#неформат
Спешу сообщить, что за истекший период подрывная деятельность на sponsr велась в штатном режиме. В частности, рассмотрели следующие животрепещущие проблемы:
1. "Смерть среднего класса" и "социализм-2035". Средний класс никогда не погибал так активно как в истекшие новогодние праздники. Но то ли еще будет. Если все так пойдет и дальше, то к 2035 году нас ждёт почти советская уравниловка и безыдейный социализм.
2. Инфраструктура и долговой рынок. Коллеги в чате подсказали отличный материал, который ярко иллюстрирует тезис о том, что когда государство начинает активно вкладываться в инфраструктуру, интеллигентному человеку на долговом рынке делать нечего. Особенно в госбумагах. И этой тенденции минимум 60 лет.
3. Танец на граблях"энергоперехода" или к вопросу о повторении ошибок первых пятилеток СССР. Внимательно послушав вчера Эльвиру Сахипзадовну про энергопереход и инфляцию внезапно понял на что это похоже и где там собака порылась. Аналогии столь же очевидны, сколь и поразительны.

#поменяйте_керенки
"эта музыка будет вечной"

#угар_киберпанка
Коллеги подсказали хороший текст в ФБ подсвечивающий проблемы рынка труда с точки зрения корпоративного управления и проблемы "бесполезного идиота" (он же "эффективный менеджер"). Автор, правда, впадает в преувеличенный пиитет к иностранцам (якобы на Западе такой проблемы нет - есть и еще какая, мы её просто не видим отсюда), но в целом с тезисом о том, что квалифицированные (и в целом способные) кадры из управленческой пирамиды вымываются и у части из них возникает стойкое нежелание повторно выходить на рынок труда - это неоспоримый факт. Наблюдается.
Конечно целиком данный феномен рост безработицы объяснить не может (чаще всего виной тут низкая зарплата при высокой ответственности на низовом уровне, правда установленная теми же "эффективными менеджерами"), но как свидетельство общего кризиса системы управления вполне красноречив.
Как вы считаете, "эффективный менеджмент" в конце концов угробит мировую экономику? Опрос ниже👇

По моему спад уже невозможно скрыть. Рискну предположить, что в этом году все постепенно перестанут стыдиться и употреблять эвфемизмы. И в отношении инфляции и в отношении "отрицательного экономического роста". Разворачивающийся дипломатический конфликт с Россией тут придётся как нельзя кстати - на него все и спишут.

#нефть
Сегодня мы наблюдаем удивительную картину: нефть растёт, доллар растёт, а котировки ВИНК падают. Пусть и не так сильно как остальной рынок. При условии, если политические баталии не перейдут в настоящую войну эта пружина разожмется и процентов на 20-30 должно вырасти. Примерно к дивидендному сезону.
Но если рынок сейчас попадает ещё какое то время я лично против не буду)

Коллеги опасаются насчёт дефолтов в связи с новыми волнами ковидобесия и локдаунов. Хотя я бы опасался как раз обратного: резкой отмены локдаунов и соответственно сокращения поддержки некоторых отраслей. Потому что структура экономики снова будет меняться и не все пандемийные лидеры к этому, на самом деле, готовы. Многие исходили из того, что ограничения надолго (как минимум года до 2025) и строили свою стратегию исходя из данных предпосылок. А не дай бог через пару-тройку месяцев или полгода ограничения снимут, бюджетные инъекции тоже закончатся и многие окажутся в середине инвестицоннго цикла и с резко упавшим операционным потоком. Так себе удовольствие, должен заметить. Так что "проблема 2022" может проявится совсем не там где её ждут.

Роснано, "you'll never walk alone"
Роскосмос идет на подмогу. Настоящий венчур между прочим) И Рогозин - большой друг Илона Маска, несмотря на батут и прочие подколки.
Правда любовь инвесторов на него не распространяется.
Квазигос с сюрпризами, короче. В этой бумаге точно скучно не будет))

#вестисполейАрмагеддонщины
Судя по тому, что внешнеполитическая ситуация далека от нормализации, рынку еще падать и падать.
Хотя уже сейчас дивидендная доходность по большинству фишек выглядят привлекательно: индикативно в моменте рисуется 12-18% за полгода - лучше любого ВДО.
Но падать, как мне кажется еще долго. Неделю минимум.
А вы как думаете? Опрос ниже 👇

Жизнь налаживается: помереть в секторе МСБ собирается всего лишь каждый четвертый😀👇

Несмотря на «омикрон», бизнес смотрит в будущее оптимистично – насколько это, конечно, возможно, в текущей ситуации. Около четверти (26%) представителей МСБ допускают возможность закрытия в 2022 году. Звучит как будто бы не очень, но это самый лучший показатель за последние три года – на ответах не могло не сказаться восстановление деловой активности и спроса в стране. Хуже всего с настроением у микробизнеса, но оно и понятно – в сегменте 40% предпринимателей заявили о сокращении выручки.

#пирамида_Чубайса
Роснано разбирается с долгами - первым на рестракт пошел Совкомбанк. Правда для этого пришлось продать активы, кстати довольно рентабельные (ВИЭ генерация бывает в отдельных случаях бывает очень неплоха, особенно если подходить с умом)
В общем, процесс идет в правильном направлении и, полагаю, риски можно потихоньку начинать переоценивать. У данного "попаданца" есть хороший шанс выпутаться.
Необеспеченные выпуски 2P4 и 2P5 в моменте показывают по 19-21% годовых.

#дайте_дивиденды
Cудя по тому, что по Украине сегодня прозвучали примирительные заявления с обеих сторон, а Великобритания без объявления войны отменила с 25 января ковид-ограничения, концепция меняется: войны на Украине не будет, мерзкого ковида не будет, будет одно сплошное телевидение и ещё инфляция (уж очень бодро нефть лезет на $90, что ей там делать, кроме как оправдывать инфляционные ожидания я не понимаю).
В этой связи второго и третьего дна можно и не дождаться и как по мне есть смысл начать набирать (инвестиционной рекомендацией не является). Ну а даже если и вдруг залив повториться, то по фишкам див. доходность и так весьма неплоха. Чтобы не быть голословным, я решил сформировать небольшой портфель из див. фишек и посмотреть как это отработает. Тоже демонстрационный и максимально простой.
Ожидаемая дивидендная доходность получилась 21-22% годовых после налогов. Но в долларах это конечно зависит от колебаний обменного курса. Ставки сделаны будем наблюдать)

Поговорили с коллегами по широкому кругу вопросов. Спасибо Дмитрию Тихонову за наше счастливое детство за интересную беседу,

(флегматичные заметки на полях свежей аналитики Goldman Sachs по банковскому сектору)
Одно из самых забавных (и неочевидных) свойств современной доллароцентричной финансовой системы заключается в том, что при прочих равных, рост инфляции в США приводит к тому что курс доллара по отношению к другим валютам растет, а не падает.

Логика у феномена примерно следующая: если инфляция в США растет, значит, ФРС будет понимать ставки по доллару, а если поднимать ставки по доллару, значит, будет выгодно занимать, например, в евро или йенах, и покупать долларовые активы (обычно - трэжериз) - то есть делать керри-трейд в пользу бакса. Соответственно, когда желающих это сделать - много, курс бакса растет вообще ко всему.

Но есть нюанс ("голдманы" сейчас комментируют ситуацию в жанре прогноза "50 на 50" из известного анекдота про блондинку и динозавра):

Если инфляция оказывается "не того типа", то есть если она индуцирована чем-то, что не особо лечится "повышением ставки на 75 базисных пунктов за год", то вот эта схема реально перестает работать и начинается сюжет из совсем другой оперы: инвесторы ищут, куда бы впихнуть баксы (полученные в том числе от продажи трэжериз), чтобы хотя бы сохранить их покупательную способность. И вот тут может начаться самое интересное, потому что выбор в этом смысле не очень велик - грубо говоря, от платины (которая сегодня +~5%) и до какого-нибудь прямого хеджа от "энерго-фляции". Первые ростки этого "нюанса" наблюдаются уже сегодня.

Но это все мелочи жизни по сравнению с вполне возможной будущей ситуацией, когда готовых поверить в то, что инфляция "вот-вот закончится" после 75 базисных пунктов за 2022 год, останется совсем мало или не останется вовсе. Фейерверк будет такой, что мало не покажется никому.

PS: В этом варианте можно будет Киев бомбить хоть каждый день, это попадет максимум на вторую полосу региональных газет - но скорее всего даже в этом случае Кремль опять не придет на анонсированную Госдепом войну.

#угар_киберпанка
Интересный взгляд на проблему классовой борьбы в современных условиях
Американские рабочие осознают, что единственный способ добиться успеха — уйти с работы.
Цитато:
—————————
Теперь рабочие могут уволиться и потребовать лучшей оплаты и условий, а затем снова уволиться, чтобы получить больше, и снова уволиться. Работодатели скрежещут зубами от этой потери власти, но так бывает в революциях: маятник качается из одной крайности в другую.
————————
Собственно в наших депрессивных регионах такой способ существования практикуется уже не первое десятилетие: зарплаты, особенно в маленьких городах и посёлках столь малы, что на эти вакансии идут только по завершении полевых работ (дачно-огородного сезона), а плохая демография и отток населения в крупные города делает в большинстве случаев невозможным найм штрейкбрехеров
Правда к каким-то позитивным социальным изменениям это всё пока не привело. Скорее тут маятник не качнулся, а просто оторвался: налицо деградация трудовых ресурсов и постепенное угасание экономической активности на огромных территориях.

Крипту теснят по всем фронтам. У нас теперь тоже.
В принципе это логично: допускать существование хоть сколько-нибудь серьезной параллельной денежной системы государство может только в состоянии, когда оно очень слабое (скажем, во время гражданской войны). Поэтому в итоге запретят все и всё.
Вопрос только в том, когда именно это случится и о кого будут закрываться нынешние крипто-инвесторы.