#LTI_IPO
Завтра будет два новых IPO, прием заявок уже закрылся, коротко для истории по обеим компаниям, пока размещения еще не прошли.
1) Ping Identity (PING) - IT-компания, создает решения, которые позволяют компаниям управлять процессами аутентификации пользователей, предоставлять безопасный доступ к данным с различных устройств, разграничивать права доступа и т.д. В IPO не участвую, две причины:
а) Бизнес хоть и растет, но очень медленно, ~10% в год. С такими темпами роста сложно ожидать, что рынок будет оценивать компанию с серьезной премией.
б) У компании не совсем типичная траектория развития, в 2016 году ее выкупил Private Equity фонд, как часто бывает в таких случаях, за время владения компанией фонд набрал на ее баланс приличный долг. В результате привлеченные на IPO средства будут использованы на погашение этого долга, а не на развитие компании, что также ограничивает потенциал роста.
2) Datadog (DDOG) - еще одна IT-компания, позволяет компания мониторить и оптимизировать работу серверов, баз данных и прочей IT-инфраструктуры. Компания оценена мягко говоря недешево и с рынка я бы ее акции по текущей цене не купил, но в IPO участвую, так как:
а) Datagod очень быстро растет, прирост выручки составляет 70-80%. Таких компаний на рынке очень мало и сейчас участники рынка готовы оценивать такие бизнесы с большой премией, что хорошо видно на примере Zoom и CrowdStrike.
б) У компании отличный бизнес, (Dollar-based) Net Retention Rate (NRR) - 146% это очень круто. Если объяснить простыми словами, если компания перестанет привлекать новых клиентов, при текущем NRR ее бизнес вырастет в 1.5 раза за год только за счет старых. Очень мало компаний в мире может похвастаться такими показателями.
в) Datadog за несколько дней до IPO значительно подняла диапазон размещения с $19-22 до $24-26. Это свидетельствует о большом спросе на акции и переподписке, т.е. с большой вероятностью стоит ожидать маленькую аллокацию и скачок цены в первый день торгов.
P.S. Обратил внимание на то, что в общей таблице с идеями не учитывал комиссии за участие в IPO, что неправильно, так как они весьма приличные (5% за вход, 0.5% за выход во Фридом Финансе). Обозначил комиссии в отдельном столбце, пересчитал доходности с учетом комиссий: https://goo.gl/wuqi7X
#LTI_PING #LTI_DDOG
@long_term_investments
Завтра будет два новых IPO, прием заявок уже закрылся, коротко для истории по обеим компаниям, пока размещения еще не прошли.
1) Ping Identity (PING) - IT-компания, создает решения, которые позволяют компаниям управлять процессами аутентификации пользователей, предоставлять безопасный доступ к данным с различных устройств, разграничивать права доступа и т.д. В IPO не участвую, две причины:
а) Бизнес хоть и растет, но очень медленно, ~10% в год. С такими темпами роста сложно ожидать, что рынок будет оценивать компанию с серьезной премией.
б) У компании не совсем типичная траектория развития, в 2016 году ее выкупил Private Equity фонд, как часто бывает в таких случаях, за время владения компанией фонд набрал на ее баланс приличный долг. В результате привлеченные на IPO средства будут использованы на погашение этого долга, а не на развитие компании, что также ограничивает потенциал роста.
2) Datadog (DDOG) - еще одна IT-компания, позволяет компания мониторить и оптимизировать работу серверов, баз данных и прочей IT-инфраструктуры. Компания оценена мягко говоря недешево и с рынка я бы ее акции по текущей цене не купил, но в IPO участвую, так как:
а) Datagod очень быстро растет, прирост выручки составляет 70-80%. Таких компаний на рынке очень мало и сейчас участники рынка готовы оценивать такие бизнесы с большой премией, что хорошо видно на примере Zoom и CrowdStrike.
б) У компании отличный бизнес, (Dollar-based) Net Retention Rate (NRR) - 146% это очень круто. Если объяснить простыми словами, если компания перестанет привлекать новых клиентов, при текущем NRR ее бизнес вырастет в 1.5 раза за год только за счет старых. Очень мало компаний в мире может похвастаться такими показателями.
в) Datadog за несколько дней до IPO значительно подняла диапазон размещения с $19-22 до $24-26. Это свидетельствует о большом спросе на акции и переподписке, т.е. с большой вероятностью стоит ожидать маленькую аллокацию и скачок цены в первый день торгов.
P.S. Обратил внимание на то, что в общей таблице с идеями не учитывал комиссии за участие в IPO, что неправильно, так как они весьма приличные (5% за вход, 0.5% за выход во Фридом Финансе). Обозначил комиссии в отдельном столбце, пересчитал доходности с учетом комиссий: https://goo.gl/wuqi7X
#LTI_PING #LTI_DDOG
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции