ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Геополитическое напряжение не оставило шансов рублю

#trading

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр

UST10: 3.06%

Index USD: 97.07

Подробнее о ситуации на рынке читайте в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: way of a contrarian

Доброе утро!

Вчера выдался интересный день: на фоне роста всего мира и нефти рынок РФ умудрился упать из-за ситуации в Керчи. Разбор ситуации - в нашем блоге

👆 т.к. я готовился к росту, в блоге я подобрал несколько идей, которые вижу интересными на текущем рынке. Одна из них, кстати, в шорт 🤓

Текущая ситуация ставит в затрудничтельное положение:
- есть все основания участвовать в росте
- помимо Украины, на этой неделе все внимание на саммите G-20, а затем впереди ФРС, ОПЕК и ЕЦБ (и все ожидания в плюс)
- боевые действия могут все отменить 😡


Так что следим за развитием событие и верим в ралли💪 В крайнем случае будем в защитных акциях

Ну и как я писал вчера, одно из лекарств от волатильности - грамотное распределение активов - оно позволяет не так зависеть от рынка 😉

BASICS: двойные ETFы, шорт ETF - давайте разбираться

👉 Финансовый мир многообразен, и если в РФ ETFов мало и комиссии в них сравнительно большие (0.5-0.7%), то Америка - рай для ETF инвесторов (до 0%):
- ETFов на рынке США много
- в них уже сразу "зашиты" интересные комбинации активов

👉 Вот только несколько примеров того, в росте/падении чего вы можете участвовать, торуя паем ETF:

1) акции или бонды на определенную тематику 📑 (рост, стоимость, хайтек/телеком/utilities, Китай/Италия/ещё какая-нибудь страна, нефть/золото/...)

2) волатильность 😱 (чем нестабильнее рынок тем больше стоит пай этого ETF)

3) плечо ⚖️ (покупая пай ETF вы получаете позицию с плечом к базовому активу, т.е. на прирост/падение на 1% получаете 2% или 3%)

4) инверсия 👻 (пай ETF дорожает при падении актива 1:1)

👉 Комбинируя эти возможности (торгуя на счете брокера США), вы можете реализовывать самые разнообразые торговые идеи.

👉 Но и даже на рынке РФ можно, например, покупать FXRU - ETF на долларовые облигации российских компаний. Это замечательный хедж - так сказать, "обменник с % доходом выше депозита" 😎

Соответственно, продолжая тематику аллокации портфеля, мы рассмотрим эти классы с примерами (может даже будут идеи 💎)

👉 А пока для завтравки - ссылка на ставший избитый в Телеграме VXX: https://www.etf.com/VXX

Этот ETF - это "пакет" фьючерсов на индекс волатильности. Чем больше волатильности ждет рынок США, тем больше значение VXX

INVEST HEROES
DISCOVER INVESTMENT UNIVERSE

​​Обувь России: Отчёт за 3 кв. 2018

#research

Добрый день!

Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — Обувь России.

Ключевые результаты 3 кв.:
- Выручка выросла на 11%; 🎢
- EBITDA выросла на 1%; 😒
- LFL рост составил -8,8%. 👎😣
- EV/EBITDA около 6.5х (roughly)👌

Мы немного разочарованы результатами: рост EBITDA на 1% от компании роста - недостаточен, а уменьшение LFL выручки на 8,8%, хоть и частично объясняется погодными условиями, всё равно неприемлемо низкая.

Чего ждать в 4 квартале?
- В октябре снова было тепло. Это снова помешает продажам ☀️
- Компания накопила резервы, что рано или поздно ухудшит финансовые показатели 📉
- Рубль ослабевает к юаню (примерно на 20%), а Обувь России закупается в Китае⛩. Это грозит сильно уменьшить EBITDA margin в 2019 году 🤷‍♂️

Стоит ли покупать компанию?
Нет. Компания интересна в долгосрок, но пока на наш взгляд она примерно стоит своих денег, а риски по закупкам в юане - настораживают.

Мы хотим увидеть налаживание LFL + новый gross margin на слабом к юаню рубле, прежде чем говорить о покупке

Обувь России: Отчёт за 3кв 2018

Прикрепляем материал

@INVESTHEROES

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: contrarian view pays off

Доброе утро! На связи Сергей📱

Кто такой contrarian в заголовке, спросите вы? - отвечаю: это инвестор, ставящий против консенсуса рынка, исходя из того, что видит ситуацию иначе.

Если вы contrarian, вы или хорошо что-то поняли, или будет очень больно, поэтому важно понимать "How do I know I am wrong?" / "Что даст мне понять, что я не прав?"

Соответственно, вот мой тезис утра понедельника:

Последний "морской бой" был на мой взгляд инцидентом уровня погран охраны, так что его недостатчоно для санкций. Но если будут стрелять на Донбассе, я понимаю что тогда "i am wrong".

Динамика рынка подсказывает, что большой капитал решил не пугаться и закупился на просадке (были большие объемы в Норникеле и Газпроме), так что лонг фьючерсов на индекс Мосбиржи в нашем портфеле и в автоследовании - играет 👌

Что я думаю делать дальше - читайте в нашем утреннем блоге 🥐☕️

Удачи!

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Волатильность — возможность купить хорошие активы дешевле

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 4050-4100 руб/барр

UST10: 3.06%

Index USD: 97.39

Подробнее о ситуации на рынке и нашем портфеле читайте по ссылке далее

​​ДЕТСКИЙ МИР: trading update 🤓

Всем привет!
Только что вышли 2 хорошие новости:

👉 АФК Система рассчитывает погасить долг до 150 млрд. до конца 2019 года

👉 АФК Система достигла договоренностей о продаже Детского Мира

Тем не менее, раз по сообщениям компании долг Системы снизится (как раз в основном за счет продажи ДетМира) только до конца 2019, значит вполне возможно сделка будет не завтра, а скажем в марте 2019

Помимо этого мы знаем, что:

👉 Детский Мир заплатит дивиденд 4.4 руб./акция (4.9%) 16 декабря и ещё +/- столько же в 1П 2019

👉 Компания продолжает расти, ее отчетность нам нравится

В этой связи мы ожидаем, что акции будут расти, но придётся подождать... Не забывайте про терпелку 😉, и думаю мы дорастем до 110 руб./акция

INVEST HEROES RESEARCH
SEEK OPPORTUNITIES TOGETHER

​​BASICS: VANILLA PRODUCTS - навеяно TECH-ETF😉

Обычно ритейл инвесторам продают то, что модно, а это в свою очередь сильно запаздывает за оптимальной точкой входа. Как с биткоинами - когда все бабушки о них заговорили, было уже поздно участвовать.

Так и инвестиции в ETF технологических компаний. Это мое личное мнение, но я считаю, что уже поздно. Если это делать - надо было 1.5 года назад хотя бы🕰 🤷‍♂️, т.к. сейчас P/E сокращаются

Продукты, которые "модны" часто называют "ванильными" продуктами. Так вот, сегодня мне на глаза попался один такой - ETF на финтех компании.

Как мы уже неоднократно писали, сейчас на финрынках царит волатильность, инвесторы ищут защитные активы, и поэтому "рост", "финтех" и прочие модные в прошлом бумаги теряют покупателей.

Соответственно, решил поделиться с вами тем, на что следует обращать внимание, а именно - тем, как продавцы финпродуктов (таких как ETF например), порой манипулируют данными.

Они пишут фактически верную информацию, но часто сообщают ее не всю - так, чтобы продукт выглядел sexy 💋

Вот вам пример:
https://t.me/InvestHeroes_LIVE/2194

В описании инвестпродукта указана его доходность "с января по август 2018", а про то, что было дальше тактично умолчали

Я считаю, что быть бдительным - это ответственность инвестора, и банк тут не соврал. Но как инвесторы, собирайте и анализируйте информацию 🤓

INVEST HEROES
ATTENTION PAYS OFF. ALWAYS

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ DAILY: собираем плоды

Доброе утро! На связи Сергей.

Денек вчера выдался бодрым: доход портфеля акций Invest Heroes вырос до 38.1% - мы поучаствовали в росте через фьючерс 💰

Итоги и мысли по рынку - в нашем блоге

Мы считаем, что рост сегодня продолжится, и если вчера все ушло в Газпром, то сегодня перепадет СБЕРу, Лукойлу и другим голубым фишкам... ✈️

Настроения на биржах США (ФРС обнадежил, что не будет сильно альше ставку поднимать) и РФ приподнятые (positive news) - в общем, пользуйтесь.

Но не забудьте, что к 30 ноября луше сгруппироваться: мало ли что принесет Буэнос-Айрес и G-20...
- Трамп-Си 🤜🤛
- Трамп-Путин ☝️

Удачи!

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ DAILY: Волатильность набирает обороты

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3950-4000 руб/барр

UST10: 3.03%

Index USD: 96.69

О ситуации на рынках и нашем портфеле - читайте в нашем утреннем блоге

60 полезных статей для начинающего инвестора

Доброе утро!

Подготовили для Вас подборку полезных статей и рекомендаций от нашей команды. Уверены, что каждый сможет найти в ней что-то новое для себя 😊

Приятного прочтения!

​​​​Северсталь: Отчёт за 3 кв. 2018

#research

Добрый день!

Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — Северсталь.

Ключевые результаты 9 месяцев:
- Выручка выросла на 15%;
- EBITDA выросла на 29%;
- Маржинальность по EBITDA выросла на 4 п.п.

