05.04.
Qiwi.
Про отчёт:
- Общая чистая выручка Qiwi в 2020 году по МСФО выросла на 12% - до 25,978 млрд рублей.
- Чистая выручка в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 8% - до 22,637 млрд рублей.
- Qiwi в 2020 году нарастила скорректированную чистую прибыль на 54% - до 10,304 млрд рублей.
- Чистая прибыль в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 4% - до 12,608 млрд рублей.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года сократила чистую выручку по МСФО на 0,2% - до 6,242 млрд рублей по сравнению с 6,253 млрд рублей за аналогичный период 2019 года.
- Скорректированная чистая прибыль в 4-м квартале 2020 года выросла более чем в два раза - до 2,519 млрд рублей с 1,168 млрд рублей чистой прибыли годом ранее.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года увеличила чистую выручку в сегменте платежных сервисов на 6% - до 5,811 млрд рублей с 5,487 млрд рублей.
- Чистая прибыль этого сегмента выросла на 1% - до 2,681 млрд рублей с 2,652 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA за отчетный период выросла в 2,2 раза - до 3,614 млрд рублей с 1,609 млрд рублей за IV квартал 2019 года.
- Общий оборот сегмента платежных сервисов в 4-м квартале 2020 года вырос на 16% - до 464 млрд рублей.
Про ЦБ:
Банк России разрешил Qiwi возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных компаний и снял ряд других ограничений, введенных в декабре 2020 года.
"В результате сотрудничества, ЦБ РФ разрешил нам возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных мерчантов и снял некоторые другие ограничения, введенные в декабре 2020 года", - отмечается в сообщении.
По оценкам компании, введенные ЦБ ограничения существенно снизили оборот электронной коммерции и денежных переводов Qiwi и негативно повлияли на операционные результаты сегмента платежных сервисов.
"Мы считаем, что общее влияние на чистую выручку сегмента платежных сервисов за IV квартал 2020 года составило от 500 до 600 млн рублей", - указывают в Qiwi.
Про дивиденды:
Совет директоров Qiwi намерен распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли группы за 2020 год. Окончательная сумма дивидендов на акцию и дата платежа будут объявлены после публикации аудированной консолидированной финансовой отчетности.
Учитывая ожидания относительно операционных результатов, а также ожидаемый уровень инвестиций в 2021 году, совет директоров утвердил целевой коэффициент выплаты дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли группы на 2021 год.
Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, если он сочтет это необходимым для того, чтобы общая годовая выплата соответствовала предусмотренному целевому показателю, хотя объем выплат в каждом квартале может варьироваться и быть выше или ниже предусмотренного целевого показателя.
Распределение избыточных денежных средств среди акционеров остается долгосрочным намерением компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой, - несмотря на ограничения ЦБ, Qiwi сумела увеличить ключевые финансовые показатели. Но более значимы стали комментарии компании, по поводу ситуации с ограничениями Банка России на часть операций платежного сегмента. В
Qiwi отмечают, что на момент публикации пресс-релиза, практически все нарушения устранены. Это в свою очередь может улучшить отношение инвесторов к бумаге, так как ранее было не ясно, чем могут обернуться для группы рестрикции ЦБ.
Кроме того, компания продолжает придерживаться действующей дивидендной политики, что может говорить о том, что серьезных последствий для бизнеса не ожидается.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С обвала декабря прошлого года, бумага находится в боковике с проторговкой уровня 800. Сопротивление для лонга выступает уровень 825, при закреплении цены выше, откроется цель на 900.
Дальняя цель - закрыть гэп от 10.12.- 1015.
#qiwi
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Qiwi.
Про отчёт:
- Общая чистая выручка Qiwi в 2020 году по МСФО выросла на 12% - до 25,978 млрд рублей.
- Чистая выручка в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 8% - до 22,637 млрд рублей.
- Qiwi в 2020 году нарастила скорректированную чистую прибыль на 54% - до 10,304 млрд рублей.
- Чистая прибыль в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 4% - до 12,608 млрд рублей.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года сократила чистую выручку по МСФО на 0,2% - до 6,242 млрд рублей по сравнению с 6,253 млрд рублей за аналогичный период 2019 года.
- Скорректированная чистая прибыль в 4-м квартале 2020 года выросла более чем в два раза - до 2,519 млрд рублей с 1,168 млрд рублей чистой прибыли годом ранее.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года увеличила чистую выручку в сегменте платежных сервисов на 6% - до 5,811 млрд рублей с 5,487 млрд рублей.
- Чистая прибыль этого сегмента выросла на 1% - до 2,681 млрд рублей с 2,652 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA за отчетный период выросла в 2,2 раза - до 3,614 млрд рублей с 1,609 млрд рублей за IV квартал 2019 года.
- Общий оборот сегмента платежных сервисов в 4-м квартале 2020 года вырос на 16% - до 464 млрд рублей.
Про ЦБ:
Банк России разрешил Qiwi возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных компаний и снял ряд других ограничений, введенных в декабре 2020 года.
"В результате сотрудничества, ЦБ РФ разрешил нам возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных мерчантов и снял некоторые другие ограничения, введенные в декабре 2020 года", - отмечается в сообщении.
По оценкам компании, введенные ЦБ ограничения существенно снизили оборот электронной коммерции и денежных переводов Qiwi и негативно повлияли на операционные результаты сегмента платежных сервисов.
"Мы считаем, что общее влияние на чистую выручку сегмента платежных сервисов за IV квартал 2020 года составило от 500 до 600 млн рублей", - указывают в Qiwi.
Про дивиденды:
Совет директоров Qiwi намерен распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли группы за 2020 год. Окончательная сумма дивидендов на акцию и дата платежа будут объявлены после публикации аудированной консолидированной финансовой отчетности.
Учитывая ожидания относительно операционных результатов, а также ожидаемый уровень инвестиций в 2021 году, совет директоров утвердил целевой коэффициент выплаты дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли группы на 2021 год.
Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, если он сочтет это необходимым для того, чтобы общая годовая выплата соответствовала предусмотренному целевому показателю, хотя объем выплат в каждом квартале может варьироваться и быть выше или ниже предусмотренного целевого показателя.
Распределение избыточных денежных средств среди акционеров остается долгосрочным намерением компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой, - несмотря на ограничения ЦБ, Qiwi сумела увеличить ключевые финансовые показатели. Но более значимы стали комментарии компании, по поводу ситуации с ограничениями Банка России на часть операций платежного сегмента. В
Qiwi отмечают, что на момент публикации пресс-релиза, практически все нарушения устранены. Это в свою очередь может улучшить отношение инвесторов к бумаге, так как ранее было не ясно, чем могут обернуться для группы рестрикции ЦБ.
Кроме того, компания продолжает придерживаться действующей дивидендной политики, что может говорить о том, что серьезных последствий для бизнеса не ожидается.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С обвала декабря прошлого года, бумага находится в боковике с проторговкой уровня 800. Сопротивление для лонга выступает уровень 825, при закреплении цены выше, откроется цель на 900.
Дальняя цель - закрыть гэп от 10.12.- 1015.
#qiwi
@trader_book
Посмотрим @lukoev
06.04.
Транснефть.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам компании, по итогам 2020 года снизилась на 26% в сравнении с 2019 годом и составила 133 млрд рублей.
- Выручка достигла 962 млрд рублей против 1,064 трлн рублей за 2019 год (снижение на 9%). EBITDA упала на 9% - до 443 млрд рублей.
В "Транснефти" поясняют, что особенностью финансовых результатов прошлого года стало сочетание высоких показателей в январе - апреле 2020 года и значительно более низких показателей с мая на фоне сделки ОПЕК+.
- Скорректированная выручка группы "Транснефть" (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) снизилась на 6%, до 821 млрд рублей, главным образом из-за снижения выручки по транспортировке нефти и выручки от реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота. Основное влияние на динамику выручки оказали решения, принятые в рамках ОПЕК+, и пандемия COVID-19, добавляют в компании.
- Объем транспортировки нефти в прошлом году упал на 9% - до 442,2 млн тонн. Транспортировка нефтепродуктов осталась на уровне 2019 года - 37,9 млн тонн.
Частично компенсировать негативное влияние удалось за счет снижения операционных расходов. Также в условиях серьезного снижения объемов транспортировки нефти в прошлом году "Транснефть" приняла комплекс мер, направленных на сокращение затрат и обеспечение сбалансированности ключевых параметров бюджета за счет дополнительного сокращения капитальных затрат и переноса части расходов на более поздний период.
- Общий долг компании за прошлый год снизился на 8% и на конец года составил 590 млрд рублей. Это произошло главным образом вследствие планового погашения биржевых облигаций.
- По итогам IV квартала 2020 года чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам, снизилась на 34% по сравнении с аналогичным периодом 2019 года - до 23 млрд рублей.
- Выручка группы в упала на 9% - до 246 млрд рублей, EBITDA - на 8%, до 101 млрд рублей.
- Скорректированная выручка "Транснефти" за этот период составила 206 млрд рублей (-8%).
- Прокачка нефти снизилась на 13% - до 107,5 млн тонн.
- Транспортировка нефтепродуктов упала на 5% - до 9 млн тонн.
Про планы:
"Транснефть" планирует в 2021 году увеличить выручку на 2,7% - до 988,6 млрд рублей, следует из презентации компании. В том числе от транспортировки нефти ожидается доход в 683 млрд рублей, от транспортировки нефтепродуктов - 71 млрд рублей, прочее - 235 млрд р.
Капитальные вложения запланированы на уровне 232 млрд р (+16,6% г/г).
"Объем инвестиций в ближайшие годы будет обусловлен с одной стороны – необходимостью поддержания требуемого технического состояния эксплуатируемого оборудования, с другой – возможностями Компании в финансировании реконструкции и модернизации производственных объектов с учетом текущей тарифной и дивидендной политики", - сказано в презентации.
Про дивиденды:
Правительство определилось с принципами выплаты дивидендов "Транснефти" - 50% от чистой прибыли по МСФО. По этому принципу "Транснефть" уже выплатила дивиденды по итогам 2019 года и по итогам 2020 года
дивиденды ожидаются в размере 9250 рублей на акцию.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо слабый, несмотря на то, что компания смогла продемонстрировать улучшение выручки и EBITDA в 4К20, которые превысили оценки аналитиков и консенсус-прогнозы по версии Интерфакса. Во многом этому поспособствовало увеличение объемов транспортировки нефти по трубопроводам по сравнению с предыдущим кварталом, а также рост прочей выручки.
Свободные денежные потоки в 4К20 упали на 13% с уровней 3К20 до 32 млрд руб., а за весь год достигли 139 млрд руб., что на 53% выше, чем в 2019 году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую как облигацию, - я уже неоднократно говорил, что не вижу потенциала роста в бумаге. Она банально тяжёлая по ценнику и ей необходим сплит.
Спекулятивно:
Нужно следить за уровнем 150к - при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 160к.
#транснефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Транснефть.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам компании, по итогам 2020 года снизилась на 26% в сравнении с 2019 годом и составила 133 млрд рублей.
- Выручка достигла 962 млрд рублей против 1,064 трлн рублей за 2019 год (снижение на 9%). EBITDA упала на 9% - до 443 млрд рублей.
В "Транснефти" поясняют, что особенностью финансовых результатов прошлого года стало сочетание высоких показателей в январе - апреле 2020 года и значительно более низких показателей с мая на фоне сделки ОПЕК+.
- Скорректированная выручка группы "Транснефть" (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) снизилась на 6%, до 821 млрд рублей, главным образом из-за снижения выручки по транспортировке нефти и выручки от реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота. Основное влияние на динамику выручки оказали решения, принятые в рамках ОПЕК+, и пандемия COVID-19, добавляют в компании.
- Объем транспортировки нефти в прошлом году упал на 9% - до 442,2 млн тонн. Транспортировка нефтепродуктов осталась на уровне 2019 года - 37,9 млн тонн.
Частично компенсировать негативное влияние удалось за счет снижения операционных расходов. Также в условиях серьезного снижения объемов транспортировки нефти в прошлом году "Транснефть" приняла комплекс мер, направленных на сокращение затрат и обеспечение сбалансированности ключевых параметров бюджета за счет дополнительного сокращения капитальных затрат и переноса части расходов на более поздний период.
- Общий долг компании за прошлый год снизился на 8% и на конец года составил 590 млрд рублей. Это произошло главным образом вследствие планового погашения биржевых облигаций.
- По итогам IV квартала 2020 года чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам, снизилась на 34% по сравнении с аналогичным периодом 2019 года - до 23 млрд рублей.
- Выручка группы в упала на 9% - до 246 млрд рублей, EBITDA - на 8%, до 101 млрд рублей.
- Скорректированная выручка "Транснефти" за этот период составила 206 млрд рублей (-8%).
- Прокачка нефти снизилась на 13% - до 107,5 млн тонн.
- Транспортировка нефтепродуктов упала на 5% - до 9 млн тонн.
Про планы:
"Транснефть" планирует в 2021 году увеличить выручку на 2,7% - до 988,6 млрд рублей, следует из презентации компании. В том числе от транспортировки нефти ожидается доход в 683 млрд рублей, от транспортировки нефтепродуктов - 71 млрд рублей, прочее - 235 млрд р.
Капитальные вложения запланированы на уровне 232 млрд р (+16,6% г/г).
"Объем инвестиций в ближайшие годы будет обусловлен с одной стороны – необходимостью поддержания требуемого технического состояния эксплуатируемого оборудования, с другой – возможностями Компании в финансировании реконструкции и модернизации производственных объектов с учетом текущей тарифной и дивидендной политики", - сказано в презентации.
Про дивиденды:
Правительство определилось с принципами выплаты дивидендов "Транснефти" - 50% от чистой прибыли по МСФО. По этому принципу "Транснефть" уже выплатила дивиденды по итогам 2019 года и по итогам 2020 года
дивиденды ожидаются в размере 9250 рублей на акцию.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо слабый, несмотря на то, что компания смогла продемонстрировать улучшение выручки и EBITDA в 4К20, которые превысили оценки аналитиков и консенсус-прогнозы по версии Интерфакса. Во многом этому поспособствовало увеличение объемов транспортировки нефти по трубопроводам по сравнению с предыдущим кварталом, а также рост прочей выручки.
Свободные денежные потоки в 4К20 упали на 13% с уровней 3К20 до 32 млрд руб., а за весь год достигли 139 млрд руб., что на 53% выше, чем в 2019 году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую как облигацию, - я уже неоднократно говорил, что не вижу потенциала роста в бумаге. Она банально тяжёлая по ценнику и ей необходим сплит.
Спекулятивно:
Нужно следить за уровнем 150к - при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 160к.
#транснефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
07.04.
О'кей.
Про отчёт:
- Ритейлер "О'Кей" в 2020 году получил чистый убыток в 1,444 млрд рублей против прибыли в 747 млн рублей.
- Компания в 2020 году увеличила EBITDA на 5,5%, до 14,832 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
- EBITDA гипермаркетов "О'Кей" сократилась на 1,6%, до 14,048 млрд рублей (EBITDA margin сегмента - до 9,5% с 9,7% в 2019 году). В то же время EBITDA дискаунтеров "Да!" по итогам прошлого года оказалась положительной, составив 784 млн рублей по сравнению с отрицательной EBITDA в размере 215 млн рублей годом ранее.
- Выручка ритейлера "О'Кей" по итогам 2020 года увеличилась на 5,6%, до 174,341 млрд рублей, в том числе выручка гипермаркетов - на 0,8%, до 148,341 млрд рублей, дискаунтеров - на 45,2%, до 26 млрд р.
- Валовая прибыль выросла на 5,4%, до 39,288 млрд р.
- Валовая маржа составила 22,5% по сравнению с 22,6% в 2019 году. Снижение этого показателя произошло на фоне увеличения списаний товаров и сокращения арендного дохода, что было отчасти компенсировано повышением эффективности закупок и сокращением логистических затрат.
- Коммерческие, общие и административные расходы группы в 2020 году увеличились на 3,2%, до 32,792 млрд р. при этом их доля в выручке снизилась на 0,5 п.п., до 18,8%.
- Сумма чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности в 2020 году, составила 11,946 млрд р. по сравнению с 11,078 млрд р. годом ранее.
- Общий долг ритейлера вырос на 14,2%, до 36,227 млрд р.
- Чистый долг увеличился на 8,8%, до 28,513 млрд р. Отношение процентных обязательств к EBITDA составило 3,6x против 3,7х на конец 2019 года.
Про планы:
"В 2021 году мы собираемся открыть 30-40 новых магазинов, при этом тщательно выбирая место для каждого из них. Мы ожидаем, что доля сети "Да!" в выручке группы будет и дальше расти, способствуя ее дальнейшему развитию и повышению ее операционной рентабельности", - сказал через пресс-службу гендиректор компании Армин Бургер. Целью компании он назвал укрепление рыночной позиции и повышение эффективности использования торговых площадей.
Кроме того, в 2021 году группа планирует открыть пять-семь гипермаркетов "О'Кей" в обновленной концепции (была разработана в прошлом году).
Про магазины:
В 2020 году ритейлер открыл 18 дискаунтеров (за вычетом закрытий). Общее число магазинов сети выросло до 118, торговая площадь увеличилась на 16%.
В сентябре прошлого года "О'Кей" открыл первый гипермаркет в обновленном формате (после реконструкции старого магазина). По итогам года количество гипермаркетов сократилось до 77 с 78 на конец 2019 года, торговая площадь сети - на 1,8%.
Группа "О'Кей" управляет сетью одноименных гипермаркетов (77 магазинов на конец декабря) и сетью дискаунтеров "Да!" (118 магазинов).
Про дивиденды:
Константин Арабидис, финансовый директор "ОКей", на вебинаре Московской биржи в декабре прошлого года, подтвердил планы выплачивать дивиденды ежегодно. За первое полугодие 2020г, было выплачено дивидендов в размере $7,608 млн, или $0,028275 на обыкновенную акцию.
Про итоги:
Отчёт слабый - чистый убыток Группы по итогам 2020 года составил 1,444 млрд р. против прибыли в 747 млн р. в 2019 году. Он во многом обусловлен убытком от курсовых разниц, сформированным внутри групповых займах и арендах номинированных в долларах США, при этом компания увеличила EBITDA на 5,5%, а рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
Принятая в этом году концепция развития компании, отражает основные драйверы роста, реализация которых, может положительно сказаться на будущих результатах компании, но пока всё не очень хорошо, а неопределенность в отношении финальных дивидендов за 2020-й год, добавляет слабости котировкам О'кей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В феврале бумага ушла в коррекцию перешедшую в боковик с проторговкой уровня 57.6. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 59, с целью на 66, а пока боковик.
#okey
@trader_book
Посмотрим @lukoev
О'кей.
Про отчёт:
- Ритейлер "О'Кей" в 2020 году получил чистый убыток в 1,444 млрд рублей против прибыли в 747 млн рублей.
- Компания в 2020 году увеличила EBITDA на 5,5%, до 14,832 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
- EBITDA гипермаркетов "О'Кей" сократилась на 1,6%, до 14,048 млрд рублей (EBITDA margin сегмента - до 9,5% с 9,7% в 2019 году). В то же время EBITDA дискаунтеров "Да!" по итогам прошлого года оказалась положительной, составив 784 млн рублей по сравнению с отрицательной EBITDA в размере 215 млн рублей годом ранее.
- Выручка ритейлера "О'Кей" по итогам 2020 года увеличилась на 5,6%, до 174,341 млрд рублей, в том числе выручка гипермаркетов - на 0,8%, до 148,341 млрд рублей, дискаунтеров - на 45,2%, до 26 млрд р.
- Валовая прибыль выросла на 5,4%, до 39,288 млрд р.
- Валовая маржа составила 22,5% по сравнению с 22,6% в 2019 году. Снижение этого показателя произошло на фоне увеличения списаний товаров и сокращения арендного дохода, что было отчасти компенсировано повышением эффективности закупок и сокращением логистических затрат.
- Коммерческие, общие и административные расходы группы в 2020 году увеличились на 3,2%, до 32,792 млрд р. при этом их доля в выручке снизилась на 0,5 п.п., до 18,8%.
- Сумма чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности в 2020 году, составила 11,946 млрд р. по сравнению с 11,078 млрд р. годом ранее.
- Общий долг ритейлера вырос на 14,2%, до 36,227 млрд р.
- Чистый долг увеличился на 8,8%, до 28,513 млрд р. Отношение процентных обязательств к EBITDA составило 3,6x против 3,7х на конец 2019 года.
Про планы:
"В 2021 году мы собираемся открыть 30-40 новых магазинов, при этом тщательно выбирая место для каждого из них. Мы ожидаем, что доля сети "Да!" в выручке группы будет и дальше расти, способствуя ее дальнейшему развитию и повышению ее операционной рентабельности", - сказал через пресс-службу гендиректор компании Армин Бургер. Целью компании он назвал укрепление рыночной позиции и повышение эффективности использования торговых площадей.
Кроме того, в 2021 году группа планирует открыть пять-семь гипермаркетов "О'Кей" в обновленной концепции (была разработана в прошлом году).
Про магазины:
В 2020 году ритейлер открыл 18 дискаунтеров (за вычетом закрытий). Общее число магазинов сети выросло до 118, торговая площадь увеличилась на 16%.
В сентябре прошлого года "О'Кей" открыл первый гипермаркет в обновленном формате (после реконструкции старого магазина). По итогам года количество гипермаркетов сократилось до 77 с 78 на конец 2019 года, торговая площадь сети - на 1,8%.
Группа "О'Кей" управляет сетью одноименных гипермаркетов (77 магазинов на конец декабря) и сетью дискаунтеров "Да!" (118 магазинов).
Про дивиденды:
Константин Арабидис, финансовый директор "ОКей", на вебинаре Московской биржи в декабре прошлого года, подтвердил планы выплачивать дивиденды ежегодно. За первое полугодие 2020г, было выплачено дивидендов в размере $7,608 млн, или $0,028275 на обыкновенную акцию.
Про итоги:
Отчёт слабый - чистый убыток Группы по итогам 2020 года составил 1,444 млрд р. против прибыли в 747 млн р. в 2019 году. Он во многом обусловлен убытком от курсовых разниц, сформированным внутри групповых займах и арендах номинированных в долларах США, при этом компания увеличила EBITDA на 5,5%, а рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
Принятая в этом году концепция развития компании, отражает основные драйверы роста, реализация которых, может положительно сказаться на будущих результатах компании, но пока всё не очень хорошо, а неопределенность в отношении финальных дивидендов за 2020-й год, добавляет слабости котировкам О'кей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В феврале бумага ушла в коррекцию перешедшую в боковик с проторговкой уровня 57.6. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 59, с целью на 66, а пока боковик.
#okey
@trader_book
Посмотрим @lukoev
08.04.
Русская аквакультура
Про отчёт:
- Компания "Русская аквакультура", снизила чистую прибыль по МСФО в 2020 году на 4,45% по сравнению с показателем за аналогичный период предыдущего года — до 3,113 миллиарда рублей.
- Выручка уменьшилась на 4,7%, до 8,336 миллиарда рублей, операционная прибыль — на 13,5%, до 3,302 миллиарда, валовая прибыль — на 17,9%, до 3,795 миллиарда рублей.
- Скорректированный показатель EBITDA (учитывает прибыль или убыток от курсовых разниц и от переоценки биологических активов) сократился на 1,7% и составил 3,375 миллиарда рублей.
- Объем реализации "Русской аквакультуры" в 2020 году составил 15,51 тысячи тонн, что на 8,6% ниже показателя за предыдущий год.
- Объем биомассы в воде на конец отчетного периода составлял 28,199 тысячи тонн против 16,205 тысячи тонн годом ранее.
- Чистый долг компании на конец года составил 6,094 миллиарда рублей, увеличившись за год на 50,9%.
- Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA составило 1,81x против 1,18x годом ранее.
- В течение прошлого года компания инвестировала 1,8 миллиарда рублей в развитие бизнеса, в том числе были приобретены баржа, живорыбное судно, садки и дели, катамаран и другое необходимое в производстве оборудование.
Про комментарии:
Илья Соснов, Генеральный директор Русской Аквакультуры:
"Беспрецедентный 2020 г. показал важность устойчивости и эффективности бизнеса. Нам удалось обеспечить бесперебойную работу, не потеряв ни одного производственного дня. Несмотря на падение мирового рынка лосося на фоне пандемии и сложные климатические условия, мы продемонстрировали сильные операционные и финансовые результаты, а также укрепили фундамент для дальнейшего роста.
Благодаря планомерной реализации нашей стратегии, объемы зарыбления продолжают увеличиваться из года в год, и на конец 2020 г. стоимость биологических активов достигла рекордного значения.
Мы не останавливаемся на достигнутом и продолжаем инвестировать миллиарды рублей в развитие бизнеса. Благодаря покупке опциона на доведение доли в перерабатывающей фабрике до 100%, получению двух новых качественных рыбоводных участков и запуску нового бренда Inarctica мы стали ближе к нашей долгосрочной цели создания крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры.
Мы укрепили корпоративное управление, доведя независимость Совета директоров до высоких стандартов, а также добились значительного роста ликвидности и акционерной базы.
Про дивиденды:
Мы ценим доверие 11 тыс. акционеров и уделяем большое внимание акционерной доходности.
В отчетном году мы впервые за 10 лет выплатили дивиденды.
Компания рассчитывает продолжать выплачивать дивиденды в размере 30-50% от чистой прибыли при условии отсутствия реализации биологических рисков, успешного выполнения планов развития и устойчивого финансового состояния. Также мы будем рассматривать вопрос продолжения программы обратного выкупа акций."- заявил Илья Соснов.
Про итоги:
Отчёт неплохой.
Небольшое снижение объема реализации продукции, компания обьясняет более поздним стартом забоя в 2020 году из-за холодных весны и лета. Забой был частично сдвинут на 2021 год, что отражено в росте стоимости биологических активов до рекордных значений.
В марте компания успешно разместила облигации на 3 млрд руб., значительно улучшив структуру и дюрацию своего долгового портфеля. Высокий спрос и доверие инвесторов к выпуску подтверждают финансовую устойчивость и перспективы бизнеса.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние полтора года, бумага торгуется в широком диапазоне 200-300, сейчас наблюдается попытка закрепится выше верхней границы этого коридора. Если это удастся, то цель для лонга переписать ист.хай - 359 и дальше чистое поле графика, ну а пока боковик.
#русаква
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Русская аквакультура
Про отчёт:
- Компания "Русская аквакультура", снизила чистую прибыль по МСФО в 2020 году на 4,45% по сравнению с показателем за аналогичный период предыдущего года — до 3,113 миллиарда рублей.
- Выручка уменьшилась на 4,7%, до 8,336 миллиарда рублей, операционная прибыль — на 13,5%, до 3,302 миллиарда, валовая прибыль — на 17,9%, до 3,795 миллиарда рублей.
- Скорректированный показатель EBITDA (учитывает прибыль или убыток от курсовых разниц и от переоценки биологических активов) сократился на 1,7% и составил 3,375 миллиарда рублей.
- Объем реализации "Русской аквакультуры" в 2020 году составил 15,51 тысячи тонн, что на 8,6% ниже показателя за предыдущий год.
- Объем биомассы в воде на конец отчетного периода составлял 28,199 тысячи тонн против 16,205 тысячи тонн годом ранее.
- Чистый долг компании на конец года составил 6,094 миллиарда рублей, увеличившись за год на 50,9%.
- Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA составило 1,81x против 1,18x годом ранее.
- В течение прошлого года компания инвестировала 1,8 миллиарда рублей в развитие бизнеса, в том числе были приобретены баржа, живорыбное судно, садки и дели, катамаран и другое необходимое в производстве оборудование.
Про комментарии:
Илья Соснов, Генеральный директор Русской Аквакультуры:
"Беспрецедентный 2020 г. показал важность устойчивости и эффективности бизнеса. Нам удалось обеспечить бесперебойную работу, не потеряв ни одного производственного дня. Несмотря на падение мирового рынка лосося на фоне пандемии и сложные климатические условия, мы продемонстрировали сильные операционные и финансовые результаты, а также укрепили фундамент для дальнейшего роста.
Благодаря планомерной реализации нашей стратегии, объемы зарыбления продолжают увеличиваться из года в год, и на конец 2020 г. стоимость биологических активов достигла рекордного значения.
Мы не останавливаемся на достигнутом и продолжаем инвестировать миллиарды рублей в развитие бизнеса. Благодаря покупке опциона на доведение доли в перерабатывающей фабрике до 100%, получению двух новых качественных рыбоводных участков и запуску нового бренда Inarctica мы стали ближе к нашей долгосрочной цели создания крупнейшего вертикально-интегрированного игрока в сегменте аквакультуры.
Мы укрепили корпоративное управление, доведя независимость Совета директоров до высоких стандартов, а также добились значительного роста ликвидности и акционерной базы.
Про дивиденды:
Мы ценим доверие 11 тыс. акционеров и уделяем большое внимание акционерной доходности.
В отчетном году мы впервые за 10 лет выплатили дивиденды.
Компания рассчитывает продолжать выплачивать дивиденды в размере 30-50% от чистой прибыли при условии отсутствия реализации биологических рисков, успешного выполнения планов развития и устойчивого финансового состояния. Также мы будем рассматривать вопрос продолжения программы обратного выкупа акций."- заявил Илья Соснов.
Про итоги:
Отчёт неплохой.
Небольшое снижение объема реализации продукции, компания обьясняет более поздним стартом забоя в 2020 году из-за холодных весны и лета. Забой был частично сдвинут на 2021 год, что отражено в росте стоимости биологических активов до рекордных значений.
В марте компания успешно разместила облигации на 3 млрд руб., значительно улучшив структуру и дюрацию своего долгового портфеля. Высокий спрос и доверие инвесторов к выпуску подтверждают финансовую устойчивость и перспективы бизнеса.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Последние полтора года, бумага торгуется в широком диапазоне 200-300, сейчас наблюдается попытка закрепится выше верхней границы этого коридора. Если это удастся, то цель для лонга переписать ист.хай - 359 и дальше чистое поле графика, ну а пока боковик.
#русаква
@trader_book
Посмотрим @lukoev
09.04.
Сбербанк.
Про отчёт:
- Сбербанк в марте 2021 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 66,3% - до 103,3 млрд рублей по сравнению с 62,1 млрд рублей прибыли годом ранее.
- В I квартале 2021 года чистая прибыль Сбербанка выросла на 29,2% - до 282,5 млрд рублей по сравнению с 218,7 млрд рублей за аналогичный период 2020 года.
- Чистый процентный доход в I квартале 2021 года вырос на 13,4% - до 376,1 млрд рублей. Положительное влияние оказали рост объема работающих активов, а также снижение нормы отчисления в фонд страхования вкладов, которое произошло в мае 2020 года, отмечает банк.
- Чистый комиссионный доход в январе-марте текущего года составил 125,8 млрд рублей, увеличившись на 5,7%.
- Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в I квартале 2021 года составили 54,1 млрд рублей против 178,8 млрд рублей расходов годом ранее.
- Расходы за март составили 16,7 млрд рублей (включая досоздание резервов по валютным кредитам в сумме 4 млрд рублей) против 109,4 млрд рублей расходов в марте 2020 года (в том числе по валютным кредитам расходы тогда составили 60 млрд рублей).
Операционные расходы в январе-марте 2021 года составили 149,2 млрд рублей, увеличившись на 10,2% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Такая динамика обусловлена низким уровнем расходов в конце I квартала 2020 года в связи с введением режима нерабочих дней и замедлением деловой активности, а также более равномерной календаризацией расходов в 2021 году, отмечает банк. Без учета данных факторов темп роста операционных расходов в январе-марте 2021 года не превышает 3%. Отношение расходов к доходам составило 27%.
-Базовый и основной капиталы банка в марте 2021 года увеличились за счет аудита прибыли 2020 года: базовый капитал вырос на 20,6% - до 4,310 трлн рублей, основной капитал - на 19,8%, до 4,460 трлн рублей.
- Общий капитал увеличился в марте на 1,6% - до 4,862 трлн рублей.
Про комментарии:
В первом квартале положительное влияние на процентные доходы оказали рост объема работающих активов, а также эффект от снижения отчислений в фонд страхования вкладов, следует из комментариев госбанка. Чистый комиссионный доход вырос за счет роста доходов от операций с банковскими картами и расчетных операций.
«На фоне начала пандемии в конце первого квартала 2020 года произошел резкий рост потребления и, как следствие, доходов по картам. Но даже несмотря на высокую базу прошлого года, рост доходов от банковских карт составил 17,5% год к году», — говорится в комментарии Сбербанка.
Про итоги:
Отчёт очень хороший.
"Рекордные результаты в марте, стали возможны благодаря сильной потребительской активности и сохранению высоких темпов роста розничного кредитования", - говорится в сообщении банка. Кроме того, на предстоящем годовом общем собрании акционеров "Сбербанк" планируется утвердить решение о выплате дивидендов по итогам 2020 года: второй год подряд банк намерен выплатить самую крупную сумму дивидендов в России - 422,4 млрд рублей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Начиная с декабря прошлого года, обычка торговалась в коридоре 260-290. В марте была предпринята попытка выйти из него и закрепиться выше верхней границы диапазона с целью на 300. Попытка не удалась и сейчас на мой взгляд, акция собирается в коррекцию, предполагаемая цель которой, 260. Однако при ухудшении геополитического фона, цель может быть и ниже, причем значительно.
#сбер
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Сбербанк.
Про отчёт:
- Сбербанк в марте 2021 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 66,3% - до 103,3 млрд рублей по сравнению с 62,1 млрд рублей прибыли годом ранее.
- В I квартале 2021 года чистая прибыль Сбербанка выросла на 29,2% - до 282,5 млрд рублей по сравнению с 218,7 млрд рублей за аналогичный период 2020 года.
- Чистый процентный доход в I квартале 2021 года вырос на 13,4% - до 376,1 млрд рублей. Положительное влияние оказали рост объема работающих активов, а также снижение нормы отчисления в фонд страхования вкладов, которое произошло в мае 2020 года, отмечает банк.
- Чистый комиссионный доход в январе-марте текущего года составил 125,8 млрд рублей, увеличившись на 5,7%.
- Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в I квартале 2021 года составили 54,1 млрд рублей против 178,8 млрд рублей расходов годом ранее.
- Расходы за март составили 16,7 млрд рублей (включая досоздание резервов по валютным кредитам в сумме 4 млрд рублей) против 109,4 млрд рублей расходов в марте 2020 года (в том числе по валютным кредитам расходы тогда составили 60 млрд рублей).
Операционные расходы в январе-марте 2021 года составили 149,2 млрд рублей, увеличившись на 10,2% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Такая динамика обусловлена низким уровнем расходов в конце I квартала 2020 года в связи с введением режима нерабочих дней и замедлением деловой активности, а также более равномерной календаризацией расходов в 2021 году, отмечает банк. Без учета данных факторов темп роста операционных расходов в январе-марте 2021 года не превышает 3%. Отношение расходов к доходам составило 27%.
-Базовый и основной капиталы банка в марте 2021 года увеличились за счет аудита прибыли 2020 года: базовый капитал вырос на 20,6% - до 4,310 трлн рублей, основной капитал - на 19,8%, до 4,460 трлн рублей.
- Общий капитал увеличился в марте на 1,6% - до 4,862 трлн рублей.
Про комментарии:
В первом квартале положительное влияние на процентные доходы оказали рост объема работающих активов, а также эффект от снижения отчислений в фонд страхования вкладов, следует из комментариев госбанка. Чистый комиссионный доход вырос за счет роста доходов от операций с банковскими картами и расчетных операций.
«На фоне начала пандемии в конце первого квартала 2020 года произошел резкий рост потребления и, как следствие, доходов по картам. Но даже несмотря на высокую базу прошлого года, рост доходов от банковских карт составил 17,5% год к году», — говорится в комментарии Сбербанка.
Про итоги:
Отчёт очень хороший.
"Рекордные результаты в марте, стали возможны благодаря сильной потребительской активности и сохранению высоких темпов роста розничного кредитования", - говорится в сообщении банка. Кроме того, на предстоящем годовом общем собрании акционеров "Сбербанк" планируется утвердить решение о выплате дивидендов по итогам 2020 года: второй год подряд банк намерен выплатить самую крупную сумму дивидендов в России - 422,4 млрд рублей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Начиная с декабря прошлого года, обычка торговалась в коридоре 260-290. В марте была предпринята попытка выйти из него и закрепиться выше верхней границы диапазона с целью на 300. Попытка не удалась и сейчас на мой взгляд, акция собирается в коррекцию, предполагаемая цель которой, 260. Однако при ухудшении геополитического фона, цель может быть и ниже, причем значительно.
#сбер
@trader_book
Посмотрим @lukoev
10.04.
АФК Система
Про отчёт:
В 2020 г. консолидированная выручка АФК Система увеличилась на 5,7% г/г до 691,6 млрд руб. за счет роста выручки ключевых активов:
- МТС — благодаря повышению как мобильной сервисной выручки, так и сильной динамике в новых сегментах бизнеса (Финтех, Медиа и B2B Digital & Cloud);
- Segezha Group — за счет увеличения выручки на фоне увеличения объемов реализации бумажной упаковки и пиломатериалов и роста цен на фанеру и пиломатериалы;
- Агрохолдинга "СТЕПЬ" — благодаря увеличению выручки во всех ключевых сегментах;
- Медси — за счет роста среднего чека в связи с оказанием услуг по диагностике и лечению COVID-19, а также расширением амбулаторной сети в Москве и покупкой клиник в Ижевске.
- Выручка АФК Система в IV квартале составила 193,4 млрд руб. (+6,9% г/г).
- Скорректированная OIBDA Группы выросла на 5,5% г/г до 236,3 млрд руб. в 2020 г. преимущественно на фоне повышения скорректированной OIBDA дочерних компаний:
- МТС — вслед за увеличением выручки, несмотря на значительное сокращение доходов от международного роуминга и создание резервов в МТС и МТС-Банке;
- Segezha Group — вслед за ростом выручки и вопреки увеличению стоимости логистики и сохранявшемуся в течение года давлению на цены большинства продуктов;
- Агрохолдинг "СТЕПЬ" — за счет повышения операционной эффективности новых земельных активов, применения эффективной торговой стратегии и роста цен реализации собственной сельскохозяйственной продукции, увеличения маржинальности в сегменте "Агротрейдинг' и положительной динамики показателей международного трейдера, а также наращивания объема производства в сегменте "Молочное животноводство" и успешной реализации стратегии временного арбитража в сегменте "Сахарный и бакалейный трейдинг";
- Медси — вслед за выручкой и благодаря участию в СП c Capital Group по строительству ЖК "Небо".
- Скорректированная OIBDA в IV квартале составила 56,2 млрд руб. (+6,1% г/г)
- В 2020 г. скорректированная чистая прибыль снизилась на 70,0% г/г и составила 16,0 млрд руб. На динамику показателя год-к-году повлияли результаты продажи 100% акций "Лидер Инвеста" и его деконсолидации, публичного размещения 18,3% акций Детского мира, деконсолидации и дальнейшей реклассификации оставшегося пакета (33,4%) как инвестиции в ассоциированную компанию в 2019 г.
- Скорректированная прибыль в доле АФК в IV квартале составила 20,9 млрд руб. (-22,2% г/г).
- Капитальные затраты Группы увеличились на 8,6% г/г и составили 127,8 млрд руб. в 2020 г. в результате увеличения инвестиций МТС в развитие сети и под влиянием валютной составляющей капитальных затрат на фоне ослабления курса рубля, а также в связи с расширением и модернизацией мощностей в Segezha Group.
- Чистый долг корпоративного центра на конец 2020 г. составил 183,7 млрд руб., что соответствует уровню на конец 2019 г. (+10,7% кв/кв).
Про итоги:
Отчёт позитивный. Динамика выручки была поддержана сильными показателями Segezha, Медси, А/х СТЕПЬ. Под давлением остаются показатели гостиничных и рентных активов из-за последствий пандемии, которая в свою очередь поддержала результаты фармацевтического бизнеса.
Рынок интересуют планы холдинга по IPO Segezha, перспективы развития, а также дивиденды за 2020 г. и новая дивидендная политика.
По слухам публичное размещение Segezha, может состояться уже в ближайшие недели. IPO дочки могло бы привести к раскрытию стоимости актива в структуре АФК и позитивно повлиять на переоценку холдинга.
Президент АФК Система по результатам III квартала отмечал, что менеджмент планирует рекомендовать увеличить выплаты в 2 раза относительно 2019 г., что предполагает 0,26 р. на акцию за 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год бумага находится в растущем тренде, но в последние пару месяцев ушла в коридор 34-36.5. Думаю, что при закреплении цены выше 37, можно пробовать лонг с целью переписать ист.хай - 49, а пока боковик
#система
@trader_book
Посмотрим @lukoev
АФК Система
Про отчёт:
В 2020 г. консолидированная выручка АФК Система увеличилась на 5,7% г/г до 691,6 млрд руб. за счет роста выручки ключевых активов:
- МТС — благодаря повышению как мобильной сервисной выручки, так и сильной динамике в новых сегментах бизнеса (Финтех, Медиа и B2B Digital & Cloud);
- Segezha Group — за счет увеличения выручки на фоне увеличения объемов реализации бумажной упаковки и пиломатериалов и роста цен на фанеру и пиломатериалы;
- Агрохолдинга "СТЕПЬ" — благодаря увеличению выручки во всех ключевых сегментах;
- Медси — за счет роста среднего чека в связи с оказанием услуг по диагностике и лечению COVID-19, а также расширением амбулаторной сети в Москве и покупкой клиник в Ижевске.
- Выручка АФК Система в IV квартале составила 193,4 млрд руб. (+6,9% г/г).
- Скорректированная OIBDA Группы выросла на 5,5% г/г до 236,3 млрд руб. в 2020 г. преимущественно на фоне повышения скорректированной OIBDA дочерних компаний:
- МТС — вслед за увеличением выручки, несмотря на значительное сокращение доходов от международного роуминга и создание резервов в МТС и МТС-Банке;
- Segezha Group — вслед за ростом выручки и вопреки увеличению стоимости логистики и сохранявшемуся в течение года давлению на цены большинства продуктов;
- Агрохолдинг "СТЕПЬ" — за счет повышения операционной эффективности новых земельных активов, применения эффективной торговой стратегии и роста цен реализации собственной сельскохозяйственной продукции, увеличения маржинальности в сегменте "Агротрейдинг' и положительной динамики показателей международного трейдера, а также наращивания объема производства в сегменте "Молочное животноводство" и успешной реализации стратегии временного арбитража в сегменте "Сахарный и бакалейный трейдинг";
- Медси — вслед за выручкой и благодаря участию в СП c Capital Group по строительству ЖК "Небо".
- Скорректированная OIBDA в IV квартале составила 56,2 млрд руб. (+6,1% г/г)
- В 2020 г. скорректированная чистая прибыль снизилась на 70,0% г/г и составила 16,0 млрд руб. На динамику показателя год-к-году повлияли результаты продажи 100% акций "Лидер Инвеста" и его деконсолидации, публичного размещения 18,3% акций Детского мира, деконсолидации и дальнейшей реклассификации оставшегося пакета (33,4%) как инвестиции в ассоциированную компанию в 2019 г.
- Скорректированная прибыль в доле АФК в IV квартале составила 20,9 млрд руб. (-22,2% г/г).
- Капитальные затраты Группы увеличились на 8,6% г/г и составили 127,8 млрд руб. в 2020 г. в результате увеличения инвестиций МТС в развитие сети и под влиянием валютной составляющей капитальных затрат на фоне ослабления курса рубля, а также в связи с расширением и модернизацией мощностей в Segezha Group.
- Чистый долг корпоративного центра на конец 2020 г. составил 183,7 млрд руб., что соответствует уровню на конец 2019 г. (+10,7% кв/кв).
Про итоги:
Отчёт позитивный. Динамика выручки была поддержана сильными показателями Segezha, Медси, А/х СТЕПЬ. Под давлением остаются показатели гостиничных и рентных активов из-за последствий пандемии, которая в свою очередь поддержала результаты фармацевтического бизнеса.
Рынок интересуют планы холдинга по IPO Segezha, перспективы развития, а также дивиденды за 2020 г. и новая дивидендная политика.
По слухам публичное размещение Segezha, может состояться уже в ближайшие недели. IPO дочки могло бы привести к раскрытию стоимости актива в структуре АФК и позитивно повлиять на переоценку холдинга.
Президент АФК Система по результатам III квартала отмечал, что менеджмент планирует рекомендовать увеличить выплаты в 2 раза относительно 2019 г., что предполагает 0,26 р. на акцию за 2020 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год бумага находится в растущем тренде, но в последние пару месяцев ушла в коридор 34-36.5. Думаю, что при закреплении цены выше 37, можно пробовать лонг с целью переписать ист.хай - 49, а пока боковик
#система
@trader_book
Посмотрим @lukoev
11.04.
НМТП.
Про РСБУ:
- "Новороссийский морской торговый порт" в 2020 году сократило чистую прибыль по РСБУ в 25,3 раза по сравнению с показателем 2019 года, до 2,327 млрд рублей.
- Выручка уменьшилась на 19%, до 22,465 млрд рублей.
- Валовая прибыль сократилась на 32,5%, до 12,022 млрд рублей, прибыль от продаж - на 36,2%, до 10,45 млрд рублей.
- Прибыль до налогообложения снизилась в 7,4 раза, до 8,524 млрд рублей.
