#портфелиprobonds Кроме самих доходностей портфелей (14,8% и 22% для портфелей PRObonds #1 и PRObonds #2 соответственно), интересным для Вас может быть открытие короткой позиции с акциях Сбербанка и готовность открыть короткую позицию в американских акциях. Также мы продали остатки первого выпуска облигаций "Мясничего" и заместили вакуум покупкой облигаций "АгроЭлиты". Выигрыш на позицию - не менее 0,7%, к тому же с 13,5% до 13,75% годовых вырос купон, получаемый на эту долю капитала.

#сделки #портфелиprobonds В начале торгов планируем открыть короткую позицию на 10% от капитала в портфеле PRObonds #2 в обыкновенных акциях Сбербанка. Позиция будет открыта через фьючерс на Сбербанк SRH9. В начале торгов несколько минут понаблюдаем за рынком. В случае продолжения роста, поставим стоп-приказ на продажу ниже минимума понедельника. В случае остановки или снижения, видимо, откроем позицию по рыночной цене.

Андрей Хохрин
Со ссылкой на исследование Российского экономического университета, корреспондент РИА ФедералПресс Евгений Трухачев задал мне несколько вопросов. На которые я и ответил. Про банки.
1. Чем опасен (или полезен) для экономики перекос в сторону нескольких крупных банков?
* Польза только одна – такая система может быстро мобилизоваться для исполнения государственных экономических инициатив и целей. Но. В наше государство не очень инициативно. Притча во языцех – провал майских указов 2012, история повторяется на указе 2018 года.
** В остальном, такая доля государства в банковской отрасли – экономическое зло. Система, сконцентрированная, по сути, в 5-8 банках, не пластична. Любая значительная сложность взаимных расчетов или серьезный просчет с заемщиком одного из участников системы способны вызвать острейший кризис. Про взаимные расчеты мы видели историю с банками «Садового кольца» в 2017 году, и аналогичный сценарий, только в принципиально большем масштабе угрожает банкам первого круга. Не забудем и о кризисе доверия вкладчиков. У нас крупнейшие банки фондируются в основном за счет населения. Если что-то однажды подорвет доверие к Сбербанку, и из него начнут выносить деньги условные «бабушки», последствия для всей экономики страны будут очень скорыми и печальными.
*** Банковская система с всего несколькими реально работающими банками – это удар и по среднему бизнесу и продолжение тенденции на его сокращение в экономике. Не может нормальный, крепкий предприниматель спокойно спать, зная, что его кредитный портфель – это 1-2 банка. Завтра один или единственный из них не продлевает кредитную линию, перехватиться негде – и бизнес падает. Выбор – или продолжать рисковать, или уходить наемников в крупную корпорацию. И то, и другое для экономической устойчивости и пророста ВВП нехорошо.

https://analitica.rea.ru/article/fondovyy-rynok/krupneyshie-banki-v-avangarde-rosta-sistemy/

2. Может ли, на ваш взгляд, удельный вес госбанков в системе еще увеличиться и до какой степени?
* Вряд ли. Скоро зазвучат инициативы о приватизации. ЦБ долгое время боролся с банками-прачечными, в основном, решил эту проблему. И сейчас просто должен заняться урегулированием проблемы с засильем госбанков в системе и с потерей этой системой гибкости. Возможно, в перспективе, частными государство видит недавно обретенные «Бинбинк»/«Открытие», возможно – даже ВТБ.

3. Как укрупнение и огосударствление сектора скажется на бизнесе и других потребителях банковских услуг?
* Помимо рисков для среднего бизнеса, укрупнение и огосударствление участников банковской системы не дает ничего хорошего розничным, депозитным клиентам. В Европе нет не универсальных банков, которые работают с розницей. Вы приходите в банк и получаете не только депозит, но и предложения с рынка ценных бумаг и производных инструментов. Придите в Сбербанк, попросите то же самое и понаблюдайте за реакцией персонала. Пока набор предложений уныл. Решение – в росте конкуренции, как видится – через приватизацию и создание группы реально конкурирующих друг с другом, пускай даже крупных, банков.

#сделки #портфелиprobonds Торги открылись и мы выставили заявку. Фьючерс на Сбербанк ао SRH9, продажа в портфеле PRObonds #2, на 10% от капитала, по стоп-приказу, при пробое ценой вниз 21 090 р.

Актуальные выпуски этой недели.
1️⃣ До завершения размещения АгроЭлиты-01 (купон 13,75%, ежемесячно) остались символические 2% выпуска.
2️⃣ До конца января, скорее всего, завершится размещение МСБ-Лизинга (купон 13,75%, ежемесячно), осталось менее 10% бумаг.
3️⃣ Бодро идет размещение АгроЭлиты-02 (купон 13,75%, ежемесячно), с конца декабря размещена почти треть выпуска, притом что параллельно размещался первый выпуск.
4️⃣ Размещение ЛК Роделен (купон 12,50%, ежемесячно) приблизилось к экватору, 45% выпуска реализовано.

План на неделю

Купонные выплаты:
20.01.2019 - Дядя Дёнер (14% годовых)
20.01.2019 - МСБ-Лизинг 1 (13,75%)
22.01.2019 - Пионер-Лизнинг (12,25%)
22.01.2019 - Солид-Лизинг 1 (13%)
22.01.2019 - Светофор (18%)
22.01.2019 - ГрузовичкоФ 2 (15%)
24.01.2019 - Директлизинг 1 (15%)
25.01.2019 - Нафтатранс Плюс КО-1 (14%)
25.01.2019 - ПЮДМ (18%)
25.01.2019 - Роделен (12,5%)

Оферты
22.01.2019 - Пионер-Лизинг

Амортизация
25.01.2019 - Роделен

Погашения не запланированы

Подтверждаем информацию коллег из телеграм-канала "Высокодоходные облигации". В списках на купоны из амортизацию 2 выпуска из наших порфелей - МСБ-Лизинг 1 и ЛК Роделен.

Интервью с Романом Гольдманом (Goldman Group) уже на нашем канале

Приятного просмотра!

https://youtu.be/SnLh2_ksafI

#повесткадня #новостивыводы #долгиденьги Пока Евросоюз вводит новые точечные санкции против российских чиновников, наблюдаем отражающую дух времени динамику внешнего долга России. Оценка приведена в материале РБК. Внешний долг РФ, включая государственный и частный, снизился в 2018 году на 64 млрд.долл. и составил минимальные за 10 лет 453 млрд.долл.

Выводы. С одной стороны, появление почти одновременно и новости о санкциях ЕС против сотрудников ГРУ, и оценки падающего госдолга символично. Все ж последнее находится в определенной зависимости от первого. С другой стороны, снижение долга – это, наверно, плохо для экономического развития, но точно хорошо для экономической стабильности. Самый серьезный урон экономикам стран и глобальной экономике приносили долговые кризисы и кризисы перепроизводства, обычно базирующиеся опять же на долговых проблемах. И тогда как, по нашему мнению, США, Евросоюз, вероятно, Япония и, возможно, Китай, скорым шагом идут к новому долговому коллапсу, Россия имеет, объективно, мало шансов на участие в нем. Глядя сейчас на темпы развития мировой экономики и в сравнении со в среднем 1%-ным приростом ВВП России, невольно печалишься. Но представим схлопывание показателей ведущих экономик мира, заигравшихся в долговые игры и предусмотрительно отключивших нас от этих игр. Возможно, все не так плохо и в наших приделах. Не говоря о том, что любой долговой рынок движется и растет от кризиса к кризису. Стараниями наших «зарубежных партнеров» у России путь к новому долговому кризису еще долгий, многолетний. В общем, покупайте облигации. Это хороший доход, и вынужденно низкий риск.

#повесткадня #новостивыводы #долгиденьги