#LTI_итоги_месяца

В марте портфель +2.1%, индекс ММВБ с дивидендами +4.6%. Накопленная динамика с начала отсчета +41.8% по портфелю vs +48.3% у индекса. Вся информация как всегда тут: https://goo.gl/wuqi7X

Май был динамичным - с одной стороны неплохо заработал на Газпроме (хотя судя по сегодняшней динамике поторопился сдать, но кто знал, что в Газпроме будет такой скачок, судя по всему из-за шортокрыла) и наконец неплохо отрос QIWI на хорошем отчете. С другой стороны по КТК и префам Башнефти зафиксировал убыток, поэтому в итоге результат получился не очень.

Российский рынок сейчас на исторических максимумах на фоне падающей нефти и нестабильности на глобальных рынках, драйверов для дальнейшего роста сейчас не вижу и думаю, что вполне можно ожидать коррекцию в обозримом будущем, особенно если нефть будет дальше падать. Так что доля кэша в портфеле вероятно в ближайшее время останется значительной.

@long_term_investments

#LTI_итоги_месяца_International

В мае международный портфель упал вместе с рынком: -7.6% против -6.6% индекса S&P 500 и -7.9% индекса Nasdaq. С начала отсчета 31 июля 2018 портфель 7.6% против индексов S&P 500 и Nasdaq -2.3% и -2.8% соответственно. Портфель и динамика в долларах здесь: https://goo.gl/KoRJt6.

У меня почти половина портфеля в кэше, но акции имеют в среднем более высокую бету + экспозицию на китайский рынок (Alibaba, Micron и т.д.), поэтому падение примерно на уровне индексов.

Изменения в портфеле в последние дни:
1) Купил Яндекс на просадке в день новости про ограничения на рынке такси в России, о чем писал ранее.

2) Продал YY после отчета - акции в моменте выросли на 7-8% на данных лучше ожиданий аналитиков. Хотя акции откатились от пиковых значений, как и все китайские компании, на фоне торговой войны между США и Китаем, общая прибыль по позиции с 20 октября составила около 30% (с учетом того, что в марте закрыл часть позиции по более высоким ценам). Компания по-прежнему дешевая, но решил сократить экспозицию на китайский рынок, пока торговые баталии не улягутся. Кроме того, у YY падает валовая маржа за счет того, что компания увеличивает выплаты авторам контента, и если тренд продолжится, это будет негативно влиять на бизнес. Поэтому подожду следующего отчета и, возможно, вернусь к ее рассмотрению.

3) Купил Nutanix сегодня на открытии торгов. Акции в пятницу упали на 15% на выходе отчетности ниже ожиданий рынка, при этом долгосрочно бизнес компании очень интересен и она стоит очень дешево по меркам Enterprise Software сектора. Хотя я не планировал пока покупать акции до появления какой-то определенности вокруг торговых войн, думаю акции Nutanix слишком сильно перепродали и они очень привлекательны по текущим ценам. Напишу завтра отдельным постом подробнее про идею.

#LTI_YNDX #LTI_YY #LTI_NTNX

@long_term_investments