#LTI_необычные_рынки #LTI_ETF
Вернулся из Индии и по горячим следам проанализировал динамику местного фондового рынка и разобрал, насколько интересны ETF, через которые можно сделать на него ставку. Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/india-etfs/
P.S. На курсе по американскому рынку, который начнется в конце ноября, буду в том числе подробно рассказывать о том, как анализировать ETF, на какие параметры обращать внимание и какие есть плюсы и минусы по сравнению с покупкой отдельных акций. Регистрация на бесплатный вводный вебинар и полный курс по ссылке, полное описание программы курса там же: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
#LTI_Индия
@long_term_investments
Вернулся из Индии и по горячим следам проанализировал динамику местного фондового рынка и разобрал, насколько интересны ETF, через которые можно сделать на него ставку. Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/india-etfs/
P.S. На курсе по американскому рынку, который начнется в конце ноября, буду в том числе подробно рассказывать о том, как анализировать ETF, на какие параметры обращать внимание и какие есть плюсы и минусы по сравнению с покупкой отдельных акций. Регистрация на бесплатный вводный вебинар и полный курс по ссылке, полное описание программы курса там же: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
#LTI_Индия
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ ETF на рынок Индии
Рассматриваем ETF, с помощью которых можно сделать ставку на рынок Индии Анализируем, насколько интересен такой вариант инвестиций
#LTI_новости_компаний
Сегодня вышла целая серия позитивных новостей по Яндексу:
1) Компания представила новую структуру управления. Вместо золотой акции, которая сейчас принадлежит Сбербанку, появится специальный фонд, который сможет блокировать ряд событий, таких как накопление каким-либо акционером более 10% акций компании, продажу значимой интеллектуальной собственности и т.д. Фонд сможет назначать 2 из 12 членов СД Яндекса, а сам будет управляться 11 людьми: 3 представителями Яндекса и 8 представителей ведущих российских университетов и НКО.
В дополнение акции Воложа класса В будут переведены в специальный семейный траст, в котором они не будут терять свой суперголосующий статус в течение двух лет, если с Воложем что-то случится. Кроме того, на 95% акций будет распространяться двухлетний локап, в ходе которого Волож не будет продавать акции.
Яндекс обсуждал с властями изменение структуры владения более года. Хотя подобная схема усложняет структуру владения Яндексом, в текущих условиях она является безусловным позитивом, так как снимает неопределенность и риски более негативных сценариев, в которых государство получило бы больший контроль над компанией.
2) Вслед за этим Горелкин отозвал свой закон об ограничении доли владения иностранцев в значимых российских интернет компаниях.
3) Яндекс объявил байбек на 300 млн долларов. Компания давно хотела это сделать, но считала нецелесообразным начинать байбек, пока не будет утверждена новая юридическая структура.
Хотя нельзя сказать, что регуляторные риски Яндекса полностью исчезли, неопределенность вокруг будущего компании однозначно сильно снизилась и это очень позитивно. Иностранные инвесторы фактически не пострадали, а менеджмент теперь может сосредоточиться на развитии бизнеса и IPO Яндекс.Такси, а не переговорах с властями.
Акции Яндекса выросли сегодня на 11% на ММВБ и растут на 11% на NASDAQ. Несмотря на такой рост, они лишь вернулись на уровни июля этого года, хотя за это время вырос рынок в РФ и США, а также бизнес самого Яндекса. Продолжаю держать акции компании, ожидаю обновления исторических максимумов сначала в рублях, а после появления информации об IPO Яндекс.Такси и в долларах.
#LTI_YNDX
@long_term_investments
Сегодня вышла целая серия позитивных новостей по Яндексу:
1) Компания представила новую структуру управления. Вместо золотой акции, которая сейчас принадлежит Сбербанку, появится специальный фонд, который сможет блокировать ряд событий, таких как накопление каким-либо акционером более 10% акций компании, продажу значимой интеллектуальной собственности и т.д. Фонд сможет назначать 2 из 12 членов СД Яндекса, а сам будет управляться 11 людьми: 3 представителями Яндекса и 8 представителей ведущих российских университетов и НКО.
