#первичка #вдо #сза #быстроденьги #апри
🧮 ПКО СЗА БО-02 (для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 27%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
💰 МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 66%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
🧱 АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 56%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Интерфакс. Рынки
"Роснано" перевело средства для выплаты купона облигаций после техдефолта
АО "Роснано" в полном объеме перевело денежные средства по выплате купонного дохода облигаций 8-й серии в течение срока технического дефолта, следует из материалов Национального расчетного депозитария (НРД).
"Дата поступления в НРД денежных средств - 10 апреля, дата передачи полученных депозитарием выплат по облигациям своим депонентам - 11 апреля", - уточняет депозитарий.
Размер выплаты на одну облигацию составил 90,4 рубля.
"Роснано" должно было 31 марта выплатить 12-й купон девятилетних облигаций, однако не исполнило обязательства в срок, объяснив задержку "разработкой технического механизма выплаты купонного дохода".
@ifax_go
АО "Роснано" в полном объеме перевело денежные средства по выплате купонного дохода облигаций 8-й серии в течение срока технического дефолта, следует из материалов Национального расчетного депозитария (НРД).
"Дата поступления в НРД денежных средств - 10 апреля, дата передачи полученных депозитарием выплат по облигациям своим депонентам - 11 апреля", - уточняет депозитарий.
Размер выплаты на одну облигацию составил 90,4 рубля.
"Роснано" должно было 31 марта выплатить 12-й купон девятилетних облигаций, однако не исполнило обязательства в срок, объяснив задержку "разработкой технического механизма выплаты купонного дохода".
@ifax_go
#рейтинги #дайджест
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/2
🔴НАО «Финансовые Системы»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruD, изменило прогноз на стабильный и сняло статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruC с негативным прогнозом.
НАО «Финансовые Системы» была создана в декабре 2019 года, активные продажи начались со 2пг2020. Компания работает под брендом AzurDrive, специализируется на финансовом лизинге легкового автотранспорта, телекоммуникационного оборудования, а также спецтехники.
Текущий пересмотр кредитного рейтинга обусловлен неисполнением обязательства по выплате 19-ого купона облигаций серии БО-01 по истечении 10 рабочих дней с установленной даты выплаты купона, что является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruD, согласно методологии агентства.
⚪️АО «Группа ГМС»
Эксперт РА продлило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA со стабильным прогнозом.
АО «Группа ГМС» — консолидирующая головная компания Группы ГМС - машиностроительного и инжинирингового холдинга, производителя насосного, компрессорного и нефтегазового оборудования.
Статус «под наблюдением» был ранее установлен в связи с введением временного управления Росимущества в отношении группы в соответствии с указом Президента РФ №1130 от 30.12.2024. Росимуществу переданы во временное управление акции АО «ГМС Холдинг», АО «Группа ГМС», АО «Гидромашсервис» и ряда компаний, связанных с холдингом. Продление статуса «под наблюдением» обусловлено тем, что агентство продолжает наблюдать за развитием событий и планирует оценить влияние изменений на операционную деятельность, ликвидность, прогнозные долговые метрики группы, а также на профиль ее корпоративных рисков.
⚪️АО «ГИДРОМАШСЕРВИС»
НКР сохранило прогноз по кредитному рейтингу в статусе «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз».Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне А+.ru.
Сохранение прогноза «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» обусловлено продолжением действия с 30.12.2024 г. временного управления в отношении «Группы ГМС» и ряда входящих в неё компаний, в том числе АО «ГИДРОМАШСЕРВИС». В соответствии с указом Президента РФ № 1130 от 30.12.2024 г. временное управление осуществляет Росимущество.
НКР завершит пересмотр кредитного уровня АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» и прогноза по нему после получения информации, позволяющей оценить влияние временного управления на кредитоспособность компании и «Группы ГМС».
