30.03.
Mail.ru
Про отчёт:
- По МСФО овокупная выручка Mail.ru Group (MRG) в 2020 г. выросла на 21,2% по сравнению с 2019 г. — до 107,4 млрд руб.
- Совокупная чистая прибыль компании снизилась на 32,1% в годовом выражении и составила около 10 млрд руб.
- Совокупный показатель EBITDA компании снизился на 7,3% по сравнению с 2019 г. и составил 27 млрд руб.
Про сети:
Направление социальных сетей принесло компании почти половину выручки — 52,7 млрд руб. Рост за год составил 4,7% по сравнению с 2019 г. Около 60% выручки приносит реклама, которая росла на протяжении всего 2020 г.
Общая выручка MRG от рекламы выросла в IV квартале на 10,2%, а за год — на 5,3% — до 39,1 млрд руб. Большая часть рекламной выручки компании приходится на "ВКонтакте". Месячная аудитория соцсети выросла до 73,4 млн пользователей, что на 4,5% больше, чем в 2019 г.
Основными источниками выручки "Одноклассников" остаются пользовательские платежи (Internet value-added services, IVAS), в том числе в играх соцсети. При этом, как отметили в компании, "Одноклассники"
работают над увеличением доли своей рекламной выручки.
Количество рекламодателей в соцсети выросло на 34,8% в 2020 г. в годовом выражении.
Про сервисы:
Существенную долю в выручке также составил доход от платформы My.Games. За 2020 г. она увеличилась на 30,4% — до 40,7 млрд руб. в годовом выражении. В компании называют 2020 г. "беспрецедентным".для игрового направления — во II квартале благодаря пандемии оно выросло на 47%.
Выручка образовательных сервисов Skillbox и GeekBrains в IV квартале выросла с 800 млн руб. до 2,6 млрд руб., а за год составила 6,1 млрд рублей. В 2019 г. выручка составила 2 млрд руб.
В MRG добавили, что направление приносит прибыль, а число зарегистрированных студентов в декабре 2020 г. выросло в четыре раза за год — их более 700 тыс.
Про ожидания:
Mail.ru Group ожидает по итогам 2021 год роста выручки на 18-21% - до 127-130 млрд рублей.
Также компания ожидает, что рентабельность по EBITDA повысится по сравнению с 2020 годом.
В частности, ожидается, что в 2021 году выручка международного игрового бренда My.Games будет расти двузначными показателями.
Также Mail.ru Group прогнозирует, что в 2021 году выручка ее образовательных активов Skillbox и GeekBrains увеличится более чем на 30% - до 8-9 млрд рублей.
Про IPO:
В 2020 г. MRG активно инвестировала в образовательные проекты:
В декабре MRG увеличила долю с 51% до 100% в онлайн-сервисе Geekbrains. Кроме того, компания сообщила, что станет совладельцем (25%) сервисе "Учи.ру". Сумма сделки, которая была закрыта в конце года, составила 3,75 млрд руб.
В дальнейшем Mail.Ru Group сможет довести свою долю в "Учи.ру до контрольной, уточняли в компании.
MRG также имеет доли в Skillbox (70%), в платформе "Тетрика" (45%), онлайн-школе программирования для детей "Алгоритмика" (11,7%), образовательном онлайн-сервисе SkillFactory (18,31%). В декабре 2020 г. гендиректор компании Борис Добродеев не исключил выхода своих образовательных проектов на IPO на международных фондовых рынках.
Про итоги:
Mail.ru представила достаточно неплохие финансовые результаты - выручка и EBITDA опередили ожидания и консенсус-прогноз рынка. Главными драйверами роста выручки стали сегмент новых инициатив и особенно онлайн-образование. Что же касается EBITDA, более слабая в сравнении с ожиданиями, рентабельность была нейтрализована более сильным в сравнении с ожиданиями показателем сегмента Игр и сокращением убытка в сегменте новых инициатив.
Mail.ru прогнозирует рост выручки на 18-21% г/г, что повышает текущий консенсус-прогноз аналитиков. Компания, вероятно, продолжит совершать M&A сделки в сегментах Игр и EdTech.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала марта бумага находится в коррекции, которая на мой взгляд подходит к завершению и начинается игра вверх.
