#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель вырос на 33% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 400% по крипто портфелю (275% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
В июне курс биткоина превысил $10.000 и о нем снова начали писать СМИ после долгого затишья. В момент котировки даже начали параболический рост и доходили до $14.000, но затем скорректировались обратно.
В отличие от предыдущих волн роста, которые происходили в основном за счет притока на рынок розничных инвесторов и спекулянтов, в этот раз цену двигают институциональные инвесторы. Объем торгов фьючерсами на биткоин на CME бьет рекорды. На регулируемых OTC-площадках также рекордные обороты. Fidelity уже предлагает торговлю биткоином отдельным инвесторам, пока в закрытом режиме. И все больше именитых инвесторов, которые не имеют никакого отношения к крипте, входят на этот рынок.
Например, недавно личные средства в новый криптофонд бывшего сотрудника вложил Генри Кравис - основатель KKR, одного из крупнейших Private Equity фондов в мире с 150 млрд долларов под управлением: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-28/kkr-s-kravis-invests-in-his-former-credit-analyst-s-crypto-fund. Кравису, между прочим, 75 лет. Так, может быть, и Баффет поменяет свою точку зрения - в это году его ежегодный благотворительный ужин будет проходить с несколькими людьми из крипто-индустрии.
И этого уже не говоря про то, что свою криптовалюту запустил JPMorgan, запускает Facebook, планирует запустить Goldman Sachs. Естественно, их некорректно сравнивать напрямую с биткоином или эфиром из-за их централизованности и подверженности регулированию, из-за привязки к фиатным валютам и т.д. Но эти различия понимают пока не многие, а сам факт, что крупнейшие в мире корпорации делают что-то, связанное с криптой, уже придает ей легитимность. То, что криптовалюты как концепция и класс активов никуда не уйдут - уже свершившийся факт.
В ближайшие месяцы у крипто рынка (в первую очередь биткоина) будет много потенциальных драйверов.
- В июле планируется тестовый запуск Bakkt - крипто биржи от ICE, материнской компании NYSE.
- В августе о результатах за 2 квартал будут отчитываться хедж-фонды - не уверен, обязаны ли они раскрывать в форме 13F владение нетрадиционными активами вроде биткоинов, но если кто-то за счет них получил высокую доходность и это станет известно публике - будет новый всплеск интереса.
- В августе же отчитаются компании, бизнес которых прямо или косвенно связан с криптой, от майнинг ферм (у которых был шикарный квартал), до Square (у которой явно резко вырос объем транзакций с биткоинами через Cash App).
- Ходят слухи, что на IPO собираются крупнейшие производители майнингового оборудования Bitmain и Canaan, у которых также резко улучшился бизнес и их оборудование снова раскупается как горячие пирожки.
- Скоро также появятся поставочные фьючерсы на биткоин от LedgerX и ErisX, которые недавно одобрил CFTC, и у институциональных инвесторов появится новый способ получить доступ к реальным биткоинам, а не производным инструментам на них.
P.S. Большинство людей пока по-прежнему считает, что биткоин - это пузырь, который уже лопнул и идет к нулю. График от MarketTwits (@markettwits) отлично передает мысль, почему это не так.
Хотя цена биткоина уже утроилась с начала года, я по-прежнему считаю, что это только начало, основной рост еще впереди.
#LTI_BTC
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель вырос на 33% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 400% по крипто портфелю (275% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
В июне курс биткоина превысил $10.000 и о нем снова начали писать СМИ после долгого затишья. В момент котировки даже начали параболический рост и доходили до $14.000, но затем скорректировались обратно.
В отличие от предыдущих волн роста, которые происходили в основном за счет притока на рынок розничных инвесторов и спекулянтов, в этот раз цену двигают институциональные инвесторы. Объем торгов фьючерсами на биткоин на CME бьет рекорды. На регулируемых OTC-площадках также рекордные обороты. Fidelity уже предлагает торговлю биткоином отдельным инвесторам, пока в закрытом режиме. И все больше именитых инвесторов, которые не имеют никакого отношения к крипте, входят на этот рынок.
Например, недавно личные средства в новый криптофонд бывшего сотрудника вложил Генри Кравис - основатель KKR, одного из крупнейших Private Equity фондов в мире с 150 млрд долларов под управлением: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-06-28/kkr-s-kravis-invests-in-his-former-credit-analyst-s-crypto-fund. Кравису, между прочим, 75 лет. Так, может быть, и Баффет поменяет свою точку зрения - в это году его ежегодный благотворительный ужин будет проходить с несколькими людьми из крипто-индустрии.
И этого уже не говоря про то, что свою криптовалюту запустил JPMorgan, запускает Facebook, планирует запустить Goldman Sachs. Естественно, их некорректно сравнивать напрямую с биткоином или эфиром из-за их централизованности и подверженности регулированию, из-за привязки к фиатным валютам и т.д. Но эти различия понимают пока не многие, а сам факт, что крупнейшие в мире корпорации делают что-то, связанное с криптой, уже придает ей легитимность. То, что криптовалюты как концепция и класс активов никуда не уйдут - уже свершившийся факт.
В ближайшие месяцы у крипто рынка (в первую очередь биткоина) будет много потенциальных драйверов.
- В июле планируется тестовый запуск Bakkt - крипто биржи от ICE, материнской компании NYSE.
- В августе о результатах за 2 квартал будут отчитываться хедж-фонды - не уверен, обязаны ли они раскрывать в форме 13F владение нетрадиционными активами вроде биткоинов, но если кто-то за счет них получил высокую доходность и это станет известно публике - будет новый всплеск интереса.
- В августе же отчитаются компании, бизнес которых прямо или косвенно связан с криптой, от майнинг ферм (у которых был шикарный квартал), до Square (у которой явно резко вырос объем транзакций с биткоинами через Cash App).
- Ходят слухи, что на IPO собираются крупнейшие производители майнингового оборудования Bitmain и Canaan, у которых также резко улучшился бизнес и их оборудование снова раскупается как горячие пирожки.
- Скоро также появятся поставочные фьючерсы на биткоин от LedgerX и ErisX, которые недавно одобрил CFTC, и у институциональных инвесторов появится новый способ получить доступ к реальным биткоинам, а не производным инструментам на них.
P.S. Большинство людей пока по-прежнему считает, что биткоин - это пузырь, который уже лопнул и идет к нулю. График от MarketTwits (@markettwits) отлично передает мысль, почему это не так.
Хотя цена биткоина уже утроилась с начала года, я по-прежнему считаю, что это только начало, основной рост еще впереди.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель упал на 11% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 343% по крипто портфелю (232% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Кстати говоря, прошло ровно 2 года с начала публичного отсчета по крипто портфелю (можно проследить всю историю постов по хештегу сверху с июля 2017 года) и за это время биткоин/крипторынок в целом порвали по доходности любой класс активов с огромным отрывом несмотря на коррекцию на 80% в процессе. Все это время, кроме пика хайпа в ноябре 2017-январе 2018 года, я писал, что считаю биткоин лучшим активом по соотношению риск-доходность из всего, что доступно на рынке рядовому инвестору, и по-прежнему придерживаюсь этой точки зрения.
Несмотря на коррекцию в июле (которая абсолютно логична после роста курса в 3 раза с начала года) фундаментально июль был супер позитивным для биткоина.
1) В США было много слушаний в Конгрессе/Сенате вокруг Libra (криптовалюта, которую хочет запустить Facebook) и криптовалют в целом. К Libra отношение у всех резко негативное, и были опасения, что оно может перекинуться на биткоин и другие криптовалюты, но произошло скорее обратное - их начали противопоставлять (в пользу биткоина).
а) Глава ФРС прямым текстом сказал, что основная ценность биткоина, почему его покупают и держат люди - speculative store-of-value, своего рода цифровой аналог золота. И на вопрос, могут ли криптовалюты повлиять на текущую монетарную систему, в которой доллар является резервной валютой, Пауэл сказал, что пока для этого нет предпосылок, но он не исключает такого варианта развития событий. Видео пруф: https://www.youtube.com/watch?v=c8M_FZwVar4
б) Один из Конгрессменов прямым текстом сказал "there is bitcoin, and there is shitcoin" и попросил эксперта объяснить всем присутствующим разницу и ценность биткоина за счет его децентрализации и отсутствии возможности цензурирования отдельных транзакций и сети в целом. Видео пруф: https://www.youtube.com/watch?v=vf1dym16poc
2) Bank of China, один из четырех крупнейших китайских государственных банков, опубликовал инфографику, в которой простым языком объясняет основные характеристики и преимущества (!) биткоина, но предупреждает о его высокой волатильности. Так что официальное отношению к криптовалютам в Китае не такое негативное, как любят писать СМИ. https://technode.com/2019/07/29/bank-of-china-infographic-bitcoin/
3) В Китае же суд признал биткоин активом, который признается и право собственности на который защищается китайским законодательством. А также в ходе заседания также достаточно подробно были разобраны характеристики биткоина (и опять-таки с положительной стороны). https://technode.com/2019/07/19/chinese-court-recognizes-bitcoin-as-virtual-property-a-first/
“This is the first time that the country’s court recognizes Bitcoin as having the attributes of virtual property and discussed it in a more comprehensive way. This is also the first time it recognizes Bitcoin as valuable, scarce, and disposable, which are attributes of property with protections under Chinese law. This is significant and important to show how such disputes and controversies involving Bitcoin, other cryptocurrency tokens, or digital currency will be handled.”
Ну и помимо этого было много новостей поменьше, например, про то, что кандидат на пост президента США принимает пожертвования в биткоинах через Lightning Network (это одно из решений, которое потенциально снимает ограничения на количество/скорость транзакций и позволяет совершать фактически неограниченное количество переводов за считанные секунды и с пренебрежительно низкой комиссией): https://www.coindesk.com/andrew-yang-super-pac-will-accept-lightning-powered-bitcoin-donations
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель упал на 11% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета 343% по крипто портфелю (232% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Кстати говоря, прошло ровно 2 года с начала публичного отсчета по крипто портфелю (можно проследить всю историю постов по хештегу сверху с июля 2017 года) и за это время биткоин/крипторынок в целом порвали по доходности любой класс активов с огромным отрывом несмотря на коррекцию на 80% в процессе. Все это время, кроме пика хайпа в ноябре 2017-январе 2018 года, я писал, что считаю биткоин лучшим активом по соотношению риск-доходность из всего, что доступно на рынке рядовому инвестору, и по-прежнему придерживаюсь этой точки зрения.
Несмотря на коррекцию в июле (которая абсолютно логична после роста курса в 3 раза с начала года) фундаментально июль был супер позитивным для биткоина.
1) В США было много слушаний в Конгрессе/Сенате вокруг Libra (криптовалюта, которую хочет запустить Facebook) и криптовалют в целом. К Libra отношение у всех резко негативное, и были опасения, что оно может перекинуться на биткоин и другие криптовалюты, но произошло скорее обратное - их начали противопоставлять (в пользу биткоина).
а) Глава ФРС прямым текстом сказал, что основная ценность биткоина, почему его покупают и держат люди - speculative store-of-value, своего рода цифровой аналог золота. И на вопрос, могут ли криптовалюты повлиять на текущую монетарную систему, в которой доллар является резервной валютой, Пауэл сказал, что пока для этого нет предпосылок, но он не исключает такого варианта развития событий. Видео пруф: https://www.youtube.com/watch?v=c8M_FZwVar4
б) Один из Конгрессменов прямым текстом сказал "there is bitcoin, and there is shitcoin" и попросил эксперта объяснить всем присутствующим разницу и ценность биткоина за счет его децентрализации и отсутствии возможности цензурирования отдельных транзакций и сети в целом. Видео пруф: https://www.youtube.com/watch?v=vf1dym16poc
2) Bank of China, один из четырех крупнейших китайских государственных банков, опубликовал инфографику, в которой простым языком объясняет основные характеристики и преимущества (!) биткоина, но предупреждает о его высокой волатильности. Так что официальное отношению к криптовалютам в Китае не такое негативное, как любят писать СМИ. https://technode.com/2019/07/29/bank-of-china-infographic-bitcoin/
3) В Китае же суд признал биткоин активом, который признается и право собственности на который защищается китайским законодательством. А также в ходе заседания также достаточно подробно были разобраны характеристики биткоина (и опять-таки с положительной стороны). https://technode.com/2019/07/19/chinese-court-recognizes-bitcoin-as-virtual-property-a-first/
“This is the first time that the country’s court recognizes Bitcoin as having the attributes of virtual property and discussed it in a more comprehensive way. This is also the first time it recognizes Bitcoin as valuable, scarce, and disposable, which are attributes of property with protections under Chinese law. This is significant and important to show how such disputes and controversies involving Bitcoin, other cryptocurrency tokens, or digital currency will be handled.”
Ну и помимо этого было много новостей поменьше, например, про то, что кандидат на пост президента США принимает пожертвования в биткоинах через Lightning Network (это одно из решений, которое потенциально снимает ограничения на количество/скорость транзакций и позволяет совершать фактически неограниченное количество переводов за считанные секунды и с пренебрежительно низкой комиссией): https://www.coindesk.com/andrew-yang-super-pac-will-accept-lightning-powered-bitcoin-donations
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 325% по крипто портфелю (219% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Не буду утомлять долгими рассуждениями почему я считаю биткоин отличной (хотя и очень рискованной инвестицией) - уже много раз писал об этом ранее, все посты можно найти по хештегу сверху. Лучше скину ссылку на полезные материалы для тех, кто хочет немного разобраться в том, что такое криптовалюты и как они работают, сегодня все-таки день знаний: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 325% по крипто портфелю (219% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Не буду утомлять долгими рассуждениями почему я считаю биткоин отличной (хотя и очень рискованной инвестицией) - уже много раз писал об этом ранее, все посты можно найти по хештегу сверху. Лучше скину ссылку на полезные материалы для тех, кто хочет немного разобраться в том, что такое криптовалюты и как они работают, сегодня все-таки день знаний: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В сентябре альтернативный портфель упал на 14% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 264% по крипто портфелю (173% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Хотя биткоин скорректировался уже почти на 50% от пиковых значений в июне, он все еще опережает любой другой класс активов по доходности с начала года с приростом более чем 100%. Несмотря на коррекцию цен на криптовалюты в последние месяцы, многие метрики находятся на исторических максимумах, например, хешрейт сети биткоина или потребление газа в сети эфира. В общем, все развивается своим чередом, а сильные колебания цен - обычная ситуация для молодого класса активов.
Наиболее ожидаемым событием в ближайшее время должен стать запуск сети TON от Telegram. Формально они должны ее запустить до конца октября, посмотрим, успеют ли и какой будет результат. В отличие от Libra, про которую некоторые страны вроде Германии и Франции уже прямым текстом сказали, что будут запрещать/ограничивать, TON разрабатывается непублично и про него почти ничего не известно, вероятно поэтому он не привлекает внимания регуляторов.
Из полезного - в крипте активно развивается рынок кредитования, как на основе централизованных сервисов, так и на децентрализованных площадках. Если вы держите крипту, то можете выдать ее в займ и получать процент в той же монете (естественно, любой займ более рискован, чем просто держать крипту на своем кошельке):
- Binance (3% в BTC, до 10% в других монетах): https://www.binance.com/en/lending/products
- Uniswap (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://uniswap.exchange/add-liquidity
- Compound (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://compound.finance/
Все ставки в процентах годовых, займы обычно либо на короткий срой (2 недели, например), либо с мгновенной ликвидностью.
#LTI_BTC
@long_term_investments
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В сентябре альтернативный портфель упал на 14% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 264% по крипто портфелю (173% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Хотя биткоин скорректировался уже почти на 50% от пиковых значений в июне, он все еще опережает любой другой класс активов по доходности с начала года с приростом более чем 100%. Несмотря на коррекцию цен на криптовалюты в последние месяцы, многие метрики находятся на исторических максимумах, например, хешрейт сети биткоина или потребление газа в сети эфира. В общем, все развивается своим чередом, а сильные колебания цен - обычная ситуация для молодого класса активов.
Наиболее ожидаемым событием в ближайшее время должен стать запуск сети TON от Telegram. Формально они должны ее запустить до конца октября, посмотрим, успеют ли и какой будет результат. В отличие от Libra, про которую некоторые страны вроде Германии и Франции уже прямым текстом сказали, что будут запрещать/ограничивать, TON разрабатывается непублично и про него почти ничего не известно, вероятно поэтому он не привлекает внимания регуляторов.
Из полезного - в крипте активно развивается рынок кредитования, как на основе централизованных сервисов, так и на децентрализованных площадках. Если вы держите крипту, то можете выдать ее в займ и получать процент в той же монете (естественно, любой займ более рискован, чем просто держать крипту на своем кошельке):
- Binance (3% в BTC, до 10% в других монетах): https://www.binance.com/en/lending/products
- Uniswap (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://uniswap.exchange/add-liquidity
- Compound (только ETH и токены, ставки плавают, но часто больше 10%): https://compound.finance/
Все ставки в процентах годовых, займы обычно либо на короткий срой (2 недели, например), либо с мгновенной ликвидностью.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В октябре альтернативный портфель вырос на 12% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 308% по крипто портфелю (206% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Вообще в последнее время вокруг крипты скорее негативный информационный фон - криптовалюту Libra от Facebook раскритиковали все регуляторы и его запуск под вопросом, выпуск токенов Telegram, который должен был состояться в конце октября, отложили из-за запрета американского регулятора, все заявки на ETF на биткоин SEC отклонил. Запуск Bakkt (платформа для торговли поставочным фьючерсом на биткоин от материнской компании NYSE) не вызвал ажиотажа и объемы там пока маленькие (хотя за последнюю неделю они выросли в 10 раз относительно первых дней).
В то же время хешрейт биткоина бьет рекорды (т.е. его майнит все больше людей, или, точнее, машин), а крупнейшие производители оборудования для майнинга Bitmain и Canaan загружены заказами на несколько месяцев вперед, зарабатывают кучу денег и подали заявки на проведение IPO. Так что многие участники рынка рассчитывают как минимум в рост цены биткоина, и голосуют за это своими деньгами.
А еще уже через 7-8 месяцев, в мае-июне 2020, будет "халвинг", т.е. награда за нахождение блока в сети биткоина упадет вдвое. Если провести упрощенную аналогию - представьте, что во всем мире закрыли каждую вторую шахту по добыче золота и его предложение упало в 2 раза. На самом деле представить довольно сложно, потому что цена золота сразу улетит в космос. В случае с биткоином произойдет ровно то же самое (предложение упадет в 2 раза), но никто не будет уничтожать оборудование для майнинга, все произойдет автоматически на уровне алгоритма сети.
Что будет с ценой - нет так очевидно, так как спрос пока очень спекулятивный и может сильно колебаться, но при прочих равных это очень позитивный фактор. Хотя предложение биткоина по сути известно на многие годы вперед и это ни для кого не секрет, я думаю многие участники рынка еще не до конца осознали возможный эффект, потому что в мире больше нет активов, предложение которых падает вдвое каждые 4 года и его невозможно увеличить, даже если цена на актив кратно растет.
Я держу биткоин как венчурную инвестицию с лета 2017 года и не планирую продавать в обозримом будущем, если не будет каких-то радикальных изменений. Но важно понимать, что это очень рискованный актив, который в плохом сценарии может упасть буквально до 0, поэтому в него никогда нельзя вкладывать больше, чем вы готовы полностью потерять.
#LTI_BTC
@long_term_investments
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В октябре альтернативный портфель вырос на 12% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 308% по крипто портфелю (206% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Вообще в последнее время вокруг крипты скорее негативный информационный фон - криптовалюту Libra от Facebook раскритиковали все регуляторы и его запуск под вопросом, выпуск токенов Telegram, который должен был состояться в конце октября, отложили из-за запрета американского регулятора, все заявки на ETF на биткоин SEC отклонил. Запуск Bakkt (платформа для торговли поставочным фьючерсом на биткоин от материнской компании NYSE) не вызвал ажиотажа и объемы там пока маленькие (хотя за последнюю неделю они выросли в 10 раз относительно первых дней).
В то же время хешрейт биткоина бьет рекорды (т.е. его майнит все больше людей, или, точнее, машин), а крупнейшие производители оборудования для майнинга Bitmain и Canaan загружены заказами на несколько месяцев вперед, зарабатывают кучу денег и подали заявки на проведение IPO. Так что многие участники рынка рассчитывают как минимум в рост цены биткоина, и голосуют за это своими деньгами.
А еще уже через 7-8 месяцев, в мае-июне 2020, будет "халвинг", т.е. награда за нахождение блока в сети биткоина упадет вдвое. Если провести упрощенную аналогию - представьте, что во всем мире закрыли каждую вторую шахту по добыче золота и его предложение упало в 2 раза. На самом деле представить довольно сложно, потому что цена золота сразу улетит в космос. В случае с биткоином произойдет ровно то же самое (предложение упадет в 2 раза), но никто не будет уничтожать оборудование для майнинга, все произойдет автоматически на уровне алгоритма сети.
Что будет с ценой - нет так очевидно, так как спрос пока очень спекулятивный и может сильно колебаться, но при прочих равных это очень позитивный фактор. Хотя предложение биткоина по сути известно на многие годы вперед и это ни для кого не секрет, я думаю многие участники рынка еще не до конца осознали возможный эффект, потому что в мире больше нет активов, предложение которых падает вдвое каждые 4 года и его невозможно увеличить, даже если цена на актив кратно растет.
Я держу биткоин как венчурную инвестицию с лета 2017 года и не планирую продавать в обозримом будущем, если не будет каких-то радикальных изменений. Но важно понимать, что это очень рискованный актив, который в плохом сценарии может упасть буквально до 0, поэтому в него никогда нельзя вкладывать больше, чем вы готовы полностью потерять.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В ноябре альтернативный портфель упал на 19% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 232% по крипто портфелю (149% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Про свою позицию насчет биткоина я уже неоднократно писал и не буду повторяться, она не изменилась. Лучше расскажу немного про компанию Canaan, которая недавно провела IPO на NASDAQ. Это китайский производитель оборудования для майнинга биткоина и других криптовалют, занимает второе место после Bitmain и около четверти рынка. Canaan примечателен тем, что это первая публичная компания на американском рынке, бизнес которой имеет прямое отношение к криптовалютам. IPO прошло в конце ноября, компания привлекла 90 млн долларов исходя их оценки 1.4 млрд долларов. После размещения котировки немного упали и торгуются чуть ниже цены размещения в $9. Акции можно купить через Interactive Brokers.
У Canaan очень циклический бизнес, который имеет лаг около 3-6 месяцев по отношению к цене биткоина. Когда цена биткоина растет, его майнинг становится более выгодным и спрос на продукцию Canaan резко увеличивается. Компания не может сразу удовлетворить весь спрос, заказы растягиваются на несколько месяцев, что и создает лаг. Когда курс биткоина падает, компания продолжает какое-то время отгружать оборудование по старым заказам, а после их окончания происходит резкий спад. Canaan можно сравнить с компаниями типа Caterpillar с точки зрения цикличности, только у Canaan намного более короткие циклы и резкие колебания показателей.
В конце 2017 - первой половине 2018 года Canaan продавал очень много оборудования с высокой маржой, но затем на фоне падения стоимости криптовалют наступил спад и в последние 12 месяцев показатели кратно упали. Судя по новостям из индустрии и отчетности нескольких публичных компаний в Канаде, которые занимаются майнингом криптовалют, отчетность за ближайший 3 квартал у Canaan будет хорошей, за 4 квартал, вероятно, тоже неплохой, однако затем снова может наступить спад, если курс биткоина не вернется к росту. Хорошей лакмусовой бумажкой показателей Canaan является хешрейт сети биткоина, который можно отслеживать в реальном времени здесь: https://www.blockchain.com/ru/charts/hash-rate?daysAverageString=7×pan=2years.
Я акции Canaan покупать не планирую, так как мне хватает и прямой экспозиции на биткоин. Но и тем, кто рассматривает инвестиции в индустрию криптовалют через фондовый рынок, следует быть очень осторожными - у компании все производство и большая часть продаж в Китае, что создает большие риски для инвесторов с точки зрения корпоративного управления и качества отчетности, помноженные на общую волатильность и непредсказуемость крипто индустрии.
#LTI_BTC #LTI_CAN
@long_term_investments
По традиции раз в месяц короткий апдейт про крипту. В ноябре альтернативный портфель упал на 19% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 232% по крипто портфелю (149% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Про свою позицию насчет биткоина я уже неоднократно писал и не буду повторяться, она не изменилась. Лучше расскажу немного про компанию Canaan, которая недавно провела IPO на NASDAQ. Это китайский производитель оборудования для майнинга биткоина и других криптовалют, занимает второе место после Bitmain и около четверти рынка. Canaan примечателен тем, что это первая публичная компания на американском рынке, бизнес которой имеет прямое отношение к криптовалютам. IPO прошло в конце ноября, компания привлекла 90 млн долларов исходя их оценки 1.4 млрд долларов. После размещения котировки немного упали и торгуются чуть ниже цены размещения в $9. Акции можно купить через Interactive Brokers.
У Canaan очень циклический бизнес, который имеет лаг около 3-6 месяцев по отношению к цене биткоина. Когда цена биткоина растет, его майнинг становится более выгодным и спрос на продукцию Canaan резко увеличивается. Компания не может сразу удовлетворить весь спрос, заказы растягиваются на несколько месяцев, что и создает лаг. Когда курс биткоина падает, компания продолжает какое-то время отгружать оборудование по старым заказам, а после их окончания происходит резкий спад. Canaan можно сравнить с компаниями типа Caterpillar с точки зрения цикличности, только у Canaan намного более короткие циклы и резкие колебания показателей.
В конце 2017 - первой половине 2018 года Canaan продавал очень много оборудования с высокой маржой, но затем на фоне падения стоимости криптовалют наступил спад и в последние 12 месяцев показатели кратно упали. Судя по новостям из индустрии и отчетности нескольких публичных компаний в Канаде, которые занимаются майнингом криптовалют, отчетность за ближайший 3 квартал у Canaan будет хорошей, за 4 квартал, вероятно, тоже неплохой, однако затем снова может наступить спад, если курс биткоина не вернется к росту. Хорошей лакмусовой бумажкой показателей Canaan является хешрейт сети биткоина, который можно отслеживать в реальном времени здесь: https://www.blockchain.com/ru/charts/hash-rate?daysAverageString=7×pan=2years.
Я акции Canaan покупать не планирую, так как мне хватает и прямой экспозиции на биткоин. Но и тем, кто рассматривает инвестиции в индустрию криптовалют через фондовый рынок, следует быть очень осторожными - у компании все производство и большая часть продаж в Китае, что создает большие риски для инвесторов с точки зрения корпоративного управления и качества отчетности, помноженные на общую волатильность и непредсказуемость крипто индустрии.
#LTI_BTC #LTI_CAN
@long_term_investments
#LTI_альтернативный_портфель #LTI_итоги_года
Летом 2017 года параллельно с публичным портфелем я завел альтернативный портфель из криптовалют, по традиции коротко пишу про него раз в месяц. Мое мнение об этом классе активов за прошедшее время довольно сильно эволюционировало, что можно проследить по истории постов по соответствующему хештегу. Я давно распродал все токены, которые в свое время пытался анализировать, а весь 2019 год не делал вообще ничего кроме небольшого увеличения позиции в биткоинах в начале года, когда он стоил в районе $4000.
В декабре альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 220% по крипто портфелю (140% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
За 2019 год альтернативный портфель показал рост 94% в долларах вместе с биткоином. А с учетом того, что после роста в этом году биткоин стал крупнейшей отдельной позицией во всем моем портфеле, получился вполне ощутимый и приятный эффект на общую доходность. Хотя про крипту почти все забыли после кратного падения в 2018 году, она не умерла и принесла лучшую доходность среди всех классов активов за 2019 год (что вдвойне примечательно, так как все возможные классы активов показали сильный рост).
Я уже неоднократно описывал с разных ракурсов, почему держу биткоин (и не держу прочую крипту), можно почитать историю постов за последний год, ничего глобально не изменилось. Если говорить про 2020 год, то в мае-июне в объем предложения новых биткоинов сократится вдвое (это называет халвинг), и это, на мой взгляд, является ключевым драйвером на ближайшее время. Хотя про халвинг, вероятно, знают все, кто хоть немного изучал эту сферу, думаю большинство людей до сих пор недооценивает его эффект, потому что в мире не существует активов подобного масштаба и ликвидности, предложение которых абсолютно неэластично по цене и уполовинивается каждые 4 года. Более того, крупный капитал никогда в истории финансовых рынков не мог вложиться в подобный актив, и только в 2019 году у него появилась такая возможность.
Естественно, нужно иметь в виду, что биткоин - это венчур и крайне рискованный актив, который может кратно упасть в цене из-за огромного количества разных факторов. Но я по-прежнему считаю, что он дает лучшее соотношение доходности и риска среди всех возможных активов. Пока не планирую ничего делать с текущей позицией.
Если вам интересно больше узнать про биткоин и про технологию блокчейн в целом, советую начать с азов - я в свое время с командой ребят делал большую базу знаний на эту тему, которая, вероятно, до сих пор дает наиболее полное представление об основах из всего, что доступно на русском языке: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
Летом 2017 года параллельно с публичным портфелем я завел альтернативный портфель из криптовалют, по традиции коротко пишу про него раз в месяц. Мое мнение об этом классе активов за прошедшее время довольно сильно эволюционировало, что можно проследить по истории постов по соответствующему хештегу. Я давно распродал все токены, которые в свое время пытался анализировать, а весь 2019 год не делал вообще ничего кроме небольшого увеличения позиции в биткоинах в начале года, когда он стоил в районе $4000.
В декабре альтернативный портфель упал на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 220% по крипто портфелю (140% у биткоина). 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
За 2019 год альтернативный портфель показал рост 94% в долларах вместе с биткоином. А с учетом того, что после роста в этом году биткоин стал крупнейшей отдельной позицией во всем моем портфеле, получился вполне ощутимый и приятный эффект на общую доходность. Хотя про крипту почти все забыли после кратного падения в 2018 году, она не умерла и принесла лучшую доходность среди всех классов активов за 2019 год (что вдвойне примечательно, так как все возможные классы активов показали сильный рост).
Я уже неоднократно описывал с разных ракурсов, почему держу биткоин (и не держу прочую крипту), можно почитать историю постов за последний год, ничего глобально не изменилось. Если говорить про 2020 год, то в мае-июне в объем предложения новых биткоинов сократится вдвое (это называет халвинг), и это, на мой взгляд, является ключевым драйвером на ближайшее время. Хотя про халвинг, вероятно, знают все, кто хоть немного изучал эту сферу, думаю большинство людей до сих пор недооценивает его эффект, потому что в мире не существует активов подобного масштаба и ликвидности, предложение которых абсолютно неэластично по цене и уполовинивается каждые 4 года. Более того, крупный капитал никогда в истории финансовых рынков не мог вложиться в подобный актив, и только в 2019 году у него появилась такая возможность.
Естественно, нужно иметь в виду, что биткоин - это венчур и крайне рискованный актив, который может кратно упасть в цене из-за огромного количества разных факторов. Но я по-прежнему считаю, что он дает лучшее соотношение доходности и риска среди всех возможных активов. Пока не планирую ничего делать с текущей позицией.
Если вам интересно больше узнать про биткоин и про технологию блокчейн в целом, советую начать с азов - я в свое время с командой ребят делал большую базу знаний на эту тему, которая, вероятно, до сих пор дает наиболее полное представление об основах из всего, что доступно на русском языке: http://chainmedia.ru/newcomers/knowledge-base/
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
Традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
Год начался ударно - в январе альтернативный портфель вырос на 28% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 311% по крипто портфелю (208% у биткоина). Доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Биткоин у большинства людей традиционно ассоциируется в лучшем случае с высокорискованным активом, а в худшем - с чем-то вроде финансовой пирамиды. Однако все чаще имеет место очень необычная динамика - цена биткоина ведет себя так, как будто это защитный актив. Подобные случаи уже наблюдались в прошлом году, а в январе ярко проявились как минимум при двух внезапных для рынка событиях.
В начале января после убийства генерала Сулеймани цена биткоина синхронно подскочила вместе с нефтью и золотом (в то время как рынки упали после открытия), а за последнюю неделю, когда начался ажиотаж вокруг коронавируса, биткоин вырос на 20% на фоне коррекции на мировых рынках.
Хотя котировки биткоина по-прежнему очень волатильны и вряд ли его стоит рассматривать на текущем этапе как хедж для портфеля на случай непредвиденных событий, каждый новый случай с подобной динамикой будет обращать на себя все больше внимания и может привести к неожиданному дополнительному спросу на актив от новых категорий инвесторов, которые его сейчас вообще не рассматривают.
Кроме того, приток институциональных денег в биткоин увеличивается с каждым кварталом. Например, GBTC (что-то вроде ETF на биткоин, только торгуется на внебиржевом рынке) владеет уже 280 тысяч монет или 1.5% всего текущего предложения. Может показаться, что это не так много, но на самом деле "free float" биткоина не очень большой - 60% монет не участвовали в транзакциях больше года, а 21% - больше 5 лет (https://news.bitcoin.com/close-to-11-million-btc-havent-moved-in-over-a-year/). В результате, даже умеренное увеличение спроса может привести к значительной переоценке актива, особенно начиная с мая, когда предложение новых биткоинов от майнинга упадет вдвое.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
Год начался ударно - в январе альтернативный портфель вырос на 28% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 311% по крипто портфелю (208% у биткоина). Доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
Биткоин у большинства людей традиционно ассоциируется в лучшем случае с высокорискованным активом, а в худшем - с чем-то вроде финансовой пирамиды. Однако все чаще имеет место очень необычная динамика - цена биткоина ведет себя так, как будто это защитный актив. Подобные случаи уже наблюдались в прошлом году, а в январе ярко проявились как минимум при двух внезапных для рынка событиях.
В начале января после убийства генерала Сулеймани цена биткоина синхронно подскочила вместе с нефтью и золотом (в то время как рынки упали после открытия), а за последнюю неделю, когда начался ажиотаж вокруг коронавируса, биткоин вырос на 20% на фоне коррекции на мировых рынках.
Хотя котировки биткоина по-прежнему очень волатильны и вряд ли его стоит рассматривать на текущем этапе как хедж для портфеля на случай непредвиденных событий, каждый новый случай с подобной динамикой будет обращать на себя все больше внимания и может привести к неожиданному дополнительному спросу на актив от новых категорий инвесторов, которые его сейчас вообще не рассматривают.
Кроме того, приток институциональных денег в биткоин увеличивается с каждым кварталом. Например, GBTC (что-то вроде ETF на биткоин, только торгуется на внебиржевом рынке) владеет уже 280 тысяч монет или 1.5% всего текущего предложения. Может показаться, что это не так много, но на самом деле "free float" биткоина не очень большой - 60% монет не участвовали в транзакциях больше года, а 21% - больше 5 лет (https://news.bitcoin.com/close-to-11-million-btc-havent-moved-in-over-a-year/). В результате, даже умеренное увеличение спроса может привести к значительной переоценке актива, особенно начиная с мая, когда предложение новых биткоинов от майнинга упадет вдвое.
#LTI_BTC
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
Традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
В феврале альтернативный портфель снизился на 7% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 283% по крипто портфелю (187% у биткоина). Доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
В феврале биткоин на время преодолел отметку $10000, однако за последнюю неделю скорректировался на 15% на фоне общей коррекции на мировых рынках. В отличие от нескольких предыдущих небольших коррекций на фондовом рынке в этот раз биткоин не вел себя как защитный актив, однако справедливости ради на прошлой неделе падали фактически все активы кроме американских гос облигаций, включая золото, поэтому, наверное, было бы странно ожидать какую-либо другую динамику. Тем не менее, с начала года доходность все еще составляет 20% в долларах (30% в рублях), один из лучших показателей среди всех классов активов.
Ничего особо нового за месяц не произошло, глобальный тезис инвестиций в биткоин не изменился. Считаю его одной из лучших инвестиционных возможностей среди всех классов активов по двум основным причинам:
1) Очень предсказуемая, низкая и падающая эмиссия (в мае сократится еще вдвое в результате халвинга, который происходит раз в 4 года) на фоне бесконечно работающих печатных станков по всему миру
2) Растущий интерес институциональных инвесторов и улучшающаяся технологическая инфраструктура, которая позволяет им получить экспозицию на новый класс активов с меньшими издержками и рисками
В то же время нужно иметь в виду, что биткоин очень волатилен, как любой новый класс активов, который на текущем этапе не имеет "твердой" фундаментальной оценки, а также имеет ряд специфических рисков, включая регулирование, возможные манипуляции ценой и т.д.
@long_term_investments
Традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
В феврале альтернативный портфель снизился на 7% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 283% по крипто портфелю (187% у биткоина). Доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM69
В феврале биткоин на время преодолел отметку $10000, однако за последнюю неделю скорректировался на 15% на фоне общей коррекции на мировых рынках. В отличие от нескольких предыдущих небольших коррекций на фондовом рынке в этот раз биткоин не вел себя как защитный актив, однако справедливости ради на прошлой неделе падали фактически все активы кроме американских гос облигаций, включая золото, поэтому, наверное, было бы странно ожидать какую-либо другую динамику. Тем не менее, с начала года доходность все еще составляет 20% в долларах (30% в рублях), один из лучших показателей среди всех классов активов.
Ничего особо нового за месяц не произошло, глобальный тезис инвестиций в биткоин не изменился. Считаю его одной из лучших инвестиционных возможностей среди всех классов активов по двум основным причинам:
1) Очень предсказуемая, низкая и падающая эмиссия (в мае сократится еще вдвое в результате халвинга, который происходит раз в 4 года) на фоне бесконечно работающих печатных станков по всему миру
2) Растущий интерес институциональных инвесторов и улучшающаяся технологическая инфраструктура, которая позволяет им получить экспозицию на новый класс активов с меньшими издержками и рисками
В то же время нужно иметь в виду, что биткоин очень волатилен, как любой новый класс активов, который на текущем этапе не имеет "твердой" фундаментальной оценки, а также имеет ряд специфических рисков, включая регулирование, возможные манипуляции ценой и т.д.
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
Крипто портфель
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
Актив,Вес,Дата,Портфель,Доходность за месяц,Bitcoin за месяц,Накопленная дох.,Bitcoin
Bitcoin,100%,31.07.2017,95%,-5%,-5%,-5%,-5%
31.08.2017,163%,71%,65%,63%,56%
30.09.2017,138%,-15%,-7%,38%,46%
31.10.2017,187%,36%,44%,87%,110%
30.11.2017…
#LTI_альтернативный_портфель
Март был настолько богат на события, что, кажется, прошла уже целая вечность с момента подведения итогов за февраль. Но вот он прошел, и настало время посмотреть, что произошло со счетом за это время.
Для начала традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
В марте альтернативный портфель снизился на 26% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 184% по крипто портфелю (113% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
12 марта был очень эпичный день - курс биткоина обвалился почти на 50%. В тот день и рынки по всему миру также показали один из худших дней в истории (синхронно падали акции, облигации, золото и любые другие активы кроме доллара из-за дефицита ликвидности), но на криптовалютном рынке это усугубляется тем, что нет регуляторов вроде ФРС, которые готовы предоставлять участникам рынка триллионы долларов ликвидности в сложные моменты. На криптовалютных биржах, которые позволяют открывать позиции в биткоине с очень большим плечом (до 100-125х!), возникла лавина маржинколов, которые и привели к обвалу курса.
После этого курс биткоина частично восстановился. И хотя в марте было сильное падение, с начала года биткоин показывает динамику значительно лучше S&P 500, что уже очень хороший результат. А в рублях биткоин и вовсе вырос с начала года на 10% против падения индекса ММВБ на 18%.
В то время как весь мир уже не стесняясь печатает деньги почти в неограниченных количествах для поддержки национальных экономик, ушедших на карантин из-за коронавируса, эмиссия биткоина не только не растет, а сократится вдвое уже в мае. В таких условиях инвестиционный тезис в отношении биткоина, который я уже неоднократно описывал ранее, становится только сильнее.
@long_term_investments
Март был настолько богат на события, что, кажется, прошла уже целая вечность с момента подведения итогов за февраль. Но вот он прошел, и настало время посмотреть, что произошло со счетом за это время.
Для начала традиционный ежемесячный апдейт про альтернативный (крипто) портфель, который ведется с июля 2017 года.
В марте альтернативный портфель снизился на 26% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 184% по крипто портфелю (113% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
12 марта был очень эпичный день - курс биткоина обвалился почти на 50%. В тот день и рынки по всему миру также показали один из худших дней в истории (синхронно падали акции, облигации, золото и любые другие активы кроме доллара из-за дефицита ликвидности), но на криптовалютном рынке это усугубляется тем, что нет регуляторов вроде ФРС, которые готовы предоставлять участникам рынка триллионы долларов ликвидности в сложные моменты. На криптовалютных биржах, которые позволяют открывать позиции в биткоине с очень большим плечом (до 100-125х!), возникла лавина маржинколов, которые и привели к обвалу курса.
После этого курс биткоина частично восстановился. И хотя в марте было сильное падение, с начала года биткоин показывает динамику значительно лучше S&P 500, что уже очень хороший результат. А в рублях биткоин и вовсе вырос с начала года на 10% против падения индекса ММВБ на 18%.
В то время как весь мир уже не стесняясь печатает деньги почти в неограниченных количествах для поддержки национальных экономик, ушедших на карантин из-за коронавируса, эмиссия биткоина не только не растет, а сократится вдвое уже в мае. В таких условиях инвестиционный тезис в отношении биткоина, который я уже неоднократно описывал ранее, становится только сильнее.
@long_term_investments
#LTI_альтернативный_портфель
В марте альтернативный портфель вырос на 36% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 285% по крипто портфелю (189% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
С начал года биткоин вырос примерно на 20% в долларах и 40%+ в рублях и показывает лучшую доходность среди всех классов активов. В условиях огромной эмиссии фиатных денег всеми основными центробанками (которая однозначно продлится еще долго) эмиссия биткоина не только не растет, а сократится вдвое уже в середине мая (и ее невозможно увеличить). С этой точки зрения тезис инвестиций в биткоин такой же, как в золото (которое тоже выросло в цене сначала года на фоне падения рынков).
При этом нельзя отрицать, что биткоин остается очень волатильным и спекулятивным активом, в котором большинство людей пока не готово хранить значимую часть сбережений. Однако в некоторых странах, на самом деле, биткоин уже является лучшей альтернативой для сбережений. Например, в Аргентине национальная валюта с начала 2018 года обесценилась к доллару в 3.5 раза. Несмотря на то, что биткоин стоит вдвое дешевле пиков во время хайпа в декабре 2017 года, в аргентинских песо его цена на исторических максимумах.
С учетом того, что в стране жесткий валютный контроль и иностранную валюту купить не так просто, для многих аргентинцев хранить сбережения в биткоине - лучшая из доступных опций. За последние два года объем покупок биткоина в стране вырос на 1000% в песо (примерно на 300% в долларах). И такая же ситуация наблюдается в ряде других развивающихся стран, от Кении до Венесуэлы. Так что для миллионов людей по всему миру это не просто спекулятивный инструмент, а способ сохранить сбережения.
Для меня, естественно, биткоин не является основным средством сбережения (доллары и даже рубли пока надежнее), но я считаю его одним из лучших активов по соотношению потенциальной доходности к риску. Я узнал про биткоин ровно три года назад, на майских праздниках в 2017 году, с тех пор он бессменно находится в моем портфеле и, скорее всего, будет находиться еще очень долго.
#LTI_BTC
В марте альтернативный портфель вырос на 36% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 285% по крипто портфелю (189% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
С начал года биткоин вырос примерно на 20% в долларах и 40%+ в рублях и показывает лучшую доходность среди всех классов активов. В условиях огромной эмиссии фиатных денег всеми основными центробанками (которая однозначно продлится еще долго) эмиссия биткоина не только не растет, а сократится вдвое уже в середине мая (и ее невозможно увеличить). С этой точки зрения тезис инвестиций в биткоин такой же, как в золото (которое тоже выросло в цене сначала года на фоне падения рынков).
При этом нельзя отрицать, что биткоин остается очень волатильным и спекулятивным активом, в котором большинство людей пока не готово хранить значимую часть сбережений. Однако в некоторых странах, на самом деле, биткоин уже является лучшей альтернативой для сбережений. Например, в Аргентине национальная валюта с начала 2018 года обесценилась к доллару в 3.5 раза. Несмотря на то, что биткоин стоит вдвое дешевле пиков во время хайпа в декабре 2017 года, в аргентинских песо его цена на исторических максимумах.
С учетом того, что в стране жесткий валютный контроль и иностранную валюту купить не так просто, для многих аргентинцев хранить сбережения в биткоине - лучшая из доступных опций. За последние два года объем покупок биткоина в стране вырос на 1000% в песо (примерно на 300% в долларах). И такая же ситуация наблюдается в ряде других развивающихся стран, от Кении до Венесуэлы. Так что для миллионов людей по всему миру это не просто спекулятивный инструмент, а способ сохранить сбережения.
Для меня, естественно, биткоин не является основным средством сбережения (доллары и даже рубли пока надежнее), но я считаю его одним из лучших активов по соотношению потенциальной доходности к риску. Я узнал про биткоин ровно три года назад, на майских праздниках в 2017 году, с тех пор он бессменно находится в моем портфеле и, скорее всего, будет находиться еще очень долго.
#LTI_BTC
#LTI_альтернативный_портфель
В мае альтернативный портфель вырос на 9% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 320% по крипто портфелю (215% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
Халвинг в сети биткоина прошел по плану в середине мая, теперь его эмиссия стала еще вдвое меньше, чем раньше (она пока чуть выше золота, но значительно ниже, чем у любой фиатной валюты), в то время как мир живет в условиях безграничной ликвидности. С начала года кстати биткоин по-прежнему опережает золото и любые индексы по доходности.
Инфраструктура вокруг биткоина и других криптовалют продолжает плавно развиваться. Например, растет ликвидность опционов, которые еще год назад были абсолютной экзотикой на этом рынке, а сейчас уже торгуются на CME и спрос на них растет. JP Morgan недавно начал предоставлять банковские услуги американским криптобиржам.
Происходит много других постепенных изменений, которые позволяют сделать использование биткоина чуть проще и удобнее для всех классов потенциальных пользователей, от жителей Венесуэлы, которые пытаются сохранить в нем деньги от гиперинфляции, до хедж-фондов, которые могут выстраивать на его основе сложные торговые стратегии. Недавно, например, самый успешный хедж-фонд в мире, Renaissance Technologies, начал торговать фьючерсами на биткоин. А одна из крипто бирж также недавно запустила фьючерсы на сложность майнинга биткоина (это примерно как если бы были фьючерсы на себестоимость добычи сырья, которые там невозможно нормально реализовать, а в биткоине можно).
Каждая небольшая новость о том, что кто-то известный купил биткоин, какой-то бизнес включил его в своей операционный процесс и т.д. не значима сама по себе, но в сумме они делают его более привлекательным как актив. Чем больше людей активнее использует биткоин, тем сложнее его криминализировать (запретить невозможно), так как это принесет прямой экономический ущерб и вызовет сильное противодействие. И пока такой тренд продолжается, я считаю биткоин одним из лучших активов с точки зрения потенциальной долгосрочной доходности.
@long_term_investments
В мае альтернативный портфель вырос на 9% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 320% по крипто портфелю (215% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
Халвинг в сети биткоина прошел по плану в середине мая, теперь его эмиссия стала еще вдвое меньше, чем раньше (она пока чуть выше золота, но значительно ниже, чем у любой фиатной валюты), в то время как мир живет в условиях безграничной ликвидности. С начала года кстати биткоин по-прежнему опережает золото и любые индексы по доходности.
Инфраструктура вокруг биткоина и других криптовалют продолжает плавно развиваться. Например, растет ликвидность опционов, которые еще год назад были абсолютной экзотикой на этом рынке, а сейчас уже торгуются на CME и спрос на них растет. JP Morgan недавно начал предоставлять банковские услуги американским криптобиржам.
Происходит много других постепенных изменений, которые позволяют сделать использование биткоина чуть проще и удобнее для всех классов потенциальных пользователей, от жителей Венесуэлы, которые пытаются сохранить в нем деньги от гиперинфляции, до хедж-фондов, которые могут выстраивать на его основе сложные торговые стратегии. Недавно, например, самый успешный хедж-фонд в мире, Renaissance Technologies, начал торговать фьючерсами на биткоин. А одна из крипто бирж также недавно запустила фьючерсы на сложность майнинга биткоина (это примерно как если бы были фьючерсы на себестоимость добычи сырья, которые там невозможно нормально реализовать, а в биткоине можно).
Каждая небольшая новость о том, что кто-то известный купил биткоин, какой-то бизнес включил его в своей операционный процесс и т.д. не значима сама по себе, но в сумме они делают его более привлекательным как актив. Чем больше людей активнее использует биткоин, тем сложнее его криминализировать (запретить невозможно), так как это принесет прямой экономический ущерб и вызовет сильное противодействие. И пока такой тренд продолжается, я считаю биткоин одним из лучших активов с точки зрения потенциальной долгосрочной доходности.
@long_term_investments
#LTI_альтернативный_портфель
В июне альтернативный портфель снизился на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 303% по крипто портфелю (202% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
За первое полугодие биткоин стал лучшим активом по доходности, опередив индекс Nasdaq, золото, и тем более остальные индексы. Я по-прежнему считаю, что в условиях огромной эмиссии денег всеми мировыми центробанками и растущим принятием среди институциональных инвесторов биткоин является отличной инвестицией (хотя риски по-прежнему высокие) и не планирую что-то делать с позицией в обозримом будущем.
По хештегу можно найти всю историю размышлений про биткоин, за месяц ничего не изменилось, поэтому не буду дублировать мысли.
#LTI_BTC
@long_term_investments
В июне альтернативный портфель снизился на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 303% по крипто портфелю (202% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6
За первое полугодие биткоин стал лучшим активом по доходности, опередив индекс Nasdaq, золото, и тем более остальные индексы. Я по-прежнему считаю, что в условиях огромной эмиссии денег всеми мировыми центробанками и растущим принятием среди институциональных инвесторов биткоин является отличной инвестицией (хотя риски по-прежнему высокие) и не планирую что-то делать с позицией в обозримом будущем.
По хештегу можно найти всю историю размышлений про биткоин, за месяц ничего не изменилось, поэтому не буду дублировать мысли.
#LTI_BTC
@long_term_investments
#LTI_альтернативный_портфель
В июле альтернативный портфель вырос на 24% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 401% по крипто портфелю (276% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Биткоин - самая долгосрочная позиция в портфеле, которую держу уже более трех лет, с момента старта проекта, и не планирую продавать в обозримом будущем. При этом одним из ключевых рисков в течение этого времени был неоднозначный юридический статус в России, периодически появлялись различные инициативы, вплоть до полного запрета криптовалют.
31 июля был подписан закон, который определяет статус криптовалют. Новость по ссылке (https://ria.ru/20200731/1575229960.html), вот основная цитата:
"Законодатель определяет криптовалюту как средство платежа и как средство сбережений, как инвестицию, но это средство платежа запрещается использовать для оплаты товаров и услуг в России, пояснял РИА Новости глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков."
Новые правила вступят в силу с 2021 года. После этого российские биржи и банки смогут проводить операции с криптовалютами, включая "выпущенные в иностранных информсистемах" (т.е. биткоин и другие "нормальные" криптовалюты). Более подробный закон должен быть принят осенью (хотя его уже не первый год пытаются принять), но уже понятно, что государство решило пойти по пути легализации, а не запрета, и это очень позитивно.
Аналогичная ситуация наблюдается по всему миру, например, Visa, MasterCard и PayPal, которые долгое время были противниками криптовалют, начали менять свою позицию и анонсировать различные проекты в этой сфере после того, как регуляторные риски снизились: https://www.forbes.com/sites/billybambrough/2020/07/24/visa-mastercard-and-paypal-are-changing-their-tune-on-bitcoin-and-crypto/#31016b2a2a1a
В это же время текущая ситуация с неограниченными монетарными стимулами является огромным позитивным фактором для биткоина (по аналогии с золотом) в связи с его ограниченным предложением. Этот момент хорошо описал Пол Тюдор Джонс, один из самых известных управляющих в США, заработавший состояние на кризисе 2008 года, который купил биткоин в этом году: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-07/paul-tudor-jones-buys-bitcoin-says-he-s-reminded-of-gold-in-70s
Иными словами, "фундаментально" ситуация для биткоина радикально улучшилась в этом году и стала лучше, чем когда-либо. При этом сейчас он стоит столько же, как в конце ноября 2017, когда был огромный хайп и все хотели купить. Но, естественно, сейчас купить биткоин никто не хочет, точно также, как не хотели полтора года назад, когда он стоил в 3 раза дешевле. Готов поспорить, что когда/если биткоин будет стоить $20-30к+ очень многие снова захотят купить, так работает человеческая психология :)
@long_term_investments
В июле альтернативный портфель вырос на 24% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 401% по крипто портфелю (276% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Биткоин - самая долгосрочная позиция в портфеле, которую держу уже более трех лет, с момента старта проекта, и не планирую продавать в обозримом будущем. При этом одним из ключевых рисков в течение этого времени был неоднозначный юридический статус в России, периодически появлялись различные инициативы, вплоть до полного запрета криптовалют.
31 июля был подписан закон, который определяет статус криптовалют. Новость по ссылке (https://ria.ru/20200731/1575229960.html), вот основная цитата:
"Законодатель определяет криптовалюту как средство платежа и как средство сбережений, как инвестицию, но это средство платежа запрещается использовать для оплаты товаров и услуг в России, пояснял РИА Новости глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков."
Новые правила вступят в силу с 2021 года. После этого российские биржи и банки смогут проводить операции с криптовалютами, включая "выпущенные в иностранных информсистемах" (т.е. биткоин и другие "нормальные" криптовалюты). Более подробный закон должен быть принят осенью (хотя его уже не первый год пытаются принять), но уже понятно, что государство решило пойти по пути легализации, а не запрета, и это очень позитивно.
Аналогичная ситуация наблюдается по всему миру, например, Visa, MasterCard и PayPal, которые долгое время были противниками криптовалют, начали менять свою позицию и анонсировать различные проекты в этой сфере после того, как регуляторные риски снизились: https://www.forbes.com/sites/billybambrough/2020/07/24/visa-mastercard-and-paypal-are-changing-their-tune-on-bitcoin-and-crypto/#31016b2a2a1a
В это же время текущая ситуация с неограниченными монетарными стимулами является огромным позитивным фактором для биткоина (по аналогии с золотом) в связи с его ограниченным предложением. Этот момент хорошо описал Пол Тюдор Джонс, один из самых известных управляющих в США, заработавший состояние на кризисе 2008 года, который купил биткоин в этом году: https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-07/paul-tudor-jones-buys-bitcoin-says-he-s-reminded-of-gold-in-70s
Иными словами, "фундаментально" ситуация для биткоина радикально улучшилась в этом году и стала лучше, чем когда-либо. При этом сейчас он стоит столько же, как в конце ноября 2017, когда был огромный хайп и все хотели купить. Но, естественно, сейчас купить биткоин никто не хочет, точно также, как не хотели полтора года назад, когда он стоил в 3 раза дешевле. Готов поспорить, что когда/если биткоин будет стоить $20-30к+ очень многие снова захотят купить, так работает человеческая психология :)
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
#LTI_альтернативный_портфель
В августе альтернативный портфель вырос на 3% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 416% по крипто портфелю (287% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Недавно я впервые за последние пару лет задумался о том, чтобы отойти от 100% в BTC и немного диверсифицировать портфель. В криптовалютном мире сейчас происходит ажиотаж, о котором почти не пишут в СМИ, потому что он слишком сложен для понимания большинства людей, но концептуально он очень интересен. В центре внимания DeFi, от английского Decentralized Finance.
Суть в следующем - за последнее время на базе Ethereum (второй по популярности протокол после биткоина) появилось большое количество смарт-контрактов, которые позволяют совершать различные финансовые транзакции - обмен токенов, займы и т.д. Например, есть смарт-контракты, в которые одни пользователи переводят депозит в токене Х, а другие пользователи могут взять этот токен Х в долг под процент и под залог токена Y, который они переводят в тот же смарт-контракт в качестве обеспечения.
Это очень похоже на то, как работает брокер, который дает клиентам маржу под залог акций на счете, но здесь все делает абсолютно автономный алгоритм - принимает и возвращает средства кредиторов, выдает займы, определяет процентные ставки, даже маржин коллит заемщиков при недостатке обеспечения и т.д. Он работает 24/7 и им может воспользоваться человек на земле без каких-либо ограничений.
Самое интересное, что это по сути параллельная финансовая система, которую фактически невозможно регулировать или заблокировать. Здесь нет дата-центров, как у классических бирж, через которые проходят все операции. Каждая транзакция в сети Ethereum обрабатывается сотнями тысяч/миллионами видеокарт, разбросанных по всему миру, и система будет работать пока хотя бы одна из них находится онлайн.
Вероятно, у многих есть друзья, которые майнили дома в 2017 году - просто покупали несколько видеокарт и добывали какие-то виртуальные монетки. Так вот, даже незамысловатая конструкция, которую можно собрать в домашних условиях, поддерживает работу этой новой финансовой системы, активы которой сейчас уже превышают 8 млрд долларов (за лето они выросли почти в 10 раз). И это безумно круто.
А недавно произошел следующий этап в развитии экосистемы - появились сложные алгоритмы, которые по своему принципу чем-то напоминают хедж-фонды. Есть некий пул, куда пользователь заводит средства, а далее алгоритм сам выбирает самые эффективные смарт-контракты, которые приносят наибольшую доходность, и инвестирует туда средства. При этом пул абсолютно ликвидный, можно завести и вывести свои активы в любой момент времени. За свою "работу" алгоритм берет комиссию, например, 5% от прибыли и 0.5% за вывод средств.
Куда идет комиссия, если это просто алгоритм? Она начисляется владельцам токенов алгоритма, которые по сути являются аналогами акций, приносящих дивиденды. Например, по состоянию на конец августа владельцы токенов YFI получали около $1.75 млн в месяц (~$21 млн в год) от группы алгоритмов Yearn.Finance, под управлением которых уже около $1.2 млрд. На 24 августа, когда капитализация токенов YFI была равна около 400 млн долларов, это фактически означало дивидендную доходность 5% или P/E = 20, т.е. токен можно оценивать классическими финансовыми метриками и он стоил даже дешевле, чем индекс S&P 500 :) Кстати цена токенов YFI (последний график) выросла за август в 10 раз (в долларах!).
@long_term_investments
В августе альтернативный портфель вырос на 3% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 416% по крипто портфелю (287% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Недавно я впервые за последние пару лет задумался о том, чтобы отойти от 100% в BTC и немного диверсифицировать портфель. В криптовалютном мире сейчас происходит ажиотаж, о котором почти не пишут в СМИ, потому что он слишком сложен для понимания большинства людей, но концептуально он очень интересен. В центре внимания DeFi, от английского Decentralized Finance.
Суть в следующем - за последнее время на базе Ethereum (второй по популярности протокол после биткоина) появилось большое количество смарт-контрактов, которые позволяют совершать различные финансовые транзакции - обмен токенов, займы и т.д. Например, есть смарт-контракты, в которые одни пользователи переводят депозит в токене Х, а другие пользователи могут взять этот токен Х в долг под процент и под залог токена Y, который они переводят в тот же смарт-контракт в качестве обеспечения.
Это очень похоже на то, как работает брокер, который дает клиентам маржу под залог акций на счете, но здесь все делает абсолютно автономный алгоритм - принимает и возвращает средства кредиторов, выдает займы, определяет процентные ставки, даже маржин коллит заемщиков при недостатке обеспечения и т.д. Он работает 24/7 и им может воспользоваться человек на земле без каких-либо ограничений.
Самое интересное, что это по сути параллельная финансовая система, которую фактически невозможно регулировать или заблокировать. Здесь нет дата-центров, как у классических бирж, через которые проходят все операции. Каждая транзакция в сети Ethereum обрабатывается сотнями тысяч/миллионами видеокарт, разбросанных по всему миру, и система будет работать пока хотя бы одна из них находится онлайн.
Вероятно, у многих есть друзья, которые майнили дома в 2017 году - просто покупали несколько видеокарт и добывали какие-то виртуальные монетки. Так вот, даже незамысловатая конструкция, которую можно собрать в домашних условиях, поддерживает работу этой новой финансовой системы, активы которой сейчас уже превышают 8 млрд долларов (за лето они выросли почти в 10 раз). И это безумно круто.
А недавно произошел следующий этап в развитии экосистемы - появились сложные алгоритмы, которые по своему принципу чем-то напоминают хедж-фонды. Есть некий пул, куда пользователь заводит средства, а далее алгоритм сам выбирает самые эффективные смарт-контракты, которые приносят наибольшую доходность, и инвестирует туда средства. При этом пул абсолютно ликвидный, можно завести и вывести свои активы в любой момент времени. За свою "работу" алгоритм берет комиссию, например, 5% от прибыли и 0.5% за вывод средств.
Куда идет комиссия, если это просто алгоритм? Она начисляется владельцам токенов алгоритма, которые по сути являются аналогами акций, приносящих дивиденды. Например, по состоянию на конец августа владельцы токенов YFI получали около $1.75 млн в месяц (~$21 млн в год) от группы алгоритмов Yearn.Finance, под управлением которых уже около $1.2 млрд. На 24 августа, когда капитализация токенов YFI была равна около 400 млн долларов, это фактически означало дивидендную доходность 5% или P/E = 20, т.е. токен можно оценивать классическими финансовыми метриками и он стоил даже дешевле, чем индекс S&P 500 :) Кстати цена токенов YFI (последний график) выросла за август в 10 раз (в долларах!).
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
#LTI_альтернативный_портфель
В сентябре пропустил апдейт по альтернативному портфелю, поэтому сразу за два месяца. Портфель и биткоин упали на 8% в сентябре и выросли на 28% в октябре. Накопленная доходность 509% по портфелю, 357% для биткоина. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
100% портфеля по-прежнему в BTC. Все доходности выше в долларах, в рублях еще больше - крипто портфель вырос в 8 раз за три с небольшим года. На текущий момент это, кажется, наибольшая доходность как в относительном, так и в абсолютном выражении за все мое время на рынке. С начала года также получается отличная доходность - почти 100% в долларах и больше 100% в рублях.
За последнее время случилось несколько вещей, о которых стоит написать. Во-первых, один биткоин сейчас стоит больше миллиона рублей. Хотя в долларах цены еще довольно далеко от пиков 2017 года, в рублях котировки уже очень близки к историческим максимумам. Чуть больше биткоин стоил только несколько дней на самом пике хайпа в декабре 2017 года. Тогда все вокруг хотели его купить, сейчас желающих немного, хотя фундаментально биткоин стал намного привлекательнее, чем был три года назад.
Во-вторых, недавно PayPal объявил о том, что скоро позволит пользователям покупать и хранить биткоин и некоторые другие криптовалюты, а у него 350 миллионов потенциальных пользователей. PayPal долгое время очень настороженно относился к криптовалютам, но в этом году позиция компании резко изменилась после того, как риторика и действия регуляторов начали меняться в позитивную сторону.
В-третьих, все больше банков и других классических финансовых институтов позволяет клиентам совершать операции с биткоином и прочей криптой. Например, недавно открыл свою криптобиржу крупнейший банк в Сингапуре DBS. Даже Газпромбанк уже позволяет совершать операции с криптой, правда пока только в Швейцарском офисе: https://www.rbc.ru/crypto/news/5f9c0b8b9a7947814103cae4
В-четвертых, впервые центральный банк какой-либо страны официально начал покупать биткоин - это произошло в Иране. Интересно, что сначала местные регуляторы пытались ограничить/запретить биткоин, но потом поняли, что для страны с дешевым электричеством и плачевной экономикой под санкциями это бесполезно. Поэтому теперь майнинг в Иране является лицензируемой деятельностью, а местный ЦБ скупает добытые биткоины, чтобы затем использовать их для оплаты импортных товаров: https://asiatimes.com/2020/10/iran-to-use-bitcoin-to-..
Я по-прежнему не планирую ничего делать с текущей позицией и планирую ее сокращать только если доля в портфеле станет некомфортно большой.
@long_term_investments
В сентябре пропустил апдейт по альтернативному портфелю, поэтому сразу за два месяца. Портфель и биткоин упали на 8% в сентябре и выросли на 28% в октябре. Накопленная доходность 509% по портфелю, 357% для биткоина. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
100% портфеля по-прежнему в BTC. Все доходности выше в долларах, в рублях еще больше - крипто портфель вырос в 8 раз за три с небольшим года. На текущий момент это, кажется, наибольшая доходность как в относительном, так и в абсолютном выражении за все мое время на рынке. С начала года также получается отличная доходность - почти 100% в долларах и больше 100% в рублях.
За последнее время случилось несколько вещей, о которых стоит написать. Во-первых, один биткоин сейчас стоит больше миллиона рублей. Хотя в долларах цены еще довольно далеко от пиков 2017 года, в рублях котировки уже очень близки к историческим максимумам. Чуть больше биткоин стоил только несколько дней на самом пике хайпа в декабре 2017 года. Тогда все вокруг хотели его купить, сейчас желающих немного, хотя фундаментально биткоин стал намного привлекательнее, чем был три года назад.
Во-вторых, недавно PayPal объявил о том, что скоро позволит пользователям покупать и хранить биткоин и некоторые другие криптовалюты, а у него 350 миллионов потенциальных пользователей. PayPal долгое время очень настороженно относился к криптовалютам, но в этом году позиция компании резко изменилась после того, как риторика и действия регуляторов начали меняться в позитивную сторону.
В-третьих, все больше банков и других классических финансовых институтов позволяет клиентам совершать операции с биткоином и прочей криптой. Например, недавно открыл свою криптобиржу крупнейший банк в Сингапуре DBS. Даже Газпромбанк уже позволяет совершать операции с криптой, правда пока только в Швейцарском офисе: https://www.rbc.ru/crypto/news/5f9c0b8b9a7947814103cae4
В-четвертых, впервые центральный банк какой-либо страны официально начал покупать биткоин - это произошло в Иране. Интересно, что сначала местные регуляторы пытались ограничить/запретить биткоин, но потом поняли, что для страны с дешевым электричеством и плачевной экономикой под санкциями это бесполезно. Поэтому теперь майнинг в Иране является лицензируемой деятельностью, а местный ЦБ скупает добытые биткоины, чтобы затем использовать их для оплаты импортных товаров: https://asiatimes.com/2020/10/iran-to-use-bitcoin-to-..
Я по-прежнему не планирую ничего делать с текущей позицией и планирую ее сокращать только если доля в портфеле станет некомфортно большой.
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
#LTI_итоги_месяца #LTI_альтернативный_портфель
Ноябрь неожиданно стал самым прибыльным месяцем за все мое время на рынке, не уверен, что в процентах, но в абсолютных значениях точно. Про основной портфель чуть позже, а пока напишу про альтернативный.
В ноябре курс биткоина вырос на 41% в долларах и в моменте пробил исторический максимум, установленный на пике хайпа в 2017 году (пока немного не дотянул до $20000, сейчас торгуется чуть ниже). Накопленная с июля 2017 доходность 756% в долларах по портфелю, 542% для биткоина. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Где-то с начала 2018 года я писал о том, что после ажиотажа среди розничных инвесторов в 2017 году биткоин ждет новая, намного большая с точки зрения объема капитала волна интереса институциональных инвесторов. Что биткоин - это едва ли не первый в истории актив, где dumb money (обычные люди) были не просто раньше, чем smart money (различные инвестиционные фонды), а имели 10-летний гандикап, так как еще 2-3 года назад просто не существовало нормальной инфраструктуры вокруг биткоина для институционального капитала.
И в течение этих трех лет регулярно публиковал новости, как эта инфраструктура создается в реальном времени, и что недалек тот момент, когда крупный капитал сможет нормально инвестировать в биткоин и признает его полноценным классом активов. По хештегу в начале поста можно проследить всю историю сообщений.