- Объем долгосрочных заемных обязательств компании на 31 декабря 2020 года по сравнению с 2019 годом уменьшился с 37,816 млрд рублей до 26,852 млрд рублей, краткосрочных - увеличился с 12,469 млрд рублей до 16,971 млрд рублей.
Про МСФО:
- В 2020 году чистая прибыль группы "Новороссийский морской торговый порт" по МСФО упала в 14 раз в годовом измерении и составила $67,1 млн.
- Выручка сократилась на 27%, до $632,3 млн.
- Показатель EBITDA снизился на 34,1%, до $425,8 млн.
- Рентабельность EBITDA уменьшилась на 7,3 процентного пункта, до 67,3%.
- Чистый долг компании увеличился на 6,3%, до $411,5 млн.
- Размер денежных средств и их эквивалентов в распоряжении группы на конец 2020 года сократился на 56%, до $190,6 млн.
- Показатель долга, включая финансовую аренду, на 31 декабря был на уровне $602,1 млн против $820,6 млн в 2019 году.
Про налоги:
НМТП в отчете указал, что в марте получил решение Федеральной налоговой службы РФ, согласно которому порт неправомерно применил нулевую ставку налога на прибыль, полученную после продажи в 2019 году "Новороссийского зернового терминала" (НЗТ). НМТП учел налоговые претензии в отчете, что привело к уменьшению чистой прибыли порта по РСБУ в 2020 году на 6,326 млрд рублей.
"Вместе с тем, в октябре 2019 года по результатам камеральной проверки данный налоговый орган, напротив, признал правомерность применения указанной налоговой ставки, предоставив в ПАО "НМТП" соответствующее заключение, в связи с чем налог на прибыль не был начислен в бухгалтерской отчетности за 2019 год. Решение налогового органа будет обжаловано в судебном порядке", - говорится в отчете НМТП.
Про итоги:
Отчёт конечно слабый. Снижение показателей объясняется падением перевалки наливных грузов на фоне пандемии и реализации соглашений ОПЕК+, но по мере постепенного снятия карантинных ограничений и восстановления потребления нефти можно ожидать улучшение грузооборота. Согласно дивидендной стратегии, компания направляет на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. По расчетам аналитиков "Промсвязьбанк", НМТП может выплатить дивиденды в размере 0,14 руб./акцию, предполагаемая доходность составит -1,8%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После гэпа 27.07.20, акция находится в коррекции и попыток его слома пока не просматривается. Поддержкой выступает уровень 7.5.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 7.8 с целью на 8.5, а пока без позиции.
Дальняя цель закрыть гэп ~10.6.
#нмтп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
НМТП.
Про РСБУ:
- "Новороссийский морской торговый порт" в 2020 году сократило чистую прибыль по РСБУ в 25,3 раза по сравнению с показателем 2019 года, до 2,327 млрд рублей.
- Выручка уменьшилась на 19%, до 22,465 млрд рублей.
- Валовая прибыль сократилась на 32,5%, до 12,022 млрд рублей, прибыль от продаж - на 36,2%, до 10,45 млрд рублей.
- Прибыль до налогообложения снизилась в 7,4 раза, до 8,524 млрд рублей.
- Объем долгосрочных заемных обязательств компании на 31 декабря 2020 года по сравнению с 2019 годом уменьшился с 37,816 млрд рублей до 26,852 млрд рублей, краткосрочных - увеличился с 12,469 млрд рублей до 16,971 млрд рублей.
Про МСФО:
- В 2020 году чистая прибыль группы "Новороссийский морской торговый порт" по МСФО упала в 14 раз в годовом измерении и составила $67,1 млн.
- Выручка сократилась на 27%, до $632,3 млн.
- Показатель EBITDA снизился на 34,1%, до $425,8 млн.
- Рентабельность EBITDA уменьшилась на 7,3 процентного пункта, до 67,3%.
- Чистый долг компании увеличился на 6,3%, до $411,5 млн.
- Размер денежных средств и их эквивалентов в распоряжении группы на конец 2020 года сократился на 56%, до $190,6 млн.
- Показатель долга, включая финансовую аренду, на 31 декабря был на уровне $602,1 млн против $820,6 млн в 2019 году.
Про налоги:
НМТП в отчете указал, что в марте получил решение Федеральной налоговой службы РФ, согласно которому порт неправомерно применил нулевую ставку налога на прибыль, полученную после продажи в 2019 году "Новороссийского зернового терминала" (НЗТ). НМТП учел налоговые претензии в отчете, что привело к уменьшению чистой прибыли порта по РСБУ в 2020 году на 6,326 млрд рублей.
"Вместе с тем, в октябре 2019 года по результатам камеральной проверки данный налоговый орган, напротив, признал правомерность применения указанной налоговой ставки, предоставив в ПАО "НМТП" соответствующее заключение, в связи с чем налог на прибыль не был начислен в бухгалтерской отчетности за 2019 год. Решение налогового органа будет обжаловано в судебном порядке", - говорится в отчете НМТП.
Про итоги:
Отчёт конечно слабый. Снижение показателей объясняется падением перевалки наливных грузов на фоне пандемии и реализации соглашений ОПЕК+, но по мере постепенного снятия карантинных ограничений и восстановления потребления нефти можно ожидать улучшение грузооборота. Согласно дивидендной стратегии, компания направляет на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. По расчетам аналитиков "Промсвязьбанк", НМТП может выплатить дивиденды в размере 0,14 руб./акцию, предполагаемая доходность составит -1,8%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После гэпа 27.07.20, акция находится в коррекции и попыток его слома пока не просматривается. Поддержкой выступает уровень 7.5.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 7.8 с целью на 8.5, а пока без позиции.
Дальняя цель закрыть гэп ~10.6.
#нмтп
@trader_book
Посмотрим @lukoev
12.04.
Сургутнефтегаз. Обзор "кубышки".
Про отчёт:
- В 2020 году прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ увеличилась в семь раз – до 729,578 млрд рублей, а "кубышка" достигла 3,567 трлн рублей.
Годовая прибыль компании составит 755 млрд рублей, считают эксперты "Интерфакса".
- Прибыль до налогообложения Сургутнефтегаза по итогам 2020 года выросла в семь раз - до 877,218 млрд рублей, выручка снизилась на 31 процент – до 1,062 трлн рублей, валовая прибыль - в 1,7 раза, до 274,498 млрд рублей.
- На начало 2020 года размер ликвидных активов Сургутнефтегаза составлял 2,977 трлн рублей, а на конец первого I квартала он вырос до 3,736 трлн рублей, по итогам II квартала размер "кубышки" сократился до 3,311 трлн рублей, а в III квартале составил 3,808 трлн рублей. Показатель ликвидных активов включает в себя сумму краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и долгосрочных депозитов.
Про загадку:
Дочерняя компания "Рион", благодаря появлению которой в 2019 году, обыкновенные акции Сургутнефтегаза взлетали на 90%, провела 2020 год без сколь бы то ни было видимых новостей.
Как свидетельствует отчетность компании, все внесенные в уставный капитал ООО средства (10 млн рублей) по-прежнему лежат на депозитном счете в банке. В штате организации по-прежнему числится один сотрудник, занятый по совместительству.
ООО было зарегистрировано 28 августа 2019 года в Сургуте. Компания заявила в качестве своих видов деятельности вложение в ценные бумаги и управление ценными бумагами.
Стоит напомнить, что тогда участники рынка увидели за созданием этой компании, намерение Сургутнефтегаза начать использовать накопленные триллионы рублей на покупку акций других компаний или выкуп своих, и разогнали котировки.
Про дивиденды:
Дивиденды Сургутнефтегаза по префам за 2020 год, согласно расчетам "Интерфакса", могут составить 6,72 рубля на акцию (прогноз - 6,85 рубля на акцию), что достаточно щедро. Такой уровень дивидендов компания может выплатить в четвертый раз за последние годы. В предыдущий раз компания выплачивала относительно высокие дивиденды по итогам 2018 года - по 7,62 рубля на акцию (при прибыли в 828 млрд рублей), по итогам 2015 года - 6,92 рубля на акцию (при прибыли в 751,3 млрд рублей), а также за рекордный 2014 год - тогда выплаты составили 8,21 руб. на акцию на фоне чистой прибыли в 892 млрд рублей.
Про итоги:
Практически весь 2020 год прибыль Сургутнефтегаза стремилась к рекордам - этому способствовали его многомиллиардные валютные накопления, которые компания хранит на банковских счетах и которая затмевает финансовые результаты компании от нефтяной деятельности.
Из-за скачка курса доллара до 77,73 рубля в первом квартале прибыль Сургутнефтегаза за период выросла до 716,9 млрд рублей, но во втором квартале при курсе в 69,95 рублей она снизилась до 436,9 млрд рублей.
На конец третьего квартала курс доллара подскочил до 79,68 рублей, в результате чистая прибыль Сургутнефтегаз достигла отметки в 904 млрд рублей, превысив максимальный результат того самого рекордного 2014 года (892 млрд руб.).
На 31 декабря курс доллара к рублю снизился до 73,89 рублей, в результате чего компания получила убыток за IV квартал в 175 млрд рублей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После эпичного выноса вверх во втором полугодии 2019-го года на фоне истории с "Рион", обычка ожидаемо скорректировалась и ничего интересного не показывает - идёт проторговка уровня 35 в диапазоне 32.5 - 37.5. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 38, а пока боковик.
В начале марта префка стала в тренд вверх и обновила хай этого года 43.44. Сейчас наблюдается коррекция, возможная цель которой уровень 41, где думаю, можно подбирать лонг.
#сургут
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Сургутнефтегаз. Обзор "кубышки".
Про отчёт:
- В 2020 году прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ увеличилась в семь раз – до 729,578 млрд рублей, а "кубышка" достигла 3,567 трлн рублей.
Годовая прибыль компании составит 755 млрд рублей, считают эксперты "Интерфакса".
- Прибыль до налогообложения Сургутнефтегаза по итогам 2020 года выросла в семь раз - до 877,218 млрд рублей, выручка снизилась на 31 процент – до 1,062 трлн рублей, валовая прибыль - в 1,7 раза, до 274,498 млрд рублей.
- На начало 2020 года размер ликвидных активов Сургутнефтегаза составлял 2,977 трлн рублей, а на конец первого I квартала он вырос до 3,736 трлн рублей, по итогам II квартала размер "кубышки" сократился до 3,311 трлн рублей, а в III квартале составил 3,808 трлн рублей. Показатель ликвидных активов включает в себя сумму краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и долгосрочных депозитов.
Про загадку:
Дочерняя компания "Рион", благодаря появлению которой в 2019 году, обыкновенные акции Сургутнефтегаза взлетали на 90%, провела 2020 год без сколь бы то ни было видимых новостей.
Как свидетельствует отчетность компании, все внесенные в уставный капитал ООО средства (10 млн рублей) по-прежнему лежат на депозитном счете в банке. В штате организации по-прежнему числится один сотрудник, занятый по совместительству.
ООО было зарегистрировано 28 августа 2019 года в Сургуте. Компания заявила в качестве своих видов деятельности вложение в ценные бумаги и управление ценными бумагами.
Стоит напомнить, что тогда участники рынка увидели за созданием этой компании, намерение Сургутнефтегаза начать использовать накопленные триллионы рублей на покупку акций других компаний или выкуп своих, и разогнали котировки.
Про дивиденды:
Дивиденды Сургутнефтегаза по префам за 2020 год, согласно расчетам "Интерфакса", могут составить 6,72 рубля на акцию (прогноз - 6,85 рубля на акцию), что достаточно щедро. Такой уровень дивидендов компания может выплатить в четвертый раз за последние годы. В предыдущий раз компания выплачивала относительно высокие дивиденды по итогам 2018 года - по 7,62 рубля на акцию (при прибыли в 828 млрд рублей), по итогам 2015 года - 6,92 рубля на акцию (при прибыли в 751,3 млрд рублей), а также за рекордный 2014 год - тогда выплаты составили 8,21 руб. на акцию на фоне чистой прибыли в 892 млрд рублей.
Про итоги:
Практически весь 2020 год прибыль Сургутнефтегаза стремилась к рекордам - этому способствовали его многомиллиардные валютные накопления, которые компания хранит на банковских счетах и которая затмевает финансовые результаты компании от нефтяной деятельности.
Из-за скачка курса доллара до 77,73 рубля в первом квартале прибыль Сургутнефтегаза за период выросла до 716,9 млрд рублей, но во втором квартале при курсе в 69,95 рублей она снизилась до 436,9 млрд рублей.
На конец третьего квартала курс доллара подскочил до 79,68 рублей, в результате чистая прибыль Сургутнефтегаз достигла отметки в 904 млрд рублей, превысив максимальный результат того самого рекордного 2014 года (892 млрд руб.).
На 31 декабря курс доллара к рублю снизился до 73,89 рублей, в результате чего компания получила убыток за IV квартал в 175 млрд рублей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После эпичного выноса вверх во втором полугодии 2019-го года на фоне истории с "Рион", обычка ожидаемо скорректировалась и ничего интересного не показывает - идёт проторговка уровня 35 в диапазоне 32.5 - 37.5. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 38, а пока боковик.
В начале марта префка стала в тренд вверх и обновила хай этого года 43.44. Сейчас наблюдается коррекция, возможная цель которой уровень 41, где думаю, можно подбирать лонг.
#сургут
@trader_book
Посмотрим @lukoev
13.04.
Алроса. Обзор
Про отчёт по МСФО:
- В марте "Алроса" реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $357 млн, в том числе алмазного сырья - $345 млн, бриллиантов - на $12 млн. По сравнению с февралем ($372 млн) общие продажи снизились на 4%. Годом ранее продажи были на низком уровне ($153 млн), так как спрос обвалился из-за пандемии.
Про отчёт по РСБУ:
- Чистая прибыль "Алросы" в I квартале - 15,7 млрд руб против убытка годом ранее
- Выручка выросла в 1,7 раза, до 69,048 миллиарда рублей.
- Валовая прибыль увеличилась в 1,6 раза, до 29,646 миллиарда рублей.
- Коммерческие расходы выросли на 30%, до 599,203 миллиона рублей.
- Управленческие расходы увеличились на 33%, составив 3,417 миллиарда рублей.
Про цены:
Ранее отраслевое агентство Rapaport сообщало, что в марте "Алроса" повысила цены в среднем на 4-5%, что стало третьим подряд повышением. Цены на алмазы к апрелю выросли почти на 15% к уровню конца прошлого года, так как крупные алмазодобытчики стремились восполнить понесенные из-за пандемии потери.
Про конкурентов:
Продажи De Beers в ходе 3-го цикла в этом году (с 22 марта по 6 апреля) упали к предыдущему циклу продаж на 20% - до $440 млн.
Про комментарии:
"Результаты продаж ювелирных изделий на основных рынках сбыта, включая США и Китай, свидетельствуют о сохраняющемся высоком спросе со стороны конечных потребителей. "Алроса" продолжает следовать взвешенной сбытовой стратегии, направленной на сохранение равновесия в отрасли путем удовлетворения реального спроса. Продажи марта соответствуют нашим ожиданиям. Мы также видим, что в отрасли запасы готовой продукции находятся на комфортных уровнях, в то время как запасы алмазного сырья подходят к низким значениям", - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении.
Про спрос:
В целом, настроения на алмазном рынке в марте были положительными, поскольку спрос в США и постепенное возвращение китайских трейдеров поддержали покупательскую активность.
Динамика цен на бриллианты была неоднозначной. Продолжилось движение вверх по бриллиантам весом 1 карат. Торговля алмазным сырьем в течение первого квартала была устойчивой, хотя в марте продажи снизились. De Beers ограничила свои поставки в течение месяца, поскольку она подготовила ассортимент для нового контрактного периода, начинающегося 1 апреля.
"Алроса" отложила апрельскую торговую сессию на одну неделю, аргументируя это тем, что отсрочка поможет сектору поддерживать баланс запасов.
Про дивиденды:
Дивидендная политика "Алроса" подразумевает выплату в виде дивидендов 70-100% свободных денежных потоков за 2П20, т. е. $0,8-1,14 млрд. По прогнозам аналитиков Sberbank, дивидендные выплаты составят $900-950 млн (70 млрд руб.) при доходности 10% (если будет выплачено 80% свободных денежных потоков за 2П20).
Про итоги:
Отчет за март слабый - продажи алмазной продукции составили $357 млн (против $373 млн в феврале). В апреле 2014-2018 гг. продажи алмазной продукции компании превышали $500 млн.
"Алроса" представит операционные результаты за весь 1-й квартал 16 апреля. Можно ожидать, что и он окажется слабым. Также можно ожидать, что рынок алмазов и бриллиантов замедлится в течение традиционно более спокойного второго квартала.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага не смогла продолжить наметившийся в марте рост и скорректировалась. Поддержкой выступает уровень 101. Наверное можно пробовать лонг с расчетом на отскок в район 106 руб. Однако при уходе цены ниже уровня поддержки, откроется цель на 96, а при ухудшении рыночного фона, есть вероятность, что мы увидим Алроса в районе 90.
#алроса
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Алроса. Обзор
Про отчёт по МСФО:
- В марте "Алроса" реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $357 млн, в том числе алмазного сырья - $345 млн, бриллиантов - на $12 млн. По сравнению с февралем ($372 млн) общие продажи снизились на 4%. Годом ранее продажи были на низком уровне ($153 млн), так как спрос обвалился из-за пандемии.
Про отчёт по РСБУ:
- Чистая прибыль "Алросы" в I квартале - 15,7 млрд руб против убытка годом ранее
- Выручка выросла в 1,7 раза, до 69,048 миллиарда рублей.
- Валовая прибыль увеличилась в 1,6 раза, до 29,646 миллиарда рублей.
- Коммерческие расходы выросли на 30%, до 599,203 миллиона рублей.
- Управленческие расходы увеличились на 33%, составив 3,417 миллиарда рублей.
Про цены:
Ранее отраслевое агентство Rapaport сообщало, что в марте "Алроса" повысила цены в среднем на 4-5%, что стало третьим подряд повышением. Цены на алмазы к апрелю выросли почти на 15% к уровню конца прошлого года, так как крупные алмазодобытчики стремились восполнить понесенные из-за пандемии потери.
Про конкурентов:
Продажи De Beers в ходе 3-го цикла в этом году (с 22 марта по 6 апреля) упали к предыдущему циклу продаж на 20% - до $440 млн.
