На российском рынке снова море позитива и ситуация очень напоминающая эйфорию. На мой взгляд, самое время немного перенести взгляд с акций на более низкорисковые активы такие как акции.

Шпаргалка по облигациям

Ключевыми при выборе облигации являются следующие пункты:
1.            Доходность к погашению и купонная доходность (обычно можно посмотреть в торговом терминале иле на сайтах типа cbonds.ru и rusbonds.ru)
2.            Дата погашения, дата выплаты купона и оферты (если подразумевается)
3.            Вид купона (постоянный, переменный, плавающий, с амортизацией долга, индексируемые на инфляцию и др.). Например, в периоды снижения ставок обычно оптимальными являются облигации с постоянным купоном – в этом случае цена растет, принося держателю дополнительную прибыль.
4.            Оферты (put и call) и их даты. Call по требованию эмитента, put вы можете решить предъявить к выкупу или нет.
5.            Конвертируемость (да, нет). Некоторые можно конвертировать, например, в акции.
6.            Субординированные или нет. По таким облигациям доходность, как правило, выше, но и выплат в случае дефолта можно не дождаться, т.к. при покупке таких бумаг вы становитесь последними в очередь. 
7.            Ликвидность. Последняя в нашей шпаргалке, но не последняя по значению, т.к. если вам понравился инструмент, то его еще надо как-то приобрести и в этом случае ликвидность является ключевым параметром.

Подробнее:
https://optionsworld.ru/obligacii-klyuchevye-ponyatiya-nyuansy-i-lajfxaki/

​​Что самое интересное непосредственно в конце прошлой недели хедж фонды существенно нарастили длинные позиции. Совпадение?😉 #нефть

​​Снижение ставки по итогам заседания ФРС было символическим (0.25%), что в общем не является большим позитивом для рынков, которые закладывали некоторую вероятность и большего снижения. Но позитивом в целом являются прогнозы, которые были сделаны регулятором, т.к. были улучшены прогнозы по ВВП и снижены прогнозы по ставкам (таблица ниже) #ФРС

Несмотря на наличие определённых рисков, в частности в области торговых войн и замедления мировой экономики, очень сильным поддерживающим финансовые активы фактором остаётся стимулирование мировой экономики. И это стимулирование не просто продолжается, оно еще и набирает обороты.

В частности на текущей неделе кроме ФРС на дополнительные меры пошли - ЦБ Бразилии, снизивший ставку сразу на 0.5 (до 5.5%), ЦБ Индонезии (-0.25%) и Индия, где и вовсе были снижены корпоративные налоги, эффективная ставка которых упала сразу на 5% - с 30 до 25%. Поэтому не исключаю, что рост на финансовых рынках через некоторое время может усилиться #стимулирование

Неделька выдалась не простая - пора и отдохнуть.
Всем отличных выходных ❗️
Очень рекомендую книгу ниже всем, кто активно торгует на рынках, ведь дисциплина и психология - это необходимые составляющие успешной работы

Экономическая ситуация в еврозоне продолжает ухудшаться. И вот уже композитный индекс деловой активности, который традиционно является опережающим индикатором опустился в сентябре на 75 месячный минимум (50.5, против 51.9 в августе). Тревожный сигнал #риски

Сегодня рынки практически все в минусе, но интересным образом на снижение практически не реагируют промышленные металлы. Например, медь теряет символические 0.2%, что дает определённые предпосылки к тому, что текущее снижение являктся лишь локальной коррекцией и может довольно быстро закончиться #трейдинг

Белый дом опубликовал стенограмму Президентов Украины и США - занятно чтиво, но, на мой взгляд на импичмент определённо не тянет 🤓, хотя конечно мнения могут отличаться

Запасы нефти в американских нефтехранилищах за прошедшую неделю выросли по данным EIA на 2.4 млн. баррелей, добыча продолжила рост, прибавив 100 тыс. - до 12.5 млн. баррелей/д. ❗️ #нефть

​​Доллар/рубль
               
Рубль сегодня незначительно снижается по отношению к доллару. И на графике постепенно начала образовываться такая разворотная модель технического анализа как двойное дно.

Реализация ее начнется в случае закрепления пары выше отметки 64.5 и ближайшей целью в этом случае может стать 64.8-65.
В пользу такого сценария сейчас говорит слабость нефтяных котировок, снижение интереса к рисковым активам на фоне неопределенности относительно перспектив текущего американского президента, а также ускорения замедления экономики еврозоны.

Впрочем, есть и один позитивный для рубля момент - в виде высоких реальных процентных ставок, которые у аналогов, таких как например, Бразилия и Юар на 0.5-1.5% ниже. Поэтому учитывайте и возможность обратного сценария, которая начнет реализовывать в случае пробоя вниз 63.6, которую впрочем, сам пока оцениваю как маловероятную #рубль

Хедж фонды возобновили продажи нефти и нефтепродуктов на прошедшей неделе #нефть

​​Нефть
 
В последнее время инвесторов все больше беспокоят цены на нефть, которые буквально за пару недель успели поднятся выше 70 доллар за баррель по сорту Brent,а затем рухнули ниже 60.

Данная волатильность происходила преимущественно на геополитических событиях, риски по которым в последнее время снизились и утянули за собой цены на нефть.

При этом с технической точки зрения сейчас мы пришли в район тех значений, которые "быкам" точно не следует отдавать. В частности в районе 59 проходит нисходящая трендовая линия, а ближе к 58 восходящая. Закрепление ниже данных значений может ускорить нисходящую тенденцию.
За данный сценарий выступает постепенно растущая, даже несмотря на снижение активных буровых, добыча в США, а также слабость мировой экономики.
В свою очередь удержать черное золото от снижения может усиление стимулирования со стороны мировых ЦБ, возвращение премии за геополитику и сделка ОПЕК+.

Сам пока больше все-таки в локальный отскок вверх. #нефть

Похоже ФРC не сможет избежать еще одного снижения ставки в этом году. Очередная статистика на этот раз с рынка труда вышла слабее ожиданий, что дает не совсем радужные сигналы для будущего американской экономики.
Изменение количества рабочих мест в частном секторе составило 135 тыс., при ожиданиях на уровне 140 тыс #стимулирование

В последнее время меня много спрашивают почему происходит такое сильное падение. Причин здесь несколько:
 - политические риски (возможный импичмент Трампа, риски Brexita)
 - экономические риски (к дружной компании еврозона и Китай к значительному ухудшению присоединились еще и США)
- другие риски (в США закончился финансовый год и управляющим уже не надо держать рынок на максимумах - бонусы зафиксированы)

Что может спасти рынки:
 - договоренности по торговой сделке между Китаем и США (возобновление переговоров запланировано на 10-11 октября)
- более активное стимулирование - прежде всего со стороны США (выступление главы ФРС состоится уже завтра)
И конечно нивелирование политических рисков, что в полном объеме, на мой взгляд, в ближайшие месяцы почти невозможно.
 
В целом жду некоторой приостановки снижения в ближайшие дни #трейдинг