 13,2% - до 91,2 тыс. рублей в сегменте ключевых клиентов и на 0,6% - до 7,85 тыс. р. в сегменте МСБ.
- Скорректированная чистая прибыль HH в 4-м квартале увеличилась на 19,5% и составила 852 млн р. Операционные затраты компании составили 1,4 млрд р. против 1,14 млрд р. годом ранее.
- За 2020- й год выручка выросла на 6,3% по сравнению с показателем 2019 года и составила 8,3 млрд рублей, за счет увеличения выручки во всех клиентских сегментах в России, за исключением малых и средних клиентов в Москве, которые больше всего пострадали от пандемии COVID-19.
- Чистая прибыль выросла на 19,3% до 1 886 млн руб.
- Скорректированная EBITDA выросла на 6,5%.
- Маржа по скорректированному показателю EBITDA составила 50,6%, по сравнению с 50,5% в 2019 г., поскольку увеличение расходов на персонал в процентном отношении к выручке было компенсировано влиянием прибыли от курсовых разниц.
- Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 13,4% до 2 733 млн руб.
- Чистый долг HH на 31 декабря 2020 года составил 4,9 млрд рублей, увеличившись за год на 61,5%.
Про комментарии:
"Восстановившись от эффекта пандемии, в 4-м квартале нам удалось вернуть бизнес на путь роста по всем основным продуктам и сегментам за счет лидирующих позиций на рынке и прочной отраслевой базы", - заявил CEO HH Михаил Жуков.
Про прогнозы:
В 2021 года HH прогнозирует рост выручки в диапазоне от 37% до 42%. Соответствующий прогноз основан на текущей ситуации в компании и может поменяться при изменении рыночных, экономических или социальных условий, напоминают в HH.
Про дивиденды:
Совет директоров HeadHunter во втором квартале планирует рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2020 г. Компания при принятии решения будет основываться на динамике выручки, влиянии COVID-19 и других факторах.
Дивиденды HeadHunter за 2019 г. составили $0,5 на акцию, что соответствовало около 75% от скорректированной чистой прибыли. Дивиденды за 2018 г. составили $0,36 на акцию.
Про итоги:
Отчёт можно считать достаточно неплохим - темпы роста выручки продолжили восстановление после провала II квартала из-за COVID-19. Чистая прибыль была поддержана положительными курсовыми разницами, а сильный рост чистого долга во многом обязан покупке Зарплата.ру, однако отношение чистый долг/EBITDA остается низким. Квартальный показатель FCF достиг рекордного уровня 1,2 млрд руб., что на 37% выше уровня IV квартала 2019 г.
HH масштабирутся, и хотя по текущим мультипликаторам компания выглядит несколько дороговатой по сравнению с котировками прошлого года, высскажу
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага ушла в боковик с проторговкой 2500. Поддержка 2300, сопротивление 2700, при закреплении цены выше можно пробовать лонг с целью переписать ист.хай - 2753.6, а затем чистое поле графика.
#hh
@trader_book
Посмотрим @lukoev
HeadHunter.
Про отчёт:
- По итогам 4-го квартала 2020 года выручка рекрутингового сервиса HeadHunter Group (HH) составила 2,45 млрд р., что на 18,5% выше показателя аналогичного периода 2019 года.
- Скорректированная EBITDA в отчетном периоде увеличилась на 13,4% - до 1,16 млрд р.
Результаты HH оказались лучше консенсус-прогноза "Интерфакса". Опрошенные аналитики ожидали роста выручки HH на 15,4% - до 2,38 млрд р. Они также прогнозировали рост EBITDA на 10,85% - до 1,13 млрд р.
- Маржа скорректированной EBITDA снизилась до 47,4% с 49,5% годом ранее. Аналитики ожидали, что она составит 47,5%.
- Доходы от ключевых клиентов в РФ выросли на 21,8% и составили 899,9 млн р., при этом в HH отмечают прирост количества ключевых клиентов на 7,7% год к году.
- Выручка от среднего и малого бизнеса увеличилась на 20,2% - до 1,28 млрд р. - за счет роста на 19,5% количества платящих клиентов на фоне восстановления бизнеса.
- Совокупное количество платящих клиентов увеличилось на 16,6% год к году - до 185,7 тыс.
- Средний доход на клиента (ARPC) в РФ увеличился год к году на 13,2% - до 91,2 тыс. рублей в сегменте ключевых клиентов и на 0,6% - до 7,85 тыс. р. в сегменте МСБ.
- Скорректированная чистая прибыль HH в 4-м квартале увеличилась на 19,5% и составила 852 млн р. Операционные затраты компании составили 1,4 млрд р. против 1,14 млрд р. годом ранее.
- За 2020- й год выручка выросла на 6,3% по сравнению с показателем 2019 года и составила 8,3 млрд рублей, за счет увеличения выручки во всех клиентских сегментах в России, за исключением малых и средних клиентов в Москве, которые больше всего пострадали от пандемии COVID-19.
- Чистая прибыль выросла на 19,3% до 1 886 млн руб.
- Скорректированная EBITDA выросла на 6,5%.
- Маржа по скорректированному показателю EBITDA составила 50,6%, по сравнению с 50,5% в 2019 г., поскольку увеличение расходов на персонал в процентном отношении к выручке было компенсировано влиянием прибыли от курсовых разниц.
- Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 13,4% до 2 733 млн руб.
- Чистый долг HH на 31 декабря 2020 года составил 4,9 млрд рублей, увеличившись за год на 61,5%.
Про комментарии:
"Восстановившись от эффекта пандемии, в 4-м квартале нам удалось вернуть бизнес на путь роста по всем основным продуктам и сегментам за счет лидирующих позиций на рынке и прочной отраслевой базы", - заявил CEO HH Михаил Жуков.
Про прогнозы:
В 2021 года HH прогнозирует рост выручки в диапазоне от 37% до 42%. Соответствующий прогноз основан на текущей ситуации в компании и может поменяться при изменении рыночных, экономических или социальных условий, напоминают в HH.
Про дивиденды:
Совет директоров HeadHunter во втором квартале планирует рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 2020 г. Компания при принятии решения будет основываться на динамике выручки, влиянии COVID-19 и других факторах.
Дивиденды HeadHunter за 2019 г. составили $0,5 на акцию, что соответствовало около 75% от скорректированной чистой прибыли. Дивиденды за 2018 г. составили $0,36 на акцию.
Про итоги:
Отчёт можно считать достаточно неплохим - темпы роста выручки продолжили восстановление после провала II квартала из-за COVID-19. Чистая прибыль была поддержана положительными курсовыми разницами, а сильный рост чистого долга во многом обязан покупке Зарплата.ру, однако отношение чистый долг/EBITDA остается низким. Квартальный показатель FCF достиг рекордного уровня 1,2 млрд руб., что на 37% выше уровня IV квартала 2019 г.
HH масштабирутся, и хотя по текущим мультипликаторам компания выглядит несколько дороговатой по сравнению с котировками прошлого года, высскажу
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага ушла в боковик с проторговкой 2500. Поддержка 2300, сопротивление 2700, при закреплении цены выше можно пробовать лонг с целью переписать ист.хай - 2753.6, а затем чистое поле графика.
#hh
@trader_book
Посмотрим @lukoev
21.03.
Совкомфлот.
Про отчёт:
-По результатам 2020 года по МСФО, чистая прибыль СКФ выросла на 18,4% и составила $266,9 млн.
- В 2020 году выручка группы СКФ в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) выросла на 6,7% по сравнению с предыдущим годом и составила $1 350,6 млн.
- Показатель EBITDA вырос на 9,8% до $903,4 млн, а рентабельность по EBITDA выросла на 1,9 пунктов до 66,9%.
Отмечается, что положительная динамика производственных и финансовых показателей обусловлена последовательным устойчивым ростом индустриального сегмента бизнеса СКФ, а также высокими результатами работы конвенционального танкерного флота в первой половине 2020 года.
Портфель долгосрочных индустриальных контрактов (бизнес-сегменты транспортировки сжиженного газа газовозами СПГ и СНГ и обслуживания шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) обеспечивает группе СКФ устойчивый долгосрочный операционный денежный поток с фиксированной доходностью.
- Доля выручки в ТЧЭ от индустриальных сегментов достигла 50% от общего объема выручки компании в ТЧЭ в 2020 году.
- Объем выручки в индустриальных сегментах по итогам 2020 года составил $681,1 млн, что позволило нарастить общий объем выручки в ТЧЭ на 6,6% по сравнению с предыдущим годом.
-В четвертом квартале 2020 года выручка от работы флота в индустриальных сегментах увеличилась на 4,1% по сравнению с соответствующим периодом 2019 года и на 13,1% по сравнению с третьим кварталом 2020 года и составила $179,8 млн. Ключевым фактором роста выручки в индустриальных сегментах стал ввод в эксплуатацию в феврале и сентябре 2020 года двух новых газовозов СПГ, отфрахтованных в рамках долгосрочных контрактов с международными нефтегазовыми компаниями Total и Shell.
Про комментарии:
2020 год стал годом серьезных испытаний для мировой танкерной индустрии в условиях введения серьезных ограничений, вызванных пандемией, отметил гендиректор СКФ Игорь Тонковидов.
Группа продемонстрировала устойчивость своей бизнес-модели, в полной мере использовала высокую фазу рынка и даже в условиях исключительной рыночной волатильности добилась роста ключевых производственных и финансовых показателей, притом что наибольший прирост достигнут в сегментах бизнеса с высокой добавленной стоимостью, заявил топ-менеджер. Первый заместитель гендиректора, финансовый директор СКФ Николай Колесников напомнил, что компания в 2020 году поставила рекорд по EBITDA.
Про дивиденды:
Дивидендная политика СКФ предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
СКФ выплатит акционерам дивиденды за 2020 год в размере $225 млн, сообшил топ-менеджмент в ходе презентации результатов за 2020 год.
Про итоги:
Отчетность СКФ оказалась ожидаемо сильной. Основным драйвером выручки стал рост ставок фрахта на танкерные перевозки в 1 полугодии. Во 2 полугодии ставки фрахта снижались из-за сезонных факторов.
Компания продолжила расширять портфель долгосрочных контрактов, предусматривающих транспортировку сжиженного газа газовозами СПГ и СНГ, а также транспортно-логистическое обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения, в том числе в сложных климатических и ледовых условиях.
В минувшем году в состав флота компании вошли еще два судна, а по состоянию на 31 декабря 2020 года в индустриальных сегментах по долгосрочным контрактам эксплуатировались 44 судна.
Компания планирует выплатить неплохие дивиденды за 2020 год. Учитывая достигнутые высокие финансовые показатели, СКФ может направить на дивиденды 15,829 млрд.р. или 6,66р на акцию, дивидендная доходность при этом составит 7,33%. Предварительная дата закрытия реестра - 10 июня 2021
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала года бумага проторговывает уровень 91. Поддержка 90, сопротивление 93, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 98, а затем на 105.
#совкомфлот
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Совкомфлот.
Про отчёт:
-По результатам 2020 года по МСФО, чистая прибыль СКФ выросла на 18,4% и составила $266,9 млн.
- В 2020 году выручка группы СКФ в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) выросла на 6,7% по сравнению с предыдущим годом и составила $1 350,6 млн.
- Показатель EBITDA вырос на 9,8% до $903,4 млн, а рентабельность по EBITDA выросла на 1,9 пунктов до 66,9%.
Отмечается, что положительная динамика производственных и финансовых показателей обусловлена последовательным устойчивым ростом индустриального сегмента бизнеса СКФ, а также высокими результатами работы конвенционального танкерного флота в первой половине 2020 года.
Портфель долгосрочных индустриальных контрактов (бизнес-сегменты транспортировки сжиженного газа газовозами СПГ и СНГ и обслуживания шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) обеспечивает группе СКФ устойчивый долгосрочный операционный денежный поток с фиксированной доходностью.
- Доля выручки в ТЧЭ от индустриальных сегментов достигла 50% от общего объема выручки компании в ТЧЭ в 2020 году.
- Объем выручки в индустриальных сегментах по итогам 2020 года составил $681,1 млн, что позволило нарастить общий объем выручки в ТЧЭ на 6,6% по сравнению с предыдущим годом.
-В четвертом квартале 2020 года выручка от работы флота в индустриальных сегментах увеличилась на 4,1% по сравнению с соответствующим периодом 2019 года и на 13,1% по сравнению с третьим кварталом 2020 года и составила $179,8 млн. Ключевым фактором роста выручки в индустриальных сегментах стал ввод в эксплуатацию в феврале и сентябре 2020 года двух новых газовозов СПГ, отфрахтованных в рамках долгосрочных контрактов с международными нефтегазовыми компаниями Total и Shell.
Про комментарии:
2020 год стал годом серьезных испытаний для мировой танкерной индустрии в условиях введения серьезных ограничений, вызванных пандемией, отметил гендиректор СКФ Игорь Тонковидов.
Группа продемонстрировала устойчивость своей бизнес-модели, в полной мере использовала высокую фазу рынка и даже в условиях исключительной рыночной волатильности добилась роста ключевых производственных и финансовых показателей, притом что наибольший прирост достигнут в сегментах бизнеса с высокой добавленной стоимостью, заявил топ-менеджер. Первый заместитель гендиректора, финансовый директор СКФ Николай Колесников напомнил, что компания в 2020 году поставила рекорд по EBITDA.
Про дивиденды:
Дивидендная политика СКФ предусматривает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
СКФ выплатит акционерам дивиденды за 2020 год в размере $225 млн, сообшил топ-менеджмент в ходе презентации результатов за 2020 год.
Про итоги:
Отчетность СКФ оказалась ожидаемо сильной. Основным драйвером выручки стал рост ставок фрахта на танкерные перевозки в 1 полугодии. Во 2 полугодии ставки фрахта снижались из-за сезонных факторов.
Компания продолжила расширять портфель долгосрочных контрактов, предусматривающих транспортировку сжиженного газа газовозами СПГ и СНГ, а также транспортно-логистическое обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения, в том числе в сложных климатических и ледовых условиях.
В минувшем году в состав флота компании вошли еще два судна, а по состоянию на 31 декабря 2020 года в индустриальных сегментах по долгосрочным контрактам эксплуатировались 44 судна.
Компания планирует выплатить неплохие дивиденды за 2020 год. Учитывая достигнутые высокие финансовые показатели, СКФ может направить на дивиденды 15,829 млрд.р. или 6,66р на акцию, дивидендная доходность при этом составит 7,33%. Предварительная дата закрытия реестра - 10 июня 2021
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала года бумага проторговывает уровень 91. Поддержка 90, сопротивление 93, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 98, а затем на 105.
#совкомфлот
@trader_book
Посмотрим @lukoev
22.03.
Русал
Про отчёт:
- Скорректированная чистая прибыль "Русала" по МСФО в 2020 году составила $60 млн против убытка годом ранее.
- Скорректированный показатель EBITDA компании в отчетный период снизился на 9,8%, до $871 млн, выручка - на 11,8%, до $8,566 млрд.
Снижение выручки компания объяснила уменьшением на 5% средней цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) с $1,792 тыс. за тонну в 2019 году до $1,702 тыс. за тонну в 2020 году, а также сокращением объема реализации первичного алюминия и сплавов на 6%.
- Чистая прибыль "Русала" за период уменьшилась на 20,9%, до $759 млн.
- Нормализованная чистая прибыль компании в 2020 году снизилась на 22,2%, до $990 млн.
- Чистый долг "Русала" на конец прошлого года составил $5,56 млрд, сократившись по сравнению с показателем на конец 2019 года на 14%.
- Капитальные затраты компании в 2020 году выросли на 5,8% и составили $897 млн.
Про комментарии:
"Заметно показатели выросли во втором полугодии, в итоге по сравнению с 2019 годом продажи продукции с добавленной стоимостью (ПДС) увеличились на 11,3%, до 1 722 тыс. тонн. Мы также увеличили свою долю рынка по сравнению с конкурентами. Доля ПДС в общем объеме продаж составила 44% (против 37% в 2019 году). Все это на фоне общемирового снижения спроса на алюминий вследствие COVID-19", - прокомментировал отчёт гендиректор Евгений Никитин.
Про сбыт:
Потребление алюминия в России снизилось в 2020 году на 4,2%, до 0,84 млн тонн, хотя во второй половине года наметились определенные улучшения в ключевых сегментах конечного потребления, отмечает "Русал".
"В последние месяцы сокращение потребления можно объяснить слабым внутренним спросом, при этом экспортные продажи растут уже три месяца подряд", - подчеркивает компания.
"Русал" прогнозирует рост спроса на первичный алюминий в мире в 2021 году на 5-6%, однако темп роста по-прежнему зависит от скорости вакцинации от COVID-19. В долгосрочной перспективе активизация тенденций в области "зеленых" технологий поможет стимулировать спрос на алюминий в ближайшие годы.
Про дивиденды:
Совет директоров "Русала" не утверждал и не рекомендовал выплату дивидендов по итогам работы компании в 2020 году, следует из сообщения.
Дивидендная политика "Русала", утвержденная в 2015 году, предполагает выплату дивидендов из расчета 15% от показателя EBITDA (включая дивиденды от "Норникеля"). В 2017 году совет директоров компании утвердил также опцию распределения дивидендов на поквартальной основе в зависимости от финансовых показателей и других ограничений. Однако из-за санкций, введенных против компании в апреле 2018 года (были сняты в январе 2019 года), "Русал" не выплачивал квартальные дивиденды.
Про итоги:
Отчёт умеренно позитивный. Снижение выручки не помешало показателю EBITDA вырасти в 1,5 раза г/г., а сильный рост чистой прибыли во многом связан с эффектом низкой базы II полугодия 2020 г., поддержку показателю также оказал рост операционной прибыли, улучшение финансовых результатов Норникеля во II полугодии. А вот несмотря на рост прибыли, показатель FCF заметно сократился во II полугодии, что связано с уменьшением поступлений дивидендов от Норникеля.
Во II полугодии 2019 г. РУСАЛ получил 2 транша дивидендов: за I полугодие и по итогам 9 месяцев, в то время как в 2020 г. дивиденды были снижены из-за аварии на ТЭЦ-3.
СД компании может обсудить вопрос о дивидендах перед собранием акционеров в июле, хотя из-за относительно высокой долговой нагрузки Русала и рисков сокращения дивидендов от Норникеля после подтопления рудников, вероятность положительного решения невысока и пока сновными драйверами роста стоимости акций являются фундаментальная недооценка и постепенное сокращение долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде, и думаю, что есть смысл к нему присоединиться на откатах, с целью на 50.
Но есть и незакрытый гэп - 41.3, который может стать целью будущей коррекции.
#русал
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русал
Про отчёт:
- Скорректированная чистая прибыль "Русала" по МСФО в 2020 году составила $60 млн против убытка годом ранее.
- Скорректированный показатель EBITDA компании в отчетный период снизился на 9,8%, до $871 млн, выручка - на 11,8%, до $8,566 млрд.
Снижение выручки компания объяснила уменьшением на 5% средней цены на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) с $1,792 тыс. за тонну в 2019 году до $1,702 тыс. за тонну в 2020 году, а также сокращением объема реализации первичного алюминия и сплавов на 6%.
- Чистая прибыль "Русала" за период уменьшилась на 20,9%, до $759 млн.
- Нормализованная чистая прибыль компании в 2020 году снизилась на 22,2%, до $990 млн.
- Чистый долг "Русала" на конец прошлого года составил $5,56 млрд, сократившись по сравнению с показателем на конец 2019 года на 14%.
- Капитальные затраты компании в 2020 году выросли на 5,8% и составили $897 млн.
Про комментарии:
"Заметно показатели выросли во втором полугодии, в итоге по сравнению с 2019 годом продажи продукции с добавленной стоимостью (ПДС) увеличились на 11,3%, до 1 722 тыс. тонн. Мы также увеличили свою долю рынка по сравнению с конкурентами. Доля ПДС в общем объеме продаж составила 44% (против 37% в 2019 году). Все это на фоне общемирового снижения спроса на алюминий вследствие COVID-19", - прокомментировал отчёт гендиректор Евгений Никитин.
Про сбыт:
Потребление алюминия в России снизилось в 2020 году на 4,2%, до 0,84 млн тонн, хотя во второй половине года наметились определенные улучшения в ключевых сегментах конечного потребления, отмечает "Русал".
"В последние месяцы сокращение потребления можно объяснить слабым внутренним спросом, при этом экспортные продажи растут уже три месяца подряд", - подчеркивает компания.
"Русал" прогнозирует рост спроса на первичный алюминий в мире в 2021 году на 5-6%, однако темп роста по-прежнему зависит от скорости вакцинации от COVID-19. В долгосрочной перспективе активизация тенденций в области "зеленых" технологий поможет стимулировать спрос на алюминий в ближайшие годы.
Про дивиденды:
Совет директоров "Русала" не утверждал и не рекомендовал выплату дивидендов по итогам работы компании в 2020 году, следует из сообщения.
Дивидендная политика "Русала", утвержденная в 2015 году, предполагает выплату дивидендов из расчета 15% от показателя EBITDA (включая дивиденды от "Норникеля"). В 2017 году совет директоров компании утвердил также опцию распределения дивидендов на поквартальной основе в зависимости от финансовых показателей и других ограничений. Однако из-за санкций, введенных против компании в апреле 2018 года (были сняты в январе 2019 года), "Русал" не выплачивал квартальные дивиденды.
Про итоги:
Отчёт умеренно позитивный. Снижение выручки не помешало показателю EBITDA вырасти в 1,5 раза г/г., а сильный рост чистой прибыли во многом связан с эффектом низкой базы II полугодия 2020 г., поддержку показателю также оказал рост операционной прибыли, улучшение финансовых результатов Норникеля во II полугодии. А вот несмотря на рост прибыли, показатель FCF заметно сократился во II полугодии, что связано с уменьшением поступлений дивидендов от Норникеля.
Во II полугодии 2019 г. РУСАЛ получил 2 транша дивидендов: за I полугодие и по итогам 9 месяцев, в то время как в 2020 г. дивиденды были снижены из-за аварии на ТЭЦ-3.
СД компании может обсудить вопрос о дивидендах перед собранием акционеров в июле, хотя из-за относительно высокой долговой нагрузки Русала и рисков сокращения дивидендов от Норникеля после подтопления рудников, вероятность положительного решения невысока и пока сновными драйверами роста стоимости акций являются фундаментальная недооценка и постепенное сокращение долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде, и думаю, что есть смысл к нему присоединиться на откатах, с целью на 50.
Но есть и незакрытый гэп - 41.3, который может стать целью будущей коррекции.
#русал
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Друзья.
При канале @trader_book , есть канал ПРОрынок:
@trader_book_pro - Здесь выделены наиболее интересные дневные события или релизы, из мира компаний, экономики, политики и общества, которые вы могли пропустить в потоке новостей.
https://t.me/trader_book_pro
При канале @trader_book , есть канал ПРОрынок:
@trader_book_pro - Здесь выделены наиболее интересные дневные события или релизы, из мира компаний, экономики, политики и общества, которые вы могли пропустить в потоке новостей.
https://t.me/trader_book_pro
Telegram
Трейдер book ПРОрынок
Самые интересные дневные события или релизы, из мира компаний, экономики, политики и общества.
23.03
Банк Санкт Петербург.
БСП.
Про отчёт:
- Банк"Санкт-Петербург" в IV квартале 2020 года увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза - до 4,5 млрд р. против 2,4 млрд р. годом ранее.
- Чистая прибыль банка за весь 2020 год составила рекордные 10,8 млрд р, что на 37% выше результата за 2019 год (7,9 млрд р).
Эти результаты оказались значительно выше консенсус-прогноза, предполагавшего рост чистой прибыли банка в четвертом квартале 2020 года на 25% - до 3,0 млрд р, в 2020 году - на 18%, до 9,3 млрд р.
- Рентабельность капитала в 2020 году выросла до 12,9% с 10,2% за 2019 год.
- В IV квартале 2020 года этот показатель достиг 20,3% по сравнению с 12,1% за аналогичный период 2019 года.
- Чистый процентный доход в 2020 году вырос на 9,6% - до 25,5 млрд р, в том числе в IV квартале - на 12,9%, до 7,2 млрд р.
- Чистая процентная маржа в 2020 году составила 3,9%, увеличившись по сравнению с 3,7% за 2019 год. Этот показатель в IV квартале 2020 года по сравнению с аналогичным периодом 2019 года не изменился и составил 4,2%.
- Чистый комиссионный доход за 2020 год составил 7,5 млрд р (+10,6%), включая 2,3 млрд р в четвертом квартале 2020 года (+13,1%).
- Доход от операций на финансовых рынках за 2020 год составил 2,5 млрд р, что на 2,3 млрд р выше результата 2019 года.
- Отношение издержек к доходам за 2020 год составило 40,1% (44,2% за 2019 год), включая 38,2% за IV квартал 2020 года (42,9% в IV квартале 2019 года).
- Активы банка на 31 декабря 2020 года достигли 730,2 млрд р, увеличившись с начала года на 8,4%, за квартал - на 1,3%.
Про стратегию:
БСП впервые провел День инвестора для институциональных инвесторов и аналитиков.
В рамках мероприятия топ-менеджеры Банка подвели основные итоги работы в 2020 году и обозначили ключевые драйверы развития в 2021 году, а также представили новую Стратегию Банка на 2021–2023 годы:
- Усиление позиций на рынке услуг ВЭД (внешнеэкономическая деятельность), которое предполагает рост доходов в 2 раза и увеличение числа клиентов на 25%;
- Значительный рост массового и среднего сегментов корпоративного бизнеса с агрессивными планами в Москве, что предполагает увеличение числа клиентов на 85% (при этом, в Москве этот рост запланирован в 5 раз) и рост выручки на 25%, включая 3-кратный рост в Москве;
- Усиление позиций крупного корпоративного бизнеса за счет активизации работы в регионах присутствия. В рамках Стратегии запланирован рост кредитного портфеля на 30%;
- Приоритетом в развитии розничного бизнеса станет рост доходности на одного клиента, что может быть достигнуто за счет большего проникновения кредитующихся клиентов в текущей клиентской базе и более агрессивных кросс-продаж. Банк ставит перед собой задачу по увеличению среднего чека на одного клиента на 15%;
- Банк планирует развивать бизнес в новых регионах без физического присутствия, а также существенно наращивать цифровую выручку.
Про дивиденды:
БСП ожидает дивидендную доходность по акциям в 2021 г на уровне 8% Отмечается, что рекомендации по дивидендам по итогам 2020 года и возможность обратного выкупа акций набсовет банка обсудит в апреле, а годовое собрание акционеров пройдет в мае.
Про итоги:
БСП представил неплохие финансовые результаты, оказавшиеся намного выше консенсус-прогноза по чистой прибыли. Основными драйверами роста послужили: увеличение доходов от торговых операций, рост комиссионных доходов и сокращение отчислений в резервы. В следующие три года банк сфокусирует свой бизнес в тех областях, где имеет конкурентные преимущества и видит существенный потенциал роста - это массовый корпоративный, средний и крупный бизнес в Санкт-Петербурге, Москве и новых регионах, а также розничный цифровой бизнес.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После многолетнего даун тренда, перешедшего в затяжной боковик, акция пытается стать в восходящее движение, у которого есть мощное сопротивление - 60.
При закреплении цены выше, откроется цель на 80.
#бсп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Банк Санкт Петербург.
БСП.
Про отчёт:
- Банк"Санкт-Петербург" в IV квартале 2020 года увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза - до 4,5 млрд р. против 2,4 млрд р. годом ранее.
- Чистая прибыль банка за весь 2020 год составила рекордные 10,8 млрд р, что на 37% выше результата за 2019 год (7,9 млрд р).
Эти результаты оказались значительно выше консенсус-прогноза, предполагавшего рост чистой прибыли банка в четвертом квартале 2020 года на 25% - до 3,0 млрд р, в 2020 году - на 18%, до 9,3 млрд р.
- Рентабельность капитала в 2020 году выросла до 12,9% с 10,2% за 2019 год.
- В IV квартале 2020 года этот показатель достиг 20,3% по сравнению с 12,1% за аналогичный период 2019 года.
- Чистый процентный доход в 2020 году вырос на 9,6% - до 25,5 млрд р, в том числе в IV квартале - на 12,9%, до 7,2 млрд р.
- Чистая процентная маржа в 2020 году составила 3,9%, увеличившись по сравнению с 3,7% за 2019 год. Этот показатель в IV квартале 2020 года по сравнению с аналогичным периодом 2019 года не изменился и составил 4,2%.
- Чистый комиссионный доход за 2020 год составил 7,5 млрд р (+10,6%), включая 2,3 млрд р в четвертом квартале 2020 года (+13,1%).
- Доход от операций на финансовых рынках за 2020 год составил 2,5 млрд р, что на 2,3 млрд р выше результата 2019 года.
- Отношение издержек к доходам за 2020 год составило 40,1% (44,2% за 2019 год), включая 38,2% за IV квартал 2020 года (42,9% в IV квартале 2019 года).
- Активы банка на 31 декабря 2020 года достигли 730,2 млрд р, увеличившись с начала года на 8,4%, за квартал - на 1,3%.
Про стратегию:
БСП впервые провел День инвестора для институциональных инвесторов и аналитиков.
В рамках мероприятия топ-менеджеры Банка подвели основные итоги работы в 2020 году и обозначили ключевые драйверы развития в 2021 году, а также представили новую Стратегию Банка на 2021–2023 годы:
- Усиление позиций на рынке услуг ВЭД (внешнеэкономическая деятельность), которое предполагает рост доходов в 2 раза и увеличение числа клиентов на 25%;
- Значительный рост массового и среднего сегментов корпоративного бизнеса с агрессивными планами в Москве, что предполагает увеличение числа клиентов на 85% (при этом, в Москве этот рост запланирован в 5 раз) и рост выручки на 25%, включая 3-кратный рост в Москве;
- Усиление позиций крупного корпоративного бизнеса за счет активизации работы в регионах присутствия. В рамках Стратегии запланирован рост кредитного портфеля на 30%;
- Приоритетом в развитии розничного бизнеса станет рост доходности на одного клиента, что может быть достигнуто за счет большего проникновения кредитующихся клиентов в текущей клиентской базе и более агрессивных кросс-продаж. Банк ставит перед собой задачу по увеличению среднего чека на одного клиента на 15%;
- Банк планирует развивать бизнес в новых регионах без физического присутствия, а также существенно наращивать цифровую выручку.
Про дивиденды:
БСП ожидает дивидендную доходность по акциям в 2021 г на уровне 8% Отмечается, что рекомендации по дивидендам по итогам 2020 года и возможность обратного выкупа акций набсовет банка обсудит в апреле, а годовое собрание акционеров пройдет в мае.
Про итоги:
БСП представил неплохие финансовые результаты, оказавшиеся намного выше консенсус-прогноза по чистой прибыли. Основными драйверами роста послужили: увеличение доходов от торговых операций, рост комиссионных доходов и сокращение отчислений в резервы. В следующие три года банк сфокусирует свой бизнес в тех областях, где имеет конкурентные преимущества и видит существенный потенциал роста - это массовый корпоративный, средний и крупный бизнес в Санкт-Петербурге, Москве и новых регионах, а также розничный цифровой бизнес.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После многолетнего даун тренда, перешедшего в затяжной боковик, акция пытается стать в восходящее движение, у которого есть мощное сопротивление - 60.
При закреплении цены выше, откроется цель на 80.
#бсп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
👍1
24.03
X5
Про отчёт:
- Чистая прибыль X5 Retail Group в IV квартале 2020 года увеличилась в 3,2 раза (на 221,5%), до 2,781 млрд рублей с 865 млн рублей в IV квартале 2019 года (по стандарту МСБУ (IAS) 17).
- EBITDA Х5 увеличилась на 13,3%, до 32,623 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 6,2% против 6,1% годом ранее, сообщила компания.
Результаты Х5 оказались хуже консенсус-прогноза аналитиков (9,032 млрд рублей по чистой прибыли, 35,712 млрд рублей по EBITDA и 6,8% по рентабельности EBITDA).
- Выручка ритейлера в IV квартале выросла на 12,7%, до 528,76 млрд рублей.
- Валовая прибыль повысилась на 12,3%, до 126,07 млрд рублей, валовая маржа составила 23,8% против 23,9% в октябре-декабре 2019 года.
Снижение валовой маржи было обусловлено сокращением коммерческой маржи в результате целевых инвестиций в цену в октябре-ноябре для поддержания существующей базы лояльных покупателей и привлечения в "Пятерочку" новых клиентов, а также для поддержания высоких темпов роста выручки и LfL продаж, достигнутых в этом формате, отметила Х5. С декабря объем промо-акций и инвестиций в цену вернулся на нормальный уровень.
Коммерческие, общие и административные расходы в IV квартале увеличились до 18,6% от выручки с 17,9% годом ранее на фоне роста расходов на персонал - до 8,2% с 7,9%.
Денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 20,354 млрд рублей против 28,935 млрд рублей в IV квартале 2019 года. Снижение было в основном обусловлено увеличением налоговых выплат, связанных с дивидендами.
- По итогам 2020 года чистая прибыль Х5 выросла на 51,2%, до 39,18 млрд рублей.
- EBITDA увеличилась на 18,4%, до 145,137 млрд рублей, рентабельность этого показателя повысилась до 7,3% с 7,1%.
- Валовая прибыль выросла на 14,4%, до 487,223 млрд рублей, валовая рентабельность составила 24,6%, как и в 2019 году.
- Выручка ритейлера увеличилась на 14,1%, до 1,978 трлн рублей.
- Общий долг Х5 на конец 2020 года составил 261,947 млрд рублей (227,933 млрд рублей на конец 2019 года).
- Чистый долг увеличился на 15,6%, до 241,939 млрд рублей.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,67х против 1,71х годом ранее.
Про дивиденды:
Наблюдательный совет X5 Retail Group рекомендовал направить на итоговую выплату дивидендов за 2020 год 110,49 р.на одну ГДР. Общий объем финальных выплат российского продуктового ретейлера составит 30 млрд.р.
Дивидендная доходность выплаты ~ 4,2%
Окончательное решение по выплатам примут акционеры на годовом общем собрании 12 мая 2021 года.
Дата составления реестра акционеров для целей выплаты дивидендов — 28 мая.
Последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов — 26 мая. Дивиденды подлежат выплате в течение 45 дней с даты проведения общего собрания акционеров, то есть до 25 июня.
Про итоги:
Отчёт слабоватый. Несмотря на то, что год в целом у компании выдался успешным, в последнем квартале рентабельность бизнеса оказалась под заметным давлением со стороны множества различных факторов, среди которых сезонность, активные промо-компании, дополнительне начисления по LTI и трансформация Карусели.
Маржинальность EBITDA оказалась ниже консенсус - прогноза и ожиданий рынка на 0,5-0,6 п.п.
В начале текущего года X5 может столкнутся с эффектом высокой базы, что в свою очередь может сказаться на сопоставимых результатах, но можно полагать, что ритейлер и дальше будет укреплять свои позиции и наращивать долю рынка, а также выполнит поставленные цели по росту и рентабельности - в 2021 г. планируется открыть 1,5 тыс. магазинов, обновить еще чуть больше 1,5 тыс. и сохранить рентабельность EBITDA выше 7%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике с начала года бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 2400, сопротивлением для слома понижательного тренда является уровень 2650, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью переписать ист.хай 3140, а пока без позиции
#x5
@trader_book
Посмотрим @lukoev
X5
Про отчёт:
- Чистая прибыль X5 Retail Group в IV квартале 2020 года увеличилась в 3,2 раза (на 221,5%), до 2,781 млрд рублей с 865 млн рублей в IV квартале 2019 года (по стандарту МСБУ (IAS) 17).
- EBITDA Х5 увеличилась на 13,3%, до 32,623 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 6,2% против 6,1% годом ранее, сообщила компания.
Результаты Х5 оказались хуже консенсус-прогноза аналитиков (9,032 млрд рублей по чистой прибыли, 35,712 млрд рублей по EBITDA и 6,8% по рентабельности EBITDA).
- Выручка ритейлера в IV квартале выросла на 12,7%, до 528,76 млрд рублей.
- Валовая прибыль повысилась на 12,3%, до 126,07 млрд рублей, валовая маржа составила 23,8% против 23,9% в октябре-декабре 2019 года.
Снижение валовой маржи было обусловлено сокращением коммерческой маржи в результате целевых инвестиций в цену в октябре-ноябре для поддержания существующей базы лояльных покупателей и привлечения в "Пятерочку" новых клиентов, а также для поддержания высоких темпов роста выручки и LfL продаж, достигнутых в этом формате, отметила Х5. С декабря объем промо-акций и инвестиций в цену вернулся на нормальный уровень.
Коммерческие, общие и административные расходы в IV квартале увеличились до 18,6% от выручки с 17,9% годом ранее на фоне роста расходов на персонал - до 8,2% с 7,9%.
Денежные средства, полученные от операционной деятельности, составили 20,354 млрд рублей против 28,935 млрд рублей в IV квартале 2019 года. Снижение было в основном обусловлено увеличением налоговых выплат, связанных с дивидендами.
- По итогам 2020 года чистая прибыль Х5 выросла на 51,2%, до 39,18 млрд рублей.
- EBITDA увеличилась на 18,4%, до 145,137 млрд рублей, рентабельность этого показателя повысилась до 7,3% с 7,1%.
- Валовая прибыль выросла на 14,4%, до 487,223 млрд рублей, валовая рентабельность составила 24,6%, как и в 2019 году.
- Выручка ритейлера увеличилась на 14,1%, до 1,978 трлн рублей.
- Общий долг Х5 на конец 2020 года составил 261,947 млрд рублей (227,933 млрд рублей на конец 2019 года).
- Чистый долг увеличился на 15,6%, до 241,939 млрд рублей.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,67х против 1,71х годом ранее.
Про дивиденды:
Наблюдательный совет X5 Retail Group рекомендовал направить на итоговую выплату дивидендов за 2020 год 110,49 р.на одну ГДР. Общий объем финальных выплат российского продуктового ретейлера составит 30 млрд.р.
Дивидендная доходность выплаты ~ 4,2%
Окончательное решение по выплатам примут акционеры на годовом общем собрании 12 мая 2021 года.
Дата составления реестра акционеров для целей выплаты дивидендов — 28 мая.
Последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов — 26 мая. Дивиденды подлежат выплате в течение 45 дней с даты проведения общего собрания акционеров, то есть до 25 июня.
Про итоги:
Отчёт слабоватый. Несмотря на то, что год в целом у компании выдался успешным, в последнем квартале рентабельность бизнеса оказалась под заметным давлением со стороны множества различных факторов, среди которых сезонность, активные промо-компании, дополнительне начисления по LTI и трансформация Карусели.
Маржинальность EBITDA оказалась ниже консенсус - прогноза и ожиданий рынка на 0,5-0,6 п.п.
В начале текущего года X5 может столкнутся с эффектом высокой базы, что в свою очередь может сказаться на сопоставимых результатах, но можно полагать, что ритейлер и дальше будет укреплять свои позиции и наращивать долю рынка, а также выполнит поставленные цели по росту и рентабельности - в 2021 г. планируется открыть 1,5 тыс. магазинов, обновить еще чуть больше 1,5 тыс. и сохранить рентабельность EBITDA выше 7%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике с начала года бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 2400, сопротивлением для слома понижательного тренда является уровень 2650, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью переписать ист.хай 3140, а пока без позиции
#x5
@trader_book
Посмотрим @lukoev
25.03
ПИК.
Обзор по итогам онлайн - конференции.
Про отчёт:
- ПИК в 2020 году увеличил чистую прибыль по МСФО по сравнению с предыдущим годом на 92% - до 86,5 миллиарда рублей.
- Годовая выручка застройщика выросла на 36% и составила 380,2 миллиарда рублей. Из общей выручки 77% пришлось на выручку от продажи недвижимости (в 2019 году – 83%), а 23% - на выручку от других направлений бизнеса (годом ранее - 17%).
В частности, выручка компании от продажи недвижимости увеличилась на 26% - до 294,6 миллиарда рублей, от других направлений бизнеса – на 81%, до 85,6 миллиарда рублей.
- EBITDA за год выросла на 67% и достигла 112 миллиардов рублей.
- Рентабельность по EBITDA увеличилась до 30% против 24% годом ранее.
- Чистый корпоративный долг ПИК по состоянию на конец 2020 года составил минус 27,7 миллиарда, в конце предыдущего года он находился на отметке минус 1,9 миллиарда рублей.
Про ипотеку:
Гендиректор девелоперской группы ПИК Сергей Гордеев не верит, что ипотечные ставки в России вернутся к уровню 9-10%.
"Я абсолютно исключаю такой сценарий", - сказал он в ходе онлайн-презентации инвесторам годовых финансовых результатов работы застройщика.
По мнению Гордеева, в проектах ПИК стоимость ипотеки будет на уровне 6,5%.
Глава компании также отметил, что девелопер "не закладывается" на рост цен на жилье в России в своей стратегии. "В наших бизнес-планах мы считаем, что цены и так нормально отросли", - подчеркнул он.
Про SPO:
ПИК может в будущем провести вторичное размещение акций:
"Мы получаем большое количество запросов от инвесторов, у нас есть устойчивый спрос на покупку наших акций и мы в принципе смотрим на эту идею (SPO) позитивно и рассматриваем эту возможность — и считаем, что эта возможность вполне вероятна, в том числе в обозримом будущем", - заявил Сергей Гордеев.
Про дивиденды:
ПИК намерен рассмотреть вопрос обновления дивидендной политики, сообщил вице-президент компании по рынкам капитала и корпоративным финансам Юрий Ильин.
"Мы не меняли дивидендную политику уже много лет подряд. Мы планируем на одном из следующих заседаний совета директоров вынести вопрос об обновлении политики в сторону большей прозрачности и понятности для инвесторов", - сказал он в ходе онлайн-презентации годовых финансовых результатов работы застройщика.
Ильин напомнил, что компания выплачивала дивиденды последние три года и "не планирует отказываться от этой практики".
Про стратегию на 2021-2023:
- ПИК прогнозирует выручку на уровне около 475 млрд руб. (+26%) в 2021 году. Этот прогноз не предполагает роста цен на квартиры.
- ПИК планирует ввести в эксплуатацию 53 новых проекта общей продаваемой площадью 9.2 кв. м., войдя в 6 новых российских регионов в дополнение к существующим 6 регионам в 2021, и планирует расширение в другие регионы в последующие годы.
- Дальнейшее развитие услуг fee-development. В 2021 компания реализует 9 проектов с целевой рентабельностью EBITDA 15-20%.
- Развитие услуг генерального подрядчика с целевой выручкой в 200 млрд руб. и рентабельностью чистой прибыли 10% к 2023-24.
Про итоги:
Отчёт достаточно сильный.
Представленные финансовые результаты компании оказались выше ожиданий рынка. Они во многом были обусловлены высоким спросом на недвижимость и благоприятной ценовой конъюнктурой благодаря действию государственной программы льготного ипотечного кредитования под 6,5%. Рост выручки произошел на фоне увеличения продаж, а рост EBITDA и чистой прибыли произошел вслед за ростом выручки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Дальнейшее развитие Группы технологических инноваций, особенно в области дизайна, архитектуры, продаж и маркетинга, выводят ПИК в лидеры Российского девелопмента и котировки это подтверждают - бумага обновляет ист.хаи.
Спекулятивно:
Стоит искать точку входа на откатах с целью на 1000.
#пик
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ПИК.
Обзор по итогам онлайн - конференции.
Про отчёт:
- ПИК в 2020 году увеличил чистую прибыль по МСФО по сравнению с предыдущим годом на 92% - до 86,5 миллиарда рублей.
- Годовая выручка застройщика выросла на 36% и составила 380,2 миллиарда рублей. Из общей выручки 77% пришлось на выручку от продажи недвижимости (в 2019 году – 83%), а 23% - на выручку от других направлений бизнеса (годом ранее - 17%).
В частности, выручка компании от продажи недвижимости увеличилась на 26% - до 294,6 миллиарда рублей, от других направлений бизнеса – на 81%, до 85,6 миллиарда рублей.
- EBITDA за год выросла на 67% и достигла 112 миллиардов рублей.
- Рентабельность по EBITDA увеличилась до 30% против 24% годом ранее.
- Чистый корпоративный долг ПИК по состоянию на конец 2020 года составил минус 27,7 миллиарда, в конце предыдущего года он находился на отметке минус 1,9 миллиарда рублей.
Про ипотеку:
Гендиректор девелоперской группы ПИК Сергей Гордеев не верит, что ипотечные ставки в России вернутся к уровню 9-10%.
"Я абсолютно исключаю такой сценарий", - сказал он в ходе онлайн-презентации инвесторам годовых финансовых результатов работы застройщика.
По мнению Гордеева, в проектах ПИК стоимость ипотеки будет на уровне 6,5%.
Глава компании также отметил, что девелопер "не закладывается" на рост цен на жилье в России в своей стратегии. "В наших бизнес-планах мы считаем, что цены и так нормально отросли", - подчеркнул он.
Про SPO:
ПИК может в будущем провести вторичное размещение акций:
"Мы получаем большое количество запросов от инвесторов, у нас есть устойчивый спрос на покупку наших акций и мы в принципе смотрим на эту идею (SPO) позитивно и рассматриваем эту возможность — и считаем, что эта возможность вполне вероятна, в том числе в обозримом будущем", - заявил Сергей Гордеев.
Про дивиденды:
ПИК намерен рассмотреть вопрос обновления дивидендной политики, сообщил вице-президент компании по рынкам капитала и корпоративным финансам Юрий Ильин.
"Мы не меняли дивидендную политику уже много лет подряд. Мы планируем на одном из следующих заседаний совета директоров вынести вопрос об обновлении политики в сторону большей прозрачности и понятности для инвесторов", - сказал он в ходе онлайн-презентации годовых финансовых результатов работы застройщика.
Ильин напомнил, что компания выплачивала дивиденды последние три года и "не планирует отказываться от этой практики".
Про стратегию на 2021-2023:
- ПИК прогнозирует выручку на уровне около 475 млрд руб. (+26%) в 2021 году. Этот прогноз не предполагает роста цен на квартиры.
- ПИК планирует ввести в эксплуатацию 53 новых проекта общей продаваемой площадью 9.2 кв. м., войдя в 6 новых российских регионов в дополнение к существующим 6 регионам в 2021, и планирует расширение в другие регионы в последующие годы.
- Дальнейшее развитие услуг fee-development. В 2021 компания реализует 9 проектов с целевой рентабельностью EBITDA 15-20%.
- Развитие услуг генерального подрядчика с целевой выручкой в 200 млрд руб. и рентабельностью чистой прибыли 10% к 2023-24.
Про итоги:
Отчёт достаточно сильный.
Представленные финансовые результаты компании оказались выше ожиданий рынка. Они во многом были обусловлены высоким спросом на недвижимость и благоприятной ценовой конъюнктурой благодаря действию государственной программы льготного ипотечного кредитования под 6,5%. Рост выручки произошел на фоне увеличения продаж, а рост EBITDA и чистой прибыли произошел вслед за ростом выручки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Дальнейшее развитие Группы технологических инноваций, особенно в области дизайна, архитектуры, продаж и маркетинга, выводят ПИК в лидеры Российского девелопмента и котировки это подтверждают - бумага обновляет ист.хаи.
Спекулятивно:
Стоит искать точку входа на откатах с целью на 1000.
#пик
@trader_book
Посмотрим @lukoev
26.03.
Мать и дитя.
Про отчёт:
- Чистая прибыль сети клиник "Мать и дитя" за 2020 год по МСФО выросла на 56% по сравнению с показателем за 2019 год и составила 4,3 млрд руб.
- Выручка за год увеличилась на 18%, до 19,133 млрд руб. за счет развития услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология.
- EBITDA выросла на 30% год к году и составила 6 млрд руб., обеспечив рентабельность по EBITDA на уровне 31,4%, что на 2,7 п. п. выше 2019 года. Одним из факторов роста стало увеличение доли в структуре выручки московской госпитальной группы.
- Денежный поток компании за год от операционной деятельности увеличился на 32% и составил 6,5 млрд руб.
- Капитальные затраты (CAPEX) составили 3,9 млрд руб., при этом основные инвестиции включали развитие комплекса "Лапино".
- Долг группы по состоянию на 31 декабря 2020 года снизился на 4% по сравнению с аналогичным показателем на конец 2019 года и составил 6,8 млрд руб.
- Чистый долг снизился на 17% по сравнению с аналогичным показателем на конец 2019 года, до 2,9 млрд руб.
- Соотношение чистый долг/ EBITDA составило 0,5x.
- Чистый оборотный капитал остался отрицательным - в размере 2,2 млрд руб. - и составил 11,5% от выручки.
Про дивиденды:
Совет директоров ГК "Мать и дитя" рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020 год в размере 1 427 млн руб., что составляет 19 руб. на акцию (в дополнение к дивидендам в размере 9,8 руб. на акцию, выплаченным как промежуточные за первое полугодие 2020 года).
Годовое общее собрание акционеров компании, на котором будет рассмотрен вопрос об утверждении выплат дивидендов, пройдет 22 апреля 2021 года.
Датой закрытия реестра для участия в собрании станет 19 марта 2021 года. Последней датой приема результатов голосования владельцев ГДР станет 20 апреля 2021 года.
При условии утверждения акционерами дивидендов на годовом общем собрании акционеров компании предварительной датой закрытия реестра для целей выплаты дивидендов станет 5 мая 2021 года.
Датой торгов, начиная с которой новые акционеры компании не будут иметь права на получение дивидендов (ex-dividend date), установлено 4 мая 2021 года. Выплата дивидендов держателям ГДР будет осуществлена 25 мая 2021 года в долларах США по курсу ЦБ РФ на 19 марта 2021 года.
На дивиденды за 2019 год ГК "Мать и дитя" направила 1,389 млрд руб., или 18,5 руб. на акцию.
В 2021 году "Мать и дитя" планирует выплачивать дивиденды дважды в год согласно дивидендной политике. Компания выплачивает 50% от чистой прибыли по МСФО. Пока планов увеличить выплаты акционерам у компании нет.
"Когда мы думаем о дивидендной политике, мы рассчитываем какой мы планируем CAPEX.
Каждый год мы инвестируем порядка 3,5-3,7 млрд рублей. В этом году мы планируем такие же затраты. При малейшей возможности мы увеличим дивиденды"- заявили в компании.
Про итоги:
Группа продемонстрировала высокие финансовые показатели в 2020 году. Выручка выросла на 18% – до 19,1 млрд рублей, что стало результатом диверсификации портфеля услуг, а медицинские услуги, не связанные с обеспечением здоровья женщин и детей, принесли 45% от выручки, значительно превысив показатель 31% в 2019 году.
В 2020 году группа открыла клинику в Ростове-на-Дону, а также хирургический корпус с онкологическим центром "Лапино-2" в Подмосковье и начала строить корпуса "Лапино-4" с фокусом на лечение пациентов с коронавирусом.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. Целью по акции является пробой и закрепление цены выше уровня 600.
Дальняя цель -1000.
Но есть и незакрытый гэп в районе 510, и о нём не стоит забывать.
#mdmg
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Мать и дитя.
Про отчёт:
- Чистая прибыль сети клиник "Мать и дитя" за 2020 год по МСФО выросла на 56% по сравнению с показателем за 2019 год и составила 4,3 млрд руб.
- Выручка за год увеличилась на 18%, до 19,133 млрд руб. за счет развития услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология.
- EBITDA выросла на 30% год к году и составила 6 млрд руб., обеспечив рентабельность по EBITDA на уровне 31,4%, что на 2,7 п. п. выше 2019 года. Одним из факторов роста стало увеличение доли в структуре выручки московской госпитальной группы.
- Денежный поток компании за год от операционной деятельности увеличился на 32% и составил 6,5 млрд руб.
- Капитальные затраты (CAPEX) составили 3,9 млрд руб., при этом основные инвестиции включали развитие комплекса "Лапино".
- Долг группы по состоянию на 31 декабря 2020 года снизился на 4% по сравнению с аналогичным показателем на конец 2019 года и составил 6,8 млрд руб.
- Чистый долг снизился на 17% по сравнению с аналогичным показателем на конец 2019 года, до 2,9 млрд руб.
- Соотношение чистый долг/ EBITDA составило 0,5x.
- Чистый оборотный капитал остался отрицательным - в размере 2,2 млрд руб. - и составил 11,5% от выручки.
Про дивиденды:
Совет директоров ГК "Мать и дитя" рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020 год в размере 1 427 млн руб., что составляет 19 руб. на акцию (в дополнение к дивидендам в размере 9,8 руб. на акцию, выплаченным как промежуточные за первое полугодие 2020 года).
Годовое общее собрание акционеров компании, на котором будет рассмотрен вопрос об утверждении выплат дивидендов, пройдет 22 апреля 2021 года.
Датой закрытия реестра для участия в собрании станет 19 марта 2021 года. Последней датой приема результатов голосования владельцев ГДР станет 20 апреля 2021 года.
При условии утверждения акционерами дивидендов на годовом общем собрании акционеров компании предварительной датой закрытия реестра для целей выплаты дивидендов станет 5 мая 2021 года.
Датой торгов, начиная с которой новые акционеры компании не будут иметь права на получение дивидендов (ex-dividend date), установлено 4 мая 2021 года. Выплата дивидендов держателям ГДР будет осуществлена 25 мая 2021 года в долларах США по курсу ЦБ РФ на 19 марта 2021 года.
На дивиденды за 2019 год ГК "Мать и дитя" направила 1,389 млрд руб., или 18,5 руб. на акцию.
В 2021 году "Мать и дитя" планирует выплачивать дивиденды дважды в год согласно дивидендной политике. Компания выплачивает 50% от чистой прибыли по МСФО. Пока планов увеличить выплаты акционерам у компании нет.
"Когда мы думаем о дивидендной политике, мы рассчитываем какой мы планируем CAPEX.
Каждый год мы инвестируем порядка 3,5-3,7 млрд рублей. В этом году мы планируем такие же затраты. При малейшей возможности мы увеличим дивиденды"- заявили в компании.
Про итоги:
Группа продемонстрировала высокие финансовые показатели в 2020 году. Выручка выросла на 18% – до 19,1 млрд рублей, что стало результатом диверсификации портфеля услуг, а медицинские услуги, не связанные с обеспечением здоровья женщин и детей, принесли 45% от выручки, значительно превысив показатель 31% в 2019 году.
В 2020 году группа открыла клинику в Ростове-на-Дону, а также хирургический корпус с онкологическим центром "Лапино-2" в Подмосковье и начала строить корпуса "Лапино-4" с фокусом на лечение пациентов с коронавирусом.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде. Целью по акции является пробой и закрепление цены выше уровня 600.
Дальняя цель -1000.
Но есть и незакрытый гэп в районе 510, и о нём не стоит забывать.
#mdmg
@trader_book
Посмотрим @lukoev
27.03.
Акрон.
Про отчёт:
- Выручка Акрона за 2020 г. выросла на 4% г/г и составила 119,8 млрд руб. Росту показателя способствовало увеличение объема продаж на 3% и повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 11%. Сдерживающее влияние на рост выручки оказало снижение среднегодовых цен на всю продуктовую линейку Группы, которое произошло в пределах 8–16%.
- Показатель EBITDA снизился на 1%, до 35 311 млн руб.
- Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде составила 29% против 31% за 2019 год. В разрезе производственных площадок Акрон, Дорогобуж и СЗФК оперировали с рентабельностью 30%, 23% и 26% соответственно.
- Чистая прибыль составила 3 836 млн руб. против прибыли в размере 24 786 млн руб. за 2019 г.
- Общий долг в долларовом эквиваленте на конец 2020 г. составил $1 558 млн, что на 11% выше, чем на конец 2019 г. — $1 398 млн.
- Чистый долг также увеличился на 11%, до $1 348 млн, по сравнению со значением на конец 2019 г. — $1 215 млн.
- Показатель чистый долг/EBITDA в долларовом эквиваленте на конец отчетного периода составил 2,8x против 2,2x на конец 2019 г.
- Чистый долг в рублевом выражении составил 99,6 млрд руб. (-12% кв/кв). Отношение чистый долг/EBITDA — 2,82х против 3,74х на конец III квартала.
- Свободный денежный поток (FCF) по итогам IV квартала составил 10,9 млрд руб. против +5,5 млрд руб. годом ранее.
Про комментарии:
Председатель СД Александр Попов:
"Начало 2020 г. выдалось непростым – мировые цены на минеральные удобрения были на многолетних минимумах, а весной ситуация усугубилась пандемией COVID-19. Тем не менее, сельское хозяйство и смежные индустрии в большинстве стран были признаны приоритетными и смогли избежать массовых локдаунов и остановок производств.
