Долгосрочный портфель

Сейчас на рынках краткосрочно оптимизм на геополитике. Самое время рассказать про мой долгосрочный портфель.

Структура Портфеля

- 20% — Акции: Драйвер роста капитала.
- 60% — Облигации: Защита от волатильности.
- 25% - с постоянным купоном
- 25% - замещающие
- 10% - с переменным купоном
- 10% — Золото: Хеджирование рисков.
- 10% — Ликвидные активы: Оперативная гибкость.

Детали Облигаций (60%)
- 25% — Постоянный купон. Преимущественно с дюрацию более 3хлет. Наращиваю дополнительно долю перед погашением госвыпуска (500 млрд руб.) в ноябре 2025 (доп. спрос). Также жду смягчения риторики ЦБ к началу 2026го
- 25% — Замещающие облигации: Защита от переоценённого рубля. По всем моделям аналитиков рубль сейчас дороже на 15–18%, чем должен быть. Плюс правительство, судя по новым налогам, ищет дополнительные средства - обесценивание рубля может стать таким средством.
- 10% — Переменный купон: Кракткосрочно ключ останется, скорее всего, на том же уровне, а отдельные выпуски дают сейчас ключ+1.5-2%, что очень неплохо.

Акции (20%).
Я выбрал X5, Транснефть, Яндекс, Сбер и Сургутнефтегаз – они либо перекладывают инфляцию на потребителей, либо обладают большой долей кэша, либо с большой валютной позицией, либо просто очень эффективны.

Золото (10%)
Золото выступает в качестве страховки на случай геополитических шоков, роста инфляции или падения доверия к финансовым рынкам. Впрочем, оно выросло на более чем 50% за год, и я постепенно сокращаю его долю.

Денежный рынок (10%)
Держу в ЕТФ (SBMM, LQDT). Это, по сути, буфер для реагирования на рынок.

В дальнейшем регулярном буду публиковать обновления.

Ключевые события на что буду обращаться внимание:
- Заседание Банка России 24 октября
- Заседание ФРС 29 октября
- Встреча АТЭС (с 27го октября по 1 ноября)

(не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем инвест. профилю) #инвестиционныйпортфель #акции #облигации