Как работать с убытками?
#стратегиятактика #правилаигры #офз

Поговорим о работе с убытками. Там, где есть спекуляции, убытки обязательно будут.

Я сам создал некоторый шум вокруг игры на понижение в ОФЗ (продажи фьючерса на Индекс ОФЗ). По факту, кроме шума, за неполный месяц, как эта продажа открыта, ничего не случилось. Поскольку вся продажа – на 1% от активов портфеля облигаций, а вся потеря - 0,035%.

Но Индекс ушел против нас на 3,5%. И дал повод подумать, как не избежать ошибки, а как с ней работать?

Очевидный способ – выставить защитный стоп-приказ. Т. е. закрыть убыточную позицию, если цена уйдет дальше какого-то рубежа.

И он плох тем, что будет казаться, будто именно твой сорванный стоп и окажется последним, а дальше рынок вернется на прибыльную траекторию, но уже без тебя. Соответственно, есть соблазн отодвигать такой стоп и терпеть ненужную боль.

Идея, пришедшая на ум, новизной не блещет: закрывать убыточную позицию частями. Поделив ее на 5, а то и больше частей. Цена каждой отдельной ошибки, на сей раз вынужденной, кратно снижается. Психологическое давление тоже. А хорошее настроение – единственно правильный фон для заработка, с ошибками или без.

С шортом в ОФЗ, если индекс последних продолжит расти, попробую поступить именно так. Не зарубить идею разом, а резать ее по частям. Хотя главной защитой от дурака был вход в потенциально рискованную позицию всего на 1% активов.

Банальщина? Похоже. Как и многое в биржевых инвестициях и спекуляциях. Это практика больше для дисциплины, чем для интеллектуальных высот.
@AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#депозиты
https://www.cbr.ru/press/pr/?file=638893244816590423BANK_SECTOR.htm

I декада июля — 17,91%;

II декада июля — 17,22%.

Вчера размещение облигаций Транспортная ЛК 001P-03 (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 28%, YTM 31,88%, дюрация 0,9 года) перешагнуло половину выпуска. Традиционно ближе к концу размещения темпы ускоряются.

Кто откладывал — бот принимает заявки @ivolgacapital_bot

Рубль – всё?
#рубль #юань #cny #доллар #прогнозытренды

Всего 5 дней назад я пытался ответить на собственный вопрос «когда покупать валюту?»

Ответ состоял из 2 условий. Во-первых, если эта валюта (мы смотрели на юань) пробивает вверх максимум от 24 июля (для пары юань/рубль это 11,15). Во-вторых, если ставки валютного денежного рынка, опять же юаневого за неимением других, поднимутся выше нуля.

Первое выполнено, второе нет. Чтобы забеспокоиться, мне достаточно и первого условия. Так что я сам валюты немного докупил. Но не для клиентов и не в рамках торговых операций.

Пока больше похоже на некоторую рублевую панику как локальное явление. Опять же, читаем экспертов и ищем у них отрицание случившегося валютного роста. Не увидим его.

Коррекция тем и отличается от тренда, что настораживает и заставляет действовать сейчас. Веры в начавшееся движение много сразу на его старте. Тогда как тренд – то, во что долго не веришь и присоединяешься, когда поезд давно ушел.

В общем, не буду исключать, что новое отступление рубля еще впереди, что юань приблизится к 12 или доллар к 85. Однако в моем понимании итогом нынешних колебаний окажется возврат валютных пар к недавним значениям. 11 рублей за юань, 80 за доллар. Для постепенного накопления валюты, если она вам нужна, время уже не худшее. Для принципиального отказа от рубля оно еще, в моей логике, не наступило.

И понаблюдаю за вторым из приведенных условий, за юаневым денежным рынком. Когда на него вернутся ставки хотя бы 5% годовых.
@AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Денежный рынок теперь должен быть доходнее депозита на годы вперед
#репо

ЦБ еще не публиковал статистику по средней ставке депозита за 3 декаду июля.

Но и по предыдущим декадам понятно, что депозиты резко идут вниз. С очевидным опережением понижения ключевой ставки. 17,2% - значение на 2 декаду июля, при ключевой ставке еще 20%. Вероятно, в статистике на конец июля (25.07 КС была понижена до 18%) доходность депозита уйдет под 17% и достижение 16%, тоже вероятно – вопрос начавшегося августа.

Чего нельзя сказать о денежном рынке (сделки РЕПО с ЦК или фонды ликвидности). Он, вообще, сейчас выше ключевой ставки. Ожидания, что ставка будет ниже в сентябре и далее, на него действуют слабо.

На примере прошлого периода монетарного смягчения, 2015-19 гг., видим, что депозиты в подобной ситуации проигрывают денежному рынку и проигрывают сильно годами.

Пример при прочих равных должен повториться. Только денежный рынок – это еще и ликвидность (возможность забрать свое в любой момент, не теряя заработанного, ставка-то однодневная), и спокойствие. Которое при 60 трлн рублей на депозитах физлиц при столь активной покупке госбанками госдолга и финансировании госсектора в какой-то не отдаленный момент может стать для вкладчиков привилегией.
@AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#депозиты
Последний раз такая ставка депозита (за 3 декаду июля - 16,44%) была больше года назад и при ключевой ставке 16% (сейчас 18%). Ждем денег даже в песочнице и даже несмотря на дефолты?