В 2020 г. объем продаж Группы "Акрон" продолжил рост и достиг 7,8 млн т. Группа изменила структуру производства в пользу более маржинальных продуктов – гранулированного карбамида и аммиачной селитры. Поставки осуществлялись в 74 страны мира. При этом мы увеличили долю поставок на растущий рынок Латинской Америки и приоритетный для нас российский рынок, сохранив на них передовые позиции".
Про прогнозы:
'В начале 2021 г. конъюнктура рынка минеральных удобрений значительно улучшилась – мировые цены активно восстанавливаются от многолетних минимумов на фоне сильного спроса в различных регионах. Однако мы сохраняем осторожный оптимизм и фокусируемся на контроле долговой нагрузки компании"- сказал Попов.
Про дивиденды
"В соответствии с интересами наших акционеров, Группа Акрон сохраняет приверженность стабильной выплате дивидендов. В общей сумме за 2020 г. на дивиденды было направлено $228 млн. Ориентир по выплате не менее $200 млн за календарный год сохраняется. Однако в 2021 г. рекомендации Совета директоров по распределению большей части этой суммы ожидаются ближе к концу года" - заявили в компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой. Финансовые результаты "Акрона" по итогам IV кв. и 2020 года показали рост выручки компании на 4% г/г за счет снижения курса национальной валюты на 11% г/г и увеличения объемов продаж на 3% г/г. В январе-сентябре 2020 года цены на удобрения находились на многолетних минимумах, но в конце года резко выросли вслед за спросом, что способствовало улучшению финансовых показателей компании.
"Акрон" перенес выплату дивидендов на конец года с целью снижения долговой нагрузки, но сохранил ориентир по объему выплат.
Можно ожидать, что "Акрон" останется хорошей дивидендной историей, со средней доходностью на уровне 8,5%, а с начала 2021 года цены на удобрения продолжают расти на фоне повышенного спроса, что поддержит финансовые результаты "Акрона" в 1 кв. 2021г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год как бумага торгуется в боковике с невнятными границами и с проторговкой уровня 6000. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 6150 с целью на 6500
#акрон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Акрон.
Про отчёт:
- Выручка Акрона за 2020 г. выросла на 4% г/г и составила 119,8 млрд руб. Росту показателя способствовало увеличение объема продаж на 3% и повышение среднего курса доллара США по отношению к рублю на 11%. Сдерживающее влияние на рост выручки оказало снижение среднегодовых цен на всю продуктовую линейку Группы, которое произошло в пределах 8–16%.
- Показатель EBITDA снизился на 1%, до 35 311 млн руб.
- Рентабельность по EBITDA Группы в отчетном периоде составила 29% против 31% за 2019 год. В разрезе производственных площадок Акрон, Дорогобуж и СЗФК оперировали с рентабельностью 30%, 23% и 26% соответственно.
- Чистая прибыль составила 3 836 млн руб. против прибыли в размере 24 786 млн руб. за 2019 г.
- Общий долг в долларовом эквиваленте на конец 2020 г. составил $1 558 млн, что на 11% выше, чем на конец 2019 г. — $1 398 млн.
- Чистый долг также увеличился на 11%, до $1 348 млн, по сравнению со значением на конец 2019 г. — $1 215 млн.
- Показатель чистый долг/EBITDA в долларовом эквиваленте на конец отчетного периода составил 2,8x против 2,2x на конец 2019 г.
- Чистый долг в рублевом выражении составил 99,6 млрд руб. (-12% кв/кв). Отношение чистый долг/EBITDA — 2,82х против 3,74х на конец III квартала.
- Свободный денежный поток (FCF) по итогам IV квартала составил 10,9 млрд руб. против +5,5 млрд руб. годом ранее.
Про комментарии:
Председатель СД Александр Попов:
"Начало 2020 г. выдалось непростым – мировые цены на минеральные удобрения были на многолетних минимумах, а весной ситуация усугубилась пандемией COVID-19. Тем не менее, сельское хозяйство и смежные индустрии в большинстве стран были признаны приоритетными и смогли избежать массовых локдаунов и остановок производств.
В 2020 г. объем продаж Группы "Акрон" продолжил рост и достиг 7,8 млн т. Группа изменила структуру производства в пользу более маржинальных продуктов – гранулированного карбамида и аммиачной селитры. Поставки осуществлялись в 74 страны мира. При этом мы увеличили долю поставок на растущий рынок Латинской Америки и приоритетный для нас российский рынок, сохранив на них передовые позиции".
Про прогнозы:
'В начале 2021 г. конъюнктура рынка минеральных удобрений значительно улучшилась – мировые цены активно восстанавливаются от многолетних минимумов на фоне сильного спроса в различных регионах. Однако мы сохраняем осторожный оптимизм и фокусируемся на контроле долговой нагрузки компании"- сказал Попов.
Про дивиденды
"В соответствии с интересами наших акционеров, Группа Акрон сохраняет приверженность стабильной выплате дивидендов. В общей сумме за 2020 г. на дивиденды было направлено $228 млн. Ориентир по выплате не менее $200 млн за календарный год сохраняется. Однако в 2021 г. рекомендации Совета директоров по распределению большей части этой суммы ожидаются ближе к концу года" - заявили в компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой. Финансовые результаты "Акрона" по итогам IV кв. и 2020 года показали рост выручки компании на 4% г/г за счет снижения курса национальной валюты на 11% г/г и увеличения объемов продаж на 3% г/г. В январе-сентябре 2020 года цены на удобрения находились на многолетних минимумах, но в конце года резко выросли вслед за спросом, что способствовало улучшению финансовых показателей компании.
"Акрон" перенес выплату дивидендов на конец года с целью снижения долговой нагрузки, но сохранил ориентир по объему выплат.
Можно ожидать, что "Акрон" останется хорошей дивидендной историей, со средней доходностью на уровне 8,5%, а с начала 2021 года цены на удобрения продолжают расти на фоне повышенного спроса, что поддержит финансовые результаты "Акрона" в 1 кв. 2021г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год как бумага торгуется в боковике с невнятными границами и с проторговкой уровня 6000. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 6150 с целью на 6500
#акрон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
28.03.
Эталон.
Про отчёт:
- Девелоперская компания "Эталон" в 2020 году увеличила чистую прибыль по МСФО в сравнении с предыдущим годом почти в 11 раз - до 2 миллиардов рублей.
- Годовая выручка застройщика сократилась на 7% - до 78,7 миллиарда рублей.
- Показатель EBITDA увеличился на 48% и достиг 12,6 миллиарда рублей.
- Рентабельность по EBITDA достигла 16%, прибавив 6 процентных пунктов.
- Чистый корпоративный долг девелопера на конец 2020 года составил 19,6 миллиарда рублей, сократившись на 9%, при этом соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) снизилось до 1,2x.
- Сумма средств, накопленных на счетах эскроу, достигла 23,6 миллиарда рублей.
- Операционный денежный поток до выплаты процентов составил 3,9 миллиарда рублей.
Про комментарии:
Президент компании "Эталон" Геннадий Щербина:
"Благодаря последовательной реализации стратегии и слаженной работе управленческой команды, Группе "Эталон" удалось продемонстрировать уверенный рост финансовых показателей по итогам 2020 года. Несмотря на незначительное сокращение выручки, обусловленное введенными в Москве ограничениями на строительство в связи с COVID-19, мы смогли достичь существенного роста по ключевым показателям прибыли и значительно повысить рентабельность бизнеса. Валовая прибыль до распределения стоимости приобретения активов (PPA) за год выросла на 13% и составила рекордные 25,8 миллиарда рублей".
Про SPO:
На внеочередном общем собрании акционеров "Эталона" было принято решение об увеличении разрешенного к выпуску акционерного капитала компании. Он будет увеличен с 34,7 млн фунтов стерлингов до 39,1 млн фунтов стерлингов.
Как говорится в сообщении компании, объявленный акционерный капитал компании будет увеличен путем выпуска 88 487 391 новых обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,00005 фунта стерлингов каждая.
"Совет директоров рассматривает другие варианты размещения и может в любое время принять решение о предложении новых акций, в зависимости от рыночных условий, необходимости расширения портфеля и текущих потребностей инвестиционной программы компании", — заявил по результатам собрания председатель Совета директоров группы "Эталон" Сергей Егоров.
Про планы:
Девелопер рассмотрит возможность выхода в другие российские регионы. В сферу интересов менеджмента строительного холдинга попали города со стабильным спросом, высоким уровнем доходов и цен на недвижимость.
Также группа "Эталон" объявляла о планах в 2021 году потратить около 13 млрд рублей на приобретение земельных участков под будущие проекты в Москве и Санкт-Петербурге.
К настоящему моменту большая часть сданного "Эталоном" жилья приходится на Петербург.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой и оказался выше консенсус - прогноза рынка по линии PPA-EBITDA и чистой прибыли примерно на 10%.
Небольшое снижение выручки компании было обусловлено негативным влиянием 1П20 из-за снижения подписанных сертификатов приемки домов. Тем не менее, рекордные продажи в 4К20 и 12M20 помогли компенсировать ограничения и простои в строительстве в 1П20 из-за COVID-19.
По расчетам аналитиков "Атон", "Эталон" торгуется с привлекательными скорректированными мультипликаторами EV/EBITDA около 4.0x и P/E 5.0x и обеспечивает дивидендную доходность почти 10%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние несколько месяцев, бумага торгуется в боковике с условными границами ~120 - 136. Сейчас наблюдается формирование тренда вверх от его нижней границы. Думаю, что после закрепления цены выше 126, есть смысл открывать лонг с целью на 136.
#эталон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Эталон.
Про отчёт:
- Девелоперская компания "Эталон" в 2020 году увеличила чистую прибыль по МСФО в сравнении с предыдущим годом почти в 11 раз - до 2 миллиардов рублей.
- Годовая выручка застройщика сократилась на 7% - до 78,7 миллиарда рублей.
- Показатель EBITDA увеличился на 48% и достиг 12,6 миллиарда рублей.
- Рентабельность по EBITDA достигла 16%, прибавив 6 процентных пунктов.
- Чистый корпоративный долг девелопера на конец 2020 года составил 19,6 миллиарда рублей, сократившись на 9%, при этом соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) снизилось до 1,2x.
- Сумма средств, накопленных на счетах эскроу, достигла 23,6 миллиарда рублей.
- Операционный денежный поток до выплаты процентов составил 3,9 миллиарда рублей.
Про комментарии:
Президент компании "Эталон" Геннадий Щербина:
"Благодаря последовательной реализации стратегии и слаженной работе управленческой команды, Группе "Эталон" удалось продемонстрировать уверенный рост финансовых показателей по итогам 2020 года. Несмотря на незначительное сокращение выручки, обусловленное введенными в Москве ограничениями на строительство в связи с COVID-19, мы смогли достичь существенного роста по ключевым показателям прибыли и значительно повысить рентабельность бизнеса. Валовая прибыль до распределения стоимости приобретения активов (PPA) за год выросла на 13% и составила рекордные 25,8 миллиарда рублей".
Про SPO:
На внеочередном общем собрании акционеров "Эталона" было принято решение об увеличении разрешенного к выпуску акционерного капитала компании. Он будет увеличен с 34,7 млн фунтов стерлингов до 39,1 млн фунтов стерлингов.
Как говорится в сообщении компании, объявленный акционерный капитал компании будет увеличен путем выпуска 88 487 391 новых обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,00005 фунта стерлингов каждая.
"Совет директоров рассматривает другие варианты размещения и может в любое время принять решение о предложении новых акций, в зависимости от рыночных условий, необходимости расширения портфеля и текущих потребностей инвестиционной программы компании", — заявил по результатам собрания председатель Совета директоров группы "Эталон" Сергей Егоров.
Про планы:
Девелопер рассмотрит возможность выхода в другие российские регионы. В сферу интересов менеджмента строительного холдинга попали города со стабильным спросом, высоким уровнем доходов и цен на недвижимость.
Также группа "Эталон" объявляла о планах в 2021 году потратить около 13 млрд рублей на приобретение земельных участков под будущие проекты в Москве и Санкт-Петербурге.
К настоящему моменту большая часть сданного "Эталоном" жилья приходится на Петербург.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой и оказался выше консенсус - прогноза рынка по линии PPA-EBITDA и чистой прибыли примерно на 10%.
Небольшое снижение выручки компании было обусловлено негативным влиянием 1П20 из-за снижения подписанных сертификатов приемки домов. Тем не менее, рекордные продажи в 4К20 и 12M20 помогли компенсировать ограничения и простои в строительстве в 1П20 из-за COVID-19.
По расчетам аналитиков "Атон", "Эталон" торгуется с привлекательными скорректированными мультипликаторами EV/EBITDA около 4.0x и P/E 5.0x и обеспечивает дивидендную доходность почти 10%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние несколько месяцев, бумага торгуется в боковике с условными границами ~120 - 136. Сейчас наблюдается формирование тренда вверх от его нижней границы. Думаю, что после закрепления цены выше 126, есть смысл открывать лонг с целью на 136.
#эталон
@trader_book
Посмотрим @lukoev
29.03
En +
Про отчёт:
- Чистая прибыль холдинга En+ Group в 2020 году по МСФО составила $1,016 млрд, что на 22,1% меньше показателя 2019 года.
- Скорректированная EBITDA снизилась за год на 12,5%, до $1,861 млрд.
En+ связала снижение EBITDA с волатильностью курса рубля и снижением цен на алюминий. В пресс-релизе к отчетности группа заявила, что она продемонстрировала высокие финансовые результаты, несмотря на пандемию коронавируса и снижение экономической активности в 2020 году.
- Выручка En+ в 2020 году составила $10,356 млрд, что на 11,9% ниже показателя предшествующего года.
- Капитальные затраты в годовом выражении выросли до $1,128 млрд (+6,3%), а свободный денежный поток — снизился до $968 млн (-40%).
Про ожидания:
В 2021 году En+ Group планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн тонн.
Как ожидается, производство электроэнергии в 2021 году также останется стабильным на уровне около 70-80 ТВт/ч.
Группа рассчитывает, что капитальные затраты в Энергетическом сегменте в 2021 году составят до $350 млн, поскольку в этом году будет продолжена активная работа по модернизации ТЭЦ. Капитальные затраты Металлургического сегмента составят порядка $1,0-1,1 млрд.
По расчетам Группы, несмотря на текущие макроэкономические факторы она сохранит позиции в первом квартале на мировой кривой затрат алюминиевой отрасли именно благодаря своей вертикально интегрированной бизнес-модели. Согласно прогнозам, это обеспечит бизнесу стабильную маржинальность.
Про дивиденды:
Совет директоров En+ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 года:
"В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес группы совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года", - сообщила компания.
По словам главы совета директоров En+ лорда Баркера, компания может вернуться к дивидендной политике уже по результатам I полугодия.
"Мы знаем, насколько важно возобновление дивидендных выплат для наших акционеров. Я очень надеюсь, что при условии сохранения текущих темпов восстановления мировой экономики мы сможем вернуться к нашей дивидендной политике уже после подведения итогов и объявления финансовых результатов первого полугодия 2021 года", - сказал он.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый, а вот отказ от выплаты дивидендов, спровоцировал распродажу акций, причем уже не в первый раз - En+ Group оставила акционеров без дивидендов и за 2019 год из-за значительного влияния пандемии коронавируса на деятельность компании. В 2018 году она также объявила, что не намерена выплачивать годовые дивиденды.
В 2017 году En+ Group одобрила дивидендную политику. Она предполагает выплату дивидендов минимум раз в полгода в сумме 75% от свободного денежного потока, сгенерированного электроэнергетическим сегментом группы (но не менее $250 миллионов в год), и 100% дивидендных выплат, полученных группой от "Русала". Короче трудности ГМК, отражаются на многих.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция "En +" во многом повторяет движение "Русала", что в принципе не удивительно - ее потенциал роста обусловлен оценкой "Русала", в связи с этим, я бы сделал ставку на потенциал роста самого "Русала", покупая его акции.
По технике поддержка у бумаги "En +" - 750, при закреплении цены выше 800, думаю, что можно пробовать лонг с целью на 825, а затем на 850.
#enplus
@trader_book
Посмотрим @lukoev
En +
Про отчёт:
- Чистая прибыль холдинга En+ Group в 2020 году по МСФО составила $1,016 млрд, что на 22,1% меньше показателя 2019 года.
- Скорректированная EBITDA снизилась за год на 12,5%, до $1,861 млрд.
En+ связала снижение EBITDA с волатильностью курса рубля и снижением цен на алюминий. В пресс-релизе к отчетности группа заявила, что она продемонстрировала высокие финансовые результаты, несмотря на пандемию коронавируса и снижение экономической активности в 2020 году.
- Выручка En+ в 2020 году составила $10,356 млрд, что на 11,9% ниже показателя предшествующего года.
- Капитальные затраты в годовом выражении выросли до $1,128 млрд (+6,3%), а свободный денежный поток — снизился до $968 млн (-40%).
Про ожидания:
В 2021 году En+ Group планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн тонн.
Как ожидается, производство электроэнергии в 2021 году также останется стабильным на уровне около 70-80 ТВт/ч.
Группа рассчитывает, что капитальные затраты в Энергетическом сегменте в 2021 году составят до $350 млн, поскольку в этом году будет продолжена активная работа по модернизации ТЭЦ. Капитальные затраты Металлургического сегмента составят порядка $1,0-1,1 млрд.
По расчетам Группы, несмотря на текущие макроэкономические факторы она сохранит позиции в первом квартале на мировой кривой затрат алюминиевой отрасли именно благодаря своей вертикально интегрированной бизнес-модели. Согласно прогнозам, это обеспечит бизнесу стабильную маржинальность.
Про дивиденды:
Совет директоров En+ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 года:
"В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес группы совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года", - сообщила компания.
По словам главы совета директоров En+ лорда Баркера, компания может вернуться к дивидендной политике уже по результатам I полугодия.
"Мы знаем, насколько важно возобновление дивидендных выплат для наших акционеров. Я очень надеюсь, что при условии сохранения текущих темпов восстановления мировой экономики мы сможем вернуться к нашей дивидендной политике уже после подведения итогов и объявления финансовых результатов первого полугодия 2021 года", - сказал он.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый, а вот отказ от выплаты дивидендов, спровоцировал распродажу акций, причем уже не в первый раз - En+ Group оставила акционеров без дивидендов и за 2019 год из-за значительного влияния пандемии коронавируса на деятельность компании. В 2018 году она также объявила, что не намерена выплачивать годовые дивиденды.
В 2017 году En+ Group одобрила дивидендную политику. Она предполагает выплату дивидендов минимум раз в полгода в сумме 75% от свободного денежного потока, сгенерированного электроэнергетическим сегментом группы (но не менее $250 миллионов в год), и 100% дивидендных выплат, полученных группой от "Русала". Короче трудности ГМК, отражаются на многих.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция "En +" во многом повторяет движение "Русала", что в принципе не удивительно - ее потенциал роста обусловлен оценкой "Русала", в связи с этим, я бы сделал ставку на потенциал роста самого "Русала", покупая его акции.
По технике поддержка у бумаги "En +" - 750, при закреплении цены выше 800, думаю, что можно пробовать лонг с целью на 825, а затем на 850.
#enplus
@trader_book
Посмотрим @lukoev