И хотя прошедшие 3 года с момента предыдущего пика котировок не были простыми и в процессе курс биткоина падал на 80% в 2018 году, затем на 50% в 2019 году и еще раз на 50% всего за один день в марте этого года (в моменте было немного некомфортно от такой динамики и всего, что происходило вокруг), в итоге тезис реализовался - биткоин стал активом, который теперь всерьез рассматривает институциональный капитал. А беспрецедентная эмиссия денег в этом году по всему миру только подлила масла в огонь и стала дополнительным драйвером.
Достаточно открыть Bloomberg, Reuters или любой другой ресурс и поискать новости по запросу "bitcoin", где чуть ли не каждую неделю очередной миллиардер пишет, что закупился биткоином и верит в его рост, или очередная уважаемая компания запускает сервис на базе криптовалюты. В США недавно появилась кредитная карта Visa от BlockFi с кэшбэком в биткоинах, например.
Несмотря на то, что биткоин существует уже более десятка лет и как минимум последние 3 года на слуху, большинство людей все еще очень плохо понимает, в чем его суть. Кто-то думает, что биткоин заменит доллар (нет), кто-то думает что крипто-доллар, крипто-юань или Сберкоин заменят биткоин (тоже нет), кто-то считает, что у биткоина нет никакой ценности, так как любой может сделать свою криптовалюту (хотя капитализация в $360 млрд долларов упорно говорит об обратном - биткоин стоит как половина российского фондового рынка).
Кроме того, для инвесторов, которые не хотят связываться с криптовалютами напрямую за прошедшие несколько лет появилось довольно много вариантов инвестиций в эту сферу через фондовый рынок, о которых большинство тоже не знает или не понимает, как анализировать такие компании.
Кажется, что пришло время для нормального разбора криптовалют и связанных с ними возможностей для инвестиций - не факт, что успею в этом году, но в следующем точно планирую сделать, чуть позже решу, в каком формате. Можно было сделать и раньше, но еще пол год назад биткоин и другие криптовалюты почти никому не были интересны, так устроена человеческая психология. Зато в последнее время интерес сильно оживился.
А пока можно почитать статью, которую писал полтора года назад о том, как устроен бизнес компаний, занимающихся майнингом криптовалют: https://vk.com/@long_term_investments-cryptocurrency-mining
@long_term_investments
Ноябрь неожиданно стал самым прибыльным месяцем за все мое время на рынке, не уверен, что в процентах, но в абсолютных значениях точно. Про основной портфель чуть позже, а пока напишу про альтернативный.
В ноябре курс биткоина вырос на 41% в долларах и в моменте пробил исторический максимум, установленный на пике хайпа в 2017 году (пока немного не дотянул до $20000, сейчас торгуется чуть ниже). Накопленная с июля 2017 доходность 756% в долларах по портфелю, 542% для биткоина. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Где-то с начала 2018 года я писал о том, что после ажиотажа среди розничных инвесторов в 2017 году биткоин ждет новая, намного большая с точки зрения объема капитала волна интереса институциональных инвесторов. Что биткоин - это едва ли не первый в истории актив, где dumb money (обычные люди) были не просто раньше, чем smart money (различные инвестиционные фонды), а имели 10-летний гандикап, так как еще 2-3 года назад просто не существовало нормальной инфраструктуры вокруг биткоина для институционального капитала.
И в течение этих трех лет регулярно публиковал новости, как эта инфраструктура создается в реальном времени, и что недалек тот момент, когда крупный капитал сможет нормально инвестировать в биткоин и признает его полноценным классом активов. По хештегу в начале поста можно проследить всю историю сообщений.
И хотя прошедшие 3 года с момента предыдущего пика котировок не были простыми и в процессе курс биткоина падал на 80% в 2018 году, затем на 50% в 2019 году и еще раз на 50% всего за один день в марте этого года (в моменте было немного некомфортно от такой динамики и всего, что происходило вокруг), в итоге тезис реализовался - биткоин стал активом, который теперь всерьез рассматривает институциональный капитал. А беспрецедентная эмиссия денег в этом году по всему миру только подлила масла в огонь и стала дополнительным драйвером.
Достаточно открыть Bloomberg, Reuters или любой другой ресурс и поискать новости по запросу "bitcoin", где чуть ли не каждую неделю очередной миллиардер пишет, что закупился биткоином и верит в его рост, или очередная уважаемая компания запускает сервис на базе криптовалюты. В США недавно появилась кредитная карта Visa от BlockFi с кэшбэком в биткоинах, например.
Несмотря на то, что биткоин существует уже более десятка лет и как минимум последние 3 года на слуху, большинство людей все еще очень плохо понимает, в чем его суть. Кто-то думает, что биткоин заменит доллар (нет), кто-то думает что крипто-доллар, крипто-юань или Сберкоин заменят биткоин (тоже нет), кто-то считает, что у биткоина нет никакой ценности, так как любой может сделать свою криптовалюту (хотя капитализация в $360 млрд долларов упорно говорит об обратном - биткоин стоит как половина российского фондового рынка).
Кроме того, для инвесторов, которые не хотят связываться с криптовалютами напрямую за прошедшие несколько лет появилось довольно много вариантов инвестиций в эту сферу через фондовый рынок, о которых большинство тоже не знает или не понимает, как анализировать такие компании.
Кажется, что пришло время для нормального разбора криптовалют и связанных с ними возможностей для инвестиций - не факт, что успею в этом году, но в следующем точно планирую сделать, чуть позже решу, в каком формате. Можно было сделать и раньше, но еще пол год назад биткоин и другие криптовалюты почти никому не были интересны, так устроена человеческая психология. Зато в последнее время интерес сильно оживился.
А пока можно почитать статью, которую писал полтора года назад о том, как устроен бизнес компаний, занимающихся майнингом криптовалют: https://vk.com/@long_term_investments-cryptocurrency-mining
@long_term_investments
#LTI_итоги_года #LTI_альтернативный_портфель
Традиционный пост раз в месяц про альтернативный портфель. Он показал в 2020 году потрясающую доходность - 300% в долларах. За декабрь портфель вырос на 49%. С начала января еще на 20%, сейчас биткоин стоит $35000. Накопленная доходность с 31 июля 2017 года +1179% (vs +860% у биткоина). 100% портфеля по-прежнему в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Это достаточно редкий случай, когда инвестиционный тезис сработал ровно так, как ожидалось. На самом деле для людей, которые следят за сферой, было ожидаемо, что в биткоин придет институциональный капитал и это переоценит актив. Также было ожидаемо, что после пробития предыдущего максимума и $20000 начнется FOMO и цена с высокой вероятностью быстро уйдет выше. Вопрос был только в том, когда это случится. Вот, например, цитата из поста, который писал в сентябре 2018 года:
"Я по-прежнему считаю, что впереди будет еще как минимум одна большая волна роста, которую вызовет приток институциональных денег. И эта волна будет намного больше чем то, что было в 2017 году. Пока с каждым месяцем я вижу все больше подтверждений тезиса и спокойно держу позицию. Я не знаю, когда рост произойдет, может он начнется уже в этом году, а может затянется до 2020, но в любом случае, как уже говорил раньше, я считаю биткоин на текущий момент лучшей ставкой по соотношению risk/reward из всех активов, доступных широкой публике."
Естественно, посты про биткоин и криптовалюты не вызывали никакого интереса в 2018-2019 году, когда котировки падали/стагнировали, зато сейчас все снова начали про них говорить, покупать, торговать, майнить и т.д. - это тоже ожидаемо, так как является стандартной реакцией большинства людей на рынке. Однако фундаментальные драйверы, которые были предсказуемы, уже во многом реализовались:
1) Халвинг (уменьшение эмиссии в 2 раза) случился в мае 2020 (следующий будет через 4 года)
2) Институциональные деньги начали активно заходить летом-осенью. Если еще пол года назад идея аллокации в биткоин для крупного капитала была в основном чуждой, то сейчас сентимент смещается к тому, что почти для любого управляющего странно *не рассматривать* такую опцию. Многие уже всерьез говорят о том, что биткоин может привлечь часть спроса, который традиционно привлекало золото как универсальный защитный актив - даже мне было сложно представить, что это произойдет так быстро.
Проблема в том, что дальнейшую динамику биткоина стало прогнозировать намного сложнее - теперь она имеет намного большую спекулятивную составляющую, чем, например, год назад. Биткоин был уникальным активом, в котором у розничных инвесторов была возможность набрать позицию до того, как это могли сделать институциональные деньги (почти всегда происходит наоборот), по сути воспользовавшись, возможно, самой большой и продолжительной рыночной неэффективностью, которая когда-либо существовала в ликвидных многомиллиардных активах. В 2020 году эта неэффективность начала стремительно исчезать, и, скорее всего, полностью закроется в 2021.
Я пока ничего не делал с позицией, большая часть которой лежит с лета 2017 года, однако после ралли в последние 3 месяца и описанных выше событий впервые за долгое время уже не считаю биткоин абсолютно лучшим активом с точки зрения соотношения риска и доходности. Это не значит, что апсайда больше нет, но с учетом рисков (они по-прежнему высокие) значимая доля в портфеле уже не так очевидна, как раньше, хотя небольшая аллокация, на мой взгляд, по-прежнему более чем оправдана.
P.S. Недавно биткоину исполнилось 12 лет (по одной из версий) - 3 января 2009 года был создан первый блок в сети. За это время он превратился в крупнейший актив в финансовом секторе на планете, опередив по стоимости любой банк в мире, а также Visa, которая ранее держала пальму первенства. Более того, ранее не было ни одного прецедента в истории, чтобы стоимость какого-либо актива в любой сфере в первые 12 лет существования превысила пол триллиона долларов.
@long_term_investments
Традиционный пост раз в месяц про альтернативный портфель. Он показал в 2020 году потрясающую доходность - 300% в долларах. За декабрь портфель вырос на 49%. С начала января еще на 20%, сейчас биткоин стоит $35000. Накопленная доходность с 31 июля 2017 года +1179% (vs +860% у биткоина). 100% портфеля по-прежнему в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/wuqi7X
Это достаточно редкий случай, когда инвестиционный тезис сработал ровно так, как ожидалось. На самом деле для людей, которые следят за сферой, было ожидаемо, что в биткоин придет институциональный капитал и это переоценит актив. Также было ожидаемо, что после пробития предыдущего максимума и $20000 начнется FOMO и цена с высокой вероятностью быстро уйдет выше. Вопрос был только в том, когда это случится. Вот, например, цитата из поста, который писал в сентябре 2018 года:
"Я по-прежнему считаю, что впереди будет еще как минимум одна большая волна роста, которую вызовет приток институциональных денег. И эта волна будет намного больше чем то, что было в 2017 году. Пока с каждым месяцем я вижу все больше подтверждений тезиса и спокойно держу позицию. Я не знаю, когда рост произойдет, может он начнется уже в этом году, а может затянется до 2020, но в любом случае, как уже говорил раньше, я считаю биткоин на текущий момент лучшей ставкой по соотношению risk/reward из всех активов, доступных широкой публике."
Естественно, посты про биткоин и криптовалюты не вызывали никакого интереса в 2018-2019 году, когда котировки падали/стагнировали, зато сейчас все снова начали про них говорить, покупать, торговать, майнить и т.д. - это тоже ожидаемо, так как является стандартной реакцией большинства людей на рынке. Однако фундаментальные драйверы, которые были предсказуемы, уже во многом реализовались:
1) Халвинг (уменьшение эмиссии в 2 раза) случился в мае 2020 (следующий будет через 4 года)
2) Институциональные деньги начали активно заходить летом-осенью. Если еще пол года назад идея аллокации в биткоин для крупного капитала была в основном чуждой, то сейчас сентимент смещается к тому, что почти для любого управляющего странно *не рассматривать* такую опцию. Многие уже всерьез говорят о том, что биткоин может привлечь часть спроса, который традиционно привлекало золото как универсальный защитный актив - даже мне было сложно представить, что это произойдет так быстро.
