​​18.07.
Северсталь.

Про отчёт:
- Выручка "Северстали" за 1 полугодие 2021 года выросла до $5 165 млн (+57% г/г) благодаря росту цен и объемов продаж.
- Показатель EBITDA увеличился до $2 809 млн (+166% г/г) на фоне роста цен в первом полугодии 2021. Рентабельность по EBITDA достигла рекордных 54%.
- Чистая прибыль составила $1 860 млн (рост в 4 раза г/г), включая убытки от курсовых разниц в размере $13 млн.
- Свободный денежный поток увеличился в 5.9 раз г/г до $1 433 млн вследствие роста прибыли.
- Капитальные вложения составили $551 млн.

- Денежные средства и эквиваленты уменьшились до $783 млн (-15% кв/кв) на фоне выплаты дивидендов за 4кв. 2020 и за 1 кв. 2021, а также погашения обязательств по конвертируемым облигациям, частично исполненного за счет денежных средств.
- Общий долг снизился до $2 324 млн (-7% кв/кв) за счет погашения конвертируемых облигаций.
- Чистый долг уменьшился до $1 541 млн (-3% кв/кв).
- Коэффициент Чистый долг/EBITDA составил 0.37 (1 кв. 2021: 0.52)

- Выручка за 2 квартал выросла на 33% кв/кв до $2 946 млн в связи с ростом средневзвешенной цены реализации на 30% кв/кв и увеличением объема продаж. Рост выручки в основном был обеспечен Россией и Европой (выручка в этих регионах выросла на 43%кв/кв и на 26% кв/кв соответственно).
- Показатель EBITDA вырос до $1 647 млн (+42% кв/кв) в основном из-за роста выручки на фоне высоких цен и расширения ценового спреда между слябами и сырьевой корзиной.
- Рентабельность по EBITDA достигла 56%, сохранив за Группой мировое лидерство по показателю рентабельности среди предприятий сталелитейной промышленности.

- Чистая прибыль составила $1 139 млн (+58% кв/кв) вслед за ростом выручки и прибыльности.
- Свободный денежный поток вырос на 88% кв/кв до $936 млн, за счет роста показателя EBITDA и незначительного снижения капитальных вложений до $273 млн (-2% кв/кв), что частично было компенсировано оттоком денежных средств в размере $151 млн на пополнение оборотного капитала (в 1 кв. 2021 отток составил $224 млн) за счет увеличения торговой дебиторской задолженности ($134 млн во 2 кв. 2021) и увеличения запасов ($170 млн)

Про итоги:
Отчёт предсказуемо сильный на фоне экстремально высоких цен на металлопродукцию и заметного увеличения экспорта. Чистая прибыль "Северстали" за 1 полугодие выросла в 4 раза. Сильная позиция по показателю ликвидности, представленная денежными средствами и их эквивалентами в размере $783 млн и неиспользованными средствами в рамках открытых кредитных линий более чем покрывает краткосрочный долг Компании, который составляет $554 млн.

Коэффициент EBITDA составил 0.37 и остаётся одним из самых низких среди сталелитейных компаний во всем мире, что позволяет Компании обеспечивать высокую доходность акционерам в соответствии с дивидендной политикой.
В связи с этим совет директоров "Северстали" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за II квартал 2021 г. в размере 84,45 рублей на акцию. Квартальная дивидендная доходность к текущей цене акций "Северстали" составляет 5,1%, что делает эти бумаги одними из самых доходных на рынке. Закрытие реестра для дивидендов за II квартал 2021 г. намечено на 2 сентября.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Бумага исключительно сильная и снижение котировок представляет собой хорошую возможность войти на долгосрок, (у кого её нет), по приемлемой цене.
Спекулятивно:
Скорректировавшись после нахлобучки Белоусова, акция нашла свою поддержку на уровне 1550 и отскочила ото дна. Сейчас наблюдается боковик. Думается, что до дивидендной отсечки особого снижения ожидать не приходится, а вот после нужно смотреть.
#северсталь

Посмотрим @lukoev

Северсталь 🎧
@lukoev

​​18.07.
CEO ММК. Интервью.

