​​⚡️Полная база ЦФА в обращении доступна на Cbonds⚡️

ЦФА — это цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске ЦФА.

🔎Все доступные в базе данных Cbonds ЦФА можно найти в Поиске облигаций по преднастроенному запросу "ЦФА" или самостоятельно выставить нужные фильтры и выбрать в Классификаторе - Искать только по ЦФА. Предлагаем также воспользоваться поиском по оператору информационной системы (ОИС). Для этого в разделе Поиска «Информация по эмиссии» нужно ввести название интересующего ОИС в поле «Участник размещения».

Для ряда выпусков, по которым информация о процентной ставке не раскрывается в эмиссионной документации, ставки рассчитаны в информационных целях для удобства пользователя и не являются параметрами выпусков.

📊На данный момент суммарный объем ЦФА в обращении составляет более 18 млрд. руб. Все выпуски размещены в 2023 году и удостоверяют право денежных требований. Объем рынка значительно вырос благодаря состоявшемуся на прошлой неделе размещению выпуска РЖД на блокчейн-платформе Мастерчейн. Данный выпуск объемом 15 млрд руб. стал крупнейшим на российском рынке ЦФА. Инвестором выступил ООО «ВТБ Факторинг».

📈На российском рынке представлено 5 ОИС: Альфа-Банк, Атомайз, Лайтхаус, Мастерчейн и Сбер. По количеству выпущенных ЦФА лидирует Сбер (37 шт.), по количеству ЦФА в обращении – Атомайз (13 шт.), а по объему ЦФА в обращении – Мастерчейн (1 выпуск на 15 млрд руб.). Пока на рынке нет операторов обмена ЦФА для создания вторичного рынка, что сдерживает развитие ЦФА в России.

#банкопад
Стресс-тесты - это, конечно, хорошо и правильно, но нынешних условиях все публичные новости на эту тему воспринимаются как предостережение инвесторам. Из "высшей лиги" как я понял, Goldman может влететь больше всех. Ну не считая Deutsche Bank и UBS конечно - они вне конкуренции.

#партизанская_макроаналитика
Рост ВВП США 2%, рост ВВП РФ - тоже 2% (ну или должен быть по году).
ЕС при этом в рецессии, Япония болтается около 0,5% Китай как обычно 5,4%, но как обычно в это никто до конца не верит.
Одним словом, если брать "золотой миллиард" и нас, ВВП больше всего вырос в странах где ВПК наиболее вовлечен в военный конфликт на Украине.
Военно-циклический подъем!🧐

#ВИЭ
Встярну в дискуссию коллег по ВИЭ - проблема тут собственно даже не в том, что Китай строит избыточные мощности. Сегодня избыточные - завтра нет. Проблема в том, что мощности не увязаны в энергокольцо. Чтобы эффективности системы была максимальная, и кстати избыток мощностей тоже не давил, нужно обеспечивать перетоки и сократить до минимума изолированные энергосистемы, Особенное если там большая доля ВИЭ - это будет и по себестоимости сплошное горе и по надежности. Техас зимой 2020 года это хорошо показал.
Однако, Китай идею Азиатского энергокольца саботирует. По разным причинам (там Япония, две Кореи - в общем статус "все сложно")

#уголь #ВИЭ
В продолжение предыдущего поста. Чтобы правильно понимать китайскую программу ВИЭ надо иметь в виду тот простой факт, что только Австралия в Китай поставляет примерно 1/10 всего потребляемого угля (причём по коксующимся углям зависимость выше - до трети) и 2/3 железнорудного сырья. Случись всерьёз обострение с Тайванем и АУКУС в Китае де факто встанет приличная часть металлургии и будет напряженная ситуация в энергетике. Перекрутиться конечно можно, но соломку в том числе и в виде ВИЭ подстелить не помешает. Так что китайские ВИЭ имеют совершенно иное значение нежели в Европе: это как раз резервный источник, который повесточки ради объявили очень важным едва ли не основным. Правда не слишком эффективный, но зато независимый на 100% (если конечно лития запасти вовремя)

Пузырь как искусство - иначе и не скажешь. Даже на арт-рынке все таки продают не одну Мону Лизу (хотя её то как раз и не продают, в музее висит), или "Подссолнухи" Ван Гога, а тут такое ощущение, что инвесторы кроме Эпл вообще ничего не видят, Ну еще Теслу конечно. Кстати P/E у Эпл всего то 28-29 у Теслы 70. Есть куда расти!))
Хотя, с другой стороны, если в одном предложении 2 раза встречается слово "невероятный"
----------------
“У Apple есть план действий, который устраивает людей, у нее невероятный денежный поток, и вы не можете предложить ничего лучше этой невероятной бизнес-модели”, — сказал Уэйн Кауфман, главный аналитик рынка Phoenix Financial Services.
-----------------
надо уже продавать. Или нет?))

Честно говоря, пока записывались, я чуть было не купил Х5, потому что охмурили ксендзы коллега Волков заразил оптимизмом. НО потом посмотрел что в мире делается и решил обождать. Хотя Денис в целом то прав, да и мультипликаторы там сравнительно низкие пока. Но я все же подожду, пока они из Нидерландов переедут.

