​​Банк AfrAsia опубликовал интересные данные про глобальную миграцию капитала в ближайшие 10 лет. Если просто, то были названы страны, в которых будет жить больше всего миллиардеров (людей, имеющих более $1 млрд.) к 2027 г. 🤑

Лидеры понятны, про них я уже писал неоднократно: Китай 🇨🇳 прибавит за 10 лет 448 долларовых миллиардеров, Индия 🇮🇳 обогатится 238 миллиардерами. Обратите внимание ‼️ - снова Индия на втором месте, которая пока что показывает вполне скромные результаты. Значит экономика покажет очень хорошие темпы развития в ближайшие 10 лет. 🔺

На третьем месте предсказуемо США 🇺🇸, а вот четвёртое место почти удивляет - там Россия. 🇷🇺 Мы прибавим за 10 лет сразу 63 миллиардера. 👌🏻 И при этом мы в разы обгоняем по этому показателю Австралию, Канаду, Швейцарию и Японию. ☝🏻

🔜 А мораль сей басни проста: либо мы реально в ближайшие 10 лет будем жить невероятно хорошо, либо продолжится глубокое расслоение общества на богатых и бедных. Какой из этих вариантов более реальный решать вам. Скажу только, что Китай и Индия растут не всеобщим процветанием, а именно глубоким расслоением общества. 🔀 И это даже несмотря на то, что в Китае у власти коммунисты, которые в общем должны быть социально направлены. А у нас вроде как свободный рынок и полная демократия... 🤷🏻‍♂️

#мироваяэкономика #Индия #экономикаРФ

​​На выступлении в Казани вчера клиенты затронули тему инвестиций в индексы. Как частный случай - насколько выгодно инвестировать в российский индекс Мосбиржи (ранее - ММВБ). 🤔 Мнения расходились, так что я обратился вот к этим данным, может и вам будет интересно.

Есть вполне конкретные данные от Factiva и Wall Street Journal. ⤵️ Данные о 36 ведущих мировых индексах и их доходностях (в % годовых) за последний год (за 2017 г., верхний график) и за последние 10 лет (2007-2017 г.г., нижний график).

⚠️ Отдельно обращу ваше внимание, что цифры посчитаны по принципу CAGR (Compound Annnual Growth Rate) — среднегодовой темп роста с учетом сложного процента. То есть, если говорится, что CAGR индекса за 10 лет равен 5%, это означает, что каждый год индекс рос +5% по сравнению с предыдущим годом, а не с началом инвестиций 10 лет назад. 👌🏻

Инвестиции в большинство индексов на длинном горизонте невыгодны или крайне сомнительны с точки зрения инвестиций. ‼️ При этом инвестиции во многие индексы на коротких промежутках времени имеют под собой инвестиционную логику. 👍🏻

Стоит напомнить о том, что инвестиции в индексы довольно непростая вещь. Ведь даже эта статистика очень сильно изменится, если горизонт инвестиций увеличить всего на 1 год. 🔃 Это особенно касается нашего индекса Мосбиржи. За вот такие горизонты времени всё выглядит очень грустно для нас, но сделать хотя бы шаг в бок - и картина очень сильно, если не кардинально изменится. А потому при выборе индекса для инвестиций всегда ориентируйтесь на срок ваших инвестиций и количество прибыльных отрезков такого же времени у индекса. ☝🏻 И точно не смотрите на доходность в прошлом. ❌

#кудаинвестировать #какинвестировать #мироваяэкономика

​​Объединённое Кредитное Бюро опубликовало данные о регионах РФ, жители которых наиболее активно кредитовались в 1 кв. 2018 г. 🤓

Про само кредитование я уже много писал и не хочу повторяться. А сам этот рейтинг интересен с той точки зрения, что регионы (кроме Москвы и Санкт-Петерубрга, это отдельная тема) с повышенным аппетитом к кредитам либо живут много лучше (и могут себе позволить кредиты), или живут много хуже (и приходится брать в кредит, чтобы выжить). 🤔

⚠️ Эта информация ценна перед грядущим размещением региональных облигаций. Анонсировалось, что в этом году их будет много, правда пока что ажиотажа совсем не наблюдается (из заметного пока только в феврале порадовал Ненецкий автономный округ с неплохим купоном в 7.8%). Можно в том числе и такими квазипоказателями оценить надёжность регионов. ☝🏻

Подробнее со статистикой кредитования в регионах (в разбивках по типам кредитов) можно в этом файле.

#кредиты #экономикаРФ

В связи с назначением бывшего генерального директора Пятёрочки исполнительным директором Магнита меня просят высказаться на тему перспектив Магнита. 📣

На самом деле мой прогноз кардинально не меняется, я писал о нём ранее здесь и только лишний раз убеждаюсь в правильности своих слов. 👌🏻 Остаётся только добавить, что кроме сделок слияний и поглощений может добавиться ещё и реальное усиление команды ритейлера. Но всё равно никто чуда не совершит и на горизонте ранее 2 лет какого-то сумасшедшего прорыва ждать не стоит. ❌

#Магнит #кудаинвестировать #какинвестировать

​​Высшая Школа Экономики опубликовала данные о сфере услуг в I кв. 2018 г. в РФ. Весь сектор уверенно теряет клиентов на -7%. 📉 В минусе все виды услуг, кроме одной: страхования. ❗️

Перспективная отрасль? Нет, скорее просто только в ней работают активные продажи. ☝🏻 А общая статистика по сектору говорит о продолжении снижения покупательской способности наших денег 🔻 и всё большей экономии со стороны клиентов. Возвращаясь к разговору про Магнит - следующие пострадают ритейлеры. На еде экономим в самую последнюю очередь. Потому быстрого роста в этом секторе ждать не приходится. ⛔️

Что касаемо страхования, то его сейчас просто очень выгодно продавать. Я даже могу попасть пальцем в небо - выросли именно продажи ИСЖ и НСЖ, а не просто всех страховок в общем. Я писал об этом подробно здесь. Но сомнительно, что такая картина продлится вечно. 🤔 Мои прогнозы по рынку страхования здесь. Потому открывать свой бизнес в сфере услуг или вкладываться в эти направления в РФ я пока что не советую. ❌

#экономикаРФ #кудаНЕинвестировать

​​Настоящих долгосрочных инвесторов остаётся всё меньше. 😞 Гарвардский университет в одном из своих исследований опубликовал интересную информацию о сроке владения акциями на Нью-Йоркской бирже. ⤵️ За последние 50 с небольшим лет срок владения сократился более, чем в 10 раз - с 10 лет до срока менее, чем 1 год. 😳

Однако панически продавать все свои акции не советую. ❗️Данной статистике есть вполне логичное объяснение:

🔸 на американском рынке появилось очень много роботов. А они никогда не работают в длинную. Прогресс, что тут ещё скажешь? 🤷🏻‍♂️

🔸 увеличился темп жизни, а как следствие и волатильность на рынках. Самый простой способ застраховаться от волатильности - как можно короче держать акции в своём портфеле. Замечу, что способ самый простой, но не всегда самый правильный. ☝🏻

🔸 психология или побеждает жадность. Видя всё увеличивающееся расслоение общества на богатых и бедных хочется заработать как можно больше и как можно быстрее. 🤑 А это спекулятивная торговля акциями на коротких промежутках времени.

⚠️ Но не забывайте про Уоррена Баффета. Конечно он уже не так успешен, как когда-то (когда все покупали акции в длинную, если верить графику). Однако до сих пор очень хорошо зарабатывает и покупает акции надолго, порой на десятилетия. Так что ориентируйтесь на свои цели, а не на общую статистику (или панику?) рынка. 🤝

#какинвестировать

​​Cbonds опубликовали интересную статистику: вероятность дефолта суверенных заёмщиков развивающихся рынков. То есть насколько вероятен дефолт государства (это как у нас в 1998 г. было). И насколько вероятно, что вложения в государственные облигации этих стран будут убыточными, вплоть до полной потери денег? 🤔

Лидеры не удивляют, особенно учитывая всё то, что творится на развивающихся рынках в последнее время. А вот Россия 🇷🇺 радует - вероятность нашего дефолта порядка 8%, что совсем немного. Так что ОФЗ по прежнему очень надёжная бумага. 👍🏻

#экономикаРФ #кудаинвестировать

На этой неделе к традиционной пятничной рубрике "Хочешь - смейся, хочешь - плачь" откровенно смешных новостей не нашлось. 🤷🏻‍♂ На самом деле уже прогресс - значит все наконец работой занялись. 😁 Но некоторые мысли всё же есть...

Вот уже как неделю все обсуждают новость "каких-то там" аналитиков о стоимости нефти 🛢, что очень скоро она будет 100$ за баррель. Как относиться к таким прогнозам? Будет ли нефть стоить 100 долл.? Забудем пока про серьёзные экономические рассуждения и просто включим логику. ☝️🏻

Данный прогноз дали не "какие-то там" аналитики, а аналитики из Goldman Sachs. Данные эксперты известны тем, что в налаче года, например, давали прогноз по нашему ВВП в этом году 3,3%. 😨 Для сведения: мы сами себе прогнозировали 1,5%, самые большие оптимисты в мире давали 2%.

А вместе с прогнозом про 100 долл. за баррель прогноз по нашей экономике тоже пересмотрели, до 2%. Понизили! 😩 Но снова не попали - мы сами себе ставим уже к концу года 1,3%.

И меня так часто спрашивали: верю ли я прогнозам про 100 долл за баррель? 🤔 И вот как-то сложно объяснить мои смешанные чувства... Хотите - смейтесь, хотите - плачьте! 😉

В любом случае вам отличных выходных, только удачных инвестиций и до встречи в понедельник! 👋🏻🎊🎉

#хочешьсмейсяхочешьплачь

​​Несмотря на моё некоторое скептическое отношение 😏 к аналитикам из Goldman Sachs в предыдущем сообщении ⬆️, я могу сказать, что множество аналитических данных они всё же делают очень хорошо. Меня часто спрашивают будет ли кризис, когда всё начнёт падать и тд? 🤔 Ответ на этот вопрос, причём краткий и крайне исчерпывающий, я нашел как раз в обзоре Goldman Sachs под названием "Global Investment Research". В виде небольшого графика и таблицы. ⤵️

Тут изображены экономические циклы и доходности основных классов активов определённые периоды этих циклов (средние значения за последние 34 года в соответствующие периоды). А если совсем коротко - то вот вам практические пособие о том, из чего должен состоять портфель для инвестиций в конкретный момент экономической реальности. 🤓 От себя добавил только наше (мировое) примерное местоположение в данный момент времени. 🔴

Из всей этой красоты можно сделать как минимум следующие выводы:

🔹 идеальных вложений не существует! Если хотите быть финансово успешны, то свой портфель придётся всегда пересматривать и менять - хотите вы этого или нет, верите вы в это или нет; 👌🏻

🔹 грех сейчас не иметь в портфелях товарные активы; 🛢

🔹 если вы смотрите наперёд - то и интересные облигации начинайте скупать! В следующем цикле, который не за горами, будет интересно!

🔹 всеми ожидаемый кризис уже за углом.‼️ Об этом сейчас много, что говорит (доходности облигаций США, проблемы развивающихся рынков). Но бояться его не стоит, стоит к нему приготовиться и на этом заработать (это 1️⃣) и в 2018 г. пугаться точно нечего. Думаю, что "веселье" начнётся в 2019 - начале 2020 г. да и это всего лишь цикл, очередной этап развития экономики, не более (это 2️⃣). Бояться его - это как бояться воздуха. Это реальная неизбежность; 🤷🏻‍♂️

🔹 хранить деньги в наличных и депозитах (cash) 💵 - это всегда отставать от поезда. Посмотрите внимательно - это как правило самые недоходные виды вложений, вне зависимости от экономического цикла. 🔻 Однако в ближайшие пару лет такие инвестиции могут стать неплохой тихой гаванью перед новым циклом развития. ☝🏻

#кудаинвестировать #экономика #прогноз

​​И ещё немного про товары, продолжая моё предыдущее сообщение. Не знаете какие именно товары выбрать для инвестиций? 🤔 Вот вам подсказка. ⤵️

Не все товары чувствуют себя отлично, тут тоже надо уметь правильно выбирать. ‼️ Желательно сначала посоветоваться с профессионалами рынка. Но всё равно по сравнению с тем, что было 5 лет назад - отличная динамика. 👌🏻

А если нет времени выбирать - инвестируйте в индекс (самая нижняя строчка). Там всё более интересно, понятно и стабильно. 🙏🏻 По крайней мере пока что, ну да вы про это уже в курсе... 😉

#кудаинвестировать #какинвестировать #мироваяэкономика

​​Пусть сегодня будет день прогнозов и товарных рынков, раз уж так получилось. Есть отношение товаров к акциям и оно очень хорошо показывает приближение каких-то экстремумов (кризисов на рынках). ⤵️

На графике данные с 1970 г. и все основные кризисы. Вот именно поэтому в ближайшие годы все уважаемые эксперты ждут чего-то очень резкого на рынке акций. ☝🏻 Потому что сейчас он выглядит очень дорого 📈, а вот товарный рынок наоборот очень дёшево. 📉 Даже если нефть для кого-то в облаках по стоимости. Ведь не нефтью единой, да и она ещё тоже может удивить.

#кудаинвестировать #прогноз #мироваяэкономика

​​Говорят, что у богатых людей есть поговорка: "Хочешь стать богатым? Работай для бедных!" ☝🏻 И реальность говорит, что именно так дела и обстоят. Наш единственный авиалоукостер Победа уверенно пробивается в лидеры авиарынка. Уже потеснил даже Utair.

Жаль только, что напрямую бумаг Победы купить невозможно. 😞 Такие бизнес-модели, как правило, всегда прибыльны (когда менеджеры занимаются ими серьёзно). Однако "вложиться" можно только в бумаги материнской структуры, Аэрофлота. Но это удовольствие сомнительное, особенно с лета 2017 г. (см. график ниже). 📉

P.S. И всё же многие квазифакторы работают, про авиарынок я уже писал ранее. Победа там на втором месте. Обратите внимание - и вместе с поддержкой материнской структуры вот вам и соответствующий результат. 🙏🏻

#экономикаРФ #кудаинвестировать #кудаНЕинвестировать

​​Есть вот такие интересные данные: в 1900 г. в каждом новом долларе промышленного производства 69 центов приходилось на материальную составляющую, а в 2000 г. уже только 38 центов. 🤓 То есть если ботинок, например, в 1900 г. стоил 1 доллар, то 69 центов в нём были кожа, нитки, подошва и тд., что-то материальное. Остальное - искусство мастера по пошивке, кожевенных дел мастера и тд. В начале 21 века уже только 38 центов приходится на материальное и 62 цента - на нематериальное. ❗️

А что если "разобрать" также iPhone? 🤔 Окажется, что в $550 розничной стоимости 📱 более половины получает Apple за свои изобретения и ноу-хау, а непосредственный производитель (Китай) не получает и 2% 😳 от стоимости телефона. ☝🏻 Из этого можно сделать вот такие выводы:

1️⃣ в нашем мире нематериальное стоит дороже материального. И пора менять своё сознание, если вы этого не осознаёте. 🙏🏻 Однако и в крайности впадать не стоит! Любые изобретения должны иметь коммерческое применение, потому если вам предлагают вложиться в "геомагнитные биорезонансные стельки для водителей трактора" - не спешите вкладываться в данный бизнес-проект по понятным, я надеюсь, причнам 😉;

2️⃣ в компании Apple самое дорогое - это её ноу-хау, её патенты на изобретение и умение что-то новое изобретать. Если процесс "изобретения нового" остановится - просядет и стоимость акций. Потому ждём новых телефонов, новых наушников, часов, электромобилей и всего, что угодно - главное, чтобы НОВОГО. ‼️

А вообще статистика крайне забавная, присмотритесь. Из неё можно сделать массу выводов, но это уже попробуйте сами... 🙌🏻

#экономика #кудаинвестировать #мысливслух

​​И ещё пара слов про Apple. 🍏 Весь мир ждёт, что вскоре эта компания первая в мире будет стоить $1 трлн. 💰 Да, действительно, наверное Apple скоро перевалит за эту магическую цифру, а вот про ПЕРВАЯ В МИРЕ я бы поспорил. 🤔

В далёком ноябре 2007 г. компания PetroChina уже стоила $1 трлн. Правда было это совсем недолго, буквально пару дней. ⚠️ И данное чудо связано с некоторыми особенностями организации китайского рынка. Стоимость в $1 трлн. была на Шанхайской фондовой бирже в первый же день размещения акций (там был рост на 163% за сутки). Однако данный рынок предназначен только для внутреннего китайского инвестора, нам туда путь заказан. ❗️ А вот на фондовом рынке Гонконга (который предназначен только для внешнего инвестора и никогда для внутреннего) стоимость компании была более скромной, всего порядка $425 млрд. 🙏🏻

Всё новое - хорошо забытое старое. ☝🏻 Лишний раз в этом убеждаюсь. А вы не верьте громким рекламным заявлениям о "впервые в мире" (мне это напоминает "последняя гастроль"). Любите свою историю, в том числе и экономическую. 😍
А что касаемо $1 трлн. и Apple. Я надеюсь только на то, чтобы не как у PetroChina всё было в итоге... 😉

#работанадошибками #экономикаСША #мысливслух

​​Во времена нестабильности всё больше инвесторов вспоминают какие-то успешно реализованные в жизни случаи. Например, Уоррена Баффета и его принцип инвестировать в те активы, которые хорошо знает он и вообще все люди вокруг. ❗️ То есть то, что продаётся всем - отличная инвестиция. 👌🏻

Вот вам инвестиционная подсказка - самые популярные бренды в глазах потребителей. ⤵️ Кстати реально показывают неплохую доходность. Если не можете найти в списке бумаг именно эти названия - смотрите материнскую структуру. Например, компании Dove не существует. ❌ Смотрите компанию Unilever - именно она выпускает данный бренд мыла. 🤝

#кудаинвестировать #инвестиции #экономика

​​Продолжая вчерашний разговор о страхах рынка, моих страхах о рынке и когда же всё уже наконец упадёт? 📉Wall Srtreet Journal публикует данные о том, что нынешний цикл роста закончится в 2020 г. ❗️

Дата была получена путём опроса множества экспертов рынка. Текущий рост (который без серьёзной коррекции идёт уже с 2009 г. - самый большой срок после Второй мировой войны) прекратится через 2 года - так считает рынок. В общем совпадает и с моими оценками, я писал и они ранее. 🙏🏻

График справа - вероятность наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев. Значения совсем не катастрофические, так что как я и говорил - бояться ещё рано. 😉

#кризис #экономикаСША #прогноз

​​Если инвестировать в какие-то отдельные компании очень рискованно в наше время, то надо инвестировать в целые страны. Именно так думает большинство инвесторов и не всегда оказывается правым на самом деле. 🤓

Внизу - доходность страновых ETF (если просто - аналог наши ПИФ-ов) за 2017 и начало 2018 г.г. Если в прошлом году мало, кто не радовал доходностью, то сейчас уже надо точно не промахнуться с выбором. 🤔

Особо грустно, конечно, что в прошлом году доходность России оказалась в самом конце списка. Правда в этом году на общем фоне мы выглядим ну как минимум хорошо. 👌🏻
⚠️ Все доходности приведены в долларах, потому девальвация или рост национальных валют в этой доходности также учитываются.

Общий совет прост: если хотите стабильной доходности, то вам на развитые рынки. Если хочется доходности больше, но волатильнее - вам на развивающиеся рынки.

#кудаинвестировать #мироваяэкономика

​​Компания FICO (NYSE:FICO, занимается предиктивной аналитикой и разработкой систем для принятия управленческих решений) рассчитывает показатель FICO Credit Health Index или "Индекс кредитного здоровья". По сути - это доля "плохих" долгов среди общего числа кредитов. Изначально все вычисления начинались от 100.

В России данный индекс помогает вычислять Национальное бюро кредитных историй (НБКИ). Наше "кредитное здоровье" улучшается впервые за последний год. ⤵️ Это, конечно, отличная новость - мы больше и лучше платим за свои кредиты.

⚠️ При этом Росстат отчитался о довольно большом роста зарплат с начала года. Только за апрель они выросли на 7,8%. 🔺То есть те деньги, что мы зарабатываем, не тратятся в магазинах (разгоняя инфляцию), а идут на погашение старых долгов. Соответственно с этой стороны повышения инфляции ждать не стоит. ❌

И если ситуация так и будет продолжаться - то всяко может быть. 🤷🏻‍♂️ ЦБ на очередном заседании врядли затронет банковскую ставку, но в дальнейшем вполне может продолжить её снижение. А почему нет, если несмотря ни на что инфляция особо не разгонится? 🤔

#экономикаРФ #кредиты #мысливслух

​​Ещё немного страхов и прогнозов скорой коррекции рынков, прежде всего американского, а вслед за ним и мирового. ☠️ Любителям пощекотать себе нервы. Есть вот такая вот психоделическая картинка 😵 (даже немного завис, когда долго рассматривал её). ⤵️ Здесь указаны доходности американских гос. облигаций различных сроков.

Так вот обратите внимание на закономерность данного графика. ☝🏻 Доходности расходятся по разным уровням, потом объединяются в одну точку и рынок падает. 📉 Долго и занудно про макротренды говорить не буду - довольно непросто объяснить почему так происходит.

🔜 Обратите внимание на другое: сейчас доходности "объединяются", стремятся в одну общую точку. А значит скоро они...
Ну а дальше уже сами думайте!.. 😉

#экономикаСША #прогноз #мысливслух

​​Довольно интересная статистика по американскому рынку. 🤓 В 1-ом квартале 2018 г. индекс S&P500 вырос благодаря энергетическим и сырьевым компаниям. ⤵️ То есть, в общем, за счёт сланцевиков. 🛢

Американская экономика, конечно, большая, и один квартал ещё не показатель. Тем более выросли цены на нефть и эта отрасль США действительно впервые за долгое время вздохнула с облегчением. 🎉 Она очень неплохо чувствует себя дальше, так что если готовы пойти на геополитические риски (нефть в наше время на 100% геополитика), то можно купить немного себе в портфель. 💰

Но неужели и они туда же? Подсаживаются на нефтяную иглу, по нашему пути идут?.. 💉 😆

#экономикаСША #нефть #мысливслух