/1/ О социальной природе финкризисов
#paperbubble #колумнистика
Телеграм-канал «Доходъ» предлагает интересное статистическое наблюдение – количество упоминаний слова «рецессия» в англоязычных новостях. Оно максимально за приведенные 5 лет. Дополню статистику еще одним графиком – динамикой американского фондового индекса S&P500. Его можно считать достаточным индикатором состояния глобальной финансовой индустрии. Предыдущие всплески кризисных упоминаний приходятся на вторую половину 2014 и начало 2016 года. Оба раза нефть была на многолетних минимумах, фондовые рынки – на локальном дне. А после этих эмоциональных всплесков рынки вместо ухода в штопор оправлялись и шли выше.
#paperbubble #колумнистика
Телеграм-канал «Доходъ» предлагает интересное статистическое наблюдение – количество упоминаний слова «рецессия» в англоязычных новостях. Оно максимально за приведенные 5 лет. Дополню статистику еще одним графиком – динамикой американского фондового индекса S&P500. Его можно считать достаточным индикатором состояния глобальной финансовой индустрии. Предыдущие всплески кризисных упоминаний приходятся на вторую половину 2014 и начало 2016 года. Оба раза нефть была на многолетних минимумах, фондовые рынки – на локальном дне. А после этих эмоциональных всплесков рынки вместо ухода в штопор оправлялись и шли выше.
/2/ О социальной природе финкризисов
#paperbubble #колумнистика
Финансовые кризисы – социальные явления. Проблем в экономике недостаточно для биржевых обвалов. Необходимое условие их начала – спокойствие участников рынков и околорыночной публики. Заметьте, наиболее глубокое за представленный период падение S&P500 произошло в конце 2018 года и не сопровождалось ростом панических настроений.
Вывод: не торопитесь покупать тушенку; срок, отделяющий мир от следующего финансового падения, скорее всего, измеряется хотя бы месяцами, И, скорее всего, максимально жестко затронет оно наиболее цивилизованную верхушку этого мира (но это другая история).
@AndreyHohrin
#paperbubble #колумнистика
Финансовые кризисы – социальные явления. Проблем в экономике недостаточно для биржевых обвалов. Необходимое условие их начала – спокойствие участников рынков и околорыночной публики. Заметьте, наиболее глубокое за представленный период падение S&P500 произошло в конце 2018 года и не сопровождалось ростом панических настроений.
Вывод: не торопитесь покупать тушенку; срок, отделяющий мир от следующего финансового падения, скорее всего, измеряется хотя бы месяцами, И, скорее всего, максимально жестко затронет оно наиболее цивилизованную верхушку этого мира (но это другая история).
@AndreyHohrin
#ввпрф #нашевсё
/1/ Коллеги из MMI дают таблицу макропрогнозов от Moody`s. , за что им большое спасибо!
Вывожу из нее 2 мысли. Первая. Хотя прирост отечественного ВВП вряд ли кого-то особенно радует (прогноз 2019 года – 1,2%, в целом, среди развивающихся экономик Россия не выглядит чем-то особенным. Рост Индии – рост с нулевой базы. Рост Китая – это и глобальный эксклюзив последних 30 лет, и активная эксплуатация внешнего инвестиционного и кредитного капитала. В остальном, за исключением Индонезии, рост ВВП или невысокий, или нестабильный, или отсутствует.
/1/ Коллеги из MMI дают таблицу макропрогнозов от Moody`s. , за что им большое спасибо!
Вывожу из нее 2 мысли. Первая. Хотя прирост отечественного ВВП вряд ли кого-то особенно радует (прогноз 2019 года – 1,2%, в целом, среди развивающихся экономик Россия не выглядит чем-то особенным. Рост Индии – рост с нулевой базы. Рост Китая – это и глобальный эксклюзив последних 30 лет, и активная эксплуатация внешнего инвестиционного и кредитного капитала. В остальном, за исключением Индонезии, рост ВВП или невысокий, или нестабильный, или отсутствует.
