#LTI_необычные_рынки #LTI_ETF
Я недавно неделю провел во Вьетнаме и решил посмотреть, можно ли как-то инвестировать в местный фондовый рынок. Как уже писал, местная экономика стабильно растет на 6-7% в год и такие темпы роста сохраняются последние 30 лет, но из-за очень низкой базы потенциал все еще огромен. Во Вьетнаме ВВП на душу населения ($2500 в год) находится примерно на уровне Индии и в 4-5 раз ниже, чем в России, а многие сферы пока находятся на очень раннем этапе развития (например, проникновение банковских продуктов еще весьма низкое).
Для начала базовая проверка - местный фондовый рынок существует :) Есть даже две биржи на самом деле - в Хошимине и Ханое, первая является основной и на ней торгуются крупнейшие местные компании. Но дальше начинаются проблемы - информации про местный рынок мало, по крайней мере на английском, и она сильно разнится, поэтому даже количество публичных компаний сложно точно определить, наиболее вероятно порядок цифр примерно по 300-400 компаний в Хошимине и Ханое.
Естественно, Interactive Brokers и другие западные брокеры не дают доступ на вьетнамский рынок, поэтому остается два варианта - прямой доступ через местного брокера (который также требует открытие счета в местном банке и вообще этот процесс не тривиальный), или попробовать найти ETF на вьетнамский рынок. Первый вариант я пока не рассматриваю, но есть один ETF, который целиком состоит из акций вьетнамских компаний - VanEck Vectors Vietnam ETF с $415 млн активов под управлением, о нем и поговорим.
К сожалению, после быстрого изучения ETF желание его купить полностью отпало. Я недавно писал про индексы на китайский рынок, которые умудрились почти не вырасти за 20+ лет несмотря на сумасшедший рост местного рынка. Так вот, тут похожая ситуация - за последние 5 лет ETF показал доходность -15% (https://finance.yahoo.com/quote/VNM?p=VNM&.tsrc=fin-srch) при росте местного индекса акций в Хошимине примерно на 60% (https://www.bloomberg.com/quote/VNINDEX:IND). С момента открытия в 2009 году ETF и вовсе показал убыток 37% (не нашел сходу данные по рынку за последние 10 лет). Все цифры в долларах (вьетнамский донг медленно и довольно равномерно девальвируется относительно доллара - примерно на 10% за последние 5 лет).
Самое интересное, что структура ETF должна примерно совпадать с местным индексом, так как наибольший вес в нем имеют крупнейшие компании по капитализации. Структура ETF: https://etfdb.com/etf/VNM/#holdings. Список крупнейших компаний: https://www.tradingview.com/markets/stocks-vietnam/market-movers-large-cap/. Например, Vingroup (VIC, топ-1 по весу в ETF) выросла за 5 лет почти в 5 раз, Vietcombank (VCB, топ-4 по весу в ETF) вырос примерно в 3 раза и т.д. Комиссия управляющего также не очень высокая - 0.66%. В общем, остается загадкой, как VanEck умудряется стабильно получать убытки при пассивном управлении на растущем рынке.
Итого - единственный существующий ETF на Вьетнамский рынок управляется очень плохо и от него стоит держаться подальше, а других простых способов купить акции местных компаний нет. Так что, к сожалению, пока идею инвестиций во Вьетнамские компании придется отложить.
Я недавно неделю провел во Вьетнаме и решил посмотреть, можно ли как-то инвестировать в местный фондовый рынок. Как уже писал, местная экономика стабильно растет на 6-7% в год и такие темпы роста сохраняются последние 30 лет, но из-за очень низкой базы потенциал все еще огромен. Во Вьетнаме ВВП на душу населения ($2500 в год) находится примерно на уровне Индии и в 4-5 раз ниже, чем в России, а многие сферы пока находятся на очень раннем этапе развития (например, проникновение банковских продуктов еще весьма низкое).
Для начала базовая проверка - местный фондовый рынок существует :) Есть даже две биржи на самом деле - в Хошимине и Ханое, первая является основной и на ней торгуются крупнейшие местные компании. Но дальше начинаются проблемы - информации про местный рынок мало, по крайней мере на английском, и она сильно разнится, поэтому даже количество публичных компаний сложно точно определить, наиболее вероятно порядок цифр примерно по 300-400 компаний в Хошимине и Ханое.
Естественно, Interactive Brokers и другие западные брокеры не дают доступ на вьетнамский рынок, поэтому остается два варианта - прямой доступ через местного брокера (который также требует открытие счета в местном банке и вообще этот процесс не тривиальный), или попробовать найти ETF на вьетнамский рынок. Первый вариант я пока не рассматриваю, но есть один ETF, который целиком состоит из акций вьетнамских компаний - VanEck Vectors Vietnam ETF с $415 млн активов под управлением, о нем и поговорим.
К сожалению, после быстрого изучения ETF желание его купить полностью отпало. Я недавно писал про индексы на китайский рынок, которые умудрились почти не вырасти за 20+ лет несмотря на сумасшедший рост местного рынка. Так вот, тут похожая ситуация - за последние 5 лет ETF показал доходность -15% (https://finance.yahoo.com/quote/VNM?p=VNM&.tsrc=fin-srch) при росте местного индекса акций в Хошимине примерно на 60% (https://www.bloomberg.com/quote/VNINDEX:IND). С момента открытия в 2009 году ETF и вовсе показал убыток 37% (не нашел сходу данные по рынку за последние 10 лет). Все цифры в долларах (вьетнамский донг медленно и довольно равномерно девальвируется относительно доллара - примерно на 10% за последние 5 лет).
Самое интересное, что структура ETF должна примерно совпадать с местным индексом, так как наибольший вес в нем имеют крупнейшие компании по капитализации. Структура ETF: https://etfdb.com/etf/VNM/#holdings. Список крупнейших компаний: https://www.tradingview.com/markets/stocks-vietnam/market-movers-large-cap/. Например, Vingroup (VIC, топ-1 по весу в ETF) выросла за 5 лет почти в 5 раз, Vietcombank (VCB, топ-4 по весу в ETF) вырос примерно в 3 раза и т.д. Комиссия управляющего также не очень высокая - 0.66%. В общем, остается загадкой, как VanEck умудряется стабильно получать убытки при пассивном управлении на растущем рынке.
Итого - единственный существующий ETF на Вьетнамский рынок управляется очень плохо и от него стоит держаться подальше, а других простых способов купить акции местных компаний нет. Так что, к сожалению, пока идею инвестиций во Вьетнамские компании придется отложить.
Yahoo
VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance
Find the latest VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM) stock quote, history, news and other vital information to help you with your stock trading and investing.
#LTI_необычные_рынки
В последние дни количество постов снизилось и это продлится до конца этой недели, так как я сейчас путешествую по Индии. Пользуясь случаем, расскажу немного про экономику и фондовый рынок в стране. Чуть позже проанализирую ETF на индийский рынок, как в свое время делал после поездки во Вьетнам (можно найти через поиск в канале), и, возможно, отдельные интересные компании, акции которых торгуются на американском рынке.
Про экономику Индии:
1) Индия - одна из самых быстрорастущих экономик в мире, в стране не было рецессии с 1980 года, а средние темпы роста ВВП за последние несколько десятилетий - около 6% в год. В 2019 году по темпам роста Индия даже обгоняет Китай.
2) При этом Индия все еще очень бедная страна. ВВП на душу населения всего $2000, в 5-6 раз ниже, чем в России и в 20-30 раз ниже, чем в развитых странах.
3) Кроме того, не все в экономике Индии гладко. Например, продажи автомобилей падают на 30% год-к-году, из-за чего производители авто и компонент к ним сворачивают производства. Это может показаться странным при таком быстром экономическом росте, но если разобраться, за счет чего этот рост происходит, причины становятся понятны.
4) Правительство Индии активно борется с коррупцией и теневой экономикой, что, вероятно, позитивно для долгосрочного развития страны, но локально сильно давит на уровень жизни. Очень большая доля экономической активности в Индии совершалась и совершается через черный кэш. Судя по всему большая доля экономического роста происходит за счет "обеления" части экономической активности, но это не означает, что люди в стране стали жить лучше. Из общения с местным населением уровень жизни в последние годы не только не вырос, а скорее упал - многие бизнесы закрываются, работу стало найти сложнее и т.д. Это важно учитывать, если вы рассматриваете инвестиции в компании из Индии - покупательная способность населения для них намного важнее, чем рост ВВП.
Про фондовый рынок в Индии:
1) В Индии фондовый рынок развит намного лучше, чем в России - есть две крупные биржи в Мумбаи, BSE и NSE, на которых торгуется около 5000 компаний, регулярно проходят IPO и т.д.
2) При этом доходность индекса намного ниже, чем можно было бы ожидать исходя из роста экономики страны. Хотя в национальной валюте он стабильно растет и находится на исторических максимумах, в долларах ситуация не такая радужная - рост за последние 5 лет составил всего 23%. Для сравнения, индекс ММВБ в долларах вырос на 44% и при этом имеет более высокую дивидендную доходность, поэтому с точки зрения полной доходности разрыв еще больше в пользу России.
3) Индийские подразделения многих крупных западных компаний являются публичными и торгуются на бирже в Индии - это очень необычная ситуация, я не помню таких примеров на других рынках. А в Индии их десятки, например, публичные дочки есть у Unilever, Novartis, Sanofi, 3M и других компаний.
4) Доступ к рынку Индии можно получить через Interactive Brokers и совершать сделки с любыми акциям на местном рынке. Также некоторые крупные компании торгуются в США, а акции нескольких из них, например, Tata Motors, можно купить даже на СПб бирже.
#LTI_Индия
@long_term_investments
В последние дни количество постов снизилось и это продлится до конца этой недели, так как я сейчас путешествую по Индии. Пользуясь случаем, расскажу немного про экономику и фондовый рынок в стране. Чуть позже проанализирую ETF на индийский рынок, как в свое время делал после поездки во Вьетнам (можно найти через поиск в канале), и, возможно, отдельные интересные компании, акции которых торгуются на американском рынке.
Про экономику Индии:
1) Индия - одна из самых быстрорастущих экономик в мире, в стране не было рецессии с 1980 года, а средние темпы роста ВВП за последние несколько десятилетий - около 6% в год. В 2019 году по темпам роста Индия даже обгоняет Китай.
2) При этом Индия все еще очень бедная страна. ВВП на душу населения всего $2000, в 5-6 раз ниже, чем в России и в 20-30 раз ниже, чем в развитых странах.
3) Кроме того, не все в экономике Индии гладко. Например, продажи автомобилей падают на 30% год-к-году, из-за чего производители авто и компонент к ним сворачивают производства. Это может показаться странным при таком быстром экономическом росте, но если разобраться, за счет чего этот рост происходит, причины становятся понятны.
4) Правительство Индии активно борется с коррупцией и теневой экономикой, что, вероятно, позитивно для долгосрочного развития страны, но локально сильно давит на уровень жизни. Очень большая доля экономической активности в Индии совершалась и совершается через черный кэш. Судя по всему большая доля экономического роста происходит за счет "обеления" части экономической активности, но это не означает, что люди в стране стали жить лучше. Из общения с местным населением уровень жизни в последние годы не только не вырос, а скорее упал - многие бизнесы закрываются, работу стало найти сложнее и т.д. Это важно учитывать, если вы рассматриваете инвестиции в компании из Индии - покупательная способность населения для них намного важнее, чем рост ВВП.
Про фондовый рынок в Индии:
1) В Индии фондовый рынок развит намного лучше, чем в России - есть две крупные биржи в Мумбаи, BSE и NSE, на которых торгуется около 5000 компаний, регулярно проходят IPO и т.д.
2) При этом доходность индекса намного ниже, чем можно было бы ожидать исходя из роста экономики страны. Хотя в национальной валюте он стабильно растет и находится на исторических максимумах, в долларах ситуация не такая радужная - рост за последние 5 лет составил всего 23%. Для сравнения, индекс ММВБ в долларах вырос на 44% и при этом имеет более высокую дивидендную доходность, поэтому с точки зрения полной доходности разрыв еще больше в пользу России.
3) Индийские подразделения многих крупных западных компаний являются публичными и торгуются на бирже в Индии - это очень необычная ситуация, я не помню таких примеров на других рынках. А в Индии их десятки, например, публичные дочки есть у Unilever, Novartis, Sanofi, 3M и других компаний.
4) Доступ к рынку Индии можно получить через Interactive Brokers и совершать сделки с любыми акциям на местном рынке. Также некоторые крупные компании торгуются в США, а акции нескольких из них, например, Tata Motors, можно купить даже на СПб бирже.
#LTI_Индия
@long_term_investments
#LTI_необычные_рынки #LTI_ETF
Вернулся из Индии и по горячим следам проанализировал динамику местного фондового рынка и разобрал, насколько интересны ETF, через которые можно сделать на него ставку. Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/india-etfs/
P.S. На курсе по американскому рынку, который начнется в конце ноября, буду в том числе подробно рассказывать о том, как анализировать ETF, на какие параметры обращать внимание и какие есть плюсы и минусы по сравнению с покупкой отдельных акций. Регистрация на бесплатный вводный вебинар и полный курс по ссылке, полное описание программы курса там же: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
#LTI_Индия
@long_term_investments
Вернулся из Индии и по горячим следам проанализировал динамику местного фондового рынка и разобрал, насколько интересны ETF, через которые можно сделать на него ставку. Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/india-etfs/
P.S. На курсе по американскому рынку, который начнется в конце ноября, буду в том числе подробно рассказывать о том, как анализировать ETF, на какие параметры обращать внимание и какие есть плюсы и минусы по сравнению с покупкой отдельных акций. Регистрация на бесплатный вводный вебинар и полный курс по ссылке, полное описание программы курса там же: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a
#LTI_Индия
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ ETF на рынок Индии
Рассматриваем ETF, с помощью которых можно сделать ставку на рынок Индии Анализируем, насколько интересен такой вариант инвестиций