С утра хотелось напомнить про топчик роста сентября - фонд юаневой ликвидности.
Ставка в юанях на один день ( #RUSFARCNY ) продолжает быть высокой - сейчас она больше 14%. Для #РУБЛЬ это точно не в кассу. Трейдеры решили досрочно выполнить и перевыполнить таргеты Правительства по стоимости валюты - "пятилетку за пару дней" 😁.
Так что давайте курс 14 и закончим на этом 😉.
Тема точно для Банка России и наших друзей из Китая. Где ваши юани? Тут даже ставка в рубле не поможет в 20%. Для нормальной системы координат это точно повод убить высокую ставку. Спекулянты должны были уже напалмом выжечь рынок и завалить юанем по ставке больше 10%.
Прошлый пост от конца сентября 👉 https://t.me/usertrader3/15387
Вчера фонд #SBCN закрылся по 14,8. В пике был 15,3.

А почему Юань не 14 рублей?
В чем проблема?
#РУБЛЬ - столько желающих девальвации и даже 14 не могут взять 😁.

Предложение валюты на рынке должно будет увеличится только с понедельника, 07 октября.
Помощь #РУБЛЬ.

Судя по беготне с юанем 14 уже не будет.
Даёшь ниже 13 ? 😁.
Концепт сменился.
А ведь это только словесные манипуляции. Но надо признать работает.
Спекулянтов это начинает останавливать.
#РУБЛЬ. Слова от Минфина.

К вопросу о цене #НЕФТЬ в #РУБЛЬ.
Сделал вот такую табличку.
Внизу курсивом я поставил курс доллара при котором цена нефти в долларах будет соответствовать цене нефти в рублях.
На самом деле 2 нижние строчки для нефти 50 и 60 долларов курс доллара является величиной расчетной и далекой от исполнения Бюджетного Правила ( БП ) - системы при которой валюта должна покупаться, цена в нефти рублях выше расчетной и продаваться когда цена нефти в рублях ниже расчетной цены нефти в рублях.
Подобные цифры курса валюты могли бы быть в прошлой жизни, до 2018 года когда БП было официально введено.

Это такое слишком усредненное правило, ибо Минфин считает не стоимость нефти в рублях, а свои доходы-расходы за прошедший месяц.
И доводит до рынка уже цифры покупки или продажи валюты на рынке на следующий месяц.

Но у нас тут механизм работы с валютой немного сломался. И в понедельник мы должны уже понять, может ли он работать как прежде.
Я про продажу юаней Банком России на валютном рынке Мосбиржа или это будет не Мосбиржа, а внебиржа?
Такие вот вопросы перед понедельником.

Читатели активно комментируют этот пост про платежи с Китаем в личку.
На самом деле с ВТБ всё не так плохо - платежи сейчас идут несколько дней. По весне были недели.Плюс появился новый и неожиданный канал совершения платежей. Явно лучше ВТБ в Шанхае.
Ещё раз - на любой хитрый болт всегда будет хитрая гайка 😁.
Санкции тем и хороши, что всегда найдётся способ их обойти и ещё и заработать. Такой путь контрабандиста 👍.
Как всегда туман войны и журналисты, которые бегают за проблемами.
Осталось только притащить юани на Московскую биржу и сбить из стоимость.
#РУБЛЬ.

Топчик на утро это юань к рублю 😉.
Годовой локальный максимум CNYRUB 13,575 рублей за юань сегодня уже получился.
Любителей юаней явно больше, чем любителей #РУБЛЬ.

#РУБЛЬ.
🔺Просадки в юане активно выкупаются, но можно говорить о некой стабилизации курса. Хотя растущие тренды так не заканчиваются - лучше уколоть 14 рублей за юань.
🔺Ставка RUSFARCNY 13,95% . Припала за китайские выходные.
🔺Одна из причин дорогого юаня это кредитование бизнеса в юанях. Бизнесу стало выгоднее брать кредиты в юане пока он был дешевым из-за дороговизны рублевых кредитов. Такая отрыжка жесткой ДКП. Сейчас это стало почти не так выгодно, но проблема в том, что юаней на рынке нет. Юань не доллар - рынок его ограничен. Спекулянты к нам не придут с юанем. А может и придут окольными путями - слишком вкусные ставки. Такой внутренний кэрри-трейд в юанях Китай-Россия. Поэтому Банк России и ввел почти заградительный процент по свопам в юанях - 13,7%. Картина называется послание от ЦБ нашим банкам 👉 ищите юани и заработайте на этом 😉.

Так что юаневый ( вернее валютный ) кризис имеет возможность купирования и ликвидации.

В России творится какой-то информационный трэш 👉 идет вброс информации на тему квадроберов, по типу "бассейны на Титанике до сих пор полны водой". Ощущение, что в стране иных, более насущных проблем нет 😳.

Как будто нет инфляционного бюджета, с которым у Банка России отсутствуют способности бороться, кроме как повышать ключевую ставку и делать жесткую ДКП более продолжительной.
Или что на 3-ем году #СВО не придумали систему расчетов по внешнеторговым сделкам и приходится придумывать костыли. Или проблемы у угольщиков с экспортом, а у фармацевтов с сырьем для производства.
Проблем в стране достаточно много, что бы искать их решение.
Но вот точно не тема экзотики квадроберов.

Главная проблема бюджета то, что через год, осенью 2026 года, он реально может вызвать недовольство избирателя, который начнет задавать неудобные вопросы для власти и квадроберами ситуация уже точно не обойдется. Шутки могут не пройти. Особенно это касается самой лояльной части населения - пенсионеров. Негативный вопрос это индексация пенсий, она привязана сейчас только к инфляции и желанию Правительства дать еще денег в Социальный фонд России, хотя когда повышали пенсионный возраст в 2018 году речь шла об индексации и на величину средней заработной платы или инфляцию - что будет больше. В текущем Законе этого нет. Сейчас коэффициент замещения - размер пенсии к средней зарплате по стране, сильно меньше 40% 😳. Вот где настоящая проблема.

Проблема идет не со стороны стран НАТО и иных недружественных стран, проблема уже идет изнутри РФ. Собственно говоря, на что и рассчитаны санкции, которые буквально отрезают Россию от внешнего мира и даже НЕ делают исключений для дружественных стран.

В этом отношении история со ставкой в юанях весьма показательна. Жесткая ДКП и отрезание внешних рынков валюты с переходом на #РУБЛЬ ( де-валютизация экономики ) привела к противоположному эффекту, когда из-за высокой ставки в валюте рубль теряет свою привлекательность для сбережений. То есть жесткая ДКП не приводит к эффекту значимости рубля. Продажи валюты физиками в сентябре противоречат логике - хранить валюту в юанях и в рубле одинаково прибыльно, но физики это плохо понимают когда видят ставки по вкладам в юанях. Они плохо знают про связку фьючерс на юань + фонд ликвидности.
Есть только риск укрепления рубля, но в условиях замкнутого рынка, международные спекулянты не имеет возможности совершения арбитражных сделок, а местные участники финансового рынка таким желанием не особо горят - есть иные профитные ниши. Такой замкнутый круг. Тем более физики, продавая юани лишают банки нужного фондирования в валюте.

Не о том явно пишут газеты ....

#РУБЛЬ. Судя по тому, что вчера во фьючерсе CNYRUB на декабрь пошла бэквордация, участники торгов фиксят валютную позицию. Хотя нормальное состояние рынка это контанго. Но ... ставки почти одинаковы и поэтому колебание около 0 вполне оправдано.
Но хотелось бы более эпичного выноса вверх к 14 😉.
Пока это все неуверенность рынка в более серьезном выносе.
Картинка разница между фьючерсом и спотом ( вернее вечным фьючерсом ).
Вопрос якобы девальвации рубля весьма сложен. По сути все происходящие на рынке носит процесс колебания курса, но мы уже близки к максимальным значениям августа-осени 2023 года.
Прошлый максимум в курсе юаня к рублю пришелся на октябрь прошлого года.
Такое дежавю.

Продолжаем про #РУБЛЬ.
Банки оказывается стали повышать ставки по юаню. Инвесторов буквально завлекают в юаневые депозиты.
Про вклады в юанях стала писать даже официальная Российская газета, печатный орган Правительства России 😉.Ссылка на статью.

Основные тезисы 👇
🔺Темпы роста ставок по депозитам в юанях выросли почти вдвое по сравнению со вторым кварталом. В прошлом году ставки по юаневым депозитам находились в пределах 2-3%. Сейчас встретить доходность в 6% не составит труда.
🔺Ключевая ставка в Китае находится на уровне 3,35%. А доходность по депозитам еще ниже. Например, в одном из крупнейших банков ICBC она составляет 1,35% на год. К тому же ставка снизилась в конце июля, в том числе и в других кредитных организациях (на 0,05-0,2 п. п.). Перед этим регулятор КНР, Народный банк Китая, опустил ключевую ставку на 0,1 п. п. для поддержки экономического роста.
🔺По депозитам в долларах и евро предложения банков намного скромнее, в среднем доходность по ним составляет сегодня до 1% годовых. Иная валюта спросом не пользуется ибо токсична.

Такой кризис юаневой ликвидности - получается кэрри-трейд с хорошей доходностью. Главное это найти канал фондирования в юанях 😉. Действительно кредиторы переключились на юань из-за высокой ставки в рублях. Оказалось, что это не совсем верный шаг.
Но что-то поиски притока юаней на рынок в Россию явно затянулись 😳.

Почему меня так волнует тема #РУБЛЬ с валютой ?
Ставка 20% в банках это не просто так. Есть проблема что валюта может вырасти на большую величену. И вырасти сильно. Причин для этого вроде нет 👉 #НЕФТЬ кормилица выше 70 долларов. И падать не особо хочет, хотя летний сезон повышенного спроса на бензин завершился в Северном полушарии. Да и валюты у резидентов России много, правда она за пределами Родины и есть проблема трансграничного движения капитала.
Но в целом ситуация устойчивая и движение последнего месяца это больше дань моде на девальвацию.
Но напрягает 😳.

Про валюту.
Вчера пошла распродажа на рынке валюты. Коллеги связывают данный факт с выходом нерезов с Московской биржи - срок там до 12 октября и этот процесс должен закончиться. Если честно я думаю, что нерезы не будут откладывать данный выход на последние дни. Кому надо уже давно вышли. И сделали это ранее. Еще в августе.

Почему же пошел фикс?
Рынок прекрасно видит цели по росту. По юаню это зона 14 рублей, про которую я писал ранее. До нее почти дошли. Цель движения почти в руках. Это главное. Более второстепенное это желание экспортеров фиксить валюту и уходить в рубли. Ведь в сентябре продажи валюты от экспортеров упали. Законное желание получить профит от роста валюту.
Читатели меня спрашивают почему они это делает - ведь валюта то растет ?
Все прозаично - у экспорта выручка в валюте, а затраты в рублях.
За валюту в России хлебушек не продают. Экспортеры вынуждены делать продажу валюты в рынок, что бы получить рубли. Валюта у них есть.

Следующий момент - почему в России тогда сложился дефицит с валютой ?
Из-за чего ставка в юанях = ставке в рублях. Мне пишут, что в юанях даже больше 😳.
Все просто 👉 контур для валюты в России токсичен. Экспортеры хранят валюту за пределами контура России. Россия это токсикоз для валюты. Причем серьезный. Из-за этого банки в России испытывают проблемы с валютой и на рынке мы имеем ставку в юане как в рубле.
Продажа валюты в России это иное - это не так токсично, тем более что выполнять данную операцию могут третьи лица - купленные рубли остаются в контуре России.

И это все санкции. Как видите они очень даже работают.

Сейчас интересно увидеть, как сильно могут пролить валюту?
По этому случаю вспоминается октябрь 2014 года и пустые стаканы в которых никто не покупал валюту. Были продавцы валюты, но не было покупателей с рублями. Курс там был около 42.
#РУБЛЬ уходит в укрепление.
Картинка от коллег. Больно красивая для любителей рубля 😁.

