#LTI_курс
Анонс курса - Личные финансы и основы инвестиций
Ранее говорил, что один из приоритетов на этот год - образовательный контент. Есть несколько параллельных направлений, над которыми работал/работаю в последнее время, одно из них наконец-то могу анонсировать.
На следующей неделе запускаю базовый курс про личные финансы и инвестиции. В моем окружении запрос на эту тему стал настолько большим, что почти заставили структурировать все свои мысли и оформить их в небольшой образовательный продукт :)
Для кого курс:
Курс рассчитан в первую очередь на тех, кто еще не выработал собственную систему и принципы для управления личными финансами и инвестициями. Для многих опытных инвесторов информация будет в значительной степени знакома, хотя возможно кто-то также сочтет ее полезной.
Программа из трех занятий:
1) Управление личными финансами, от учета расходов и доходов до способов их оптимизировать
2) Финансовое планирование - про финансовые цели, сбережения, долгосрочное планирование и важность инвестиций для создания капитала
3) Основы инвестиций - коротко про брокеров, разные классы активов и подходы к инвестициям с фокусом на пассивные стратегии
Постарался сделать максимально емкий и практичный формат без абстрактных рассуждений и воды, как это зачастую происходит в подобных курсах, чтобы не нужно было тратить лишние время и деньги.
Формат:
- Три онлайн-вебинара по 1.5-2 часа 10, 17 и 22 февраля в 19:30 по Москве. Все будут доступны в записи.
- Дополнительно будут полезные ссылки и инструменты, например, шаблоны для финансового учета и планирования.
- К каждому занятию предусмотрено домашнее задание для самостоятельного выполнения.
- Также будет чат для участников курса, где можно обсудить любой вопрос по программе или на тему личных финансов/инвестиций.
Стоимость:
- Базовый тариф с доступом ко всем занятиям, материалам и чату с самостоятельным выполнением заданий - 5990 рублей
- Также есть более дорогой расширенный тариф для тех, кто хочет получить личную обратную связь и обсудить вопросы финансового планирования и инвестиций
Более подробная программа и информация о курсе здесь: https://longterminvestments.ru/basic-course/
8 февраля в 19:30 по Москве проведу бесплатный вебинар, где расскажу немного подробнее о курсе и отвечу на все вопросы. Регистрация по ссылке выше, перед вебинаром еще сделаю анонс.
@long_term_investments
Анонс курса - Личные финансы и основы инвестиций
Ранее говорил, что один из приоритетов на этот год - образовательный контент. Есть несколько параллельных направлений, над которыми работал/работаю в последнее время, одно из них наконец-то могу анонсировать.
На следующей неделе запускаю базовый курс про личные финансы и инвестиции. В моем окружении запрос на эту тему стал настолько большим, что почти заставили структурировать все свои мысли и оформить их в небольшой образовательный продукт :)
Для кого курс:
Курс рассчитан в первую очередь на тех, кто еще не выработал собственную систему и принципы для управления личными финансами и инвестициями. Для многих опытных инвесторов информация будет в значительной степени знакома, хотя возможно кто-то также сочтет ее полезной.
Программа из трех занятий:
1) Управление личными финансами, от учета расходов и доходов до способов их оптимизировать
2) Финансовое планирование - про финансовые цели, сбережения, долгосрочное планирование и важность инвестиций для создания капитала
3) Основы инвестиций - коротко про брокеров, разные классы активов и подходы к инвестициям с фокусом на пассивные стратегии
Постарался сделать максимально емкий и практичный формат без абстрактных рассуждений и воды, как это зачастую происходит в подобных курсах, чтобы не нужно было тратить лишние время и деньги.
Формат:
- Три онлайн-вебинара по 1.5-2 часа 10, 17 и 22 февраля в 19:30 по Москве. Все будут доступны в записи.
- Дополнительно будут полезные ссылки и инструменты, например, шаблоны для финансового учета и планирования.
- К каждому занятию предусмотрено домашнее задание для самостоятельного выполнения.
- Также будет чат для участников курса, где можно обсудить любой вопрос по программе или на тему личных финансов/инвестиций.
Стоимость:
- Базовый тариф с доступом ко всем занятиям, материалам и чату с самостоятельным выполнением заданий - 5990 рублей
- Также есть более дорогой расширенный тариф для тех, кто хочет получить личную обратную связь и обсудить вопросы финансового планирования и инвестиций
Более подробная программа и информация о курсе здесь: https://longterminvestments.ru/basic-course/
8 февраля в 19:30 по Москве проведу бесплатный вебинар, где расскажу немного подробнее о курсе и отвечу на все вопросы. Регистрация по ссылке выше, перед вебинаром еще сделаю анонс.
@long_term_investments
Long Term Investments
Личные финансы и основы инвестиций - Long Term Investments
#LTI_аналитика
Последние два торговых дня были удивительными с точки зрения реакции рынка на отчеты компаний. В среду ночью отчиталась Meta (Facebook), после чего акции компании обрушились в четверг на 26%. Капитализация Meta за день снизилась на $250 млрд - это рекордное дневное снижение стоимости одной компании за всю историю фондового рынка и больше, чем стоят Газпром, Сбербанк и Лукойл вместе взятые.
Негативный отчет Meta также привел к обвалу котировок других социальных сетей - Snap, Pinterest и Twitter, которые вчера упали на 23%, 10% и 5% соответственно. Т.е. Snap потерял почти четверть капитализации просто на ожиданиях, что его отчет также будет плохим, как у Meta.
Затем в четверг ночью отчитались Snap и Pinterest и оказалось, что показатели компаний вполне неплохие, в отличие от Meta. Котировки компаний вернулись обратно к значениям, где они были до отчета Meta, а Snap даже выше, акции выросли почти на 60%! В общем, безумные американские горки, очень забавно наблюдать, как акции огромных корпораций торгуются с огромной волатильностью, как будто это penny stocks или мемкоины.
Сделал обзор отчетов Meta, Snap и Pinterest на сайте с мнением об акциях компаний после отчетов и резких движений их котировок: https://longterminvestments.ru/meta-snap-pins-feb22/
P.S. Не менее интересная ситуация у Amazon, который упал в четверг на 8%, но в пятницу вырос обратно на 13%. Почти $200 млрд прироста капитализации за 1 день это также одно из рекордных движений в истории фондового рынка. Также разберу отчет компании чуть позже.
@long_term_investments
Последние два торговых дня были удивительными с точки зрения реакции рынка на отчеты компаний. В среду ночью отчиталась Meta (Facebook), после чего акции компании обрушились в четверг на 26%. Капитализация Meta за день снизилась на $250 млрд - это рекордное дневное снижение стоимости одной компании за всю историю фондового рынка и больше, чем стоят Газпром, Сбербанк и Лукойл вместе взятые.
Негативный отчет Meta также привел к обвалу котировок других социальных сетей - Snap, Pinterest и Twitter, которые вчера упали на 23%, 10% и 5% соответственно. Т.е. Snap потерял почти четверть капитализации просто на ожиданиях, что его отчет также будет плохим, как у Meta.
Затем в четверг ночью отчитались Snap и Pinterest и оказалось, что показатели компаний вполне неплохие, в отличие от Meta. Котировки компаний вернулись обратно к значениям, где они были до отчета Meta, а Snap даже выше, акции выросли почти на 60%! В общем, безумные американские горки, очень забавно наблюдать, как акции огромных корпораций торгуются с огромной волатильностью, как будто это penny stocks или мемкоины.
Сделал обзор отчетов Meta, Snap и Pinterest на сайте с мнением об акциях компаний после отчетов и резких движений их котировок: https://longterminvestments.ru/meta-snap-pins-feb22/
P.S. Не менее интересная ситуация у Amazon, который упал в четверг на 8%, но в пятницу вырос обратно на 13%. Почти $200 млрд прироста капитализации за 1 день это также одно из рекордных движений в истории фондового рынка. Также разберу отчет компании чуть позже.
@long_term_investments
Long Term Investments
Американские социальные сети - февраль 2022
Разбор отчетов за Q4'21 Meta, Snap и Pinterest. Мнение об акциях компаний.
#LTI_ideas
Несколько апдейтов по идеям на сайте
1) Новая арбитражная идея, №24: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea24/
Небольшая американская холдинговая компания, которая распродает активы и через несколько месяцев будет иметь кэша на балансе больше капитализации компании. Есть риски, связанные с мажоритарным акционером, но потенциальный апсайд 40%+ к кэшу на балансе, а в позитивном сценарии даже значительно больше, на мой взгляд выглядит интересно.
Доступна через IB и некоторых российских брокеров со статусов квал. инвестора
2) Апдейт по арбитражной идее №22: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea22/
Было несколько небольших корпоративных событий, компания также стоит дешевле кэша + доли в публичной компании на балансе и с высокой вероятностью скоро будет ликвидирована и распределит средства акционерам. Потенциальный апсайд 40%+, продолжаю держать позицию.
3) Недавно закрыл идею №42: https://longterminvestments.ru/idea42/
Покупал в прошлом году акции GoPro в расчете на рост и трансформацию бизнеса, несмотря на то, что тезис в основном реализовался, акции наоборот упали. Была небольшая позиция на ~1% портфеля, решил ее закрыть, чтобы упростить структуру. Убыток составил 27%. Как всегда делаю идею публичной после закрытия.
P.S. Апдейты по идеям и всем остальным материалам на сайте оперативно публикую в боте в Телеграм для подписчиков: @longterminvestments_bot
В основном канале планирую их агрегировать и публиковать 1-2 раза в неделю, чтобы не перегружать ленту и большая часть контента была в открытом доступе.
@long_term_investments
Несколько апдейтов по идеям на сайте
1) Новая арбитражная идея, №24: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea24/
Небольшая американская холдинговая компания, которая распродает активы и через несколько месяцев будет иметь кэша на балансе больше капитализации компании. Есть риски, связанные с мажоритарным акционером, но потенциальный апсайд 40%+ к кэшу на балансе, а в позитивном сценарии даже значительно больше, на мой взгляд выглядит интересно.
Доступна через IB и некоторых российских брокеров со статусов квал. инвестора
2) Апдейт по арбитражной идее №22: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea22/
Было несколько небольших корпоративных событий, компания также стоит дешевле кэша + доли в публичной компании на балансе и с высокой вероятностью скоро будет ликвидирована и распределит средства акционерам. Потенциальный апсайд 40%+, продолжаю держать позицию.
3) Недавно закрыл идею №42: https://longterminvestments.ru/idea42/
Покупал в прошлом году акции GoPro в расчете на рост и трансформацию бизнеса, несмотря на то, что тезис в основном реализовался, акции наоборот упали. Была небольшая позиция на ~1% портфеля, решил ее закрыть, чтобы упростить структуру. Убыток составил 27%. Как всегда делаю идею публичной после закрытия.
P.S. Апдейты по идеям и всем остальным материалам на сайте оперативно публикую в боте в Телеграм для подписчиков: @longterminvestments_bot
В основном канале планирую их агрегировать и публиковать 1-2 раза в неделю, чтобы не перегружать ленту и большая часть контента была в открытом доступе.
@long_term_investments
Long Term Investments
Арбитражная идея №24 – закрыта
Небольшая американская холдинговая компания, торгуется с дисконтом к кэшу на балансе. Ожидаемый апсайд 40%+ за 3-6 месяцев
#LTI_интересное
Фондовый рынок в 19 и начале 20 века
Нашел очень интересную статистику про динамику фондового рынка в 19 и начале 20 века в разных странах. Общая капитализация рынка на примере Великобритании, которая в то время была ведущей экономикой мира, показывает, что рынок активно развивался и общая стоимость публичных компаний росла по экспоненте (график 1).
Причем уже в то время Лондон был популярной площадкой для размещения иностранных компаний, на которые приходилось около половины стоимости индекса. Кстати голубыми фишками того времени были инфраструктурные компании - каналы и железные дороги, а также банки.
Но если посмотреть на общую капитализацию рынка, она к 1929 году достигла только 5 млрд фунтов (25 млрд долларов по тому курсу). Американский фондовой рынок обогнал британский в 1920-х на волне бурного роста и достиг около $90 млрд к 1929 году. Затем случилась великая депрессия и рынки обвалились, в США, например, на 80%+. Но сейчас такие абсолютные цифры кажется смешными, когда Meta или Amazon за один день после отчета падают или растут на $200+ млрд за день.
Еще более интересно то, что несмотря на быстрый рост общей стоимости компаний, сами индексы росли очень скромными темпами. Тогда не было нормальных фондовых индексов, но по оценкам, собранными на основании данных по отдельным рынкам и акциям, сводный мировой фондовый индекс вырос всего в 4 раза за весь 19 век, если его измерять в британских фунтах (график 2). Это всего 1.4% годовых в течении 100 лет (!) - сейчас такой доходностью вряд ли кого-то обрадуешь. Основной британский фондовый рынок показал сопоставимую динамику (график 3). Правда тогда компании предпочитали отдавать большую часть прибыли на дивиденды и с их учетом общая доходность рынка была 4-5% годовых, что все равно значимо ниже, чем в 20-21 веке.
Волатильность глобального фондового рынка была в то время значительно ниже, чем сейчас, за весь 19 век была всего одна значительная коррекция больше 20% - в 1845-48 годах. Но в отдельных странах динамика иногда была довольно печальной, например, в США на рынке была коррекция с 1792 по 1943 год, индекс плавно снижался 50 лет (!) в среднем на 1% в год и потерял за это время 2/3 стоимости - звучит не очень привлекательно для инвестиций. Правда компании платили дивиденды около 5% годовых, поэтому общая доходность была примерно те же 4%.
Но вот самый любопытный факт - знаете, какой рынок был одним из самых привлекательных для инвестиций во второй половине 19 и начале 20 века? Российский! Индекс Санкт-Петербургской биржи за 50 лет с 1860 по 1910 год вырос в 4 раза, для сравнения американский индекс за это время увеличился всего вдвое (график 4, здесь не учтены дивиденды). В то время российская экономика бурно развивалась и привлекала большое количество иностранных инвестиций. Кстати еще одной страной, в которую активно вкладывались европейские инвесторы, владевшие тогда крупнейшими капиталами - Аргентина. Как меняются времена :)
Российский фондовый рынок был закрыт в 1914-1917 годах из-за первой мировой войны, как и рынок в Берлине. В Нью-Йорке, Лондоне и Париже рынки тоже временно закрылись с началом войны, но инвесторы все равно совершали сделки с акциями и облигациями на внебиржевом рынке, а потом и биржи возобновили работу к концу 1914 года.
В январе 1917 года биржа в Санкт-Петербурге снова открылась и за два месяца акции бурно выросли, но затем случилась революция (еще первая, большевики пришли к власти немного позже) и рынок уже окончательно закрылся, а инвесторы того времени потеряли все. При этом до самого закрытия биржи в марте 1917 года индекс рос, то есть инвесторы считали, что у российских акций большой потенциал, хотя все это происходило в разгар мировой войны (а сейчас заголовков в прессе с фотографиями танков достаточно, чтобы рынок значительно скорректировался). Интересное наблюдение для извечного спора о том, насколько рынки рациональны и корректно закладывали в котировки доступную информацию тогда и сейчас.
Есть интересно, ссылки на несколько источников на тему (все на английском): 1, 2, 3, 4, 5
@long_term_investments
Фондовый рынок в 19 и начале 20 века
Нашел очень интересную статистику про динамику фондового рынка в 19 и начале 20 века в разных странах. Общая капитализация рынка на примере Великобритании, которая в то время была ведущей экономикой мира, показывает, что рынок активно развивался и общая стоимость публичных компаний росла по экспоненте (график 1).
Причем уже в то время Лондон был популярной площадкой для размещения иностранных компаний, на которые приходилось около половины стоимости индекса. Кстати голубыми фишками того времени были инфраструктурные компании - каналы и железные дороги, а также банки.
Но если посмотреть на общую капитализацию рынка, она к 1929 году достигла только 5 млрд фунтов (25 млрд долларов по тому курсу). Американский фондовой рынок обогнал британский в 1920-х на волне бурного роста и достиг около $90 млрд к 1929 году. Затем случилась великая депрессия и рынки обвалились, в США, например, на 80%+. Но сейчас такие абсолютные цифры кажется смешными, когда Meta или Amazon за один день после отчета падают или растут на $200+ млрд за день.
Еще более интересно то, что несмотря на быстрый рост общей стоимости компаний, сами индексы росли очень скромными темпами. Тогда не было нормальных фондовых индексов, но по оценкам, собранными на основании данных по отдельным рынкам и акциям, сводный мировой фондовый индекс вырос всего в 4 раза за весь 19 век, если его измерять в британских фунтах (график 2). Это всего 1.4% годовых в течении 100 лет (!) - сейчас такой доходностью вряд ли кого-то обрадуешь. Основной британский фондовый рынок показал сопоставимую динамику (график 3). Правда тогда компании предпочитали отдавать большую часть прибыли на дивиденды и с их учетом общая доходность рынка была 4-5% годовых, что все равно значимо ниже, чем в 20-21 веке.
Волатильность глобального фондового рынка была в то время значительно ниже, чем сейчас, за весь 19 век была всего одна значительная коррекция больше 20% - в 1845-48 годах. Но в отдельных странах динамика иногда была довольно печальной, например, в США на рынке была коррекция с 1792 по 1943 год, индекс плавно снижался 50 лет (!) в среднем на 1% в год и потерял за это время 2/3 стоимости - звучит не очень привлекательно для инвестиций. Правда компании платили дивиденды около 5% годовых, поэтому общая доходность была примерно те же 4%.
Но вот самый любопытный факт - знаете, какой рынок был одним из самых привлекательных для инвестиций во второй половине 19 и начале 20 века? Российский! Индекс Санкт-Петербургской биржи за 50 лет с 1860 по 1910 год вырос в 4 раза, для сравнения американский индекс за это время увеличился всего вдвое (график 4, здесь не учтены дивиденды). В то время российская экономика бурно развивалась и привлекала большое количество иностранных инвестиций. Кстати еще одной страной, в которую активно вкладывались европейские инвесторы, владевшие тогда крупнейшими капиталами - Аргентина. Как меняются времена :)
Российский фондовый рынок был закрыт в 1914-1917 годах из-за первой мировой войны, как и рынок в Берлине. В Нью-Йорке, Лондоне и Париже рынки тоже временно закрылись с началом войны, но инвесторы все равно совершали сделки с акциями и облигациями на внебиржевом рынке, а потом и биржи возобновили работу к концу 1914 года.
В январе 1917 года биржа в Санкт-Петербурге снова открылась и за два месяца акции бурно выросли, но затем случилась революция (еще первая, большевики пришли к власти немного позже) и рынок уже окончательно закрылся, а инвесторы того времени потеряли все. При этом до самого закрытия биржи в марте 1917 года индекс рос, то есть инвесторы считали, что у российских акций большой потенциал, хотя все это происходило в разгар мировой войны (а сейчас заголовков в прессе с фотографиями танков достаточно, чтобы рынок значительно скорректировался). Интересное наблюдение для извечного спора о том, насколько рынки рациональны и корректно закладывали в котировки доступную информацию тогда и сейчас.
Есть интересно, ссылки на несколько источников на тему (все на английском): 1, 2, 3, 4, 5
@long_term_investments
Global Financial Data
A Century of Peace: Bear Markets in the 1800s
GFD has calculated a global index of stocks that begins in 1602 and continues until the present. With this index, we can track the changes in global...
#LTI_отчетности
Календарь отчетностей на зарубежных рынках эту неделю. Сезон отчетов продолжается.
@long_term_investments
Календарь отчетностей на зарубежных рынках эту неделю. Сезон отчетов продолжается.
@long_term_investments
#LTI_курс
Сегодня в 19:30 проведу открытый вебинар про курс по Личным финансами и инвестициям. Трансляция будет прямо в канале, чтобы к ней было максимально удобно подключиться. Расскажу немного подробнее про программу курса и отвечу на все вопросы (сделаю в канале отдельный пост для комментариев перед трансляцией).
Запись вебинара будет доступна чуть позже на странице курса, там же регистрация на курс: https://longterminvestments.ru/basic-course/
@long_term_investments
Сегодня в 19:30 проведу открытый вебинар про курс по Личным финансами и инвестициям. Трансляция будет прямо в канале, чтобы к ней было максимально удобно подключиться. Расскажу немного подробнее про программу курса и отвечу на все вопросы (сделаю в канале отдельный пост для комментариев перед трансляцией).
Запись вебинара будет доступна чуть позже на странице курса, там же регистрация на курс: https://longterminvestments.ru/basic-course/
@long_term_investments
Long Term Investments
Личные финансы и основы инвестиций - Long Term Investments
#LTI_аналитика
Сделал обзор Amazon после недавнего отчета и разобрал, почему акции на него так позитивно отреагировали - капитализация прибавила 14% или около $200 млрд после отчета: https://longterminvestments.ru/amazon-feb22/
Также сделал обновленную оценку бизнеса по частям. Amazon - одна из компаний, консолидированные мультипликаторы которой не дают никакой полезной информации о бизнесе, поэтому для его оценки нужно рассматривать отдельные сегменты.
P.S. Меня всегда радовали презентации Amazon для инвесторов, которые сделаны с абсолютно ужасным дизайном времен начала 2000-х годов. Даже мои весьма посредственные презентации в университете 10 лет назад выглядели лучше :) Видимо это особое отношение менеджмента и IR, которые настолько уверены в бизнесе, что им даже лень сделать нормальный шаблон для презентации.
@long_term_investments
Сделал обзор Amazon после недавнего отчета и разобрал, почему акции на него так позитивно отреагировали - капитализация прибавила 14% или около $200 млрд после отчета: https://longterminvestments.ru/amazon-feb22/
Также сделал обновленную оценку бизнеса по частям. Amazon - одна из компаний, консолидированные мультипликаторы которой не дают никакой полезной информации о бизнесе, поэтому для его оценки нужно рассматривать отдельные сегменты.
P.S. Меня всегда радовали презентации Amazon для инвесторов, которые сделаны с абсолютно ужасным дизайном времен начала 2000-х годов. Даже мои весьма посредственные презентации в университете 10 лет назад выглядели лучше :) Видимо это особое отношение менеджмента и IR, которые настолько уверены в бизнесе, что им даже лень сделать нормальный шаблон для презентации.
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ Amazon - февраль 2022
Разбор отчета Amazon за 2021 год и текущего состояния бизнеса. Оценка компании по частям и мнение об акциях.
#LTI_ideas
В конце прошлой недели открывал арбитражную идею №24. Акции неожиданно выросли на 25% за 3 торговых дня, реализовав большую часть апсайда, закрыл позицию и зафиксировал прибыль. Как всегда, после закрытия делаю пост публичным: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea24/
Это была покупка небольшой американской компании (тикер ALJJ), у которой после продажи активов через несколько месяцев будет кэша на балансе больше текущей капитализации. Это интересный пример того, как в компаниях малой капитализации рынки могут быть неэффективны и с задержкой закладывать в цену публичную информацию - никаких новых событий на этой неделе не было, но акции росли каждый день с увеличением количества инвесторов, которые узнавали о компании.
Компания все еще стоит дешевле ожидаемого кэша на балансе, но апсайд в базовом сценарии уже не очень большой (хотя может быть позитивный сценарий с приличным апсайдом) и в идее есть свои риски, поэтому по текущей цене компания выглядит уже не так интересно.
@long_term_investments
В конце прошлой недели открывал арбитражную идею №24. Акции неожиданно выросли на 25% за 3 торговых дня, реализовав большую часть апсайда, закрыл позицию и зафиксировал прибыль. Как всегда, после закрытия делаю пост публичным: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea24/
Это была покупка небольшой американской компании (тикер ALJJ), у которой после продажи активов через несколько месяцев будет кэша на балансе больше текущей капитализации. Это интересный пример того, как в компаниях малой капитализации рынки могут быть неэффективны и с задержкой закладывать в цену публичную информацию - никаких новых событий на этой неделе не было, но акции росли каждый день с увеличением количества инвесторов, которые узнавали о компании.
Компания все еще стоит дешевле ожидаемого кэша на балансе, но апсайд в базовом сценарии уже не очень большой (хотя может быть позитивный сценарий с приличным апсайдом) и в идее есть свои риски, поэтому по текущей цене компания выглядит уже не так интересно.
@long_term_investments
Long Term Investments
Арбитражная идея №24 – закрыта
Небольшая американская холдинговая компания, торгуется с дисконтом к кэшу на балансе. Ожидаемый апсайд 40%+ за 3-6 месяцев
#LTI_интересное #макро
Вчера была новость про то, что ФРС соберется на закрытую встречу 14 февраля, после чего возникло много спекуляций на тему возможного повышения ставки в США уже в понедельник вместо планируемого в марте.
На самом деле в закрытых встречах ФРС нет ничего необычного, они проходят регулярно. Например, в январе было две встречи с аналогичной повесткой помимо основного заседания FOMC 25-26 января. Еще одна в декабре, две в ноябре и целых 4 в октябре. Все расписание встреч можно посмотреть здесь: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/meetingdates.htm
Кроме того, ФРС почти никогда не делал emergency hikes, в отличие от экстренных понижений ставки, которые случались неоднократно, в последний раз в марте 2020. За последние 20 лет неожиданное повышение было только 1 раз - в 1994 году, после чего последовала сильная распродажа на рынке бондов и огромный всплеск волатильности. Паника на рынках - вряд ли то, что нужно ФРС, так как это сделает дальнейший рост ставок более болезненным и сложным, а повышение ставки на 0.25% на месяц раньше ожиданий вряд ли поможет значимо замедлить инфляцию. Еще ранее такая ситуация была в 1979 году, когда ФРС начал резко взвинчивать ставки в попытке остановить уже двузначный на тот рост цен.
То, что ставка ФРС будет повышена в марте - уже почти гарантированный расклад, который заложен в ожидания участников рынка. Возможно даже повышение будет сразу до 0.5% вместо 0.25% - вероятно многое будет зависеть от инфляции за февраль, которая будет опубликована 10 марта (заседание FOMC 15-16 марта). Но вероятность экстренного повышения в понедельник или любой момент до заседания в марте, хотя вероятно не нулевая, но все еще низкая (ФРС к тому же еще даже не закончил покупки активов на свой баланс, которые по плану продлятся до конца месяца).
Российский ЦБ кстати на этой неделе повысил ставку сразу на 1пп, до 9.5%. И если ранее заявлял о том, что в двузначной процентной ставке нет необходимости, то теперь ожидания по ставке 9-11% в 2022 году, 7.5-9% в 2023 и 5-6% в 2024. Правда стоит отметить, что подобная динамика ставок также наблюдается в Бразилии и многих других развивающихся странах.
Рынки вчера при этом все же распродали под закрытие торгов, а нефть и золото выросли. Правда непонятно, послужили ли поводом слухи о возможном экстренном поднятии ставки, "новости от администрации президента в США" о том, что военный конфликт на Украине почти точно начнется уже на следующей неделе (которые затем сама администрация опровергла), все вместе или какие-то вообще другие факторы, которые не попали в заголовки СМИ.
@long_term_investments
Вчера была новость про то, что ФРС соберется на закрытую встречу 14 февраля, после чего возникло много спекуляций на тему возможного повышения ставки в США уже в понедельник вместо планируемого в марте.
На самом деле в закрытых встречах ФРС нет ничего необычного, они проходят регулярно. Например, в январе было две встречи с аналогичной повесткой помимо основного заседания FOMC 25-26 января. Еще одна в декабре, две в ноябре и целых 4 в октябре. Все расписание встреч можно посмотреть здесь: https://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/meetingdates.htm
Кроме того, ФРС почти никогда не делал emergency hikes, в отличие от экстренных понижений ставки, которые случались неоднократно, в последний раз в марте 2020. За последние 20 лет неожиданное повышение было только 1 раз - в 1994 году, после чего последовала сильная распродажа на рынке бондов и огромный всплеск волатильности. Паника на рынках - вряд ли то, что нужно ФРС, так как это сделает дальнейший рост ставок более болезненным и сложным, а повышение ставки на 0.25% на месяц раньше ожиданий вряд ли поможет значимо замедлить инфляцию. Еще ранее такая ситуация была в 1979 году, когда ФРС начал резко взвинчивать ставки в попытке остановить уже двузначный на тот рост цен.
То, что ставка ФРС будет повышена в марте - уже почти гарантированный расклад, который заложен в ожидания участников рынка. Возможно даже повышение будет сразу до 0.5% вместо 0.25% - вероятно многое будет зависеть от инфляции за февраль, которая будет опубликована 10 марта (заседание FOMC 15-16 марта). Но вероятность экстренного повышения в понедельник или любой момент до заседания в марте, хотя вероятно не нулевая, но все еще низкая (ФРС к тому же еще даже не закончил покупки активов на свой баланс, которые по плану продлятся до конца месяца).
Российский ЦБ кстати на этой неделе повысил ставку сразу на 1пп, до 9.5%. И если ранее заявлял о том, что в двузначной процентной ставке нет необходимости, то теперь ожидания по ставке 9-11% в 2022 году, 7.5-9% в 2023 и 5-6% в 2024. Правда стоит отметить, что подобная динамика ставок также наблюдается в Бразилии и многих других развивающихся странах.
Рынки вчера при этом все же распродали под закрытие торгов, а нефть и золото выросли. Правда непонятно, послужили ли поводом слухи о возможном экстренном поднятии ставки, "новости от администрации президента в США" о том, что военный конфликт на Украине почти точно начнется уже на следующей неделе (которые затем сама администрация опровергла), все вместе или какие-то вообще другие факторы, которые не попали в заголовки СМИ.
@long_term_investments