#ввпрф #нашевсё
/2/ Вторая мысль, она же про кредитный капитал. Развитые экономики, казалось бы, более предсказуемы в своем росте. Но этот рост обеспечен гигантским кредитным рычагом. Состояние, когда все должны всем, не уравновешивает ситуацию. Напротив, долг растет как следствие роста денежной массы. Любая накачка деньгами приводит либо к росту экономики, либо к разгону инфляции, либо к увеличению суммы кредита. Реализуется третий вариант, причем, видимо, необратимо.
Тезис, уже многократно высказанный: Россия в ее нынешнем финансовом состоянии при многочисленных экономических и политических проблемах все же находится вне зоны основного риска назревающего глобального долгового кризиса. А в 2020 году российские долг, фондовый рынок и рубль, видимо, многими будут оправданно восприниматься как одни из немногих устойчивых инструментов сохранения денег.
@AndreyHohrin
/2/ Вторая мысль, она же про кредитный капитал. Развитые экономики, казалось бы, более предсказуемы в своем росте. Но этот рост обеспечен гигантским кредитным рычагом. Состояние, когда все должны всем, не уравновешивает ситуацию. Напротив, долг растет как следствие роста денежной массы. Любая накачка деньгами приводит либо к росту экономики, либо к разгону инфляции, либо к увеличению суммы кредита. Реализуется третий вариант, причем, видимо, необратимо.
Тезис, уже многократно высказанный: Россия в ее нынешнем финансовом состоянии при многочисленных экономических и политических проблемах все же находится вне зоны основного риска назревающего глобального долгового кризиса. А в 2020 году российские долг, фондовый рынок и рубль, видимо, многими будут оправданно восприниматься как одни из немногих устойчивых инструментов сохранения денег.
@AndreyHohrin
#повесткадня #прогнозытренды Рынки в панике. Пятница задала мощные импульс котировкам: на пару процентов упали американские фондовые индексы и нефть, стремительно выросло золото. Рубль, хоть и просел, все же, в основном, устоял. Золото продолжило дорожать утром понедельника, параллельно с некоторой просадкой фьючерсов на американские акции.
Вопрос в том, продемонстрированные биржевые движения – это начало трендов падения (продолжение тренда роста – для золота) или пусть и серьезный, но локальный всплеск?
Информационная повестка напряженная. Речь Дж.Пауэлла по ориентирам денежно-кредитной политики США, произнесенная им в конце недели, не обозначила четких ориентиров ДКП и не стала определяющей новостью. Но следом Китай и США обменялись жесткими и уже оцифрованными решениями о взаимных торговых пошлинах. Что и вызвало, под завязку торгов, резкие изменения котировок.
Торговая война большинством участников рынка воспринимается как абсолютное экономическое зло. Она же считается важным основанием для предполагаемого падения заокеанского фондового рынка. Однако американские власти идут на протекционистские меры не для того, чтобы обрушить рынок, а для стимулирования собственных производств и для продолжения курса на возврат производственных мощностей в приделы страны. Протекционизм, в идеале, должен поддержать или увеличить стоимость акций. Аналогично, те же меры должны положительно влиять на стоимость доллара.
Вообще, ситуация не видится критической для рынков акций, включая отечественный. Не видится она критической и для рубля, который к происходящему все же имеет опосредованное отношение.
Особый интерес участников рынка привлекает золото. +2% в пятницу и еще +1% утром понедельника. Мое отношение к золоту как фундаментально переоцененному активу сохраняется. В середине августа, в районе 1 490 долл./унц. у нас частично открылась короткая позиция по золоту. Она удерживается. Поскольку цена выросла и вероятность ошибочности логических построений увеличилась, выставим защитный стоп-приказ на закрытие половины этой позиции, если золотые котировки преодолеют утренний максимум спот-рынка в 1 552 долл./унц. Если этого не произойдет, возможно, завтра или в течение наступившей недели короткая позиция по золоту будет увеличена (в портфеле PRObonds #2 она сейчас открыта 10% от капитала; соответственно, может быть сокращена до 5%; либо в дальнейшем может быть увеличена до 20%).
Подытожив, пока ситуация выглядит как эмоциональная, но не разрушительная. Нельзя исключать, что и сегодня рынки будут находиться под давлением. Но с большей вероятностью это давление будет иссякать, а не увеличиваться.
@AndreyHohrin
Вопрос в том, продемонстрированные биржевые движения – это начало трендов падения (продолжение тренда роста – для золота) или пусть и серьезный, но локальный всплеск?
Информационная повестка напряженная. Речь Дж.Пауэлла по ориентирам денежно-кредитной политики США, произнесенная им в конце недели, не обозначила четких ориентиров ДКП и не стала определяющей новостью. Но следом Китай и США обменялись жесткими и уже оцифрованными решениями о взаимных торговых пошлинах. Что и вызвало, под завязку торгов, резкие изменения котировок.
Торговая война большинством участников рынка воспринимается как абсолютное экономическое зло. Она же считается важным основанием для предполагаемого падения заокеанского фондового рынка. Однако американские власти идут на протекционистские меры не для того, чтобы обрушить рынок, а для стимулирования собственных производств и для продолжения курса на возврат производственных мощностей в приделы страны. Протекционизм, в идеале, должен поддержать или увеличить стоимость акций. Аналогично, те же меры должны положительно влиять на стоимость доллара.
Вообще, ситуация не видится критической для рынков акций, включая отечественный. Не видится она критической и для рубля, который к происходящему все же имеет опосредованное отношение.
Особый интерес участников рынка привлекает золото. +2% в пятницу и еще +1% утром понедельника. Мое отношение к золоту как фундаментально переоцененному активу сохраняется. В середине августа, в районе 1 490 долл./унц. у нас частично открылась короткая позиция по золоту. Она удерживается. Поскольку цена выросла и вероятность ошибочности логических построений увеличилась, выставим защитный стоп-приказ на закрытие половины этой позиции, если золотые котировки преодолеют утренний максимум спот-рынка в 1 552 долл./унц. Если этого не произойдет, возможно, завтра или в течение наступившей недели короткая позиция по золоту будет увеличена (в портфеле PRObonds #2 она сейчас открыта 10% от капитала; соответственно, может быть сокращена до 5%; либо в дальнейшем может быть увеличена до 20%).
Подытожив, пока ситуация выглядит как эмоциональная, но не разрушительная. Нельзя исключать, что и сегодня рынки будут находиться под давлением. Но с большей вероятностью это давление будет иссякать, а не увеличиваться.
@AndreyHohrin
#портфелиprobonds #сделки Если цена золота преодолеет утренний максимум (на спот-рынке это 1 552 долл./унц., на фьючерсе GDU9 - около 1 557), половина короткой позиции в портфеле PRObonds #2 должна быть закрыта: позиция уменьшится с 10% до 5% от активов портфеля.
Источник графика: www.profinance.ru
Источник графика: www.profinance.ru
2019-08-19. Портфели PRObonds. Обзор №55.pdf
732.3 KB
#обзор #портфелиprobonds Неделя обещает быть, как минимум, интересной.
#технолизинг #книгазаявок #скрипт
28 августа стартует размещение второго выпуска облигаций ООО «ТЕХНО Лизинг».
Параметры выпуска ТЕХНО Лизинг-001P-02 :
🔸 Размер: 200 млн.р
🔸 Купон: 13,25% годовых, выплата ежеквартально
🔸 Срок до погашения: 3 года, амортизация 3 последних квартала
🔸 Организатор размещения: ООО «Иволга Капитал»
Скрипт подачи заявки (эти параметры необходимы для подачи заявки через голосовой трейд-деск или через терминал):
- наименование: ТЕХНО Лизинг-001P-02
- регистрационный номер: 4B02-02-00455-R-001P от 15.08.2019
- ISIN: RU000A100RS0
- контрагент (партнер): Банк Акцепт (код контрагента NC0040400000)
- режим торгов: первичное размещение (наименование режима у различных брокеров может отличаться)
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
- минимальный лот – 50 бумаг (50 000 р. по номинальной стоимости)
Поскольку в первый день обычно много заявок, ряд из которых содержат ошибки, для верности Вы можете подать предварительную заявку. Для этого Вам нужно сообщить нам:
🔸 Ваше имя, контакт для обратной связи
🔸 Наименование Вашего брокера,
🔸 количество приобретаемых бумаг
Наши координаты прежние:
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected]
- Иван Марков: @Markov1van, [email protected]
- Александр Бойчук: @AleksandrBoychuk, [email protected]
- Наш общий почтовый ящик: [email protected]
- Наш общий телефон: +7 495 748 61 07
С уважением, Иволга Капитал
28 августа стартует размещение второго выпуска облигаций ООО «ТЕХНО Лизинг».
Параметры выпуска ТЕХНО Лизинг-001P-02 :
🔸 Размер: 200 млн.р
🔸 Купон: 13,25% годовых, выплата ежеквартально
🔸 Срок до погашения: 3 года, амортизация 3 последних квартала
🔸 Организатор размещения: ООО «Иволга Капитал»
Скрипт подачи заявки (эти параметры необходимы для подачи заявки через голосовой трейд-деск или через терминал):
- наименование: ТЕХНО Лизинг-001P-02
- регистрационный номер: 4B02-02-00455-R-001P от 15.08.2019
- ISIN: RU000A100RS0
- контрагент (партнер): Банк Акцепт (код контрагента NC0040400000)
- режим торгов: первичное размещение (наименование режима у различных брокеров может отличаться)
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
- минимальный лот – 50 бумаг (50 000 р. по номинальной стоимости)
Поскольку в первый день обычно много заявок, ряд из которых содержат ошибки, для верности Вы можете подать предварительную заявку. Для этого Вам нужно сообщить нам:
🔸 Ваше имя, контакт для обратной связи
🔸 Наименование Вашего брокера,
🔸 количество приобретаемых бумаг
Наши координаты прежние:
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected]
- Иван Марков: @Markov1van, [email protected]
- Александр Бойчук: @AleksandrBoychuk, [email protected]
- Наш общий почтовый ящик: [email protected]
- Наш общий телефон: +7 495 748 61 07
С уважением, Иволга Капитал
#электрощит #ходразмещения За 4,5 дня размещено почти 3/4 облигаций "Электрощит-Стройсистема". Оставшаяся четверть выпуска, как предполагается, будет размещена до конца текущей недели. Облигации включены в портфели PRObonds.
Presentation TECNO Leasing_08_2019.pdf
1.1 MB
#технолизинг #презентация
Параметры размещения и основная информация об эмитенте – в приложенной презентации.
Причины, по которым мы считаем «ТЕХНО Лизинг» качественным облигационным эмитентом (в портфелях PRObonds на первый и второй выпуск «ТЕХНО Лизинга» совокупно будет приходиться 10% от активов):
1️⃣ Компания стабильно прибыльна на протяжении всего периода публикации отчетности (более 3-х лет).
2️⃣ Продолжительный срок существования: ТЕХНО отметил уже 12-й день рождения. Один и тот же руководитель – Александр Пешков – дополнительный фактор «за».
3️⃣ Чистая кредитная история.
4️⃣ Ликвидный и географически компактный лизинговый портфель (на легковой и грузовой не специализированный автотранспорт приходится 67% портфеля; на Москву и Московскую область – 62% лизингового имущества).
5️⃣ Компания ранее получала кредитный рейтинг («А» от «Эксперт РА») и готовится вновь получать и поддерживать рейтинг в 2020 году.
А завтра в 19-30 Дмитрий Александров в прямом эфире расскажет Вам некоторые подробности.
Параметры размещения и основная информация об эмитенте – в приложенной презентации.
Причины, по которым мы считаем «ТЕХНО Лизинг» качественным облигационным эмитентом (в портфелях PRObonds на первый и второй выпуск «ТЕХНО Лизинга» совокупно будет приходиться 10% от активов):
1️⃣ Компания стабильно прибыльна на протяжении всего периода публикации отчетности (более 3-х лет).
2️⃣ Продолжительный срок существования: ТЕХНО отметил уже 12-й день рождения. Один и тот же руководитель – Александр Пешков – дополнительный фактор «за».
3️⃣ Чистая кредитная история.
4️⃣ Ликвидный и географически компактный лизинговый портфель (на легковой и грузовой не специализированный автотранспорт приходится 67% портфеля; на Москву и Московскую область – 62% лизингового имущества).
5️⃣ Компания ранее получала кредитный рейтинг («А» от «Эксперт РА») и готовится вновь получать и поддерживать рейтинг в 2020 году.
А завтра в 19-30 Дмитрий Александров в прямом эфире расскажет Вам некоторые подробности.