ПИК 🎧

@lukoev

​​19.09.
Совкомфлот.

Про отчёт:
Общий объем законтрактованной в 2021 г. выручки СКФ увеличился до $1 млрд. Группа заключила ряд новых долгосрочных контрактов. Общий объем законтрактованной будущей выручки СКФ (включая долю выручки от участия в совместных предприятиях) по состоянию на 30 июня 2021 г. составил $24 млрд.
За II квартал 2021 г. выручка группы СКФ в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) составила $284,9 млн, что на 3,6% выше аналогичного показателя первого квартала 2021 г. За I полугодие 2021 г. выручка ТЧЭ сократилась на 28,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила $559,9 млн.

Во II квартале показатель EBITDA составил $181,2 млн (+16,2% кв/кв). Показатель EBITDA за I полугодие 2021 уменьшился на 42,2% г/г до $337,2 млн.
Во II квартале 2021 г. скорректированная чистая прибыль выросла на 55,8% кв/кв, до $36,1 млн, а за I полугодие составила $59,2 млн.
Доля выручки в ТЧЭ от индустриальных сегментов (бизнес-сегменты транспортировки сжиженного газа и обслуживания шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) в первом полугодии 2021 г. достигла 65% от общего объема выручки компании в ТЧЭ.

Про комментарии:
Игорь Тонковидов, генеральный директор – председатель Правления Совкомфлот:
«В I полугодии 2021 стратегия СКФ-2025 продемонстрировала свою эффективность. Несмотря на крайне сложную конъюнктуру фрахтового рынка в отчетном периоде, компания добилась положительных финансовых результатов. Более половины выручки компания получила от индустриального бизнеса, который отличается предсказуемостью денежных потоков и высокой добавленной стоимостью.

Мы продолжаем планомерную работу по увеличению объема законтрактованной выручки и развитию индустриальных проектов. Благодаря новым контрактам с TotalEnergies и «Сахалин Энерджи», общий объем законтрактованной будущей выручки СКФ, включая долю выручки от участия в совместных предприятиях, увеличился по состоянию на 30 июня 2021 г. до $24 млрд. Законтрактованная выручка в 2021 г. достигла $1 млрд долл. 

Мы приложим все усилия для дальнейшего развития индустриальных проектов с высокой добавленной стоимостью. В отчетном полугодии мы продолжали испытывать влияние пандемии Covid-19, что привело к новым ограничениям и повлияло на деятельность компании. В этих условиях мы продолжали, в первую очередь, заботиться о здоровье членов экипажей, а также сохранять на высоком уровне операционную эффективность в работе флота и в полном объеме выполнять контрактные обязательства перед своими клиентами. Пользуясь случаем, я хотел бы пригласить наших инвесторов и акционеров на День инвестора СКФ, который состоится при поддержке Московской биржи 7 октября 2021 г.».

Про итоги:
Отчёт в целом ожидаемо нейтральный. Сильные показатели в I полугодии обеспечил индустриальный сегмент из-за ввода в эксплуатацию трех новых газовозов. В то же время в конвенциональном сегменте наблюдается значительное снижение выручки из-за падения более чем в четыре раза г/г фрахтовых ставок.
У компании сократился чистый долг на 15% в I полугодии, но из-за снижения показателя EBITDA показатель Net Debt/EBITDA увеличился до 3,5х, против 2,7х в I полугодии прошлого года.

МНЕНИЕ:
Скоро уже год как компания провела IPO и с тех пор бумага находится в слабо понижательной коррекции. Поводов для роста пока не просматривается.
Идеей для лонга может послужить закрепление цены выше 88, с целью закрытия дивидендного гэпа от 01.07 на 93.
Станет ли это событие почвой для смены тренда, сказать сейчас затруднительно.
#совкомфлот

@trader_book
Посмотрим @lukoev

Совкомфлот 🎧

@lukoev

​​20.09.
O'Key

Про отчёт:
Выручка O'KEY Group S.A. по МСФО в 1 полугодии 2021 года увеличилась на 4,2% в годовом выражении, до 88 662 млн рублей.
В первом полугодии 2021 года группа получила чистую прибыль в размере 152 млн рублей по сравнению с чистым убытком на уровне 900 млн рублей в первом полугодии 2020 года.
Чистая прибыль группы от курсовых разниц составила 539 млн рублей по сравнению с убытком в размере 1 082 млн рублей годом ранее. 

Выручка сети гипермаркетов "О'КЕЙ" выросла на 0,8% в годовом выражении, до 73 001 млн рублей. Выручка дискаунтеров "ДА!" увеличилась на 23,9% в годовом выражении, до 15 661 млн рублей благодаря росту LFL-выручки на 10,2% и программе расширения сети.
Валовая прибыль группы выросла на 2,6% в годовом выражении, до 19 486 млн рублей, при этом маржа валовой прибыли группы составила 22,0%.

Показатель EBITDA группы достиг 6 575 млн рублей, а рентабельность по EBITDA составила 7,4%. Показатель EBITDA гипермаркетов "О'КЕЙ" составил 5 904 млн рублей, с рентабельностью по EBITDA - 8,1%.
Показатель EBITDA дискаунтеров "ДА!" увеличился на 46,1% в годовом выражении, до 671 млн рублей на фоне роста сети.

Про комментарии:
Армин Бургер, генеральный директор ГК "О'КЕЙ":
"Группа продемонстрировала сильные финансовые результаты, полностью соответствующие нашим ожиданиям. Оба формата, как гипермаркеты, так и дискаунтеры, показали рост выручки. Наша стратегия, основанная на четком позиционировании форматов, позволяет охватить все потребительские сегменты и получить эффект синергии.

Гипермаркеты показали хорошие результаты, особенно с учетом высокой базы прошлого года. Являясь одним из лидеров на российском рынке гипермаркетов, мы продолжаем совершенствовать наши магазины с целью повышения плотности продаж и оптимизации затрат. Кроме того, в рамках программы трансформации гипермаркетов мы работаем над повышением конкурентоспособности формата в быстро меняющихся условиях. Компания также развивает мультиканальную модель онлайн-продаж, эффективно сочетая собственную платформу с услугами операторов доставки. Мы довольны ростом онлайн-выручки, который в первом полугодии 2021 года составил 62,6% в годовом выражении.

Дискаунтеры "ДА!" по-прежнему растут опережающими рынок темпами. В первом полугодии 2021 года сеть увеличила выручку почти на 24% в годовом выражении, показав впечатляющий рост LFL-выручки на 10%, достигнутый на базе 31,3% роста LFL-показателей в первом полугодии 2020 года. Прибыльность дискаунтеров увеличилась на фоне раскрутки все большего числа магазинов сети. Мы ожидаем, что дискаунтеры продолжат рост выручки и операционной прибыли и достигнут 50% доли в структуре выручки ГК "О'КЕЙ" на горизонте четырех лет.

Мы подтверждаем наши прогнозы и ожидаем в 2021 году роста LFL-выручки гипермаркетов "О'КЕЙ" на несколько процентов, в то время как LFL-выручка дискаунтеров "ДА!", по нашим оценкам, продемонстрирует двузначный рост. В 2021 году мы планируем открыть 35-40 дискаунтеров "ДА!" и модернизировать три гипермаркета "О'КЕЙ" в соответствии с новой концепцией".

МНЕНИЕ:
Скоро год как бумага находится в коррекции и ничего интересного собой не представляет. Идеей для лонга может послужить закрепление цены выше 52.5, а пока без позиции.
#okey

@trader_book
Посмотрим @lukoev

O'KEY 🎧

@lukoev

​​21.09.
EMC.

Про отчёт:
В первом полугодии 2021 года скорректированная выручка United Medical Group CY PLC, "Европейского медицинского центра" (EMC), по МСФО составила 134,3 млн евро, что на 18,3% выше показателя за аналогичный период в прошлом году. Рост показателя обусловлен увеличением количества визитов и величины среднего чека.

Чистая прибыль компании в первом полугодии 2021 года составила 39,37 млн евро, что в более чем в два раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года.

Операционная прибыль достигла 47,3 млн евро, увеличившись относительно прошлого года на 63,7% за счет роста выручки и эффекта от последовательной работы по оптимизации SG&A.
Скорр. EBITDA компании выросла до 56,1 млн евро, рост относительно прошлого года составил 52%.

Рентабельность по скорр. EBITDA достигла 41,8%, что соответствует одному из самых высоких показателей маржинальности среди публичных компаний сектора глобально.

Капитальные затраты компании в первом полугодии 2021 года составили 11,6 млн евро, что на 37,6% ниже прошлогоднего уровня и обусловлено прохождением пика инвестиционного цикла.

Чистый долг EMC на 30 июня 2021 года составил 100,9 млн евро по сравнению с 137,7 млн евро на конец 2020 года. Долговая нагрузка опустилась ниже 1,0х, что соответствует наиболее низкому значению за последние 3,5 года.

Количество поликлинических визитов составило 296 010 (рост на 22,2% против первого полугодия 2020 года), в первую очередь по терапии, физиотерапии, кардиологии, неврологии и офтальмологии.
Средний чек за услуги поликлиники составил 259 евро (рост на 4,4%), стабильное увеличение к уровню первого полугодия 2020 года.

Количество госпитализаций в стационар составило 8 275 (снижение на 2,7%) за счёт изменения структуры услуг, оказываемых по программам обязательного медицинского страхования. Фокус сместился от химиотерапии, оказываемой в рамках дневного стационара в пользу радиотерапии в условиях поликлиники.

Средний чек за услуги стационара также вырос и составил 6 266 евро (рост на 14,8%) за счёт увеличения доли комплексных и высокотехнологичных медицинских услуг.

Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике, EMC выплачивает в качестве дивидендов 100% чистой прибыли. Компания планирует гарантированные дивиденды в размере 114 миллионов евро в 2021 году, ожидаемая дивидендная доходность соответствует довольно высокому уровню в 12%. Первая часть этих выплат (по итогам 2020 года) рекомендована советом директоров в размере 76 миллионов евро или 0,84444 евро на акцию. Отсечка – 27 сентября.

Про итоги:
Отчёт достаточно сильный. Компании удаётся сочетать высокие темпы роста с отличной рентабельностью. Выручка компании в евро выросла в первом полугодии на 18,3% (при переводе в рубли на 41%), а рентабельность по скорректированной EBITDA составила 41,8%.
Чистая прибыль более чем в два раза превысила показатель за аналогичный период прошлого года, что во многом связано с увеличением числа визитов и увеличением среднего чека.
МНЕНИЕ:
По технике анализировать бумагу затруднительно в силу недолгой проторговки: IPO на Мосбирже состоялось относительно недавно, можно только отметить, что акция торгуется выше цены размещения. Думается, что если на рынке не случится ничего экстраординарного, то есть смысл подбирать на проливах вдолгую.
#gemc

@trader_book
Посмотрим @lukoev

EMC 🎧

@lukoev

​​22.09.
АЛРОСА.

Про продажи:
"Алроса" в августе 2021 года продала алмазов на сумму $297 млн, бриллиантов - на $10 млн, следует из сообщения компании. Таким образом, по сравнению с показателем августа прошлого года компания нарастила продажи алмазов на 47%, бриллиантов - снизила на 31,5%.
При этом в августе 2021 года выручка "Алросы" от реализации продукции составила $306 млн, что на 8,4% ниже, чем за предыдущий месяц, отметила компания. Всего с начала 2021 года реализовано алмазно-бриллиантовой продукции на сумму $2,976 млрд против $1,244 млрд годом ранее.

Про комментарии:
"Несмотря на то, что летом активность гранильного сектора традиционно замедляется, в этом году сильный спрос на алмазное сырье сохранился. На фоне низких запасов доступного для продажи алмазного сырья общие продажи в каратах снизились. Дефицит сырья был частично компенсирован реализацией алмазов, приобретенных в интересах долгосрочных клиентов на июльском аукционе в Гохране. В дальнейшем мы ожидаем стабилизации предложения алмазного сырья клиентам на фоне восстановления производства, что позволит нам воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынке. При этом сохраняющийся дефицит сырья в условиях уверенного конечного спроса будет поддерживать положительную динамику цен", - сказал заместитель генерального директора "Алросы" Евгений Агуреев, слова которого приводятся в сообщении.

Про итоги:
Хотя объемы реализации драгоценных камней вновь демонстрируют сокращение, что стало третьим месяцем снижения показателя с высокого значения за июнь, ценовая конъюнктура на рынке алмазов остается позитивной - Diamond Index находится около рекордных уровней за последние 5 лет. На мировом рынке отмечается высокий спрос со стороны США и Китая и по совокупности этих факторов можно ожидать сильных финансовых результатов в III квартале.
МНЕНИЕ:
Бумага уже год находится в восходящем мощном тренде без малейшего намека на более или менее серьёзную коррекцию - все проливы выкупаются. Думаю, что стоит к нему присоединиться с целью на 165.
#алроса

@trader_book
Посмотрим @lukoev

Алроса 🎧

@lukoev

​​23.09.
Мечел.

Про отчёт:
Во 2-м квартале 2021 года EBITDA группы "Мечел" выросла на 85% по сравнению с 1-м кварталом, до 33,7 млрд рублей.
Выручка "Мечела" за квартал выросла на 43%, до 108,9 млрд рублей.
Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, подскочила втрое по сравнению с 1-м кварталом и составила 23,9 млрд рублей.

"Мечел" во 2-м квартале 2021 года увеличил добычу угля на 12% по сравнению с I кварталом, до 2,962 млн тонн.
Реализация железорудного концентрата выросла на 27%, до 414 тыс. тонн, в связи с увеличением объемов вскрышных работ и добычи железорудного сырья. На этот показатель положительно повлиял ввод в эксплуатацию новой горнотранспортной техники, отмечает компания.

Динамика показателей производства чугуна и выплавки стали вышла на плюсовые значения, рост к 1-му кварталу составил 3%, до 796 тыс. тонн и 876 тыс. тонн соответственно.
При этом по итогам полугодия "Мечел" сократил добычу угля на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 5,604 млн тонн. Производство чугуна уменьшилось на 12%, до 1,568 млн тонн, выплавка стали - на 4%, до 1,724 млн тонн.

Про комментарии:
Генеральный директор Мечела Олег Коржов:
«Рост финансовых показателей стал следствием увеличения цен практически на все виды продукции группы как в добывающем, так и в металлургическом дивизионе. На фоне благоприятной рыночной конъюнктуры предприятия нарастили отгрузки по многим наиболее рентабельным видам продукции.

Увеличению объемов реализации в металлургическом дивизионе во II квартале способствовал высокий спрос на стальную продукцию в разгар строительного сезона, а также реализованные мероприятия по повышению стабильности работы производственных мощностей после снижения конца прошлого — начала текущего года на фоне недостаточного объема инвестиций в прошлые периоды.

Рост объемов производства и реализации угольной продукции способствовал снижению удельной себестоимости на наших горнодобывающих предприятиях. Себестоимость стальной продукции росла преимущественно за счет подорожания входящего сырья.

За счет средств, заработанных группой в также достаточно успешном I квартале этого года, мы смогли повысить обеспеченность предприятий сырьем, запчастями и комплектующими, интенсифицировать проведение ремонтов оборудования, закупки новой горнотранспортной техники. И эти работы активно продолжаются и в третьем квартале. Ремонты осуществляются согласно плану, часть заказанного и оплаченного оборудования продолжит поступать на предприятия в течение предстоящих периодов по мере готовности.

Текущие рыночные условия способствуют реализации планов группы по восстановлению объемов производства. Цены на угольную продукцию держатся на высоких уровнях и пока демонстрируют только восходящие тенденции. Цены на стальную продукцию демонстрируют признаки «охлаждения», но, тем не менее, сохраняются на благоприятных уровнях».

Про итоги:
Отчёт достаточно сильный.
Помимо роста цен на сталь и уголь, позитивный эффект на выручку оказало значительное увеличение объемов реализации к I кварталу по большинству ключевых сегментов. Увеличение выручки при сдержанной динамике операционных издержек привело почти к двукратному росту EBITDA кв/кв.
Самое важное в отчете — чистая прибыль за II квартал. Исходя из представленных результатов за I полугодие, по расчетам BCS компания «заработала» в качестве потенциальных дивидендов по привилегированным бумагам 45,8 руб. на акцию. Обыкновенные бумаги менее интересны — выплата дивидендов по ним не ожидается в ближайшие годы даже при сохранении позитивной конъюнктуры, считают аналитики.

Прогнозы компании на II полугодие внушают оптимизм, а цены на уголь остаются высокими. Это позволяет рассчитывать, что и показатели III квартала будут сильными.
МНЕНИЕ:
Обе бумаги на длинных таймфреймах смотрят вверх и несмотря на то, что они уже "неприлично" подросли, думаю, что потенциал роста ещё далеко не исчерпан и стоит искать точку входа на проливах.
#мечел

@trader_book
Посмотрим
@lukoev

Мечел 🎧

@lukoev

​​24.09.
Ozon.

Про отчёт:
Оборот от продаж Ozon (показатель GMV, включая НДС) во II квартале вырос на 94% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года, до 89 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA во втором квартале составила минус 9,1 млрд рублей по сравнению с минус 1,8 млрд рублей во втором квартале 2020 года. Таким образом, отношение скорректированной EBITDA к GMV, включая услуги, составило 10,3% по сравнению с 3,9% во втором квартале 2020 года.

Доля маркетплейса достигла 62,1% от GMV, включая услуги, по сравнению с 47,4% во втором квартале 2020 года. Количество продавцов платформы к 30 июня составило около 50 тыс., что более чем в три раза больше, чем годом ранее. "60% селлеров, пришедших на Ozon во втором квартале 2021 - региональные предприниматели. Это подтверждает, насколько важны наши инвестиции в региональную инфраструктуру для продавцов маркетплейса и снижение комиссий, которое сняло барьеры для небольших бизнесов и продавцов недорогих товаров и привлекло на нашу платформу большое количество локальных компаний", - отметил операционный директор Ozon Даниил Федоров, слова которого приводятся в сообщении.

Во втором квартале площадка почти в три раза увеличила количество выполненных заказов, до 40,9 млн по сравнению с 14,6 млн заказов за аналогичный период 2020 года. Количество активных клиентов по итогам июня 2021 составило 18,4 млн, что на 80% больше, чем годом ранее. Средняя частота заказов на покупателя составила 6,6 в год против 4,7 во II квартале 2020 (рост на 40%).
На 30 июня 2021 года под управлением Ozon находилось более 15 000 точек выдачи заказов против 10 000 на конец 2020 года. Ассортимент площадки на конец июня составлял порядка 27 млн товарных наименований, увеличившись в годовом сопоставлении более чем в два раза.

Про прогнозы:
Онлайн-площадка Ozon повысила прогноз роста оборота по итогам 2021 года до 110%, сообщает компания. Ранее Ozon прогнозировал рост показателя на уровне 100%.
"Ozon повышает прогноз роста GMV, включая услуги, до 110% в 2021 году по сравнению с 2020 годом. Ozon подтверждает прогноз по капитальным затратам компании в размере от 20 до 25 млрд рублей по итогам 2021 года", - говорится в сообщении.
Как отметили в компании, среднегодовой темп роста Ozon за два года составил 136%, что подтверждает тенденцию трехзначного роста бизнеса. В перспективе четырех - пяти лет Ozon рассчитывает занять порядка трети российского e-commerce рынка.

"За последние три с половиной года Ozon стал одной из крупнейших российских e-commerce площадок с оборотом почти 1 млрд рублей в день. Во втором квартале 2021 года число заказов на нашей площадке выросло на 180%, а частота заказов наших клиентов увеличилась на 40%. Этому способствовало расширение логистической инфраструктуры, развитие наших продуктов и сервисов и, конечно, рост ассортимента до 27 млн товарных наименований благодаря значительному увеличению числа продавцов на нашей платформе. У российского e-commerce огромный потенциал роста, мы видим его и в основном бизнесе, и в новых вертикалях - это финансовые продукты и сервис быстрой доставки Ozon Express", - отметил генеральный директор Ozon Александр Шульгин, слова которого приводятся в сообщении.

Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продолжает реализацию стратегии агрессивного расширения бизнеса. При этом она остается планово убыточной. Поэтому полугодовой прирост ее валовой прибыли на 89%, до 23.35 млрд руб. сочетается с увеличением отрицательного скорректированного значения EBITDA до -13.99 млрд руб.
МНЕНИЕ:
С апреля бумага планомерно снижается и последние пару месяцев проторговывает нижнюю границу боковика, в котором находилась до этого: 5000 - 3750. Поводом для лонга может послужить отскок от поддержки 3650 и закрепление цены выше 4000, с целью на 4400. Если поддержка не устоит, то есть вероятность увидеть цену размещения IPO - 2750.
#ozon

@trader_book
Посмотрим
@lukoev

Ozon 🎧

@lukoev