Из текучки на наших рынках.
🔺#RGB растет второй день. Такой отскок. Радости покупать в дальних ОФЗ 14% доходность я не вижу.
🔺Индекс #IMOEX2 провалился ниже поддержки в 2750 пунктов. Ниже 2740 и 2730. Но сегодня пятница. Медведи могут отложить свое черное дело до понедельника. Так что сегодня возможно все и в том числе отскок вверх. Но любой отскок не меняет негативного рынка 😉.
🔺Продавцы #РУБЛЬ никак не могут успокоиться. Но у них сильно это не получается сделать.
🔺#Золото идет за нефтью и пытается вернуться в боковик конца сентября. Для нашего фьючерса это выход выше 2700 долларов.

#РУБЛЬ 👉 снижение доли обязательной продажи валюты у экспортеров, не сильно увеличило желание покупателей валюты.
Обратный поход на 13 рублей за 1 юань 🤔 ?
Рост валюты в сентябре напрягает, но на самом деле все могло быть и намного хуже.
Важно, что экспортерам нужны рубли на свои затраты и для стабильности рубля важно, что бы на рынке не появились спекулянты с его разгоном.
Но для больших спекулянтов есть проблема 👉 где хранить токсичную валюту.
Так что сильных движение тут ожидать не стоит.
Рынок разогнали на сколько смогли и положительные новости для покупателей валюты особо не действуют.
Фрагментация финансового рынка России от остального мира стала только больше.
Такой кривой рынок валюты.

Блумберг опять разгоняет тему слабого #РУБЛЬ.
Ссылка на статью 👉 https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-15/russia-is-willing-to-let-ruble-weaken-to-ease-sanctions-pressure
Ну сколько можно 😁.
Вопрос как можно разогнать то, чего нет в стране ?
То что не пользуется спросом и является буквально токсичным я бы даже сказал ядовитым ?
У валюты 2 функции :
1. Сбережения
2. Обмена на рубли.
Что бы разгонять валюту нужны спекулянты, которые плавно переходят в держателей позиции в валюте. Держать валюту в России это токсикоз - см. ставка в юане, в России. Переводить за контур России сложно, возвращать обратно в Россию не менее сложно.
По сути реальный рынок валютного рубля формируется за пределами России - но там опять проблема. Где хранить рубли и тебе нужны рубли, что бы играть против доллара.
Высокая ставка в рубле служит заградительным барьером для рубля что бы он выходил за контур России для хранения.
Тема девальвации рынок не возбуждает. Валютный рынок слишком токсичен для трейдеров с большими суммами.
Большие суммы это эксопртеры - им разрешили хранить валюту за контуром России.
Именно так надо читать новое Постановление Правительства о снижении продажи экспортной выручки. Это точно не сигнал к девальвации.
Все должно быть в пределах разумного. Разумное этоюань ниже 14 и доллар ниже 100. Выше валюта может не получиться. Разгонять некому.

Интересная статистика Банка России по структуре валют ( в %% ) во внешнеторговой деятельности России 👉 https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/#a_149805
❗️45% оборота это #РУБЛЬ.
Валюта недружественных стран меньше 15-17% это экспорт и 24% это импорт.
Остальное видимо юань и прочая более мелкая экзотика.
То есть на перовом месте идет рубль. Потом юань и замыкает тройку валют доллар.
Вопрос зачем вообще нужна валюта 🤔 ?
При том что рубль дает почти 20% доходности. И обеспечивается реальным ресурсом - соляркой и хлебушком.

Ощущение, что все, что творится на валютном рынке это натуженная попытка хоть какой-то девальвации #РУБЛЬ 😁.
Поток негатива идет с пятницы - сначала снижение продажи валюты для экспортеров, потом вброс Блумберга ( явно под диктовку кого-то из Правительства ), даже высокая ставка в юанях внутри страны ( основные банки ВТБ и Сбер это опять Правительство и банки явно не горят желанием "убить" высокую ставку в юане ) это все цепочка желания сделать валюту привлекательной для покупки. Но доллар все еще ниже 100 👍.
Одним словом никак.

#РУБЛЬ - словесные интервенции доллару юаню не помогли.
Ни Блумберг с долларом по 100 рублей, ни Правительство с снижением продажи валюты от экспортеров.
Уперлись. Даже 14 рублей не потрогали. "А разговоров было .....".
Картинка курс CNYRUB недели.