Павел Шиляев рассказал о влиянии временной экспортной пошлины и о перспективах "углеродной нейтральности".

Российским металлургам, оседлавшим ценовую волну на фоне стремительного восстановления спроса на мировом и внутреннем рынках, покой только снится: их "сверхдоходами" занялись чиновники. Правительство в июне запустило механизм изъятия части прибыли металлургов от благоприятной конъюнктуры, избрав для него формат временной экспортной пошлины. Она вводится с 1 августа и действует до конца 2021 года, а за оставшиеся месяцы планируется разработать постоянно действующий механизм.

О том, как новые инициативы могут повлиять на стальную отрасль, работу с крупными потребителями металла и дивидендную политику металлургов, а также о плюсах и минусах сырьевой интеграции, перспективах возвращения ММК в индекс MSCI и планах компании в части заимствований в интервью "Интерфаксу" рассказал генеральный директор ММК Павел Шиляев.

- Бумаги ММК были исключены из MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра индекса. Компания неоднократно говорила, что в этом году планирует вернуться в индекс. Весной основной акционер реализовал 3% компании на рынке, для попадания в индекс нужно еще одно SPO. Однако с тех пор ситуация заметно изменилась: было объявлено о введении экспортных пошлин и подготовке новых налоговых инициатив. Вы по-прежнему рассчитываете на скорое возвращение в индекс, или инвесторы пока не готовы к новым сделкам?

- Пока идут обсуждения возможных налоговых мер, слишком мало конкретики - только намеки, полунамеки. Такая ситуация вызывает настороженность: и у инвесторов, и у бизнеса в целом. Конечно, неопределенность оказывает давление на рыночную ситуацию.

Если говорить о планах по увеличению free float, то решения будут приниматься исходя из ситуации. Я сейчас говорю и про стоимость акций, и про динамику на рынке.

- Как оцениваете шансы все-таки до конца этого года вернуться в MSCI?

- Здесь нужно смотреть сразу на несколько факторов. С одной стороны, и металлурги в целом, и ММК в частности сейчас демонстрируют весьма положительные экономические результаты, что отражается на EBITDA, выплате дивидендов. Это позитив для инвесторов. С другой стороны, неопределенность, о которой мы говорим, ожидание каких-то дополнительных решений по налогам, работают в противоположную сторону. Я бы не стал гадать, мы будем действовать по ситуации.

- Не так давно глава Минпромторга Денис Мантуров сказал, что введение экспортных пошлин - компромисс с учетом более радикальных мер, которые обсуждались. Для вас объявление экспортной пошлины было ожидаемым? Что происходит сейчас, какую форму налогообложения обсуждает профильное ведомство с металлургами?

- На самом деле это было достаточно неожиданно, несмотря на то, что с начала года министерство промышленности и торговли постоянно находилось в тесном контакте с металлургами: мы обсуждали рыночные ситуации, факторы роста себестоимости в других отраслях, потребляющих металл. Эти обсуждения проходили регулярно, но неожиданно были введены экспортные пошлины. До момента их введения мы считали, что все-таки в правительстве преобладают рыночные взгляды на управление экономикой. По крайней мере, участники "Русской стали" обращали на это внимание в дискуссии с министерствами.

Тем не менее, мы, металлурги, понимаем, что существуют крупные федеральные проекты, которые заранее планировались, бюджетировались. Потом за короткий период произошли серьезные изменения в ценах, которые не были заложены в бюджет. Члены ассоциации "Русская сталь" очень активно и живо включились в поиск компромиссных решений. И мы продолжаем работать по тем проектам и с теми контрагентами, с которыми работали до объявления о введении экспортных пошлин.

Читать полностью:
https://www.interfax.ru/interview/778068

Сегодня День металлурга и канал @trader_book поздравляет всех, кто работает в этой отрасли с профессиональным праздником.
Ваша сила в плавках 💪

@lukoev

CEO ММК. Интервью.
@lukoev

​​19.07.
Детский Мир.

Про отчёт:
- Во 2-м квартале 2021 года ритейлер "Детский мир" увеличил общие продажи (GMV) на 32,2% - до 41,861 млрд рублей с НДС по сравнению с 31,66 млрд рублей в апреле-июне 2020 года.
- Чистая выручка выросла на 29,6% - до 37,378 млрд рублей против 28,836 млрд рублей годом ранее.
- Сопоставимые продажи (LfL) сети "Детский мир" выросли на 13,5% за счет роста покупательского трафика на 24,9% при снижении размера среднего чека на 9,1%.
Росту сопоставимых продаж во всех странах присутствия способствовали эффект низкой базы, эффективное ценообразование и увеличением доли высокомаржинальных категорий, отметила компания.

- Во 2-м квартале 2020 года выручка "Детского мира" выросла всего на 2,8% на фоне ограничений, действовавших из-за COVID-19.
- LfL-выручка выросла на 0,8% за счет повышения среднего чека на 13,7%, которое было существенно нивелировано падением трафика на 11,3%.
- Онлайн-продажи группы во 2-м квартале увеличились на 20,6%, до 11,9 млрд рублей. Доля онлайн-продаж составила 28,3% по сравнению с 31% годом ранее.
Несмотря на эффект высокой базы из-за повышенного спроса на дистанционную торговлю в апреле и маеb прошлого года, онлайн-сегмент сохранил двузначные темпы роста, подчеркнул "Детский мир".

В апреле-июне ритейлер открыл 49 новых магазинов (19 магазинов сети "Детский мир", 27 магазинов сети "ПВЗ Детмир" и три магазина сети "Зоозавр").
Общее количество магазинов группы выросло на 9,3% по сравнению с прошлогодним показателем, торговая площадь - на 8,4% (до 922 тыс. кв.м).

По итогам первого полугодия общие продажи "Детского мира" (GMV) увеличились на 23,6%, до 81,5 млрд рублей.
- Чистая выручка выросла на 22%, до 73,1 млрд рублей.
- Онлайн-продажи увеличились на 43%, до 22,8 млрд рублей, их доля составила 28% против 24,2% годом ранее.
- Сопоставимые продажи ритейлера в январе-июне выросли на 10,6% на фоне роста трафика на 13,5% при снижении чека на 2,6%.

Про комментарии:
Ключевым стратегическим приоритетом "Детского мира" является дальнейшая консолидация рынка детских товаров за счет цифровизации продаж, расширения ассортимента собственных брендов и маркетплейса, улучшения клиентского опыта, запуска новых сервисов, а также усиления логистической и розничной инфраструктуры, отметила гендиректор компании Мария Давыдова, процитированная в сообщении.
"Мы продолжим трансформацию компании в ведущего мультивертикального цифрового ритейлера, увеличивая присутствие в общих расходах россиян. Для реализации амбициозных задач наша команда планирует ускорить развитие бренда "Зоозавр" на рынке зоотоваров и искать новые направления для роста", - сказала она.

Про итоги:
Отчёт ожидаемо неплохой.
"Детский мир" нарастил выручку за прошлый год на 11%. В 1 квартале 2021 года она увеличилась на 15% по сравнению с тем же периодом 2020 года и 2 квартал исключением не стал. Можно ожидать, что повышенный внутренний спрос на рынке, который будет сохраняться и дальше, окажет благоприятный эффект и на размер будущих выплат. Компания прогнозирует дивиденды на уровне 100% от чистой прибыли. Дивидендная доходность в 2021 году может составить порядка 9%.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После дивидендной отсечки, бумага выпала из растущего тренда и сейчас видится два пути: проторговка уровня 144 с последующим выходом на закрытие гэпа - 150. Однако при ухудшении общего рыночного фона, есть вероятность коррекции в район 120.
#дм

@trader_book
Посмотрим @lukoev

Детский Мир 🎧
@lukoev

​​20.07.
J. P. Morgan.

Про отчёт:
Крупнейший банк США по объему активов J.P. Morgan Chase & Co. во втором квартале увеличил чистую прибыль в 2,6 раза - до $11,948 млрд, или $3,78 в расчете на акцию, по сравнению с $4,687 млрд, или $1,38 на акцию, за аналогичный период прошлого года. Между тем выручка сократилась на 7% - до $31,395 млрд против $33,817 млрд годом ранее, сообщается в пресс-релизе банка.
Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали прибыль на уровне $3,18 на акцию при выручке в $29,97 млрд.
Существенный рост чистой прибыли JPMorgan обусловлен, в том числе, роспуском резервов под возможные потери по безнадежным долгам. В минувшем квартале банк высвободил резервы на сумму $3 млрд, сообщается в отчетности.

Чистый процентный доход банка сократился на 8% - до $12,9 млрд (эксперты ожидали $13 млрд). Непроцентные доходы уменьшились на 7% и составили $18,5 млрд.
Средняя рентабельность капитала (ROE) составила 18% по сравнению с 23% в первом квартале и 7% в апреле-июне прошлого года.
Выручка розничного подразделения (CCB) JPMorgan во втором квартале выросла на 3% - до $12,76 млрд (при прогнозе в $12,42 млрд). При этом доходы в сфере ипотечного кредитования упали на 20%, автокредитования и карт - на 1%. В сфере кредитования потребителей и малого бизнеса выручка увеличилась на 15%. Чистая прибыль CCB составила $5,634 млрд против чистого убытка в $176 млн годом ранее.

Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) снизилась на 19% - до $13,214 млрд (эксперты оценивали ее в $12,19 млрд). В частности, доходы от операций с активами с фиксированной доходностью рухнули на 44% - до $4,1 млрд (ожидалось $4,16 млрд), в то время как от операций с акциями - выросли на 13%, до $2,7 млрд (при прогнозе $2,31 млрд). Чистая прибыль CIB опустилась на 9% и составила $4,985 млрд.
В сфере управления активами выручка JPMorgan составила $4,107 млрд, увеличившись на 20% по сравнению со вторым кварталом 2020 года.

Про комментарии:
Генеральный директор Джейми Даймон сказал в своем заявлении, что потребительские и корпоративные балансы остаются «исключительно сильными, поскольку экономические перспективы продолжают улучшаться». Он указал на резкое сокращение проблемных кредитов как на свидетельство «все более здорового состояния наших заказчиков и клиентов».
«Мы воодушевлены продолжающимся прогрессом в борьбе с вирусом и происходящим восстановлением экономики, особенно в Соединенных Штатах», - заявил журналистам во время телефонной конференции Джереми Барнум (Jeremy Barnum), финансовый директор JPMorgan.

Однако Барнум признал, что существует «повышенная неопределенность» в отношении развития пандемии, и вариант «Дельта» является одним из элементов этой неопределенности.
JPMorgan также сообщил, что совокупные расходы по дебетовым и кредитным картам во втором квартале выросли на 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Расходы сейчас на 22% выше уровня 2019 года.
Даймон указал на «ускорение роста» во всех категориях, включая путешествия и развлечения, которые превысили уровень 2019 года на 13%.

Про итоги:
Отчёт достаточно хороший. Депозиты клиентов банка выросли на 25% по сравнению с прошлым годом. Инвестиционные активы выросли на 36% за счет рекордных цен на акции и увеличения количества денег в портфелях.
Подразделение JPMorgan на Уолл-стрит немного замедлилось. Общая выручка на рынках упала на 30%, в основном из-за падения на 44% рынков с фиксированной доходностью.
Тем не менее, JPMorgan продолжает получать огромные гонорары за консультирование по сделкам M&A и IPO: глобальный доход от инвестиционного банкинга подскочил на 37% до $1,2 млрд.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике бумага формирует фигуру ГИП и смотрит вниз. Предполагаемая цель снижения - $140. Однако при ухудшении общего рыночного фона, может сходить и ещё ниже - $105, где находится незакрытый гэп.
#jpm

@trader_book
Посмотрим @lukoev

J.P. Morgan 🎧
@lukoev

​​21.07.
КАМАЗ. Обзор.

