Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - последние закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private:
▪️Сбербанк (SBER) +46.04%
среднесрочная
▪️Сургут ап (SNGSP) +27.73%
среднесрочная
▪️Schlumberger (SLB) +20.05%
▪️Halliburton (HAL) +15.56%
▪️Русал (RUAL) +10.62%
▪️Newmont (NEM) +10.07%
▪️Polymetal (POLY) +6.31%
▪️Salesforce (CRM) +3.92%
▪️Silver ETF (SLV) +3.90%
▪️Caterpillar (CAT) +3.37%
▪️VMware (VMW) +3.08%
▪️Wells Fargo (WFC) +2.37%
▪️AMD (AMD) -0.87%
▪️Southwest Airlines (LUV) -1.66%
Средняя доходность закрытой сделки +10.75%
▪️Сделки апрель (2021) - см. здесь
▪️Сделки март (2021) - см. здесь
▪️Сделки февраль (2021) - см. здесь
▪️Сделки январь (2021) - см. здесь
▪️Сделки декабрь - см. здесь
▪️Сделки ноябрь - см. здесь
▪️Сделки октябрь - см. здесь
▫️ отзывы
‼️Облигации уже здесь:
Buy in May and Bond Today
При покупке подписки InveStory Private на 3 или 6 месяцев. Подробности - здесь.
Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире: @investoryprivate_bot
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - последние закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private:
▪️Сбербанк (SBER) +46.04%
среднесрочная
▪️Сургут ап (SNGSP) +27.73%
среднесрочная
▪️Schlumberger (SLB) +20.05%
▪️Halliburton (HAL) +15.56%
▪️Русал (RUAL) +10.62%
▪️Newmont (NEM) +10.07%
▪️Polymetal (POLY) +6.31%
▪️Salesforce (CRM) +3.92%
▪️Silver ETF (SLV) +3.90%
▪️Caterpillar (CAT) +3.37%
▪️VMware (VMW) +3.08%
▪️Wells Fargo (WFC) +2.37%
▪️AMD (AMD) -0.87%
▪️Southwest Airlines (LUV) -1.66%
Средняя доходность закрытой сделки +10.75%
▪️Сделки апрель (2021) - см. здесь
▪️Сделки март (2021) - см. здесь
▪️Сделки февраль (2021) - см. здесь
▪️Сделки январь (2021) - см. здесь
▪️Сделки декабрь - см. здесь
▪️Сделки ноябрь - см. здесь
▪️Сделки октябрь - см. здесь
▫️ отзывы
‼️Облигации уже здесь:
Buy in May and Bond Today
При покупке подписки InveStory Private на 3 или 6 месяцев. Подробности - здесь.
Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль!
👉🏻 Все наши сделки в прямом эфире: @investoryprivate_bot
Дайджест постов 10-16 мая
На этой неделе мы писали про:
1. Рынок меди. Рассказали о промежуточных результатах наших сделок, связанных с медью, и поделились взглядом на рынок.
2. Рост инфляции. Коротко прокомментировали свежие данные по инфляции в США.
3. Золото. Рассказали о ключевых индикаторах, которые влияют на цену золота.
4. Отчётность Alibaba. Прошлись по свежему квартальному отчёту, поделились мнением о компании в целом.
💰О результатах наших сделок за апрель можно почитать здесь.
🎁И да, мы продолжаем нашу акцию Buy in May and Bond Today, подробности - здесь
На этой неделе мы писали про:
1. Рынок меди. Рассказали о промежуточных результатах наших сделок, связанных с медью, и поделились взглядом на рынок.
2. Рост инфляции. Коротко прокомментировали свежие данные по инфляции в США.
3. Золото. Рассказали о ключевых индикаторах, которые влияют на цену золота.
4. Отчётность Alibaba. Прошлись по свежему квартальному отчёту, поделились мнением о компании в целом.
💰О результатах наших сделок за апрель можно почитать здесь.
🎁И да, мы продолжаем нашу акцию Buy in May and Bond Today, подробности - здесь
Ключевые события недели и наши действия
Прошедшая неделя изменила настроения инвесторов. Рост инфляции от ожиданий переходит к факту. Тем не менее, важных вопросов по прежнему два:
1) Как долго продлится рост инфляции. Ключевой спор о том, является ли рост временным из-за открытия экономики и дефицита товаров. Аргументы по обыкновению есть как у одной, так и другой стороны. Например, в пользу "временного": всплеск "Core" инфляции (без энергоносителей) в апреле наполовину обусловлен ростом цен на б/у автомобили, авиабилеты и проживание.
2) Какие действия будет предпринимать ФРС. Важно отметить, что у центрального банка есть ряд инструментов, включая контроль кривой доходностей облигаций, сокращение объемов выкупа и другие. Поднятие ставки - это крайняя мера, которую в 2021г мы с высокой вероятностью не увидим.
В среду 19 мая выходят "минутки" ФРС (протокол ! прошлого-апрельского заседания, то есть - устаревший) в 21:00мск. Вероятно ничего нового мы не увидим. Пока рынок труда не восстановился (напомним, что данные за апрель были плохие), мягкая денежно-кредитная политика ФРС будет продолжаться без изменений в объеме выкупа.
Рынок будет следить за выступлениями членов ФРС. Их на неделе будет немного, но все - важные. Будем следить за выступлениями Клариды (член правления ЦБ) в понедельник, начиная с 17:05мск и Каплана ("ястреб" ФРС, т.е. тот кто за ужесточение денежно-кредитной политики) во вторник с 18:05мск.
Тактические действия
Руководствуясь нашим мнением о макро-ситуации и тенденциях в мире, мы в InveStory Private отдаем приоритет секторам "реальной" экономики. По прежнему очень интересен нефтяной сектор как бенефициар роста инфляционных ожиданий, а также существенного дисбаланса между спросом-предложением, который вероятно сохранится и в следующем году (капитальные затраты на бурение в США по последним прогнозам в 2021г сократятся ещё на 30% по сравнению с "кризисным" 2020-м). Количество новых заражений COVID-19 в Индии как топ-3 потребителя нефти в мире начало снижаться: позитив для нефтяного рынка.
Ниже на картинке - полезный экономический календарь на неделю. Время указано "Eastern Time (ET)", то есть -7 часов к московскому.
@investoryprivate_bot
#Обзор #Weekly
Прошедшая неделя изменила настроения инвесторов. Рост инфляции от ожиданий переходит к факту. Тем не менее, важных вопросов по прежнему два:
1) Как долго продлится рост инфляции. Ключевой спор о том, является ли рост временным из-за открытия экономики и дефицита товаров. Аргументы по обыкновению есть как у одной, так и другой стороны. Например, в пользу "временного": всплеск "Core" инфляции (без энергоносителей) в апреле наполовину обусловлен ростом цен на б/у автомобили, авиабилеты и проживание.
2) Какие действия будет предпринимать ФРС. Важно отметить, что у центрального банка есть ряд инструментов, включая контроль кривой доходностей облигаций, сокращение объемов выкупа и другие. Поднятие ставки - это крайняя мера, которую в 2021г мы с высокой вероятностью не увидим.
В среду 19 мая выходят "минутки" ФРС (протокол ! прошлого-апрельского заседания, то есть - устаревший) в 21:00мск. Вероятно ничего нового мы не увидим. Пока рынок труда не восстановился (напомним, что данные за апрель были плохие), мягкая денежно-кредитная политика ФРС будет продолжаться без изменений в объеме выкупа.
Рынок будет следить за выступлениями членов ФРС. Их на неделе будет немного, но все - важные. Будем следить за выступлениями Клариды (член правления ЦБ) в понедельник, начиная с 17:05мск и Каплана ("ястреб" ФРС, т.е. тот кто за ужесточение денежно-кредитной политики) во вторник с 18:05мск.
Тактические действия
Руководствуясь нашим мнением о макро-ситуации и тенденциях в мире, мы в InveStory Private отдаем приоритет секторам "реальной" экономики. По прежнему очень интересен нефтяной сектор как бенефициар роста инфляционных ожиданий, а также существенного дисбаланса между спросом-предложением, который вероятно сохранится и в следующем году (капитальные затраты на бурение в США по последним прогнозам в 2021г сократятся ещё на 30% по сравнению с "кризисным" 2020-м). Количество новых заражений COVID-19 в Индии как топ-3 потребителя нефти в мире начало снижаться: позитив для нефтяного рынка.
Ниже на картинке - полезный экономический календарь на неделю. Время указано "Eastern Time (ET)", то есть -7 часов к московскому.
@investoryprivate_bot
#Обзор #Weekly
👍1
Наш недавний пост про золото сегодня особенно актуален.
Золото преодолело рубеж важного сопротивления на уровне $1860 и с большой вероятностью продолжит расти.
Вместе с этим будут расти и наши позиции в золоте, которые мы держим в портфелях InveStory Private.
Напоним, что для динамики этого актива фундаментально важны две вещи:
1. Номинальные процентные ставки
2. Инфляционные ожидания
Внимательно следим!
Все наши сделки в момент их совершения: @investoryprivate_bot
Золото преодолело рубеж важного сопротивления на уровне $1860 и с большой вероятностью продолжит расти.
Вместе с этим будут расти и наши позиции в золоте, которые мы держим в портфелях InveStory Private.
Напоним, что для динамики этого актива фундаментально важны две вещи:
1. Номинальные процентные ставки
2. Инфляционные ожидания
Внимательно следим!
Все наши сделки в момент их совершения: @investoryprivate_bot
Реальный сектор vs. Техи
🇺🇸С начала года прошло уже почти пять месяцев - пора взглянуть на доходность S&P500 за этот период. Индекс прибавил +10.84%, но в этот раз рост был обеспечен отнюдь не FAANG или техами в целом, а реальным сектором экономики.
Несмотря на разговоры про переход к возобновляемым источникам энергии, про "смерть" обычного ритейла и хайп вокруг крипты и финтеха, инвесторы проголосовали ногами за нефтегаз, банки и ритейл. Можно справедливо заявить, что та же крипта выросла в десятки раз за тот же период - но мы предпочитаем активы, чья цена определяется объективными трендами, а не твитами эксцентричного миллиардера.
Стоит ли инвестировать в вышеперечисленные отрасли сейчас? Мы считаем, что период лёгких денег уже закончился, поэтому теперь инвестировать остаётся только в отдельные недооценённые истории. Среди таких можем отметить нефтесервисную компанию TechnipFMC (тикер: FTI), которая даже сейчас торгуется по неплохой цене. Долю финансового сектора в портфеле мы снизили, зафиксировав в апреле прибыль +21.40% по Ally Financial (тикер: ALLY).
Еще один важный вопрос: стоит ли избегать покупки техов? Совсем нет. Даже из списка на картинке можно выделить Qualcomm (тикер: QCOM) и Paycom Software (тикер: PAYC), которые хорошо смотрятся на долгосрочную перспективу. Мы в InveStory также позитивно смотрим на отрасль полупроводников, докупив акции нескольких компаний в свои портфели.
🇷🇺Тем временем, не можем не отметить что в России нам по-прежнему нравится нефтегаз:
- Газпром (2021 год будет очень сильным по фин. результатам, как следствие - дивиденды)
- Газпромнефть (отличный менеджмент, хорошие долгосрочные перспективы)
- Роснефть (самая агрессивная ставка на нефть из российской нефтянки)
Еще одной рискованной историей с хорошим апсайдом остаётся Татнефть, но степень непредсказуемости слишком высокая, чтобы мы добавили компанию в портфель.
Некоторые из перечисленных акций мы держим в своих портфелях InveStory Private. Все наши сделки - там же.
@investoryprivate_bot
#Рынки #Результаты
🇺🇸С начала года прошло уже почти пять месяцев - пора взглянуть на доходность S&P500 за этот период. Индекс прибавил +10.84%, но в этот раз рост был обеспечен отнюдь не FAANG или техами в целом, а реальным сектором экономики.
Несмотря на разговоры про переход к возобновляемым источникам энергии, про "смерть" обычного ритейла и хайп вокруг крипты и финтеха, инвесторы проголосовали ногами за нефтегаз, банки и ритейл. Можно справедливо заявить, что та же крипта выросла в десятки раз за тот же период - но мы предпочитаем активы, чья цена определяется объективными трендами, а не твитами эксцентричного миллиардера.
Стоит ли инвестировать в вышеперечисленные отрасли сейчас? Мы считаем, что период лёгких денег уже закончился, поэтому теперь инвестировать остаётся только в отдельные недооценённые истории. Среди таких можем отметить нефтесервисную компанию TechnipFMC (тикер: FTI), которая даже сейчас торгуется по неплохой цене. Долю финансового сектора в портфеле мы снизили, зафиксировав в апреле прибыль +21.40% по Ally Financial (тикер: ALLY).
Еще один важный вопрос: стоит ли избегать покупки техов? Совсем нет. Даже из списка на картинке можно выделить Qualcomm (тикер: QCOM) и Paycom Software (тикер: PAYC), которые хорошо смотрятся на долгосрочную перспективу. Мы в InveStory также позитивно смотрим на отрасль полупроводников, докупив акции нескольких компаний в свои портфели.
🇷🇺Тем временем, не можем не отметить что в России нам по-прежнему нравится нефтегаз:
- Газпром (2021 год будет очень сильным по фин. результатам, как следствие - дивиденды)
- Газпромнефть (отличный менеджмент, хорошие долгосрочные перспективы)
- Роснефть (самая агрессивная ставка на нефть из российской нефтянки)
Еще одной рискованной историей с хорошим апсайдом остаётся Татнефть, но степень непредсказуемости слишком высокая, чтобы мы добавили компанию в портфель.
Некоторые из перечисленных акций мы держим в своих портфелях InveStory Private. Все наши сделки - там же.
@investoryprivate_bot
#Рынки #Результаты
О последних событиях коротко
Мы внимательно следим за событиями на рынке, но чтобы не превращаться в типичный новостной канал, лишь периодически будем сжато и ёмко комментировать ключевые события.
Итак:
1. Крипта валится вниз. Запрета на операции с криптой в Китае и Индии может быть достаточно, чтобы отправить крипту в затяжной боковик. Наше мнение неизменно: в крипту не инвестируем и другим не советуем.
2. Северный поток-2 избежит новых санкций. Позитивный эффект от новости видим кратковременным, потому что уже введённые санкции вряд ли снимут. До 2024 года СП-2 не пригодится, потому что действует соглашение по прокачке газа через Украину. Вне зависимости от ситуации вокруг СП-2 считаем Газпром хорошей среднесрочной историей.
3. Спрос на нефть будет слабее в Индии, но сильным в США, Китае и Европе. Об этом говорят обновлённые прогнозы аналитиков. Российские эксперты ожидают Brent ближе к $60-65, зарубежные (Goldman Sachs, JPM) - в районе $70-75. Главный риск для нефти сейчас - наращивание добычи Ираном на фоне возобновления переговоров вокруг ядерной сделки. Несмотря на это, по-прежнему позитивно смотрим на перспективы нефти.
4. Хорошо отчиталась одна из компаний нашего портфеля, Baidu. Выручка и EPS выше ожиданий аналитиков, подробный обзор будет в нашем закрытом канале. Акции по-прежнему стоят дешёво, с большой вероятностью будем докупать в один из наших портфелей.
График дня: глобальный спрос на нефть. Слева - миллионы баррелей в день, справа - изменение в процентах относительно 2019 года по месяцам.
@investoryprivate_bot
Мы внимательно следим за событиями на рынке, но чтобы не превращаться в типичный новостной канал, лишь периодически будем сжато и ёмко комментировать ключевые события.
Итак:
1. Крипта валится вниз. Запрета на операции с криптой в Китае и Индии может быть достаточно, чтобы отправить крипту в затяжной боковик. Наше мнение неизменно: в крипту не инвестируем и другим не советуем.
2. Северный поток-2 избежит новых санкций. Позитивный эффект от новости видим кратковременным, потому что уже введённые санкции вряд ли снимут. До 2024 года СП-2 не пригодится, потому что действует соглашение по прокачке газа через Украину. Вне зависимости от ситуации вокруг СП-2 считаем Газпром хорошей среднесрочной историей.
3. Спрос на нефть будет слабее в Индии, но сильным в США, Китае и Европе. Об этом говорят обновлённые прогнозы аналитиков. Российские эксперты ожидают Brent ближе к $60-65, зарубежные (Goldman Sachs, JPM) - в районе $70-75. Главный риск для нефти сейчас - наращивание добычи Ираном на фоне возобновления переговоров вокруг ядерной сделки. Несмотря на это, по-прежнему позитивно смотрим на перспективы нефти.
4. Хорошо отчиталась одна из компаний нашего портфеля, Baidu. Выручка и EPS выше ожиданий аналитиков, подробный обзор будет в нашем закрытом канале. Акции по-прежнему стоят дешёво, с большой вероятностью будем докупать в один из наших портфелей.
График дня: глобальный спрос на нефть. Слева - миллионы баррелей в день, справа - изменение в процентах относительно 2019 года по месяцам.
@investoryprivate_bot
Коррекция в нефти - хороший момент для покупки
Может показаться, что ралли в нефти захлёбывается - но на самом деле это не так. Рассказываем, чем вызван негатив в нефти и почему мы собираемся докупать нефтегаз в свои портфели.
Нефть упала по трём (кратковременным) причинам:
1. Возможное снятие санкций с Ирана. Если с Ирана снимут санкции, персы начнут экспортировать нефть в полном объеме. Но есть оговорки: 1) это произойдет не сразу, полное возобновление экспорта случится не раньше 2023 года; 2) растущий спрос на фоне восстановления мировой экономики с лёгкостью "поглотит" дополнительный объем нефти из Ирана.
2. Ситуация с ковидом в Индии. Заболеваемость в Индии по прежнему высокая - больше 276.000 случаев в день, но сейчас виден тренд на устойчивое снижение числа заболевших. По опыту 2020 года заболеваемость ковидом летом будет ниже, так что ожидаем улучшения обстановки в стране.
3. Рост запасов нефти в США. Запасы нефти в США выросли на 1,32 млн баррелей за прошлую неделю, хотя аналитики ожидали падения на 2,9 млн баррелей. Тем не менее, этим летом мы ожидаем роста спроса на нефть в США: в Штатах уже отменили ношение масок для вакцинированных (43% населения на сегодняшний день), а данные Google Mobility Trends показывают улучшение динамики мобильности населения в США.
Что покупать на просадке?
🇺🇸Из зарубежных акций на нашем инвест-радаре мы держим преимущественно нефтесервисные компании, такие как TechnipFMC (Тикер: FTI), Schlumberger (Тикер: SLB), Halliburton (Тикер: HAL), Helmerich & Payne (Тикер: HP). Некоторые из данных акций мы будем докупать в наши портфели InveStory Private. Нефтесервис - один из немногих оставшихся недооцененных секторов, потому что рынок закладывает высокую неопределённость относительно перспектив геологоразведки и добычи нефти.
🇷🇺Из российских акций по-прежнему позитивно смотрим на Роснефть, Лукойл, Газпромнефть.
@investoryprivate_bot
#Рынки #Нефть
Может показаться, что ралли в нефти захлёбывается - но на самом деле это не так. Рассказываем, чем вызван негатив в нефти и почему мы собираемся докупать нефтегаз в свои портфели.
Нефть упала по трём (кратковременным) причинам:
1. Возможное снятие санкций с Ирана. Если с Ирана снимут санкции, персы начнут экспортировать нефть в полном объеме. Но есть оговорки: 1) это произойдет не сразу, полное возобновление экспорта случится не раньше 2023 года; 2) растущий спрос на фоне восстановления мировой экономики с лёгкостью "поглотит" дополнительный объем нефти из Ирана.
2. Ситуация с ковидом в Индии. Заболеваемость в Индии по прежнему высокая - больше 276.000 случаев в день, но сейчас виден тренд на устойчивое снижение числа заболевших. По опыту 2020 года заболеваемость ковидом летом будет ниже, так что ожидаем улучшения обстановки в стране.
3. Рост запасов нефти в США. Запасы нефти в США выросли на 1,32 млн баррелей за прошлую неделю, хотя аналитики ожидали падения на 2,9 млн баррелей. Тем не менее, этим летом мы ожидаем роста спроса на нефть в США: в Штатах уже отменили ношение масок для вакцинированных (43% населения на сегодняшний день), а данные Google Mobility Trends показывают улучшение динамики мобильности населения в США.
Что покупать на просадке?
🇺🇸Из зарубежных акций на нашем инвест-радаре мы держим преимущественно нефтесервисные компании, такие как TechnipFMC (Тикер: FTI), Schlumberger (Тикер: SLB), Halliburton (Тикер: HAL), Helmerich & Payne (Тикер: HP). Некоторые из данных акций мы будем докупать в наши портфели InveStory Private. Нефтесервис - один из немногих оставшихся недооцененных секторов, потому что рынок закладывает высокую неопределённость относительно перспектив геологоразведки и добычи нефти.
🇷🇺Из российских акций по-прежнему позитивно смотрим на Роснефть, Лукойл, Газпромнефть.
@investoryprivate_bot
#Рынки #Нефть
Что происходит на рынке
Отчет по рынку труда за апрель в США вышел 07 мая - данные были очень слабыми (+218 тыс. рабочих мест, против +933 тыс. консенсуса). Провальные данные - это позитив для рынков (и наоборот): ФРС не достиг своей основной цели на рынке труда, а значит нужно продолжить "QE" в том же объеме и низкие ставки надолго.
Тем не менее, за 2 недели:
- S&P 500 -1.70%
- NASDAQ -1.60%
- RUSSELL 2000 -2.80%.
За то же время доходность по 10-летним государственным облигациям США проделала путь от 1.577% до 1.630%, отражая растущие инфляционные ожидания. Однако за две торговые сессии (19 и 20 мая), технологические компании (и "growth-истории" в целом) показывали относительную силу, вместе с тем произошла фиксация прибыли в бенефициарах инфляции (value/cyclical) и сырье (фьючерс на пиломатериалы с максимума падал почти на 30% за неделю). Вот так на рынке происходит ротация в краткосрочном периоде.
Мы считаем, что рост инфляционных ожиданий продолжится (вместе с данными по рынку труда и инфляции за май в США, которые выйдут в июне), а доходность по 10-леткам достигнет 2.00%, а техи будут показывать худшую динамику относительно историй из реального сектора экономики.
Нефть продолжает находиться под давлением потенциального заключения иранской сделки. На текущий момент согласованы только рамки и её структура - официального документа по прежнему нет. Переговоры (уже 5-раунд) продолжатся на следующей неделе.
Иран добывает (данные за апрель) на текущий момент 2.43 млн. барр. / сутки. При снятии санкций они могут вернуться к добычи ~4 млн. барр. / сутки в течение 3-6 месяцев по самым оптимистичным прогнозам. К примеру, JPMorgan не ждет достижения такого уровня до начала 2023 года. Мы считаем, что достижение сделки с Ираном уже заложено в цены на нефть. Подробно про наши тактические действия писали вчера - см. здесь.
Золото. Следим за уровнем $1875 (двойная вершина с конца января 2021г). Мы частично продали акции золотодобытчиков при достижении этого уровня. Тем не менее, сохраняем наш взгляд на отрицательные реальные ставки в США и как следствие - на рост золота >$2000 в течение года. Подробно писали в посте - см. здесь.
Все наши сделки в момент их совершения только в InveStory Private: @investoryprivate_bot
#Рынки #Обзор
Отчет по рынку труда за апрель в США вышел 07 мая - данные были очень слабыми (+218 тыс. рабочих мест, против +933 тыс. консенсуса). Провальные данные - это позитив для рынков (и наоборот): ФРС не достиг своей основной цели на рынке труда, а значит нужно продолжить "QE" в том же объеме и низкие ставки надолго.
Тем не менее, за 2 недели:
- S&P 500 -1.70%
- NASDAQ -1.60%
- RUSSELL 2000 -2.80%.
За то же время доходность по 10-летним государственным облигациям США проделала путь от 1.577% до 1.630%, отражая растущие инфляционные ожидания. Однако за две торговые сессии (19 и 20 мая), технологические компании (и "growth-истории" в целом) показывали относительную силу, вместе с тем произошла фиксация прибыли в бенефициарах инфляции (value/cyclical) и сырье (фьючерс на пиломатериалы с максимума падал почти на 30% за неделю). Вот так на рынке происходит ротация в краткосрочном периоде.
Мы считаем, что рост инфляционных ожиданий продолжится (вместе с данными по рынку труда и инфляции за май в США, которые выйдут в июне), а доходность по 10-леткам достигнет 2.00%, а техи будут показывать худшую динамику относительно историй из реального сектора экономики.
Нефть продолжает находиться под давлением потенциального заключения иранской сделки. На текущий момент согласованы только рамки и её структура - официального документа по прежнему нет. Переговоры (уже 5-раунд) продолжатся на следующей неделе.
Иран добывает (данные за апрель) на текущий момент 2.43 млн. барр. / сутки. При снятии санкций они могут вернуться к добычи ~4 млн. барр. / сутки в течение 3-6 месяцев по самым оптимистичным прогнозам. К примеру, JPMorgan не ждет достижения такого уровня до начала 2023 года. Мы считаем, что достижение сделки с Ираном уже заложено в цены на нефть. Подробно про наши тактические действия писали вчера - см. здесь.
Золото. Следим за уровнем $1875 (двойная вершина с конца января 2021г). Мы частично продали акции золотодобытчиков при достижении этого уровня. Тем не менее, сохраняем наш взгляд на отрицательные реальные ставки в США и как следствие - на рост золота >$2000 в течение года. Подробно писали в посте - см. здесь.
Все наши сделки в момент их совершения только в InveStory Private: @investoryprivate_bot
#Рынки #Обзор
Про результаты - золото
С начала апреля 2021г начался новый виток роста в золоте - с тех пор данный актив вырос на 10%. Номинальные % ставки находятся в затяжной консолидации, а инфляционные ожидания продолжают расти. Таким образом, реальные ставки падают, а как известно, они имеют отрицательную корреляцию с золотом. Данная взаимосвязь может показаться сложной, но на самом деле есть всего 1 индикатор, за которым нужно следить - вспомним наш пост 2019 года, см. здесь.
13 мая 2021г мы написали пост: "как понять куда будет двигаться золото" (с тех пор, кстати, +4%).
Наши мысли по рынку отражаются в наших сделках InveStory Private.
На неделе зафиксировали хороший плюс по некоторым "золотым" акциям:
▪️Kinross Gold (KGC) +30.35%
▪️Newmont (NEM) +17.13%
▪️Polymetal (POLY) +14.08%
▪️Barrick (GOLD) +10.02%
Как всегда - наша подробная статистика закрытых сделок доступна по ссылкам:
▪️Сделки апрель (2021) - см. здесь
▪️Сделки март (2021) - см. здесь
▪️Сделки февраль (2021) - см. здесь
▪️Сделки январь (2021) - см. здесь
▪️Сделки декабрь - см. здесь
▪️Сделки ноябрь - см. здесь
▪️Сделки октябрь - см. здесь
‼️Облигации уже здесь:
Buy in May and Bond Today
При покупке подписки InveStory Private на 3 или 6 месяцев. Подробности - здесь.
Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль!
Участвуй в лучших историях рынка вместе с @investoryprivate_bot
С начала апреля 2021г начался новый виток роста в золоте - с тех пор данный актив вырос на 10%. Номинальные % ставки находятся в затяжной консолидации, а инфляционные ожидания продолжают расти. Таким образом, реальные ставки падают, а как известно, они имеют отрицательную корреляцию с золотом. Данная взаимосвязь может показаться сложной, но на самом деле есть всего 1 индикатор, за которым нужно следить - вспомним наш пост 2019 года, см. здесь.
13 мая 2021г мы написали пост: "как понять куда будет двигаться золото" (с тех пор, кстати, +4%).
Наши мысли по рынку отражаются в наших сделках InveStory Private.
На неделе зафиксировали хороший плюс по некоторым "золотым" акциям:
▪️Kinross Gold (KGC) +30.35%
▪️Newmont (NEM) +17.13%
▪️Polymetal (POLY) +14.08%
▪️Barrick (GOLD) +10.02%
Как всегда - наша подробная статистика закрытых сделок доступна по ссылкам:
▪️Сделки апрель (2021) - см. здесь
▪️Сделки март (2021) - см. здесь
▪️Сделки февраль (2021) - см. здесь
▪️Сделки январь (2021) - см. здесь
▪️Сделки декабрь - см. здесь
▪️Сделки ноябрь - см. здесь
▪️Сделки октябрь - см. здесь
‼️Облигации уже здесь:
Buy in May and Bond Today
При покупке подписки InveStory Private на 3 или 6 месяцев. Подробности - здесь.
Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль!
Участвуй в лучших историях рынка вместе с @investoryprivate_bot
Дайджест постов 17-23 мая
На этой неделе мы писали про:
1. Динамику реального сектора и техов. Сравниваем доходность акций с начала года на примере компаний из индекса S&P500.
2. Последние новости. Коротко прокомментировали падение крипты, Северный поток-2 и спрос на нефть.
3. Коррекцию в нефти. Поделились мнением почему недавнюю просадку в нефти надо выкупать.
4. Тактический взгляд на рынок. Прошлись по данным рынка труда в США, поговорили про золото и немного - про нефть.
5. Наши результаты по золоту. Несмотря на скромную динамику золота в последние месяцы, наши позиции в золоте показали хорошую доходность.
💰О результатах всех наших сделок за апрель можно почитать здесь.
🎁Мы по-прежнему продолжаем нашу акцию Buy in May and Bond Today, подробности - здесь
На этой неделе мы писали про:
1. Динамику реального сектора и техов. Сравниваем доходность акций с начала года на примере компаний из индекса S&P500.
2. Последние новости. Коротко прокомментировали падение крипты, Северный поток-2 и спрос на нефть.
3. Коррекцию в нефти. Поделились мнением почему недавнюю просадку в нефти надо выкупать.
4. Тактический взгляд на рынок. Прошлись по данным рынка труда в США, поговорили про золото и немного - про нефть.
5. Наши результаты по золоту. Несмотря на скромную динамику золота в последние месяцы, наши позиции в золоте показали хорошую доходность.
💰О результатах всех наших сделок за апрель можно почитать здесь.
🎁Мы по-прежнему продолжаем нашу акцию Buy in May and Bond Today, подробности - здесь
Коротко об ужесточении денежно-кредитной политики в США
Протокол апрельского заседания ФРС открыл дверь к началу разговора об ужесточении денежно-кредитной политики в США. Несмотря на размытую формулировку, это была проверка реакции рынка и подготовка к более 'ястребиным' заявлениям вероятно уже на июньском заседании центрального банка. Как говорилось в протоколе - "a number of participants" подразумевает как минимум >=2х человек несогласных с мнением главы Пауэлла, который на пресс-конференции в апреле утверждал обратное: ещё не время говорить о пересмотре текущей монетарной политики. Интересно то, что Пауэлл до публикации данных о потребительской инфляции за апрель ("CPI") выступал по несколько раз в неделю. С тех пор его выступлений не было.
На текущий момент консенсус рынка закладывает начало разговоров об ужесточении до (или на) ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул в августе 2021г. Тем не менее, разговоры пока не подразумевают действий, хотя и повлияют на рынок в негативном ключе. Аналитики JPMorgan ждут начало "tapering" в 1 квартале 2022 года.
Как итог:
1. Следим за изменением риторики членов ФРС (в частности - Пауэлла) в сторону "ужесточения".
2. Следим за данными по рынку труда (его восстановлению) как ключевой метрики, которую отслеживает ФРС. Хорошие данные -> рост вероятности сворачивания монетарных стимулов.
3. Следим за % ставками как отражение роста инфляционных ожиданий.
4. Наращиваем долю в компаниях-бенефициарах роста инфляции. Подробности в InveStory Private.
@investoryprivate_bot
Протокол апрельского заседания ФРС открыл дверь к началу разговора об ужесточении денежно-кредитной политики в США. Несмотря на размытую формулировку, это была проверка реакции рынка и подготовка к более 'ястребиным' заявлениям вероятно уже на июньском заседании центрального банка. Как говорилось в протоколе - "a number of participants" подразумевает как минимум >=2х человек несогласных с мнением главы Пауэлла, который на пресс-конференции в апреле утверждал обратное: ещё не время говорить о пересмотре текущей монетарной политики. Интересно то, что Пауэлл до публикации данных о потребительской инфляции за апрель ("CPI") выступал по несколько раз в неделю. С тех пор его выступлений не было.
На текущий момент консенсус рынка закладывает начало разговоров об ужесточении до (или на) ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул в августе 2021г. Тем не менее, разговоры пока не подразумевают действий, хотя и повлияют на рынок в негативном ключе. Аналитики JPMorgan ждут начало "tapering" в 1 квартале 2022 года.
Как итог:
1. Следим за изменением риторики членов ФРС (в частности - Пауэлла) в сторону "ужесточения".
2. Следим за данными по рынку труда (его восстановлению) как ключевой метрики, которую отслеживает ФРС. Хорошие данные -> рост вероятности сворачивания монетарных стимулов.
3. Следим за % ставками как отражение роста инфляционных ожиданий.
4. Наращиваем долю в компаниях-бенефициарах роста инфляции. Подробности в InveStory Private.
@investoryprivate_bot
Китайский техсектор перепродан - и вот почему
За последний месяц мы внимательно наблюдаем за китайским технологическим сектором, который скорректировался гораздо сильнее, чем американский. В этом посте мы расскажем, почему считаем негатив вокруг китайских техов неоправданным.
Почему китайские техи падают
Причины всего три:
1) Ужесточение регулирования отрасли. Китайские власти обеспокоены растущей концентрацией финансовых потоков в руках всего нескольких крупных компаний. Чтобы ограничить их власть, правительство действует превентивно: свернуло IPO крупнейшей финтех-компании Ant Group и обвинило ключевые e-commerce платформы (Alibaba, Meituan, Pinduoduo) в нарушении антимонопольного законодательства.
2) Угроза делистинга китайских компаний с американских бирж. Согласно новому закону, компании будут удалены с бирж, если они не соблюдают правила аудита в течение трех лет подряд. Хотя временные правила были приняты недавно, окончательные правила еще не приняты.
3) Продажи фонда Archegos. Для обеспечения позиций печально известного инвестфонда крупным банкам пришлось продать акции в том числе и китайских компаний, прежде всего Baidu. Это оказало дополнительное давление на котировки китайских техов.
Почему риски преувеличены
1) Китайскому правительству нужен не только полный контроль над внутриполитической ситуацией, но и экономический рост. Техсектор сейчас занимает 30% ВВП Китая, поэтому после недавней "показательной порки" мы сомневаемся, что власти продолжат давление на отрасль.
2) С одной стороны, угрозу делистинга не стоит недооценивать: за последние месяцы 17 китайских компаний перестали торговаться на американском фондовом рынке. Тем не менее, китайские техи - компании совершенно иного калибра, и их делистинг может аукнуться последствиями для американских компаний, работающих в Китае. Параллельно с этим, китайские компании рассматривают возможность перехода на Гонконгскую биржу с конвертацией акций для тех, кто покупал их на американском рынке.
3) События, связанные с фондом Archegos - "единоразовый" негатив, который имеет лишь краткосрочный негативный эффект.
В итоге
Фундаментально китайский техсектор смотрится отлично: последние отчётности вышли сильными, темпы роста бизнеса по-прежнему высокие, а оценка компаний выглядит сильно заниженной. Мы трезво оцениваем возможные риски, но считаем их контролируемыми.
Что делаем мы
Добавляем акции китайских компаний в наши портфели InveStory Private и ожидаем отскока в ближайшие пару кварталов. В следующих постах мы подробно рассмотрим некоторые из наиболее интересных компаний.
Все наши сделки в момент их совершения только в InveStory Private: @investoryprivate_bot
#Отрасли
За последний месяц мы внимательно наблюдаем за китайским технологическим сектором, который скорректировался гораздо сильнее, чем американский. В этом посте мы расскажем, почему считаем негатив вокруг китайских техов неоправданным.
Почему китайские техи падают
Причины всего три:
1) Ужесточение регулирования отрасли. Китайские власти обеспокоены растущей концентрацией финансовых потоков в руках всего нескольких крупных компаний. Чтобы ограничить их власть, правительство действует превентивно: свернуло IPO крупнейшей финтех-компании Ant Group и обвинило ключевые e-commerce платформы (Alibaba, Meituan, Pinduoduo) в нарушении антимонопольного законодательства.
2) Угроза делистинга китайских компаний с американских бирж. Согласно новому закону, компании будут удалены с бирж, если они не соблюдают правила аудита в течение трех лет подряд. Хотя временные правила были приняты недавно, окончательные правила еще не приняты.
3) Продажи фонда Archegos. Для обеспечения позиций печально известного инвестфонда крупным банкам пришлось продать акции в том числе и китайских компаний, прежде всего Baidu. Это оказало дополнительное давление на котировки китайских техов.
Почему риски преувеличены
1) Китайскому правительству нужен не только полный контроль над внутриполитической ситуацией, но и экономический рост. Техсектор сейчас занимает 30% ВВП Китая, поэтому после недавней "показательной порки" мы сомневаемся, что власти продолжат давление на отрасль.
2) С одной стороны, угрозу делистинга не стоит недооценивать: за последние месяцы 17 китайских компаний перестали торговаться на американском фондовом рынке. Тем не менее, китайские техи - компании совершенно иного калибра, и их делистинг может аукнуться последствиями для американских компаний, работающих в Китае. Параллельно с этим, китайские компании рассматривают возможность перехода на Гонконгскую биржу с конвертацией акций для тех, кто покупал их на американском рынке.
3) События, связанные с фондом Archegos - "единоразовый" негатив, который имеет лишь краткосрочный негативный эффект.
В итоге
Фундаментально китайский техсектор смотрится отлично: последние отчётности вышли сильными, темпы роста бизнеса по-прежнему высокие, а оценка компаний выглядит сильно заниженной. Мы трезво оцениваем возможные риски, но считаем их контролируемыми.
Что делаем мы
Добавляем акции китайских компаний в наши портфели InveStory Private и ожидаем отскока в ближайшие пару кварталов. В следующих постах мы подробно рассмотрим некоторые из наиболее интересных компаний.
Все наши сделки в момент их совершения только в InveStory Private: @investoryprivate_bot
#Отрасли
Для чего выпускают облигации?
Осталось меньше недели до окончания нашей акции Buy In May & Bond Today, поэтому в ближайшие дни мы освежим базовые понятия, связанные с облигациями.
Начнём с простого примера: Компания "А" занимается производством и планирует построить новый завод. Руководство компании видит два варианта привлечения средств:
1. Кредит в банке под 12% годовых с залогом текущего завода и регулярным мониторингом деятельности;
2. Выпуск облигаций под 10% годовых без вышеупомянутых обязательств.
Облигации - это когда компанию кредитует не единственный банк, а множество покупателей облигаций. Компания обязуется регулярно платить покупателям облигаций за то, что использует их деньги. Через некоторое время (как правило, несколько лет), компания обязана полностью вернуть деньги покупателям облигаций и тем самым погасить их.
Зачем компаниям выпускать облигации:
💰Дешевый долг. Процентная ставка по банковскому кредиту и по облигациям определяется по-разному. Банк включает в стоимость кредита трансфертную ставку (под которую банк сам получает деньги через вклады населения или от ЦБ), расходы на работу банка (содержание офисов, зарплата и т.д), резервы и ожидаемую прибыль. При выпуске облигаций эти элементы отсутствуют и процентная ставка определяется ожиданиями рынка. У инвесторов нет обязательных расходов по облигациям (как у банка по кредиту) и они готовы получать доход ниже банков.
✅Меньше контроля и отсутствие залога. При кредитовании через банк часто требуется залог и поручительство собственников. Если существующие активы уже оформлены в залог у другого банка, то новый кредит не получить. На период кредитования банк проверяет деятельность компании - периодически запрашивает документы и отчеты, общается с собственником или директором о внутренних процессах. В свою очередь, большинство облигаций не обеспечены залогами.
🔥Осталось 7 дней
При покупке или продлении тарифов InveStory Private на 3 или 6 месяцев - дарим доступ в закрытую группу по облигациям. После 31 мая попасть в нее можно будет исключительно по платным тарифам.
Успей сформировать защитную часть портфеля абсолютно бесплатно🎁
Осталось меньше недели до окончания нашей акции Buy In May & Bond Today, поэтому в ближайшие дни мы освежим базовые понятия, связанные с облигациями.
Начнём с простого примера: Компания "А" занимается производством и планирует построить новый завод. Руководство компании видит два варианта привлечения средств:
1. Кредит в банке под 12% годовых с залогом текущего завода и регулярным мониторингом деятельности;
2. Выпуск облигаций под 10% годовых без вышеупомянутых обязательств.
Облигации - это когда компанию кредитует не единственный банк, а множество покупателей облигаций. Компания обязуется регулярно платить покупателям облигаций за то, что использует их деньги. Через некоторое время (как правило, несколько лет), компания обязана полностью вернуть деньги покупателям облигаций и тем самым погасить их.
Зачем компаниям выпускать облигации:
💰Дешевый долг. Процентная ставка по банковскому кредиту и по облигациям определяется по-разному. Банк включает в стоимость кредита трансфертную ставку (под которую банк сам получает деньги через вклады населения или от ЦБ), расходы на работу банка (содержание офисов, зарплата и т.д), резервы и ожидаемую прибыль. При выпуске облигаций эти элементы отсутствуют и процентная ставка определяется ожиданиями рынка. У инвесторов нет обязательных расходов по облигациям (как у банка по кредиту) и они готовы получать доход ниже банков.
✅Меньше контроля и отсутствие залога. При кредитовании через банк часто требуется залог и поручительство собственников. Если существующие активы уже оформлены в залог у другого банка, то новый кредит не получить. На период кредитования банк проверяет деятельность компании - периодически запрашивает документы и отчеты, общается с собственником или директором о внутренних процессах. В свою очередь, большинство облигаций не обеспечены залогами.
🔥Осталось 7 дней
При покупке или продлении тарифов InveStory Private на 3 или 6 месяцев - дарим доступ в закрытую группу по облигациям. После 31 мая попасть в нее можно будет исключительно по платным тарифам.
Успей сформировать защитную часть портфеля абсолютно бесплатно🎁
Alibaba: купить нельзя игнорировать
Alibaba Group многим известен как электронная торговая площадка для малого и среднего бизнеса. На самом деле Alibaba - это уже целый конгломерат из 700 разных бизнесов, от ритейла и финансов до медицины и развлечений.
Ключевые направления:
- Электронная и розничная торговля (86% выручки). В этот сегмент входят Alibaba.com, Tmall, Aliexpress и другие маркетплейсы. Доля розничной торговли выросла до 20% после приобретения ритейл-сети Sun Art.
- Облачные вычисления (8% выручки). Alibaba Cloud предоставляет услуги облачных вычислений для онлайн-бизнеса и служит инфраструктурой для всей экосистемы компании.
- Все остальное (6% выручки). Сюда входят интернет, медицина, развлечения и прочие нишевые сегменты.
💡Чем интересна инвесторам?
Фокус на долгосрочном развитии. По итогам квартального отчёта инвесторов разочаровали планы менеджмента инвестировать всю чистую прибыль обратно в бизнес. Alibaba направит деньги на 1) облачную инфраструктуру 2) расширение охвата пользователей в слаборазвитых регионах Китая 3) международную экспансию. Мы считаем что долгосрочное развитие важнее "плюшек" в виде байбэков и дивидендов и ждём переоценки бизнеса Alibaba когда инвестиции начнут окупаться.
Переход к полноценной экосистеме. Сейчас экосистема Alibaba ориентирована на закрытие потребностей бизнеса: где закупить/продать/продвигать товары, как принимать платежи и доставлять заказы. Однако с 2014 года компания покупает различные медиаактивы, а также инвестирует в медицину, путешествия и другие "потребительские" сегменты. Если план компании сработает, Alibaba замкнёт на себе не только бизнес (B2B-сегмент), но и обычных потребителей (B2C-сегмент).
Компания оценивается очень дёшево. Форвардный P/E на конец 2021 года составляет всего 20.4x против 59.2х у Amazon при сопоставимых темпах роста прибыли.
❗️Ключевые риски
Конкуренция растёт. Доля Alibaba в электронной коммерции просела с 76.2% в 2015 до 61.8% в 2020, ключевые конкуренты в секторе - JD.com и Pinduoduo. В облаке Alibaba имеет дело с Tencent, Baidu и Kingsoft, так что битва за долю рынка в этих сегментах будет жаркой.
Возможный делистинг в США. В конце декабря Дональд Трамп подписал закон о делистинге китайских компаний. Компании, которые не будут предоставлять Комиссии по ценным бумагам США необходимые аудиторские данные на протяжении трех лет - будут подвергнуты делистингу с американских бирж. Alibaba пока не грозит делистинг, но полностью исключать такой риск мы не можем.
Антимонопольные меры. Раньше маркетплейсы в Китае запрещали малому и среднему бизнесу торговать на площадках конкурентов, теперь такой запрет считается недопустимым. Хорошая новость - это будет касаться всех маркетплейсов, а не только тех, которые принадлежат Alibaba. Плохая новость - Alibaba пострадает от такой меры сильнее других, будучи крупнейшим игроком в отрасли.
🎯 Когда покупать?
Аналитики ожидают роста цены до $297 за акцию при цене акции на момент поста в $211, что предполагает доходность в 40%.
⚖️ Что делаем мы?
На недавней просадке мы докупили акции Alibaba в наши портфели InveStory Private и готовы держать их вдолгую. Напомним, что мы уже описывали как видим кейс среднесрочно, долгосрочными же драйверами считаем 1) рост облака 2) финансовую отдачу от инвестиций в прочие сегменты.
На картинке ниже вы можете ознакомиться с картой экосистемы Alibaba. Источник: heads&hands.
@investoryprivate_bot
#Компании #Обзор
Alibaba Group многим известен как электронная торговая площадка для малого и среднего бизнеса. На самом деле Alibaba - это уже целый конгломерат из 700 разных бизнесов, от ритейла и финансов до медицины и развлечений.
Ключевые направления:
- Электронная и розничная торговля (86% выручки). В этот сегмент входят Alibaba.com, Tmall, Aliexpress и другие маркетплейсы. Доля розничной торговли выросла до 20% после приобретения ритейл-сети Sun Art.
- Облачные вычисления (8% выручки). Alibaba Cloud предоставляет услуги облачных вычислений для онлайн-бизнеса и служит инфраструктурой для всей экосистемы компании.
- Все остальное (6% выручки). Сюда входят интернет, медицина, развлечения и прочие нишевые сегменты.
💡Чем интересна инвесторам?
Фокус на долгосрочном развитии. По итогам квартального отчёта инвесторов разочаровали планы менеджмента инвестировать всю чистую прибыль обратно в бизнес. Alibaba направит деньги на 1) облачную инфраструктуру 2) расширение охвата пользователей в слаборазвитых регионах Китая 3) международную экспансию. Мы считаем что долгосрочное развитие важнее "плюшек" в виде байбэков и дивидендов и ждём переоценки бизнеса Alibaba когда инвестиции начнут окупаться.
Переход к полноценной экосистеме. Сейчас экосистема Alibaba ориентирована на закрытие потребностей бизнеса: где закупить/продать/продвигать товары, как принимать платежи и доставлять заказы. Однако с 2014 года компания покупает различные медиаактивы, а также инвестирует в медицину, путешествия и другие "потребительские" сегменты. Если план компании сработает, Alibaba замкнёт на себе не только бизнес (B2B-сегмент), но и обычных потребителей (B2C-сегмент).
Компания оценивается очень дёшево. Форвардный P/E на конец 2021 года составляет всего 20.4x против 59.2х у Amazon при сопоставимых темпах роста прибыли.
❗️Ключевые риски
Конкуренция растёт. Доля Alibaba в электронной коммерции просела с 76.2% в 2015 до 61.8% в 2020, ключевые конкуренты в секторе - JD.com и Pinduoduo. В облаке Alibaba имеет дело с Tencent, Baidu и Kingsoft, так что битва за долю рынка в этих сегментах будет жаркой.
Возможный делистинг в США. В конце декабря Дональд Трамп подписал закон о делистинге китайских компаний. Компании, которые не будут предоставлять Комиссии по ценным бумагам США необходимые аудиторские данные на протяжении трех лет - будут подвергнуты делистингу с американских бирж. Alibaba пока не грозит делистинг, но полностью исключать такой риск мы не можем.
Антимонопольные меры. Раньше маркетплейсы в Китае запрещали малому и среднему бизнесу торговать на площадках конкурентов, теперь такой запрет считается недопустимым. Хорошая новость - это будет касаться всех маркетплейсов, а не только тех, которые принадлежат Alibaba. Плохая новость - Alibaba пострадает от такой меры сильнее других, будучи крупнейшим игроком в отрасли.
🎯 Когда покупать?
Аналитики ожидают роста цены до $297 за акцию при цене акции на момент поста в $211, что предполагает доходность в 40%.
⚖️ Что делаем мы?
На недавней просадке мы докупили акции Alibaba в наши портфели InveStory Private и готовы держать их вдолгую. Напомним, что мы уже описывали как видим кейс среднесрочно, долгосрочными же драйверами считаем 1) рост облака 2) финансовую отдачу от инвестиций в прочие сегменты.
На картинке ниже вы можете ознакомиться с картой экосистемы Alibaba. Источник: heads&hands.
@investoryprivate_bot
#Компании #Обзор
Baidu: ещё не поздно купить по хорошей цене
Мы продолжаем обозревать китайский техсектор, сегодня у нас на очереди "китайский Гугл" - Baidu. Бизнес Baidu делится на два сегмента: Baidu Core и iQIYI. Baidu Core, в свою очередь, состоит из трех подсегментов:
Продукты и услуги для пользователей. Cюда входит сам поисковик Baidu, а также китайские аналоги Google Play, Youtube, Google Maps, Gboard и прочих пользовательских сервисов.
Продукты и услуги для клиентов. К этой категории относят рекламную платформу Baidu, где бизнес может размещать рекламу в сервисах Baidu, а также встраиваемые маркетинговые сервисы для сторонних компаний.
Решения на базе искусственного интеллекта. Baidu Cloud - флагманская платформа для решений на базе ИИ и предоставления облачной инфраструктуры. DuerOS - кроссплатформенный голосовой помощник с функционалом "умного дома"; Apollo - платформа для автономного вождения;
iQIYI - смесь Netflix и YouTube. Видеосервис, предоставляющий доступ к оригинальному видеоконтенту, как профессиональному, так и созданному пользователями.
💡Чем интересна инвесторам?
Растущее распространение облачного сервиса Baidu. Уже сейчас Baidu Cloud обслуживает около 200 финансовых институтов, включая банки и страховые компании. Baidu также использует свои наработки в области "интернета вещей" и возможности анализа больших данных в рамках сотрудничества с крупными промышленными предприятиями Китая. Аналитики ожидают рост облачного сегмента на 60% в этом году, что будет главным фактором роста акций в ближайшее время.
Сегмент автономного вождения пока никак не оценивается инвесторами. Автономное вождение - одно из наиболее интересных долгосрочных направлений Baidu. Инвесторы пока не спешат закладывать перспективы в этой сфере, хотя здесь есть надежные стратегии монетизации: 1) интеллектуальные транспортные проекты, 2) услуги роботакси, 3) продажа программного обеспечения для автономных автомобилей OEM-производителям автомобилей и 4) совместное предприятие для производства автономных автомобилей.
❗️Ключевые риски
Ограниченные перспективы роста за пределами Китая. Вне Китая почти весь мир находится под экосистемой Google, поэтому Baidu приходится рассчитывать только на домашний рынок. В ключевом для дальнейшего развития облачном сегменте компании предстоит жёсткая конкуренция с Alibaba, Tencent и другими игроками рынка.
Операционные риски основного бизнеса. В эту категорию попадают: 1) риск каннибализации выручки разными типами рекламных объявлений (in-feed и search ads) в сервисах Baidu 2) более высокая стоимость привлечения пользователей из-за конкуренции с другими цифровыми сервисами. Создание контента для iQIYI также требует значительных инвестиций, которые могут не принести должного финансового результата.
