Ну вот и отскок) Надолго ли?
Опрос ниже👇

#гнетущее_ДКП
Президент порекомендовал повысить координацию правительству и ЦБ.

"При этом вновь обращаю внимание и правительства, и центрального банка России - нужно повысить эффективность скоординированных действий по снижению инфляции. Очевидно, что системно с инфляцией необходимо бороться в первую очередь за счет роста предложения товаров и услуг, это ясно",

Интересно, это все-таки почалось, или мне показалось?
———————————-
В чатике вчера вечером и сегодня утром опять имела место в меру беспредметная дискуссия про инфляцию и ДКП. Я думал сначала опять написать пост с разгромом левой оппозиции, но потом решил, что надо исполнять собственные обещания излишне не флудить в эфире про ДКП.
Раз это политическое дело, то пусть политически и решается.

#угар_киберпанка
Коллеги сетуют: индикаторы паршивые, а на рынках хорошо. Звезды богомерзкого закрещённого инстаграма в таких случаях обычно говорят: "не твоя, вот ты и бесишься".
А Тайлеран бы сказал: "кто не жил до 1789 года, тот не знает всей сладости жизни".

Подобное расхождение само по себе индикатор: оно означает перелом тенденции и близость узлового момента. Правда эта "дольче вита" на рынке может варьироваться в широком диапазоне - от пары кварталов до пары-тройки лет. Поэтому загодя открывать шорт я бы не стал. Уже когда очевидно загремит, тогда и суетиться)

Чистая прибыль ВТБ за 7 месяцев по РСБУ выросла на 3% - до 147,29 млрд руб.

Судя по всему, стратегия роста чистой прибыли в полтора раза за три года пока не работает. Хорошо хоть прибыль не падает как в первом квартале. Машинка для зарабатывания денег в виде падающего рубля перестала работать. Короче говоря, ожидания расходятся с реальностью.

@moi_misli_vslukh

#рубль #юань #доллар #fx #БанкРоссии

Очередной рекорд ...

В понедельник курсы разъехались еще дальше, все же сделали новый рекорд, если в мире доллар падал, то у нас внебиржевой курс еще немного подрос, а биржевой курс юаня снизился:

🟢CNY/RUB – 11.6863 (-0.8%)
🟢USD/RUB – 91.7745 (0.2%)

Кросс-курс USD/CNY по официальным данным составил 7.85 юаня за доллар при внешнем курсе около 7.12 юаня за доллар.

❗️ Расхождение USD/CNY между кросс-курсом у нас и офшором составило рекордные 10.3% - едем дальше.

Хотя поле налогов, вероятно, давление на биржевой юань все же снизится, но очевидно, что эта ситуация потребует каких-то решений ... хотя бы косметически, например, переноса зеркалирования операций ФНБ с биржи на внебиржевой рынок, или их дифференциации по объемам (в зависимости от расхождения курсов и периода) и т.п.

@truecon

Не прошло и трех лет как Роскосмос вернулся к идее выпуска облигаций
Предыдущие эпизоды сериала тут и тут. Все было достаточно бодро, но потом почему-то заглохло.
Я бы вообще на их месте выпустил ЦФА или сразу токены на новой криптобирже - можно не отдавать, а тема модная.
Кстати IPO SpaceX тоже заглохло. Видимо космонавты получили денег от государства в 2022 году и им было не до того какое-то время.

Коллеги методологически считают точнее (относя ВВВ и ВВВ+ к ВДО), поэтому будем опираться на их оценки.
24% ВДО при условно нормальном соотношении доходностей ВДО к ОФЗ 1,5-2,0 - это почти норма, у нижней границы в 1,5.
То ест рынок в целом ситуацию принял.
Кстати указанное соотношение ~1,5 также было при пике низких ставок в 2019-2020 году (ОФЗ 6,5% ВДО около 10%).
Если нас все-таки ждет разворот ДКП, то доходности по инвестгрейду и ВДО пойдут вниз неравномерно: сначала инвестрейд потом с лагом все остальные. И соотношение дозодностей ВДО/ОФЗ вырастет с 1,5 до 2-х скорее всего. См. аналогичный период 2016-2018 гг.

Что означает приоритет фиксов рейтингом выше А. Хотя сейчас они в общем не очень популярны, все больше во флоатерах. Но я набрал фиксов, да)

Инвестрекомендацией не является, и вообще ничем не является, подите прочь

#золото

Амэ гаём кимлэ золото, ромалэ!

