Ну и немного хотел бы сказать про золото. Обратите внимание на то, что происходило с ценой в 2008 году. После того, как начался кризис цена начала снижение, хотя еще в начале 2008 года наблюдался локальный максимум.

Причиной тому был огромный дефицит ликвидности, из-за чего продавалось вообще всё, что было в портфелях, лишь бы закрыть возникающие дыры и долги.

Я не утверждаю, что мы увидим повторение паттерна. Если ФРС вовремя отреагирует (как было с банковским кризисом в марте) и начнет заливать все ликвидностью, то вполне вероятно, что значительных колебаний мы не увидим.

@moi_misli_vslukh

#крипта
То ли JPM не дали толком заработать, (не берут в долю), то ли много проиграл на криптодериаптивах, но базу Двймон выдал, тем самым перейдя в лагерь Баффета. Последует ли правительство США его совету? Думаю что да, но только позже: после завершения размежевания на рынке капиталов. Пока ещё все кто надо не вышли.

Если у криптанов все волнения впереди, то 21-ый РОК CBonds проходит в приподнятом настроении под девизом: "год несбывшихся плохих ожиданий". О самом интересном обязательно расскажем.

Основные тезисы пленарки:
Мосбиржа.
Инвесторы в 2023 году  отнесли в банки 4.7 трлн., 985 млрд. пошло на биржу, 365 млрд из них это рублевые корпоративные облигации.

ГПБ.
Рынок корпоративных облигаций в 2023 году  ~ 3,9 трлн. К 2025 году ГПБ видит возможность увеличиться в объёме до 7.4 трлн. руб., т. е. почти вдвое.

Опрос
Основные ожидания на 2024 год:
1. Дальнейший рост флоатеров
2. Рост размещений ЦФА
3. Рост количества дефолтов

Михаил Автухов (Совкомбанк) назвал это: "Аутотренинг кружка вынужденных оптимистов", потом минут 10 всех качественно пугал долларом по 200 и ключевой ставкой в 25% но в конце всё испортил, признался что в это сам не верит 😊

продолжаем

БК Регион тоже пугает  но более локально: проблемами с флоатерами.
Если ставки снизят, будет распродажа флоатеров, которые никто не купит.
При этом доля флоатеров сейчас на нашем рынке 23,5%, что примерно является медианым значением для развивающихся рынков (в Румынии например 54%)

РСХБ беспокоит общий рост кредитной нагрузки что на фоне роста ставок может привести к дефолтам.
Но финансовая подушка что у населения что у предприятий пока есть, плюс в условиях роста ВВП это позволит это угрозы нивелировать.
Также интересно замечено про IPO - рост ставок на долговом рынке уровнял стоимость акционерного и земного капитала, поэтому многие выбрали IPO. При этом поддержки акций после IPO часто нет, ну и оценки выходящих компаний тоже порой оставляют делать лучшего.

Итак несмотря на все препятствия выкладываем запись конференции Мосгорломбарда

Надо набрать код доступа: Mi0&?yTg

#банкопад
Вставлю 5 копеек: это не проблема потому, что банки последние годы по всему миру чем дальше тем больше сокращают финансирование реального сектора. По разным причинам: регулирование ЦБ (Базель), переход заёмщиков на льготные программы и господдержку, отказ банков заемщикам ввиду снижения кредитного качества, отказ самих заёмщиков от кредитования вввиду роста ставок и др.
Все это медленно но верно превращает банки в ломбарды, а заёмщиков переводит на другие формы финансирования. В этой ситуации красивая отчётность банкам важнее рыночной правды. Да и бюрократии все больше, а "свободного рынка" все меньше.
Американская трилоионная дыра в конечно случае особый, но она просто ярко иллюстрирует ситуацию

Макроэкономисты в этот раз трезвые и логичные.
Артём Сергеевич подробно информирует.

В целом же впечатление некоторой растерянности:
📌 Доллар в следующем году ждут в диапазоне 86-92, ставку резко в пол не ждут.
📌 Никто не может до конца понять логику ЦБ, но считают что ставку 15 декабря повысят. Антон Табах оптимистично надеется что "распускать смирительную рубашку"  то есть снижать ставку начнут раньше, если повысят сильнее в этом году🙈
📌 переживают за завышенные гос доходы в 2024 году.

В целом как обычно всё зависит от ЦБ и Минфина.

#анонс_размещения
#риком_выпуски

⚡️ Уважаемые инвесторы! 11 декабря 2023 года состоится размещение 4-го выпуска биржевых облигаций ООО "Глобал Факторинг Нетворк Рус".

Параметры выпуска:

◻️Дата размещения (ориентир): 11 декабря 2023
◻️ Ставка купона: 1-й купон 20,5%, со 2-го по 48-й - RUONIA + фикс. премия 600 б.п.
◻️ Тип купона: переменный
◻️ Ежемесячный купон
◻️ Объем выпуска: 150 млн руб.
◻️ Номинал: 1 000 руб.
◻️ Срок обращения: 4 года (1 440 дней)
◻️ Амортизация: по 4% с 24-го купонного периода.
◻️ Выпуск для квал.инвесторов

📌 Подробнее о выпуске:
Страница выпуска

❗️Сбор предварительных заявок в боте

Для подачи заявки необходимо нажать "Доступные выпуски" - "ГлобалФ1р4" - "Подать заявку" - Указать брокера и кол-во.

📲Контакты:
+7 (929) 783-36-26 / [email protected]
tg: @Grigoriy_Vasenin

С ИИС ровно та же ситуация что и со всеми остальными новациями последних лет - они раз от раза становятся все сложнее и мне лично не очень понятно зачем.
По умолчанию, сложно администрируемые системы дороги в поддержании и если новации не дают внятного и очевидного результата (например, рост средств на ИИС в разы), то в общем.и затевать нет смысла. Не знаю как в этом отношении себя покажет ИИС-3, но по моему все кто мог уже на фондовый рынок вышел. Открытие 2,3,4,5 брокерского счета сейчас диктуется по большей части бонусами и другими маркетинговыми ухищрениями, новых денег на рынок поступает строго дозировано в меру располагаемых доходов физлиц. Если начистоту, я не знаю что могло бы направить потоки из депозитов и рынка жилья на фондовый рынок, но это точно не ИИС нового типа.

Крайне занимательный график, показывающий, кто владеет госдолгом отдельных стран.

Я бы обратил внимание, что стран, у которых доля ЦБ в держателях госдолга выше, чем у США предостаточно. При этом стоит обратить внимание и на:
а)Долю владения госдолга частниками/небанками;
б)Долю зарубежных держателей госдолга.

Последнее крайне важно для понимания возможности ведения независимой монетарной и фискальной политики (самый яркий пример - Греция).

@moi_misli_vslukh

#крипта
Тоже вариант как говорится: если уж мы возвращаемся в некотором отношении в XIV век, то и чеканку монеты феодалами копрорациями пора возрождать.
В паре с новостью о том, что под заморозку попали некоторые кошельки в USDT, аналогия становится ещё более яркой.