#LTI_аналитика #MGNT

Результаты Магнита за 2024 год и взгляд на бизнес

Магнит отчитывается реже и позже коллег по цеху и по полугодиям, недавно только был отчет за полный 2024 год. Давно не писал про компанию, сделал подробный разбор:

- Краткая история развития бизнеса - как Магнит в свое время обошел Х5 и стал лидером рынка, а затем обратно уступил позиции
- Что происходило в компании последние годы и какая у нее была динамика основных показателей
- Результаты за 2024 год и сравнение с Х5 и Лентой
- Есть ли локальные драйверы у компании
- Почему Магнит стал непрозрачным и какие планы могут быть у акционера
- Будут ли дивиденды
- Оценка, выводы и мнение об акциях

Пост по ссылке: https://longterminvestments.ru/magnit-may25/

@long_term_investments

#LTI_новости #GMKN #NLMK #MGNT

Дивидендная засуха

Вчера был богатый день на объявления о дивидендных выплатах (точнее их отсутствии). Кто не заплатит дивиденды из крупных компаний:

- Норникель - ожидаемо, менеджмент заранее об этом говорил
- НЛМК - рынок закладывал значимую вероятность дивиденда
- Магнит - рынок закладывал значимую вероятность дивиденда

Акции отреагировали соответствующим образом - Магнит и НЛМК скорректировались, Норникель почти никак не отреагировал

Ранее в мае решил не платить дивиденды ЕМЦ, где потенциально могла быть большая выплата с двузначной ДД. Остальные компании вроде Ленты сегодня, ранее Северсталь, ММК, Русагро и т.д. решили не платить скорее ожидаемо из-за сложной конъюнктуры или отсутствия у мажоритария возможности/необходимости получать дивиденды.

Позитивный сюрприз сегодня пока был только от дочек ГЭХа (ТГК-1 и ОГК-2), которые решили выплатить дивиденды после перерыва в 3 и 1 год соответственно. В обоих случаях двузначная дивдоходность, с учетом роста котировок сегодня. Но компании крайне непрозрачны и делать какие-либо выводы о выплатах в будущем сложно, так что покупать их акции под выплату дивидендов я бы не спешил.

Наименее чувствителен к дивидендным выплатам IT-сектор, где дивдоходность обычно не очень высокая и основной тезис в компаниях в росте бизнеса. Из относительных сюрпризов Циан перенес большой разовый дивиденд (вероятно на осень), так как завершает процедуру переезда. А HeadHunter, наоборот, начнет платить дивиденды чаще, по полугодиям.

Сегодня вечером будет решение по дивидендам Совкомбанка (рынок оценивает вероятность скорее как 50/50), а на следующей неделе должны объявить за 2024 год те, кто этого еще не сделал (кроме Транснефти, она обычно объявляет в июне, но там вопрос лишь в размере дивиденда).

@long_term_investments