Про отгрузки:
- «КАМАЗ» в июне этого года отгрузил запасных частей на 3,07 млрд рублей. За первое полугодие показатель достиг 15,5 млрд рублей. За аналогичные периоды 2020 года было отгружено запчастей на 2 млрд рублей и 11 млрд рублей соответственно.
- Производство машкомплектов в январе-июне 2021 года выросло на 28%, до 21 352 единиц.
- В июне автомобильный завод изготовил и сдал для отгрузки потребителям 4 382 машкомплекта, против 3 193 единиц за июнь 2020 года.
- Производство двигателей и силовых агрегатов на заводе двигателей «КАМАЗа» и совместном предприятии «КАММИНЗ КАМА» за 6 месяцев 2021 года выросло на 25,5%, до 23 209 единиц.

Про отчёт:
- Чистая прибыль ПАО «КАМАЗ» по РСБУ в январе-июне превысила 2,8 млрд рублей против 554 млн годом ранее.
- Выручка компании увеличилась с 74,6 млрд рублей до 112,3 млрд.

Про комментарии:
Гендиректор ПАО «КАМАЗ» Сергей Когогин объяснил достигнутые показатели результатами работы по развитию модельного ряда грузовой и пассажирской техники, мерами господдержки автопрома, а также успешной реализацией инвестпроектов.
«Кроме того, хороших финансовых результатов в первой половине этого года нам удалось достичь за счет активной реализации автомобилей КАМАЗ-54 901 — новинки модельного ряда поколения К5, которую мы вывели на рынок в прошлом году. Также отмечен стабильный спрос на автотехнику поколения К4 на компримированном и сжиженном природном газе, активно шли поставки пассажирской техники в российские регионы», — заключил Когогин.

Про планы:
"Наши намерения - выйти на объемы производства 44 тыс. грузовых автомобилей в 2021 году. Рынок для этого есть, мы уверены. Но очень много проблем возникает с поставками комплектующих. Особенно это всем известные чипы. Как-то наши поставщики из Европы и Китая это сегодня стараются решить. Но наши намерения такие", - отметил он.
Когогин также заявил, что объем рынка грузовых автомобилей в РФ в 2021 году может составить 77 тыс. штук.
Ранее он доложил главе правительства России Михаилу Мишустину о планах ежегодно наращивать объемы производства автомобилей более чем вдвое, в частности предприятие намерено в 2023 году выпустить 12 тыс. грузовиков нового поколения К5.

Про чипы:
"Камаз" ожидает продления глобального кризиса на рынке электронных компонентов до 2023 года, сообщил Когогин.
"Раньше конца 2022 года проблема решена быть не может", - отметил он, комментируя проблемы с поставками чипов.

Про 'Компас":
"Камаз" планирует запустить серийное производство легкого коммерческого грузовика "Компас" до конца 2023 года. Пока он будет производиться в Набережных Челнах.
По словам Когогина, образец грузовика готов, и компания в данный момент занимается его сертификацией. Первая опытная партия может быть выпущена уже в этом году, добавил он.
Ранее в компании заявляли о планах по созданию нового легкого коммерческого грузовика "Компас" к 2022 году. Сообщалось, что "Компас" будет включать линейку среднетоннажных грузовиков полной массой от 5 до 15 тонн. На машину планируют устанавливать новые кабины, спроектированные "Камазом".

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в растущем тренде с периодическими небольшими движениями вверх и уходами в боковик. Эдакий степ - бай - степ. Думаю, что есть смысл искать точку входа для лонга с целью на 100, но процесс этот не быстрый, впрочем как и восстановление российской автомобильной отрасли.
#камаз

@trader_book
Посмотрим @lukoev

КАМАЗ 🎧
@lukoev

​​22.07.
Белуга.

Операционные результаты за I полугодие 2021 г:
В первом полугодии 2021-го общие отгрузки компании составили 6 540 тыс. декалитров, превысив на 1,3% аналогичный показатель 2020-го, рекордный из-за спроса, связанного с пандемией. Относительно допандемийного 2019 года отгрузки прибавили 16,3%.

Отгрузки собственной продукции остались на уровне прошлого полугодия. При этом двузначные темпы роста демонстрируют бренды из сегмента премиум и выше, что, в свою очередь, улучшает маржинальность продаж. Востребованными категориями за период, кроме водочной, стали "Джин" и "Виски", что свидетельствует о своевременном и верном решении о диверсификации ассортимента. Ключевыми брендами с позитивной динамикой стали водки "Белая Сова" и "Архангельская", коньяк "Бастион", виски Fox & Dogs, джин Green Baboon, а также вина Golubitskoe Estate и Tête de Cheval.

Отгрузки партнерских импортных брендов увеличились на 21% до 968 тыс. декалитров. Среди крепких алкогольных марок самый активный рост у коньяков из гаммы Camus и брендов из портфеля William Grant & Sons: виски The Balvenie, Glenfiddich, Monkey Shoulder. Импортные вина показали динамику +17%.

Про комментарии:
Председатель правления BELUGA GROUP Александр Мечетин:

«Мы укрепили лидерство даже по сравнению с высокой базой аналогичного периода 2020 г., отмеченного резким всплеском продаж в марте и апреле на фоне пандемии. Таким образом, компания повторила успех прошлого полугодия и показала небольшой, но уверенный рост по закреплению своих позиций. Ключевым достижением для нас в отчетном периоде является улучшение микса продаж: увеличились отгрузки, во-первых, импортных марок, во-вторых, флагманского бренда Beluga, причем, как в России, так и за рубежом, в-третьих, премиальных водочных продуктов и, наконец, брендов из неводочных категорий, таких как джин и виски. В целом, первая половина этого года была насыщена масштабными событиями во всех направлениях нашего бизнеса. Неизменной остается стратегия диверсификации, которая приобретает новый виток развития в свете недавних событий.

В начале июня состоялось вторичное размещение акций компании: 2 млн бумаг было приобретено международными и российскими инвесторами, среди которых как крупнейшие фонды мира, так и физические лица. Средства от сделки — 5,6 млрд руб. — будут направлены на ускорение развития группы и внедрение трансформационных проектов. В числе приоритетных направлений — открытие новых точек «ВинЛаб», развитие e-commerce и, конечно же, продвижение бренда Beluga на экспорте.

Говоря о флагманском бренде, отмечу интерес со стороны США — ключевого для водки рынка, где марка стремительно выросла на 73%. Также позитивная динамика отмечается в Израиле, Великобритании, Австралии, Германии, Польше, Словакии и Болгарии. Позиции Beluga на экспорте укрепились и по сравнению с докризисным 2019 г.

Читать полностью:
https://belugagroup.ru/press-room/lenta/public/beluga-group-obyavlyaet-operatsionnye-rezultaty-za-pervoe-polugodie-2021-go/

МНЕНИЕ:
С момента последнего обзора от апреля месяца мнение не изменилось:
Инвестиционно - покупка вдолгую
Спекулятивно:
Думаю, что после своих февральских полетов "во сне и наяву", бумага ещё долго будет остывать и в ближайшее время в ней делать нечего, - кто-то неплохо разгрузился по 6000 и акция уходит в боковик 2000-4000, который можно попробовать торговать любителям ракет, но лично я пас.
#beluga

@trader_book
Посмотрим @lukoev

Beluga 🎧
@lukoev

​​23.07.
ММК.

Про отчёт:
- Чистая прибыль группы ММК по МСФО в январе - июне 2021 года выросла по сравнению с показателем за аналогичный период годом ранее в 8 раз, до $1,5 млрд.
- Показатель EBITDA за период вырос более чем в 3 раза - до $2,16 млрд, обеспечив маржу EBITDA на уровне 39,7% против 22,4% годом ранее.
- Выручка группы ММК в I полугодии увеличилась на 82,7%, до $5,44 млрд. Свободный денежный поток вырос в 7 раз и достиг $670 млн.

- Во втором квартале 2021 года чистая прибыль группы выросла на 116,1% по отношению к предыдущему кварталу, до $1,03 млрд
- Показатель EBITDA возрос в 2 раза, до $1,435 млрд, обеспечив маржу EBITDA на уровне 44,1%.
- Рост выручки составил 49%, до $3,255 млрд, что связано с увеличением объемов продаж на фоне роста мировых цен на сталь.
- Свободный денежный поток за отчетный квартал вырос в 4,4 раза - до $545 млн за счет позитивной динамики на мировых рынках и низкой базы прошлого квартала.

- Капитальные вложения во втором квартале составили $337 млн - это выше уровня предыдущего квартала на 137,3%, что обусловлено графиком реализации проектов.
- Капитальные вложения группы ММК в январе - июне текущего года составили $479 млн, что выше показателя аналогичного периода прошлого года на 56,5%.
- Общий долг группы по итогам апреля - июня 2021 года составил $996 млн против $955 млн на конец предыдущего квартала.
- Чистый долг компании по итогам II квартала составил $6 млн.
- Показатель чистый долг/EBITDA составил 0,0x, что является одним из самых низких значений среди мировых производителей стали.

Про комментарии:
"Благоприятная сезонность спроса в строительной отрасли, продолжающаяся реализация национальных проектов и отсутствие жестких локдаунов оказали основное позитивное влияние на российский рынок металлопроката. Что касается нашей структуры продаж, в отчетном периоде доля продаж на внутреннем рынке (Россия и СНГ) составила 78%, а доля премиальной продукции в структуре продаж - 42%. Мы ожидаем, что продажи премиальной продукции увеличатся к концу года на фоне успешного запуска реверсивного стана 1700 холодной прокатки", - сообщил гендиректор компании Павел Шиляев, слова которого приводятся в сообщении.

Про дивиденды:
Совет директоров группы ММК рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам второго квартала 2021 года в размере 3,53 рубля на одну акцию.
Это соответствует 100% свободного денежного потока компании за период.
Вопрос о выплате дивидендов будет рассмотрен на общем собрании акционеров, которое состоится 10 сентября. Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, установлено 27 сентября.
В ноябре 2019 года группа ММК утвердила новую редакцию дивидендной политики, согласно которой предполагается ежеквартальная выплата дивидендов в объеме не менее 100% от свободного денежного потока (free cash flow) при условии, что соотношение чистый долг/EBITDA не превышает 1х.
За первый квартал 2021 года ММК выплатила дивиденды в размере 1,795 рубля на акцию.

Про итоги:
Отчёт шикарный. Производителю в полной мере удалось воспользоваться ростом спроса на продукцию и своевременным завершением модернизации прокатного стана 2500, а рост объемов производства в сочетании с высокими ценами, обеспечил ММК самые сильные финансовые результаты за многие годы.
МНЕНИЕ:
Как и в случае с НЛМК, среднесрочный негатив благодаря инициативам Белоусова в бумаге сохраняется, но для покупки вдолгую, котировки ММК сегодня безусловно представляются привлекательными.
Спекулятивно:
Целью для лонга выступает незакрытый див.гэп - 67 от 15.06 и ожидание новых дивидендов окажет поддержку котировкам в ближайшие пару месяцев. А вот после, при ухудшении общего рыночного фона и при снижении цен на металл, есть вероятность увидеть коррекцию, причем весьма существенную - перегретость в бумаге сильная, впрочем как и во всей металлургической отрасли.
#ммк

@trader_book
Посмотрим @lukoev