14.03.
Интер РАО
Про отчёт:
- Выручка по МСФО за 2020 год по сравнению с 2019 годом снизилась на 4,4% и составила 986,3 млрд. рублей. Ключевое влияние на снижение показателя оказали сегменты "Трейдинг в РФ Европе" и "Электрогенерация в РФ".
- Выручка сегмента "Трейдинг в РФ" уменьшилась на 23,2 млрд. рублей (30,7%) относительно сопоставимого периода и составила за 2020 год 52,5 млрд. рублей. Основное снижение объемов и цен реализации произошло на направлениях Финляндии и Литвы.
- Снижение выручки в сегментах "Электрогенерация в РФ" и "Теплогенерация в РФ" на 13,9 млрд. рублей (9,8%) и 3,6 млрд. рублей (4,6%) соответственно произошло вследствие климатического фактора: высокие температуры в зимний период 2019-2020 гг. привели к снижению энергопотребления и одновременно к росту выработки в гидроэнергетике из-за рекордного притока воды в водохранилища.
- В сегменте "Зарубежные активы" выручка снизилась на 1,2 млрд. рублей (5,0%) и составила 22,8 млрд. рублей. Определяющий негативный эффект получен из-за отсутствия выручки от станции Trakya Elektrik в Турецкой Республике вследствие окончания действия договора эксплуатации станции в 2019 году.
- В сбытовом сегменте выручка увеличилась на 1,5 млрд. рублей (0,2%), до 694,9 млрд. рублей. Эффект от увеличения сбытовых надбавок и полезного отпуска физическим лицам был уравновешен сокращением полезного отпуска юридическим лицам в условиях ограничительных мер для борьбы с распространением коронавирусной инфекции.
- Операционные расходы снизились по сравнению с сопоставимым периодом на 30,8 млрд. рублей (3,3%) и составили 915,1 млрд. рублей.
- Показатель EBITDA составил 122,3 млрд. рублей, снизившись по сравнению с показателем 2019 года на 13,6%.
Про прогнозы:
Интер РАО по итогам 2021 года в базовом прогнозе планирует поставить за рубеж 15 млрд кВт•ч, что на 28% больше показателя прошлого года. Об этом компания сообщила на презентации результатов МСФО.
Интер РАО ожидает, что основными покупателями в этом году станут страны Прибалтики (Латвия и Литва), на которые придется 33% поставок. Еще 27% объема может уйти в Финляндию, 21% в Китай, 8% в Казахстан, 6% в Грузию, еще 5% — в другие страны. При этом маржинальная прибыль превысит средние показатели за пять лет.
Менеджмент не стал озвучивать прогноз по EBITDA на текущий год. Текущий консенсус Bloomberg предполагает EBITDA в объеме 135 млрд руб. при выручке 1045 млрд руб.
Капвложения в этом году по прогнозам составят 50 млрд руб. (вкл. НДС). Рост CAPEX примерно на 44% относительно прошлого года (29 млрд руб. без НДС) обусловлен вступлением компании в активную стадию модернизации объектов по ДПМ-2.
Менеджмент продолжает рассматривать варианты по приобретению в рамках M&A, но на текущем этапе конкретных планов пока нет.
Про дивиденды:
Эмитент подтвердил намерение оставить дивидендную политику без изменений и направить на выплаты по итогам прошлого года 25% прибыли по МСФО. По расчетам аналитиков "Финам", прибыль 75,5 млрд руб. предполагает годовой дивиденд на акцию около 0,181 руб. со скромной доходностью 3,5%.
Про итоги:
Отчёт можно считать нейтрально ожидаемым, как и новость о планах сохранить норму выплат на уровне 25% по прибыли по МСФО. Выход рынка электроэнергии из кризиса и значительное улучшение ценовых параметров на РСВ и КОМ в этом году, выступят драйвером для операционной прибыли.
Холодные температурные режимы в первые 2 месяца 2021 года позитивно повлияли на производственные и финансовые показатели. Экспорт электроэнергии в страны Балтии и Финляндию увеличился.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, акция два года торговалась в сужающемся треугольнике с проторговкой уровня 5.25 из которого в феврале случился выход вниз. Поддержка в 5р. устояла и думаю, что начинается игра вверх. Сопротивление - 5.1, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 5.5
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Интер РАО
Про отчёт:
- Выручка по МСФО за 2020 год по сравнению с 2019 годом снизилась на 4,4% и составила 986,3 млрд. рублей. Ключевое влияние на снижение показателя оказали сегменты "Трейдинг в РФ Европе" и "Электрогенерация в РФ".
- Выручка сегмента "Трейдинг в РФ" уменьшилась на 23,2 млрд. рублей (30,7%) относительно сопоставимого периода и составила за 2020 год 52,5 млрд. рублей. Основное снижение объемов и цен реализации произошло на направлениях Финляндии и Литвы.
- Снижение выручки в сегментах "Электрогенерация в РФ" и "Теплогенерация в РФ" на 13,9 млрд. рублей (9,8%) и 3,6 млрд. рублей (4,6%) соответственно произошло вследствие климатического фактора: высокие температуры в зимний период 2019-2020 гг. привели к снижению энергопотребления и одновременно к росту выработки в гидроэнергетике из-за рекордного притока воды в водохранилища.
- В сегменте "Зарубежные активы" выручка снизилась на 1,2 млрд. рублей (5,0%) и составила 22,8 млрд. рублей. Определяющий негативный эффект получен из-за отсутствия выручки от станции Trakya Elektrik в Турецкой Республике вследствие окончания действия договора эксплуатации станции в 2019 году.
- В сбытовом сегменте выручка увеличилась на 1,5 млрд. рублей (0,2%), до 694,9 млрд. рублей. Эффект от увеличения сбытовых надбавок и полезного отпуска физическим лицам был уравновешен сокращением полезного отпуска юридическим лицам в условиях ограничительных мер для борьбы с распространением коронавирусной инфекции.
- Операционные расходы снизились по сравнению с сопоставимым периодом на 30,8 млрд. рублей (3,3%) и составили 915,1 млрд. рублей.
- Показатель EBITDA составил 122,3 млрд. рублей, снизившись по сравнению с показателем 2019 года на 13,6%.
Про прогнозы:
Интер РАО по итогам 2021 года в базовом прогнозе планирует поставить за рубеж 15 млрд кВт•ч, что на 28% больше показателя прошлого года. Об этом компания сообщила на презентации результатов МСФО.
Интер РАО ожидает, что основными покупателями в этом году станут страны Прибалтики (Латвия и Литва), на которые придется 33% поставок. Еще 27% объема может уйти в Финляндию, 21% в Китай, 8% в Казахстан, 6% в Грузию, еще 5% — в другие страны. При этом маржинальная прибыль превысит средние показатели за пять лет.
Менеджмент не стал озвучивать прогноз по EBITDA на текущий год. Текущий консенсус Bloomberg предполагает EBITDA в объеме 135 млрд руб. при выручке 1045 млрд руб.
Капвложения в этом году по прогнозам составят 50 млрд руб. (вкл. НДС). Рост CAPEX примерно на 44% относительно прошлого года (29 млрд руб. без НДС) обусловлен вступлением компании в активную стадию модернизации объектов по ДПМ-2.
Менеджмент продолжает рассматривать варианты по приобретению в рамках M&A, но на текущем этапе конкретных планов пока нет.
Про дивиденды:
Эмитент подтвердил намерение оставить дивидендную политику без изменений и направить на выплаты по итогам прошлого года 25% прибыли по МСФО. По расчетам аналитиков "Финам", прибыль 75,5 млрд руб. предполагает годовой дивиденд на акцию около 0,181 руб. со скромной доходностью 3,5%.
Про итоги:
Отчёт можно считать нейтрально ожидаемым, как и новость о планах сохранить норму выплат на уровне 25% по прибыли по МСФО. Выход рынка электроэнергии из кризиса и значительное улучшение ценовых параметров на РСВ и КОМ в этом году, выступят драйвером для операционной прибыли.
Холодные температурные режимы в первые 2 месяца 2021 года позитивно повлияли на производственные и финансовые показатели. Экспорт электроэнергии в страны Балтии и Финляндию увеличился.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, акция два года торговалась в сужающемся треугольнике с проторговкой уровня 5.25 из которого в феврале случился выход вниз. Поддержка в 5р. устояла и думаю, что начинается игра вверх. Сопротивление - 5.1, при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 5.5
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
31.05.
Интер РАО. Обзор.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Интер РАО" по МСФО в первом квартале 2021 года сократилась на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 34,51 миллиарда рублей.
- Выручка компании выросла на 16,3%, до 310,476 миллиарда рублей.
- Показатель EBITDA вырос на 21%, до 49,99 миллиарда рублей против 41,37 миллиарда рублей годом ранее.
- Капитальные расходы увеличились на 44,4%, до 4,4 миллиарда рублей.
Про комментарии:
Как пояснила компания, на динамику финансовых результатов группы существенно повлияли, в частности, значительный рост экспортных поставок электроэнергии и повышение цен на рынке Nord Pool в трейдинговом сегменте; рост потребления в сбытовом сегменте; конъюнктура на рынке на сутки вперед (РСВ), обусловленная понижением средних температур и снижением притока воды в водохранилища относительно высокой базы прошлого года; ослабление среднего курса рубля к евро и доллару.
Про ожидания:
Интер РАО прогнозирует получить по итогам 2021 г. чистую прибыль не ниже, чем за доковидный 2019 г.
Об этом заявил в ходе телефонной конференции член правления, руководитель финансово-экономического центра компании Евгений Мирошниченко:
"2019 г. является нашим ориентиром. А если хорошо поработаем, то его превысим и по чистой прибыли, и по показателю EBITDA" — сказал топ-менеджер.
Про инвестиции:
ИнтерРАО оценивает инвестиции в текущие проекты модернизации своих электростанций и строительство новых энергоблоков на инновационных газовых турбинах примерно в 135 миллиардов рублей, сообщила компания.
Холдинг выиграл 38% от общего объема проектов модернизации, или 9,5 гигаватт, а также забрал 56% квот на конкурсе проектов строительства с использованием инновационных газовых турбин российского производства, планируя построить два новых блока на Каширской ГРЭС мощностью 896 мегаватт.
Капзатраты в модернизацию в 2022-2027 годах составят около 72 миллиардов рублей, в строительство двух ПГУ, для которых холдинг купит газовые турбины Силовых машин, планируется вложить 63,1 миллиарда рублей.
Про покупки:
Интер РАО приобрело IT-компанию ООО "Сигма" за 9,7 млрд рублей.
Сумма сделки по приобретению 11 строительно-инжиниринговых компаний составила 37,2 млрд руб.
Ранее в мае Интер РАО объявила о покупке 11 строительно-инжиниринговых компаний в сфере электроэнергетики и жилищно-коммунального хозяйства.
"Сигма" оказывает комплексные услуги по цифровизации электроэнергетического сектора России, включая разработку, внедрение и поддержку аналитических, биллинговых и платежных систем, мобильных решений, продуктов и услуг для автоматизации электросетевых и энергосбытовых компаний.
Про дивиденды:
Акционеры Интер РАО одобрили дивиденды по результатам 2020 г в размере 0,180711206896552 рубля на одну обыкновенную акцию.
Дивидендная доходность составит 3,4%.
Последний день покупки: 3 июня 2021.
Закрытие реестра: 7 июня 2021.
Про итоги:
Отчет достаточно неплохой.
Выручка выросла на 16% (г/г), EBITDA – на 24%. Чистая прибыль акционеров сократилась на 1% из-за неоперационных факторов: в 1 квартале прошлого года компания зафиксировала высокие положительные курсовые разницы в размере почти 9 млрд рублей, а за первые 3 месяца этого года доходы по статье составили лишь 0,08 млрд рублей.
Отчет отражает оживление энергорынка на фоне более холодных температурных режимов и восстановления деловой активности. Операционная динамика была усилена меньшей водностью в сравнении с прошлым годом и соответственно большей загрузкой ТЭС.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Второй год бумага находится в коррекции и нащупав поддержку на уровне 4.9, пытается стать в тренд вверх. Думаю, что нужно смотреть на её поведение после див.отсечки - велика вероятность снижения ниже поддержки. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 5.2 с целью на 5.4, а затем на 5.6.
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Интер РАО. Обзор.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Интер РАО" по МСФО в первом квартале 2021 года сократилась на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 34,51 миллиарда рублей.
- Выручка компании выросла на 16,3%, до 310,476 миллиарда рублей.
- Показатель EBITDA вырос на 21%, до 49,99 миллиарда рублей против 41,37 миллиарда рублей годом ранее.
- Капитальные расходы увеличились на 44,4%, до 4,4 миллиарда рублей.
Про комментарии:
Как пояснила компания, на динамику финансовых результатов группы существенно повлияли, в частности, значительный рост экспортных поставок электроэнергии и повышение цен на рынке Nord Pool в трейдинговом сегменте; рост потребления в сбытовом сегменте; конъюнктура на рынке на сутки вперед (РСВ), обусловленная понижением средних температур и снижением притока воды в водохранилища относительно высокой базы прошлого года; ослабление среднего курса рубля к евро и доллару.
Про ожидания:
Интер РАО прогнозирует получить по итогам 2021 г. чистую прибыль не ниже, чем за доковидный 2019 г.
Об этом заявил в ходе телефонной конференции член правления, руководитель финансово-экономического центра компании Евгений Мирошниченко:
"2019 г. является нашим ориентиром. А если хорошо поработаем, то его превысим и по чистой прибыли, и по показателю EBITDA" — сказал топ-менеджер.
Про инвестиции:
ИнтерРАО оценивает инвестиции в текущие проекты модернизации своих электростанций и строительство новых энергоблоков на инновационных газовых турбинах примерно в 135 миллиардов рублей, сообщила компания.
Холдинг выиграл 38% от общего объема проектов модернизации, или 9,5 гигаватт, а также забрал 56% квот на конкурсе проектов строительства с использованием инновационных газовых турбин российского производства, планируя построить два новых блока на Каширской ГРЭС мощностью 896 мегаватт.
Капзатраты в модернизацию в 2022-2027 годах составят около 72 миллиардов рублей, в строительство двух ПГУ, для которых холдинг купит газовые турбины Силовых машин, планируется вложить 63,1 миллиарда рублей.
Про покупки:
Интер РАО приобрело IT-компанию ООО "Сигма" за 9,7 млрд рублей.
Сумма сделки по приобретению 11 строительно-инжиниринговых компаний составила 37,2 млрд руб.
Ранее в мае Интер РАО объявила о покупке 11 строительно-инжиниринговых компаний в сфере электроэнергетики и жилищно-коммунального хозяйства.
"Сигма" оказывает комплексные услуги по цифровизации электроэнергетического сектора России, включая разработку, внедрение и поддержку аналитических, биллинговых и платежных систем, мобильных решений, продуктов и услуг для автоматизации электросетевых и энергосбытовых компаний.
Про дивиденды:
Акционеры Интер РАО одобрили дивиденды по результатам 2020 г в размере 0,180711206896552 рубля на одну обыкновенную акцию.
Дивидендная доходность составит 3,4%.
Последний день покупки: 3 июня 2021.
Закрытие реестра: 7 июня 2021.
Про итоги:
Отчет достаточно неплохой.
Выручка выросла на 16% (г/г), EBITDA – на 24%. Чистая прибыль акционеров сократилась на 1% из-за неоперационных факторов: в 1 квартале прошлого года компания зафиксировала высокие положительные курсовые разницы в размере почти 9 млрд рублей, а за первые 3 месяца этого года доходы по статье составили лишь 0,08 млрд рублей.
Отчет отражает оживление энергорынка на фоне более холодных температурных режимов и восстановления деловой активности. Операционная динамика была усилена меньшей водностью в сравнении с прошлым годом и соответственно большей загрузкой ТЭС.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Второй год бумага находится в коррекции и нащупав поддержку на уровне 4.9, пытается стать в тренд вверх. Думаю, что нужно смотреть на её поведение после див.отсечки - велика вероятность снижения ниже поддержки. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 5.2 с целью на 5.4, а затем на 5.6.
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
28.07.
Интер РАО.
Про отчёт:
Чистая прибыль по РСБУ
"Интер РАО" в первом полугодии 2021 года получила 7,78 млрд рублей чистой прибыли, что на 16,2% меньше показателя за аналогичный период прошлого года, следует из материалов компании.
При этом выручка за отчетный период выросла в 2,6 раза, до 33,68 млрд рублей.
Валовая прибыль "Интер РАО" увеличилась в четыре раза, до 11,53 млрд рублей, а прибыль до уплаты налогов сократилась на 15,6%, составив 9,36 млрд рублей.
Про экспорт:
"Интер РАО" в первом полугодии 2021 года увеличила экспорт электроэнергии до 10,24 млрд кВт⋅ч, что почти в два раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года, говорится в пресс-релизе компании.
Наибольший прирост экспортных поставок пришелся на Финляндию - в 2,4 раза, страны Балтии - в 2,1 раза и Грузию - в 2,8 раза, отметили в компании.
"Интер РАО" указала, что увеличение экспорта в Финляндию и страны Балтии обусловлено холодной погодой зимой и весной 2021 года, сокращением выработки электроэнергии на ветряных электростанциях, а также ростом цен на энергоносители и стоимостью квот на выбросы углекислого газа для тепловой генерации.
"Интер РАО" также увеличила экспорт в Казахстан (на 22,4%), Монголию (на 47,2%), Азербайджан (на 9,5%) и прочие страны (на 28,9%). При этом поставки в Китай сократились на 7,2%.
Про выработку:
Производство электроэнергии группой "Интер РАО" в январе - июне 2021 года возросло в годовом выражении на 14,3%, до 57,14 млрд кВт⋅ч, говорится в пресс-релизе компании.
На динамику операционных показателей в первом полугодии повлияли, в частности, ввод трех энергоблоков Приморской ТЭС в Калининградской области, увеличение установленной мощности Кармановской ГРЭС, а также низкая температура воздуха в течение зимних месяцев и постепенное восстановление экономической активности, отметили в компании.
Отпуск тепловой энергии за отчетный период вырос на 14,7%, до 23,29 млн Гкал
Про итоги:
В целом отчёт неплохой.
Операционные результаты продемонстрировали выраженную растущую динамику в I полугодии, восстанавливаясь после сильного падения II квартала 2020 г. Дополнительную поддержку производственным метрикам оказала более холодная погода в начале I полугодия 2021 г.
МНЕНИЕ:
Отчет не стал драйвером для роста акций Интер РАО, так как восстановление можно назвать ожидаемым.
По технике бумага находится в коррекции, предполагаемая цель которой - 4₽, где можно ожидать остановку снижения и начало проторговки уровня, но на это потребуется время и я бы там не стал искать точку входа для лонга - проторговка может затянуться, да и вероятность сходить ещё ниже, высока. Также вероятна попытка отскока от текущих значений, с последующей новой волной снижения.
Короче полная неопределенность и пока для меня без позиции.
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Интер РАО.
Про отчёт:
Чистая прибыль по РСБУ
"Интер РАО" в первом полугодии 2021 года получила 7,78 млрд рублей чистой прибыли, что на 16,2% меньше показателя за аналогичный период прошлого года, следует из материалов компании.
При этом выручка за отчетный период выросла в 2,6 раза, до 33,68 млрд рублей.
Валовая прибыль "Интер РАО" увеличилась в четыре раза, до 11,53 млрд рублей, а прибыль до уплаты налогов сократилась на 15,6%, составив 9,36 млрд рублей.
Про экспорт:
"Интер РАО" в первом полугодии 2021 года увеличила экспорт электроэнергии до 10,24 млрд кВт⋅ч, что почти в два раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года, говорится в пресс-релизе компании.
Наибольший прирост экспортных поставок пришелся на Финляндию - в 2,4 раза, страны Балтии - в 2,1 раза и Грузию - в 2,8 раза, отметили в компании.
"Интер РАО" указала, что увеличение экспорта в Финляндию и страны Балтии обусловлено холодной погодой зимой и весной 2021 года, сокращением выработки электроэнергии на ветряных электростанциях, а также ростом цен на энергоносители и стоимостью квот на выбросы углекислого газа для тепловой генерации.
"Интер РАО" также увеличила экспорт в Казахстан (на 22,4%), Монголию (на 47,2%), Азербайджан (на 9,5%) и прочие страны (на 28,9%). При этом поставки в Китай сократились на 7,2%.
Про выработку:
Производство электроэнергии группой "Интер РАО" в январе - июне 2021 года возросло в годовом выражении на 14,3%, до 57,14 млрд кВт⋅ч, говорится в пресс-релизе компании.
На динамику операционных показателей в первом полугодии повлияли, в частности, ввод трех энергоблоков Приморской ТЭС в Калининградской области, увеличение установленной мощности Кармановской ГРЭС, а также низкая температура воздуха в течение зимних месяцев и постепенное восстановление экономической активности, отметили в компании.
Отпуск тепловой энергии за отчетный период вырос на 14,7%, до 23,29 млн Гкал
Про итоги:
В целом отчёт неплохой.
Операционные результаты продемонстрировали выраженную растущую динамику в I полугодии, восстанавливаясь после сильного падения II квартала 2020 г. Дополнительную поддержку производственным метрикам оказала более холодная погода в начале I полугодия 2021 г.
МНЕНИЕ:
Отчет не стал драйвером для роста акций Интер РАО, так как восстановление можно назвать ожидаемым.
По технике бумага находится в коррекции, предполагаемая цель которой - 4₽, где можно ожидать остановку снижения и начало проторговки уровня, но на это потребуется время и я бы там не стал искать точку входа для лонга - проторговка может затянуться, да и вероятность сходить ещё ниже, высока. Также вероятна попытка отскока от текущих значений, с последующей новой волной снижения.
Короче полная неопределенность и пока для меня без позиции.
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
10.09
Интер РАО.
Про отчёт:
Выручка группы возросла на 18,8% (89,5 млрд руб.) и составила 566,2 млрд руб. в I полугодии. Во II квартале рост выручи составил 21,9% г/г, до 255,7 млрд руб.
Выручка сегмента Трейдинг в Российской Федерации и Европе увеличилась на 29,6 млрд рублей (в 2,4 раза) относительно сопоставимого периода и составила за I полугодие 2021 г. 50,9 млрд руб. . Основной рост объёмов и цен реализации зафиксирован на направлениях Финляндии и стран Балтии и был обусловлен благоприятной ценовой конъюнктурой на бирже Nord Pool, сложившейся под воздействием снижения температур и ухудшения водного баланса. Дополнительный эффект оказал рост среднего курса евро относительно рубля по сравнению с I полугодием 2020 г..
В сбытовом сегменте выручка увеличилась на 40,2 млрд руб. (11,7%), до 382,6 млрд руб. Позитивный эффект достигнут за счёт роста объёмов поставок в условиях снижения среднемесячных температур в холодное время года, а также из-за индексации сбытовых надбавок.
- Показатель EBITDA составил 80,9 млрд руб., увеличившись по сравнению с показателем I полугодия 2020 г. на 31,7%. Во II квартале показатель вырос на 54,% г/г, до 30,9 млрд руб.
- Чистая прибыль возросла на 11,3 млрд руб, или 26,8%, и составила 53,3 млрд руб. в I полугодии. Во II квартале чистая прибыль выросла в 2,5 раза г/г, до 18,8 млрд руб.
- Чистый долг по состоянию на 30 июня 2021 г. составил -177,7 млрд руб., что на 23,9% меньше уровня IV квартала 2020 г.
Про ожидания:
EBITDA "Интер РАО" вырастет за 2021 год на 10% к 2019 году, сообщил топ-менеджмент в ходе презентации результатов за 1 полугодие 2021 года.
Капзатраты составят за 2021 год 50 млрд рублей.
Про CO2:
"Интер РАО" рассчитывает снизить налог ЕС на СО2 за счет индивидуального учета выбросов:
"Интер РАО", будучи экспортером электроэнергии в Евросоюз, рассматривает возможность индивидуального учета выбросов СО2 как основной способ снизить налоговую нагрузку от европейского углеродного налога,8 сообщила член правления - врио руководителя блока трейдинга "Интер РАО" Александра Панина.
Про дивиденды:
"Интер РАО" пока не планирует вносить изменения в дивидендную политику, придерживается утвержденной советом директоров и предусматривающей выплаты в размере 25% чистой прибыли по МСФО, заявил член правления - руководитель финансово-экономического центра компании Евгений Мирошниченко.
Про итоги:
Отчёт достаточно позитивный и оказался выше ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения выработки электроэнергии и сильной ценовой конъюнктуры на рынке на сутки вперед (РСВ).
Во 2 половине 2021 года можно ожидать сохранения высоких показателей за счет уверенного спроса на электроэнергию в условиях восстановления экономики. И хотя компания пока не намерена направлять на дивиденды более чем 25% от чистой прибыли по МСФО, в более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса "Интер РАО".
МНЕНИЕ:
Второй год бумага находится в коррекции. В конце августа в ней состоялся отскок от уровня ~ 4.25, о котором я предупреждал в прошлом обзоре. Общую картинку вынос пока не изменил - в акции возможно продолжение снижения. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 4.85 с целью закрыть гэп от 03.06 ~ 5.15.
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Интер РАО.
Про отчёт:
Выручка группы возросла на 18,8% (89,5 млрд руб.) и составила 566,2 млрд руб. в I полугодии. Во II квартале рост выручи составил 21,9% г/г, до 255,7 млрд руб.
Выручка сегмента Трейдинг в Российской Федерации и Европе увеличилась на 29,6 млрд рублей (в 2,4 раза) относительно сопоставимого периода и составила за I полугодие 2021 г. 50,9 млрд руб. . Основной рост объёмов и цен реализации зафиксирован на направлениях Финляндии и стран Балтии и был обусловлен благоприятной ценовой конъюнктурой на бирже Nord Pool, сложившейся под воздействием снижения температур и ухудшения водного баланса. Дополнительный эффект оказал рост среднего курса евро относительно рубля по сравнению с I полугодием 2020 г..
В сбытовом сегменте выручка увеличилась на 40,2 млрд руб. (11,7%), до 382,6 млрд руб. Позитивный эффект достигнут за счёт роста объёмов поставок в условиях снижения среднемесячных температур в холодное время года, а также из-за индексации сбытовых надбавок.
- Показатель EBITDA составил 80,9 млрд руб., увеличившись по сравнению с показателем I полугодия 2020 г. на 31,7%. Во II квартале показатель вырос на 54,% г/г, до 30,9 млрд руб.
- Чистая прибыль возросла на 11,3 млрд руб, или 26,8%, и составила 53,3 млрд руб. в I полугодии. Во II квартале чистая прибыль выросла в 2,5 раза г/г, до 18,8 млрд руб.
- Чистый долг по состоянию на 30 июня 2021 г. составил -177,7 млрд руб., что на 23,9% меньше уровня IV квартала 2020 г.
Про ожидания:
EBITDA "Интер РАО" вырастет за 2021 год на 10% к 2019 году, сообщил топ-менеджмент в ходе презентации результатов за 1 полугодие 2021 года.
Капзатраты составят за 2021 год 50 млрд рублей.
Про CO2:
"Интер РАО" рассчитывает снизить налог ЕС на СО2 за счет индивидуального учета выбросов:
"Интер РАО", будучи экспортером электроэнергии в Евросоюз, рассматривает возможность индивидуального учета выбросов СО2 как основной способ снизить налоговую нагрузку от европейского углеродного налога,8 сообщила член правления - врио руководителя блока трейдинга "Интер РАО" Александра Панина.
Про дивиденды:
"Интер РАО" пока не планирует вносить изменения в дивидендную политику, придерживается утвержденной советом директоров и предусматривающей выплаты в размере 25% чистой прибыли по МСФО, заявил член правления - руководитель финансово-экономического центра компании Евгений Мирошниченко.
Про итоги:
Отчёт достаточно позитивный и оказался выше ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения выработки электроэнергии и сильной ценовой конъюнктуры на рынке на сутки вперед (РСВ).
Во 2 половине 2021 года можно ожидать сохранения высоких показателей за счет уверенного спроса на электроэнергию в условиях восстановления экономики. И хотя компания пока не намерена направлять на дивиденды более чем 25% от чистой прибыли по МСФО, в более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса "Интер РАО".
МНЕНИЕ:
Второй год бумага находится в коррекции. В конце августа в ней состоялся отскок от уровня ~ 4.25, о котором я предупреждал в прошлом обзоре. Общую картинку вынос пока не изменил - в акции возможно продолжение снижения. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 4.85 с целью закрыть гэп от 03.06 ~ 5.15.
#интеррао
@trader_book
Посмотрим @lukoev
29.11.
Интер РАО
Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев и ||| квартал 2021 г.
- Выручка по итогам 9 месяцев возросла на 19,4% (138,2 млрд руб.) и составила 851,3 млрд руб. Выручка в III квартале составила 285,1 млрд руб., увеличившись на 20,6% г/г.
- В сбытовом сегменте выручка увеличилась на 58,2 млрд руб. (11,5%), до 566,4 млрд руб.
- Операционные расходы увеличились по сравнению с сопоставимым периодом на 99,8 млрд руб. (15,1%) и составили 762,0 млрд руб.
- Расходы на технологическое топливо увеличились на 15,3 млрд руб. (19,9%) до 92,2 млрд руб. преимущественно за счет роста выработки электроэнергии.
- Показатель EBITDA составил 119,4 млрд руб., увеличившись по сравнению с показателем 9 месяцев 2020 г. на 38,0%. Показатель EBITDA в III квартале составил 38,5 млрд руб., что на 52,9% выше уровня прошлого года.
Рентабельность по EBITDA составила 13,5% против 10,6% годом ранее.
- Чистая прибыль возросла на 21,4 млрд руб., или 37,3%, и составила 78,8 млрд руб. Чистая прибыль по итогам квартала составила 25,5 млрд руб., что на 70,8% выше уровня III квартала 2020 г.
- Чистый долг на конец III квартала был отрицательным и составил -203,7 млрд руб. (-192,2 млрд руб. на конец III квартала 2020 г.)
Про прогнозы:
- "Интер РАО" повысило прогноз по показателю EBITDA: теперь ожидает его по итогам 2021 года на уровне порядка 160 миллиардов рублей.
- "Интер РАО" уточнило прогноз экспорта электроэнергии в 2021 году - 21,4 млрд кВт.ч
- "Интер РАО" ожидает, что экспорт электроэнергии из России в Китай по итогам текущего года увеличится на 30% по сравнению с предыдущими показателями.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой.
"Интер РАО" существенно нарастила выручку в обозначенные периоды за счет роста спроса на электроэнергию. Рост EBITDA и чистой прибыли обусловлен увеличением операционной прибыли на фоне роста выручки.
Чистая финансовая позиция Интер РАО на конец III квартала составила 203,7 млрд руб., увеличившись на 14,6% г/г.
МНЕНИЕ:
Бумагу трудно назвать историей роста. Рынок ожидает от энергетической "кубышки" сделки M&A или выплату повышенных дивидендов, что могло бы стать хорошим драйвером для переоценки стоимости акций компании, однако воз и ныне там, и эта неопределённость отражается на котировках.
Год бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 4.25, сопротивлением 5 и в этом коридоре пока видится торговля.
#интеррао #irao
@trader_book
Посмотрим
Интер РАО
Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев и ||| квартал 2021 г.
- Выручка по итогам 9 месяцев возросла на 19,4% (138,2 млрд руб.) и составила 851,3 млрд руб. Выручка в III квартале составила 285,1 млрд руб., увеличившись на 20,6% г/г.
- В сбытовом сегменте выручка увеличилась на 58,2 млрд руб. (11,5%), до 566,4 млрд руб.
- Операционные расходы увеличились по сравнению с сопоставимым периодом на 99,8 млрд руб. (15,1%) и составили 762,0 млрд руб.
- Расходы на технологическое топливо увеличились на 15,3 млрд руб. (19,9%) до 92,2 млрд руб. преимущественно за счет роста выработки электроэнергии.
- Показатель EBITDA составил 119,4 млрд руб., увеличившись по сравнению с показателем 9 месяцев 2020 г. на 38,0%. Показатель EBITDA в III квартале составил 38,5 млрд руб., что на 52,9% выше уровня прошлого года.
Рентабельность по EBITDA составила 13,5% против 10,6% годом ранее.
- Чистая прибыль возросла на 21,4 млрд руб., или 37,3%, и составила 78,8 млрд руб. Чистая прибыль по итогам квартала составила 25,5 млрд руб., что на 70,8% выше уровня III квартала 2020 г.
- Чистый долг на конец III квартала был отрицательным и составил -203,7 млрд руб. (-192,2 млрд руб. на конец III квартала 2020 г.)
Про прогнозы:
- "Интер РАО" повысило прогноз по показателю EBITDA: теперь ожидает его по итогам 2021 года на уровне порядка 160 миллиардов рублей.
- "Интер РАО" уточнило прогноз экспорта электроэнергии в 2021 году - 21,4 млрд кВт.ч
- "Интер РАО" ожидает, что экспорт электроэнергии из России в Китай по итогам текущего года увеличится на 30% по сравнению с предыдущими показателями.
Про итоги:
Отчёт достаточно неплохой.
"Интер РАО" существенно нарастила выручку в обозначенные периоды за счет роста спроса на электроэнергию. Рост EBITDA и чистой прибыли обусловлен увеличением операционной прибыли на фоне роста выручки.
Чистая финансовая позиция Интер РАО на конец III квартала составила 203,7 млрд руб., увеличившись на 14,6% г/г.
МНЕНИЕ:
Бумагу трудно назвать историей роста. Рынок ожидает от энергетической "кубышки" сделки M&A или выплату повышенных дивидендов, что могло бы стать хорошим драйвером для переоценки стоимости акций компании, однако воз и ныне там, и эта неопределённость отражается на котировках.
Год бумага находится в коррекции. Поддержкой выступает уровень 4.25, сопротивлением 5 и в этом коридоре пока видится торговля.
#интеррао #irao
@trader_book
Посмотрим
15.12
Интер РАО
Прогнозы
Генерирующая компания "Интер РАО" по итогам 2021 года прогнозирует чистую прибыль на уровне 90 млрд рублей, что на 20 процентов больше показателя за прошлый год. Об этом сообщил председатель правления "Интер РАО" Борис Ковальчук в ходе встречи с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным.
"По итогам 2021 года компания ожидает существенного улучшения своих финансовых показателей. Так, выручка составит 1 трлн 170 млрд рублей - прирост 18%, EBITDA - 160 млрд рублей, прирост 31%, чистая прибыль - 90 млрд рублей, прирост 20%", - рассказал он.
Ковальчук также рассказал, что в этом году экспорт электроэнергии группой "Интер РАО" составит 21,5 млрд кВт ч, что вдвое больше, чем по итогам прошлого года.
"Увеличение по отношению к 2020 году практически в 2 раза. А маржинальная доходность экспорта вырастет более чем в 4 раза, до соответствующего исторического максимума", - отметил глава "Интер РАО".
Мишустин в ходе встречи высоко оценил результаты работы "Интер РАО" за уходящий год. Он отметил, что компания ведет целый ряд проектов, значимых как для внутреннего рынка, так и для внешнего потребления, причем география поставок у компании довольно широкая - это и запад, и восток. Кроме того, компания, по словам Мишустина, делает многое для продвижения своих компетенций за рубежом, и достойно представляет нашу страну в целом ряде проектов.
В 2021 г. "Интер РАО" после длительного перерыва вернулась на рынок Грузии, а также транзитом через эту страну осуществляла поставки электроэнергии в Армению и Турцию. Исторического максимума достигнут поставки в Китай. Кроме того, впервые за долгое время за коммерческими поставками обратился Казахстан, рассказал Ковальчук о ключевых событиях года.
МНЕНИЕ:
Обзор компании был не так давно 29.11 - https://t.me/trader_book/2208 и с тех пор по технике мало чего изменилось, кроме того, что поддержка вчера была пробита, но бумагу выкупили и цена вернулась выше уровня 4.25. Далее видится коридор в широком диапазоне 4.25-5, как описано в предыдущей заметке.
#интеррао #irao
@trader_book
Посмотрим
Интер РАО
Прогнозы
Генерирующая компания "Интер РАО" по итогам 2021 года прогнозирует чистую прибыль на уровне 90 млрд рублей, что на 20 процентов больше показателя за прошлый год. Об этом сообщил председатель правления "Интер РАО" Борис Ковальчук в ходе встречи с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным.
"По итогам 2021 года компания ожидает существенного улучшения своих финансовых показателей. Так, выручка составит 1 трлн 170 млрд рублей - прирост 18%, EBITDA - 160 млрд рублей, прирост 31%, чистая прибыль - 90 млрд рублей, прирост 20%", - рассказал он.
Ковальчук также рассказал, что в этом году экспорт электроэнергии группой "Интер РАО" составит 21,5 млрд кВт ч, что вдвое больше, чем по итогам прошлого года.
"Увеличение по отношению к 2020 году практически в 2 раза. А маржинальная доходность экспорта вырастет более чем в 4 раза, до соответствующего исторического максимума", - отметил глава "Интер РАО".
Мишустин в ходе встречи высоко оценил результаты работы "Интер РАО" за уходящий год. Он отметил, что компания ведет целый ряд проектов, значимых как для внутреннего рынка, так и для внешнего потребления, причем география поставок у компании довольно широкая - это и запад, и восток. Кроме того, компания, по словам Мишустина, делает многое для продвижения своих компетенций за рубежом, и достойно представляет нашу страну в целом ряде проектов.
В 2021 г. "Интер РАО" после длительного перерыва вернулась на рынок Грузии, а также транзитом через эту страну осуществляла поставки электроэнергии в Армению и Турцию. Исторического максимума достигнут поставки в Китай. Кроме того, впервые за долгое время за коммерческими поставками обратился Казахстан, рассказал Ковальчук о ключевых событиях года.
МНЕНИЕ:
Обзор компании был не так давно 29.11 - https://t.me/trader_book/2208 и с тех пор по технике мало чего изменилось, кроме того, что поддержка вчера была пробита, но бумагу выкупили и цена вернулась выше уровня 4.25. Далее видится коридор в широком диапазоне 4.25-5, как описано в предыдущей заметке.
#интеррао #irao
@trader_book
Посмотрим