На первый взгляд результаты могут показаться хорошими. Но сравнивая 3 кв. с 2 кв., мы видим падение выручки EBITDA и рентабельности по EBITDA в долларах. 😣

Результаты были ожидаемы: в предыдущем отчёте мы писали, что цикл развернулся и цены на сталь перестанут расти. Так, например, за последние 3 месяца цены на сталь в Китае упали до 20%.

Чего ждать в 4 квартале?
- Цены на сталь продолжат падать. Это повлияет на финансовые показатели
- Мы ожидаем выручку на уровне $1,9 млрд. -6,0% от 3 кв.
- Мы ожидаем EBITDA на уровне $758 млн. -1,3% от 3 кв.

Что будет дальше?

Компания говорит о сохранении дивидендов, но новые проекты, CAPEX и дивиденды приведут к роста долга и падению оценки. Если в 2019 цены стали снизятся на 5%, то Северсталь станет кандидатом на шорт.

Северсталь: Отчёт за 3 кв. 2018

Прикрепляем материал

@INVESTHEROES

В ПОГОНЕ ЗА ДОХОДНОСТЬЮ: Бессрочные облигации банков

Всем привет!

Многие частные инвесторы в погоне за доходностью рассматривают варианты с инвестированием в бессрочные облигации банков

Типичным инструментом на полке у брокера являются бессрочные еврооблигации банка ВТБ с купоном 9.5% в USD

Подробнее читайте в нашем блоге

ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ: Ожидается негатив

Бонды на связи!

Нефть в рублях: 3900-3950 руб/барр

UST10: 3.03%

Index USD: 96.75

Подробнее о ситуации на рынках - читайте в нашем блоге

BASICS: обратные ETFы, что это такое

Всем привет! 👋 Мы продолжаем наш рассказ о разных типах ETFов. Сегодня у нас на очереди обратные ETFы

❓Что это такое?
Обратный ETF - ETF, собранный с использованием различных деривативов, для заработка на снижении стоимости активов, лежащих в основе бенчмарка. Простым языком: шорт на активы, заложенные в ETF

🌎К сожалению, такие инструменты недоступны на российском фондовом рынке. Но можно их купить через FINAM, BCS, Interactive Brokers, Tinkoff premium

🤷‍♂️Зачем они нужны?
Чаще всего обратные ETFы используются в качестве инструмента хеджирования или для отыгрывания идей, направленных на удешевление определённых типов активов

Обратные ETFы работают схоже с шортом, и у них есть некоторые преимущества:

1) ETF позволяет не выбирать один актив и играть на понижение группы активов (чтобы не рисковать тем, что случайно 1 незнакомый вам актив выстрелит)

2) Обратный ETF дешевле: стоимость такого актива обычно составляет около 1%, что дороже обычного ETF, но дешевле и проще шорта

👀Какие они бывают?

- На индексы: такой ETF будет приносить деньги при просадке индекса📉

- На секторы: так, например, можно было купить ETF на tech сектор США до падения гигантов 😳 На таком трейде можно было заработать 20-30% пока все плакали над падающим Фейсбуком💰

- На страны: например, можно взять ETF на падение российского рынка Direxion Daily Russia Bear 3x Shares с тройным рычагом... А вот про принцип работы ETF c рычагом мы расскажем в следующий раз😏😉

INVEST HEROES
WE MAKE INVESTING EASIER

​​НЛМК: Отчёт за 3 кв. 2018

#research

Добрый день!

Продолжаем освещение результатов компаний за третий квартал. На этот раз — НЛМК.

Ключевые результаты 9 месяцев:
- Выручка выросла на 25%;
- EBITDA выросла на 47%;
- Маржинальность по EBITDA выросла на 4 п.п.

Результаты компании за третий квартал были выше наших ожиданий. В первую очередь в связи с тем, что средняя цена реализации стали по многим направлениям повысилась в отличие от, например, Северстали. И это всё в период, когда мировые цены начали снижаться 👏

Чего ждать в 4 квартале?
- Мы считаем, что НЛМК не сможет долго сопротивляться снижению цен на сталь
- По нашей оценке, выручка опустится до $3,1 млрд. (-1%)
- Обесценение рубля поддержит рентабельность компании и EBITDA вырастет до $1 млрд. (2%)


Что будет дальше?
Мы считаем, что компания сможет выплатить привлекательный дивиденд: около $2,1 млрд. Это станет катализатором для роста акций и мы подтверждаем целевую стоимость акции 180-185 р.

Но в 2019 году мы ожидаем, что разворот цикла отрасли сделает акции непривлекательыми и кандидатом на шорт

НЛМК: Отчёт за 3 кв. 2018

Прикрепляем материал

@INVESTHEROES

ПОРТФЕЛЬ НОВИЧКА: Двигаемся дальше

#дневник_новичка

Всем привет! В эфире субботняя рубрика начинающего инвестора.

За неделю структура моего портфеля несколько изменилась: сократил часть позиции в своём портфеле, а также открыл новые, в рост которых верю до конца года. Подробнее - по ссылке далее