Актуальная подборка облигаций ✅
С момента прошлого заседания центрального банка облигации хорошо выросли. Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) прибавил 5%, а ОФЗ с погашением в 2040г с 16.6% доходности уходили на 15.6%.
Сейчас все снова падает: более половины роста уже вернули обратно.
Впереди выборы. Сильно выросла неопределенность: "а что будет после?". Кто-то говорит про м...зацию, кто-то говорит про рост налогов, а большинство склоняются к росту бюджетных расходов в новых поправках на 2027+: дефицит бюджета может еще вырасти. Кроме того, "топливный кризис" (можем получить очередной всплеск инфляции) и видимо нет значимого прогресса не геополитическом треке.
Для облигаций, как и для акций, дополнительная неопределённость — причина требовать более высокую премию за риск. Сильнее всего на рост доходностей реагируют выпуски с длинным сроком погашения.
Поэтому в этой подборке мы решили посмотреть в другую сторону — на надёжные облигации с рейтингом от A- и сроком погашения до 3 лет.
Они значительно меньше зависят от того, куда пойдёт ключевая ставка в ближайшие годы, а погашение уже относительно близко.
➡️ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-50 (RU000A10B8D9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~16%
Погашение: 06.04.2027
Купон: RUONIA + 2,3%
Самый консервативный вариант в подборке. До погашения осталось меньше года, при этом кредитный рейтинг максимальный. Плавающий купон дополнительно снижает процентный риск.
➡️ Яндекс 001Р-02 (RU000A10CMT9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~14,8%
Погашение: 26.02.2028
Купон: 13,5% годовых
Не самая высокая доходность в подборке, зато один из наиболее качественных корпоративных заёмщиков.
➡️ ОДК 001Р-04 (RU000A10FG68)
Рейтинг: A+
Доходность: ~17,5%
Погашение: 2028 год
Купон: плавающий
Ещё один вариант для короткой части портфеля. Доходность выше, чем у AAA-выпусков, при этом кредитный рейтинг остаётся высоким. Плавающий купон уменьшает чувствительность бумаги к изменениям рыночных ставок.
➡️ АФК Система 001Р-31 (RU000A1098F3)
Рейтинг: A+
Доходность: ~23–24%
Погашение: 08.11.2028
Купон: ключевая ставка ЦБ + 2,2%
Про этот выпуск мы уже писали отдельно. После последних событий кредитный риск компании, на наш взгляд, стал интереснее для принятия. При этом повышенная доходность здесь не случайна: относительно ВЭБа, Яндекса и ОДК рынок закладывает более высокую премию за кредитный риск.
А к длинным ОФЗ всегда можно будет вернуться позже.
___
Информация в посте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, носит исключительно информационно-аналитический характер.
#облигации #офз #ставкацб #вэб #яндекс
С момента прошлого заседания центрального банка облигации хорошо выросли. Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) прибавил 5%, а ОФЗ с погашением в 2040г с 16.6% доходности уходили на 15.6%.
Сейчас все снова падает: более половины роста уже вернули обратно.
Впереди выборы. Сильно выросла неопределенность: "а что будет после?". Кто-то говорит про м...зацию, кто-то говорит про рост налогов, а большинство склоняются к росту бюджетных расходов в новых поправках на 2027+: дефицит бюджета может еще вырасти. Кроме того, "топливный кризис" (можем получить очередной всплеск инфляции) и видимо нет значимого прогресса не геополитическом треке.
Для облигаций, как и для акций, дополнительная неопределённость — причина требовать более высокую премию за риск. Сильнее всего на рост доходностей реагируют выпуски с длинным сроком погашения.
Поэтому в этой подборке мы решили посмотреть в другую сторону — на надёжные облигации с рейтингом от A- и сроком погашения до 3 лет.
Они значительно меньше зависят от того, куда пойдёт ключевая ставка в ближайшие годы, а погашение уже относительно близко.
➡️ ВЭБ.РФ ПБО-002Р-50 (RU000A10B8D9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~16%
Погашение: 06.04.2027
Купон: RUONIA + 2,3%
Самый консервативный вариант в подборке. До погашения осталось меньше года, при этом кредитный рейтинг максимальный. Плавающий купон дополнительно снижает процентный риск.
➡️ Яндекс 001Р-02 (RU000A10CMT9)
Рейтинг: AAA
Доходность: ~14,8%
Погашение: 26.02.2028
Купон: 13,5% годовых
Не самая высокая доходность в подборке, зато один из наиболее качественных корпоративных заёмщиков.
➡️ ОДК 001Р-04 (RU000A10FG68)
Рейтинг: A+
Доходность: ~17,5%
Погашение: 2028 год
Купон: плавающий
Ещё один вариант для короткой части портфеля. Доходность выше, чем у AAA-выпусков, при этом кредитный рейтинг остаётся высоким. Плавающий купон уменьшает чувствительность бумаги к изменениям рыночных ставок.
➡️ АФК Система 001Р-31 (RU000A1098F3)
Рейтинг: A+
Доходность: ~23–24%
Погашение: 08.11.2028
Купон: ключевая ставка ЦБ + 2,2%
Про этот выпуск мы уже писали отдельно. После последних событий кредитный риск компании, на наш взгляд, стал интереснее для принятия. При этом повышенная доходность здесь не случайна: относительно ВЭБа, Яндекса и ОДК рынок закладывает более высокую премию за кредитный риск.
А к длинным ОФЗ всегда можно будет вернуться позже.
___
Информация в посте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, носит исключительно информационно-аналитический характер.
#облигации #офз #ставкацб #вэб #яндекс
👍16🔥10