#LTI_анализ_компаний

Я обычно не рассматриваю для инвестиций компании в первое время после IPO (если в самом IPO нельзя принять участие), но решил сделать исключение для Royalty Pharma, акции который начали торговаться сегодня на NASDAQ - у компании необычный и интересный бизнес, не имеющий публичных аналогов.

Royalty Pharma - это компания, которая финансирует разработку лекарственных препаратов и терапий, а в случае успеха получает долю от их будущих продаж. В какой-то степени бизнес модель похожа на венчурный фонд, но с другой схемой монетизации инвестиций. При этом у компании достаточно широкая диверсификация (в портфеле 45 препаратов), стабильный денежный поток и она даже платит регулярные дивиденды.

Сделал анализ, где подробно разобрал бизнес компании и оценил, насколько интересны ее акции: https://longterminvestments.ru/royalty-pharma-analysis/

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня заканчивается прием заявок на два IPO во Фридоме - Forma Therapeutics (FMTX) и Repare Therapeutics (RPTX).

Сделал обзоры обоих IPO со своим мнением об участии в размещениях:
FMTX: https://longterminvestments.ru/ipo-forma-therapeutics/
RPTX: https://longterminvestments.ru/ipo-repare-therapeutics/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Закрыл идею №8 на сайте. Это была покупка акций китайской технологической компании JOYY (YY), которая на момент идеи торговалась с нулевым EV, а ее основной бизнес оценивался рынком в -2 млрд долларов!

За последний месяц акции компании резко переоценились без значимых новостей и теперь она уже стоит не так дешево, поэтому решил закрыть позицию. Прибыль составила +63% в долларах за пол года против +18% индекса NASDAQ и -1% индекса S&P.

Интересно, что я уже второй раз покупаю и продаю акции компании, впервые обратил на нее внимание в 2018 году и тогда тоже получилась неплохая прибыль.

Как всегда, после закрытия идеи делаю всю историю публичной: https://longterminvestments.ru/idea8/

@long_term_investments

Сайт https://longterminvestments.ru/ будет недоступен (скорее всего до субботы) по техническим причинам. Сделаю апдейт, когда работа сайта возобновится.

#LTI_конкурс

Денежные призы за качественную аналитику v3

Это уже третий поток подобного конкурса. Условия конкурса такие же, как в прошлый раз:

1) Принять участие может любой желающий, для этого не обязательно иметь подписку на сайт.

2) Для участия необходимо сделать качественный анализ любой компании/индустрии на зарубежных рынках, который я опубликую на сайте с указанием автора. Если анализ не соответствует тематике сайта либо низкого качества, я оставляю за собой право попросить внести правки или не публиковать и не допустить его для участия в конкурсе.

3) После публикации статьи все участники автоматически получают 1 месяц бесплатного дополнительного доступа к сайту и становятся участниками конкурса.

4) Подписчики сайта голосуют за понравившиеся им статьи. Все материалы будут размещены в закрытой части сайта, чтобы нельзя было накрутить результаты. Для голосования используется кнопка с "лайком" в конце статьи.

5) Все участники конкурса получают почет и уважение. Авторы трех лучших статей по результатам голосования дополнительно получают денежные призы:
- 5000 рублей за 1 место
- 3000 рублей за 2 место
- 2000 рублей за 3 место

Полные условия на сайте: https://longterminvestments.ru/competition-june-2020/

Если вы хотите принять участие в конкурсе – напишите мне в личные сообщения в Telegram (@StrategyGuy), в VK или на почту [email protected] свой емейл на сайте, я дам вам специальный доступ и ссылку на личный кабинет, в котором вы сможете оформить материал.

Срок проведения конкурса – до конца июля (может быть изменен в зависимости от количества участников).

P.S. Работа сайта возобновлена

@long_term_investments

​​#LTI_анализ_компаний

Пол года назад я делал анализ немецкого платежного провайдера WireCard. Тогда мне не понравилась подозрительная структура баланса компании и сомнительные сделки, которые открывали возможность для манипуляции с денежными потоками.

Теперь эта история получила продолжение - WireCard "не может найти" 1.9 млрд евро на балансе и задерживает публикацию годового отчета. Думаю не требуется пояснений, что "потерять" такую сумму невозможно и речь идет о серьезном мошенничестве со стороны менеджмента компании.

Если вы не читали анализ Wirecard полугодовой давности, стоит начать с него. Апдейт по текущей ситуации в продолжении поста. На мой взгляд, такие истории стоит освещать публично, чтобы максимальное количество инвесторов понимало, как анализировать отчетность, чтобы находить подозрительные истории в отчетности и избегать подобных компаний: https://longterminvestments.ru/wirecard-analysis/

P.S. Акции WireCard обвалились после новостей на 75-80%, но крайне не советую их покупать. К счастью, они торгуются в Германии и сделать это можно только через IB. Шортить, естественно, тоже не стоит - на таком безумном рынке, когда даже компании-банкроты типа Hertz кратно растут в цене, динамика акций может быть не совсем адекватной.

@long_term_investments

#LTI_проект #LTI_ideas

Я в последнее время писал довольно мало открытого контента. Решил сделать публичный доступ ко всем материалам сайта в разделе Аналитика, опубликованным до апреля этого года.

Я не буду приводить ссылки на все материалы, которые стали публичными, так как их почти пол сотни, каждый может изучить раздел Аналитика начиная со второй страницы и найти там интересные материалы: https://longterminvestments.ru/analytics/2/

В частности, за это время на сайте были разобраны:
- Почти все крупные канадские производители каннабиса
- Все публичные венчурные фонды в мире
- Несколько интересных растущих компаний, таких как Fortinet и Sea Liimted
- Различные инструменты, которые можно использовать для инвестиций в холото
- Несколько отчетов крупных компаний, таких как Netflix и Coca Cola

Также открыл доступ к материалом от подписчиков, участвовавших в первой волне конкурса на лучшую аналитику, который также проходил до апреля. Возможно, они вдохновят на участие в новом аналогичном конкурсе, который продлится до конца июля: https://longterminvestments.ru/competition-june-2020/

За последние несколько месяцев ситуация на рынках, в экономике и мире в целом достаточно сильно изменилась, поэтому выводы из анализа не всегда могут быть актуальны. Однако бизнес большинства анализируемых компаний не сильно изменился, поэтому его разбор по-прежнему можно использовать как основу для оценки привлекательности разобранных компаний с поправкой на изменения последних месяцев.

P.S. Если у вас есть знакомые, которые интересуются инвестициями на зарубежных рынках, поделитесь с ними ссылкой на раздел с Аналитикой - уверен, что они найдут там много интересной и полезной информации: https://longterminvestments.ru/analytics/2/.

P.P.S. Также сделал небольшой апдейт по инвестиционной идее №18: https://longterminvestments.ru/idea18/. Доступ ко всем актуальным инвестиционным идеям по-прежнему доступен для подписчиков, идеи становятся публичными после их закрытия.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Закрыл спекулятивную идею №3 на сайте: https://longterminvestments.ru/speculation3/

Я шортил акции Americal Airlines (AAL) против лонга других крупных американских авиакомпаний (DAL, UAL, LUV), так как акции AAL в момент были сильно переоценены относительно аналогов из-за нашествия не очень рациональных ритейл "инвесторов" с Robinhood.

Позиция принесла 15% прибыли за 2.5 недели. Причем это уже вторая подобная история - в марте получилось +18% за 12 дней. Как всегда после закрытия идеи делаю ее публичной.

P.S. Я не часто совершаю такие краткосрочные спекуляции, но в ситуациях подобной этой они выглядят слишком интересно, чтобы их не использовать, так как дают значимый апсайд при ограниченных рисках.
Спекулятивная идея №3 (закрыта) - Long Term Investments

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня заканчивается прием заявок на участие сразу в 3 IPO во Фридом Финансе, сделал обзоры на сайте:

Agora: https://longterminvestments.ru/ipo-agora/
Albertsons Companies: https://longterminvestments.ru/ipo-albertsons-companies/
Fusion Pharmaceuticals: https://longterminvestments.ru/ipo-fusion-pharmaceuticals/

В посте про Agora также сделал небольшой апдейт про стратегию IPO в целом.

P.S. Скоро опубликую большой обзор с подробным анализом реальной доходности участия в IPO с учетом аллокаций, различных стратегий и т.д. Я уже частично поменял на его основе свой подход к участию в IPO - напишу об этом подробнее.

@long_term_investments

#LTI_проект

Сделал несколько нововведений на сайте:
1) Выбор подписчиками компании для анализа на LTI: https://longterminvestments.ru/community-choice-june-2020/

2) Пост для обсуждения портфелей и идей подписчиков: https://longterminvestments.ru/community-ideas-june-2020/

3) Несколько технических апдейтов: https://longterminvestments.ru/tech-and-community-updates/

@long_term_investments

#LTI_стратегии

Недавно наткнулся на интересный факт - весь рост индекса S&P 500 произошел во внеторговые сессии (первый график).

Если разбить динамику индекса с 1993 года на регулярную сессию и гэпы между ценой открытия и закрытия, получилась бы следующая динамика:
- Доходность индекса за все регулярные сессии за 27 лет (от цены открытия до цены закрытия внутри дня) составила -9%!
- Доходность индекса во внеторговое время (т.е. гэпы между ценой открытия и закрытием предыдущего дня) составила 762%
- Общая доходность составила 695%

Кроме того, так как отсечка для выплаты дивидендов фиксируется на закрытие торгового дня, то удержание позиции через ночь еще и принесло бы дивиденды сверху, а в течение регулярной сессии нет. Правда сразу стоит сказать, что доходность регулярной покупки-продажи на открытии и закрытии не учитывает комиссии и налоги, с учетом которых применять такую стратегию для индекса не имеет смысла.

Для интереса решил чуть подробнее разобраться в этой закономерности и посмотреть, как обстоит динамика с другими активами. В результате обнаружил просто безумные истории.

Например, очень простую стратегию, которая на бектесте принесла 600 миллионов (!) процентов за 15 лет без учета комиссий - второй график. Или еще одну, которая принесла с учетом комиссий 1400% за 5 лет, а затем еще х4 за последние три месяца (третий график). Причем обе стратегии не только не пострадали от недавнего обвала рынка, но и кратно выросли. Кажется, пора запускать автоследование - подписались бы на такие стратегии?)

Описал на сайте результаты анализа и как собираюсь проверить их на практике, доступно для подписчиков: https://longterminvestments.ru/after-vs-regular-hours-strategy/

@long_term_investments

#LTI_курс

Важный анонс - в июле совместно со Школой Московской Биржи (Красный Циркуль) проведу онлайн-курс об инвестициях на американском фондовом рынке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

Это уже третий поток курса, первые два успешно прошли в прошлом году, в сумме было почти 50 участников, отзывы есть на странице курса.

В ходе курса будут детально разобраны все аспекты инвестиций на американском рынке, от открытия брокерского счета до анализа конкретных компаний, а также отдельно разберем IPO, про которые меня часто спрашивают в последнее время. Американский рынок намного сложнее российского и имеет много специфических особенностей, без знания которых, на мой взгляд, не стоит вкладывать туда средства.

Курс платный - стоит 9000 рублей. Всего будет 6 занятий, которые будут проходить по выходным - в 12:00 по Москве в субботу и воскресенье. Вебинары также будут доступны в записи вместе с презентациями к ним. Перед курсом будет бесплатный обзорный вебинар в субботу 4 июля также в 12:00 по Москве, где я подробно расскажу о программе и отвечу на все вопросы.

Краткая программа курса (подробная в приложении):
Занятие 1: вся необходимая информация о выборе брокера и открытии счета, комиссиях, налогах и прочих деталях
Занятие 2: обзор доступных инструментов на американском рынке - хотя фокус курса это акции, коротко разберем остальные инструменты, к которым есть доступ, от ETF до опционов
Занятие 3: особенности американского рынка акций - от режима торгов до разнородного формата отчетностей компаний
Занятие 4: основные источники информации, которые нужны для максимально полного анализа компаний
Занятие 5: отдельно разберем процесс IPO, анализ компаний и покупку акций во время размещения или вскоре после него
Занятие 6: проведем детальный разбор одной из компаний на американском рынке и закрепим на практике всю полученную информацию

Полная информация о курсе по ссылке, запись на курс там же. Обратите внимание, что можно сначала записаться на бесплатный вводный вебинар или сразу выбрать и оплатить полный курс: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

Все участники курса в качестве бонуса получат 3 месяца бесплатного доступа к сайту https://longterminvestments.ru/

Буду рад ответить на вопросы в комментариях или личных сообщениях.

@long_term_investments

#LTI_news

Сделал обзор основных событий на американском рынке за прошедшую неделю:
1 Снижение Facebook и Twitter из-за Stop Hate for Profit
2 Amazon купит Zoox и выйдет на рынок беспилотных автомобилей
3 ФРС ограничила дивиденды и байбеки банков
4 Bayer заплатит 10+ млрд долларов по судебным искам к Monsanto
5 GNC подала заявление о банкротстве

Обзор доступен на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/news-29-06-20/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сделал обзоры двух IPO в Фридом Финансе с дедлайном сегодня:

Accolade (ACCD): https://longterminvestments.ru/ipo-accolade/
Lemonade (LNMD): https://longterminvestments.ru/ipo-lemonade/

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_проект

В понедельник вышел отчет по одной из идей в портфеле - Micron. Сделал апдейт - доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea-micron/

Так же произошла забавная ситуация со старой идей, оферта в Parker Drilling (PKD), в которой вроде как нельзя было принять участие (я закрыл идею 3 месяца назад), стала активной. Но чтобы обменять акции на кэш, нужно отправить бумажное нотариально заверенное письмо в Нью-Йорк, что съест всю потенциальную небольшую прибыль :) Сделал апдейт к идее, так как она уже закрыта, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/idea9/

Еще сделал обновление в разделе с инвест идеями, которое доступно для подписчиков - там появилась удобная навигация по всем активным идеям. Там же ссылка на опрос - если еще не проходили его, буду рад, если уделите 5 минут и поделитесь обратной связью по ресурсу: https://longterminvestments.ru/ideas-update-and-survey/

@long_term_investments