МосБиржа 🎧
#статьи

@lukoev

​​15.12
Интер РАО

Прогнозы
Генерирующая компания "Интер РАО" по итогам 2021 года прогнозирует чистую прибыль на уровне 90 млрд рублей, что на 20 процентов больше показателя за прошлый год. Об этом сообщил председатель правления "Интер РАО" Борис Ковальчук в ходе встречи с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным.

"По итогам 2021 года компания ожидает существенного улучшения своих финансовых показателей. Так, выручка составит 1 трлн 170 млрд рублей - прирост 18%, EBITDA - 160 млрд рублей, прирост 31%, чистая прибыль - 90 млрд рублей, прирост 20%", - рассказал он.

Ковальчук также рассказал, что в этом году экспорт электроэнергии группой "Интер РАО" составит 21,5 млрд кВт ч, что вдвое больше, чем по итогам прошлого года.

"Увеличение по отношению к 2020 году практически в 2 раза. А маржинальная доходность экспорта вырастет более чем в 4 раза, до соответствующего исторического максимума", - отметил глава "Интер РАО".

Мишустин в ходе встречи высоко оценил результаты работы "Интер РАО" за уходящий год. Он отметил, что компания ведет целый ряд проектов, значимых как для внутреннего рынка, так и для внешнего потребления, причем география поставок у компании довольно широкая - это и запад, и восток. Кроме того, компания, по словам Мишустина, делает многое для продвижения своих компетенций за рубежом, и достойно представляет нашу страну в целом ряде проектов.

В 2021 г. "Интер РАО" после длительного перерыва вернулась на рынок Грузии, а также транзитом через эту страну осуществляла поставки электроэнергии в Армению и Турцию. Исторического максимума достигнут поставки в Китай. Кроме того, впервые за долгое время за коммерческими поставками обратился Казахстан, рассказал Ковальчук о ключевых событиях года.

МНЕНИЕ:
Обзор компании был не так давно 29.11 - https://t.me/trader_book/2208 и с тех пор по технике мало чего изменилось, кроме того, что поддержка вчера была пробита, но бумагу выкупили и цена вернулась выше уровня 4.25. Далее видится коридор в широком диапазоне 4.25-5, как описано в предыдущей заметке.
#интеррао #irao

@trader_book
Посмотрим

Интер РАО 🎧

@lukoev

​​16.12.
НМТП. Обзор.

Отчёт:
- Чистая прибыль группы "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) по МСФО за девять месяцев 2021 года выросла в 3,97 раза, до $233,9 млн, сообщила компания.
- Выручка увеличилась на 9,3%, до $526,1 млн.
- Показатель EBITDA вырос на 10,8%, до $363 млн.
- Рентабельность EBITDA увеличилась на 0,9 п.п., до 69%. Чистый долг компании с конца 2020 года сократился на 34,8%, до $268,4 млн.

Грузооборот:
- Грузооборот группы в январе-сентябре 2021 г. увеличился по сравнению с тем же периодом 2020 г. на 0,6% - до 84,939 млн тонн, сообщила компания.
- Перевалка наливных грузов НМТП за 9 месяцев увеличилась на 0,2% - до 67,6 млн тонн. Перевалка сухих грузов выросла на 2,5% - до 17,3 млн тонн.
Компания отмечает, что в сегменте наливных грузов рост объемов перевалки нефтепродуктов (+4,1%) компенсировал снижение грузооборота сырой нефти (-1,9%).

Основными драйверами роста в сегменте перевалки сухих грузов стали контейнеры, сахар-сырец, химические грузы, черные металлы и чугун.
- Перевалка навалочных грузов увеличилась на 1,8% - до 5,34 млн тонн, перевалка генеральных грузов выросла на 1,6% - до 8,27 млн тонн.
- Контейнерооборот в январе-сентябре вырос на 25,4% - до 424,7 тыс. TEU. Рост контейнерооборота обусловлен в основном увеличением объемов перевалки через терминал ООО "Балтийская стивидорная компания".

Стратегия:
Стратегия развития порта до 2029 года предполагает увеличение грузооборота на дополнительные 21,8 млн тонн. Для этих целей компания планирует увеличить капитальные затраты и направить денежные средства на строительство дополнительного контейнерного терминала в порту Новороссийска, терминала минеральных удобрений, универсального перегрузочного комплекса АО «НСРЗ» и терминала растительных масел. На развитие мощностей планируется направить 108 млрд рублей.

Итоги:
Отчёт достаточно неплохой. Выручка выросла на 9,3% и достигла $526,1 млн, EBITDA выросла на 10,8% и составила 363,0 млн, чистая прибыль выросла в 3,97 раза – до $233,9 млн Росту финансовых показателей способствовали увеличение объема перевалки контейнеров, черных металлов и химических грузов, а вот соглашение ОПЕК+ по ограничению добычи по-прежнему продолжает оказывать негативный эффект на операционные и финансовые результаты.

МНЕНИЕ:
После обновления ценового максимума 16.06.20 (12.48) бумага отправилась в коррекцию. Поддержка вроде была найдена на уровне ~7, однако она не устояла и акция ушла ниже на общем негативном фоне. Идеей для лонга может послужить закреплении цены выше бывшей поддержки, которая сейчас стала сопротивлением -7₽, с целью на 8.5₽.
Дальняя цель незакрытый дивидендный гэп полуторагодовалой(!) давности, но надо заметить, что процесс его закрытия неприлично затянулся.
Также стоит обратить внимание на существование ещё одной поддержки ~ 6.25 и высокую вероятность увидеть её ретест бумагой.
#нмтп #nmtp

@trader_book
Посмотрим

НМТП 🎧

@lukoev

​​17.12.
Русснефть. Обзор

Про отчёт:
Чистая прибыль по группе компаний "Русснефть" (с учётом четырёх филиалов) за девять месяцев 2021 года составила 23,556 млрд рублей против 4,31 млрд рублей за аналогичный период год назад.
Как говорится в сообщении компании, показатель EBITDA по группе за отчетный период вырос в 2,8 раза и достиг 49,234 млрд рублей.

Выручка возросла с 89,362 млрд рублей до 159,442 млрд рублей.
Основной долг компании за девять месяцев по кредиту погашался по графику, текущие проценты уплачены полностью, отмечает "Русснефть"

Капитальные вложения по блоку upstream с января по сентябрь 2021 года составили 13,354 млрд рублей, что позволило ввести в эксплуатацию 78 новых добывающих скважин (рост на 20 единиц). Добыча нефти за отчетный период достигла 4,92 млн тонн.

Кроме того, "Русснефть" направила более 200 млн рублей на возрождение лесов в рамках ориентиров глобальной стратегии низкоуглеродного развития, нацеленных на снижение влияния промышленности на окружающую среду.

Про планы:
"Русснефть" закладывает в бизнес-план на 2022 год цену нефти марки Brent в $65 за баррель, а цену Urals - на уровне $63 за баррель.

В 2021 году добыча "Русснефти" составит 6 683 000 тонн, отметили в компании, ссылаясь на оперативные данные. Этот уровень добычи соответствует условиям исполнения соглашения ОПЕК+. В 2022 году компания рассчитывает увеличить добычу нефти на 1,5% - до 6,78 млн тонн.

Бизнес-план "Русснефти" на 2022 год предполагает освоение капитальных вложений на уровне 22,7 млрд рублей, основная часть которых будет направлена в бурение. На 2021 год капвложения планировались на уровне 20 млрд рублей.

В следующем году "Русснефть" планирует построить 100 новых скважин, что обеспечит дополнительную добычу нефти в объеме 635 тысяч тонн.

Плановый показатель EBITDA на следующий год установлен бюджетом на уровне 50,569 млрд рублей.

Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой.
Чистая прибыль компании выросла в 5.5 раз и составила 23.5 млрд рублей, в 2020 году за аналогичный период у компании был убыток около 15 млрд рублей. Однако в рекордном доковидном 2019 году чистая прибыль была в районе 12 млрд рублей. Выручка за 9 месяцев 2021 года превысила 160 млрд рублей, в 2020 году выручка была всего 96 млрд рублей, а в рекордном доковидном 2019 году выручка составляла менее 150 млрд рублей.

МНЕНИЕ:
Бумага находится в свободном падении уже 2 года. На отчёте её вынесли, но затем вернули туда, откуда он и начался - уровень 152. Несмотря на то, что он кажется сильной поддержкой, а провалы ниже выкупаются, и похоже, что идёт накопление крупными игроками, говорить о долгосрочном лонге можно при закреплении цены выше 200, а пока спекуляция - покупка проливов, продажа выносов.
#русснефть #rnft

@trader_book
Посмотрим

Русснефть 🎧

@lukoev

​​18.12.
Сбербанк.
По итогам Дня Инвестора.
Результаты 2021 и ожидания 2022-2023. Часть 1
Тезисно:

Председатель правления Герман Греф:

• Бизнес-модель банка становится все более устойчивой. Достаточность капитала с кризиса 2014–2015 гг. выросла на 5,4 п.п.

• Охват клиентской базы Сбера достиг 103 млн человек.

• Количество юридических лиц уже достигло целей 2023 г. и составило около 3 млн.

• В 2021 г. аудитория мобильного приложения — 73 млн человек. Это 60% взрослого населения. Половина аудитории пользуется приложением ежедневно.

• За год GMV в секторе электронной коммерции вырос в 11 раз. СберМегаМаркет является самым быстрорастущим среди конкурентов.

• Подпиской Prime+ пользуется уже около 4 млн человек. Рост в 10 раз за год.

• В 2021 г. прибыль составит около 1,2 трлн руб. Рентабельность капитала — более 23%.

• Рост экономики РФ в 2022 г. будет на уровне около 2,5%.

• Ожидается увеличение кредитного розничного портфеля на 10–12%, корпоративного портфеля — на 7–10%.

• На рынке присутствует тотальный дефицит кадров, особенно цифровых.

• Чувствительность к валютным и процентным рискам Сбера существенно снизилась. 

• Пока не рассматриваем возможность дробления дивидендов на промежуточные выплаты.

Руководитель блока Финансы Александра Бурико:

• За 11 месяцев 2021 г. кредитный портфель вырос на 13,6%. Доля розничных кредитов составила свыше 40%. Уверенно растет ипотека и потребительское кредитование.

• На 2022 г. кредитование корпоративных клиентов немного замедлится. Кредиты юрлиц будут расти на 7–10% в год вместе с номинальными темпами ВВП.

• Розничное кредитование будет расти чуть выше темпов роста рынка, который составит 10–12%.

• Ожидается повышение ключевой ставки до 8,5% в декабре. Но ближе к концу 2022 г. инфляция замедлится, что позволит снизить ключевую ставку. Инфляция достигнет 4% в 2023 г.

• Фактор переоценки депозитов окажет давление на чистую прибыль в начале 2022 г.

• Чистая процентная маржа немного сократится в 2022 г. до 5,2%. А в 2023 г. составит около 5%.

• Стоимость риска в 2021 г. сократилась до 0,7–0,9%. В 2022 г. она нормализуется на уровне 0,8–0,9%.

• В 2022 .г. чистый комиссионный доход вырастет примерно на 12%.

• Спрос на инвестпродукты активно рос. Объем средств под управлением увеличился до 2 трлн руб.

• Доля инвестиций в структуре сбережений клиентов составляет 18% и вырастет до 23%.

• Направление E-commerce вырастет в 2 раза по GMV в 2022 г. Маржинальность при этом будет улучшаться, но убытки сохранятся, так как сегмент находится в стадии роста.

• Рост доходов от фудтеха в 2022 г. увеличится в 1,9 раз.

• Рентабельность по EBITDA B2B сервисов уже выше 20%

• Доля инвестиций в нефинансовые средства повысится до 10% от общих инвестиций к 2023 г.

• Достаточность капитала будет выше целевого значения 12,5%, около уровня 13%

• Целевые дивиденды остаются на уровне 50% от чистой прибыли.

VK
Греф сообщил, что уже встретился с новым CEO VK Владимиром Кириенко, в рамках этой встречи руководители договорились расширить партнерскую работу и урегулировать вопросы по развиваемому совместному предприятию (СП).
"Мы с ним договорились о какой-то дорожной карте совместной, очень плотной работе в ближайшие месяц-полтора для того, чтобы уладить какие-то вопросы, которые у нас там еще остаются в совместных бизнесах. Ну и, в том числе, для того, чтобы еще расширить партнерскую работу. У нас всегда были хорошие отношения с VK. Мы договорились о том, что мы пойдем еще дальше", - сказал Греф.

Далее..
Экосистемы

#сбер #sber

@trader_book
Посмотрим

Сбербанк. 🎧
По итогам Дня Инвестора.
Результаты 2021 и ожидания 2022-2023. Часть 1

@lukoev

​​18.12.
Сбербанк.
По итогам Дня Инвестора.
Результаты 2021 и ожидания 2022-2023. Часть 2
Экосистемы.

Сбербанк в ближайшие два года сосредоточится на формировании экосистемы внутри России: часть бизнесов готовит к продаже, часть бизнесов будет выводить на биржу, заявил глава банка Герман Греф:
"Мы сосредоточены на том, чтобы закончить формирование экосистемы в России. У нас в ближайшие два года будет фокус сосредоточен именно на этом. Мы ограничиваем круг того, чем занимаемся, наметили ряд бизнесов к продаже и уже часть из них начали продавать или уже продали. Часть бизнесов мы будем выводить на биржу и тоже сейчас работаем над сроками, над понятным планом и так далее. И, конечно, наш фокус сейчас на те бизнесы, которые составят основу этой системы", - сказал Греф.

Рассуждая о возможной международной экспансии экосистемы Сбера, Греф указал, что в первую очередь это могут быть рынки присутствия группы в странах СНГ. "Где мы можем достаточно легко без больших затрат повторить те сервисы, которые имеем сегодня здесь", - сказал он.

Сбербанк изучает возможность слияния нескольких подконтрольных ему активов в сфере электронной коммерции, сказала финансовый директор банка Александра Бурико:
"Мы сейчас думаем о слиянии нескольких ключевых активов именно в сфере электронной коммерции, чтобы можно было достичь максимальной эффективности, объединяя их IT-системы и поверхности" - сказала Бурико.
Она уточнила, что речь идет об активах, в которых у Сбербанка есть контроль. Из презентации банка следует, что к таким активам в сфере он относит СберМегаМаркет, СберЛогистику, СберМаркет и Еаптеку.

Итоги
Финансовые результаты ожидаемы. Греф подтвердил прогноз, предполагающий годовую прибыль в размере 1,2 трлн руб., или 53 руб. на акцию. Если на выплату дивиденда будет направлена половина этой суммы, доходность к текущим котировкам составит около 9%.
Некоторые элементы создаваемой корпорацией экосистемы могут быть проданы, в том числе путем вывода на IPO. Такая политика позволяет Сберу экономить и зарабатывать на развитии экосистемы. Вместе с тем в ключевых проектах Сбер намерен сохранить контроль за собой. Реализация обозначенных планов принесет дополнительные средства. Экосистема генерирует свыше 40 млрд руб. в квартал, но требует значительных капитальных и операционных расходов.

