#нефть
Ирану под санкциями быть уже все равно и он может немного пошалить. Например, предложить сократить добчу нефти аж на 2 млн. баррелей в сутки. Естественно из объемов РФ и Саудовской Аравии. Естественно мы и саудовцы с негодованием отвергнем это, и "после долгих и трудных переговоров и консультаций" решим сократить по 500 тыс. каждый. Ну чтобы миллион в сумме. Максимум полтора. А в обмен на любезность - немножечко перепродать иранской нефти) Чтобы китайские и индийские товарищи губу особо не раскатывали на большие скидки. Как-то так вижу ситуацию))

#нефть
По моему на рынке надувается очередной грюндерский пузырь. Аляска - новый Клондайк! Хотя казалось бы: с чего вдруг? Ещё же басейн Permian должен всех удивить в ближайшие годы и вообще залить весь мир дешевой инновацонной нефтью. Или уже все переиграли?))
Так или иначе зазывалы не дремлют, будьте бдительны.

Живо вспоминается "Даун-хаус", только там приданное за дочерьми генерала Иволгина была не ветчина, а тушенка)))

#нефть
После похода нефти на $27 в 2016 году я уже боюсь загадывать насчёт того куда пойдет цена, но все же рискну предположить, что низко в этот раз не упадёт. А сигналом к развороту как обычно будут прогнозы о том, что "нефть скоро будет по $40-45". Как только про это все заголосят, надо крыть шорты)

Интересно откуда взят вот этот бред про тайное финансирование ВТБ покупки пакета Роснефти? По моему, это из каждого утюга звучало когда объявляли сделку. Я точно читал и в Ведомостях и в Интерфаксе и далее по списку. Или на английский только сейчас перевели и для Рейтерс это стало откровением? 😳

Судя по "венесуэльскому прецеденту" есть основания полагать, что британский суд "разрешит" Украине не возвращать 3 миллиарда долларов по "облигациям Януковича".

Ситуация вокруг венесуэльского золота, конечно же, не про облигации, но суть похожая. На этом примере можно определить, что важнее сейчас для политической элиты Великобритании: тактическая геополитика или сохранение международного доверия к британским финансовым институтам. Судя по тому что Банк Англии отказывается (!) возвращать Венесуэле ее же золотой запас, который находится в Лондоне на хранении, британская политическая элита решила, что доверие иностранцев к британским финансовым институтам... да ну его нафиг, кому оно надо?! Над этим работали всего 600 лет. [это - ирония].
Забавно, что в качестве причины невозврата золота представители Банка Англии указывают, что Мадуро может украсть золото у венесульского государства, а значит возвращать золото в Венесуэлу - нельзя.
https://www.thetimes.co.uk/article/maduro-scrambles-to-bring-venezuela-s-gold-back-from-the-uk-0p29xp99w

Легко заметить, что аналогичную логику можно использовать для суда по делу об "облигациях Януковича", например заявить, что Путин потратит полученные миллиарды на производство "новичка" или на вмешательство в выборы в Великобритании и США. Банк Англии угробил свою репутацию как надежного хранителя активов всего за 14 тонн венесуэльского золота - это всего 420 миллионов фунтов. Посмотрим будет ли готова британская судебная система ликвидировать свою репутацию за "3 миллиарда долларов Януковича". И не надо думать, что "репутация - это фигня". Для Лондона, репутация места где самые аморальные подонки мировых финансов вынуждены играть по правилам - это самый главный, если не единственный актив Лондона, особенно в условиях Брекзита. Без "черных" денег со всего мира, Лондон - финансовый труп, а не финансовый центр. Но вполне вероятно, что британская элита слишком ослеплена иллюзией собственного величия чтобы это сейчас осознать. Впрочем... сжечь Лондон как финансовый центр для развивающихся рынков всего за 3 миллиарда долларов - это, пожалуй войдет в историю как одна из самых эффективных диверсий финансового характера.

#нефть
Ну вот и пошли новости по сокращению добычи в 2019 году. Саудовцы снижают, правда не на миллион, как просил недавно Иран, а на 500 тыс. барр. в день. Оман вдобавок заявил что было бы неплохо в рамках соглашения ОПЕК+ в целом сократить добычу на 1 млн. Интересно что скажут наши на это, но думаю, тоже согласятся) так что как минимум снова "здравствуй $80".

#вестисполейАрмагеддонщины
Блумберг сегодня рассказывая о бондах Индонезии употребил словосочетание "начало конца обвала". Безотносительно к бондам Индонезии (дай им бог здоровья) фраза отлично характеризует общую ситуацию на рынках. Все ждут ужасный конец, но получают вместо этого ужас без конца. В самом деле, если согласиться с тем, что развитым рынкам некуда расти, а упасть не даёт QE, которого вроде как уже нет, но недолго и вернуть если что, то по сути единственное средство обуть мелких игроков - это провоцировать страхи и понуждать к выходу в защитные активы, лучше всего с убытком (который как известно всегда одновременно чья-то прибыль). В итоге имеем медиа феномены: судьбоносные выборы в США которые ничего особо не меняют, истерика с бондами Италии которая без медиа-подпитки сходит на нет, санкции которые уже вроде и не санкции итд. В общем заработок в основном на шортокрыле. Долго ли так продлится - мне неведомо, но пока предпосылок к переменам особых нет. Именно поэтому я не верю в "обвал всего", рубль по 86 (или 140) и нефть по 200. По крайней мере на переходный период переформатирования мировой финансовой системы. Года два три все так и будет. Замах на рубль удар на копейку

#нефть
Коллеги пишут о "новой нефтяной лихорадке" в Африке. Это происходит скорее не потому, что у геологов внезапно открылись глаза, а потому что европейским нефтегазовым компаниям больше некуда сунуться ввиду фрагментации рынка. Притом, что запасы в Африке действительно могут быть весьма приличные. Но все же лихорадит европейцев пока скорее от безысходности. Северное море закончилось, на сравнительно безопасном африканском шельфе тоже приятных сюрпризов почти не осталось. Новые запасы на Ближнем востоке и в Америке закрыты по внеэкономическим причинам (чужая вотчина) Приходится вспоминать навыки колонизации черного континента.

Курьезы.
"О1 груп финанс" установила ставку 7-го купона бондов 001Р-02 в размере 11%. Так же как и по седьмому купону по выпуску 001Р-01. При этом, ни пятый, ни шестой купоны О1 не выплатила . Однако видимо команды остановиться никто не давал. Как пела Пугачева в своё время "пусть неоглядна ночь и одинок мой дом, ещё идут старинные часы" 😁👍

#нефть
Надо честно признать - насчет цены оказался не прав. Поехали вниз, а не вверх. Но по хорошему $65 с точки зрения долгосрочного равновесия - нижняя граница комфортного ценового коридора. Где-то тут и должны будем тормознуться.

#ВИЭ
Коллеги очень правильно ставят вопрос: ВИЭ гадят не меньше, а иной раз даже и больше традиционных источников, просто потому что никто утилизацией ещё не заморачивался. Я в свое время примерно также был поражен в отношении утилизации ТБО. Оказалось что если мусоросжигающие заводы строить как положено с системами дымоочистки, то они выбросы дают как газовые ТЭС. И три дня открытого пожара на свалке выбрасывает в атмосферу столько же диоксинов и фуранов как и 86 мусоросжигающих заводов в Германии за год (!). С солнечными панелями и батарейками ровно та же история. Вредное воздействие будь здоров, а утилизация по всем правилам фэн-шуя увеличит стоимость производимой энергии ещё примерно процентов на 10-15. А там и так с экономической эффективностью не особо хорошо дела обстоят.

#транспорт
а вот и новости про региональную авиакомпанию Сбера И ВТБ. Что тут особенно для меня интересно.
Во-первых, что будут сливать и поглощать. Видимо, всякий шлак с огромными долгами. Красиво "упаковыввать" уже выданные банками кредиты, по большей части невозвратные. Иного мотива я не вижу у такого рещения, С нуля строить компанию , перекупив ключевой персонал было бы дешевле.
Во-вторых, ГЧП. То есть все участники постараются так или иначе закрыться о бюжет. Но это не будут простые субсидии, это будет макисмально сложная и непрозрачная комбинация. С участием SSJ, MC-21 и всех прочих ветеранов тусовки
То есть действо вполне авиационное. Интриг тут будет огромное количество, Взять хотя бы судьбу Ю-тейра.
Если говорить о региональный перевозках, то самым простым и эффективным решением было бы адресное субсидирование действующих компаний. Но где же в этом случае ГЧП, аджил и машин лёнинг?))) Правильный ответ в рифму и неприличный. Поэтому "нормальные герои всегда идут в обход"))

Итак, дорогие друзья. Ровно год назад мне:
ударила в голову моча (зачеркнуто),
захотелось повыделываться (снова зачёркнуто)
нет, не так ... мне пришла в голову мысль о том, что стране не хватает телеграм-канала о мусорных (зачеркнуто с негодованием) высокодоходных бондах.
Так появился канал @angrybonds, а я стал админом.
И хотя сегодня 2/3 постов в канале относятся к чему угодно, только не к бондам, но зато у нас есть чат. Наша радость, она же наша гордость. Где я регулярно тру посты, которые к бондам не относятся, и вообще осуществляю геноцид. Но несмотря на все издержки случилось главное – возникла площадка, где могут нормально поговорить (а не, прости господи, коммуницировать) эмитенты, инвесторы, организаторы и вообще все, кому в прямом и переносном смысле дороги вложения в высокодоходные облигации. Так получилось в значительной мере случайно, но это даже и хорошо. Так держать, дорогие товарищи облигационеры и к ним примкнувшие!
А что до самого канала, то, разумеется, будем жить. 4300 подписчиков – это, с одной стороны, не так много по меркам телеги, но я вообще не предполагал, что данной темой будет интересоваться больше пятисот человек. Конечно, каналу очень сильно помогали коллеги и всем хочется сказать спасибо: и «авиаторам», и «энергетикам» и особенно ребятам из «фин. тусовки».

Завтра мы решительно настроены бухать, причем одновременно в разных городах. Подробности в чате.
Но пока при памяти, хочется сделать праздничный топ чата Angrybonds. Правда он в этот раз вышел маленький такой: не топ, а топчик. Многие видимо прощелкали мой призыв и не прислали описание.

Итак, в алфавитном порядке.

@bcsexcess
BeCauseShit Happens Excess. Канал о подводных камнях инвестиционных нот, структурных продуктов и прочих производных финансовых инструментов. CAVEAT EMTOR – c лат. пусть покупатель будет бдителен!

@finfeed. Разумный инвестор не смотрит на колебания цен внутри дня. Разумный инвестор смотрит в корень. К примеру, в чем корень наступающего кризиса? Каким он будет, и что от него защитит (и почему это не золото)? Все тут — @finfeed

@russianjunkbonds 🚦Канал "Высокодоходные облигации" рассказывает инвесторам всё о рынке High Yield Bonds в России. Оперативно и только по делу: новости, анализ, прогнозы.
Ура всем нам!

Илон Маск давно не напоминал о себе. Но, слава богу, это было временно. Вот и новость: SpaceX хочет перехватить то ли $500 млн. то ли $750 млн. Казус в том, что для привлечения инвесторов был использован инновационный ход - много говорить про прекрасную EBITD-у и не упоминать о чистых убытках. В принципе многим нашим эмитентам можно взять это на вооружение)

#вестисполейАрмагеддонщины
О текущем моменте:
1) Многие коллеги справедливо отмечают, что рынок за неделю фактически сходил "туда-сюда" и накуканил и лонгистов, и шортистов. Это и есть "новая нормальность" о которой говорилось ранее. Процесс полностью управляемый (то есть кукловодский) и иного нам увы не дано.
2) Такое же надувательство процветает и в отношении экономического роста, только методы там чуть другие. Собственно стагфляция, которой боялся Гринспен еще в 2007 году сегодня налицо. Но её плохо видно во-первых потому что QE, а во вторых потому что почти все стат. службы рисуют из последних сил экономический рост. В основном усердствуют китайцы и американцы, но и Росстат не отстает (материал старый, но все же актуальности не утративший).
3) В этой связи анекдотичная новость о том, что ЦБ потерял веру в Росстат и мониторит состояние экономики России по телевизору уже не выглядит такой экставагантной. ЦБ действительно ищет варианты. Хотя телевизор - это еще хуже))

Как любая великая река постепенно собирается из маленьких ручейков, так и портфель высокодоходных инструментов формируется не сразу. Но зато в финале предстаёт во всём своём великолепии. Шутка ли сказать: там оказались и ОХ, и СУ-155, и Ю-тейр, и О1. Сказка а не портфель! Причем в 2015 году он бы считался вполне фешенебельным и большинство эмитентов даже попали бы в ломбардный список ЦБ.
Я, конечно, вовсе не Гомер, но скажу так:
остерегайтесь, дети мои, списков ломбардных Эльвиры👆😬

#нефть
вставлю все-таки свои 5 копеек про топливный кризис. Тезисно:
1. Кризис, хотя и возник в результате действий нефтяных компаниий, но спровоцирован в первую очередь глупой государственной политикой. Глупость её в следующем: налоговый маневр который реализует финансовый блок изначально недальновидный. О его последствиях правительство предупреждали неоднократно и практически все: от самих нефтяников до экспертов и даже здравомыслящей части депутатов. Но правительство на все возражение клало болт и теперь вот в поту и истерике регулирует рынок в ручном режиме.
2. У Игорь Иваныча Сечина положение ещё интереснее. В бытность свою куратором ТЭК в АП и правительстве он, собственно, в значительной степени и создавал ту систему взаимоотношений государства и Роснефти, с которой теперь борется уже на посту главы компании. Место красит человека, оно же его и перекрашивает если что. Именно поэтому в своих выступлениях от всё валит на независимые АЗС: в данной ситуации это единственные кого можно обвинить, не вызвав ответных резонных возражений: мол, "ты когда-то сам все это и придумал, чего же теперь недоволен?"
3. Вместе с тем истина в словах Сечина есть: систему взаимоотношений государству и ТЭК надо менять. Делать более понятной и простой. Чтобы не было ситуаций, когда с одной стороны помоги тут с хоккейным ЦСКА или с кэшем на выборы, который берется с тех же АЗС-ок, с другой - плати постоянно растущие налоги и дивиденды, и при этом не повышай розничные цены. В принципе ровно та же модель имеет место и в Газпроме. Регулятивный хаос уже дошёл до того, что бумерангом ударил по авторам.
4. Кстати сказать, упорядочение взаимоотношений государства и ТЭКа развязало бы руки в вопросе о гигантских и, по правде говоря, ничем не обоснованных бонусах менеджмента госкомпаний. Равно как и о бесчисленных «кунаках» и «смотрящих», которым аппарат управления что Роснефти, что Газпрома переполнен. 70-80% из них бы вычистили сами Сечин с Миллером на следующий день, после того как взаимоотношения с государством были бы приведены к более или менее здравой модели. Но … для этого боюсь, нужна другая экономическая политика и другое правительство.

Утро после встречи чата в реале. На самом деле всё хорошо. Всем коллегам огромное спасибо!)