#портфелиprobonds Сами портфели, вне зависимости от прогнозов и настроений, имеют доходности выше 14,5% для портфеля #1 и 18%+ для портфеля #2.

Планы на неделю

Выплата купонов:
20.04.2019 - Дядя Дёнер (14% годовых)
20.04.2019 - МСБ Лизинг (13,75%)
22.04.2019 - Пионер-Лизинг 1 (12,25%)
22.04.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 2 (15%)
23.04.2019 - Солид-Лизинг 1 (13%)
23.04.2019 - Светофор (18%)
23.04.2019 - Ломбард "Мастер" 3 (17%)
22.04.2019 - Пионер-Лизинг 1 (12,25%)
25.04.2019 - Директлизинг 1 (15%)
25.04.2019 - ПЮДМ (18%)
25.04.2019 - Роделен (12,5%)
22.04.2019 - Пионер-Лизинг 1 (12,25%)

Погашения:
20.04.2019 - МСБ Лизинг (амортизация 3,846% от номинала)
25.04.2019 - Роделен (амортизация 2,78%)

Оферты не запланированы.

#прлизинг Продолжая тему ВДО. Кто говорит, что эмитентов облигаций незаметно? Вам посвящается мотивирующий ролик от ПР-Лизинга (2 выпуска облигаций, 13% и 12,5% купонной ставки).
Смотреть лучше с хорошей озвучкой. Басы - весьма бодрящие! https://youtu.be/FsZNEZfUkaw

#портфелиprobonds #сделки

Как выиграть на бирже. Часть 2. Где покупать и где продавать акции?

Содержание:
-Как определяется биржевая цена?
-Что такое тренд? Природа и этапы его формирования
-Основы графического анализа: бычий и медвежий графики и простейшие, но важные фигуры и индикаторы

Спикер: Андрей Хохрин

Продолжительность 15-30 минут

Присоединяйтесь!
⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️
https://youtu.be/C7YSVh9LpIs

#probondsмонитор Облигации федерального займа

• Короткая часть кривой доходности начинает приобретать чашеобразный контур. Сейчас это выражается в росте доходностей выпусков сроком до 2 лет. Дальше пока без особенных изменений. Что и понятно: рынки в последние 2 недели были стабильны, ставки не менялись.
• Впрочем, совокупная кривая доходности ОФЗ дает намек на снижение ключевой ставки. Разница в доходностях 5 и 15-летних облигаций – всего 0,3-0,4% годовых. Это отражение ожиданий инвесторов как стабильности рубля, так и в снижения рублевых ставок. Если бы ожидания были противоположны, разница доходностей коротких и длинных выпусков варьировалась бы в рамках процента.
• Оправданны ли эти ожидания, покажет будущее. Пока, по нашим, ощущениям, оптимизма на рынке ОФЗ много, а оптимизм граничит с коррекциями. Коррекции, в свою очередь, настроят регулятор вести умеренно жесткую монетарную политику, с сохранением сложившихся ставок.

#probondsмонитор Облигации субъектов федерации

• Доверие к сектору растет. Двузначные доходности, так долго сопровождавшие облигации российских регионов, даже при низких ставках в ОФЗ, ушли в прошлое. Возможно, скоро недоступной окажется и 9-я ставка.
• Кривая доходности, фактически, не зависит от срока. Между 2021 и 2025 годом доходности или постоянны, или даже снижаются во времени.
• Лидером по доходности, особенно с учетом близкой даты гашения, бессменно остается Мордовия. Правда, с начала года ее доходность снизилась уже на 1%. Те, кто не пренебрегал идеей, получили не менее 4% на росте тела.

#probondsмонитор Облигации крупнейших корпораций

• Примечательно, что в топ по торговым оборотам, да и вообще в топ крупнейших корпоративных выпусков не е попадают облигации главной компании России, Сбербанка. Или фондирование «от бабушек» дешевле, или чтобы не мешать Минфину в размещениях ОФЗ. Или присутствует косность в выборе инструментов фондирования.
• Кроме того, среди наиболее ликвидных корпоративных выпусков все еще немного облигаций с льготным НДФЛ. Конечно, компании приходят за облигационными деньгами постоянно, и все новые выпуски подпадают под льготу. Но инвесторы предпочитают торговать старыми, не льготируемыми выпусками. Значит, инвесторы в льготе не заинтересованы, значит это, в большинстве, не физлица.
• Сектор все еще остается, в основном площадкой для торговли институциональных участников. Да и по доходностям не выигрывает у облигаций субъектов федерации. А последние, для частного инвестора, и менее рискованны, и не несут налоговой нагрузки.

#probondsмонитор Облигации высокодоходного сегмента (наиболее ликвидные выпуски)

#probondsмонитор Облигации высокодоходного сегмента (наиболее ликвидные выпуски)

• К вопросу об эффективности рынка. КарМани и АПРИ Флай Плэнинг близки по своим экстремальным доходностям. Правда, первая компания, ведущая бизнес МФК, стабильно убыточна. Вторая – имеет нераспределенной прибыли более 300 млн.р., является крупнейшим застройщиком Челябинска, никогда не попадала в убытки, почти не имеет договоров ДДУ и полностью готова к эскроу-счетам.
• Закрепились в группе высокодоходных облигации Софтлайна (iСЛТ). Молчаливо падают котировки облигаций, неприятно молчалив сам эмитент. Чистая прибыль 2018 года менее 250 млн.р. при выручке в 39 млрд.р. не добавляет уверенности в том, что купив бумаги сейчас, купим их на дне.
• Из того, что понимаем и что нравится: ЛЕГЕНДА, ЛК Роделен (правда, доходность не особенно вкусная), МСБ-Лизинг, ТД Мясничий и ОбъединениеАгроЭлита, входящие в Goldman Group, с пониманием развития бизнеса – АПРИ Флай Плэнинг. Все указанные имена прибыльны, имеют высокую норму рентабельности («плавает» она у АПРИ) и, с некоторыми исключениями для ЛЕГЕНДЫ, высокую достаточность собственного капитала.
• Интересно, что длинный конец кривой менее доходен в сравнении с ее серединой. Он сформирован 3 выпусками Goldman Group (2 АгроЭлиты и 1 Мясничий). У GG одно из лучших даже на широком облигационном рынке соотношение капитала к долгу (3,7 млрд.р. против примерно 2,3 млрд.р.). В этом, наверно, причина лояльности покупателей.
@AndreyHohrin
@MaksimPotapenko

Друзья! Вебинар "Как выиграть на бирже. Часть 2. Где покупать и где продавать акции?" по техническим причинам переносится на завтра.

Команда PRObonds приносит свои извинения и ждёт вас 24 апреля в 19-30 по МСК в нашем эфире!

👇🏻👇🏻👇🏻
https://youtu.be/C7YSVh9LpIs

​​"Совсем недавно мы отчитались по итогам 2018 года, но не будем забывать, что закончился первый квартал 2019 года! И лизинговой компании Роделен есть чем порадовать инвесторов и всех тех, кто следит за динамикой развития компании.
В первом квартале 2019 года было заключено 25 новых договоров лизинга, со средним сроком 30 мес., на общую сумму 811,26 млн.р. Прирост составил +33% по сравнению с аналогичным периодом 2018г. – 608,71млн.р.
Объем нового бизнеса составил 533,06 млн.р. против 482,45 млн.р. годом ранее за аналогичный период (+10%).
Остаток лизинговых платежей по состоянию на 01.04.2019 составляет 1 717,75 млн.р. Прирост за первый квартал 2019 составил +22%

Остаток ссудной задолженности по состоянию на 01.04.2019 составляет 824,47 млн.руб. (+17% за первый квартал) из них:
-604,94 млн.руб. -Банковские кредиты (73,4%)
-177,76 млн. руб. -Облигационные займы (21,6%)
-41,77 млн.руб. -Прочие источники финансирования (5,00%)

По итогам 2018 года, по ключевым показателям компания показала рост, который продолжился и в I квартале 2019 года, а это значит, что вектор развития компании был выбран верно. Роделен наращивает лизинговый портфель и клиентскую базу опираясь на такие важные и значимые критерии как надежность и разумный подход. Компания руководствуется ими в равной степени со всеми. Как со своими партнерами и клиентами, так и с инвесторами."

ЛК "Роделен"
www.rodelen.ru

👆Уверены, облигационный рынок помогает эмитентам масштабировать и развивать бизнес. И развитие в нашем случае – это не только рост выручки и финрезультата. Это новый уровень прозрачности и цивилизованности. Открытый рынок – сложный способ привлечения финансовых ресурсов. Но те, кто прошел путь от решения о выпуске облигаций до успешного размещения, уже уважаемые люди!

У ЛК Роделен (первый выпуск облигаций номинальным объемом 200 млн.р., с купоном 12,5%) еще и динамика бизнеса хорошо читается. И это здорово! Нам приятно работать с такими компаниями и людьми! Инвесторы, со своей стороны, могут удовлетворенно наблюдать за целевым использованием собственных вложений.👍

#долгиденьги
По данным, приводимым телеграм-каналом MMI, Россия в 1 квартале наступившего года впервые в постсанкционной эпохе нарастила внешний долг. Интересна его структура и динамика. Нам сложно осознать долговые проблемы США, Европы и Японии. В США госдолг превышает ВВП и равен 22 трлн.долл. В России государство и так не умело или не желало занимать деньги на внешнем рынке, а санкции 2014 года и вовсе вывели Минфин из международных заемщиков. Почти весь внешний долг – долг корпоративный. А государство предпочитает занимать деньги внутри страны. Внутренний долг по ОФЗ – около 200 млрд.долл., в 4 раза больше внешнего. Но и сложив все долги государства, получим скромные 10-15% от ВВП.
Совокупный долг корпоративного сектора больше – около 600 млрд.долл., 30-40% от ВВП. Итого всех долгов насчитаем около 850 млрд.долл., или около в 50% от ВВП. Основная часть долга покрыта накоплениями, в частности, международными резервами, размер которых достиг 491 млрд.долл.
Примечательно, что, хоть прошлогодние санкционные ужесточения и рассматривались как локальные, именно в прошлом году произошло самое стремительное после 2014 года сокращение внешнего долга. Видимо, рост первого квартала – просто восстановление с низкой базы.

Выводы:
• Россия остается незакредитованной и финансово устойчивой экономикой, к тому же в значительной мере исключенной из мировых финансовых потоков.
• 2%-ный годовой прирост ВВП даже в экономически и политически спокойных 2017-18 годах – следствие в немалой степени короткого финансового рычага. Мы мало занимаем, мы медленно развиваемся. Консенсус экспертных мнений: это плохо. Но если представить развитие мировой экономики как постепенно повышающуюся синусоиду, то мы, наверно, просто не догоняем по скорости верхнюю ее волну. Однако синусоида, вероятно и скоро, развернется вниз. Для нас с Вами этот разворот при выбранной модели экономического развития тоже окажется более мягким.
@AndreyHohrin