МНЕНИЕ:
После обновления максимума в октябре бумага вместе с рынком ушла в коррекцию. Казавшийся поддержкой уровень 300 был пробит. Вытряхнув "красным утром" 14.12 последних оставшихся в живых плечевиков, акция развернулась и сейчас пытается сформировать восходящий тренд.
Ключевое сопротивление - уровень 300, ранее выступавший поддержкой. При закреплении цены выше, откроется цель на 330₽, следующая переписать ист.хай - 388₽
На горизонте пары лет, думаю, терпеливые инвесторы дождутся цифры 500₽.
#сбер #sber

@trader_book
Посмотрим

Сбербанк. 🎧
По итогам Дня Инвестора.
Результаты 2021 и ожидания 2022-2023. Часть 2
Экосистемы.

@lukoev

​​19.12.
#прогнозы Марк Мобиус

Основатель компании Mobius Capital Partners, инвестор Марк Мобиус считает, что в 2022 году инвесторов ждут атаки хакеров, падение рынка криптовалют и геополитические риски. А главная проблема России — невозможность понять, кто на самом деле руководит той или иной компанией.

Мобиус, которого СМИ называют «рыночным гуру» и «гуру развивающихся рынков», на вебинаре, организованном компанией «Атон», назвал три главных риска для инвесторов в 2022 году.

- Одним из основных рисков он считает возможное падение глобальных информационных систем, в том числе из-за хакерских атак. «Чем дальше, тем больше наша жизнь зависит от технологий <...>. Если хакеры взломают эти системы, последствия могут быть очень серьезными», — предупредил он.

- Второй риск, по мнению Мобиуса, — возможное падение криптовалют. Из-за их волатильности многие люди потеряют огромные деньги, предупредил он. В начале ноября общая капитализация рынка криптовалют превысила $3 трлн, 14 декабря она опустилась до $2,16 трлн, показывают данные Coinmarketcap. Мобиус не в первый раз обращает внимание на рискованность инвестиций в криптовалюту — в начале ноября он заявил, что это «религия», и призвал трейдеров «вернуться к акциям».

- Третий риск, по мнению, Мобиуса, связан с геополитикой. Он обратил внимание на напряженность в отношениях США и Китая. «Если она (напряженность. — Forbes) повысится, это ударит по рынкам. Хотя это влияние будет временным», — отметил Мобиус. Торговая война между США и Китаем началась в 2018 году при президенте Дональде Трампе — она в том числе включала введение США пошлин на ввоз китайских товаров. В августе этого года, уже при президенте Джо Байдене, торговый представитель США Кэтрин Тай говорила, что США продолжат борьбу против «нечестной торговой политики Китая и его нерыночных практик, которые мешают американскому бизнесу и рабочим».

О чем еще говорил Мобиус

- Наиболее привлекательной развивающейся страной для инвестиций в 2022 году инвестор назвал Индию. «Они проводят реформы и продолжают расти опережающими темпами», — пояснил свою точку зрения Мобиус. Goldman Sachs, к примеру, в ноябре сообщил, что в 2021 году ВВП страны вырастет на 8%, в 2022-м — на 9,1%.

- Период высокой инфляции, по его мнению, продлится несколько лет. Лучший способ ее остановить — перестать печатать деньги, говорит Мобиус, намекая на действия ФРС. Свой вклад в обесценение денег вносят и криптовалюты, добавил он, так как, зарабатывая на росте цены криптовалют, люди чувствуют, что они становятся богаче и начинают тратить больше денег.

- Инвестировать в период высокой волатильности и повышенной инфляции нужно в компании, которые показывают прибыль, имеют низкий показатель долга и высокую рентабельность капитала. «Если три условия соблюдаются, то можно быть спокойным, инфляция и волатильность вам не грозит», — сказал Мобиус. 

- Лучше диверсифицировать портфель — инвестировать не только в разные компании и отрасли, но и в активы в разных странах и регионах. По его словам, развивающиеся рынки дают самые лучшие возможности для заработка. В его портфеле сейчас акции компаний из Индии, Тайваня (на эти два региона приходится 20% портфеля), Кореи, Вьетнама, ЮАР, Турции, Бразилии, Кении. 
Читать полностью Forbes

@trader_book
Посмотрим

#прогнозы Марк Мобиус 🎧

@lukoev