Кстати коллеги подсказывают, что сегодня День экономиста.
Нагуглил следующее.
----------------------
Традиция праздновать День экономиста 30 июня уходит к далёкому 1917 году, году создания Народного комиссариата финансов, преобразованного в 1946 году в Министерство финансов СССР.
И так продолжалось вплоть до 2011 года, пока президентом страны не был учреждён День финансиста, который принято отмечать 8 сентября. Дата выбрана не случайно — это день подписания императором Александром I Указа о Министерстве финансов. Экономисты этот праздник тоже посчитали своим и отмечали его вплоть до 2015 года, когда экономистам вернули их собственный праздник, учредив его 11 ноября.
Почему именно в этот день?
Именно 11 ноября 1765 года указом императрицы Екатерины II было создано Императорское Вольное экономическое общество — старейшая экономическая общественная организация России. Оно существовало независимо от правительства, отсюда и название "вольное".
-------------------
Честно сказать, я вообще понятия не имел, что праздник переносили аж три раза.
Но как-то это всё не очень убедительно:
❓8 сентября - те кто пережил Шуфутинов день, могут наконец-то принять успокоительные 50 грамм?
❓11 ноября - опохмел после дня милиции
❓30 июня вообще полугодие все в мыле закрывают, какие тут праздники.

В общем я негодую и считаю что дату нужно выбирать как-то более ответственно. Опрос ниже👇

#вестисполейАрмагеддонщины
Инвестиционные потоки в Китае рзворачиваются: пошел чистый отток капитала. Это кстати говоря, может быть маркером скорого обострения политической ситуации: всех кого надо предупредили и результат налицо. Скоро - это квартал-два. Я честно не думаю, что до конца года США устроят войнушку с Китаем. Надо подготовиться создать запасы - то есть товарные рынки должны будут вырасти непосредственно перед обострением. И потом еще раз вырасти когда уже все начнется.

Что же сбылось из того прогноза дядюшки Рубини (24 октября 2022) и чем он грозит сейчас?

Тогда:
- лонг физическое золото 🧩16%+

- лонг недвижимость в ряде
локаций 🚀🛩 И точно, VNQ в плюсе, коммерческая в Калифорнии в нокдауне.

- лонг TIPS 🎹 здесь околонуля, доходность выросла, например, 10y, тело упало вместе с дезинфляционными процессами

- шорт трежерис 🛶 Здесь совсем мимо, если говорить о TLT (+8.2%), IEF (+3.8%) и SHY (+0.19%)

Планируемый с Goldman Sachs индексный фонд пока не в публичном пространстве, поэтому оценить результаты ставок профессора в большой игре пока невозможно.

Сейчас:
Профессор экономики Нуриэль Рубини считает, что грядет короткая рецессия
Он видит 3 сценария из 4-х:
1) мягкая посадка + инфляция 2%;
2) мягкая посадка + инфляция 2% и короткая рецессия;
3) жесткая посадка + инфляция 2%;
4) повышение таргета инфляции + устойчивый рост цен.
Он исключил 3-й сценарий тяжелой посадки из-за снижения риска кредитного кризиса и падения цен на некоторые сырьевые товары. Наиболее вероятным на ближайший год отмечает 2-й сценарий короткой и неглубокой рецессии. Несмотря на мягкость и краткосрочность для инвесторов это будет означать коррекцию цен акций. (HUGS Fund)

Кто за мягкую посадку?

#вестисполейАрмагеддонщины
Несколько общих соображений. Если отвлечься от деталей и посмотреть на ситуацию в крупную клетку, можно увидеть как создается рецессия и спад даже там, где вроде бы нет предпосылок.
🖊Германия - "зеленое" правительство + газовый кризис + антироссийские санкции. Сделано
🖊Франция - самые бурные протесты за 50 лет при реакции властей а-ля Янукович. На исполнении.
🖊Великобритания - отделение Шотландии плюс антикитайские санкции. Запланировано.

Если все пойдет по плану, остальные завалятся сами. И Китай и Индия и все прочие - разрушение спроса свое дело сделает.

По США, кстати, в ответ работают рельсовой войной и либерализацией наркополитики. Ну и стартующий осенью политический цикл должен активизировать все процессы: от попытки импичмента до BLM и прочих подобных развлечений.
Пока это ещё везде вполне обратимо, но пример Украины показывает, что деструктивный процесс рано или поздно начинает жить собственной жизнью и само усиливаться, а если их запустить одновременно несколько то можно получить российский революционный 1918 год, но в поистине мировом масштабе.

Именно поэтому меня лично уже не слишком пугает "доллар по 100", и возможный рост ставок. Хотя ни в том, ни в другом объективно необходимости на сегодня нет. Но у нас много в чем объективной необходимости нет, особенно если рассматривать"подвиги" начальства. Да и в приличном количестве этого самого начальства необходимости тоже нет - вреда больше чем пользы. Но что поделать, времена такие, надо пережить. Благо осталось ждать недолго - полагаю, что к осени нарыв во многих местах должен будет прорваться.

Собственно, чтобы начало резко расти число покупающих ценные бумаги нужно три главных условия:
⚡️ рост предложения бумаг
⚡️ низкие ставки по депозитам а значит и снижающаяся КС
⚡️яркие и понятные примеры того, что инфляцию можно обогнать не сильно напрягаясь.

Потому что наиболее активные трейдеры все уже тут, на рынке, а остальные пока сравнительно нормально себя чувствуют в депозитах и валюте. Я полагаю, что года полтора мы еще проведем в целом на текущих уровнях - рост если и будет то очень скромный. Тут все бы открытие брокерские счета наполнить.