Очередная колонка Ихь Сиятельства определённо требует эпиграфа:
‐------'
"If you give up junk, you give up a way of life"
Уильям Берроуз, глобальный junk-инвестор

#гонки_на_портфелях
Результаты на 15.10.2021:
1) горе ETF😭
2) слава спекуляции🤟
3) buy&hold скоро официальную инфляцию обгонять перестанет 🤦‍♂️
портфели как обычно по ссылке

#вестисполейАрмагеддонщины
Ценовое бешенство перекинуть на рынок удобрений: причём ввиду высоких цен на энергоносители "попутно" случился ещё и передел рынка: кто-то встал, а кто-то работает. Пока российские компании очевидные бенефициары всего этого, но ни на Мосбирже, ни в собственных карманах этого не ощущается. Скорее наоборот: собственное население стричь будут ровно также, как чужое, если не больше. Капитализм, конечно, умер но жадность осталась

Вчера мы опубликовали текст о глобальном рынке высокодоходных облигаций. Мы хотим понять, стоит ли дальше развивать эту тему, поэтому интересуемся вашим мнением - опрос ниже.

#анонс_размещения
#первичка
#дайтескрипт

Дорогие инвесторы!

Сегодня компания #НексТ (бренд Nextouch) начала сбор заявок на размещение дебютного выпуска биржевых облигаций серии БО-П01:
- 300 млн руб. объём выпуска
- 11,5-12,0% ориентир ставки купона
- ежеквартальный купон
- 3 лет срок обращения
- без амортизации, без оферт
- без минимального размера заявка
- с 11:00 18 октября - начало сбора заявок (предварительно)
- до 18:00 21 октября - окончание сбора заявок (предварительно)
- 26 октября - дата расчетов (предварительно)
- ВВВ- рейтинг от АКРА
- ИК Септем Капитал - организатор
- Регион Финанс - ПВО

Сбор заявок на первичное размещение осуществляет по схеме Bookbuilding, для подачи заявки необходимо обратиться к вашему брокеру. Это "взрослая книга".

Данный выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов, прошедших тестирование.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

А что значит "исчерпала себя"? Просто заканчивается восстановительный рост после пандемии. Пока ресурсы от высоких цен на нефть и другие полезные ископаемые по большей части "стерилизуются"по ФНБ да офшорам, источников роста в общем то и взять неоткуда.
Рост в 5-7% возможен, но только при условии, что мы перестанем складывать все в резервы и пустим часть денег на инвестиции внутри страны. Тот же капремонт ЖКХ например. Но памятуя как ЦБ технично недавно унасекомил льготную ипотеку ... если уж строительная мафия отступила, то куда там ЖКХ-шникам тягаться?))
Так что ожидать рост можно лишь при переменах в политическом строе экономическом укладе.

#нефть #газ #ВИЭ
Коллеги из @climategate нашли отличную статью с редким для сегодняшних СМИ здравомыслием в отношении "энергоперехода".
Цитато:
——————
"В последнем отчете Международного энергетического агентства утверждается, что без массированных инвестиций в возобновляемые источники энергии мир не сможет реализовать энергоповорот и добиться целей Парижского соглашения по климату. Но с другой стороны, именно спад инвестиционной деятельности в нефтегазовой сфере ведет к нынешнему росту цен на энергоносители и по цепочке – к спаду деловой активности. Другими словами, возникает угроза, что инвестировать в зеленый поворот будет просто некому: все разорятся."
———————-
Логично же?)
Но что интересно, когда западный мейнстрим предыдущие несколько лет дружно гомонил про энергопереход и отказ от нефти, ни один из "избушечных" аналитиков против этого голос не возвысил. Понятно почему - с одной стороны просто не хватало знаний по предмету, а даже если кому то и хватало, в дело вступал древний принцип "не высовывайся".
Так и живем)

Китай потихоньку "остывает"👇и это в целом нормально. Как СССР после "золотой пятилетки" 1965-1970 гг. вошел в "застой" (который на самом деле был застоем только по сравнению с 1950-1960-ми, но никак не с 1990-ми или нынешней эпохой), так и Китай сегодня следует тем же путем.
Его же до этого прошли абсолютно все индустриальные страны, начиная с Британской империи. Так что всё в целом объяснимо и даже нормально. Другой вопрос, что торможение Китая приведет к торможению и Европы с США. Причем возможно более сильному, потому что эффект усилит деглобализация. И реальные темпы роста после периода "великой стагфляции" и всеобщего падежа (то есть с 2030 года) в Китае будут 2-3%, а в ЕС и США около нуля.

Интересный прецедент: впервые с 2015 года суд признал незаконным отзыв лицензии у банка. Московский Арбитраж посчитал неправомерным решение ЦБ об отзыве лицензии у небольшого краснодарского банка ЮМК.

ЮМК занимал 222 место в банковской системе России и был закрыт из-за множественных нарушений антиотмывочного законодательства. В ЦБ посчитали, что банк обслуживал интересы бенефициаров и аффилированных с ними компаний. Однако банк подал иск в суд через 10 дней после отзыва лицензии – что само по себе необычно, так как банки редко пытаются судиться с всемогущим регулятором. Еще реже суды выносят решение в пользу банков. ЮМК стал «паровозиком, который смог», и теперь у ЦБ есть месяц на то, чтобы обжаловать решение Арбитражного суда. Но юристы предполагают, что регулятор скорее всего будет затягивать процесс, потому что если апелляционный суд согласится с выводами первой инстанции, то отзыв лицензии фактически будет аннулирован и контроль над банком будет возвращён владельцам.

#внезапный_кукан

Интересная дискуссия у коллег: есть мнение что пара доллар/рубль должна быть как минимум на 66, и по 71 надо продавать, но также есть противоположное мнение, что коварный ЦБ сделает всем 90 в случае чего и потому по 70 надо покупать
Коллеги правы в одном - будет так, как захочет ЦБ (и это верно не только в отношении рубля и нашего ЦБ, но и остальных валют и центральных банков) и тут бесполезно искать логику и/или правду жизни.
Если отталкиваться от политики и немножко конспирологии, то мне представляется преспективной теория "внезапного кукана". Упрощенно говоря, денежные и прочие власти формируют определенные ожидания, загоняют всех, к примеру, в лонг, а потом зарабатывают на шорте. Или наоборот
Ну судите сами:
1) трежеря и облиги класса А: в 2012-2020 годах пошли в облигации и бац тут "внезапно" инфляция! Цены падают, "элитные" шортисты ликуют
2) Нефть - в 2020 году загнали на самые низы на разговорах про "отказ от нефти", а тут бац и "оказывается" нефти нет, газа не хватает, топить нечем, цены в потолок.

На очереди крипта и всякие "единороги" - актив невнятный, но популярный и модный. Ну и так далее.

Если применить логику "Внезапного кукана" к рублю, то большинство инвесторов выдрессировано на покупку валюты. Значит ... пойдем не на 90, а на 50, а то и 40?
Опять же, не просто так, а на каком то внезапном событии - отставке Набиуллиной например))
"ЧОрный лебедь" как это теперь называется.
Что думаете по этому поводу дорогие друзья? Опрос ниже 👇👇👇👇

#вестисполейАрмагеддонщины
Тем временем вечер перестает быть томным: на Пауэлла пошли в атаку через Figaro. Всем хочется порулить печатным станком))

Не Пауэллом единым жив рынок акций. Например, на новостях об обысках у родственников Дерипаски повалились Русал и EN+
Хотя претензии властей к частным лицам автоматом не означают претензий к компаниям. Но инвестор пуглив и мнителен, а настоящий бенефициар никогда не упустит возможность вытряхнуть из бумаги слаборукого. В общем, сегодня это становится основным "методом" торговли российскими акциями: сначала Новатэк, теперь Русал. Портфельные инвесторы на новостях сливают, инсайдеры подбирают.

Поздравляем коллег из Роделена с присвоением инвестиционного рейтинга!!!!
Когда эмитент из песочницы идет на повышение - это всегда приятно, хотя и снижает купон))

Ихъ Сиятельство телеграфируют по итогам сегодняшней встречи с эмитентом #NexTouch:
——————————————
Двойственное впечатление от посещения НексТ.

С одной стороны: большой и растущий рынок рынок (интерактивные панели, санитайзеры и прочие актуальные штуки, даже электронная книжка для слепых), технологии, увеличивающиеся продажи, модная тема импортозамещения, увлеченный менеджмент, налаженное и организованное производство с признаками lean management, планы на IPO через 3 года, сервисные контракты и остальное в таком же духе. Всё как любит «Септем», а он плохое вряд-ли посоветует.

С другой стороны, менеджменту эмитента есть куда расти в плане презентации себя на фондовом рынке, например освоить несложную науку раскрытия информации и разобраться с типами предоставляемой отчетности (это точно проще чем производить интерактивные экраны). И ещё, трудно представить, чтобы сегодня в РФ такой бизнес (завязанный на госзаказы и субсидии) успешно развивался без, скажем так, устойчивой GR-поддержки. В противном случае, чем успешнее он будет, тем меньше шансов у его основателей дойти до IPO и заработать свои заветные х5 или х10, сколько уже там получится.

Горячую дискуссию вызвал вопрос: насколько справедлив купон по облигациям на уровне 12%, если акционеры зарабатывают, например, 200% годовых. Стороны остались при своих мнениях, а мы раскроем нашу точку зрения на эту тему в ближайшей субботней колонке на Rusbonds.

#вестисполейАрмагеддонщины
ОЭСР передвинуло дату восстановления мировой экономики на конец 2022 года. В прошлогоднем прогнозе, напомню, говорилось о том, что рост начнется во второй половине 2021 года.
В общем, перед нами классический сюжет с осликом и морковкой, которая привязана к его хвосту.
Если смотреть правде в глаза, то пока цены на энергию не начнут снижаться, ждать реального экономического роста не стоит. А они, как по мне, только начали расти.
Да и откровенно говоря, пока драйверов роста не просматривается. Роботизация, о которой лет 10 назад не говорил только ленивый, надежд не оправдала. "Зеленая повестка" - это скорее больше про сокращение потребления, чем про его рост. Ну и само по себе состояние современной системы управления не позволяет надеяться, что она перестанет заниматься маразмом и начнет содействовать реальному прогрессу. Так что разговоры про скорое окончание рецессии - это как про временность инфляции. По геологическим меркам 10-летний ковидный локдаун рецессия закончится действительно скоро - тикнуть не успеет))
Но для нас, дорогие друзья, неплохим результатом будет хотя бы просто этого момента дождаться