​​КОМПАНИИ РИТЕЙЛА: КТО ПО-ПРЕЖНЕМУ ИНТЕРЕСЕН ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ

На фоне девальвации рубля и роста инфляции встает вопрос – как хотя бы частично уберечь свои деньги от обесценения. Один из вариантов – инвестиции в компании, которые выигрывают от высокой инфляции и в меньшей степени зависимы от импорта из европейских стран. Мы подготовили для вас путеводитель по компаниям потребительского сектора.

В посте:

👉Продовольственные ритейлеры – наиболее защищенная отрасль
👉Смотрим, какие non-food в большей мере завязаны на западный импорт
👉Рассматриваем риски для каждого ритейлера

ПОСТ

Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator

P.S. В рамках подписки мы выпустили для клиентов большой обзор по компаниям, которые, исходя из нашего анализа, интересны к покупке на российском рынке с учетом текущей ситуации. Присоединяйтесь!

Дорогие женщины! Коллектив Invest Heroes поздравляет вас с Международным женским днем! В этот радостный день мы хотим пожелать каждой из вас крепкого здоровья, семейного тепла и уюта. Ваши улыбки вызывают нескончаемую радость в наших сердцах! Улыбайтесь, радуйтесь и наслаждайтесь — пусть каждый новый день будет лучше предыдущего!
Поздравляем! 🌷🌷🌷

​​#US_watch

ВСТАЕМ В ОБОРОНУ

На фоне резкой реакции рынка на новости по поводу ситуации на Украине многие инвесторы ищут, где можно пересидеть нестабильность. Одним из возможных выходов на американском рынке может стать оборонный сектор.

В сегодняшнем посте мы расскажем, что:
👉 оборонные компании являются защитным сектором за счет стабильности доходов;
👉 основным фактором финансовых результатов является военный госбюджет США;
👉 компании обороны могут стать хэджем от геополитических рисков.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

#info

РАЗБИРАЕМ НОВЫЙ ПОРЯДОК ОБРАЩЕНИЯ НАЛИЧНОЙ ВАЛЮТЫ

Друзья, к нам поступает много вопросов по поводу нового порядка обращения наличной валюты, который был введен этой ночью с 9 марта по 9 сентября 2022. Мы собрали ответы на самые частые, опираясь на разъяснения ЦБ.

Деньги заморожены? Нет, вы также можете распоряжаться своими деньгами. Изменения касаются именно обращения наличной валюты. Просто снять наличными можно не больше 10 тысяч долларов, остальную сумму наличными вам выдадут рублями по официальному курсу ЦБ на дату выдачи.

Теперь нельзя снять доллары с брокерского счета? Можно точно так же, как и раньше, и они поступят на банковский счет и будут там храниться. Но вот снять доллары с банковского счета наличными в рамках текущих ограничений можно будет только в рублях (будет считаться, что это новое поступление на банковский счет).

Разумно ли теперь хранить в юанях? Теперь выдача всех валют будет только в долларах или рублях, конвертировать будут по рыночному курсу на день выдачи.

Что делать, если валюта находится сейчас на банковском вкладке? Здесь нет универсального ответа, зависит от ваших целей и планов. Для долгосрочных инвестиций для резидентов РФ мы считаем сейчас разумно покупать рубли и на них входить в акции российских компаний, когда откроется биржа (в подписке мы выпускали материал с Перспективным портфелем в условиях кризиса).

Что делать с наличными долларами? Если наличные доллары уже у вас есть, то ничего нового для вашей наличной валюты не случилось, можно так же ее хранить дальше. Если у вас были доллары в банковской ячейке, то нововведения к ней не относятся, т.е. вы можете полностью ими пользоваться.

10 тысяч долларов - на все счета? Как мы понимаем текст и разъяснения ЦБ, если у клиента несколько счетов, то он с каждого счета сможет снять по 10 тысяч долларов, т.к. нет уточнения, что 10 тысяч долларов - это ограничение на человека и непонятно, как банки будут сообщать друг другу информацию, что в одном банке человек уже снял столько-то. Важно - на этот вопрос ЦБ еще не дал разъяснений, это наша интерпретация.

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

Мы продолжаем серию эфиров и сегодня разобрали следующие темы:

- Ограничения на обращение валюты в России и вывод за рубеж. Существующие и рассматриваемые в ближайшем будущем
- Будет ли дефолт?
- Макроэкономическая ситуация, и как должен себя вести рынок акций в подобных ситуациях
- Как формировать портфель акций, как сейчас должна выглядеть диверсификация портфеля российских активов

Смотреть запись: https://youtu.be/2DZsdoFW824

Напоминаем, что до 15.03 действуют промокоды на подписку:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

​​#special

КОНВЕРТАЦИЯ ДР В АКЦИИ: ВОЗМОЖНА СЕЙЧАС ИЛИ НЕТ

Нам поступает много вопросов о том, возможно ли сейчас конвертировать депозитарные расписки на акции российских эмитентов в обыкновенные акции.

5 марта Банк России выпустил разъяснение, в котором сообщил, что для конвертации депозитарных расписок на акции российских эмитентов в обыкновенные акции разрешения не требуется.

Ответ: несмотря на это, исходя из нашего понимания и сообщения от одного из банков-эмитентов депозитарных расписок, конвертация ДР на акции рос. эмитентов в обыкновенные акции сейчас недоступна на любых биржах, в т.ч. и Московской.

В ПОСТЕ вы можете ознакомиться со схемой процесса и понять в каком месте она сейчас не работает.

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

​​#divingdeeper

РАЗБИРАЕМСЯ С МИФАМИ О ДЕФОЛТЕ

Последнее время часто СМИ спекулируют на теме дефолта, пользуясь тем, что люди в России помнят 1998-й и обесценение своих сбережений. Считаю социально важной функцией нашего канала в том числе развенчание подобных панических настроений, и сегодня мы поговорим о дефолтах.

О возможном частичном дефолте государства и компаний РФ стало понятно еще несколько дней назад, когда вышел Указ, по которому нерезиденты будут получать выплаты по долгу только в рублях и на специальный счет типа «С», на котором им нельзя будет конвертировать рубли в свою валюту, а придется выводить рубли на свои счета (и то при наличии разрешения, согласно решению ЦБ). А продать большую сумму рублей вне России сейчас крайне затруднительно.

Простыми словами, нерезидентам из списка недружественных стран будут платить по всем долгам, включая валютные, в рублях, и эти деньги можно будет выводить на свои счета только по разрешениям. То есть технически такие нерезиденты могут не иметь возможности получить выплаты по долгам, которые они держат, что может расцениваться как дефолт.

Если в 98-м страна не могла заплатить по долгам, то сейчас ситуация другая. Больше половины долга обеспечено резервами, поэтому Россия может платить, но не хочет платить в иностранной валюте недружественным странам, потому что именно из-за их действий лишилась около половины золотовалютных резервов. В отличие от 90-х сейчас не стоит ждать массового банкротства банков и дефолта по отношению к россиянам.

Подробнее читайте в посте:

👉 Дефолт: как это было в 1998-м
👉 Дефолт, если он будет сейчас, не должен затронуть российских держателей облигаций и депозитов, и эффект будет мягче

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

Эфир завершен! Сегодня разобрали:

- Когда может открыться рынок акций и облигаций в России?
- О спекуляциях и рисках
- Экономика: что может ждать Россию в ближайшие годы?

Смотреть в записи: https://www.youtube.com/watch?v=eC7WrLfZu-k

Осталось 4 дня до конца акции:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

​​#Avia #AFLT

ПЕРСПЕКТИВЫ АВИАОТРАСЛИ В РОССИИ

Санкции на фоне геополитической напряженности сильно затронули авиаотрасль в России. Были закрыты многие международные точки для российских авиалиний и введены ограничения на использование импортного флота и оборудования.
Из-за этих событий на российскую авиаотрасль накладываются дополнительные риски.

В этом посте мы рассмотрим:

👉как текущие санкции отразятся на пассажиропотоке российских авиалиний;

👉как может быть разрешена ситуация с отзывом самолетов зарубежными лизингодателями;

👉как будет происходить обслуживание текущего флота без западных запчастей и специалистов;

👉сможет ли Китай предоставить флот на замену западных моделей.

ПОСТ

Alekper Mamedov
Analyst
@Alekper_Mamedov

Напоминаем, что завтра (15.03) последний день промокодов на подписку:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

​#нефть

ОГРАНИЧЕНИЕ ЭКСПОРТА НЕФТИ В США И ЕВРОПУ: ВЛИЯНИЕ НА РОССИЙСКИХ НЕФТЯНИКОВ

США запретили импорт российской нефти. А в Европе обсуждается принятие новых санкций в области российских энергоресурсов, включая ограничения на поставки нефти. Большая доля российского экспорта нефти приходится именно на Европу, и этот экспорт может снизиться или даже прекратиться. Разберем, как такой сценарий повлияет на российских нефтяников.

В этом посте:

👉При остановке экспорта в Европу и США российские нефтяники могут потерять до 58% EBITDA;

👉В таком случае рост цены рублевой нефти может компенсировать снижение объемов продаж;

👉Прогнозы цены на нефть на 2022 год в сценарии ограничения российского экспорта находятся в основном в диапазоне от $105 до $200/барр.;

👉Снижение экспорта нефти из России могут частично компенсировать другие страны: США, Иран (при заключении сделки) и страны ОПЕК.

ПОСТ

Natalia Shangina
Analyst
@Natalya_shg

Напоминаем, что сегодня (15.03) последний день промокодов на подписку:
PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD
PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Тарифы: https://invest-heroes.ru/

ПАРУ СЛОВ О НАШЕМ СЕРВИСЕ

Мы проходим уже не первый кризис с нашими подписчиками аналитики. В рамках последних событий мы рекомендовали переводить портфель в защитный режим с 18 февраля, а также выпускали видео и проводили эфиры 21-22 февраля с оперативным разбором постоянно поступающих новых вводных. 24 февраля, когда рынок испытывал сильнейший за всю историю шок, наши подписчики задавали нам вопросы и видели действия управляющего по спекулятивной и долгосрочной стратегиям.

После 25 февраля рынок не открывался, но каждый день поступали новые вводные по санкциям и регуляторным ограничениям внутри России, и мы освещали для подписчиков все важные моменты, которые могли объяснить. Например, 28 февраля мы рекомендовали продать все акции с СПБ Биржи, и, как мы видим сегодня, это спасло от заморозки деньги клиентов подсанкционных брокеров.

С 24 февраля по сегодняшний день наша команда ответила на более 35 тысяч вопросов от подписчиков нашей аналитики, и мы продолжаем разбирать для вас важные моменты каждый день и протягивать руку помощи там, где можем. Наши клиенты уже знают, какой портфель можно формировать на открытии российского рынка, и мы продолжаем расчеты кризисных оценок для всех акций из нашего покрытия.

Целью Invest Heroes всегда было создавать ценность и помогать людям наращивать свои капиталы, и сейчас вопрос спасения капитала от обесценения стоит как никогда остро. Вокруг много неопределенности, и без профессионального мнения тяжело разобраться в этом и принимать правильные решения.

Напоминаем, что сегодня (15.03) последний день скидки на подписку:

PROMO15 — скидка 15% на любые тарифы START и STANDARD

PROMO20 — скидка 20% на любой годовой тариф

Если у вас есть вопросы перед оплатой, вы можете задать их @Sergey_Lenshin или @moonxtori

https://invest-heroes.ru/

​​#Металлурги

ТАК ЛИ СТРАШНА ОТМЕНА ЭКСПОРТА СТАЛИ В ЕВРОПУ

Появилась новость о том, что ЕС запретил импорт стальной продукции из РФ. На этом фоне крупнейшие Российские металлурги начали искать новые рынки сбыта. У НЛМК также есть риск, связанный с владением заводов в Америке и Европе, которые могут быть национализированы. Но мы считаем, что высокие экспортные цены на сталь и слабый рубль смогут частично компенсировать снижение экспорта в ЕС и прекращение деятельности американских и европейских заводов у НЛМК.

В этом посте поговорим:

👉О влиянии отмены экспорта в ЕС и Америку на финансовый результат металлургов на примере 2022 г.;
👉О том, кто из Российских металлургов наиболее защищен в текущей ситуации;
👉О ситуации на рынке Европейской и Российской стали.


ПОСТ

Mark Palshin
Analyst
@Palshinmd

P.S. В скором времени мы выпустим детальный разбор металлургов с целевыми ценами и всеми рисками для наших подписчиков. Также мы дадим ответ на вопрос, какой металлург будет лучше чувствовать в текущей ситуации: заточенный на внутренние или экспортные продажи.

​​#special

НОВЫЕ САНКЦИИ ЗАПАДА

На днях ЕС ввел очередной пакет санкций против России. А США намериваются усилить санкционное давление.

ЕС утвердил запрет на:

👉 сделки с компаниями из РФ с более чем 50% долей госучастия
👉 импорт из РФ готового стального проката
👉 инвестиции в энергетический сектор РФ, за исключением мирного атома и транспортировки энергии
👉 ввоз в Россию духов, алкоголя, бытовой техники, одежды и других товаров стоимостью более 300 евро за единицу
👉 поставки в Россию люксовых автомобилей дороже 50 тыс. евро и мотоциклов дороже 5 тыс. евро

Более подробно об этих санкциях и о новых инициативах США, вы можете прочитать в ПОСТЕ.

Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin

​​#US_watch

ТРИ ВСАДНИКА РЕЦЕССИИ: ПАУЭЛЛ, СЫРЬЕ И КРИВАЯ ДОХОДНОСТЕЙ

На фоне постоянных новостей о конфликте в Украине мимо инвесторов могут пройти важные экономические события. Одним из них является заседание ФРС и выступление Пауэлла 16 марта 2022 года, которое задало тон ДКП на ближайшее время.

Помимо этого, украинский кризис привел к сырьевому шоку, который только усугубляет текущую тяжелую экономическую обстановку и может привести к рецессии.

В сегодняшнем посте мы рассмотрим, что:
👉 ФРС выбрала мягкий вариант ДКП, что только поддержит рост инфляции;
👉 украинский кризис привел к сырьевому шоку, который значительно влияет на производителей и инфляцию;
👉 санкции к России привели к еще большему разрушению цепочек поставок;
👉 рынок начинает ставить на рецессию в США.

ПОСТ

Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin

#special

НОВЫЙ УКАЗ ПРЕЗИДЕНТА РФ НЕ ЗАПРЕЩАЕТ ТОРГОВАТЬ ИНОСТРАННЫМИ АКЦИЯМИ

Президент РФ Владимир Путин подписал указ о дополнительных временных мерах экономического характера по обеспечению финансовой стабильности страны в сфере валютного регулирования, сообщается на сайте Кремля. В том числе указом вводится временный запрет на проведение некоторых операций без разрешения Банка России.

Обращаем внимание, что указ не касается торгуемых на бирже инструментов. Речь в нем идёт об ограничении на прямое перечисление для участия в том, что в российском праве называется общество с ограниченной ответственностью, вклад в капитал общества, пай в кооперативе.

Источник официальный телеграм-канал Банка России: https://t.me/centralbank_russia/117

​​#special

ИНФОРМАЦИЯ О ПЕРЕНОСЕ ИНОСТРАННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ИЗ БРОКЕРОВ ОТКРЫТИЕ И ВТБ

Сейчас клиентские службы брокеров ВТБ и Открытия уведомляют всех своих клиентов о переносе иностранных ценных бумаг к другим брокерам. В статье мы описали детали, с которыми столкнутся клиенты.

ПОСТ

Сергей Леньшин
Service Leader
@Sergey_Lenshin

#мысли_управляющего
#daily

ВСЕ ПЕРЕТАСОВАЛОСЬ

За то время, что рынок акций РФ не работал, мы успели провести переоценку большинства активов, торгуемых на Мосбирже, и изменение оценок, конечно, впечатляет

Старые таргеты инвестбанков не годятся от слова «совсем»

В то же время, рынок - вещь достаточно эффективная, и я верю что с первого дня активы устремятся к новым Target Price 🎯 коллективно все инвесторы вместе взятые уже «подумали»

А значит, уже через 2-3 часа после запуска торгов акциями (а я думаю в течение пары недель уже пора стартовать) будут большие перетасовки и акции подстроятся

Что логично:
- все акции должны оказаться ниже новых целевых цен
- логично, что на 30-40% ниже, ведь 17-20% платят уже в ОФЗ
- у многих бумаг целевая цена изменилась на 40-60% (🤯)
- дивидендные доходности (новые ожидаемые, с учетом снижения дивидендов) должны выйти на 15%+

📝 Совсем непонятно сколько будут стоить расписки. Может их просто не откроют?…

📝 Многие инвесторы сейчас не думают про 2-3 эшелон. А там могут случайно оказаться интересные активы (например золотодобытчик Селигдар), которые не сразу переоценятся

📝 Ждем много программ buyback

📝 Не все экспортеры выиграют от ослабления рубля, ведь многим Правительство ограничит цены внутри России

В общем, я считаю остаются считанные дни до запуска акций, и тот, кто заранее сориентируется, сможет извлечь выгоду до 20% стоимости своего портфеля уже в первую неделю

Мы уже опубликовали новые оценки акций в сервисе Invest Heroes, и сегодня выпустили на клиентов #weekly стрим и слайды по стратегии по рынкам - приглашаем всех заранее ознакомиться 🧮🧐

А если вы еще не наш клиент, обязательно проверьте свои портфели. Действовать предстоит быстро, обменяв одни акции на другие

… а к старым ценам 50-60% акций вероятно не вернется и через год. Многие дивиденды отменят

UPDATE YOUR TARGET PRICES - IT WILL BE CRUCIAL ON MARKET OPEN

​​#special

ПЕРВЫЙ ДЕНЬ ТОРГОВ ОФЗ

Сегодня состоялось открытие торгов по ОФЗ. Расписание было следующим.

10:00-11:00 — аукцион открытия
11:00 -13:00 — перерыв
13:00 - 17:00 — обычные торги

По итогам аукциона открытия индекс цен ОФЗ RGBI упал на 9.5%. На основной сессии начался откуп и RGBI прибавил 4%. По итогам торгов общее снижение составило 5.5%.

Отскок логичен: с одной стороны был спрос от локальных банков, с другой стороны запертые нерезиденты и запрет на операции "шорт" для российский инвесторов. Бидов ЦБ не было видно в стаканах ОФЗ-ПД, значит спрос был сильнее предложения. Банк России был заметен в стаканах ОФЗ-ПК. Именно флоутеры в огромном количестве являются основным залогом по РЕПО. Поэтому им нельзя было дать упасть.

Кривая ОФЗ по итогам торгов:

1 год — 16.2%
3 года — 14.9%
5 лет — 14.8%
7 лет — 14.8%
9 лет — 14.1%
17 лет — 13.8%

Оборот торгов составил 13.8 млрд руб. Это примерно 30-50% от среднедневного оборота ОФЗ на Мосбирже.

Вывод:

Мы считаем, что текущие доходности классических ОФЗ не интересны для покупок. Они не смогут обогнать инфляцию, которая нас ожидает в ближайший год. Ликвидность в секции ОФЗ, с этого момента, будет ниже и обороты торгов упадут, т.к. не будет нерезидентов.

В отношении последних остается большая неопределенность насчет того, когда и как им позволят продать наши активы. Их выход безусловно будет давить на цены. С 21 марта по 1 апреля, нерезиденты могут закрывать "короткие" сделки и избавляться от маржинальных позиций.

До выхода иностранных инвесторов и изменения КС, доходности ОФЗ могут закрепиться на текущих уровнях.

​​#divingdeeper

ВЛИЯНИЕ САНКЦИЙ НА ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ

Из-за уже введенных ограничений на импорт товаров в ЕС и США из России и вероятных новых ограничений в мире будет скачок инфляции.

Чтобы понять, какое сырье дорожает оправданно, а какое – нет, надо посмотреть, где Россия занимает значительную долю в мировой торговле, и при этом насколько гибко предложение от других стран.

Мы провели анализ по основным группам товаров на предмет того, какие отрасли от них зависят и насколько критичны перебои.

👉 Газ – основной покупатель газа – страны ЕС, лидер – Германия (на нее приходится почти четверть всего экспорта из РФ. Доля российского газа на рынке Евросоюза в 2019 составляла 45%. Остановка экспорта газа – это проблемы с отоплением, с производством электроэнергии (значительная часть электрогенерации работает на газе), соответственно, с удорожанием промышленного производства, особенно энергоемкого (производство удобрений, алюминия, стали). На данный момент поставки газа в Европу продолжаются в прежних объемах, в том числе и через ГТС Украины.

👉 Нефть – крупнейший покупатель российской сырой нефти – Китай, поставки туда, вероятно, сохранятся и увеличатся по мере решения логистических проблем (сейчас с поставками могут быть проблемы из-за ухода оператора перевозок Maersk, который в том числе обслуживал китайское направление). Второй большой покупатель – Евросоюз. На долю стран ЕС в физическом выражении приходилось 47% экспорта из РФ. В случае остановки импорта нефти из России в ЕС будет нехватка бензина, авиакеросина, продуктов нефтехимии (масла, шины, упаковка и др.).

👉 Калийные удобрения – Россия составляет около четверти поставок удобрений для Бразилии. Физические поставки осуществляются в основном не через контейнерные перевозки (те составляют 5-10%), поэтому проблемы с логистикой не должны быть серьезными. Доля России в поставках удобрений в Европу – около 25%. Судя по комментариям СМИ, запасы у фермеров есть примерно на полгода, а объемы посевов будут сокращаться из-за нехватки удобрений (а цены удобрений в результате покажут еще более сильный рост).

👉 Пшеница – Вместе Россия и Украина занимают треть мировой торговли зерновыми, критическая зависимость у стран Ближнего Востока. В результате в мире уже выросли цены на пшеницу, а страны Ближнего Востока будут учитывать фактор продовольствия при принятии решений о присоединении или неприсоединении к санкциям (мы уже видим, что ОПЕК высказывается в логике интересов России и не планирует дополнительно наращивать объемы добычи нефти).

... разбор других ключевых видов сырья читайте в нашем посте

ПОСТ

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde