Доходности ВДО перестали снижаться, остановились на 32-33%
#вдо #доходности

18 декабря наш индикатор средней доходности ВДО поставил максимум, 44,8% (к высокодоходным облигациям мы относим розничные бумаги с кредитным рейтингом не выше BBB).

В последующие недели • доходность к погашению откатывалась. И с 20 января стабилизировалась между 32 и 33% годовых. Заметно ниже пика. Не менее заметно выше ключевой ставки и ставок денежного рынка.

• Сегмент ВДО обрел баланс? Видимо. Соотношение средней доходности ВДО и ключевой ставки - 1,54 (делим 32,4% на 21%). Ни будь 2022-23 гг, сказал бы, что значение слишком крутое. Но уже бывало круче и долго.

Всё-таки отсюда у доходностей больше запаса со временем уйти еще ниже. Если ключевая ставка останется вблизи 21%. Однако есть и это «если», и история (см. графики). Поэтому, когда такое будет, не сказать.

Да и фондовый рынок имеет колебательную природу, независимо от направления его тренда. Вслед за резким снижением доходностей, можно предположить, увидим какой-то их отскок вверх, пусть и локальный. Т.е. снижение, пусть тоже локальное, облигационных котировок

Для нас оно станет поводом к покупкам. • В целом-то и доходности интересны, и сама их перспектива.

Мы и так покупаем. В нашем портфеле ВДО доля денег (в РЕПО с ЦК под эффективные ~22,5-23% годовых), оставаясь весомой, с ноябрьской 1/3 от активов в январе опустилась до 1/4. Возможно, уйдет к 1/5.

Всё же деньги останутся. И для смягчения прилетов черных лебедей. И под шанс докупить бумаги на просадке. Этот шанс, как кажется (только кажется), стал вероятнее.
Андрей Хохрин, Марк Савиченко

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#платежи #портфелиprobonds

#портфелиprobonds #вдо #сделки #апри
В дополнение к утреннему списку сделок. Пополняем портфель PRObonds ВДО облигациями АПРИ 2P8. На 0,5% от активов. Покупка сегодня на первичных торгах.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

По финансовым рынкам достойных каналов не так много, однако есть возможность собрать их в одном списке и порекомендовать подписаться.

✅ TAUREN ИНВЕСТИЦИИ - настоятельно рекомендуем подписаться. Это лучший помощник долгосрочного и среднесрочного инвестора, проверенный временем и доходностью. Там помогут найти доходные идеи и предостерегут от покупки некачественных активов. >ПОДПИСАТЬСЯ<

Павел Шумилов — это канал с разборами компаний России. Идеи сроком на 1-3 месяца. Каждый день 2 свежих разбора. Процент успешных идей: 85-90%. Подпишитесь!

Отчеты компаний - Канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО. С уважением Лариса Морозова.

Инвестиционные идеи - канал, где опытный аналитик торгует в режиме реального времени. Осторожно, подписка на канал приносит реальную прибыль.

BestStocks | Инвестиции — инвест-идеи и сигналы от самых надежных экспертов. Рейтингуем аналитиков на основании реальной доходности их прогнозов с 2020 года.
Мы не просто следим за аналитиками — мы помогаем вам делать правильный выбор!
BestStocks является поставщиком аналитических данных для ведущих брокеров России. 👉 Присоединяйся и инвестируй с уверенностью!

Небаффетт - профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Его идеи по рынку копируют крупные тг-каналы и брокеры, поэтому обязательно подпишись.

Золото, которое я всё никак не продам
#золото #прогнозытренды

О том, что не прочь продать золото / сыграть на его понижение, я написал еще в сентябре. Тогда оно стоило ~2 650 долл./унц. Сейчас стоит ~2 750. И за 4 месяца почти дотягивалось до 2 800 и падало ниже 2 550.

Сегодня драгметалл в верхней части многомесячного диапазона. И вновь упираясь в верхнюю планку, стал предсказуемо собирать комментарии экспертов.

Эксперты пишут о том, что интересно читателям. Читателям интересно золото. Как и любой другой биржевой актив, когда он растет и после того, как он долго рос. Тем интереснее, чем дольше рос и чем дороже.

Оппортунистическая логика спекулятивного рынка в том, что интерес вечно нас обманывает. Актив отправляется вверх, когда он мало кому интересен и даже известен, и вниз – когда наоборот.

Опираясь на эту логику, считаю, что в золоте недооценены риски и переоценены возможности.

Как эти возможности или риски реализуются, неизвестно. Узнать будущее заранее можно лишь случайно. Не значит, нельзя к нему подготовиться.

В этой связи, во-первых, золото как было, так и осталось активом, который я не готов покупать.

Во-вторых, продать золотой фьючерс хочется, но с условием. Условие – рыночная эйфория. Избитое понятие, но полезное. Золото пребывает в т. н. стадии беспечности. Чтобы не держать его, достаточно. Чтобы продать, наверно, нет.

Что способно вызвать именно эйфорические настроения? Самый понятный вариант – новый виток роста золотых котировок. Многого не требуется. +5, тем более +10% от нынешних цен (2 900 – 3 000 долл.). Бывает, что восторженные настроения возникают и без изменения цен или на их снижении. Дождемся.

Первая способность инвестора – ничего не делать, пока игра не стала очевидной. Условия моей игры выглядят слишком примитивными: покупка на биржевых паниках, продажа на биржевых эйфориях. Между ними так много интересного, так много потенциальной и упущенной выгоды. Или неожиданных потерь. Кому что.
Андрей Хохрин

Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/gold/lc97
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Как выглядит правильная коррекция. Или почему американские акции остаются в тренде роста
#sp500 #акции #колумнистика

События за океаном сейчас как вести из далекой галактики. Они и есть, и непонятно, что с ними делать. Есть крупнейший американский фондовый рынок, но торговля на нем – привилегия немногих. С его влиянием на отечественный рынок тоже как будто покончено.

И всё же происходящее «у них» познавательно и для нас.

А у них произошла коррекция. Которая на графике индекса S&P 500 не сказать, что отчетливо видна. Однако наделала много шума (шум тоже, должно быть, скоро рассеется).

Сейчас, когда рынок вновь отскочил, несложно давать характеристики. Но почему вереди не новое погружение, а возврат в тренд роста? С поправками на изменчивость любого фондового рынка. Иными словами, как понять, что внезапное снижение не имеет потенциала и ограничится коррекцией?

Первое – быстро и четко определена причина падения. Консенсусом участников рынка. В нашем случае некий ИИ-чат DeepSeek. В моем-то понимании причина в подобных ситуациях возникает после падения. Потому что это не причина. Это удобное объяснение. Которое участники затем способны забыть также быстро, как и найти его.

Все были немного на нервах, президент вступил в должность, президентское ралли формально закончилось. Рынок давно и не очень уверенно растет, считается дорогим (это второе). Продавать легко. Цепная реакция продаж и последовала. Она могла начаться раньше, позже, быть спровоцирована любыми новостями. Поскольку не отличается от предыдущих приступов естественной слабости рынка. Так и не сломивших восходящей тенденции.

Третье – правильная коррекция усиливает рыночные страхи и осторожность, а осторожность – обязательный спутник фондового роста. И вот автор «Черного лебедя» уже пророчит, минимум, «второе дно в подарок». Однако описывать тех лебедей, что уже были, и предсказать новых – задачи разного порядка сложности.

В общем, пока мы (или они) беспокойно листаем новости первых полос, которые обычно сами и заказываем, фондовый рынок продолжает свой трендовый путь. Потому что котировка акции по природе не константа, а вектор. Направление которого без принципиального изменения обстоятельств принципиально же и не меняется.
Андрей Хохрин

Источник графика: https://www.profinance.ru/charts/sp500_fut/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности