ЦБ: -50 бп до 16,5%, как я и предполагал. Аргументация вполне понятная:

"Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и остаются выше 4% в пересчете на год."
"Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста."
"В последние месяцы активизировался рост кредитования."
"Высокими остаются инфляционные ожидания."

А главное изменение - вот тут (с чем я совершенно согласен, к сожалению):

"В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики."

В предыдущей июльской оценке средняя ставка в 2026 предполагалась 12-13%. Это выглядело несколько заниженным уровнем, даже до сентябрьского решения, потому что инфляция продолжает сопротивляться.

Вывод: жёсткость требуется, инфляция медленно но тормозится, посмотрим на неё в четвёртом квартале.

#CB #Inflation #Rate #Russia