Проблема в том, что дальнейшую динамику биткоина стало прогнозировать намного сложнее - теперь она имеет намного большую спекулятивную составляющую, чем, например, год назад. Биткоин был уникальным активом, в котором у розничных инвесторов была возможность набрать позицию до того, как это могли сделать институциональные деньги (почти всегда происходит наоборот), по сути воспользовавшись, возможно, самой большой и продолжительной рыночной неэффективностью, которая когда-либо существовала в ликвидных многомиллиардных активах. В 2020 году эта неэффективность начала стремительно исчезать, и, скорее всего, полностью закроется в 2021.
Я пока ничего не делал с позицией, большая часть которой лежит с лета 2017 года, однако после ралли в последние 3 месяца и описанных выше событий впервые за долгое время уже не считаю биткоин абсолютно лучшим активом с точки зрения соотношения риска и доходности. Это не значит, что апсайда больше нет, но с учетом рисков (они по-прежнему высокие) значимая доля в портфеле уже не так очевидна, как раньше, хотя небольшая аллокация, на мой взгляд, по-прежнему более чем оправдана.
P.S. Недавно биткоину исполнилось 12 лет (по одной из версий) - 3 января 2009 года был создан первый блок в сети. За это время он превратился в крупнейший актив в финансовом секторе на планете, опередив по стоимости любой банк в мире, а также Visa, которая ранее держала пальму первенства. Более того, ранее не было ни одного прецедента в истории, чтобы стоимость какого-либо актива в любой сфере в первые 12 лет существования превысила пол триллиона долларов.
@long_term_investments
Google Docs
Долгосрочные инвестиции
#LTI_база_знаний #LTI_альтернативный_портфель
С начала года цена биткоина уже удвоилась и сейчас составляет около 57 тысяч долларов. И как обычно бывает с такой динамикой, начал получать очень много вопросов, как можно в него инвестировать, поэтому решил сделать большой пост об инвестициях в криптовалюты: https://longterminvestments.ru/invest-in-crypto/
К тому же на этой неделе случилось знаменательное событие - в Канаде запустился первый полноценный ликвидный ETF на биткоин, который доступен любому через счет в Interactive Brokers и позволяет получить прямую экспозицию на актив с минимальными комиссиями. В посте разобрал особенности ETF, а также другие фонды в Канаде, США и Европе, которые позволяют купить биткоин и другие криптовалюты.
Кроме того, рассмотрел в посте, как можно купить и хранить криптовалюты напрямую, какие в этом есть преимущества и риски.
Пост с открытым доступом в базе знаний, если у вас есть знакомые, которые интересуются этим вопросом, можете смело делиться с ними материалом: https://longterminvestments.ru/invest-in-crypto/
P.S. Я не делал апдейт по альтернативному портфелю по итогам января, но с такой динамикой биткоина итак понятно, что с ним происходит. Доходность с момента начала отсчета 31 июля 2017 превысила 2000%, это первый актив, в котором получилось достичь подобного результата.
@long_term_investments
С начала года цена биткоина уже удвоилась и сейчас составляет около 57 тысяч долларов. И как обычно бывает с такой динамикой, начал получать очень много вопросов, как можно в него инвестировать, поэтому решил сделать большой пост об инвестициях в криптовалюты: https://longterminvestments.ru/invest-in-crypto/
К тому же на этой неделе случилось знаменательное событие - в Канаде запустился первый полноценный ликвидный ETF на биткоин, который доступен любому через счет в Interactive Brokers и позволяет получить прямую экспозицию на актив с минимальными комиссиями. В посте разобрал особенности ETF, а также другие фонды в Канаде, США и Европе, которые позволяют купить биткоин и другие криптовалюты.
Кроме того, рассмотрел в посте, как можно купить и хранить криптовалюты напрямую, какие в этом есть преимущества и риски.
Пост с открытым доступом в базе знаний, если у вас есть знакомые, которые интересуются этим вопросом, можете смело делиться с ними материалом: https://longterminvestments.ru/invest-in-crypto/
P.S. Я не делал апдейт по альтернативному портфелю по итогам января, но с такой динамикой биткоина итак понятно, что с ним происходит. Доходность с момента начала отсчета 31 июля 2017 превысила 2000%, это первый актив, в котором получилось достичь подобного результата.
@long_term_investments
Long Term Investments
Как инвестировать в криптовалюты
Разбираем как купить и хранить криптовалюты напрямую Рассматриваем биржевые инструменты, которые позволяют инвестировать в криптовалюты.
#LTI_новости
Запущен первый в США ETF на биткоин
В США начал торговаться первый ETF на биткоин под тикером BITO. Это значимое событие, которого многие ждали - заявки на ETF на биткоин разные компании подавали как минимум с 2013 года, но SEC раз за разом их отклонял под предлогом того, что биткоин - слишком непонятный и манипулируемый рынок.
И вот, спустя 8 лет, регулятор дал добро, по сути признав, что криптовалюты как класс активов и биткоин в частности, как наиболее ликвидный и популярный актив, достигли достаточного уровня зрелости, чтобы допустить к ним широкий круг инвесторов.
BITO будет не единственным подобным ETF - вскоре должен запуститься как минимум еще один, с забавным тикером BTFD (известное сокращение buy the fucking deep). А следом за ним еще целый ряд компаний, от Fidelity и VanEck до Ark Invest и различных небольших управляющих.
Но, как это часто бывает, есть нюанс. BITO и другие подобные ETF, которые скоро должны быть запущены, используют в качестве базового актива не сам биткоин, а фьючерсы на него, которые торгуются на CME. Это не очень хорошо для инвесторов, так как создает дополнительные риски помимо цены самого биткоина, которая итак очень волатильна.
Дело в том, что управляющая компания каждый месяц "роллит" фьючерсные контракты, или, если по простому, продает ближайший фьючерс, который подходит к сроку исполнения, и покупает вместо него следующий на месяц вперед. Проблема в том, что во фьючерсах на биткоин в периоды повышенного интереса (как сейчас) наблюдается контанго - опять-таки, если по простому, инвесторы ожидают роста цены биткоина и более дальние фьючерсы стоят дороже ближних.
В результате доходность фонда получается ниже, чем у базового актива и инвесторы теряют/недозарабатывают деньги. Чтобы объяснить на простом примере - подобным образом устроен ETF USO, который дает экспозицию на нефть через фьючерсные контракты. За 15 лет с момента запуска его доходность составляет -90%, в то время как нефть выросла на 18% за это же время (см. график). Иными словами, подобные ETF являются плохой долгосрочной инвестицией, хотя краткосрочно они отлично коррелируют с ценой базового актива и их вполне можно использовать для краткосрочных спекуляций.
Если вы хотите получить экспозицию на биткоин, то лучший способ это сделать через биржевые инструменты - канадские ETF, в первую очередь крупнейший BTCC (доступен через Interactive Brokers). Я делал подробный обзор разных способов купить биткоин на сайте с открытым доступом, рекомендую с ним ознакомиться, если вам потенциально интересны криптовалюты как класс активов: https://longterminvestments.ru/invest-in-crypto/
На СПб бирже нет инструментов, перечисленных в статье выше, поэтому среди всех вариантов наибольшую корреляцию с рынком криптовалют имеют акции Coinbase, хотя важно понимать, что зависимость далеко не всегда прямая. Детальный разбор Coinbase также есть на сайте: https://longterminvestments.ru/crypto-exchanges-coinbase/
P.S. Я довольно давно ничего не писал про криптовалюты, в портфеле по-прежнему биткоины с 2017-2018 года и ранее в этом году конвертировал часть в эфир (сейчас примерно 80/20), больше никаких изменений. Если интересно, можете посмотреть историю постов с тегом #LTI_альтернативный_портфель, там много информации, включая общее мнение про крипту и прогноз еще от 2018 года (когда криптовалюты стали никому неинтересны), что будет новая большая волна роста за счет институционального капитала.
@long_term_investments
Запущен первый в США ETF на биткоин
В США начал торговаться первый ETF на биткоин под тикером BITO. Это значимое событие, которого многие ждали - заявки на ETF на биткоин разные компании подавали как минимум с 2013 года, но SEC раз за разом их отклонял под предлогом того, что биткоин - слишком непонятный и манипулируемый рынок.
И вот, спустя 8 лет, регулятор дал добро, по сути признав, что криптовалюты как класс активов и биткоин в частности, как наиболее ликвидный и популярный актив, достигли достаточного уровня зрелости, чтобы допустить к ним широкий круг инвесторов.
BITO будет не единственным подобным ETF - вскоре должен запуститься как минимум еще один, с забавным тикером BTFD (известное сокращение buy the fucking deep). А следом за ним еще целый ряд компаний, от Fidelity и VanEck до Ark Invest и различных небольших управляющих.
Но, как это часто бывает, есть нюанс. BITO и другие подобные ETF, которые скоро должны быть запущены, используют в качестве базового актива не сам биткоин, а фьючерсы на него, которые торгуются на CME. Это не очень хорошо для инвесторов, так как создает дополнительные риски помимо цены самого биткоина, которая итак очень волатильна.
Дело в том, что управляющая компания каждый месяц "роллит" фьючерсные контракты, или, если по простому, продает ближайший фьючерс, который подходит к сроку исполнения, и покупает вместо него следующий на месяц вперед. Проблема в том, что во фьючерсах на биткоин в периоды повышенного интереса (как сейчас) наблюдается контанго - опять-таки, если по простому, инвесторы ожидают роста цены биткоина и более дальние фьючерсы стоят дороже ближних.
В результате доходность фонда получается ниже, чем у базового актива и инвесторы теряют/недозарабатывают деньги. Чтобы объяснить на простом примере - подобным образом устроен ETF USO, который дает экспозицию на нефть через фьючерсные контракты. За 15 лет с момента запуска его доходность составляет -90%, в то время как нефть выросла на 18% за это же время (см. график). Иными словами, подобные ETF являются плохой долгосрочной инвестицией, хотя краткосрочно они отлично коррелируют с ценой базового актива и их вполне можно использовать для краткосрочных спекуляций.
Если вы хотите получить экспозицию на биткоин, то лучший способ это сделать через биржевые инструменты - канадские ETF, в первую очередь крупнейший BTCC (доступен через Interactive Brokers). Я делал подробный обзор разных способов купить биткоин на сайте с открытым доступом, рекомендую с ним ознакомиться, если вам потенциально интересны криптовалюты как класс активов: https://longterminvestments.ru/invest-in-crypto/
На СПб бирже нет инструментов, перечисленных в статье выше, поэтому среди всех вариантов наибольшую корреляцию с рынком криптовалют имеют акции Coinbase, хотя важно понимать, что зависимость далеко не всегда прямая. Детальный разбор Coinbase также есть на сайте: https://longterminvestments.ru/crypto-exchanges-coinbase/
P.S. Я довольно давно ничего не писал про криптовалюты, в портфеле по-прежнему биткоины с 2017-2018 года и ранее в этом году конвертировал часть в эфир (сейчас примерно 80/20), больше никаких изменений. Если интересно, можете посмотреть историю постов с тегом #LTI_альтернативный_портфель, там много информации, включая общее мнение про крипту и прогноз еще от 2018 года (когда криптовалюты стали никому неинтересны), что будет новая большая волна роста за счет институционального капитала.
@long_term_investments
Long Term Investments
Как инвестировать в криптовалюты
Разбираем как купить и хранить криптовалюты напрямую Рассматриваем биржевые инструменты, которые позволяют инвестировать в криптовалюты.