Хозяйке на заметку. 7 числа полнолуние. ВТБ развернулся, растёт второй день. Система не даёт сбоев.

#почитывая_чатики
#золото

Бесконечные вопли о крипте, технологиях, ИИ и проч. Но втихаря большие парни скупают золото. В спокойном режиме.

#банкопад
Что наши ВДО (и даже не ВДО) проблемы по сравнению с "ихним" Триколором. Там соскамился трипл эй и похоже тянет за собой несколько банков, включая UBS
Подписчики справедливо отмечают:

Говнейший факт в том что Триколор и вот эти имели долги с рейтингом ААА. Это же риск-фри уровень. Такие бумаги можно покупать до упора. А они протухли одним днем.

🤷‍♂А мы ещё грешим на СФО РЛО.

Хотя проблема по большому счету одна и та же: мнение рейтингового агентства - это только мнение, при всем уважении.
Ну а UBS похоже "везучий" по жизни. То Credit Suisse, то Триколор

#золото
Ну вот и разменяли 4000, причём с шортокрылом. Подписчики высказали мнение, что ситуация вертикального роста ненормальная и скоро где то что то должно прорваться. Можно подумать крипта или биг техи растут иначе. А прорваться должно, вопрос в золоте ли?
Лишний раз убеждаюсь что золотой портфель мы создали очень вовремя. Не заработаем, так знания приобретём)

#ЦФА
Плюсую неистово (расшифровка вот). Всё сказано точно и выверено.
Один вопрос только: почему будучи в ЦБ любимый спикер нашего канала про все это не говорил?

#долговой_коллапс
Гонка вооружений ещё не начиналась, а долговой коллапс уже пообещали. Горбачев кстати тоже одно время говорил что СССР убили военные расходы. Но оказалось что не они совсем.

Страдания по заблокированным российским активам нарастают
Причём боятся европейцы не столько нашего ответа, или исхода китайцев и индусов, (кто хотел или имел основания бояться, ушел за ориигрда) сколько последующего барака том числе уже внутри Европы. Потому что тут действительно есть где развернуться, особенно на фоне долгового кризиса. Да и традиции накоплены богатые. Процесс легко запустить, но трудно остановиться.

#гнетущее_ДКП
Почему же комментарии излишни? Самое время обсудить экстравагантные ДКП идеи.

6 кварталов отматываем назад - получается весна 2024 года. В феврале 2024 года подняли до 16%, Греф тогда назвал её запретительной. Прошло полтора года полезли эффекты. И будут лезть ещё 3-4 квартала минимум. Минфин ещё добавит катализатора: налоги поднимет.
Словом, всё только начинается, друзья мои.
В общем сойдёмся на 17% - что ставка что инфляция.
Доллар уронить/рубль укрепить уже не вариант (он и так собственно помог нарисовать низкие темпы за прошедшие полгода).
Инфляция таким образом не то, что вероятна, она неизбежна, и вдобавок крайне нужна.
Чтобы смягчить боли у экспортёров, банков и бюджета.

Если бы ничего не трогали зииой 2023-2024 гг. и оставили 12% было бы то же самое, на на более низком уровне и без рецессии

Но что говорить о прошлом, вернёмся к реалиям. Сейчас мы будем наблюдать два традиционных стендап-шоу:
1⃣ поиски виноватого. В красном углу ринга - ЦБ, в синем - Минфин и депутаты. Исход - боевая ничья, никого не уволят не накажут, то ринг весь заплюют.
2⃣ угрозы ЦБ поднять ставку. Если у ЦБ хватит ума только пугать, но ничего не делать, это тоже закончится ничьей по очкам (очко инвесторов никого не волнует). Если ума ничего не трогать не хватит, то посыплются банки и могут быть преждевременные оргвыводы. Но я верю в разум ЦБ, несмотря ни на что. Как показывает опыт 2014-2016 годов после большого факапа они на пару лет затихают и ведут себя предельно рационально.

На Финнополисе панель про крипту.

Сергей Швецов зажигает.

История с UBS, на самом деле, просто верхушка айсберга. Ситуаций, где кредитные риски не соответствуют стоимости заимствований, как мне кажется, мы увидим еще очень и очень много. Нулевые ставки и нерешенный вопрос с рейтинговыми агентствами, штампующими рейтинги ААА++++ за бабки, этому поспособствовали.

Мне кажется, что очевидный сектор, помимо потребительского кредитования и, как вариант, BNPL-долга (рассрочек) - это коммерческая недвига и, в частности, офисы, которые еще далеко не оправились после ковида, заполненность остается низкой и где просрочки уже рекорды бьют, а резервов у банков не хватает. В принципе, начнется экономический спад и все само собой ухудшится.

Ждет их balance sheet recession, однозначно. Если не проинфлировать из этой долговой ямы себе выход.

@moi_misli_vslukh

Почему падают длинные ОФЗ?
Потому ли что все вдруг перестали верить в скорое снижение ставки?
Или потому что кто-то продаёт их в рынок чтобы в 4 квартале купить их же на аукционе, ведь размеры не резиновые, а покупать на аукционе надо, а там еще и обьем увеличен🌚

Ну вот он, голос разума)

Сильный момент

Deutsche Bank провёл интересные расчёты: на графике показана результативность равновесных корзин из самых лонговых (синяя линия) и самых шортовых (жёлтая линия) бумаг относительно равновесного индекса Russell 3000, который включает в себя 98% всех торгуемых акций в США. Графики идут от начала текущего года, с отметки 100, и ребалансируются каждую неделю. Равные веса взяты для того чтобы избежать влияния крупных имён.

Видно что с конца лета рынки стали очень моментными, с сильным перекосом в лонг. Чем выше растут самые лонговые бумаги, тем больше нового капитала они притягивают, всё дальше отрываясь от фундаментальных значений. Обычно такая картина сигналит о поздних фазах растущего тренда, когда в рынок заходит много спекулятивного капитала в надежде на быструю прибыль.

#ArcticVentures #Investments