Возможный делистинг в США. В конце декабря Дональд Трамп подписал закон о делистинге китайских компаний. Компании, которые не будут предоставлять Комиссии по ценным бумагам США необходимые аудиторские данные на протяжении трех лет - будут подвергнуты делистингу с американских бирж. Этот риск мы уже упоминали в случае с Alibaba, и он более чем актуален и для Baidu.
🎯 Когда покупать?
Аналитики ожидают роста цены до $310 за акцию при цене акции на момент поста в $194, что предполагает доходность в 59%. Текущая цена подходит для покупки на долгосрочную перспективу.
⚖️ Что делаем мы?
Как и в случае с Alibaba, мы держим Baidu в наших портфелях InveStory Private. После коррекции в феврале-марте, китайские техи выглядят привлекательными с точки зрения риск/доходность, поэтому мы не теряем времени и формируем наши долгосрочные позиции в данном секторе.
@investoryprivate_bot
#Компании #Обзор
Мы продолжаем обозревать китайский техсектор, сегодня у нас на очереди "китайский Гугл" - Baidu. Бизнес Baidu делится на два сегмента: Baidu Core и iQIYI. Baidu Core, в свою очередь, состоит из трех подсегментов:
Продукты и услуги для пользователей. Cюда входит сам поисковик Baidu, а также китайские аналоги Google Play, Youtube, Google Maps, Gboard и прочих пользовательских сервисов.
Продукты и услуги для клиентов. К этой категории относят рекламную платформу Baidu, где бизнес может размещать рекламу в сервисах Baidu, а также встраиваемые маркетинговые сервисы для сторонних компаний.
Решения на базе искусственного интеллекта. Baidu Cloud - флагманская платформа для решений на базе ИИ и предоставления облачной инфраструктуры. DuerOS - кроссплатформенный голосовой помощник с функционалом "умного дома"; Apollo - платформа для автономного вождения;
iQIYI - смесь Netflix и YouTube. Видеосервис, предоставляющий доступ к оригинальному видеоконтенту, как профессиональному, так и созданному пользователями.
💡Чем интересна инвесторам?
Растущее распространение облачного сервиса Baidu. Уже сейчас Baidu Cloud обслуживает около 200 финансовых институтов, включая банки и страховые компании. Baidu также использует свои наработки в области "интернета вещей" и возможности анализа больших данных в рамках сотрудничества с крупными промышленными предприятиями Китая. Аналитики ожидают рост облачного сегмента на 60% в этом году, что будет главным фактором роста акций в ближайшее время.
Сегмент автономного вождения пока никак не оценивается инвесторами. Автономное вождение - одно из наиболее интересных долгосрочных направлений Baidu. Инвесторы пока не спешат закладывать перспективы в этой сфере, хотя здесь есть надежные стратегии монетизации: 1) интеллектуальные транспортные проекты, 2) услуги роботакси, 3) продажа программного обеспечения для автономных автомобилей OEM-производителям автомобилей и 4) совместное предприятие для производства автономных автомобилей.
❗️Ключевые риски
Ограниченные перспективы роста за пределами Китая. Вне Китая почти весь мир находится под экосистемой Google, поэтому Baidu приходится рассчитывать только на домашний рынок. В ключевом для дальнейшего развития облачном сегменте компании предстоит жёсткая конкуренция с Alibaba, Tencent и другими игроками рынка.
Операционные риски основного бизнеса. В эту категорию попадают: 1) риск каннибализации выручки разными типами рекламных объявлений (in-feed и search ads) в сервисах Baidu 2) более высокая стоимость привлечения пользователей из-за конкуренции с другими цифровыми сервисами. Создание контента для iQIYI также требует значительных инвестиций, которые могут не принести должного финансового результата.
Возможный делистинг в США. В конце декабря Дональд Трамп подписал закон о делистинге китайских компаний. Компании, которые не будут предоставлять Комиссии по ценным бумагам США необходимые аудиторские данные на протяжении трех лет - будут подвергнуты делистингу с американских бирж. Этот риск мы уже упоминали в случае с Alibaba, и он более чем актуален и для Baidu.
🎯 Когда покупать?
Аналитики ожидают роста цены до $310 за акцию при цене акции на момент поста в $194, что предполагает доходность в 59%. Текущая цена подходит для покупки на долгосрочную перспективу.
⚖️ Что делаем мы?
Как и в случае с Alibaba, мы держим Baidu в наших портфелях InveStory Private. После коррекции в феврале-марте, китайские техи выглядят привлекательными с точки зрения риск/доходность, поэтому мы не теряем времени и формируем наши долгосрочные позиции в данном секторе.
@investoryprivate_bot
#Компании #Обзор
JD com: инвесторам придётся подождать
Сегодня у нас на разборе очередной китайский e-commerce гигант. JD сom - один крупнейших в Китае интернет-магазинов. Бизнес компании делится на два сегмента: электронная коммерция и альтернативный бизнес, который в основном связан с логистикой. Помимо этого, JD активен в сфере финансовых технологий через свою 42%-ную долю в JD Digits.
💡Чем интересна инвесторам?
Продуманная инвестиционная стратегия. Большинство крупных китайских техов сейчас занимается массированными инвестициями в перспективные направления, но стратегия JD выделяется на фоне конкурентов. Пока Meituan и Pinduoduo инвестируют в расширение деятельности в сотнях городов, JD развивается лишь в 70 городах, фокусируясь на наиболее важных провинциях. Более эффективные инвестиции положительно повлияют на маржинальность компании в будущем.
Согласно стратегии, JD сейчас занимается:
1) развитием мульти-канальных продаж
2) расширением ассортимента в продуктовом ритейле и в категории медицинских товаров
3) оптимизацией цепочек поставок товаров
4) развитием за пределами Китая
Менеджмент неоднократно подчеркивал, что компания ориентирована на постепенное долгосрочное развитие вместо резкого, взрывного роста, так что "ракеты" в акциях ждать тоже не следует.
❗️Ключевые риски:
Главный риск для компании - конкуренция в секторе. Компания является условным лидером только в доставке и логистике, в то время как уступает в таких направлениях как e-commerce и облачные сервисы. Рост конкуренции может привести к тому, что компания будет бесконечно наращивать инвестиции, оставляя акционеров без свободного денежного потока.
В отличие от Alibaba и Baidu, риск делистинга в меньшей степени актуален для JD по следующим причинам: 1) компания не фигурировала в списке компаний, подлежащих делистингу, который составила Комиссия по ценным бумагам США. 2) у компании нет проблем с аудитом, отчётность компании аудируется представителем Большой четвёрки аудиторов, компанией Deloitte 3) в случае гипотетического делистинга JD имеет "запасной аэродром" в виде листинга на Гонкогской бирже.
🎯 Когда покупать?
Аналитики почти единогласно позитивно смотрят на JD, оценивая апсайд акций в 44% от текущей цены. Стоит отметить, что аналитики активно повышали целевую цену акций JD в последние полгода, так что ожидания аналитиков могут так же быстро измениться если JD разочарует очередной отчётностью или если инвестиционный цикл компании затянется.
⚖️ Что делаем мы?
JD имеет неплохой долгосрочный потенциал, но инвесторам придётся подождать: плоды сегодняшних инвестиций будут видны не раньше, чем 3-5 лет. Из-за отсутствия каких-либо среднесрочных драйверов (недавний листинг JD Logistics уже отыгран в акциях), мы решили не покупать акции JD в наши портфели InveStory Private.
@investoryprivate_bot
#Компании #Обзор
Сегодня у нас на разборе очередной китайский e-commerce гигант. JD сom - один крупнейших в Китае интернет-магазинов. Бизнес компании делится на два сегмента: электронная коммерция и альтернативный бизнес, который в основном связан с логистикой. Помимо этого, JD активен в сфере финансовых технологий через свою 42%-ную долю в JD Digits.
💡Чем интересна инвесторам?
Продуманная инвестиционная стратегия. Большинство крупных китайских техов сейчас занимается массированными инвестициями в перспективные направления, но стратегия JD выделяется на фоне конкурентов. Пока Meituan и Pinduoduo инвестируют в расширение деятельности в сотнях городов, JD развивается лишь в 70 городах, фокусируясь на наиболее важных провинциях. Более эффективные инвестиции положительно повлияют на маржинальность компании в будущем.
Согласно стратегии, JD сейчас занимается:
1) развитием мульти-канальных продаж
2) расширением ассортимента в продуктовом ритейле и в категории медицинских товаров
3) оптимизацией цепочек поставок товаров
4) развитием за пределами Китая
Менеджмент неоднократно подчеркивал, что компания ориентирована на постепенное долгосрочное развитие вместо резкого, взрывного роста, так что "ракеты" в акциях ждать тоже не следует.
❗️Ключевые риски:
Главный риск для компании - конкуренция в секторе. Компания является условным лидером только в доставке и логистике, в то время как уступает в таких направлениях как e-commerce и облачные сервисы. Рост конкуренции может привести к тому, что компания будет бесконечно наращивать инвестиции, оставляя акционеров без свободного денежного потока.
В отличие от Alibaba и Baidu, риск делистинга в меньшей степени актуален для JD по следующим причинам: 1) компания не фигурировала в списке компаний, подлежащих делистингу, который составила Комиссия по ценным бумагам США. 2) у компании нет проблем с аудитом, отчётность компании аудируется представителем Большой четвёрки аудиторов, компанией Deloitte 3) в случае гипотетического делистинга JD имеет "запасной аэродром" в виде листинга на Гонкогской бирже.
🎯 Когда покупать?
Аналитики почти единогласно позитивно смотрят на JD, оценивая апсайд акций в 44% от текущей цены. Стоит отметить, что аналитики активно повышали целевую цену акций JD в последние полгода, так что ожидания аналитиков могут так же быстро измениться если JD разочарует очередной отчётностью или если инвестиционный цикл компании затянется.
⚖️ Что делаем мы?
JD имеет неплохой долгосрочный потенциал, но инвесторам придётся подождать: плоды сегодняшних инвестиций будут видны не раньше, чем 3-5 лет. Из-за отсутствия каких-либо среднесрочных драйверов (недавний листинг JD Logistics уже отыгран в акциях), мы решили не покупать акции JD в наши портфели InveStory Private.
@investoryprivate_bot
#Компании #Обзор
ОСТАЛОСЬ 2 ДНЯ‼️
ОБЛИГАЦИИ ВЕСЬ МАЙ
Портфель инвестора содержит не только акции и ETF, но также и защитную часть - облигации.
‼️ Только с 1 по 31 Мая‼️
При покупке или продлении тарифов InveStory Private на 3 или 6 месяцев - дарим вам доступ в закрытую группу по облигациям.
После 31 Мая попасть в нее можно будет исключительно по платным тарифам.
Успей сформировать защитную часть портфеля абсолютно бесплатно🎁
👉🏻 @investoryprivate_bot
ОБЛИГАЦИИ ВЕСЬ МАЙ
Портфель инвестора содержит не только акции и ETF, но также и защитную часть - облигации.
‼️ Только с 1 по 31 Мая‼️
При покупке или продлении тарифов InveStory Private на 3 или 6 месяцев - дарим вам доступ в закрытую группу по облигациям.
После 31 Мая попасть в нее можно будет исключительно по платным тарифам.
Успей сформировать защитную часть портфеля абсолютно бесплатно🎁
👉🏻 @investoryprivate_bot
Добрый день, уважаемые Инвесторы!
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - последние закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private:
▪️Newmont (NEM) +16.15%
▪️Газпром (GAZP) +13.08%
▪️Gold ETF (IAU) +10.69%
▪️US Steel (X) +7.38%
▪️Русагро (AGRO) +4.53%
▪️United Air. (UAL) +3.68%
▪️Rusal (RUAL) +2.50%
Средняя доходность закрытой сделки +8.28%
▪️Сделки апрель (2021) - см. здесь
▪️Сделки март (2021) - см. здесь
▪️Сделки февраль (2021) - см. здесь
▪️Сделки январь (2021) - см. здесь
▪️Сделки декабрь - см. здесь
▪️Сделки ноябрь - см. здесь
▪️Сделки октябрь - см. здесь
▫️ отзывы
‼️Облигации уже здесь:
Buy in May and Bond Today
При покупке подписки InveStory Private на 3 или 6 месяцев. Подробности - здесь. Осталось 2 дня!
Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль!
Участвуй в лучших историях рынка вместе с @investoryprivate_bot
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - последние закрытые позиции в VIP-группе InveStory Private:
▪️Newmont (NEM) +16.15%
▪️Газпром (GAZP) +13.08%
▪️Gold ETF (IAU) +10.69%
▪️US Steel (X) +7.38%
▪️Русагро (AGRO) +4.53%
▪️United Air. (UAL) +3.68%
▪️Rusal (RUAL) +2.50%
Средняя доходность закрытой сделки +8.28%
▪️Сделки апрель (2021) - см. здесь
▪️Сделки март (2021) - см. здесь
▪️Сделки февраль (2021) - см. здесь
▪️Сделки январь (2021) - см. здесь
▪️Сделки декабрь - см. здесь
▪️Сделки ноябрь - см. здесь
▪️Сделки октябрь - см. здесь
▫️ отзывы
‼️Облигации уже здесь:
Buy in May and Bond Today
При покупке подписки InveStory Private на 3 или 6 месяцев. Подробности - здесь. Осталось 2 дня!
Сегодняшние сделки формируют Вашу будущую прибыль!
Участвуй в лучших историях рынка вместе с @investoryprivate_bot
Самые важные данные недели
Nonfarm payrolls - отчет по рынку труда за май в США выходит 04 июня (пятница) в 15:30мск.
Восстановление полной занятости играет ключевую роль в решении ФРС о продолжении монетарных стимулов ("QE"). Даже рост потребительской инфляции оценивается через призму состояния рынка труда: при текущей занятости рост цен можно списать на временный фактор.
Действительно, вспомним провальный отчет предыдущих "нонфармов" за апрель. Здесь сработал базовый принцип: чем хуже отчет, тем лучше для рынков. Ключевая причина медленного восстановления занятости - это пособия по безработице, которые в некоторых штатах превышают среднюю заработную плату, а также фискальные стимулы в виде прямых выплат. Все это, несмотря на безработицу >6%, привело к рекордному росту благосостояния среднего американца.
Как итог:
1. Чем хуже выйдет отчет, тем лучше для рынков и наоборот. Рост выше +2млн. рабочих мест можно считать очень хорошим.
2. Ряд штатов уже отказались от выплат расширенных пособий по безработице с середины мая (снижают стимулы оставаться безработными). В связи с этим данные за май вероятно выйдут как минимум лучше апреля (текущий консенсус на уровне +650тыс. +700тыс).
Наши действия:
В закрытом канале InveStory Private мы торгуем наш взгляд на рынок. В частности - на прошедшей неделе докупили ряд эмитентов из секторов реальной экономики.
Участвуй в лучших историях рынка вместе с @investoryprivate_bot
Nonfarm payrolls - отчет по рынку труда за май в США выходит 04 июня (пятница) в 15:30мск.
Восстановление полной занятости играет ключевую роль в решении ФРС о продолжении монетарных стимулов ("QE"). Даже рост потребительской инфляции оценивается через призму состояния рынка труда: при текущей занятости рост цен можно списать на временный фактор.
Действительно, вспомним провальный отчет предыдущих "нонфармов" за апрель. Здесь сработал базовый принцип: чем хуже отчет, тем лучше для рынков. Ключевая причина медленного восстановления занятости - это пособия по безработице, которые в некоторых штатах превышают среднюю заработную плату, а также фискальные стимулы в виде прямых выплат. Все это, несмотря на безработицу >6%, привело к рекордному росту благосостояния среднего американца.
Как итог:
1. Чем хуже выйдет отчет, тем лучше для рынков и наоборот. Рост выше +2млн. рабочих мест можно считать очень хорошим.
2. Ряд штатов уже отказались от выплат расширенных пособий по безработице с середины мая (снижают стимулы оставаться безработными). В связи с этим данные за май вероятно выйдут как минимум лучше апреля (текущий консенсус на уровне +650тыс. +700тыс).
Наши действия:
В закрытом канале InveStory Private мы торгуем наш взгляд на рынок. В частности - на прошедшей неделе докупили ряд эмитентов из секторов реальной экономики.
Участвуй в лучших историях рынка вместе с @investoryprivate_bot
ПОСЛЕДНИЙ ДЕНЬ‼️
СЕГОДНЯ ПОСЛЕДНИЙ ДЕНЬ, когда каждый из вас может БЕСПЛАТНО зайти в закрытый канал с облигациями.
Портфель инвестора содержит не только акции и ETF, но также и защитную часть - облигации.
‼️ Только с 1 по 31 Мая‼️
При покупке или продлении тарифов InveStory Private на 3 или 6 месяцев - дарим вам доступ в закрытую группу по облигациям.
После 31 Мая попасть в нее можно будет исключительно по платным тарифам.
Успей сформировать защитную часть портфеля абсолютно бесплатно🎁
👉🏻 @investoryprivate_bot
СЕГОДНЯ ПОСЛЕДНИЙ ДЕНЬ, когда каждый из вас может БЕСПЛАТНО зайти в закрытый канал с облигациями.
Портфель инвестора содержит не только акции и ETF, но также и защитную часть - облигации.
‼️ Только с 1 по 31 Мая‼️
При покупке или продлении тарифов InveStory Private на 3 или 6 месяцев - дарим вам доступ в закрытую группу по облигациям.
После 31 Мая попасть в нее можно будет исключительно по платным тарифам.
Успей сформировать защитную часть портфеля абсолютно бесплатно🎁
👉🏻 @investoryprivate_bot
