​​ЕСЛИ ФРС НЕ УДИВИТ РЫНОК: на что ставить?

Сегодня ожидается заседание ФРС, от которого рынок ждет либо заморозки дальнейших повышений, либо возможно даже НЕповышения ставки.

Как мы писали ранее, подобное будет означать, что в долларовых облигациях нет риска потерь от дальнейших повышений, а для рынков акций будет повод для короткого оптимизма (повышение ставок ФРС ослабляет валюты развивающихся стран).

В результате мы прогнозируем следующие последствия:

1) Доллар будет несколько дней слабеть к валютам развивающихся стран / начнут расти акции развивающихся стран

2) Рубль выиграет, но санкции и риски по Уркаине не дадут ему в полной мере почувствовать risk on

3) Золото на время потеряет (т.к. спекулятивный спрос уйдет в рисковые активы - акции)

4) USD/JPY вырастет, т.к. иена наравне с золотом - защитный актив и усилится carry trade - займы в иене с обменом на доллар, чтобы вложиться в рисковые активы

5) Отскок в металлах и нефти

Что тогда выбирать?

1) Акции золотодобытчиков (акции, но с перспективой защиты - многим понравятся / позже выиграют на росте USD)

2) Акции рисковых секторов (терпилы прошлых дней) - в России на 1-2 суток это может быть нефть, но вообще это СБЕР, X5 Retail, ЛУКОЙЛ, АЛРОСА, Мосбиржа, Yandex, ПОЛЮС, Лента...

3) Можно "для разгону" взять фьючерс РТС. Но лучше не уходите с таким в выходные: а то начнется обстрел ДНР и фьюч вам выйдет больно

Для наглядности взгляда западного банка (а-ля "типичный западный инвестор") привожу ниже табличку от Goldman Sachs

INVEST HEROES
BE PREPARED

​​ДЕШИФРУЕМ ФРС: как трактовать события сегодня?

Сегодня мы писали о трейдах под заседание ФРС

Базово, речь о следующем:

- ФРС повышает ставку по 2 причинам - контроль инфляции и возможность потом снижать ставку для поддержки экономики

- если ставка около 0% долго, то в экономике плодится много непроизводительных расходов в долг, и потом этот долг накрывает, идут дефолты, а ФРС не может поддержать экономику удешевлением кредита

Соответственно все это время ФРС стремилась выйти на 3-3.5%, а растущая инфляция (признак того, что спрос растет быстрее предложения) подтверждала их правоту

Сейчас мировая экономика замедляется, а рынок на дне - так что намерение ФРС дальше повышать ставки может обрушить рынки. В отличие от РФ, для США это реальные потери богатства для населения и отдастся эхом в поведении потребителей и компаний - таким образом проблемы на бирже перерастут в осязаемые проблемы в экономике

Поэтому рынок не ждет от ФРС агрессивной риторики. А повышение которе должно быть сегодня - уже давно как в цене (но может оказаться, что и его отложат)

Соответственно рынок расстроится если ФРС повысит ставку и скажет, что видит ещё повышения в 2019 году, а не скажет что "приостанавливает повышения на неопределенный срок"

ГДЕ И КОГДА СМОТРЕТЬ:

1) 22:00 по Москве - можно мониторить
2) Почитайте что напишет Financial Times (ft.com) / Investing.com

INVEST HEROES TEAM

#мысли_управляющего

КАК БЫТЬ ЕСЛИ ФРС ВСЕХ РАЗОЧАРУЕТ?

На самом деле, рынок это ожидания и предсказывать - это круто но не наша тема.

👉 Поэтому есть такое рац предложение для тех, что сегодня будет следить за решением ФРС:

1) выбираете на чем играете позитив
2) выбираете на чем играете негатив
3) и... покупаете то и другое и ставите стопы

Я выбрал JPY/USD для позитива и USD/RUB для негатива и взял второго в 1.5х раза поменьше, т.к. при негативном ФРС вниз полетит нефть, и рубль с удвоенной силой

👉 Поставил стопы на чуть дальше 1% изменения того и другого, жду результат:

- если рынок обрадуется, акции РФ пойдут в рост, JPY/USD пойдет вверх, а доллар снизится / сработает стоп по фьючерсу USD/RUB

- если рынок пойдет вниз - наоборот / FXRU и сургутнефтегаз, а также фьюч на доллар поедут вверх, а наша ставка на иену закроется по стопу

БУДУ ЖДАТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ✊

Сорри, USD/RUB поменьше🥶

⚡️⚡️⚡️ ВАЖНО ⚡️⚡️⚡️

Доброе утро!

Вчера по итогам заседания ФРС было принято решение повысить ставку на 0.25% и продолжать повышения (х2) в 2019 году. Вот наши ожидания

Это событие имеет существенное влияение на рынки, т.к. было хуже ожиданий, что привело к сильному снижению риск-аппетита в мире. В результате по всему миру на рынках акций прошли распродажи, и РФ это сегодня не минует.

В ЭТОЙ СВЯЗИ

👉 Мы считаем наиболее верной стратегией по возможности существенно сократить вложения в акции и перевести их в кэш / еврооблигации / ETF золота либо использовать хеджирование через продажу фьючерса на РТС.

👉На фоне снижения нефти и распродаж по всему миру на 1.5-2% рынок РФ очень вероятно корректируется на 2-2.5% по индесу Мосбиржи. Возможен поход ниже

👉Не ошибка - купить фьючерс на доллар, как мы это сделали вчера. На фоне продаж российских активов рубль вероятно будет терять.

👉 В ближайшие пару месяцев мировой капитал будет покупать облигации и золото (по конъюнктуре), акции и сырье будут не в фаворе, поэтому вряд ли рынок РФ сможет расти.

ПОМИМО ЭТОГО

🔥 ВСУ Украины продолжает действовать, стягивать технику к границе

🔥 Снимаются санкции с РУСАЛ и EN+. Русал растет на 14% на открытии в Гонконге. Мы будем покупать: считаем, справедливая цена РУСАЛ - 40-45 руб. за акцию

🔥 Сенат США выступил против Северного потока, призвал ввести новые санкции

Желаем вам достойно пройти сегодняшний непростой день! Мы опишем подробнее ситуацию на рынке и ее последствия ✊

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Американские горки

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3750-3800 руб/барр

UST10: 2.75%

Index USD: 96.97

Заседание для ФРС было крайне сложным: усидеть на двух стульях непростая задача. Подробнее - в нашем утреннем блоге

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Рубль обновляет 3-х месячные минимумы

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3700-3750 руб/барр

UST10: 2.80%

Index USD: 96.47

Российская валюта продолжила находиться под давлением и на вечерней сессии достигала уровня 68.5₽/$, даже несмотря на налоговый период. Подробнее - в нашем утреннем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: Золото всех побеждает

Добрый день! На связи Сергей.

Последние пару суток выдались непростыми: рынок испугался решения ФРС, но рынок РФ образовался решению по РУСАЛу - в результате ни шорт рынка РФ ни USD/JPY не выстрелили.

Но это показало нам новые возможности - так что несмотря на списания по портфелю, мы вновь fully operable. Тем более наш портфлеь экспортеров должен выигрывать от роста USD.

На мировом рынке неспокойно. Предлагаем вам посмотреть наш портфель и прогнозы.

Сегодня следим за статистикой по ВВП, заказам на товары длительного пользования и инфляции в 16:30.

​​ВИДЕОТРАНСЛЯЦИЯ от INVEST HEROES

#news
#2019

Друзья, помните мы обещали представить новую стратегию? Мы это делаем

Завтра мы проводим встречу с нашими учениками и расскажем о перспективах рынков в 2019 году, а также наших собственных планах развития как компании.

Вы узнаете о:
- перспективах рынков в Новом Году
- наших новых продуктах
- о новом портфеле Invest Heroes

Мы знаем, что до 50% наших читателей - не из Москвы, поэтому мы проведем прямую трансляцию с event'a, она начнется в 12:30 по Москве в нашем сообществе в Контакте.

Подключайтесь или смотрите в записи!
До встречи! 👋

Активная ссылка на трансляцию:

https://vk.com/video62170154_456239101

СУРГУТ АП - бенефициар ослабления рубля

#idea

Вот и подходит к концу 2018 год, доллар на максимумах, и пора вспомнить про идею, которую мы давали полгода назад.

Вот она

Мы советовали покупать Сургутнефтегаз АП - тогда по нашим подсчетам выходило, что при USD/RUB = 67 на 31.12.2018 дивиденды компании составят 6,4 руб. на преф

По факту мы имеем ситуацию лучше:
- нефть дорожала и прибыль компании от основного бизнеса - выше 1П 2018
- переоценка валюты также даст ощутимо больше

В новых реалиях мы понимаем, что дивиденд может быть до 7 руб. на преф, а акция вполне вероятно протестируют свои старые максимумы в 45-46 рублей.

Так что поздравляем всех тех, кто участвовал в идее. Под НГ можно фиксировать прибыль - плагаем, бумага будет выше 42 руб.

А вы покупали Сургутнефтегаз АП?

