РАЗБОР СДЕЛОК В АКЦИЯХ РФ.РЫНОК РФ. CЕРИЯ 1.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК
Новый формат! Разбираем реальные сделки на рынке РФ и учимся на чужих ошибках 🤓
Приятного Вам просмотра!
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК
Новый формат! Разбираем реальные сделки на рынке РФ и учимся на чужих ошибках 🤓
Приятного Вам просмотра!
Пока все радуются потенциальному отскоку российского рынка в понедельник (выходные торги в Тинькофф Брокере выглядят оптимистично) и обсуждают задержание Дурова во Франции, мы решили детально посмотреть отчет ГМК Норникеля #GMKN $GMKN
Мы уже писали, что финансовые расходы (платежи по долгам) выросли на 50% год к году и составили за полугодие 34.6 млрд рублей или около 30% операционной прибыли.
Если смотреть разбивку по долгам детально (на картинке выше), то мы увидим, что бОльшая часть рублевого долга по плавающим процентным ставкам. Средний процент по кредитам за полугодие составил 17.7%. В июле ставку повысили до 18%, а это значит, что компания с 504 миллиардного долга будет платить теперь по ставка 19.7%.
Платить дивиденды в таком ухудшающемся контексте нет никакого смысла, тем более у компании по прежнему отсутствует утвержденная дивидендная политика.
Казалось бы — ГМК это идеальный кандидат на шорт. Но если посмотреть детальнее, то хуже от плохих результатов и отсутствия дивидендов у Норникеля, будет Русалу $RUAL , дочерней организации норильского гиганта. Ситуация в Русале плачевная, долг/EBITDA >7x и без потока денег от материнской компании, здесь уже напрямую встает вопрос выживания. Будьте осторожны.
Сегодня вебинар в 16:00мск. Базовые принципы инвестирования в текущих реалиях в РФ.
Мы уже писали, что финансовые расходы (платежи по долгам) выросли на 50% год к году и составили за полугодие 34.6 млрд рублей или около 30% операционной прибыли.
Если смотреть разбивку по долгам детально (на картинке выше), то мы увидим, что бОльшая часть рублевого долга по плавающим процентным ставкам. Средний процент по кредитам за полугодие составил 17.7%. В июле ставку повысили до 18%, а это значит, что компания с 504 миллиардного долга будет платить теперь по ставка 19.7%.
Платить дивиденды в таком ухудшающемся контексте нет никакого смысла, тем более у компании по прежнему отсутствует утвержденная дивидендная политика.
Казалось бы — ГМК это идеальный кандидат на шорт. Но если посмотреть детальнее, то хуже от плохих результатов и отсутствия дивидендов у Норникеля, будет Русалу $RUAL , дочерней организации норильского гиганта. Ситуация в Русале плачевная, долг/EBITDA >7x и без потока денег от материнской компании, здесь уже напрямую встает вопрос выживания. Будьте осторожны.
Сегодня вебинар в 16:00мск. Базовые принципы инвестирования в текущих реалиях в РФ.
Новый ролик на нашем YouTube-канале!
Таймкоды:
00:00 Уже привлекательные уровни?
00:40 Самая надежная бумага в РФ
02:45 У этого банка выросли дивиденды!
05:15 Эта акция растет против рынка
08:58 Эта акция может удивить!
10:44 Защитная бумага (энергетика!)
12:30 Не сравнивайте ОФЗ и дивиденды!
Приятного просмотра!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😨 Мечел $MTLRP — больше, чем просто ж*па
Еще в конце июля мы писали:
"Свежие цифры по дочкам Мечела явно подтверждают это: операционная прибыль снизилась в разы, процентные расходы из-за повышения ставки продолжают расти. В отчете по МСФО скорее всего будет полная ж*па."
Так вот, друзья, всё оказалось даже хуже чем мы думали))
Ключевое из отчета по МСФО:
▪ Экспорт сократился из-за санкций, прогноз на конец года — сокращение минимум на 15-20%;
▪ Компания набирает валютные (!!) долги в юанях. Чтобы было понять, почему это плохо в случае Мечела, вспомните валютных ипотечников. Если курс рубля плюхнется вниз (а после снижения ключевой ставки в 2025 это вполне возможно), Мечелу автоматически придется платить больше, что особенно губительно в свете сокращения экспорта.
▪ Проценты по долгам на максимуме с 2019 года (когда у компании всё было совсем плохо), и во втором полугодии будет ещё хуже т.к не полностью учтен эффект повышения ключевой ставки. 31.5 млрд процентных расходов + 7.2 млрд арендных расходов = полное уничтожение прибыли в перспективе.
Самое обидное в этой ситуации — рановато прикрыли шорт в Мечеле 😒 Мы то думали рынок всё-таки ну не настолько наивный, чтобы остались желающие сидеть в акциях Мечела, но нет — всего за два дня акции обвалились на -12%, а за месяц — на -38%. В любом случае, всех денег не заработаешь, идею отработали неплохо😌
Всем профит, отличной недели и только качественных компаний в портфеле!
P.S: Кто пропустил наше свежее видео на YouTube — самое время ознакомиться🔥
Еще в конце июля мы писали:
"Свежие цифры по дочкам Мечела явно подтверждают это: операционная прибыль снизилась в разы, процентные расходы из-за повышения ставки продолжают расти. В отчете по МСФО скорее всего будет полная ж*па."
Так вот, друзья, всё оказалось даже хуже чем мы думали))
Ключевое из отчета по МСФО:
▪ Экспорт сократился из-за санкций, прогноз на конец года — сокращение минимум на 15-20%;
▪ Компания набирает валютные (!!) долги в юанях. Чтобы было понять, почему это плохо в случае Мечела, вспомните валютных ипотечников. Если курс рубля плюхнется вниз (а после снижения ключевой ставки в 2025 это вполне возможно), Мечелу автоматически придется платить больше, что особенно губительно в свете сокращения экспорта.
▪ Проценты по долгам на максимуме с 2019 года (когда у компании всё было совсем плохо), и во втором полугодии будет ещё хуже т.к не полностью учтен эффект повышения ключевой ставки. 31.5 млрд процентных расходов + 7.2 млрд арендных расходов = полное уничтожение прибыли в перспективе.
Самое обидное в этой ситуации — рановато прикрыли шорт в Мечеле 😒 Мы то думали рынок всё-таки ну не настолько наивный, чтобы остались желающие сидеть в акциях Мечела, но нет — всего за два дня акции обвалились на -12%, а за месяц — на -38%. В любом случае, всех денег не заработаешь, идею отработали неплохо
Всем профит, отличной недели и только качественных компаний в портфеле!
P.S: Кто пропустил наше свежее видео на YouTube — самое время ознакомиться
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Надеемся, что сегодняшний день расставил все точки над i сразу по нескольким аспектам:
1. Рано или поздно отскок наступает. В нашем закрытом канале мы неоднократно подчеркивали, что разворот в большинстве случаев наступает после паники и маржин коллов. Именно это и случилось сегодня — восстановительный рост после паники на прошлой неделе.
2. Перспективы сохраняются. Мы всегда предельно осторожны в формулировках, но тут позволим себе дерзость: если в мире и РФ не бахнет рецессия, так дешево акции РФ мы вряд ли увидим в будущем. Просто потому что качественные компании продолжают зарабатывать деньги, ставка ЦБ рано или поздно будет снижаться, а инвесторы — плавно будут перетекать из депозитов на рынок.
3. Не находитесь в рынке? Упускаете потенциал. Тут в очередной раз хочется процитировать самих себя:
"...вы с 95% вероятностью НЕ успеете поймать момент, когда акции перейдут в рост.
Потому что сначала рынок отрастает на +5% — и это кажется временным отскоком. Потом еще на +5% — и кажется, что коррекция не за горами. А потом доходность рынка обгоняет доходность депозита и вы упускаете практически весь рост.”
Мосбиржа сегодня +3.8%. Кто уловил сигнал — тот будет действовать.
Всем профит и дальновидного взгляда на рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
X5 Retail Group $FIVE — не пропускаем, друзья
Одна из самых топовых акций на осенний сезон — это однозначно X5 $FIVE. В районе конца сентября - начала октября должны возобновиться торги акциями X5 после редомициляции.
Рекомендуем сохранить пост на будущее чтобы знать как и почему инвесторам стоит держать в фокусе акции $FIVE.
✅ Итак, чем нам нравится X5:
▪ Впечатляющий рост финансовых показателей, EBITDA и чистая прибыль на историческом максимуме, ЧП удвоилась всего за 12 месяцев (!)
▪ Самая низкая оценка по мультипликаторам за последнее десятилетие несмотря на отличный рост бизнеса. Так дешево относительно роста финпоказателей X5 стоила только на лоях в 2022 году, потенциал переоценки просто огроменный.
▪ Практически околонулевой чистый долг — на повышение ключевой ставки компании попросту П-О-Ф-И-Г-У. А это значит что? А это значит отсутствие лишних платежей по процентам и отличные перспективы для дивов и обратного выкупа!
Такая комбинация роста и дешевой оценки встречается крайне редко — спасибо редомициляции, которая "заморозила" акции $FIVE на период, который оказался самым турбулентным для российского рынка как минимум с сентября 2022 года. Ждём возобновления торгов и потираем ручки, чтобы добавить данную историю в портфель по хорошей цене.
Одна из самых топовых акций на осенний сезон — это однозначно X5 $FIVE. В районе конца сентября - начала октября должны возобновиться торги акциями X5 после редомициляции.
Рекомендуем сохранить пост на будущее чтобы знать как и почему инвесторам стоит держать в фокусе акции $FIVE.
▪ Впечатляющий рост финансовых показателей, EBITDA и чистая прибыль на историческом максимуме, ЧП удвоилась всего за 12 месяцев (!)
▪ Самая низкая оценка по мультипликаторам за последнее десятилетие несмотря на отличный рост бизнеса. Так дешево относительно роста финпоказателей X5 стоила только на лоях в 2022 году, потенциал переоценки просто огроменный.
▪ Практически околонулевой чистый долг — на повышение ключевой ставки компании попросту П-О-Ф-И-Г-У. А это значит что? А это значит отсутствие лишних платежей по процентам и отличные перспективы для дивов и обратного выкупа!
Такая комбинация роста и дешевой оценки встречается крайне редко — спасибо редомициляции, которая "заморозила" акции $FIVE на период, который оказался самым турбулентным для российского рынка как минимум с сентября 2022 года. Ждём возобновления торгов и потираем ручки, чтобы добавить данную историю в портфель по хорошей цене.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Полюс $PLZL — отличные результаты...на которые всем пофиг
По результатам свежего отчета за полугодие, в рублёвом выражении Полюс обновил исторический рекорд по чистой прибыли, 143 млрд рублей. В долларовом выражении чуть скромнее, но тоже неплохо — лучший результат после 2 полугодия 2020 года.
Скоро должны быть представлены обновленные данные по Сухому Логу, которые могут привлечь внимание инвесторов.
Но и это не всё. Второе полугодие может оказаться даже лучше первого, потому что цены на золото сейчас торгуются вблизи исторического максимума.
Но знаете что самое главное?
Всем пофиг. Вот вообще. Комплиментарные заметки на новостных сайтах и в крупных тг-каналах не помогают, и в итоге акции компании падают вместе с остальным рынком вместо мощного роста.
А всё почему? А потому что долбанный долг, который вырос с $1.6 млрд до $7.3 млрд в 2П 2023 на пике и до $6.3 млрд сейчас. Денюжки, которые должны были быть распределены менеджментом на дивиденды — ушли на покупку 29.99% акций компаний по конскому ценнику и сейчас эти акции лежат мёртвым грузом.
Если бы не эта дешёвая авантюра, акции Полюса уже спокойно покоряли отметку 18-20к за акцию.
Так что на долгосрок Полюс безусловно интересен (особенно когда наконец завершат Сухой Лог), но заработают как обычно лишь самые терпеливые.
В моменте нам больше нравится ЮГК 😉
Всем профита, друзья!🔥
По результатам свежего отчета за полугодие, в рублёвом выражении Полюс обновил исторический рекорд по чистой прибыли, 143 млрд рублей. В долларовом выражении чуть скромнее, но тоже неплохо — лучший результат после 2 полугодия 2020 года.
Скоро должны быть представлены обновленные данные по Сухому Логу, которые могут привлечь внимание инвесторов.
Но и это не всё. Второе полугодие может оказаться даже лучше первого, потому что цены на золото сейчас торгуются вблизи исторического максимума.
Но знаете что самое главное?
Всем пофиг. Вот вообще. Комплиментарные заметки на новостных сайтах и в крупных тг-каналах не помогают, и в итоге акции компании падают вместе с остальным рынком вместо мощного роста.
А всё почему? А потому что долбанный долг, который вырос с $1.6 млрд до $7.3 млрд в 2П 2023 на пике и до $6.3 млрд сейчас. Денюжки, которые должны были быть распределены менеджментом на дивиденды — ушли на покупку 29.99% акций компаний по конскому ценнику и сейчас эти акции лежат мёртвым грузом.
Если бы не эта дешёвая авантюра, акции Полюса уже спокойно покоряли отметку 18-20к за акцию.
Так что на долгосрок Полюс безусловно интересен (особенно когда наконец завершат Сухой Лог), но заработают как обычно лишь самые терпеливые.
Всем профита, друзья!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегежа $SGZH — полный песец
Случай Сегежи поучительный сразу по нескольким причинам. Еще в марте мы писали про компанию, и уже тогда было предельно очевидно, к чему всё движется.
1. Огромный долг и расходы могут обнулить любой позитив. Если посмотреть на операционные показатели компании, то вроде бы ситуация и не такая плохая — производство по отдельным сегментам (бумага, например) уже выше чем до СВО. Однако с тех пор операционные расходы сильно выросли, а долг висит таким грузом, что помочь может только какой-то совсем фантастический рост продаж при бОльшей рентабельности. И самое главное — платежи по процентам еще не достигли пика, потому что ЦБ только относительно недавно повысил ставку.
2. Сильно просевшие акции могут просесть еще сильнее. Только за сегодня Сегежа -20% после отчета на новостях о допэмиссии, хотя разговоры про допку шли все последние полгода. Ловить "падающие ножи" в расчете на отскок — чудовищно рискованная практика.
3. Песец у Сегежи = дополнительная головная боль для АФК Системы. АФК Система из-за своего умопомрачительно огромного долга будет вынуждена так или иначе поддерживать Сегежу, что будет еще одним бременем для АФК. АФК с начала года 0%, на пике было +82%, но что-то нам подсказывает до конца года еще сходим на -20-30% минимум))
Всем исключительно грамотных инвестиций, друзья🔥
Случай Сегежи поучительный сразу по нескольким причинам. Еще в марте мы писали про компанию, и уже тогда было предельно очевидно, к чему всё движется.
1. Огромный долг и расходы могут обнулить любой позитив. Если посмотреть на операционные показатели компании, то вроде бы ситуация и не такая плохая — производство по отдельным сегментам (бумага, например) уже выше чем до СВО. Однако с тех пор операционные расходы сильно выросли, а долг висит таким грузом, что помочь может только какой-то совсем фантастический рост продаж при бОльшей рентабельности. И самое главное — платежи по процентам еще не достигли пика, потому что ЦБ только относительно недавно повысил ставку.
2. Сильно просевшие акции могут просесть еще сильнее. Только за сегодня Сегежа -20% после отчета на новостях о допэмиссии, хотя разговоры про допку шли все последние полгода. Ловить "падающие ножи" в расчете на отскок — чудовищно рискованная практика.
3. Песец у Сегежи = дополнительная головная боль для АФК Системы. АФК Система из-за своего умопомрачительно огромного долга будет вынуждена так или иначе поддерживать Сегежу, что будет еще одним бременем для АФК. АФК с начала года 0%, на пике было +82%, но что-то нам подсказывает до конца года еще сходим на -20-30% минимум))
Всем исключительно грамотных инвестиций, друзья
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вклад под 23.3%
Друзья, напомню лайфхак, которым нужно воспользоваться пока есть такая возможность. Не реклама, Финуслуги принадлежат Мосбирже, агрегатор по вкладам это как авиасэйлз для авиабилетов.
Инструкция:
1. Перейти по ссылке:
https://agents.finuslugi.ru/go?erid=LjN8JtLgo
2. Ввести параметры и нажать на выбранный вклад
3. Авторизоваться через портал Госуслуг и подтвердить заявку
4. Ввести промокод для бонуса в 5.5% — BONUS55
5. Пополнить счет и получить от 21% годовых по вкладу
Прямо сейчас Росбанк дает 21% (и бонус), итого >23% для новых пользователей на 6 мес. Банк надежный, вклады до 1.4 млн. руб. застрахованы АСВ.
Друзья, напомню лайфхак, которым нужно воспользоваться пока есть такая возможность. Не реклама, Финуслуги принадлежат Мосбирже, агрегатор по вкладам это как авиасэйлз для авиабилетов.
Инструкция:
1. Перейти по ссылке:
https://agents.finuslugi.ru/go?erid=LjN8JtLgo
2. Ввести параметры и нажать на выбранный вклад
3. Авторизоваться через портал Госуслуг и подтвердить заявку
4. Ввести промокод для бонуса в 5.5% — BONUS55
5. Пополнить счет и получить от 21% годовых по вкладу
Прямо сейчас Росбанк дает 21% (и бонус), итого >23% для новых пользователей на 6 мес. Банк надежный, вклады до 1.4 млн. руб. застрахованы АСВ.
Сегодня вышел отчёт Аэрофлота — компании которую мы старательно избегали последние пару лет, но таки присмотрелись более детально в последнее время.
- Выручка: 203.6 млрд руб. (+45.8% год к году (г/г)
- EBITDA: 66.6 млрд руб. (+85.6% г/г)
- Чистая прибыль: 41.2 млрд руб. (-55.5 млрд руб. годом ранее)
- Скорректированная чистая прибыль: 20.5 млрд руб. (-6.7 млрд руб. годом ранее)
Что важно понимать: 1-2 кварталы для авиационной отрасли — "разминочные", основной результат достигается за 3-4 кварталы.
Компания уже за полгода заработала 10 р. прибыли на акцию + 29 рублей на акцию хранится в виде кэша на счетах/на депозитах. То есть при таком темпе результат за год должен быть просто крышесносным.
Акции падают на -1.8% после отчета, а с локального максимума в июне акции обвалились на -23%. Что это, если не отличная возможность на среднесрок? Вопрос чисто риторический
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром $GAZP — наконец-то хорошие новости!?
Вопреки ожиданиям аналитиков, Газпром умудрился заработать триллион чистой прибыли! По дивполитике это 16.4 рублей дивов за полгода, или 12.7% дивдоходности. А ведь год еще не закончился!
Но так ли всё хорошо в газовом королевстве? Мы уже хорошо научены недавней историей Газпрома, поэтому сходу обозначим ключевые риски:
1. Второе полугодие может приподнести кучу сюрпризов — незапланированные расходы в первую очередь. Сейчас соотношение долг/EBITDA у Газпрома составляет 2.4х — то есть очень просто выйти за долговой порог 2.5х при котором компания НЕ будет платить дивы.
2. Государство может забрать "сверх"прибыль через НДПИ. С начала СВО именно этим правительство и занимается, и мы не ждём принципиального изменения политики по этой части.
3. Свободный денежный поток околонулевой — как платить дивы чтобы не усугубить финансовое положение Газпрома непонятно.
4. Экспорт может просесть еще сильнее. Замедление экономического роста в Китае + в странах СНГ может негативно сказаться на спросе на газ. Добавим к этому всевозможные перебои транзита в Европу — получим весьма шаткое положение Газпрома по части экспорта.
=> не обольщаемся хорошими результатами, друзья. Да, по текущим может быть неплохая спекуляция, но не более.
Всем профит и тщательного анализа рисков, друзья🔥
Вопреки ожиданиям аналитиков, Газпром умудрился заработать триллион чистой прибыли! По дивполитике это 16.4 рублей дивов за полгода, или 12.7% дивдоходности. А ведь год еще не закончился!
Но так ли всё хорошо в газовом королевстве? Мы уже хорошо научены недавней историей Газпрома, поэтому сходу обозначим ключевые риски:
1. Второе полугодие может приподнести кучу сюрпризов — незапланированные расходы в первую очередь. Сейчас соотношение долг/EBITDA у Газпрома составляет 2.4х — то есть очень просто выйти за долговой порог 2.5х при котором компания НЕ будет платить дивы.
2. Государство может забрать "сверх"прибыль через НДПИ. С начала СВО именно этим правительство и занимается, и мы не ждём принципиального изменения политики по этой части.
3. Свободный денежный поток околонулевой — как платить дивы чтобы не усугубить финансовое положение Газпрома непонятно.
4. Экспорт может просесть еще сильнее. Замедление экономического роста в Китае + в странах СНГ может негативно сказаться на спросе на газ. Добавим к этому всевозможные перебои транзита в Европу — получим весьма шаткое положение Газпрома по части экспорта.
=> не обольщаемся хорошими результатами, друзья. Да, по текущим может быть неплохая спекуляция, но не более.
Всем профит и тщательного анализа рисков, друзья
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, доброе утро! Записываю YouTube по теме инвестиционного портфеля. Беру 300 тыс руб и собираю портфель на эту сумму, рассказываю про логику и каждую компанию — что, когда, почему. Как бы я действовал с "0" от и до. Актуальна эта тема?🔥
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
InveStory
Друзья, доброе утро! Записываю YouTube по теме инвестиционного портфеля. Беру 300 тыс руб и собираю портфель на эту сумму, рассказываю про логику и каждую компанию — что, когда, почему. Как бы я действовал с "0" от и до. Актуальна эта тема?🔥
Собрал портфель.
7 позиций.
Подробно все покажу и расскажу в ролике, выйдет в воскресенье.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы не пропустить!
📼 https://www.youtube.com/@InveStorylife
7 позиций.
Подробно все покажу и расскажу в ролике, выйдет в воскресенье.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы не пропустить!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Globaltrans $GLTR — жесткое кидалово!?
Как вы могли заметить, $GLTR сегодня -18% в ходе торгов. На чем падаем собственно? А вот на этом:
>КОМПАНИЯ ОТМЕНЯЕТ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ НА ФОНЕ ТЕХСЛОЖНОСТЕЙ, НЕ ВИДИТ ВОЗМОЖНОСТИ ЕЕ ВОЗОБНОВЛЕНИЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
>GLOBALTRANS НЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ В ОБОЗРИМОМ БУДУЩЕМ
>ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО 1П 2024Г = -4% Г/Г
Цензурно описать сложившуюся ситуацию очень сложно, но мы попробуем. Чисто для понимания: компания с начала СВО перестала выплачивать дивы. При этом была бесконечная кормёжка обещаниями, что вопрос с дивидендами решится в будущем.
По итогу компания продолбалась два года, юридически переехала в Абу-Даби и...отменила дивполитику. Как видим, рынок по-прежнему рассчитывал, что дивиденды всё-таки будут.
Но проблема даже не столько в дивах, сколько в совершенно отвратительной коммуникации с инвесторами. Окей, отменили дивы — А ДАЛЬШЕ ТО ЧТО? Где байбэки? Где приобретение перспективных бизнесов? Чего инвесторам ожидать от компании долгосрочно?
Никакой конкретики, кроме капзатрат на обновление вагонов, из отчёта мы не получили.
В 15:00 по мск будет конференц-колл с аналитиками, посмотрим как менеджмент будет изворачиваться. Сейчас пока всё выглядит так, как будто менеджмент сознательно просаживает котировки вниз.
Как вы могли заметить, $GLTR сегодня -18% в ходе торгов. На чем падаем собственно? А вот на этом:
>КОМПАНИЯ ОТМЕНЯЕТ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ НА ФОНЕ ТЕХСЛОЖНОСТЕЙ, НЕ ВИДИТ ВОЗМОЖНОСТИ ЕЕ ВОЗОБНОВЛЕНИЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ
>GLOBALTRANS НЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ В ОБОЗРИМОМ БУДУЩЕМ
>ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО 1П 2024Г = -4% Г/Г
Цензурно описать сложившуюся ситуацию очень сложно, но мы попробуем. Чисто для понимания: компания с начала СВО перестала выплачивать дивы. При этом была бесконечная кормёжка обещаниями, что вопрос с дивидендами решится в будущем.
По итогу компания продолбалась два года, юридически переехала в Абу-Даби и...отменила дивполитику. Как видим, рынок по-прежнему рассчитывал, что дивиденды всё-таки будут.
Но проблема даже не столько в дивах, сколько в совершенно отвратительной коммуникации с инвесторами. Окей, отменили дивы — А ДАЛЬШЕ ТО ЧТО? Где байбэки? Где приобретение перспективных бизнесов? Чего инвесторам ожидать от компании долгосрочно?
Никакой конкретики, кроме капзатрат на обновление вагонов, из отчёта мы не получили.