Думаю, что при закреплении цены выше 1800, стоит открывать лонг с целью на 1900, а затем на 2000.
#mailru
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Mail.ru
Про отчёт:
- По МСФО овокупная выручка Mail.ru Group (MRG) в 2020 г. выросла на 21,2% по сравнению с 2019 г. — до 107,4 млрд руб.
- Совокупная чистая прибыль компании снизилась на 32,1% в годовом выражении и составила около 10 млрд руб.
- Совокупный показатель EBITDA компании снизился на 7,3% по сравнению с 2019 г. и составил 27 млрд руб.
Про сети:
Направление социальных сетей принесло компании почти половину выручки — 52,7 млрд руб. Рост за год составил 4,7% по сравнению с 2019 г. Около 60% выручки приносит реклама, которая росла на протяжении всего 2020 г.
Общая выручка MRG от рекламы выросла в IV квартале на 10,2%, а за год — на 5,3% — до 39,1 млрд руб. Большая часть рекламной выручки компании приходится на "ВКонтакте". Месячная аудитория соцсети выросла до 73,4 млн пользователей, что на 4,5% больше, чем в 2019 г.
Основными источниками выручки "Одноклассников" остаются пользовательские платежи (Internet value-added services, IVAS), в том числе в играх соцсети. При этом, как отметили в компании, "Одноклассники"
работают над увеличением доли своей рекламной выручки.
Количество рекламодателей в соцсети выросло на 34,8% в 2020 г. в годовом выражении.
Про сервисы:
Существенную долю в выручке также составил доход от платформы My.Games. За 2020 г. она увеличилась на 30,4% — до 40,7 млрд руб. в годовом выражении. В компании называют 2020 г. "беспрецедентным".для игрового направления — во II квартале благодаря пандемии оно выросло на 47%.
Выручка образовательных сервисов Skillbox и GeekBrains в IV квартале выросла с 800 млн руб. до 2,6 млрд руб., а за год составила 6,1 млрд рублей. В 2019 г. выручка составила 2 млрд руб.
В MRG добавили, что направление приносит прибыль, а число зарегистрированных студентов в декабре 2020 г. выросло в четыре раза за год — их более 700 тыс.
Про ожидания:
Mail.ru Group ожидает по итогам 2021 год роста выручки на 18-21% - до 127-130 млрд рублей.
Также компания ожидает, что рентабельность по EBITDA повысится по сравнению с 2020 годом.
В частности, ожидается, что в 2021 году выручка международного игрового бренда My.Games будет расти двузначными показателями.
Также Mail.ru Group прогнозирует, что в 2021 году выручка ее образовательных активов Skillbox и GeekBrains увеличится более чем на 30% - до 8-9 млрд рублей.
Про IPO:
В 2020 г. MRG активно инвестировала в образовательные проекты:
В декабре MRG увеличила долю с 51% до 100% в онлайн-сервисе Geekbrains. Кроме того, компания сообщила, что станет совладельцем (25%) сервисе "Учи.ру". Сумма сделки, которая была закрыта в конце года, составила 3,75 млрд руб.
В дальнейшем Mail.Ru Group сможет довести свою долю в "Учи.ру до контрольной, уточняли в компании.
MRG также имеет доли в Skillbox (70%), в платформе "Тетрика" (45%), онлайн-школе программирования для детей "Алгоритмика" (11,7%), образовательном онлайн-сервисе SkillFactory (18,31%). В декабре 2020 г. гендиректор компании Борис Добродеев не исключил выхода своих образовательных проектов на IPO на международных фондовых рынках.
Про итоги:
Mail.ru представила достаточно неплохие финансовые результаты - выручка и EBITDA опередили ожидания и консенсус-прогноз рынка. Главными драйверами роста выручки стали сегмент новых инициатив и особенно онлайн-образование. Что же касается EBITDA, более слабая в сравнении с ожиданиями, рентабельность была нейтрализована более сильным в сравнении с ожиданиями показателем сегмента Игр и сокращением убытка в сегменте новых инициатив.