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: животные начали странно себя вести...

Доброе утро! На связи Сергей

Делюсь мыслями по портфелю акций Invest Heroes и мировым рынкам.

Квинтэссенция обстановки:
- в мире фондовые индексы обновляют минимумы
- золото держит оборону на $1,265
- Brent стоит уже $54 / доллар на 68.8, рублёвый баррель сильно откатился вниз
- акции РФ игнорируют падение в мире и снижение нефти, что странно

🤓Думается, на фоне мирового risk off это ненадолго:
- индекс Мосбиржи опередил S&P на 10% за полгода
- пока что это объяснялось дорогой нефтью и РУСАЛом
- но до 🕰 28 декабря заканчивается режим ЧП на Украине...

Вот например странные движения в пятницу

🤔 Полагаю, до 31 декабря рынок может ждать резкое снижение и будет актуален хедж через РТС.

Так что мы будем беречь заработанные нами 25.4% доходности и уходить в защитные активы

BE CAREFUL!

​​ИНВЕСТ ИДЕЯ: покупка акций ФОСАГРО

В текущей обстановке (геополитика неопределена, доллар повышен, спрос на сырье снижен на фоне опасений по поводу мировой экономики) мы считаем нужно выбирать защитные активы.

Видим таковым акции Фосагро:
- компания платит ежеквартальный дивиденд (за 3 кв получается почти 3% годовых)
- выигрывает от слабого рубля (опять же есть нотыгранный потенциал)
- цены на удобрения - аммиак, MAP/DAP, NPK растут в USD с начала года на 10-20%

Кроме того, это стабильный эмитент:
- органически наращивает пр-во
- имеет стабильную дивидендную историю и западных акционеров
- не политизирован
- наш прогноз показывает, что FCF'18/Market Cap = 10%: FCF на GDR составит около $1.2/$1.3

Ну и плюс сейчас хороший момент:
- рынок в негативе, акции на минимумах
- потенциал роста до 2,700-3,000р на акцию вполне реален плюс дивиденд

Материалы
- наш отчет ранее
- комментарий к отчетности за 3кв 2018
- презентация для инвесторов
- цены на удобрения

INVEST HEROES RESEARCH
WE FOLLOW OUR FAVORITES

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Продали мартовский фьюч

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3650-3700 руб/барр

UST10: 2.79%

Index USD: 96.84

Ждали волатильности в рубле под конец года и решили выйти из доллара при курсе около 69₽/$…Давление на локальную валюту может продолжиться, но сильно выше 70₽/$ не ждём. Подробнее - в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: инвесторы продолжают уходить в «качество»

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 34500-3500 руб/барр

UST10: 2.74%

Index USD: 96.56

Котировки нефти подошли вплотную к уровню 50$/барр. на фоне глобальных распродаж. Виной всему неаккуратные действия главы Минфина США и «злобные» твиты Трампа. Подробнее - в нашем блоге

Торганули нефтью утром? ⛽️
anonymous poll

НЕТ... 🤦‍♂️ – 614
👍👍👍👍👍👍👍 88%

ДА!🔥 – 85
👍 12%

👥 699 people voted so far.

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: против ветра 💪

Добрый день! На связи Сергей

Утро выдалось таким горячим, что приходится отложить отчёт о прошедшем дне, ибо текущий - горяч.

Вчерашний трейдинг и хедж принёс нам хорошие результаты: мы закупили экспортеров по хорошей цене и хеджем погасили снижение рынка.

В фокусе этим днем:
- кто-то умный пролил нефть на Мосбирже до $46, сейчас идёт отскок. Технически цели $51 и $57, но пока разворачиваться не на чем: нет новостей
- помимо угроз в ДНР, пошел разворачиваться вопрос контрактов Нафтогаз-Газпром
- у нашего Детского Мира дивгэп, не пугайтесь 🤓

Удачи! Самое время ловить волатильность за хвост!

​​ГАЗПРОМ, ДНР, НАФТОГАЗ и СЕВЕРНЫЙ ПОТОК-2: вспомним всё

Последнее время я много писал об опасениях на эту тему. Решил собрать факты в кучу

🕰 ИСТОРИЯ
Уже несколько лет после соглашений 2009 года Газпром сокращает транзит через Украину:
- построил Северный Поток мощностью 55 млрд. куб в год
- через Украину сейчас качают 94 млрд. куб
- в марте 2018 Нафтогаз выиграл в Стокгольме суд, доказав отмена транзита через Украину грозит ей потерями на $11 млрд. / на Газпром наложен штраф $4.5 млрд.
- Миллер тогда сказал что рвёт контракт с Украиной (и 100% газа пойдёт не через нее, а через 2 "потока")