Про комментарии:
"Результаты продаж ювелирных изделий на основных рынках сбыта, включая США и Китай, свидетельствуют о сохраняющемся высоком спросе со стороны конечных потребителей. "Алроса" продолжает следовать взвешенной сбытовой стратегии, направленной на сохранение равновесия в отрасли путем удовлетворения реального спроса. Продажи марта соответствуют нашим ожиданиям. Мы также видим, что в отрасли запасы готовой продукции находятся на комфортных уровнях, в то время как запасы алмазного сырья подходят к низким значениям", - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении.
Про спрос:
В целом, настроения на алмазном рынке в марте были положительными, поскольку спрос в США и постепенное возвращение китайских трейдеров поддержали покупательскую активность.
Динамика цен на бриллианты была неоднозначной. Продолжилось движение вверх по бриллиантам весом 1 карат. Торговля алмазным сырьем в течение первого квартала была устойчивой, хотя в марте продажи снизились. De Beers ограничила свои поставки в течение месяца, поскольку она подготовила ассортимент для нового контрактного периода, начинающегося 1 апреля.
"Алроса" отложила апрельскую торговую сессию на одну неделю, аргументируя это тем, что отсрочка поможет сектору поддерживать баланс запасов.
Про дивиденды:
Дивидендная политика "Алроса" подразумевает выплату в виде дивидендов 70-100% свободных денежных потоков за 2П20, т. е. $0,8-1,14 млрд. По прогнозам аналитиков Sberbank, дивидендные выплаты составят $900-950 млн (70 млрд руб.) при доходности 10% (если будет выплачено 80% свободных денежных потоков за 2П20).
Про итоги:
Отчет за март слабый - продажи алмазной продукции составили $357 млн (против $373 млн в феврале). В апреле 2014-2018 гг. продажи алмазной продукции компании превышали $500 млн.
"Алроса" представит операционные результаты за весь 1-й квартал 16 апреля. Можно ожидать, что и он окажется слабым. Также можно ожидать, что рынок алмазов и бриллиантов замедлится в течение традиционно более спокойного второго квартала.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага не смогла продолжить наметившийся в марте рост и скорректировалась. Поддержкой выступает уровень 101. Наверное можно пробовать лонг с расчетом на отскок в район 106 руб. Однако при уходе цены ниже уровня поддержки, откроется цель на 96, а при ухудшении рыночного фона, есть вероятность, что мы увидим Алроса в районе 90.
#алроса
@trader_book
Посмотрим @lukoev
14.04.
Segezha. Пре-Обзор.
Про IPO:
"Segezha Group, дочерняя компания "АФК Система" и ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг, объявил о намерении провести первичное публичное предложение обыкновенных акций с листингом на Московской бирже. Предложение будет включать первичное предложение акций нового выпуска с привлечением не менее 30 млрд рублей и опцион доразмещения вторичных акций", - отмечается в сообщении Segezha Group.
Поступления от первичного предложения будут направлены на финансирование инвестиционной программы Segezha Group и оптимизацию долговой нагрузки, что обеспечит дальнейший рост ее бизнеса.
Как ожидается, акции Segezha Group получат листинг на Мосбирже 27 апреля.
Опцион доразмещения вторичных акций в объеме до 15% от бумаг, размещенных в ходе IPO, согласно заявлению компании, предоставит крупнейший акционер Segezha Group "АФК Система" или одна из ее дочерних компаний. После листинга "Система" останется основным акционером Segezha Group.
В ходе IPO холдинг предложит акции как российским инвесторам, так и квалифицированным институциональным покупателям на территории США и институциональным инвесторам за ее пределами в рамках "офшорных сделок". В связи с первичным размещением некоторые члены правления, директора и сотрудники Segezha Group, "АФК Система" и дочерних структур, которым принадлежат акции компании, примут условия, ограничивающие отчуждение ее ценных бумаг в течение определенного времени после IPO. Для "Системы" и ее "дочек" этот срок составит 180 дней, для руководства, директоров и сотрудников - 365 дней.
Про планы:
Бизнес-план Segezha Group с 2021 по 2025 гг. включает инвестиционные проекты с капиталовложениями на общую сумму 23 млрд руб., сообщили в компании. В данный момент на стадии реализации находятся пять проектов, тогда как еще четыре — на стадии разработки.
Основными целями своих инвестиционных проектов Segezha Group называет увеличение производственных мощностей за счет модернизаций своих производств и строительства новых, а также запуск новых продуктов и снижение нагрузки компании на окружающую среду, в том числе благодаря повышению уровня использования отходов от основной деятельности производств и оптимизации потребления энергии.
Про дивиденды:
"В соответствии с обновленной политикой Segezha Group будет стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. Компания намерена выплачивать в качестве дивидендов от 3 млрд руб. до 5,5 млрд руб. каждый год в период с 2021 года по 2023 год", - говорится в сообщении.
Предполагается, что в 2024-2026 годах распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного FCF.
"Ожидается, что распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока; в дивидендной политике предусмотрены выплаты на уровне 75-100%, но возможно и повышение уровня выплат при условии более устойчивого рынка и/или наличии запаса прочности по долговой нагрузке", - сообщил холдинг.
Ранее акционеры лесопромышленного холдинга получили 4,5 млрд рублей дивидендов в 2020 году. В 2019 году Segezha Group выплатила в сумме 3,8 млрд рублей дивидендов тремя траншами, в 2018 году размер дивидендов составлял 1,5 млрд рублей.
Про итоги:
Компания пока не обозначила цену размещения акций, отметив лишь, что намерена привлечь не менее 30 млрд руб.
По мнению аналитиков BCS, в пересчете на акцию, выплата 3–5,5 млрд руб. с учетом объявленных акций соответствует 0,13–0,23 руб. на бумагу. В зависимости от масштаба размещения и объема привлечения средств дивидендная доходность может составить около 2,5–5%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Ждём размещение и проторговку уровней.
#segezha
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Segezha. Пре-Обзор.
Про IPO:
"Segezha Group, дочерняя компания "АФК Система" и ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг, объявил о намерении провести первичное публичное предложение обыкновенных акций с листингом на Московской бирже. Предложение будет включать первичное предложение акций нового выпуска с привлечением не менее 30 млрд рублей и опцион доразмещения вторичных акций", - отмечается в сообщении Segezha Group.
Поступления от первичного предложения будут направлены на финансирование инвестиционной программы Segezha Group и оптимизацию долговой нагрузки, что обеспечит дальнейший рост ее бизнеса.
Как ожидается, акции Segezha Group получат листинг на Мосбирже 27 апреля.
Опцион доразмещения вторичных акций в объеме до 15% от бумаг, размещенных в ходе IPO, согласно заявлению компании, предоставит крупнейший акционер Segezha Group "АФК Система" или одна из ее дочерних компаний. После листинга "Система" останется основным акционером Segezha Group.
В ходе IPO холдинг предложит акции как российским инвесторам, так и квалифицированным институциональным покупателям на территории США и институциональным инвесторам за ее пределами в рамках "офшорных сделок". В связи с первичным размещением некоторые члены правления, директора и сотрудники Segezha Group, "АФК Система" и дочерних структур, которым принадлежат акции компании, примут условия, ограничивающие отчуждение ее ценных бумаг в течение определенного времени после IPO. Для "Системы" и ее "дочек" этот срок составит 180 дней, для руководства, директоров и сотрудников - 365 дней.
Про планы:
Бизнес-план Segezha Group с 2021 по 2025 гг. включает инвестиционные проекты с капиталовложениями на общую сумму 23 млрд руб., сообщили в компании. В данный момент на стадии реализации находятся пять проектов, тогда как еще четыре — на стадии разработки.
Основными целями своих инвестиционных проектов Segezha Group называет увеличение производственных мощностей за счет модернизаций своих производств и строительства новых, а также запуск новых продуктов и снижение нагрузки компании на окружающую среду, в том числе благодаря повышению уровня использования отходов от основной деятельности производств и оптимизации потребления энергии.
Про дивиденды:
"В соответствии с обновленной политикой Segezha Group будет стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год. Компания намерена выплачивать в качестве дивидендов от 3 млрд руб. до 5,5 млрд руб. каждый год в период с 2021 года по 2023 год", - говорится в сообщении.
Предполагается, что в 2024-2026 годах распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного FCF.
"Ожидается, что распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока; в дивидендной политике предусмотрены выплаты на уровне 75-100%, но возможно и повышение уровня выплат при условии более устойчивого рынка и/или наличии запаса прочности по долговой нагрузке", - сообщил холдинг.
Ранее акционеры лесопромышленного холдинга получили 4,5 млрд рублей дивидендов в 2020 году. В 2019 году Segezha Group выплатила в сумме 3,8 млрд рублей дивидендов тремя траншами, в 2018 году размер дивидендов составлял 1,5 млрд рублей.
Про итоги:
Компания пока не обозначила цену размещения акций, отметив лишь, что намерена привлечь не менее 30 млрд руб.
По мнению аналитиков BCS, в пересчете на акцию, выплата 3–5,5 млрд руб. с учетом объявленных акций соответствует 0,13–0,23 руб. на бумагу. В зависимости от масштаба размещения и объема привлечения средств дивидендная доходность может составить около 2,5–5%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Ждём размещение и проторговку уровней.
#segezha
@trader_book
Посмотрим @lukoev
