👉В четверг стоимость пятилетнего кредитного дефолтного свопа (CDS), страхующего от дефолта России, выросла примерно на 25 б.п. почти до 160 б.п. По оценкам Bloomberg, это означает примерно 10-процентную вероятность дефолта РФ в ближайшие пять лет. (Источник: ProFinance)

#поменяйте_керенки
Харчи между тем дорожают и это еще в полной мере не сказался спад производства удобрений из-за дорогого газа (лаги 6-9 месяцев). Так что хаи впереди.
Основной вопрос сейчас в том, удастся ли сделать этот подъем циклическим (как с пиломатериалами, которые весной 2021 года в цене выросли, потом летом упали, а теперь снова растут), или будет безоткатный "туземун"

#угар_киберпанка
Ну и про Илона нашего Маска - пожалуй ни один галантерейный магазин в последние годы не открывался с такой помпой.
С другой стороны, реклама двигатель торговли)
Я бы правда сменил ассортимент - торговал не самокатами а виртуальными кроссовками от Гуччи, всякими NFT и прочим вируталом. Чтобы не связываться с физической поставкой и держать марку инновационного флагмана.
Впрочем, ассортимент отрегулирует сама жизнь.
Помнится у меня приятель открыл магазин запчастей для пластиковых окон, но в итоге сейчас торгует настольным хоккеем, мягкой игрушкой и прочим ширпотребом.
На мой вопрос "как так получилось" он ответил буквально следующее: ты не представляешь, какие странные вещи спрашивают люди, пришедшие купить ограничитель для окон или новую ручку. Пытаемся соответствовать😄

Коллеги из Ведомостей опубликовали программный текст про ESG, за что мы им безмерно благодарны)

Стойкое ощущение дежавю вызывает макроэкономическая сессия гайдаровского форума: Эльвира Набиуллина, Антон Силуанов и Максим Решетников собрались вместе с Владимиром Мау и обсудили, какие вызовы стоят перед российской экономикой и что с ними делать.

К чему же они пришли на этот раз? Прежде всего к тому, что весь мир долго еще будет под угрозой инфляции, бороться с которой придется путем повышения ставок и ограничения бюджетных расходов. И западным странам, отвыкшим от такой политики, будет плохо. В России же — ну совсем другое дело. Ведь нам-то отвыкать, прежде всего благодаря Эльвире и Антону, и не от чего. К постоянной экономии и жесткости ограничений мы уже привыкли.

Еще в этот раз все присутствующие заявили о том, как они ценят экономический рост и желают его восстановления. Но стоило только заговорить о том, а что же конкретное нужно сделать для восстановления роста, как все тут же вернулось на круги своя. Силуанов обеспокоен тем, что с компенсациями роста цен населению очень важно не переборщить. Набиуллина напомнила, что надо совершенствовать институты. А Решетников хоть и назвал отдельные шаги для работы с инвесторами и намекнул, что не худо бы обеспечить инвесторам стабильные условия, но ни денег, ни полномочий от этого у него больше не стало… В общем, время идет, а воз и ныне там.

Какой толк вообще называть эту встречу дискуссией? Тут все практически едины в своём порыве не думать об экономическом росте. Дискутировать же надо с теми, у кого другой опыт и другие представления, в том числе об отвественности за инвестиции, рабочие места и рост.

Антон Германович, дорогой! Неужели вы перестанете как не в себя покупать доллары на ФНБ!?
(*тихонько плачет*)

#поменяйте_керенки
Благодушный настрой "всё фигня, инфляция временна" похоже сменился на "что, черт возьми, происходит".
Собственно говоря, в отношении США главное чтобы следом не пошли шарахания в стиле Эрдогана. Потому что последствия будут намного хуже пусть и неправильного, но единичного решения.
Напомню, Титаник в свое время затонул так быстро именно потому, что капитан пытался в последний момент отвернуть от айсберга и пробоина получилась по всему борту. Если бы он не сворачивал и просто впаялся носом в препятствие, то разрушений и жертв было бы куда меньше.

#угар_киберпанка
но какая бы ни были инфляция Биг Техи, похоже, лучше продавать, и по возможности шортить. Если 15-20 лет до этого он рос при всех условиях и чаще всего быстрее остальных, то теперь похоже ситуация обратная - падать будут быстрее всех. Даже если на рынке ничего страшного не происходит, есть внеэкономические факторы. Например, сексуальные домогательства - неубиваемый козырь, под который на сей раз попал Билл Гейтс. Еще антимонопольные штрафы, суды по поводу блокировки (или не блокировки) контента - в общем огромное количество сравнительно честных способов отъема денег. Когда денег слишком много, но нет надежного прикрытия так, увы, почти всегда и бывает. А Биг Техи то ли "крышу" потеряли, то ли в политику заигрались.

#неформат
Спешу сообщить, что за истекший период подрывная деятельность на sponsr велась в штатном режиме. В частности, рассмотрели следующие животрепещущие проблемы:
1. "Смерть среднего класса" и "социализм-2035". Средний класс никогда не погибал так активно как в истекшие новогодние праздники. Но то ли еще будет. Если все так пойдет и дальше, то к 2035 году нас ждёт почти советская уравниловка и безыдейный социализм.
2. Инфраструктура и долговой рынок. Коллеги в чате подсказали отличный материал, который ярко иллюстрирует тезис о том, что когда государство начинает активно вкладываться в инфраструктуру, интеллигентному человеку на долговом рынке делать нечего. Особенно в госбумагах. И этой тенденции минимум 60 лет.
3. Танец на граблях"энергоперехода" или к вопросу о повторении ошибок первых пятилеток СССР. Внимательно послушав вчера Эльвиру Сахипзадовну про энергопереход и инфляцию внезапно понял на что это похоже и где там собака порылась. Аналогии столь же очевидны, сколь и поразительны.

#поменяйте_керенки
"эта музыка будет вечной"

#угар_киберпанка
Коллеги подсказали хороший текст в ФБ подсвечивающий проблемы рынка труда с точки зрения корпоративного управления и проблемы "бесполезного идиота" (он же "эффективный менеджер"). Автор, правда, впадает в преувеличенный пиитет к иностранцам (якобы на Западе такой проблемы нет - есть и еще какая, мы её просто не видим отсюда), но в целом с тезисом о том, что квалифицированные (и в целом способные) кадры из управленческой пирамиды вымываются и у части из них возникает стойкое нежелание повторно выходить на рынок труда - это неоспоримый факт. Наблюдается.
Конечно целиком данный феномен рост безработицы объяснить не может (чаще всего виной тут низкая зарплата при высокой ответственности на низовом уровне, правда установленная теми же "эффективными менеджерами"), но как свидетельство общего кризиса системы управления вполне красноречив.
Как вы считаете, "эффективный менеджмент" в конце концов угробит мировую экономику? Опрос ниже👇

По моему спад уже невозможно скрыть. Рискну предположить, что в этом году все постепенно перестанут стыдиться и употреблять эвфемизмы. И в отношении инфляции и в отношении "отрицательного экономического роста". Разворачивающийся дипломатический конфликт с Россией тут придётся как нельзя кстати - на него все и спишут.

#нефть
Сегодня мы наблюдаем удивительную картину: нефть растёт, доллар растёт, а котировки ВИНК падают. Пусть и не так сильно как остальной рынок. При условии, если политические баталии не перейдут в настоящую войну эта пружина разожмется и процентов на 20-30 должно вырасти. Примерно к дивидендному сезону.
Но если рынок сейчас попадает ещё какое то время я лично против не буду)

Коллеги опасаются насчёт дефолтов в связи с новыми волнами ковидобесия и локдаунов. Хотя я бы опасался как раз обратного: резкой отмены локдаунов и соответственно сокращения поддержки некоторых отраслей. Потому что структура экономики снова будет меняться и не все пандемийные лидеры к этому, на самом деле, готовы. Многие исходили из того, что ограничения надолго (как минимум года до 2025) и строили свою стратегию исходя из данных предпосылок. А не дай бог через пару-тройку месяцев или полгода ограничения снимут, бюджетные инъекции тоже закончатся и многие окажутся в середине инвестицоннго цикла и с резко упавшим операционным потоком. Так себе удовольствие, должен заметить. Так что "проблема 2022" может проявится совсем не там где её ждут.

Роснано, "you'll never walk alone"
Роскосмос идет на подмогу. Настоящий венчур между прочим) И Рогозин - большой друг Илона Маска, несмотря на батут и прочие подколки.
Правда любовь инвесторов на него не распространяется.
Квазигос с сюрпризами, короче. В этой бумаге точно скучно не будет))

#вестисполейАрмагеддонщины
Судя по тому, что внешнеполитическая ситуация далека от нормализации, рынку еще падать и падать.
Хотя уже сейчас дивидендная доходность по большинству фишек выглядят привлекательно: индикативно в моменте рисуется 12-18% за полгода - лучше любого ВДО.
Но падать, как мне кажется еще долго. Неделю минимум.
А вы как думаете? Опрос ниже 👇