В дополнение акции Воложа класса В будут переведены в специальный семейный траст, в котором они не будут терять свой суперголосующий статус в течение двух лет, если с Воложем что-то случится. Кроме того, на 95% акций будет распространяться двухлетний локап, в ходе которого Волож не будет продавать акции.
Яндекс обсуждал с властями изменение структуры владения более года. Хотя подобная схема усложняет структуру владения Яндексом, в текущих условиях она является безусловным позитивом, так как снимает неопределенность и риски более негативных сценариев, в которых государство получило бы больший контроль над компанией.
2) Вслед за этим Горелкин отозвал свой закон об ограничении доли владения иностранцев в значимых российских интернет компаниях.
3) Яндекс объявил байбек на 300 млн долларов. Компания давно хотела это сделать, но считала нецелесообразным начинать байбек, пока не будет утверждена новая юридическая структура.
Хотя нельзя сказать, что регуляторные риски Яндекса полностью исчезли, неопределенность вокруг будущего компании однозначно сильно снизилась и это очень позитивно. Иностранные инвесторы фактически не пострадали, а менеджмент теперь может сосредоточиться на развитии бизнеса и IPO Яндекс.Такси, а не переговорах с властями.
Акции Яндекса выросли сегодня на 11% на ММВБ и растут на 11% на NASDAQ. Несмотря на такой рост, они лишь вернулись на уровни июля этого года, хотя за это время вырос рынок в РФ и США, а также бизнес самого Яндекса. Продолжаю держать акции компании, ожидаю обновления исторических максимумов сначала в рублях, а после появления информации об IPO Яндекс.Такси и в долларах.
#LTI_YNDX
@long_term_investments
#LTI_новости_компаний
Листинг Alibaba в Гонконге, который откладывался несколько раз из-за напряженной политической обстановки в городе, наконец-то состоится. Цена размещения будет определена, скорее всего, завтра, а торги начнутся 26 ноября.
Размещение будет одним из крупнейших в истории, на сумму около 13.4 млрд долларов. В Гонконге будут размещены новые акции, из-за чего существующие акционеры будут размыты примерно на 2.8%, однако плюсы размещения сильно перевешивают небольшое размытие, так как акции смогут покупать китайские инвесторы и это увеличит общий спрос на них и ликвидность.
Интересно, что Alibaba установила максимальную цену акции $188 HKD (гонконгских долларов), и выбрала тикер на бирже 9988. В Китае 8 считается счастливым числом, таким образом компания привлекает дополнительный спрос со стороны ритейл инвесторов :)
Я для интереса решил попробовать принять участие в размещении в Гонконге через Фридом Финанс. Если верить Reuters, акции могут быть проданы в ходе размещения с дисконтом до 5% к рыночной цене на NYSE. Комиссия Фридом Финанса за сделку составит 1%, локапа не будет, акции можно будет продать 26 числа при начале торгов, дедлайн по приему заявок сегодня.
В любом случае на самом размещении не рассчитываю много заработать, но для акций Alibaba в целом листинг в Гонконге - однозначный позитив. Продолжаю держать основную долгосрочную позицию.
#LTI_BABA
@long_term_investments
Листинг Alibaba в Гонконге, который откладывался несколько раз из-за напряженной политической обстановки в городе, наконец-то состоится. Цена размещения будет определена, скорее всего, завтра, а торги начнутся 26 ноября.
Размещение будет одним из крупнейших в истории, на сумму около 13.4 млрд долларов. В Гонконге будут размещены новые акции, из-за чего существующие акционеры будут размыты примерно на 2.8%, однако плюсы размещения сильно перевешивают небольшое размытие, так как акции смогут покупать китайские инвесторы и это увеличит общий спрос на них и ликвидность.
Интересно, что Alibaba установила максимальную цену акции $188 HKD (гонконгских долларов), и выбрала тикер на бирже 9988. В Китае 8 считается счастливым числом, таким образом компания привлекает дополнительный спрос со стороны ритейл инвесторов :)
Я для интереса решил попробовать принять участие в размещении в Гонконге через Фридом Финанс. Если верить Reuters, акции могут быть проданы в ходе размещения с дисконтом до 5% к рыночной цене на NYSE. Комиссия Фридом Финанса за сделку составит 1%, локапа не будет, акции можно будет продать 26 числа при начале торгов, дедлайн по приему заявок сегодня.
В любом случае на самом размещении не рассчитываю много заработать, но для акций Alibaba в целом листинг в Гонконге - однозначный позитив. Продолжаю держать основную долгосрочную позицию.
#LTI_BABA
@long_term_investments
#LTI_ideas
Опубликовал на сайте новую инвестиционную идею - покупка акций компании на американском рынке для участия в оферте. В октябре публиковал похожую идею, которая принесла 5% в долларах за 20 дней. Для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers.
Идея доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea5/
P.S. Так же сделал апдейт по спекулятивной идее в акциях Euronav (см. последний комментарий): https://longterminvestments.ru/euronav-analysis-and-speculation/
@long_term_investments
Опубликовал на сайте новую инвестиционную идею - покупка акций компании на американском рынке для участия в оферте. В октябре публиковал похожую идею, которая принесла 5% в долларах за 20 дней. Для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers.
Идея доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea5/
P.S. Так же сделал апдейт по спекулятивной идее в акциях Euronav (см. последний комментарий): https://longterminvestments.ru/euronav-analysis-and-speculation/
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиционная идея №5 - закрыта
Покупка акций американской компании для участия в оферте
#LTI_курс
В последнее время я достаточно часто пишу об идеях, для реализации которых необходим счет в Interactive Brokers. Хотя открытие счета в иностранном брокере технически немного сложнее и дольше, чем в российском, а также требует самостоятельной сдачи отчетности и уплаты налогов, он открывает намного более широкие возможности для инвестиций на зарубежных рынках.
В ходе курса про американский рынок буду подробно рассказывать, какие есть плюсы и минусы у счета в зарубежном брокере, как его открыть, какую отчетность нужно сдавать, какой размер комиссий и т.д. На самом деле процесс не настолько сложный, как кажется. Зато при наличии счета можно совершать операции, которые затруднены/невозможны через российских брокеров, например:
- Покупать ETF. По какой-то странной причине купить американский ETF через российского брокера может только квалифицированный инвестор, даже если это ETF на индекс S&P 500 типа SPY. Через IB кто угодно может купить любой ETF.
- Покупать акции компаний на всех основных мировых рынках, а не только крупные американские компании, которые доступны на СПб бирже. Например, я публиковал на сайте в октябре две идеи на европейских рынках, которые принесли за 1.5 месяца 22% и 9% в долларах соответственно.
- Участвовать в офертах и прочих special situations. Я уже публиковал на сайте несколько идей такого формата и скоро опубликую еще как минимум две, которые позволят получить *почти* гарантированную, пусть и небольшую прибыль.
- Хеджировать позиции при участии в IPO, не платя за это грабительские 10-20% Фридом Финансу.
- Использовать различные стратегии с опционами - скоро тоже расскажу про несколько примеров их использования.
Бесплатный вводный вебинар про курс будет в четверг в 19:00, а сам курс начнется 26 ноября и будет проходить по вторникам и четвергам. Зарегистрироваться на вводный вебинар или сразу на курс можно по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
@long_term_investments
В последнее время я достаточно часто пишу об идеях, для реализации которых необходим счет в Interactive Brokers. Хотя открытие счета в иностранном брокере технически немного сложнее и дольше, чем в российском, а также требует самостоятельной сдачи отчетности и уплаты налогов, он открывает намного более широкие возможности для инвестиций на зарубежных рынках.
В ходе курса про американский рынок буду подробно рассказывать, какие есть плюсы и минусы у счета в зарубежном брокере, как его открыть, какую отчетность нужно сдавать, какой размер комиссий и т.д. На самом деле процесс не настолько сложный, как кажется. Зато при наличии счета можно совершать операции, которые затруднены/невозможны через российских брокеров, например:
- Покупать ETF. По какой-то странной причине купить американский ETF через российского брокера может только квалифицированный инвестор, даже если это ETF на индекс S&P 500 типа SPY. Через IB кто угодно может купить любой ETF.
- Покупать акции компаний на всех основных мировых рынках, а не только крупные американские компании, которые доступны на СПб бирже. Например, я публиковал на сайте в октябре две идеи на европейских рынках, которые принесли за 1.5 месяца 22% и 9% в долларах соответственно.
- Участвовать в офертах и прочих special situations. Я уже публиковал на сайте несколько идей такого формата и скоро опубликую еще как минимум две, которые позволят получить *почти* гарантированную, пусть и небольшую прибыль.
- Хеджировать позиции при участии в IPO, не платя за это грабительские 10-20% Фридом Финансу.
- Использовать различные стратегии с опционами - скоро тоже расскажу про несколько примеров их использования.
Бесплатный вводный вебинар про курс будет в четверг в 19:00, а сам курс начнется 26 ноября и будет проходить по вторникам и четвергам. Зарегистрироваться на вводный вебинар или сразу на курс можно по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
@long_term_investments
Red-Circule
Инвестиции на американском фондовом рынке Базовый курс
Илья Воробьев на курсе научит инвестициям на американском фондовом рынке
#LTI_анализ_компаний #LTI_анализ_подписчиков
На сайте появился новый анализ от подписчика - разбор американской IT-компании Akamai, которая владеет крупнейшей в мире сетью доставки контента и оказывает различные услуги в сфере кибербезопасности. Акции компании торгуются на NASDAQ и доступны на СПб бирже.
Автор обзора Сергей Корягин сделал потрясающий анализ, очень подробно расписал специфику сектора и бизнес самой компании. Пост на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/akamai-analysis/
Напоминаю, что любой желающий может оформить анализ/инвест идею и получить бесплатный доступ ко всем материалам сайта на три месяца. Требования простые:
1) Анализ должен быть про акции компаний или другие финансовые инструменты на международных рынках.
2) Анализ должен быть хорошо проработан и соответствовать принципам фундаментального анализа.
Я всегда указываю авторство и публикую оригинальный текст без редактуры. Мнение автора может не совпадать с моим. Свое мнение я пишу в комментариях к статьям (доступны после бесплатной регистрации на сайте).
Если вам интересно стать автором - напишите мне в личные сообщения.
#LTI_AKAM
@long_term_investments
На сайте появился новый анализ от подписчика - разбор американской IT-компании Akamai, которая владеет крупнейшей в мире сетью доставки контента и оказывает различные услуги в сфере кибербезопасности. Акции компании торгуются на NASDAQ и доступны на СПб бирже.
Автор обзора Сергей Корягин сделал потрясающий анализ, очень подробно расписал специфику сектора и бизнес самой компании. Пост на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/akamai-analysis/
Напоминаю, что любой желающий может оформить анализ/инвест идею и получить бесплатный доступ ко всем материалам сайта на три месяца. Требования простые:
1) Анализ должен быть про акции компаний или другие финансовые инструменты на международных рынках.
2) Анализ должен быть хорошо проработан и соответствовать принципам фундаментального анализа.
Я всегда указываю авторство и публикую оригинальный текст без редактуры. Мнение автора может не совпадать с моим. Свое мнение я пишу в комментариях к статьям (доступны после бесплатной регистрации на сайте).
Если вам интересно стать автором - напишите мне в личные сообщения.
#LTI_AKAM
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ компании Akamai (Сергей Корягин)
Akamai (тикер AKAM на NASDAQ) – IT-компания из США, предоставляющая услуги в области доставки контента и кибербезопасности
#LTI_ideas
Еще одна идея с офертой на американском рынке, для реализации которой нужен счет в Interactive Brokers.
Идея уникальна тем, что позволяет получить почти гарантированный доход благодаря специфическому правилу odd lot proration, которое иногда встречается при офертах в США. Подробное объяснение в описании идеи. Уверен, что вы нигде не найдете подобных идей на русском языке, и даже на английском это сделать крайне сложно.
В абсолюте доход небольшой, около $100 на вложенный капитал менее $1500 или около 7% за 3-4 недели. Но его хватит, например, чтобы окупить подписку на сайт в течение одного года по текущей цене.
