Опасны ли санкционные инициативы американцев для рубля? Или неплохой момент для игры на понижение в USD- EUR|RUB
#повесткадня #санкции #usdrub

#маленькиерадости Детище парней из PRObonds - организатор облигационных размещений "Иволга Капитал" - в "Ведомостях". На тему ценных бумаг и мяса)) https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/04/03/798250-vladeltsi-cherkizovo-mogut-zarabotat

Пора ли сыграть на понижение в Сбербанке?
#портфелиprobonds

Думаю, пора.
По-моему, тренд отличного роста акций Сбербанка, оптимизма и любви инвесторов к ним, год назад получил перелом. И, по-моему, рынок этого перелома еще не оценил.

В своих портфелях мы занялись Сбербанком запоздало – только в прошлом ноябре. Продали фьючерса на Сбербанк, получили за месяц около 6% дохода на эту позицию. Повторили продажу в конце января, и получили всего около 1% дохода.

И решаем – продать ли акции Сбербанка вновь? Рост последних недель в конфронтации с санкционной риторикой от американских конгрессменов создает неплохой игровой момент. Плюсы заложены в цену, минусы и риски не отыграны.
Сегодня или завтра открытие короткой позиции в акциях Сбербанка – для меня и команды единомышленников весьма вероятно. Будем информировать 😉
@AndreyHohrin

#портфелиprobonds #сделки Подкрепляем мысли делом. Спекулятивная позиция в портфеле может теперь достигнуть невиданных 30% от капитала.

#портфелиprobonds Сам портфель по состоянию на вчера. В разрезе и динамике

Лизинговая компания «Роделен» подвела итоги 2018 года 🎯
Традиционно, в конце первого квартала компании подводят итоги за предыдущий год и ЗАО ЛК «Роделен» - не исключение.

За 2018 год было заключено 124 новых договора лизинга со средним сроком 31 месяц. Объем нового бизнеса составил 1 186 млн.руб. против 917 млн.руб. годом ранее (прирост 29%).

Остаток лизинговых платежей по состоянию на 31.12.2018 составляет 1 397 млн.руб., при этом остаток ссудной задолженности по состоянию на эту же дату составляет 703 млн.руб. из них:
🔸583 млн. руб. - Банковские кредиты;
🔸70 млн. руб. - Облигационные займы;
🔸50 млн. руб. - Прочие источники финансирования

Выручка компании составила 761 млн.руб. против 661 млн. руб. годом ранее (прирост 15%). Собственный капитал 117 млн.рубл. против 92 млн.руб. годом ранее (прирост 27%).

За 2018 год ключевые показатели компании показали рост, что говорит о развитии компании и укреплении позиций.

Ждем всех сегодня в 19:30 на нашем канале
"Годовые отчетности: четыре свадьбы и одни похороны"
Портфели PRObonds. Эфир #32

Повестка:
- каковы результаты наших облигационных портфелей и спекуляций?
- к коротким позициям в паре USD|RUB и золоте добавляется короткая позиция в акциях Сбербанка
- отчетности эмитентов облигаций: Софтлайн, Легенда, Goldman Group, ЛК Роделен, МСБ-Лизинг, ДиректЛизинг, Ред Софт.
+ обязательные вопросы-ответы

👇🏻👇🏻👇🏻
https://www.youtube.com/channel/UC0BqXPUXHD-ih_0wXgkD4Uw/live

#ДиректЛизинг
пуликуем ответы ООО "ДиректЛизинг" на вопросы инвесторов.
Меня лично более вего заинтересовал вопрос №11, где эмитент сообщает о намерениях выкупать с рынка подешевевшие облигации после регитстрации изменеий проспект эмиссии. Но там и в остальном много интересного.

Наступило время годовой отчетности 📗.
Как и обещал недавно https://t.me/riskovik/3006 смотрю 🔎 отчетность «подопечного» – эмитента высокодоходных облигаций (ВДО) - регионального застройщика АО «АПРИ «Флай Плэнинг» (г. Челябинск).
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=3
По отчету о прибылях и убытках за 2018 год:
📌выручка 864,37 млн. руб. (рост в 2,8 раза), в том числе 315,6 млн. руб. за 4-й квартал.
📌прибыль от продаж – 133,82 млн. руб. (121,57 млн. руб. за 2017 год), рентабельность продаж 15,5%.
📌чистая прибыль – 5,17 млн. руб.
По балансу на 01.01.2019 года:
🔹Активы:
По статье «запасы» учтены:
📌на 206,38 млн. руб. – «жилые и нежилые помещения на продажу», 📌482,8 млн. руб. – земельные участки по будущее строительство, 📌на 702,5 млн. руб. затраты по строящимся объектам и
📌на 72,5 млн. руб. – стройматериалов.

🔹Дебиторская задолженность – 723,89 млн. руб. (здесь и авансы подрядчикам и задолженность дольщиков и инвесторов, и расчеты с покупателями и заказчиками).
🔹Порядка 43 млн. руб. денежных средств и фин. вложений.
Пассивы
✅Собственные средства – 1 206,8 млн. руб. (+4,6 млн. руб. за год). Доля собственных средств в пассивах составляет 42,4% - очень хороший показатель!
🔶 Суммарно обязательства составляют 1 639,2 млн. руб. (за год – удалось снизить на 4,8%, что отлично, учитывая активное строительство), в том числе:
🔸643,6 млн руб.- заемные средства;
🔸353,18 млн. руб.- кредиторская задолженность;
🔸352,47 млн. руб. – обязательства по передаче помещений дольщикам (год назад было в 2,64 раза больше)
🔶254,29 млн. руб. – обязательства по инвестиционным договорам.

📊 Учитывая, что цены на первичную недвижимость в г. Челябинск за год (февраль 19/к февралю 18 года) выросли на 7,4% и при этом средний ценник остается одним из самых доступных среди городов миллионников – 37,98 тыс. руб. за квадрат (https://t.me/riskovik/3004) – думаю с продажами в ближайшее время у Компании все должно быть в рамках планов.

📈 Из последних новостей - 29 марта 2019 АО АПРИ "Флай Плэнинг" успешно завершила размещение биржевых облигаций 4B02-01-00364-R-001P на 200 000 000 (Двести миллионов) рублей. (ставка ежеквартального купона – 16% годовых). Это уже второй выпуск. https://www.moex.com/n23118/?nt=0
Скоро (уже через месяц) - публикация отчетности за 1-й квартал 2019 года – будет повод вернуться и посмотреть.

/1/ Ставка по вкладам падает? И интересны ли в этом свете облигации, и кому интересны
#повесткадня #долгиденьги

По данным Банка России (http://cbr.ru/statistics/Default.aspx?Prtid=avgprocstav), в 3 декаде марта средняя максимальная ставка по рублевым депозитам 10 крупнейших банков снизилась до 7,53%. В ряде экспертных комментариев это отступление от максимальных за почти 2 года отметок уже названо «падением». Но пока, как нам кажется, это робкий шажок вниз после безостановочного 7-месячного роста депозитных ставок. Будем надеяться, что мы видим не на пути вверх, а разворот тенденции.

Если это так, то выигрывает облигационных рынок. Сейчас средняя доходность к погашению для 2-3-летних ОФЗ – около 7,5-8%, для облигаций крупнейших корпораций – 8-9,5%, для некрупнейших корпоратов – 10%+.

/2/ Ставка по вкладам падает? И интересны ли в этом свете облигации, и кому интересны
#повесткадня #долгиденьги

При этом российский облигационный рынок еще не полностью оправился от падения второй половины прошлого года. Те, кто покупал ОФЗ ровно год назад, сейчас имели бы всего 1-2% годового дохода. Покупатели корпоративных облигаций получили бы с апреля 2017 по апрель 2018 тоже немного – в среднем, 3-4%. Рынок цикличен. Недополученные в прошлом доходности – это потенциальная прибавка к доходностям будущих периодов. Так что при указанных выше доходностях к погашению (а погашение через 2-3 года), доходности ближайших 12 месяцев должны оказаться более высокими. Не вызовет удивления получение 8-9% по госбумагам, 10-11% - по крупнейшим и 12-13%+ по не крупнейшим корпоративным именам.

/3/ Ставка по вкладам падает? И интересны ли в этом свете облигации, и кому интересны
#повесткадня #долгиденьги

На эффект бегства из депозитов, как будто, рассчитывают чиновники Минфина. На 2 квартал запланировано размещение ОФЗ на суму 600 млрд.р. (в первом квартале план стоял в 450 млрд.р. и был перевыполнен на 64 млрд.р.). До 10% спроса на ОФЗ - спрос физлиц-резидентов. Кроме того, существует инициатива Минфина вернуться к выпуску ОФЗ-Н, сугубо «народных» гособлигаций, вернуться в наступившем квартале.

И кстати. Если депозиты продолжат терять привлекательность, поток денег из них придет и на рынок российских акций. Покупать ли отечественные акции – вопрос более сложный. Индекс МосБиржи вырос за 12 месяцев на 12% (добавьте выплаченные дивиденды и получите приличные 17-18%). Акции, очевидно, не на «дне», и дальнейший рост, вероятно, будет сопровождаться более или менее ощутимыми коррекциями.
@AndreyHohrin

Очень крутая видео-инфографика.👍 Рейтинг стран с самым высоким уровнем инфляции за последние 38 лет.💵 Доступна по ссылке https://www.facebook.com/rodelen.ru/videos/308065663223408/

⬆️ ⬆️ ⬆️
1⃣ Завораживает
2⃣ Венесуэла!
3⃣ Живём в период исторически низкой инфляции
4⃣ И это пройдет

Немного скомканно, но в картинках, разобрали несколько годовых отчетностей. После чего несложно найти 10 отличий между, скажем, качеством 14%-ных облигаций "Легенды" и 14-%-ных облигаций "ДиректЛизинга". Интригу сохраним. Но в секторе высокдоходных облигаций явно выделяются несколько лидеров по масштабу и качеству. "Легенда", Goldman Group среди них.
Есть и свои плохиши. Их смотрите в видео-материале.

Очень радует, что такой сложный для восприятия контент, с отчетностями, коээффициентами, практиктическими аспектами инвестирования, набирает популярность. Он всегда останется прикладным и для уважаемого и информированного меньшинства. Но дистанция между нами и информированным меньшинством сокращается.

PS. Из не не лучших новостей на субботу. Нам пока нечем порадовать обладателей дешевеющих облигаций iСЛТ (Софлайн Трейд). @Aleksandrov_Dmitry свяывался с представителями Софтлайна в четверг, задавал вопросы. На конец пятницы эти представители к нам еще не вернулись. В понедельник настойчиво напомним о себе.

https://www.youtube.com/watch?v=Ea9dnDRT_OY

https://2stocks.ru/2.0/webinars/chem-vysokodohodnye-obligacii-otlichayutsya-ot-musornyh
Ждём Вас, господа, на одной из лучших площадок страны!
Вторник 9 апреля, вечер, 19:30

Для нас дилемма: приглашать в чат PRObonds | LIVE больше людей или делать его более закрытым?
До сих пор идем по второму пути. Только 14% читателей телеграм-канала являются еще и участниками телеграм-чата. Есть предположение, что много людей в чате - это гарантия превращения чата во флудилку. А хочется, чтобы он оставался площадкой для профессионального общения на облигационные и денежные темы.
Судя по чатовским сообщениям последних дней, обителью флуда он, по счастью, не становится. Напротив - интенсивность полезной информации стала даже выше.

И потому - приглашаем и Вас в наш чат PRObonds | LIVE!

А уж когда он перестанет быть удобным инструментом прямых вопросов и контактов, придумаем какой-нибудь новый формат.

https://t.me/joinchat/DrADC1B7H6qlfs0a02P3Aw

Прогноз на спокойную неделю
#прогнозытренды

• Нефть. Баррель Brent продают уже почти за 71 доллар. Прирост цены от минимума конца года – 40%. И все это в состоянии спокойствия и тишины. Нефть привлекала к себе массу внимания, когда сперва преодолела в прошлом сентябре 80-долларовую отметку, а замет почти отвесно упала до 50 долл./барр. Тенденции молчаливого роста, аналогичные нынешней нефтяной, настроены на продолжение. Ожидать 72 долларов или немного выше, разумно. Получить 75 будет сложнее. Рост нефтяных котировок – это, как полагаем – часть колебательного процесса, центром которого для Brent выступают 55-65 долл./барр.
• Рубль. На прошедшей неделе рубль незначительно сдал позиции. Что естественно после ощутимого укрепления с января по март. По нашей мысли, в паре с растущей нефтью, а также на фоне притока денег на фондовый рынок, рубль имеет больше шансов на укрепление. Ужа наступившая неделя способна подтвердить наше предположение. В течение апреля ожидаем увидеть 62 или менее рубля за доллар.
• Американские акции. Индекс S&P500 полностью отыграл 20%-ную потерю конца прошлого года. Остановить его рост на достигнутых точках было бы сложно. Вероятность обновления исторического максимума по индексу (2 935 п.) велика, и акциям для этого нужно преодолеть дистанцию всего в 1,5%. Выход выше 2 935 п. по S&P500, фактически, заставит акции еще какое-то время дорожать. Причина в срабатывании ряда отложенных приказов на покупку, в том числе защитных, в случае превышения индексом исторического максимума.
• Российские акции. Сказанное выше – аргументы в поддержу и в пользу роста российских акций. Российское фондовое ралли скромнее американского (+10% по рублевому индексу МосБиржи, +15% по долларовому индексу РТС). Это и отражение сосредоточения инвестиционного интереса вне российских приделов, и определенная страховка от глубоких коррекций. Рублевый индекс МосБиржи, если верны предположения о динамике рубля, видимо, будет повышаться слабо. Может и вовсе остаться в районе 2 500 – 2 600 п. Долларовый РТС еще +5% за неделю-две дать вполне способен. Ситуация благоволит.
• Российские облигации. Это сейчас история стабильности. Деньги на рынок приходят, снижение ключевой все же ожидается, накопленная облигационная доходность последних 12 месяцев мала (1-2% для ОФЗ, 3-5% для крупнейших корпоративных выпусков). Держать в портфеле можно, фактически, любую бумагу, в зависимости от предпочтений по доходности.
• Золото. Рассуждения о готовности фондовых рынков к штурму новых высот – рассуждения не в пользу золота. 1 220 – 1 240 долл./унц. – вероятная перспектива середины апреля.

• Наши действия. В своих спекулятивных операциях мы ставим на «risk on». Базовой валютой оставляем рубль, без какого-либо хеджирования рисков его ослабления. Играем на понижение в паре USD|RUB и контракте на золото. Обе короткие позиции открыты уже месяц назад и принесли незначительный результат. Ожидаем, что предстоящие дни приведут нас к более ощутимым прибылям.
@AndreyHohrin