В 15:00 по мск будет конференц-колл с аналитиками, посмотрим как менеджмент будет изворачиваться. Сейчас пока всё выглядит так, как будто менеджмент сознательно просаживает котировки вниз.
Со своим позитивным взглядом на Лукойл мы уже напоминаем 🦜попугаев, которые из раза в раз повторяют тезис о вопиющей недооцененности акций.
Но что поделать, когда компания действительно запредельно дешёвая! 🙂
Исходя из свежего отчета имеем следующую картину по компании:
▪ Дивов за 1 полугодие могут дать либо 499 рублей/акция (100% от ЧП РСБУ), либо 577 рублей, если брать 100% от свободного денежного потока (FCF). Пока трудно сказать, исходя из чего именно компания будет выплачивать дивы, но дивдоходность получается вкусная в любом случае: 8-9% за полугодие. В годовом выражении это одна из самых высоких дивдоходностей на рынке — 16-18%!
▪ EV/EBITDA 1.6х — одна из самых дешёвых нефтяных компаний на рынке и, возможно, в мире;
▪ 20% капитализации компании — чистый кэш. Долга по факту нет, при этом кэш размещается на депозитах и сейчас приносит компании весьма солидный доход.
Из негатива — судя по всему, компания окончательно забила на идею обратного выкупа у нерезов, учитывая что прошло более года с момента первых слухов по теме. Хотя объективно это был бы один из самых эффективных способов мгновенно бустануть акции до 9000-10000 рублей за акцию. Жаль, что примеру Магнита (который успешно реализовал обратный выкуп в прошлом году) никто не хочет следовать.
В остальном хороший отчет, ждем не менее бодрый отчет по итогам года.
Всем профит и максимально перспективных историй в портфеле!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
РАЗБОР СДЕЛОК В АКЦИЯХ РФ. CЕРИЯ 2. РЫНОК РФ.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК
Новая серия! Продолжаем разбирать реальные сделки на рынке РФ и учиться на чужих ошибках 🤓
Приятного Вам просмотра!
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК
Новая серия! Продолжаем разбирать реальные сделки на рынке РФ и учиться на чужих ошибках 🤓
Приятного Вам просмотра!
Новый ролик на нашем YouTube-канале!
Таймкоды:
00:00 Стоит ли сейчас инвестировать в акции?
01:40 Как бы я действовал прямо сейчас
02:22 Погнали! Распределяем 300 тыс руб.
03:20 Распределяем 25% в этот инструмент!
06:14 Локомотив российского рынка
08:10 Неожиданный выбор?
10:54 ТОП-1 компания роста в РФ
13:23 Защита от девальвации рубля
14:57 Эта компания не зависит от санкций
16:25 Незаслужено забыта, но большой потенциал
19:20 Где следить за обновлениями портфеля?
21:02 Ваш лучший помощник в текущих реалиях
Приятного просмотра!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱 Это катастрофа...или нет? 🧐
Индекс Мосбиржи -3.97%
Не за неделю или месяц — за день.
-27% всего за три с половиной месяца.
Объективно нужны стальные нервы чтобы выдерживать такие просадки, не распродав всё на панике. Причём на рынке льют всё подряд — от Лукойла $LKOH и БСПБ $BSPB до Глобалтранса $GLTR и Сегежи $SGZH.
Что вообще происходит? Перебирая причины, на наш взгляд можно выделить одну ключевую: рынок просто не знает, когда ждать снижения ключевой ставки. Это в общем-то объективная штука — действительно, сейчас невозможно предсказать, когда ЦБ РФ начнёт цикл снижения, который крайне необходим для роста рынка акций.
Всеобъемлющая неопределенность отправила рынок на такие уровни, о которых долгосрочные инвесторы полгода назад не могли и мечтать, видя как многие идеи выросли с минимумов 2022 года на +50-200%. В ретроспективе все умные и все знают когда надо было заходить в рынок, однако капитал преумножили именно те, кто не боялся заходить в самую ж*пу. И ж*па каждый раз выглядит одинаково: каждый раз кажется, что всё пропало, рынок улетит в ноль и смысла заходить больше нет.
Рынок на этот счет ошибался раньше, ошибается сейчас и будет ошибаться каждый раз, когда наступает ж*па.
Не бойтесь ж*пы, друзья, глаза боятся — руки докупают 😉(но не конкретно сейчас, лучше подождать разворота 🙂)
Индекс Мосбиржи -3.97%
Не за неделю или месяц — за день.
-27% всего за три с половиной месяца.
Объективно нужны стальные нервы чтобы выдерживать такие просадки, не распродав всё на панике. Причём на рынке льют всё подряд — от Лукойла $LKOH и БСПБ $BSPB до Глобалтранса $GLTR и Сегежи $SGZH.
Что вообще происходит? Перебирая причины, на наш взгляд можно выделить одну ключевую: рынок просто не знает, когда ждать снижения ключевой ставки. Это в общем-то объективная штука — действительно, сейчас невозможно предсказать, когда ЦБ РФ начнёт цикл снижения, который крайне необходим для роста рынка акций.
Всеобъемлющая неопределенность отправила рынок на такие уровни, о которых долгосрочные инвесторы полгода назад не могли и мечтать, видя как многие идеи выросли с минимумов 2022 года на +50-200%. В ретроспективе все умные и все знают когда надо было заходить в рынок, однако капитал преумножили именно те, кто не боялся заходить в самую ж*пу. И ж*па каждый раз выглядит одинаково: каждый раз кажется, что всё пропало, рынок улетит в ноль и смысла заходить больше нет.
Рынок на этот счет ошибался раньше, ошибается сейчас и будет ошибаться каждый раз, когда наступает ж*па.
Не бойтесь ж*пы, друзья, глаза боятся — руки докупают 😉
Южуралзолото $UGLD — загребаем по цене IPO?
Кто бы мог подумать, что на росте золота выше $2500 за унцию акции ЮГК улетят вниз на целых -47% всего за четыре месяца.
Но такое бывает, и ключевых вопросов два: стоит ли фиксировать убыток и стоит ли добавлять в портфель, если не держали ранее? Инвестиционных рекомендаций не даём, но мыслями по теме поделимся:
1. Отчёт вышел неплохой, но мог быть и лучше. В первом полугодии несмотря на растущее золото у компании просела рентабельность — виноват рост операционных расходов вкупе с временным падением производства.
2. Долгосрочные перспективы хорошие (в теории). В 2025 и далее капитальные затраты должны начать сокращаться, что при сохранении текущих цен на нефть даёт отличный потенциал для роста свободного денежного потока в долгосроке. Долгосрочная идея в ЮГК заключается именно в этом — капзатраты падают, денежный поток растёт, компания выплачивает акционерам щедрые дивы.
3. Главный риск — действия мажоритарного акционера. Исходя из отчета видна негативная для остальных акционеров практика, когда мажоритарий фактически выводит деньги себе в виде займов. Поэтому рост свободного денежного потока в долгосроке может и не сопровождаться соответствующим распределением средств между всеми акционерами.
По текущим компания однозначно выглядит интересно, но те кому хочется варианты побезопаснее — Лукойл $LKOH и Транснефть $TRNFP к вашим услугам 😉
Кто бы мог подумать, что на росте золота выше $2500 за унцию акции ЮГК улетят вниз на целых -47% всего за четыре месяца.
Но такое бывает, и ключевых вопросов два: стоит ли фиксировать убыток и стоит ли добавлять в портфель, если не держали ранее? Инвестиционных рекомендаций не даём, но мыслями по теме поделимся:
1. Отчёт вышел неплохой, но мог быть и лучше. В первом полугодии несмотря на растущее золото у компании просела рентабельность — виноват рост операционных расходов вкупе с временным падением производства.
2. Долгосрочные перспективы хорошие (в теории). В 2025 и далее капитальные затраты должны начать сокращаться, что при сохранении текущих цен на нефть даёт отличный потенциал для роста свободного денежного потока в долгосроке. Долгосрочная идея в ЮГК заключается именно в этом — капзатраты падают, денежный поток растёт, компания выплачивает акционерам щедрые дивы.
3. Главный риск — действия мажоритарного акционера. Исходя из отчета видна негативная для остальных акционеров практика, когда мажоритарий фактически выводит деньги себе в виде займов. Поэтому рост свободного денежного потока в долгосроке может и не сопровождаться соответствующим распределением средств между всеми акционерами.
По текущим компания однозначно выглядит интересно, но те кому хочется варианты побезопаснее — Лукойл $LKOH и Транснефть $TRNFP к вашим услугам 😉