Идея доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea6/
@long_term_investments
Еще одна идея с офертой на американском рынке, для реализации которой нужен счет в Interactive Brokers.
Идея уникальна тем, что позволяет получить почти гарантированный доход благодаря специфическому правилу odd lot proration, которое иногда встречается при офертах в США. Подробное объяснение в описании идеи. Уверен, что вы нигде не найдете подобных идей на русском языке, и даже на английском это сделать крайне сложно.
В абсолюте доход небольшой, около $100 на вложенный капитал менее $1500 или около 7% за 3-4 недели. Но его хватит, например, чтобы окупить подписку на сайт в течение одного года по текущей цене.
Идея доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea6/
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиционная идея №6 - закрыта
Закрыта 20.12.19 с прибылью $95 (+6%) за месяц
#LTI_новости_компаний
Сегодня отчитался Тинькофф. Бизнес банка продолжает расти огромными темпами - активы увеличились на 57% год у году, прибыль выросла на 34%. Тем не менее, акции упали на отчете и почти вернулись к уровням размещения на ММВБ.
Вообще у Тинькофф, бесспорно, очень крутой бизнес, однако локально, на мой взгляд, есть несколько факторов, которые могут ограничивать рост показателей:
1) Падение ставок в России и бум потребительского кредитования. Я думаю в последние месяцы все почувствовали на себе, что банки наперебой предлагают кредитные продукты по все более низким ставкам. В таких условиях продавать людям кредитные карты со ставками 30-40% годовых будет все сложнее, а это все еще 3/4 процентных доходов компании.
2) Обратная сторона этого явления - ухудшение качества заемщиков, так как закредитованность населения растет. Результат можно наблюдать в росте Cost of Risk и резервов по задолженности.
3) Тинькофф диверсифицирует бизнес и увеличивает долю обеспеченных кредитов под залог автомобилей и недвижимости, но их чистая доходность с учетом риска (резервов) кратно ниже, чем у необеспеченных - 3% против 18%. Это также будет ограничивать рост прибыли компании.
4) Комиссионные доходы растут медленнее, чем кредитный бизнес, на 20% против 28% роста чистого процентного дохода и пока их доля в структуре доходов не очень большая (20%), чтобы компенсировать возможное замедление основного бизнеса.
Вообще Тинькофф с текущим P/E около 8 даже по меркам нашего рынка стоит дешево с учетом темпов роста бизнеса, а подобные банки зарубежом имеют кратно более высокие мультипликаторы. Однако в условиях, когда на нашем рынке куча компаний торгуется с двузначной форвардной дивдоходностью при падающих ставках, которые в следующем году могут стать ниже 6%, думаю на ближайшие пол года есть идеи с лучшим соотношением доходности и риска, хотя в какой-то момент планирую взять акции Тинькофф в портфель - долгосрочно они очень интересны.
#LTI_TCSG
@long_term_investments
Сегодня отчитался Тинькофф. Бизнес банка продолжает расти огромными темпами - активы увеличились на 57% год у году, прибыль выросла на 34%. Тем не менее, акции упали на отчете и почти вернулись к уровням размещения на ММВБ.
Вообще у Тинькофф, бесспорно, очень крутой бизнес, однако локально, на мой взгляд, есть несколько факторов, которые могут ограничивать рост показателей:
1) Падение ставок в России и бум потребительского кредитования. Я думаю в последние месяцы все почувствовали на себе, что банки наперебой предлагают кредитные продукты по все более низким ставкам. В таких условиях продавать людям кредитные карты со ставками 30-40% годовых будет все сложнее, а это все еще 3/4 процентных доходов компании.
2) Обратная сторона этого явления - ухудшение качества заемщиков, так как закредитованность населения растет. Результат можно наблюдать в росте Cost of Risk и резервов по задолженности.
3) Тинькофф диверсифицирует бизнес и увеличивает долю обеспеченных кредитов под залог автомобилей и недвижимости, но их чистая доходность с учетом риска (резервов) кратно ниже, чем у необеспеченных - 3% против 18%. Это также будет ограничивать рост прибыли компании.
4) Комиссионные доходы растут медленнее, чем кредитный бизнес, на 20% против 28% роста чистого процентного дохода и пока их доля в структуре доходов не очень большая (20%), чтобы компенсировать возможное замедление основного бизнеса.
Вообще Тинькофф с текущим P/E около 8 даже по меркам нашего рынка стоит дешево с учетом темпов роста бизнеса, а подобные банки зарубежом имеют кратно более высокие мультипликаторы. Однако в условиях, когда на нашем рынке куча компаний торгуется с двузначной форвардной дивдоходностью при падающих ставках, которые в следующем году могут стать ниже 6%, думаю на ближайшие пол года есть идеи с лучшим соотношением доходности и риска, хотя в какой-то момент планирую взять акции Тинькофф в портфель - долгосрочно они очень интересны.
#LTI_TCSG
@long_term_investments
#LTI_курс
Сегодня в 19:00 состоится бесплатный вводный вебинар по курсу про американский фондовый рынок. Расскажу, зачем инвестировать на американском фондовом рынке, о чем будет курс, и отвечу на все вопросы. Регистрация по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
Вебинар будет доступен в записи на этой же странице, если вы не сможете посмотреть онлайн. Если после него останутся какие-либо вопросы, пишите в личные сообщения, буду рад ответить.
@long_term_investments
Сегодня в 19:00 состоится бесплатный вводный вебинар по курсу про американский фондовый рынок. Расскажу, зачем инвестировать на американском фондовом рынке, о чем будет курс, и отвечу на все вопросы. Регистрация по ссылке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
Вебинар будет доступен в записи на этой же странице, если вы не сможете посмотреть онлайн. Если после него останутся какие-либо вопросы, пишите в личные сообщения, буду рад ответить.
@long_term_investments
Red-Circule
Инвестиции на американском фондовом рынке Базовый курс
Илья Воробьев на курсе научит инвестициям на американском фондовом рынке
#LTI_опционы
На сайте новый пост от подписчика Юрия Рубцова про стратегию продажи put-опционов на акции на американском рынке: https://longterminvestments.ru/sell-puts-strategy/.
На первый взгляд может показаться, что продажа put-опционов не имеет никакого отношения к инвестициям, но это не так. На самом деле это вполне разумная альтернатива лимитным заявкам на покупку актива по цене ниже текущей. Например, такую стратегию периодически использует Уоррен Баффет: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2012/07/18/be-like-warren-buffett-sell-put-options/.
Ключевое в данной стратегии - понимать риски и ограничения, которые она несет, иначе ее использование может обернуться серьезными убытками. Юрий хорошо их описывает в статье.
Я также иногда применяю подобную стратегию на американском рынке, чуть позже напишу свои примеры.
@long_term_investments
На сайте новый пост от подписчика Юрия Рубцова про стратегию продажи put-опционов на акции на американском рынке: https://longterminvestments.ru/sell-puts-strategy/.
На первый взгляд может показаться, что продажа put-опционов не имеет никакого отношения к инвестициям, но это не так. На самом деле это вполне разумная альтернатива лимитным заявкам на покупку актива по цене ниже текущей. Например, такую стратегию периодически использует Уоррен Баффет: https://www.forbes.com/sites/baldwin/2012/07/18/be-like-warren-buffett-sell-put-options/.
Ключевое в данной стратегии - понимать риски и ограничения, которые она несет, иначе ее использование может обернуться серьезными убытками. Юрий хорошо их описывает в статье.
Я также иногда применяю подобную стратегию на американском рынке, чуть позже напишу свои примеры.
@long_term_investments
Long Term Investments
Стратегия продажи put-опционов (Юрий Рубцов)
Стратегия продажи put-опционов от подписчика Юрия Рубцова
#LTI_новости_компаний
В среду отчитался QIWI. Разберемся, что происходит с бизнесом компании и стоит ли покупать ее акции.
Показатели оказались лучше прогнозов, которые дала сама компания кварталом ранее, и прогноз на весь 2019 год также был повышен, однако инвесторы отреагировали на отчет негативно, в США акции упали на отчете 5.5%. Правда до отчета акции компании подросли.
Ключевые тезисы:
1) Основной бизнес QIWI продолжает расти быстрыми темпами - доходы от e-commerce и money remittances (денежные переводы) растут более чем на 30% год к году. Маржинальность e-commerce при этом немного снижается - компания говорит, что причина в запуске новых продуктов, в первую очередь эквайринга, которые имеют более низкую маржинальность.
2) Совесть по-прежнему убыточна, но показатели быстро растут и убыток сокращается. Компания прогнозирует выход проекта в прибыль во втором полугодии 2020 года.
3) Наибольший убыток генерирует Рокетбанк. Менеджмент на звонке с инвесторами подтвердил намерение полностью продать Рокетбанк внешнему инвестору, компания изучает опции, пока деталей по параметрам потенциальной сделки нет.
4) В 4 квартале у QIWI будет разовое списание из-за банкротства банка -партнера в Казахстане, на бизнесе это особо не отразится, но в отчетности будет бумажный убыток.
5) QIWI продолжает выплачивать дивиденды в интервале 65-85% от скорректированной чистой прибыли, выплатит за прошедший квартал $0.28, что соответствует дивидендной доходности около 6% в годовом выражении.
Ключевой потенциальный драйвер для акций QIWI - продажа Рокетбанка и выход в плюс Совести. В совокупности с ростом основного платежного бизнеса это может привести к удвоению скорректированной чистой прибыли компании на интервале всего одного года и двузначной дивидендной доходности к текущим ценам при потенциале для ее дальнейшего роста.
В ближайшие несколько месяцев не вижу значимых драйверов для переоценки акций, кроме того, есть краткосрочный риск в виде возможной продажи небольшой доли своих акций Сергеем Солониным - с учетом невысокой ликвидности акций компании это может давить на котировки. Однако при реализации описанных выше драйверов акции станут очень интересны, слежу за компанией и рассматриваю покупку в случае их реализации.
#LTI_QIWI
@long_term_investments
В среду отчитался QIWI. Разберемся, что происходит с бизнесом компании и стоит ли покупать ее акции.
Показатели оказались лучше прогнозов, которые дала сама компания кварталом ранее, и прогноз на весь 2019 год также был повышен, однако инвесторы отреагировали на отчет негативно, в США акции упали на отчете 5.5%. Правда до отчета акции компании подросли.
Ключевые тезисы:
1) Основной бизнес QIWI продолжает расти быстрыми темпами - доходы от e-commerce и money remittances (денежные переводы) растут более чем на 30% год к году. Маржинальность e-commerce при этом немного снижается - компания говорит, что причина в запуске новых продуктов, в первую очередь эквайринга, которые имеют более низкую маржинальность.
2) Совесть по-прежнему убыточна, но показатели быстро растут и убыток сокращается. Компания прогнозирует выход проекта в прибыль во втором полугодии 2020 года.
3) Наибольший убыток генерирует Рокетбанк. Менеджмент на звонке с инвесторами подтвердил намерение полностью продать Рокетбанк внешнему инвестору, компания изучает опции, пока деталей по параметрам потенциальной сделки нет.
4) В 4 квартале у QIWI будет разовое списание из-за банкротства банка -партнера в Казахстане, на бизнесе это особо не отразится, но в отчетности будет бумажный убыток.
5) QIWI продолжает выплачивать дивиденды в интервале 65-85% от скорректированной чистой прибыли, выплатит за прошедший квартал $0.28, что соответствует дивидендной доходности около 6% в годовом выражении.
Ключевой потенциальный драйвер для акций QIWI - продажа Рокетбанка и выход в плюс Совести. В совокупности с ростом основного платежного бизнеса это может привести к удвоению скорректированной чистой прибыли компании на интервале всего одного года и двузначной дивидендной доходности к текущим ценам при потенциале для ее дальнейшего роста.
В ближайшие несколько месяцев не вижу значимых драйверов для переоценки акций, кроме того, есть краткосрочный риск в виде возможной продажи небольшой доли своих акций Сергеем Солониным - с учетом невысокой ликвидности акций компании это может давить на котировки. Однако при реализации описанных выше драйверов акции станут очень интересны, слежу за компанией и рассматриваю покупку в случае их реализации.
#LTI_QIWI
@long_term_investments