Мы собрали и структурировали информцию о выпуске облигаций ТД Мясничий (300 млн.р., купон 13,5%, дохоность к погашению 14,3% годовых), в одном месте и отдельном файле. Это вольная переработка инвестмеморандума с добавлением некоторых оценок, цифр и диаграмм. Нам нравится этот эмитент. Погружаем в его специфику и Вас.

Что и с какой скоростью в последние дни размещалось из облигаций высокодоходного сегмента (ВДО)?
#рынкибиржи #вдо

Здесь приведены выпуски, размещенные или размещаемые с начала февраля, объемами от 100 млн.р.

Наблюдения:
1. Только 1 из 6 приведенных выпусков – Ломбард Мастер – размещался день в день, по предварительной книге заявок. Еще один – Нафтатранс – в течение недели. Остальные выпуски размещаются в уже более привычном рынку ключе – по мере появления рыночного спроса.
2. В списке только 2 имени, те же Ломбард Мастер и Нафтатранс, с выпусками менее 200 млн.р. Средний объем выпуска растет.
3. Купоны. 2 выпуска – АПРИ и Ломбард Мастер – 16% и выше. В остальном – 13,5-14%. Смело предположим, что динамика снижения ставок сохранится.
4. Скорости. В марте параллельно размещается сразу 4 выпуска: АПРИ Флай Плэнинг, БЭЛТИ-ГРАНД, Пионер-Лизинг, ТД Мясничий. И размещения идут в каждом из них. В БЭЛТИ и Пионере медленней, в АПРИ и Мясничем – весьма быстро.
5. Отрасли. 50% выпусков – финансовые компании. И это ВСЕГО 50%. До сих пор основная часть эмитентов в секторе ВДО была финансовой частью. Сейчас и здесь – нефтетрейдер, застройщик и продуктовая торговая сеть. На рынке начинает происходить главная диверсификация – отраслевая.
@AndreyHohrin
@MaksimPotapenko

До встречи в эфире, господа!
Сегодня в 19-00, на весьма и весьма востребованной youtube-площадке 2stocks!

https://2stocks.ru/2.0/webinars/vysokodohodnye-obligacii-15-godovyh-ili-garantiya-defolta

#непрооблигации Случаются вещи, которые сложно обойти стороной. Восток - дело тонкое, непознанное.

🔥🇺🇸#FOMC
#дкпсша ФРС ОСТАВИЛА БАЗОВУЮ ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ В ДИАПАЗОНЕ 2,25-2,50%, КАК И ОЖИДАЛОСЬ

⚠️🇺🇸#ввпсша #экономикасша ФРС УХУДШИЛА ПРОГНОЗ РОСТА ЭКОНОМИКИ США НА 2019 ГОД С 2,3% ДО 2,1%

⚠️🇺🇸#инфляциясша ФРС СНИЗИЛА ОЦЕНКУ ИНФЛЯЦИИ В США В 2019 ГОДУ С 1,9% ДО 1,8%

🔥РУКОВОДИТЕЛИ ФРС НЕ ОЖИДАЮТ ИЗМЕНЕНИЯ СТАВКИ В 2019 ГОДУ, В 2020 ГОДУ ВОЗМОЖНО ОДНО ПОВЫШЕНИЕ // FED SIGNALS NO RATE HIKE THIS YEAR WITH ONE INCREASE IN 2020

🔥🇺🇸#qeqtсша ФРС ЗАМЕДЛИТ СОКРАЩЕНИЕ АКТИВОВ НА БАЛАНСЕ В МАЕ И ПРЕКРАТИТ ЕГО ПОЛНОСТЬЮ В СЕНТЯБРЕ

пресс-конференция в 21:30

Федрезерв дает добро. В предвкушении игры на понижение
#фрссша #прогнозытренды #рынкибиржи #долларрубль

Итоги заседания ФРС США стали не просто центральным финансовым событием среды или всей недели – стали, пожалуй, пока главным сюрпризом для фондовых рынков в этом году.

Основные тезисы:
• Базовая процентная ставка осталась в диапазоне 2,25-2,50%,
• ФРС не ожидает изменения ставки в 2019 году, в 2020 году возможно одно повышение,
• ФРС замедлит сокращение активов на балансе в мае (т.н. QE наоборот) и прекратит его полностью в сентябре.

Если в конце января мы видели намеки на ослабление монетарного регулирования, то вчера получили более чем конкретные слова, даже утверждения.
Любые американские органы власти – органы, в классическом смысле, политические, им свойственна работа с публикой и на публику. Так что как бы сейчас сладко для уха инвестора не звучали инициативы руководителей ФРС, это в своей значительной доле, обороты речи. ФРС пересматривает логику собственного поведения 1-2 раза в квартал. Потому за предложениями о сверхмягом денежном регулировании придут новые, менее приятные для рынков.

А что сами рынки? Что будет сегодня-завтра, конечно, не сказать. В общем, пока кажется (подходящее слово), что потенциал роста западных рынков акций, в первую очередь американского, еще не до конца реализован. Если это так, то и российские фондовые индексы имеют возможности к повышению. Пара USD|RUB, где я удерживаю короткую позицию (играю против доллара), наверно, еще не показала минимумов. Подождем +/- 62 рублей.

Забавно получилось с золотом. Я открывал и по нему короткую позицию, чтобы немного «разбавить» короткую же позицию в паре USD|RUB. И как раз золото вчера и сегодня росло и растет, съедая добрую половину прибыли от укрепления рубля. Вне понимания и выводов.

И все же. Со вчерашнего дня я фондовый скептик, и в отношении Америки (в первую очередь), и в отношении России. Денежное стимулирование экономики зарекомендовало себя как отличный и действенный способ. Дающий мощный побочный эффект – раздувание рыков акций. Очевидно, Дж.Пауэлл вчера не перед рынками расшаркивался, а говорил о мерах для сохранения экономического роста. Рынки это, как и всегда, поймут по-своему. Больше денег – больше роста. И на сей раз ошибутся. Сложившиеся мультипликаторы стоимости акций для США и Европы таковы, что устойчивого роста цен акций нужно ждать разве что при отрицательных ключевых ставках и расширении программ количественного смягчения.

Думаю, не ошибусь, предполагая, что март – месяц локальных фондовых максимумов, а впереди новые, весьма неприятные просадки и потери. USD|RUB, как и золото, продолжаю держать в продаже (без убежденности и в готовности закрыть, в целом, прибыльную позицию). Игру на понижение в американских акциях считаю очень близкой.
@AndreyHohrin

Число участников нашего облигационного и просто финансового чата перешагнуло за 700. До 1 000 в нем будет комфортно. Больше? Подумаем, как быть. А пока 300 посадочных мест еще точно не заняты. Велкам!

https://t.me/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw

Вчера на площадке 2stocks состоялся вебинар на излюбленную тему: "ВДО: 15% годовых или гарантия дефолта"
Запись - здесь
Он длинный, но очень живой.