#LTI_аналитика #IVAT
Выручка IVA за 2024 год
ИВА опубликовала краткие результаты за 2024 год. Компания заработала в прошлом году 3.33 млрд выручки. Это значительно меньше, чем прогноз компании в 4 млрд рублей, который транслировался в последней презентации для инвесторов. Рост выручки составил 36% за 2024 год и 22% в ключевом четвертом квартале, на который приходится более половины продаж.
ИВА по сути повторила историю с Позитивом - дала высокий гайденс на 2024-2025 год, причем недавно после отчета за 9 месяцев, и сильно не дотянула до него. Компания также ссылается на перенос части проектов на 2025 год.
Ожидаю, что по итогам 2024 года NIC и EBITDAC будут чуть ниже, чем в 2023 году из-за роста штата сотрудников на 64% за последний год, значительно быстрее выручки.
Акции ИВА при этом сегодня растут на 3% - вероятно большинство людей были даже не в курсе про озвученные планы по росту, а также акции не доступны для шорта ни в одном брокере, даже в Тиньке. Презентация с прогнозами компании по ссылке.
На мой взгляд данный ранее гайденс слишком оптимистичен с учетом последних результатов и трендов. Вместо 6-7 млрд выручки в 2025 году теперь ожидаю не более 4.5 млрд, а маржу по EBITDAC в интервале 30-40% или вместо 45-50%, которые прогнозировала компания.
С учетом новых вводных ИВА стоит дорого, текущий и форвардный P/NIC > 15. Бизнес компании сейчас под давлением из-за высокой ставки и сокращения бюджетов, а в случае мира может быть дополнительное давление из-за возвращения зарубежных решений. Впрочем оба тезисы верны для всего сектора, который показывает динамику заметно хуже рынка с начала года.
Не держу акции компании и не планирую их покупать.
@long_term_investments
Выручка IVA за 2024 год
ИВА опубликовала краткие результаты за 2024 год. Компания заработала в прошлом году 3.33 млрд выручки. Это значительно меньше, чем прогноз компании в 4 млрд рублей, который транслировался в последней презентации для инвесторов. Рост выручки составил 36% за 2024 год и 22% в ключевом четвертом квартале, на который приходится более половины продаж.
ИВА по сути повторила историю с Позитивом - дала высокий гайденс на 2024-2025 год, причем недавно после отчета за 9 месяцев, и сильно не дотянула до него. Компания также ссылается на перенос части проектов на 2025 год.
Ожидаю, что по итогам 2024 года NIC и EBITDAC будут чуть ниже, чем в 2023 году из-за роста штата сотрудников на 64% за последний год, значительно быстрее выручки.
Акции ИВА при этом сегодня растут на 3% - вероятно большинство людей были даже не в курсе про озвученные планы по росту, а также акции не доступны для шорта ни в одном брокере, даже в Тиньке. Презентация с прогнозами компании по ссылке.
На мой взгляд данный ранее гайденс слишком оптимистичен с учетом последних результатов и трендов. Вместо 6-7 млрд выручки в 2025 году теперь ожидаю не более 4.5 млрд, а маржу по EBITDAC в интервале 30-40% или вместо 45-50%, которые прогнозировала компания.
С учетом новых вводных ИВА стоит дорого, текущий и форвардный P/NIC > 15. Бизнес компании сейчас под давлением из-за высокой ставки и сокращения бюджетов, а в случае мира может быть дополнительное давление из-за возвращения зарубежных решений. Впрочем оба тезисы верны для всего сектора, который показывает динамику заметно хуже рынка с начала года.
Не держу акции компании и не планирую их покупать.
@long_term_investments
#LTI_аналитика #OZON
Результаты Ozon за 2024 год
В четверг отчитался Ozon, обновил взгляд на компанию:
- Про результаты за 2024 год и прогноз на 2025
- Про убытки в P&L, большой денежный поток и чистый долг
- Про результаты и перспективы Финтеха
- Про редомициляцию и возможное влияние мира на бизнес
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/ozon-mar25/
@long_term_investments
Результаты Ozon за 2024 год
В четверг отчитался Ozon, обновил взгляд на компанию:
- Про результаты за 2024 год и прогноз на 2025
- Про убытки в P&L, большой денежный поток и чистый долг
- Про результаты и перспективы Финтеха
- Про редомициляцию и возможное влияние мира на бизнес
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/ozon-mar25/
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ Ozon - март 2025
Анализ Ozon после отчета за 2024 год и перспективы развития бизнеса Оценка компании и вывод о привлекательности ее акций