​​Что происходит на рынке облигаций в конце 2025 года

#облигации

Как правило, цены облигаций растут в цене перед новогодними праздниками, но в этом году ситуация отличается. Мы видим две причины:

1. Консерватизм Банка России расстроил рынок, который ожидал снижения ставки до 15.5%, а получил факт на уровне 16.0%.

2. Рост кредитных рисков, которые спровоцировали распродажи облигаций в сегменте ВДО и некоторых эмитентов с высокой долговой нагрузкой в рейтинговой группе А.

🔮 Что может быть в ближайшем будущем

• Завтра Уральская сталь должна погасить выпуск УралСт1Р01 на 10 млрд руб. Сегодня облигации эмитента растут в цене на 15-27%. Такая динамика указывает на то, что выпуск будет погашен.

• Если погашение пройдет успешно, то это событие снизит общие негативные настроения на рынке и в последние торговые сессии этого года рынок облигаций может подрасти.

• Также, часто рынок растет на январских праздниках на тонком рынке. Поэтому ближайшие 2-3 недели всё может стать лучше, если Уральская сталь выполнит свои обязательства.

Stay tuned.

Уважаемые подписчики,

напоминаем о том, что завтра, 25 декабря, в 19:30 пройдет новогодний эфир с управляющими Invest Heroes!

Обсудим гибкие инвест-стратегии, расскажем о подарках и планах на 2026 год.

На эфире мы анонсируем:
• Мини-приложение в Telegram
• 5-недельный курс по акциям
• Скидки на подписку до -35%

До встречи!

Ссылки на предстоящий эфир:

YouTube: https://youtube.com/live/k8Zwx3gGuCE?feature=share

VK Video: https://vkvideo.ru/video-165214162_456239307

На рынке акций плохо и дальше будет еще хуже! - так думает тот, кто не рискует

#Invest_heroes

Уже 1.5 года рынок акций находится в большой зоне турбулентности из-за ключевой ставки и геополитики. Но так ли все плохо на самом деле? Если предположить, что КС будет 9-11% в конце 27 года, а вместе с этим геополитический клубок продолжит распутываться, то инвесторы не просто вернут потерянные кровные за последние 1.5 года, но и серьезно приумножат капитал.

Судя по настроениям на рынке, многие начнут покупать акции, запрыгивая в последний вагон, когда уже все будет сильно выше, чем сейчас. А пока можно посидеть в депозите и подзаработать стабильных 14-15%. Но, факт в том, что риск на дистанции приносил гораздо больше денег. На рынке нет бесплатных обедов, вместо этого есть хорошие шансы, и когда люди в своем большинстве - в апатии, как раз чаще всего оправданно эти шансы брать.

Вспомните хотя бы Баффета: он заработал на том, что покупал когда все боялись, и продавал когда все жадничали. А не наоборот.

Благодаря риску появился Invest Heroes, благодаря ему далее появилась УК ГЕРОИ, и в том числе благодаря риску я смог показать публичный трек управления стратегией Indiana Jones в 487.9% против 119.8% индекса (и многие наши подписчики заработали на этом)

Этот канал и бизнес исторически привязан к моей персоне, но в комментариях я уже сегодня отмечал:

Да, неудачный год в моей карьере вышел 2025. Но коллеги зато отлично его провели
- фонд облигаций топ-1 в России
- фонд евробондов топ-4 среди замещаек
- фонд акций топ-6 идет

Поэтому, дорогие инвесторы, помните, что важнее всего профиль Вашего риска:

• если вы готовы рисковать частью своего капитала на короткой дистанции, чтобы выиграть на длинной, то моя стратегия для вас

• если нет, то в Invest Heroes есть стратегии Александра и Виктора, которые не только показали достойные результаты в ОПИФах Героев, но и показали хороший результат в модельных портфелях сервиса Invest Heroes:

— Iron Arny Виктора сделала за год 29.77%, при том, что она адаптирована под ручное следовании для клиентов — это отличный результат

— Forrest Gump Александра сделала за год чисто на фундаментале +12.63% в акциях на основании созданной им же команды аналитики — для акций в этом году это вполне себе хороший результат

Вчера наша команда выкатила Mini-app, чтобы было еще удобнее следить за портфелями, за их структурой, смотреть сделки и читать аналитику. В планах добавить ведение собственного модельного портфеля для каждого подписчика и раздел с обучениями. В этом году для клиентов сервиса вышел курс от Виктора и Ивана (управляющих лучшим фонд по дохе в России), а в следующем году я буду проводить курс по акциям, также именно для подписчиков Invest Heroes.