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/2
🔴НАО «Финансовые Системы»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruD, изменило прогноз на стабильный и сняло статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruC с негативным прогнозом.
НАО «Финансовые Системы» была создана в декабре 2019 года, активные продажи начались со 2пг2020. Компания работает под брендом AzurDrive, специализируется на финансовом лизинге легкового автотранспорта, телекоммуникационного оборудования, а также спецтехники.
Текущий пересмотр кредитного рейтинга обусловлен неисполнением обязательства по выплате 19-ого купона облигаций серии БО-01 по истечении 10 рабочих дней с установленной даты выплаты купона, что является основанием для снижения рейтинга кредитоспособности компании до уровня ruD, согласно методологии агентства.
⚪️АО «Группа ГМС»
Эксперт РА продлило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA со стабильным прогнозом.
АО «Группа ГМС» — консолидирующая головная компания Группы ГМС - машиностроительного и инжинирингового холдинга, производителя насосного, компрессорного и нефтегазового оборудования.
Статус «под наблюдением» был ранее установлен в связи с введением временного управления Росимущества в отношении группы в соответствии с указом Президента РФ №1130 от 30.12.2024. Росимуществу переданы во временное управление акции АО «ГМС Холдинг», АО «Группа ГМС», АО «Гидромашсервис» и ряда компаний, связанных с холдингом. Продление статуса «под наблюдением» обусловлено тем, что агентство продолжает наблюдать за развитием событий и планирует оценить влияние изменений на операционную деятельность, ликвидность, прогнозные долговые метрики группы, а также на профиль ее корпоративных рисков.
⚪️АО «ГИДРОМАШСЕРВИС»
НКР сохранило прогноз по кредитному рейтингу в статусе «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз».Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне А+.ru.
Сохранение прогноза «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» обусловлено продолжением действия с 30.12.2024 г. временного управления в отношении «Группы ГМС» и ряда входящих в неё компаний, в том числе АО «ГИДРОМАШСЕРВИС». В соответствии с указом Президента РФ № 1130 от 30.12.2024 г. временное управление осуществляет Росимущество.
НКР завершит пересмотр кредитного уровня АО «ГИДРОМАШСЕРВИС» и прогноза по нему после получения информации, позволяющей оценить влияние временного управления на кредитоспособность компании и «Группы ГМС».
ivolgacap.ru
Индикативный портфель PRObonds ВДО
Состав портфеля в высокой степени отражает портфели Доверительного управления ИК «Иволга Капитал». Внутренняя доходность 19,8% при кредитном рейтинге А.
2/2
⚪️ООО «НЗРМ»
Эксперт РА отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности в связи с окончанием срока действия договора и отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВВ со стабильным прогнозом.
На момент присвоения рейтинга ООО «НЗРМ» являлся одним из российских металлообрабатывающих заводов, специализирующихся на изготовлении продукции из плоского металлопроката, выполнении индивидуальных заказов по обработке металла на собственном производственном оборудовании от сторонних заказчиков и трейдинговой деятельности.
🟢ПАО «ТГК-14»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruВВВ+
ПАО «ТГК-14» – региональная энергетическая компания, осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае.
По состоянию на 31.12.2024 значение коэффициента Чистый Долг / EBITDA составил 1,9х против 1,7х годом ранее – увеличение значения произошло в результате привлечения дополнительного долга с целью финансирования проекта по строительству энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2. На фоне запланированной инвестиционной программы ожидается повышение коэффициента долговой нагрузки до 4,0х к 2026 г., однако, механизм КОМ НГО предусматривает возврат инвестиций, что обеспечивает некоторый комфорт в части долговой нагрузки.
По состоянию на 31.12.2024 ПАО «ТГК-14» располагает достаточным объёмом ликвидности – операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и совокупного объёма невыбранных кредитных линий покрывает плановые платежи по долгу, а также является достаточным для поддерживающих капитальных затрат.
🟢АО «НПФ «МИКРАН»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня BBB+(RU), изменив прогноз на «Стабильный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BBB(RU) с Позитивным прогнозом
НПФ «Микран» — один из крупнейших российских производителей радиоэлектроники. Основные направления деятельности Компании — производство телекоммуникационного оборудования, контрольно-измерительной аппаратуры и аксессуаров СВЧ-тракта. С марта 2025 года основным собственником НПФ «Микран» стало ООО «ИКС Холдинг» (рейтинг АКРА — A+(RU), прогноз «Позитивный»), которому принадлежит 75%-ный пакет акций.
Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей на конец 2024 года было равно 1,4x (низкий уровень). Агентство ожидает, что в 2025–2026 годах отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей останется низким (менее 2,0х).
Положительное значение FCF за 2024 год благоприятно сказалось на ликвидности Компании, что позволило улучшить оценку по данному показателю до высокого уровня. Кроме того, поддержку ликвидности оказывает значительный объем невыбранных кредитных линий (более 1,7 млрд руб. на 31.12.2024).
⚪️ООО «НЗРМ»
Эксперт РА отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности в связи с окончанием срока действия договора и отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВВ со стабильным прогнозом.
На момент присвоения рейтинга ООО «НЗРМ» являлся одним из российских металлообрабатывающих заводов, специализирующихся на изготовлении продукции из плоского металлопроката, выполнении индивидуальных заказов по обработке металла на собственном производственном оборудовании от сторонних заказчиков и трейдинговой деятельности.
🟢ПАО «ТГК-14»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruВВВ+
ПАО «ТГК-14» – региональная энергетическая компания, осуществляющая производство электрической и тепловой энергии, а также распределение тепла в Республике Бурятия и в Забайкальском крае.
По состоянию на 31.12.2024 значение коэффициента Чистый Долг / EBITDA составил 1,9х против 1,7х годом ранее – увеличение значения произошло в результате привлечения дополнительного долга с целью финансирования проекта по строительству энергоблоков на Улан-Удэнской ТЭЦ-2. На фоне запланированной инвестиционной программы ожидается повышение коэффициента долговой нагрузки до 4,0х к 2026 г., однако, механизм КОМ НГО предусматривает возврат инвестиций, что обеспечивает некоторый комфорт в части долговой нагрузки.
По состоянию на 31.12.2024 ПАО «ТГК-14» располагает достаточным объёмом ликвидности – операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и совокупного объёма невыбранных кредитных линий покрывает плановые платежи по долгу, а также является достаточным для поддерживающих капитальных затрат.
🟢АО «НПФ «МИКРАН»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня BBB+(RU), изменив прогноз на «Стабильный». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BBB(RU) с Позитивным прогнозом
НПФ «Микран» — один из крупнейших российских производителей радиоэлектроники. Основные направления деятельности Компании — производство телекоммуникационного оборудования, контрольно-измерительной аппаратуры и аксессуаров СВЧ-тракта. С марта 2025 года основным собственником НПФ «Микран» стало ООО «ИКС Холдинг» (рейтинг АКРА — A+(RU), прогноз «Позитивный»), которому принадлежит 75%-ный пакет акций.
Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей на конец 2024 года было равно 1,4x (низкий уровень). Агентство ожидает, что в 2025–2026 годах отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей останется низким (менее 2,0х).
Положительное значение FCF за 2024 год благоприятно сказалось на ликвидности Компании, что позволило улучшить оценку по данному показателю до высокого уровня. Кроме того, поддержку ликвидности оказывает значительный объем невыбранных кредитных линий (более 1,7 млрд руб. на 31.12.2024).
С точки зрения инвестора, наличия маркет-мейкера в стакане, это безусловный плюс. Войти в позицию и выйти из нее становится проще, а котировки, как правило, лучше. Подробнее об этом писали здесь: https://t.me/probonds/13786.
На примере графиков цен и доходностей очень близких по параметрам выпусков Лизинг-Трейд с фиксированным купоном видно снижение волатильности и, чаще всего, видно снижение доходности в разных стадиях рынка (выпуск 1Р11 с маркет-мейкингом, остальные выпуски без), т.к. инвесторам удобнее работать с таким инструментом. С точки зрения стоимости денег, это означает, что впоследствии эмитент может выйти с новым выпуском с купоном и доходностью ниже, чем без мм. На графике видно, что спред между маркетируемым и не маркитируемыми выпусками составляет от 1,5 до 4% годовых.
При наличии в выпуске put-оферты, маркет-мейкинг, как правило, снижает количество подаваемых на оферту облигаций, так как у инвестора появляется возможность сдать бумагу в стакан, иногда и выше номинала. В последствии, именно через мм возможно реализовать выкупленные бумаги.
@fedor_zverev
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
54 наиболее доходных и 49 наименее доходных ВДО, по оценке Иволги
#вдо #доходности
В таблицах наиболее и наименее доходных ВДО нет бумаг с рейтингами ниже BB-, зато есть – с рейтингами от BBB+ до A+. Хотя ВДО – это обычно не выше BBB, еще и без ограничения по нижней ступени кредитного рейтинга (т. е. иногда и вовсе без него).
Но таблицы практические, это те бумаги, которые мы, после анализа готовы покупать в свой ВДО-портфель. Всё чаще готовы, начиная с «трипл би» и выше.
Покупаем то, что наиболее доходно (с премией к доходности своего рейтинга или к справедливой доходности). Не покупаем или продает то, что без премии или с дисконтом. Ничего нового.
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
👉 Напомним, новый чат Иволги, для любых тематических обсуждений: https://t.me/ivolgavdo
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #доходности
В таблицах наиболее и наименее доходных ВДО нет бумаг с рейтингами ниже BB-, зато есть – с рейтингами от BBB+ до A+. Хотя ВДО – это обычно не выше BBB, еще и без ограничения по нижней ступени кредитного рейтинга (т. е. иногда и вовсе без него).
Но таблицы практические, это те бумаги, которые мы, после анализа готовы покупать в свой ВДО-портфель. Всё чаще готовы, начиная с «трипл би» и выше.
Покупаем то, что наиболее доходно (с премией к доходности своего рейтинга или к справедливой доходности). Не покупаем или продает то, что без премии или с дисконтом. Ничего нового.
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
👉 Напомним, новый чат Иволги, для любых тематических обсуждений: https://t.me/ivolgavdo
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сделки в портфеле PRObonds ВДО
#портфелиprobonds #вдо #сделки #быстроденьги
Как обычно, сокращаем или наращиваем каждую из выделенных в таблице позиций - по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию. Начиная с сегодняшней.
Исключение - Быстроденьги 2Р8, здесь покупка всей позиции сегодня на первичном размещении.
Много мелких движений, чтобы однажды в спешке не срываться на крупные.
@AndreyHohrin
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #быстроденьги
Как обычно, сокращаем или наращиваем каждую из выделенных в таблице позиций - по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию. Начиная с сегодняшней.
Исключение - Быстроденьги 2Р8, здесь покупка всей позиции сегодня на первичном размещении.
Много мелких движений, чтобы однажды в спешке не срываться на крупные.
@AndreyHohrin
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Приближается оферта облигаций АПРИ 2Р2. Сейчас у них купон 18%, и котировки говорят: этого мало. Какой новый купон по ним вы бы считали достаточным?
Anonymous Poll
14%
27%
11%
28%
9%
29%
25%
30%
40%
31%
Рубль наступает на доллар и акции
#прогнозытренды #рубль #доллар #акции
• Сначала о паре рубля с долларом.
Такое уже бывало. Начало 2008 года, например. Когда доллар оказывался никому не нужен. Или конец 2022, тогда все резервные валюты на время стали токсичными.
Однако цикличность как свойство рынка в том, что разочарования обычно только временны.
Хотя каждый раз кажется, что в этот-то раз система координат необратимо изменилась.
Вот и сейчас мы наблюдаем перемену настроений по доллару, от тихой гавани и инструмента защиты до обоснованных опасений за его будущее.
Настроения сами себя разгоняют и разгоняют ценовой тренд. Так что и мартовский минимум, 80 рублей, и минимум прошлого лета, 79, мы, должно быть, увидим.
Раньше времени нет смысла всерьез задумываться о покупке, хотя у меня желание купить валюту есть. Когда условия сложатся.
Сейчас консенсус аналитических прогнозов – ограниченное укрепление рубля в начале года и значительное ослабление затем. Подожду, когда в прогнозах останется только укрепление. Думаю, ждать не дольше мая – июня.
• И кратко об Индексе МосБиржи.
На прошедшей неделе он побывал в состоянии настоящей паники. Меньшей, чем была в декабре. Но обновлять донья отечественным акциям в ближайшее время (измеряемое неделями или месяцами) будет проблематично.
Правда, и о серьезном росте с таким рублем говорить как-то не придется. Да, ставки депозитов снижаются, в декабре доходили до 22%, теперь 20%. Но и 20% – много. Взгляните на рынок облигаций, где доходности застыли, часто вблизи или выше 30%. И там-то нет притока денег, а с акциями, почти очевидно, сложнее. Настраиваемся на «пилу».
@AndreyHohrin
👉 Новый чат Иволги, для любых тематических обсуждений: https://t.me/ivolgavdo
Источники графиков: https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lc97, https://www.profinance.ru/charts/mmvbi/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#прогнозытренды #рубль #доллар #акции
• Сначала о паре рубля с долларом.
Такое уже бывало. Начало 2008 года, например. Когда доллар оказывался никому не нужен. Или конец 2022, тогда все резервные валюты на время стали токсичными.
Однако цикличность как свойство рынка в том, что разочарования обычно только временны.
Хотя каждый раз кажется, что в этот-то раз система координат необратимо изменилась.
Вот и сейчас мы наблюдаем перемену настроений по доллару, от тихой гавани и инструмента защиты до обоснованных опасений за его будущее.
Настроения сами себя разгоняют и разгоняют ценовой тренд. Так что и мартовский минимум, 80 рублей, и минимум прошлого лета, 79, мы, должно быть, увидим.
Раньше времени нет смысла всерьез задумываться о покупке, хотя у меня желание купить валюту есть. Когда условия сложатся.
Сейчас консенсус аналитических прогнозов – ограниченное укрепление рубля в начале года и значительное ослабление затем. Подожду, когда в прогнозах останется только укрепление. Думаю, ждать не дольше мая – июня.
• И кратко об Индексе МосБиржи.
На прошедшей неделе он побывал в состоянии настоящей паники. Меньшей, чем была в декабре. Но обновлять донья отечественным акциям в ближайшее время (измеряемое неделями или месяцами) будет проблематично.
Правда, и о серьезном росте с таким рублем говорить как-то не придется. Да, ставки депозитов снижаются, в декабре доходили до 22%, теперь 20%. Но и 20% – много. Взгляните на рынок облигаций, где доходности застыли, часто вблизи или выше 30%. И там-то нет притока денег, а с акциями, почти очевидно, сложнее. Настраиваемся на «пилу».
@AndreyHohrin
👉 Новый чат Иволги, для любых тематических обсуждений: https://t.me/ivolgavdo
Источники графиков: https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lc97, https://www.profinance.ru/charts/mmvbi/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#депозиты
Средняя максимальная ставка депозита, по оценке Банка России, в 1 декаде апреля вновь снизилась. До 20,05%.
Средняя максимальная ставка депозита, по оценке Банка России, в 1 декаде апреля вновь снизилась. До 20,05%.