⚖️ ПОЛИТИКА
Сейчас происходят несколько процессов:
- Германия за СевПоток-2 при условии что через Украину тоже что-то пойдёт
- США блокируют СевПоток-2 и угрожают Германии торговой войной за его поддержку
- в ответ Германия и Франция заявили, что не могут положиться на оборону США и рассматривают создание армии ЕС
- Нафтогаз заявил что у него нет денег и грозит повысить тарифы

ВОЕННЫЕ МОМЕНТЫ
С момента провокации в Керчи прошел ряд событий:
- Порошенко ввел ЧП до 28 декабря 2018 года, что дает ему право отсрочки выборов
- рейтинг Порошенко теперь 12-15% и все ещё отстает от Тимошенко
- Украина получила транш от МВФ на $3.4 млрд.
- вдоль границы скапливаются вооруженные силы Украины / есть информация о фосфорных боеприпасах

Все это приводит к следующему клубку политических интересов:

1) Германия и ее компании вложились в СевПоток-2 и хотят чтобы этот проект состоялся, защищают его вместе с Финнами / но вообще им интересна диверсификаиця, поэтому они не против СПГ и ругих источников

2) Украина хочет чтобы СевПоток США не состоялся - например, обложился санкциями / она получила денег от Газпрома и вероятно будет провоцировать как в военном плане, так и в судах

3) США продвигают также санкции к проекту и готовы развязать торговую войну с Европой за это / лоббируют газпроводы из Катара и свои СПГ-терминалы (и символически Германия такой проект поддержала)

В итоге получается картинка долгого политизированного разбирательства в разгаре зимы. Если будут боевые действия, логично что США попробуют ввести санкции, а ЕС их вряд ли поддержит

Это точно негатив для рынка РФ: Газпром будет падать на таких новостях. Поэтмому беспокоюсь 😇

В таких условиях шорт на часть портфеля (или "маркет-нефтральность") - это не ошибка. Не стойте в чистом лонге в акциях, это чревато🧨

INVEST HEROES
WE EXPLAIN

​​#мысли_управляющего

👉 Сейчас, что называется, формируется точка входа в рынок:

- думаю, нефть рано или поздно проделает путь в сторону $60 на картельном сговоре ОПЕК. Уже в четверг-пятницу будут данные по запасам

- акции сейчас проходят болезненную распродажу, но вместе с нефтянниками, которые как-то связаны с нефтью и газом, страдают "ни в чем неповинные" ритейлеры и другие акции

👉 Так что сейчас формируется качественная точка входа в рынок, и нужно защищать свои активы и искать моменты, в которые все говорят "это жесть", "это полная жопа" и в эти моменты жать кнопку КУПИТЬ. Жать на 30-50% от желаемой покупки и ждать новой "жопы"

Например сегодня можно было забрать МАГНИТ по 3,350. Утром. 🤓

В распродажи смотрите не на свои плюса-минуса, а на возможности на рынке. Или если новогодние хлопоты, то лучше просто выйти в кэш / купить на месяц облигаций, FXRU, других защитных активов. А 50% денег держите в кэше и когда "припекает" берите маленькими дозами, по 5% портфеля.

Так вы сделаете 10 отличных покупок и будете спокойны, а не будете гипнотизировать красный экран

В целом росты и падения на рынке - это как смена сезона: смерть сменяется рождением. Посмотрите на картинку ниже, и пусть она вас вдохновит

👉 СЕЙЧАС ВРЕМЯ БРАТЬ ВОЗМОЖНОСТИ, ПОЭТОМУ ВАЖЕН КЭШ И ВЫДЕРЖКА, И НЕ ГОРЮЙТЕ ПО УШЕДШЕЙ ЦЕНЕ. ОДНАЖДЫ ПРИДЁТ ВЕСНА

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: американские горки в нефти

Доброе утро!

Вчера российский рынок торговался без коллег: все остальные кроме бразильцев отдыхали. В итоге нефть проторговалась до технической цели $45 и обратно к $50...

Мы заработали: результат по портфелю +26.3% за 260 дней.

Сегодня на повестке остается несколько тем:
- Трамп призвал покупать акции 💸 (видимо подмигивает CEO Wall Street которых собирал Мнучин)
- До пятницы мы торгуемся с рынком США вместе 🤝 / рынок ждет отчетов по запасам нефти

Эти и другие темы - в наше отчете по портфелю.

🤓 Мы продолжаем сохранять настороженный настрой, в ночь уходим с хеджем в связи с ситуацией на Украине