Как итог, если вы еще задумываетесь, в чем смысл подписки, то вот простой аргумент: подписка - это не тупо сигналы Сергея Пирогова (который в прошлом показал отличные результаты, но может быть для некоторых людей слишком радикальным), это гибкий инструмент для ваших инвестиций:

1. Выбрать стратегию под любой профиль риска
2. Научиться лучше понимать рынок за счёт наших курсов от реальных управляющих фондами и аналитиков
3. Получить ответы на вопросы по рынку от команды аналитиков и управляющих
4. И все это в удобно сервисе, где мини-приложение в Телеграм - это только первый шаг на пути большого развития

Всем нашим подписчикам спасибо, что остаетесь с нами! А всем, кто еще сомневается — попробуйте, пока до 29 декабря включительно действует скидка на разные тарифы до 45% по ссылке: Invest-heroes.ru

​​Период новогоднего ралли начался

#divingdeeper

Сегодня утром стартовал период, когда по статистике наш рынок акций растет сильнее обычного - в среднем 2.5% за две недели за последние 10 лет. При среднем росте индекса 20% в год, в этот период акции растут в 3 раза быстрее.

Об этом явлении я рассказывал публично еще в 2020 году - можно перечитать старый пост со статистикой. С тех пор уже 5 раз она подтвердилась - небольшой рост был даже в период зимы 2021-2022, когда рынок сильно падала на геополитике.

Практические полезности из этой статистики:

- Для инвесторов со смешанным портфелем (акции/облигации) можно делать ребалансировку в пользу акций до начала этого периода (по хорошему надо было делать в прошлую пятницу, а Сергей на стратегии в сервисе взял лонг с плечом еще ранее)

- Для инвесторов в чисто акции - если нет свободного кэша, то докупать не на что, это понятно. Если планируется пополнение портфеля - его разумнее делать до нового года, чем после, это действие даст небольшую дополнительную доходность.

Чего ждать в текущем сезоне от новогоднего периода?

Геополитический фон идет позитивный, оценки компаний по большей части низкие, однако, сейчас слабое макро для многих компаний (низкие цены на нефть, газ, сталь, удобрения, крепкий курс рубля, торможение внутренней экономики). Скорее всего в этом сезоне определяющим фактором будет геополитика - при новых вводных можем увидеть рост выше среднего по статистике (7% - верхняя граница за последние 10 лет для этого периода), в отсутствие новых вводных я бы ждал роста близко к среднему (2.5-3%). В обоих случаях в лонгах в этот период должно быть комфортно.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​Итоги 2025 года для российского рынка акций

#divingdeeper

Я бы охарактеризовал прошедший год, как нервный год - вероятность большой вводной в виде мира / не мира весь год менялась в глазах рынка. За год индекс практически не изменился, при этом внутри года размах движений был порядка 25-30%, основная часть этих больших движений приходилась как раз на ожидания мирных договоренностей и на разочарования в их отсутствии.

При этом нельзя сказать, что рынок был "сломан": в периоды затишья геополитических новостей рынок ориентировался на экономические факторы: ставку ЦБ, мировые цены на сырье и состояние отдельно взятых компаний. Геополитическая волатильность по итогам так и осталась волатильностью, без существенных изменений цен акций, а вот экономические факторы определили лидеров и аутсайдеров года.
В устойчивых и успешных внутри своего сектора бизнесах был мощный рост - Лента, Мать и Дитя выросли на 66% с начала года.
В экспортерах, где все в порядке с ценами на сырье, также был сильный рост - Полюс +74%, Норникель +31%.

Сам индекс Мосбиржи, хоть и не изменился с начала года, дал положительную доходность с учетом дивидендов в +8%. Статистика, что наш рынок не падает два года подряд, снова сработала, хоть и на грани.

В 2026-й год мы вступаем в ситуации низких оценок в компаниях внутреннего рынка и переносим в него из 2025 тему ожидаемого мира. Скорее всего начало года будет волатильным, пока продолжаются переговоры, но, как и в 2025 году, в конечном итоге главный драйвер изменения цен - сами компании и вводные, которые на них непосредственно влияют. Я бы посоветовал иметь портфель компаний, устойчивый с точки зрения бизнеса в обоих сценариях (либо вообще не иметь рискованные ставки в формате мир/не мир, либо балансировать выигрывающих теми, кто проигрывает от мира (но и те, и те должны быть качественным бизнесом по адекватной оценке).

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde