#аналитика #обувьроссии
Независимые исследования со стороны инвест сообщества, несомненно, правильное явление. Организатор всегда ангажирован с эмитентом, поэтому аналитика от инвесторов всегда будет в цене. Приводим само исследование, а также рецензию на него со стороны Иволги Капитал
@Aleksandrov_Dmitry

#прогнозытренды /2/ Понедельник ненависти?

Взглянем на нефть. Когда Brent торговалась ниже 60 долл./барр., обосновывающей и фундаментальной причиной называлось затоваривание рынка и способность сланцевой отрасли утопить мир в дешевом топливе. Депрессивные ожидания не оправдались. Сегодня, на 70+, ожидания вновь эмоционально мотивированы, эмоции противоположны. А исход обещает стать классическим: нефть, вероятно, вернется в сложившийся диапазон 60-67 долл./барр., вопреки тревожным настроениям.

Аналогичным видится и поведение золота. 1 585 долл./унц. – предположительно, максимальное значение хотя бы первого квартала 2020.

Прочие активы, находящиеся под постоянным наблюдением, по-хорошему, должны бы остаться в сложившихся ценовых тенденциях. Т.е. сохраняются ставки на продолжение роста отечественных акций, пусть с натяжкой – на рост американских фондовых индексов, на дальнейшее понижение валютных пар EUR|USD и USD|RUB (равно как и EUR|RUB).

#обувьроссии #ходразмещения Все однажды заканчивается. Сегодня заканчивается размещение облигаций "Обуви России". Может, не именно сегодня и совсем, но это поправки на ветер. Материалов об эмитенте много в нашем канале. Под соответствующим хэштегом Вы найдете всё актуальное. Судя по отличному росту облигаций, входящих в наши портфели, в начале наступившего года, "Обувь" на вторичные торги должна уйти с премией.

Начать трудовые будни нового года хочется с юридической защиты владельцев облигаций.
В отличие от кредитного анализа или управления капиталом, в этом вопросе мы весьма слабы. Тогда как критику а в адрес представителей владельцев или проведения общих собраний владельцев облигаций слышим периодически.

Давайте разберем технологии разумного поведения на случай облигационных проблем, да и просто разберемся с правами владельцев и их эффективной защитой. И своими силами, и с привлечением специалистов от юриспруденции и регулятора.

Чтобы не наговорить лишнего и ненужного, будем опираться на Ваши вопросы. Для этого, пожалуйста, на пришлите нам эти вопросы, а также истории из собственной практики, требующие разбора или давшие важный опыт, на адрес [email protected]

9-10 января собираем Ваши сообщения. С 13-15 января приступаем к методологии защиты.

Еще раз приглашаем Вас на нашу YouTube-площадку. Нас там уже почти 3 000! В наступившем году мы меняем сетку видео-контента. До сих пор здесь проводились онлайн-обзоры наших портфелей, иногда – разбирались технические вопросы инвестирования в ценные бумаги. Плюс мы интервьюировали наших облигационных эмитентов.

И это останется. Но добавится много нового.
Из нового в январе:
• Интервью с идеологом российских высокодоходных облигаций Дмитрием Адамидовым,
• Документалистика о становлении и современности мирового рынка мусорных облигаций,
• Истории жизни выдающихся инвесторов: Джона Темплтона, Майкла Милкена, Джорджа Сороса,
• Антирейтинг биржевых прогнозов и биржевых аналитиков.

Подписка – здесь:
https://www.youtube.com/c/PRObonds

Сегодня в 19:00 по МСК в прямом эфире PRObonds Андрей Хохрин с темой:

Портфели PRObonds: итоги 2019 года
и (анти)рейтинг биржевых прогнозов

• Результаты портфелей PRObonds #1, #2, #3
• Какими будут новые портфели?
• Полезные и вредные прогнозы биржевых аналитиков

👇🏻
https://youtu.be/ZdzUeMpVYEY

#библиотека #рейтинганалитиков
Послушай всех и сделай наоборот. Отличная логика поведения, если вы торгуете на бирже. Объяснение несложное: спекуляции – антагонистическая игра, выигрыш одного – это проигрыш другого. А бОльшие шансы на проигрыш имеет тот, кто раскрывает свои ожидания и предстоящие операции. Я этой логикой пользуюсь, под нее создан отдельный портфель #3 (актуальная доходность 19,1% годовых). А вот некоторые из рекомендации британской аналитической компании Prism на 2020 год, основанные на той же антагонистической логике:
• продажа мирового рынка акций против покупки рынка акций США;
• продажа золота;
• продажа нефти;
• покупка биткоина;
• продажа 2-летних трежерис против покупки 10-летних;
• покупка волатильности на рынке акций.

Насколько эффективно такое прогнозирование? Моя доля выигрышей за 7,5 месяцев – 60%. В Prism более виртуозны, здесь процент прибыльных рекомендаций таков:
2015 год: 70%,
2016 год: 70%,
2017 год: 83%,
2018 год: 71%,
2019 год: 55%.

Но люди в целом и аналитическое сообщество в частности не столь однородны. Есть более и есть менее удачливые аналитики и эксперты. С наступившего года я буду собирать их прогнозы, сводить в единую базу и следить за результатами их исполнения. Посмотрим, кому можно доверить свои деньги, кому нежелательно.

Вот прогнозы, собранные за праздники:
3.01.20. Оле Хансен, Saxo Bank. Ситуация в мировой экономике продолжит ухудшаться, что приведет к дальнейшему росту цен на золото … в 2020 году стоимость драгметалла может вырасти на 10-15 процентов до отметки 1700 долларов за одну унцию. В последующие годы рост на рынке золота сохранится

6.01.20. ПАО «Промсвязьбанк». Палладий. Средняя цена в 2020 году - $2400 за унцию

7.01.20. Goldman Sachs. Мы сохраняем свои 3-, 6- и 12-месячные прогнозы на уровне $1600 за унцию, однако видим риски роста в случае форс-мажорных обстоятельств

7.01.20. Citi. Прогноз средней цены Brent на 1к2020 повышен с 63 до 69 долл./барр.

Кто попадет в яблочко?
@AndreyHohrin

http://www.profinance.ru/news/2020/01/04/bvub-opublikovan-top-10-duratskikh-torgovykh-idej-na-2020-god.html

#probondsмонитор #ОФЗ Кривая доходности госбумаг остается здоровой и с нормальным уклоном. И ведь придется, похоже, Банку России снижать ключевую ставку. Судя по ОФЗ, где лишь десятилетние и более длинные выпуски имеют 6,25% и более, снижение ключевой ставки до 6% - перспектива близкая и почти очевидная.

#probondsмонитор #субфеды На готовящееся снижение ключевой ставки намекает и рынок облигаций субъектов федерации. Этот рынок вызывал наши горячие симпатии последние года полтора. И вот, похоже, и он пришел к своим вершинам. Хотя и здесь все еще есть что-то с доходностями 7%+. Но уже как единичные и экзотические варианты.

#probondsмонитор #крупнейшиекорпорации Продолжая размышления о ключевой ставке, впору задаться риторическим вопросом: выиграет ли от потенциального снижения рынок российских корпоративных облигаций? Почему риторическим? Потому что поиск ответа, глядя на доходности, теряет актуальность. 7%+ - та же экзотика, что и в отношении субфедов. В выборе депозитных вариантов к ОФЗ разом добавились и субфеды, и корпоративные облигации первого эшелона. Искать повышенных доходностей пора в других секторах и типах ценных бумаг.

#probondsмонитор #вдо Если исключить из списка «Дэни Колл» с почти 50-й доходностью (желающие с легкостью найдут эту бумагу и могут понаблюдать за ней или рискнуть), ситуация в высокодоходном сегменте близка к идиллической. Ряд бумаг, формально, вышли из высокодохоного сектора (Cbonds относит к ВДО все, что имеет доходность, равную ключевой ставке + 5% и выше). И все без исключения бумаги выросли. Сектор весь 2019 предлагал не выдающиеся на фоне ОФЗ и крупных корпоратов доходности. С декабря расстановка сил изменилась. Спроса на широком облигационном рынке перестало хватать для дальнейшего ралли. И вот, толика этого спроса пришла в высокодоходный сегмент. И? 0,7% снижения доходности за последние 2 недели. Т.е. средний рост тела облигации примерно в 1-1,5% за полмесяца. @AndreyHohrin, Евгений Русаков

#библиотека #лучшее

(1) Лучшие материалы PRObonds 2019 года

За прошедший год PRObonds вырос не только в масштабах, но и в содержательном плане. Динамичный рынок теперь нуждается не только в тщательной экспертизе ВДО, но и требует покрытия смежных вещей. Работа с эмитентами, макроэкономика, сырьевые рынки, - обозревать нужно было многое, то же потребуется от нас и в будущем.

Мы выбрали десятку самых интересных материалов за 2019 год, которые актуальны и в начинающемся 2020 году.


1. Реплика на тему укрепления рубля
https://www.probonds.ru/posts/215-replika-na-temu-ukreplenija-rublja.html

2. Как читать финансовую отчетность?
https://www.probonds.ru/posts/199-kak-chitat-finansovuyu-otchetnost.html

3. Золото и безопасность – это разные категории
https://www.probonds.ru/posts/154-zoloto-i-bezopasnost-eto-raznye-kategorii.html

4. Облигации малых компаний стали катализатором больших инвестиционных процессов
https://www.probonds.ru/posts/118-obligacii-malyh-kompanii-stali-katalizatorom-bolshih-investicionnyh-processov.html

5. Ключевые ставки мира. Исторический момент
https://www.probonds.ru/posts/74-klyuchevye-stavki-mira-istoricheskii-moment.html

#библиотека #лучшее
(2) Лучшие материалы PRObonds 2019 года

6. О статистике депозитов
https://www.probonds.ru/posts/69-o-statistike-depozitov.html

7. Исследование рынка Высокодоходных Облигаций
https://www.probonds.ru/posts/197-issledovanie-rynka-vysokodohodnyh-obligacii.html

8. Прощай, Америка! Здравствуй, рейтинг
https://www.probonds.ru/posts/210-proschai-amerika-zdravstvui-reiting.html

9. Двигаемся одинаково, но шагаем по-разному: что объединяет российский и турецкий рынки?
https://www.probonds.ru/posts/100-dvigaemsja-odinakovo-no-shagaem-po-raznomu-chto-obedinjaet-rossiiskii-i-tureckii-rynki.html

10. Состояние лизинговой отрасли
https://www.probonds.ru/posts/126-sostojanie-lizingovoi-otrasli.html

Обнаружил на просторах телеграм-пространства такой вот облигационный канал.
И не без удивления увидел там ссылки на много чего из портфелей PRObonds. Ссылки далеко не умильные. Тем ценнее опыт и предположения особы, прочим доходам предпочитающей пассивный.
@AndreyHohrin

Щелкать - сюда:
https://t.me/marythebond