#лср #аналитика

#портфелиprobonds #акции #сделки
Если Индекс МосБиржи уходит ниже 3 044 п., сокращаем вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги до 56% от активов. Остальная часть - в РЕПО с ЦК (эффективная ставка размещения - ближе к 23%).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

📑 МФК «Саммит» раскрыла ОСБУ за 2024 г.

МФК «Саммит опубликовала финансовую отчетность за 2024 г., а также аудиторское заключение к ней.

▪️Активы по состоянию на 31 декабря 2024 г.: 3,123 млрд руб., +26%
▪️Обязательства: 2,061 млрд руб., +8%
▪️Капитал: 1,062 млрд руб., +87%
▪️Чистые процентные доходы после создания резервов под обесценение: 2,307 млрд руб., +43%
▪️Общие административные расходы: 1,248 млрд руб., +6%
▪️Чистая прибыль выросла практически в 3 раза, - до 494 млн руб.

🔗Отчетность размещена на ЦРКИ: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38804&type=3

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/4

🟢ООО МФК «ВЭББАНКИР»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB

ООО МФК «ВЭББАНКИР» осуществляет деятельность на российском микрофинансовом рынке с 2012 года. Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс руб. сроком до 1 месяца (PDL) и до 100 тыс руб. на срок до 6 месяцев (IL). МФК входит в группу, которая с 2023 года развивает маркетплейс для POS-кредитования.

В рэнкингах «Эксперт РА» компания стабильно входит в число 10 крупнейших участников по объему выдачи микрозаймов. Агентство по-прежнему отмечает высокую концентрация бизнес-модели МФК на продуктах PDL (72% в выдаче за 2024 год) и высокомаржинальных IL (27% в выдаче), которые обладают схожими продуктовыми характеристиками в компании.

За период с 01.10.2023 по 01.10.2024 регулятивный капитал вырос более чем в два раза и на 01.10.2024 показатель НМФК1 достиг 17% на фоне масштабирования бизнеса. К концу года из-за ужесточения коэффициентов РВПЗ Банка России по высокомаржинальному IL произошло снижение регулятивного капитала (по итогу +5% г/г) и показателя НМФК1 до 15% на 01.01.2025, что также соответствует адекватной оценке капитальной позиции.

По состоянию на 01.01.2025 структура пассивов имела высокий уровень диверсификации по источникам фондирования: банковское финансирование (39%), собственные средства (24%), выпущенные облигации (18%) и займы от розничных инвесторов (10%). На 01.10.2024 показатель прогнозной ликвидности поддерживается на комфортном уровне (свыше 150%) в силу высокой оборачиваемости портфеля микрозаймов.

🟢ООО «МИРРИКО»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB-

ООО «МИРРИКО» является головной компанией группы «МИРРИКО». Группа «МИРРИКО» включает в себя порядка 13 юридических лиц, которые находятся под прямым контролем ООО «МИРРИКО». Основные бизнес-единицы Группы включают в себя сегменты по нефтесервисному сопровождению буровых растворов, производству и продаже продукции нефтепромысловой химии, реагентов, противотурбулентных присадок, а также обработки и очистки воды и стоков.

Отношение чистого долга на отчетную дату к EBITDA за 2023 год (далее – «отчетный период») составило около 3,2х (2,8х на конец 2022 года). По предварительным результатам на конец 2024 года значение коэффициента составило 3,1х. Повышенное значение метрики обусловлено высокими объемами инвестиций в оборотный капитал в отчётном периоде.

Группе присуща низкая дюрация кредитного портфеля – по состоянию на отчётную дату 97% долговых обязательств компании имеют срок погашения до года (84% в 2024 г.), что ограничивает качественную оценку ликвидности.

Вместе с тем, рамочные соглашения, в рамках которых выбираются краткосрочные транши, имеют долгосрочный характер. Учитывая сильный финансовый потенциал заказчиков, устойчивое состояние целевых рынков и позиции Группы на рынках сбыта агентство высоко оценивает возможности «МИРРИКО» по заключении новых контрактов, в связи с чем риски рефинансирования оцениваются как невысокие.