​​#мысли_управляющего

МЫСЛИ ПО РЫНКУ ВЕЧЕРОМ

День выдался busy, стратегии показывают себя хорошо. Публикую мысли на будущее

Сегодня был интересный день - рынок акций переваривал продажу Сбербанка и итоги Дня Инвестора Газпрома, взлет дочек голубого гиганта

В то же время, валютный рынок задумался о последствиях продажи Сбера и оплаты в рассрочку. Мои мысли - в нашем вечернем выпуске 👉

WEAKER MACRO = MORE QE = MORE DISCONNECT ASSETS vs MACRO. LOOKS LIKE A BUBBLE 🎈

​​#asset_management

РАЗВИТИЕ СТРАТЕГИИ - ПРОЙДЕНО ПОЛПУТИ

Друзья,
на связи Сергей Пирогов

уже около 1.5 лет я веду публичную стратегию в ФИНАМ на сервисе Comon, где к ней может подключится любой желающий

пока рынок спокойный, есть время подвести промежуточные итоги (вот прежняя точка отсчета):

1) Я проделал большой путь за полгода, нагнав и перегнав индекс - полгода назад результат был 20%, а сейчас уже выше 55%

2) Я поставил себе цель улучшить соотношение доходность/риск и пройти планку в 100 подписчиков, и здесь я на середине пути:

🚀 по доходности/риску все стало супер (доход +35% и не было просадок более 8% пути). Я торгую с плечом от 0% до 20-30%. Последние месяцы даже на 10-25% в кэше

🤝 по подписчикам пройден экватор в 50 чел. и пошел ощутимый рост - я чувствую доверие и ответственность. Спасибо вам!

🎯 и главное, люди реально получили рост: с конца 2019 мы вышли на связь со всеми подписчиками, поработали с каждым, чтобы повторение было точным и это дало свои плоды

👉 Вернусь к вам с апдейтом когда нас будет 100+

YOURS,
SP (вы можете написать мне на @invest_hero)

​​#мысли_аналитика #oil_and_gas #NK
НОВАТЭК: ИНВЕСТОРЫ ПЛАТЯТ ЗА БУДУЩЕЕ

Всем привет!

Новатэк - вторая по соотношению EV/EBITDA компания российского рынка ~ 7,8x
Купить Новатэк – значит проголосовать рублем за его будущие проекты:
• Обский СПГ (2023 г.)
• Арктик СПГ-1 (после 2025 г.)
• Арктик СПГ-2 (2024-2025 гг.)

После выхода на полную мощность эти проекты дадут +105% к EBITDA компании.
Наши расчеты и размышления читайте в посте

ПОСТ

Хотите узнать наш взгляд на эмитентов, их фундаментальную стоимость и наши трейды по ним?
Подписывайтесь на нашу аналитику!

Никита Куйдо
Junior analyst
@nikitakuydo

​​#мысли_управляющего
#daily

На рынках затишье и позитив, так что готовимся к активности. Для этого нам понадобятся защитные инструменты

Идея выпуска - лонг золота против шорта евро-доллара. В полной версии нашего daily на сайте:
- top of mind: конец февраля и март принесут риски
- сырье и валюта: отскок в нефти неустойчив, интересный сетап в золоте
- рынок акций РФ: ожил Детский Мир
- рынок облигаций: все растет, этим нужно пользоваться

Подборка LIVE:
- ФРС сокращает РЕПО 〽️
- global daily 👉
- russian corporate 👉

GET READY FOR VOLATILITY

👆починили бота, вышло дейли

Всех с 14 февраля🎁
Чмокните любимых ❤️

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies

Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:

👉Акции на Автоследовании показали за неделю результат 4.9% за счет больших риск-лимитов чем Indiana Jones, а также лонга нефти от $54 до $56.5. Т.к. автоследование не дает покупать корп облигации, а мы ждем турбулентности на рынке, на 28% стратегия выведена в кэш

👉 Портфель Indiana Jones прибавил 3.67% против 0.3% роста индекса. Результат обеспечен ростом компаний сектора генерации и ритейла, pair trade на фьючерсах, успешному шорту eur/usd. Внутри недели корп облигации подросли, закрыты лонги в фишках. Сейчас стратегия наилучшим образом иллюстрирует свое предназначение - всепогодность, заработок на флет рынке

👉Портфель Iron Arni: рынок российских облигаций продолжил обновлять максимумы после мягкого сигнала по дальнейшему снижению ключевой ставки со стороны центрального банка. Экономике нужны дешевые деньги и ЦБ вменили в задачи «помощь» Минфину в стимулировании экономического роста. Рост рынка облигаций был скомпенсирован некоторым снижением валютной части портфеля на фоне укрепления рубля. На следующей неделе будем высвобождать ликвидность для участия в нескольких первичных размещениях

👉Портфель Ресерч: находится около максимумов. Выстрелила краткосрочная идея по Системе

👉Портфель ТА относительно прошлой недели портфель вырос на 11%. Главным катализатором роста стала нефть, а также постепенное восстановление нашего фондового рынка. На предстоящей неделе ожидаю продолжения роста всех рисковых активов.

Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪

​​#мысли_управляющего
#daily

На рынке идут нейтральные и негативные новости, экономические показатели по США и Китаю вообще негативны. В этом смысле на февраль на рынке РФ нам нравятся корпоративные облигации и акции с хорошим фундаменталом, т.е. НЕнефть.

Но рынок имеет все шансы сбросить это все и пойти в пузырь. Когда и почему - читайте внутри!
- top of mind: основы пузыря и почему в Японии упал ВВП
- сырье и валюта: во власти QE, ОПЕК охладила панику
- рынок акций РФ: иногда нужно ничего не делать
- рынок облигаций РФ: очень позитивно

LIVE за сутки:
- global daily 👉
- russian corporate 👉
- миграция в Китае - 160 млн вернулись от бабушки с праздников 🌋
- малый бизнес в Китае: денег на 2 мес. 🤷‍♂️
- видео: самолетики 🚀
- в США сокращаются трендово рабочие часы 〽️
- S&P500: фундаментальная цена достигнута. Идем в пузырь 🙈
- Трампа = Tariff MAN: надо действовать!

WILL YOU PARTICIPATE IN A BUBBLE?

​​#special
Почему нам нравится размещение облигаций от РОЛЬФа?

Высокая доходность - 9.5%

РОЛЬФ - крупнейший автодилер в России.
Каждый год продает 90+ тыс новых автомобилей и 60+ тыс автомобилей с пробегом (2018 и 2019F). Дилерские центры находятся в Москве и Санкт Петербурге (и в областях). Помимо продаж автомобилей оказывает сервисные и финансовые услуги, они составляют основную часть дохода.

👉 Бизнес обеспечивает выплаты по долгу . EBITDA покрывает проценты в 3.5 раза. Чистый долг/EBITDA 2.5х (прогноз компании за 2019).
👉 Низкие риски по ликвидности - доля обязательств с погашением до 12 месяцев в пределах 20-45%
👉 Реальные активы - 90%+ всех шоу румов находятся в собственности компании (62 шоу рума всего)
👉 Бенефициар концентрации рынка - Последние 5 лет отрасль росла на 2% в год, а продажи Рольфа на 10%. Слабых игроков вытесняют из бизнеса, а у лидеров появляется возможность консолидации рыночных долей (на 19% упало кол-во автодилеров с 2014 года).

Мы уже участвовали в размещении облигаций Калашникова. Облигации выросли на 5.3% в цене и дали 7.9% доходности с НКД и купона. Все, кто участвовал вместе с нами, за 9 месяцев получили 13.2% доходности.

Презентация от Рольфа - здесь

Для участия в размещении заполните форму и попадете в наш закрытый чат с представителями СОЛИД и Invest Heroes, где сможете задать вопросы по размещению

​​#мысли_управляющего
#nightmode

Доброй ночи, уважаемые подписчики!

Как водится, в ночи рождаются хорошие мысли, и не все умещается в daily утром.

Написал для вас важный текст к размышлению, буду развивать эту тему того, как все может обрушиться, неспеша 🥃

YOURS,
SP

​​#мысли_аналитика #oil_and_gas
ГАЗПРОМНЕФТЬ: ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ГОЛУБАЯ ФИШКА

Всем привет!

На Дне инвестора Газпрома Садыгов говорил о возможной продаже доли в Газпромнефти. Разберем этот кейс подробнее - думаю, он делает бумагу краткосрочно привлекательной.

👉Проблема Газпромнефти - низкий free float
👉Газпрому нужен кэш для выплат по новой див политике.

На фоне этих действий продажа доли в Газпромнефти выглядит закономерной.

Газпромнефть может стать ликвиднее, это снизит требуемую див доходность. С другой стороны дивиденды выросли за счёт роста коэффициента выплат. Вот почему Газпромнефть сейчас привлекательнее других нефтегазовых компаний. Подробности читайте в посте

ПОСТ

Мы отвечаем на все вопросы наших подписчиков, и они зарабатывают больше.
Станьте и вы частью нашего community!

Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde

​​#daily
#мысли_управляющего

Рынок акций продолжает колебаться вслед за неопределенностью сырьевого рынка, так что в целом стратегия нейтральности и заработка вне акций себя более чем оправдывает.

Напомню, в чем мой замысел: 1) long/short акций 2) золото в евро 3) roll yield в нефти 4) игра в рост стоимости корпоративных облигаций и 5) подбор голубых фишек на дне боковика

В полной версии daily:
- top of mind - боковик и что с ним делать
- special - трейды пока акции в боковике
- сырье и валюта - little changed
- рынок акций - ждем...
- рынок облигаций - рост на 0.2-0.4% в неделю в high yield!

LIVE за сутки:
- разочарование в ЭНЕЛ. Next = Башнефть😉
- global daily 👉
- russian corporate 👉
- new disaster - саранча в Африке 🙈🔥
- наша идея в золоте 🚀

HEDGE FUND STYLE: HOW TO MAKE MONEY IF MARKET IS FLAT?

​​#мысли_аналитика #TCSG #FIG
НОВЫЕ МЕРЫ ПО КРЕДИТАМ ФИЗЛИЦ: ТИНЬКОФФ СПРАВИТСЯ

11 марта Тинькофф опубликует результаты 4 кв. 2019 г. Это был первый квартал. когда в силу вступили надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным кредитам для физических лиц. Банк один из ключевых игроков на этом рынке, но мы считаем, эти ограничения не окажут сильное давление на результаты группы.

Подробнее в статье

Хотите узнать наш взгляд на эмитентов, их фундаментальную стоимость и наши трейды по ним?
Подписывайтесь на нашу аналитику!

Михаил Жуковский
Analyst
@Mzhukovskii

​​#мысли_управляющего
#daily

Сложный момент на рынках - с одной стороны, рынок США явным образом пузырится, с другой все сырье и золото растет как на дрожжах, а с третьей ситуация с коронавирусом не унимается и последствия для мировой экономики не ясны и некоторое время ещё не будут ясны

Пока пробуем осторожный лонг, но будем мониторить ситуацию очень внимательно. Как один из флюгеров - иена

В полной версии daily:
- top of mind - подсказки от потоков капитала, ФРБ Далласа, выход из боковика
- сырье и валюта - золото аптренд, риски для нефти отложены, но никуда не делись
- рынок акций РФ - обсуждаем эшелон или фишки?
- рынок облигаций РФ - где конец ралли? - неизвестно!

Топ LIVE за сутки:
- про конец сланцевого бума - ФРБ и Seeking Aplha 🔮
- global daily 👉
- russian corporate 👉
- макро в Китае и без вируса вызывает вопросы ⛩😱
- ИЕНА!!!🚀
- падшие ангелы копятся, пока никто не видит 🙈

VEEEERY CAUTIOUS BULL MOMENT

​​#мысли_аналитика #POG
ИНТЕРЕСНЫ ЛИ АКЦИИ PETROPAVLOVSK?

17 февраля появилась новость о том, что Petropavlovsk (POG LI) провел анализ потенциального SPO на Мосбирже, однако уверенности в этом пока нет. Сейчас растет и российский фондовый рынок, и цены на золото, поэтому листинг на Мосбирже был бы неплохим решением для диверсификации базы инвесторов.

В случае выхода на Мосбиржу, было бы интересно лучше узнать компанию. В посте мы расскажем о главном:

> Почему Petropavlovsk стоит дешевле Полюса и Полиметалла;
> Какие факторы повлияют на переоценку компании через 1-2 года.

P.S. Подписчики нашей аналитики видят трейды от трех управляющих и знают, когда входить в сделки - присоединяйтесь!

Алексей Бурцев
Analyst
@alexey_burtsev

​​#мысли_управляющего
#daily

Сегодняшняя статистика по макро говорит нам о том, что в Азии все не так хорошо, а вот в Европе - не так плохо. Ждем PMI по США.

И пока мы все это ждем, Invest Heroes продолжают делать деньги на золоте, нефти и облигациях... Следим за изменением нарратива в нефти - там уже не так все панически плохо...

В полной версии daily:
- top of mind: статистика пока не такая уж ужасная. Но что решит рынок?)
- сырье и валюта: золото и roll yield в нефти тащат портфель
- рынок акций: подводим итоги отчетов компаний, кто уже отчитался
- рынок облигаций: тут просто нужно покупать

Топ LIVE за сутки:
- global daily 👉
- virus status 🤷‍♂️
- russian corporate 👉
- безработица в США - warning 🌋
- ЭНЕЛ - позиция стратега 🕰

3 недели назад мы начали придерживаться тактики, направленной на поиск заработка "при любом рынке" скоро мы расскажем вам как она сработала ✊

WE STILL HAVE TIME TO MEDITATE 😴

​​#мысли_управляющего
#asset_management

Друзья,

3 недели назад я писал, что наступает время управляющих: выраженный тренд закончилсяя, и нужно понимать в какие акции движутся деньги, какие все ещё недооценены, а какие толпа вынесла неадекватно и они могут упасть

Тогда я изложил основу нашей стратегии - лонг золота, шорт ряда слабых бумаг, покупка облигаций, избежание рыночного риска (в итоге родилась идея roll yield в нефти)

Делюсь результатами такого подхода за 3 недели:

- Индекс Мосбиржи с 31 января добавил примерно 1%
- Стратегия заработала примерно 6%

Как я отмечал в Daily, вполне вероятно, что скоро рынок РФ снова начнет расти, и рост возглавят акции голубых фишек - нужно понаблюдать за американским рынком и нефтью, чтобы не упустить момент.

Я готовлюсь завершать прежние трейды и перестраивать портфель под новые условия. Но если снова настанут непростые времена, эта тактика продолжит работать, поскольку:
- у золота практически нет антикатализаторов
- на рынке бондов РФ избыток денег, ЦБ вероятно снизит ставки на 0.5% до лета
- сырье дешево, и а частные инвесторы разогнали ряд акций неадекватно, так что есть что шортить против крепких бумаг

P.S.: если вам интересно как составлять такие стратегии, вы можете обратиться к @beintresting

WE WISH YOU PLENTIFUL YIELDS! CHEERS!

​​#explainer #SD

КАК УСТРОЕН БИЗНЕС ЯНДЕКСА

Всем привет!

На днях Яндекс отчитался по итогам 4 кв. 2019 г. и мы увидели значительное замедление роста показателя EBITDA (7% г/г против 29% г/г в 3 кв.). Некоторые читатели писали нам с вопросом, почему так произошло.

Чтобы вам легче было самостоятельно ориентироваться в отчетности, мы решили выпустить небольшой эксплейнер по бизнесу компании.

В посте:
- Почему замедлилились темпы роста EBITDA
- Как устроен каждый из бизнес-сегментов Яндекса

Наши подписчики знают, стоит ли покупать акции Яндекса сейчас - присоединяйтесь!

Светлана Дубровина
Analyst
@littlecreator

​​#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ

Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies

Итак, результаты наших портфелей за прошедшую неделю:

👉Автоследование: портфель продолжил набирать благодаря росту золота и Мосэнерго. Результат 2.5% против 0.3% роста рынка. Держим защиту: на 20% портфель в кэше

👉 Портфель Indiana Jones показывает результат 1.4% против 0.3% роста рынка. Результат распределен между всеми классами активов: +0.22% на акциях long-short, +0.08% облигации, +0.09% на валюте и +1% на золоте и нефти. Пока новости не дают однозначной картины, будем ли перестраивать портфель из защиты в рост

👉Портфель Iron Arni вырос на 0.6% благодаря уникальной комбинации: плавная девальвация рубля продолжает сопровождаться высоким спросом на рублевые активы как со стороны нерезидентов, так и со стороны локальных участников рынка. Большой запас рублевой ликвидности в банковском секторе создаёт некоторый запас прочности для рублёвых облигаций на случай дальнейшего ослабления рубля. Низкая инфляция также выступает фактором поддержки для рынка ОФЗ, но стремительный рост рынка вынуждает постепенно сокращать дюрацию и ощущать некоторую насторожённость относительно дальнейшего роста

👉Портфель Ресерч: продолжаю удерживать лонги, в том числе краткосрочные. Жду, что июньские дивиденды дадут новый импульс к росту в марте

👉Портфель ТА за неделю портфель вырос почти на 6%. Рост нефти, а также частичное восстановление российских акций поспособствовали позитивной динамике. На предстоящей неделе ожидаю продолжения роста нашего рынка и укрепления рубля.

Хорошего субботнего вечера - наберитесь сил перед торговой неделей! 💪

​​#daily
#news

Добрый день! Пока у нас праздник, вышли новости о том, что кол-во заболевших коронавирусом в мире подскочило: х7 в Корее до 700+ и в Италии с 3 до 100, в других странах тоже рост

В итоге индексы падают, а российские акции в Лондоне торгуются в существенном негативе (в USD):

- ГАЗПРОМ -4.6%
- СБЕРБАНК -4.7%
- ЛУКОЙЛ -4.7%
- НОРНИКЕЛЬ -3.6%
- ПОЛЮС ЗОЛОТО +2.5%

- USD/RUB = 65.5 (+2%)
- ЗОЛОТО = 1,682 (+2%)

В общем, ждем -4..-5% по широкому фронту акций завтра утром на Мосбирже. Команда IH сегодня разберет происходящее, и наш управляющий Сергей Пирогов в 20:00 опубликует рекомендации как себя вести на такой панике