Много раз говорил, что в чем Когану нельзя отказать - так это в чувстве текущего момета. Вот и сейчас - в золоте горячо, табор уходит в золото. И кстати фактам в материале всё соответствует.
Но, конечно настоящие цыгане инвесторы из золота никогда не уходили. Взять те же Центробанки стран БРИКС.
В общем это никакой не "тупожор", а "начало большой и крепкой дружбы", как говорилось в одним из моих любимых фильмов Эмира Кустурицы.
Курс на $3000 и держать ряды!
Тем более что Коган сказал "надо", а хомяк ответил "есть".
Надеюсь в этот раз не получится такая же фигня, как с коноплей (или марихуаной?) - ну в общем как у него бывает периодически 😂

#стройка #анонс #ЦФА

Конец лета ознаменовался повышенной активностью у девелоперов.
Во-первых, вчера на Токеоне вышли ЦФА проекта "Редриковы горы" Тоннэкс-групп сроком на 1 год и купоном 25%.
Завтра в 17-00 с пристрастием допросим отцов-основателей, выясним что это за горы такие, куда девался Редрик ну и вообще все подробности. Тем более что я по основной работе только-только закончил считать аналогичный проект, у меня куча вопросов.
Ссылка на трансляцию - https://t.me/angrybonds?livestream=476041b8b719e372c4 или жмякайте в закрепе.

Во-вторых, в пятницу в 12-00 у нас будет Легенда, тоже с ЦФА, но "зелеными". Помимо Александры Болилая там возможно будет еще спикер из высших сфер (пока это не точно, потому инкогнито) и мы обсудим вопросы, которые обычно не выносятся. Ссылку поставим чуть позже.

Ну и наконец сегодня в полночь мы запишем стрим с коллегами из @moi_misli_vslukh и @MarketHeart про судьбы российский и мировой недвижимости. И это будет как обычно масштабно и кроме того настолько инкогнито, насколько возможно. Поэтому запись выложим уже после окончания стрима.

Но вообще всем надо обязательно быть на "Редркиковой горе" завтра в 17-00!

А вот и позитивчик для Алросы (ну хоть какой-то. Впрочем, от падения акций все равно не спас): индусы, правда по дешевке, но хорошо берут алмазы.

Отметим, что рост поставок российских алмазов в Индию в этом году наблюдается на фоне снижения общего импорта драгоценных камней в эту страну. Ввоз алмазов всех категорий в Индию за шесть месяцев сократился на 0,3% до 65,8 млн каратов, следует из статистики. В июне поставки уменьшились на 14% к тому же месяцу 2023 г. примерно до 10 млн каратов.
Мировой рынок сейчас стагнирует на фоне снижения цен на алмазы и бриллианты. По данным Кимберлийского процесса (организация алмазодобывающих стран и импортеров алмазов), мировое производство алмазов в 2023 г. снизилось примерно на 8% до 111,5 млн каратов. Мировой экспорт необработанных камней с учетом реализуемых запасов сократился на 9% до 307 млн каратов ...
... Антироссийские санкции «вызвали нервозность» у индийских огранщиков и привели к образованию избыточных запасов в прошлом году и к снижению общего импорта с осени 2023 г., напоминает он. Далее готовые бриллианты Индия экспортирует в США, Китай и многие другие страны

Хотя в целом мы конечно как сидели на самом тухлом конце цепочки создания стоимости, так и сидим. Для изменения ситуации нужен дизайн интересный и немного художественной фантазии. Ну и рекламный бюджет. Сами бы ехали со всего мира в Якутск. Но увы ... в стране победившего "Винзавода" и совриска это почти нереально. В основном по ментальным причинам - можно вывезти начальство из деревни, но деревню из начальства - увы и ах.

Вообще если говорить в целом удивительно как в российское время был феерически просран огромный советский капитал в сфере искусства. Пожалуй нас переплюнули в этом отношении только Франция на недавней парижской Олимпиаде.
Но ладно чего уж об этом, порадуемся за Алросу, что она хоть что-то продала индусам.

Ключевая ошибка в рассуждениях колег в данном случае, да и вообще всех визионеров и макроэкономистов - это представление о том, что экономику можно "починить". Которое подчас неосознанно возникает из речевых оборотов "экономический механизм", "хозяйственный механизм" и пр.
Но социально-экономическая система это организм: она просто прошла свой пик и теперь находится на пороге упадка. В отношении социальных порядков это уже вподне похоже на климакс с элементами ранего маразма, хозяйственные порядки пока пободрее, но тоже есть тревожные симптомы: зеленая энергетика та же.
Если посмотреть на события в Аргентине с этой точки зрения, то все встанет на свои места. Прощальная гастроль старого ловеласа. Но справился плохо, да еще и золотые ложки спёр.

Говорю же - в бонды Сегежи рано лезть.
Если вспоминать былое: главная моя ошибка в ТГК-2 была в том, что я стал набирать позицию до рестракта. Надо было после того, как обявили условия все недовольные физики вышли и институты все продали.

Так что это будет тема следующего года.

Сегежа приняла принципиальное решение о проведении допэмиссии. На всякий, список бондов Сегежи, отсортированный по дате погашения/оферты 👆😉

Заметка на полях перспектив американской (а также глобальной, потому что, как пела группа «Рамштайн»: we're all living in America, Coca-Cola, sometimes war...) экономики в исполнении ведущего экономиста голландского банка Rabobank Майкла Эвери. Итак, вот в чём суть СУДЬБОНОСНЫХ американских президентских выборов с экономической точки зрения:

«Республиканцы предлагают расширить потребительские и корпоративные налоговые льготы, ввести всеобщие (и более высокие для Китая) тарифы, депортировать миллионы мигрантов, которые нелегально въехали в США, и предоставить президенту больше полномочий в отношении действий ФРС [прим. Кримсон: т. е. дать возможность Трампу заставлять ФРС снижать ставку по доллару, потому что Трампу ОЧЕНЬ НАДО]. Это также может включать помощь покупателям жилья (которые покупают в первый раз), поскольку Трамп продемонстрировал, что он тоже может украсть популистскую идею Харрис после того, как она украла у него [лозунг] «никакого налога на чаевые», а также отменить налоговую льготу в размере 7500 долларов с покупок электромобилей. Трудно интерпретировать это как что-то иное, кроме как в лучшем случае инфляционный (сначала) бум или в худшем — стагфляционный спад, продолжающуюся "детонацию бюджета" [прим. Кримсон: взрывной рост бюджетного дефицита] и масштабное изменение в мировой торговой и финансовой архитектуре.

Платформа демократов, обнародованная на Чикагском национальном съезде, где на улице были разгневанные протестующие, а в 23:30 времени президент Байден все еще не начал говорить (!), включает повышение ставки налога на прибыль корпораций до 28%, не так много нового о тарифах, обещание предоставить амнистию миллионам, которые нелегально въехали в США или были депортированы из страны, и обещание, что президент не будет вмешиваться в деятельность ФРС, хотя это не исключает назначения «голубиных» руководителей, которые поддерживают MMT [прим. Кримсон: MMT — Modern Monetary Theory, она же Magic Money Tree — псевдонаучная идея о том, что государство может бесконечно и безнаказанно печатать бабло и причинять тем самым добро себе, счастье людям, и никто не уйдёт обиженным]. Программа также включает строительство 3 млн новых домов (кем?) с [субсидией в] 25 000 долларов для впервые покупающих жилье, и прекращение «ценового манипулирования» в пищевой промышленности [прим. Кримсон: Картер уже пробовал в 70-е, в результате мясо спорадически исчезало с полок, и американцам эта идея быстро разонравилась]: насчёт последней меры некоторые, как Адам Смит, утверждают, что антиборкианские [прим. Кримсон: идущие в противоход практике американских судов с эпохи судьи Брока в 1980-х] антимонопольные действия усиливают конкуренцию; но на это уходят годы, в то время как быстрая политическая победа выглядит как диктат Диоклетиана о ценах [прим. Кримсон: одна из многочисленных попыток античных правителей зафиксировать цены — эта популистская мера борьбы с инфляцией, как всегда, закончилась очень-очень плохо, но никого ничему не научила], приводящий к сокращению предложения. Трудно интерпретировать это как что-либо иное, кроме как в лучшем случае более низкую инфляцию, с более контролируемым государством ростом экономики [прим. Кримсон: лол, ну да, ну да], или в худшем — иной вид стагфляционного спада, а также еще одну "детонацию бюджета" [fiscal blow-out] [прим. Кримсон: вот это ближе к истине], и снова масштабные, иные изменения в глобальной торговой и финансовой архитектуре.»

В общем, для американской и мировой экономики есть два стула. На одном стагфляция в цветах американского флага, а на другом стагфляция в цветах флага меньшинств. Как спел другой классик (в моём вольном пересказе): «Выборы-выборы... кандидаты — представители меньшинств, чья пропаганда запрещена в России».