Mail.ru прогнозирует рост выручки на 18-21% г/г, что повышает текущий консенсус-прогноз аналитиков. Компания, вероятно, продолжит совершать M&A сделки в сегментах Игр и EdTech.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала марта бумага находится в коррекции, которая на мой взгляд подходит к завершению и начинается игра вверх.
Думаю, что при закреплении цены выше 1800, стоит открывать лонг с целью на 1900, а затем на 2000.
#mailru
@trader_book
Посмотрим @lukoev
31.03
Россети.
Про отчёт:
- Чистая прибыль ПАО "Россети" по МСФО в 2020 году составила 61,12 млрд руб., что на 41,9% меньше показателя 2019 года.
- EBITDA при этом сократилась на 10,9% -до 288,46 млрд руб.
- Скорректированная (на результаты группы традиционно влияет переоценка акций "дочек", в 2019 г. также не учитывался доход от обмена активами с ДВЭУК) прибыль составила 93 млрд руб.
- Выручка группы за прошлый год снизилась на 2,7% - до 1 трлн руб., операционные расходы - выросли на 1,4% - до 870,5 млрд руб.
- Выручка непосредственно от передачи электроэнергии немного увеличилась - на 0,2% - до 862,7 млрд руб., от продажи электроэнергии и мощности - снизилась на 18,6% - до 81,6 млрд руб., от техприсоединения - сократилась на 25,7% - до 36,2 млрд руб.
- Объем чистого долга компании по итогам прошлого года увеличился на 8,3% - до 457,9 млрд руб.
- Чистый денежный поток сократился на 8,2% - до 235,4 млрд руб.
Про комментарии:
"На динамику финансового результата оказало снижение в целом деловой активности из пандемии COVID-19 и, как следствие, снижение потребление электрической энергии. Также действовали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию", - поясняется в сообщении "Россетей".
Кроме того отмечается, что сокращение консолидированных финансовых результатов "Россетей" по итогам 2020 года по факту есть следствие ухудшение результатов "дочек", и в первую очередь "ФСК".
Про дивиденды:
В 2021 году "Россети" могут вернуться к обсуждению изменений дивидендной политики, сообщил во время конференции с инвесторами заместитель главы компании по стратегии Егор Прохоров.
За 2019 год холдинг выплатил акционерам 23 млрд руб. (17% прибыли по РСБУ, или 22% по МСФО).
"Россети" сейчас должны отчислять на дивиденды не меньше 50% чистой прибыли, но фактически из дивидендной базы исключаются неденежные доходы и расходы, финансовая поддержка дочерних компаний, плата за техприсоединение. Компания подготовила новую дивидендную политику еще в 2019 году и направила ее Минэнерго, не раскрывая деталей. "Россети" доработали дивполитику с учетом пандемии и передачи ей "ФСК ЕЭС"
Про итоги:
Отчёт в целом ожидаемый.
На динамику финансового результата оказало снижение деловой активности из пандемии, ну и как следствие, снижение потребления электрической энергии. Также свое негативное влияние оказали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию.
Тем не менее, компания своевременно приняла меры по повышению внутренней эффективности, оптимизации инвестиционной и операционной деятельности, управлению ликвидностью.
Группа в полном объеме выполняет производственные задачи по повышению надежности и развитию сети. Аварийность за год снизилась на 9%, активы увеличились на 3,1% до 2 730,9 млрд рублей главным образом за счет увеличения основных средств за счет ввода новых объектов по итогам реализации инвестиционной программы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала года обычка находится в коррекции. Фигура ГИП классически получила выход вниз, где бумага нашла свою поддержку на уровне 1.5, теперь ожидается игра вверх. Думаю, что можно пробовать лонг с целью на 1.6, где скорее всего начнется проторговка этого сопротивления.
У префки картинка похожая.
Поддержка 2.05, в моменте 2, цель на 2.15, а затем на 2.2
#россети
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Россети.
Про отчёт:
- Чистая прибыль ПАО "Россети" по МСФО в 2020 году составила 61,12 млрд руб., что на 41,9% меньше показателя 2019 года.
- EBITDA при этом сократилась на 10,9% -до 288,46 млрд руб.
- Скорректированная (на результаты группы традиционно влияет переоценка акций "дочек", в 2019 г. также не учитывался доход от обмена активами с ДВЭУК) прибыль составила 93 млрд руб.
- Выручка группы за прошлый год снизилась на 2,7% - до 1 трлн руб., операционные расходы - выросли на 1,4% - до 870,5 млрд руб.
- Выручка непосредственно от передачи электроэнергии немного увеличилась - на 0,2% - до 862,7 млрд руб., от продажи электроэнергии и мощности - снизилась на 18,6% - до 81,6 млрд руб., от техприсоединения - сократилась на 25,7% - до 36,2 млрд руб.
- Объем чистого долга компании по итогам прошлого года увеличился на 8,3% - до 457,9 млрд руб.
- Чистый денежный поток сократился на 8,2% - до 235,4 млрд руб.
Про комментарии:
"На динамику финансового результата оказало снижение в целом деловой активности из пандемии COVID-19 и, как следствие, снижение потребление электрической энергии. Также действовали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию", - поясняется в сообщении "Россетей".
Кроме того отмечается, что сокращение консолидированных финансовых результатов "Россетей" по итогам 2020 года по факту есть следствие ухудшение результатов "дочек", и в первую очередь "ФСК".
Про дивиденды:
В 2021 году "Россети" могут вернуться к обсуждению изменений дивидендной политики, сообщил во время конференции с инвесторами заместитель главы компании по стратегии Егор Прохоров.
За 2019 год холдинг выплатил акционерам 23 млрд руб. (17% прибыли по РСБУ, или 22% по МСФО).
"Россети" сейчас должны отчислять на дивиденды не меньше 50% чистой прибыли, но фактически из дивидендной базы исключаются неденежные доходы и расходы, финансовая поддержка дочерних компаний, плата за техприсоединение. Компания подготовила новую дивидендную политику еще в 2019 году и направила ее Минэнерго, не раскрывая деталей. "Россети" доработали дивполитику с учетом пандемии и передачи ей "ФСК ЕЭС"
Про итоги:
Отчёт в целом ожидаемый.
На динамику финансового результата оказало снижение деловой активности из пандемии, ну и как следствие, снижение потребления электрической энергии. Также свое негативное влияние оказали временные меры, ограничившие оплату за поставленную энергию.
Тем не менее, компания своевременно приняла меры по повышению внутренней эффективности, оптимизации инвестиционной и операционной деятельности, управлению ликвидностью.
Группа в полном объеме выполняет производственные задачи по повышению надежности и развитию сети. Аварийность за год снизилась на 9%, активы увеличились на 3,1% до 2 730,9 млрд рублей главным образом за счет увеличения основных средств за счет ввода новых объектов по итогам реализации инвестиционной программы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала года обычка находится в коррекции. Фигура ГИП классически получила выход вниз, где бумага нашла свою поддержку на уровне 1.5, теперь ожидается игра вверх. Думаю, что можно пробовать лонг с целью на 1.6, где скорее всего начнется проторговка этого сопротивления.
У префки картинка похожая.
Поддержка 2.05, в моменте 2, цель на 2.15, а затем на 2.2
#россети
@trader_book
Посмотрим @lukoev
01.04
Ozon.
Про отчёт:
- Общий объем оборота товаров Ozon (GMV), включая услуги, в 2020 году вырос на 144%, до 197,4 млрд рублей против 80,8 млрд рублей в 2019 году.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 11,7 млрд рублей против отрицательной скорректированной EBITDA в 2019 году на уровне 15,8 млрд рублей, что "в целом соответствовало ожиданиям руководства", отметили в компании.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon в IV квартале 2020 году составила 3,6 млрд рублей. GMV, включая услуги, в IV квартале составил 75,85 млрд рублей.
- Валовая прибыль онлайн-площадки в 2020 году составила 31,5 млрд рублей.
При этом скорректированная EBITDA как процент от GMV, включая услуги, против отрицательных 19,6% в 2019 году составила лишь отрицательные 5,9% по итогам 2020 года.
- Денежный поток от операционной деятельности увеличился до 6,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 14,3 млрд рублей в 2019 году.
- Свободный денежный поток составил отрицательные 2,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 19,9 млрд рублей в 2019 году.
- Денежные средства и их эквиваленты Ozon на 31 декабря 2020 года составляли 103,7 млрд рублей.
- Доля маркетплейса достигла 47,8% в процентах от GMV,. включая услуги, по сравнению с 17,4% в 2019 году.
- Количество заказов в 2020 году увеличилось на 132%, до 73,9 млн по сравнению с 31,8 млн заказов за 2019 год.
- Количество активных покупателей на платформе Ozon увеличилось на 75% в годовом исчислении, до 13,8 млн на 31 декабря 2020 года по сравнению с 7,9 млн на 31 декабря 2019 года.
Про прогнозы:
"Ozon ожидает роста GMV, в том числе услуг, на 90% или потенциально больше за полный 2021 год по сравнению с полным 2020 годом", - говорится в сообщении.
Капитальные затраты прогнозируются на уровне 20-25 млрд рублей. Капитальные затраты онлайн-площадки в 2019 и 2018 годах составили 4,768 млрд и 2,565 млрд рублей соответственно.
"Озвученная нами цифра в разы превышает темп роста рынка. Это наш консервативный прогноз, который учитывает высокую базу прошлого года, потенциально цифра роста может быть выше, и мы к этому стремимся", - пояснил финансовый директор Ozon Игорь Герасимов, слова которого приводит пресс-служба онлайн-площадки.
Про инвестиции:
"У Ozon была возможность стать прибыльным уже в 2020 году, но мы приняли решение продолжать инвестировать в логистическую инфраструктуру, IT и новые бизнес-инициативы. Российский рынок e-commerce пока небольшой - по оценкам аналитиков, его доля в общем обороте ритейла не превышает 10%. Очевидно, что рынок ожидает значительный рост, и, чтобы занять значимую долю рынка, нужны инвестиции в масштаб. Мы инвестируем значительно с 2018 года, и наши показатели роста подтверждают, что это вектор правильный", - добавил он.
Про итоги:
Отчёт в целом неплохой.
Выручка Ozon несколько превысила ожидания аналитиков, а вот показатели EBITDA и чистая прибыль не дотянули до прогнозов. Стоит отдельно отметить ускорение роста GMV до 147% г/г против 127% в III квартале 2020 г. и планы по увеличению GMV на уровне выше 90% г/г на 2021 г.
Доля EBITDA в GMV в IV квартале снизилась г/г до -4,7%, однако выросла на 0,5 п.п. к III кварталу и на 0,8 п.п. ко II кварталу 2020 г. Свободный денежный поток в IV квартале вышел на положительную территорию.
Рост показателя был обеспечен высвобождением оборотного капитала.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На фоне мартовских распродаж it - сектора по всему миру, бумага скорректировалась и после проторговки уровня 4000, который в начале года выступал сопротивлением, формирует тренд вверх. Думаю, что стоит подбирать лонг на проливах, с целью переписать ист.хай - 5181 и закрепиться выше 5000, а там уже видно будет.
#ozon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ozon.
Про отчёт:
- Общий объем оборота товаров Ozon (GMV), включая услуги, в 2020 году вырос на 144%, до 197,4 млрд рублей против 80,8 млрд рублей в 2019 году.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon составила 11,7 млрд рублей против отрицательной скорректированной EBITDA в 2019 году на уровне 15,8 млрд рублей, что "в целом соответствовало ожиданиям руководства", отметили в компании.
- Отрицательная скорректированная EBITDA Ozon в IV квартале 2020 году составила 3,6 млрд рублей. GMV, включая услуги, в IV квартале составил 75,85 млрд рублей.
- Валовая прибыль онлайн-площадки в 2020 году составила 31,5 млрд рублей.
При этом скорректированная EBITDA как процент от GMV, включая услуги, против отрицательных 19,6% в 2019 году составила лишь отрицательные 5,9% по итогам 2020 года.
- Денежный поток от операционной деятельности увеличился до 6,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 14,3 млрд рублей в 2019 году.
- Свободный денежный поток составил отрицательные 2,6 млрд рублей по сравнению с отрицательными 19,9 млрд рублей в 2019 году.
- Денежные средства и их эквиваленты Ozon на 31 декабря 2020 года составляли 103,7 млрд рублей.
- Доля маркетплейса достигла 47,8% в процентах от GMV,. включая услуги, по сравнению с 17,4% в 2019 году.
- Количество заказов в 2020 году увеличилось на 132%, до 73,9 млн по сравнению с 31,8 млн заказов за 2019 год.
- Количество активных покупателей на платформе Ozon увеличилось на 75% в годовом исчислении, до 13,8 млн на 31 декабря 2020 года по сравнению с 7,9 млн на 31 декабря 2019 года.
Про прогнозы:
"Ozon ожидает роста GMV, в том числе услуг, на 90% или потенциально больше за полный 2021 год по сравнению с полным 2020 годом", - говорится в сообщении.
Капитальные затраты прогнозируются на уровне 20-25 млрд рублей. Капитальные затраты онлайн-площадки в 2019 и 2018 годах составили 4,768 млрд и 2,565 млрд рублей соответственно.
"Озвученная нами цифра в разы превышает темп роста рынка. Это наш консервативный прогноз, который учитывает высокую базу прошлого года, потенциально цифра роста может быть выше, и мы к этому стремимся", - пояснил финансовый директор Ozon Игорь Герасимов, слова которого приводит пресс-служба онлайн-площадки.
Про инвестиции:
"У Ozon была возможность стать прибыльным уже в 2020 году, но мы приняли решение продолжать инвестировать в логистическую инфраструктуру, IT и новые бизнес-инициативы. Российский рынок e-commerce пока небольшой - по оценкам аналитиков, его доля в общем обороте ритейла не превышает 10%. Очевидно, что рынок ожидает значительный рост, и, чтобы занять значимую долю рынка, нужны инвестиции в масштаб. Мы инвестируем значительно с 2018 года, и наши показатели роста подтверждают, что это вектор правильный", - добавил он.
Про итоги:
Отчёт в целом неплохой.
Выручка Ozon несколько превысила ожидания аналитиков, а вот показатели EBITDA и чистая прибыль не дотянули до прогнозов. Стоит отдельно отметить ускорение роста GMV до 147% г/г против 127% в III квартале 2020 г. и планы по увеличению GMV на уровне выше 90% г/г на 2021 г.
Доля EBITDA в GMV в IV квартале снизилась г/г до -4,7%, однако выросла на 0,5 п.п. к III кварталу и на 0,8 п.п. ко II кварталу 2020 г. Свободный денежный поток в IV квартале вышел на положительную территорию.
Рост показателя был обеспечен высвобождением оборотного капитала.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
На фоне мартовских распродаж it - сектора по всему миру, бумага скорректировалась и после проторговки уровня 4000, который в начале года выступал сопротивлением, формирует тренд вверх. Думаю, что стоит подбирать лонг на проливах, с целью переписать ист.хай - 5181 и закрепиться выше 5000, а там уже видно будет.
#ozon
@trader_book
Посмотрим @lukoev
02.04.
ЛСР.
Про отчёт:
- Выручка по итогам 2020 г. составила 118,1 млрд руб., что на 7% выше уровня 2019 г.
- Выручка за II полугодие составила 70 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.
- Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. достиг 27,4 млрд руб., что на 30% выше уровня 2019 г.
- Скорректированный показатель EBITDA во II полугодии составил 18,2 млрд руб., увеличившись на 38% г/г.
- Чистая прибыль в 2020 г. выросла на 61% г/г до 12 млрд руб.
- Чистая прибыль во II полугодии составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 69% г/г.
- Чистый долг на конец 2020 г. составил 16,8 млрд руб., что на 26% ниже уровня конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,1х годом ранее.
Про комментарии:
Андрей Молчанов, генеральный директор ЛСР:
"В 2020 г. мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией коронавирусной инфекции. Тем не менее, неопределенность в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жилье. В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности.
В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 г. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м. Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет.
В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров".
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость. Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. Основной вклад в результаты Группы ЛСР внес Санкт-Петербург. По этому направлению компания увеличила выручку на 33% - до 55,4 млрд руб. (доля в общей выручке - 47%). Этот географический рынок оказался наиболее рентабельным (рентабельность по скорректированной EBITDA – 33%). Свободный денежный поток Группы снизился на 16,4% - до 20 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом капитальных затрат по сравнению с 2019 годом.
Позитивным моментом отчетности можно считать снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA Группы ЛСР снизился до 0,6х с 1,1х в 2019 году.
Самым важным вопросом в ЛСР, является её дивиденды - до 2020 г. компания стабильно выплачивала 78 руб. на акцию, однако в прошлом году из-за коронавируса размер дивидендов был снижен. Возврат к практике распределения 78 руб. на акцию, с дивидендной доходностью в районе 9%, мог бы стать позитивным драйвером для бумаги.
Возможно, улучшение ситуации на рынке недвижимости, позволит в этом году вернуться Группе ЛСР к этому вопросу.
А пока СД ЛСР рекомендовал выплатить за 2020-й год 39р на акцию. Дивидендная доходность составляет ~ 4,72%.
Последний день покупки: 7 мая 2021.
Закрытие реестра: 11 мая 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В отличие от главного своего конкурента в лице ПИКа, бумага ЛСР ничего интересного не показывает на протяжении последних 10-ти лет, - то 5 лет проторговки уровня 600, то столько же длится проторговка уровня 800. Ключевое сопротивление для лонга, это круглая цифра 1000 и при закреплении цены выше, можно думать о покупке с целью на 1200, а пока боковик в широком диапазоне.
#лср
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ЛСР.
Про отчёт:
- Выручка по итогам 2020 г. составила 118,1 млрд руб., что на 7% выше уровня 2019 г.
- Выручка за II полугодие составила 70 млрд руб., увеличившись на 10% г/г.
- Скорректированный показатель EBITDA за 2020 г. достиг 27,4 млрд руб., что на 30% выше уровня 2019 г.
- Скорректированный показатель EBITDA во II полугодии составил 18,2 млрд руб., увеличившись на 38% г/г.
- Чистая прибыль в 2020 г. выросла на 61% г/г до 12 млрд руб.
- Чистая прибыль во II полугодии составила 9,5 млрд руб., увеличившись на 69% г/г.
- Чистый долг на конец 2020 г. составил 16,8 млрд руб., что на 26% ниже уровня конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,1х годом ранее.
Про комментарии:
Андрей Молчанов, генеральный директор ЛСР:
"В 2020 г. мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией коронавирусной инфекции. Тем не менее, неопределенность в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жилье. В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности.
В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 г. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м. Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет.
В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров".
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения спроса и цен на недвижимость. Рост выручки произошел на фоне увеличения средней цены реализации. Основной вклад в результаты Группы ЛСР внес Санкт-Петербург. По этому направлению компания увеличила выручку на 33% - до 55,4 млрд руб. (доля в общей выручке - 47%). Этот географический рынок оказался наиболее рентабельным (рентабельность по скорректированной EBITDA – 33%). Свободный денежный поток Группы снизился на 16,4% - до 20 млрд руб., что было обусловлено сильным ростом капитальных затрат по сравнению с 2019 годом.
Позитивным моментом отчетности можно считать снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA Группы ЛСР снизился до 0,6х с 1,1х в 2019 году.
Самым важным вопросом в ЛСР, является её дивиденды - до 2020 г. компания стабильно выплачивала 78 руб. на акцию, однако в прошлом году из-за коронавируса размер дивидендов был снижен. Возврат к практике распределения 78 руб. на акцию, с дивидендной доходностью в районе 9%, мог бы стать позитивным драйвером для бумаги.
Возможно, улучшение ситуации на рынке недвижимости, позволит в этом году вернуться Группе ЛСР к этому вопросу.
А пока СД ЛСР рекомендовал выплатить за 2020-й год 39р на акцию. Дивидендная доходность составляет ~ 4,72%.
Последний день покупки: 7 мая 2021.
Закрытие реестра: 11 мая 2021.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В отличие от главного своего конкурента в лице ПИКа, бумага ЛСР ничего интересного не показывает на протяжении последних 10-ти лет, - то 5 лет проторговки уровня 600, то столько же длится проторговка уровня 800. Ключевое сопротивление для лонга, это круглая цифра 1000 и при закреплении цены выше, можно думать о покупке с целью на 1200, а пока боковик в широком диапазоне.
#лср
@trader_book
Посмотрим @lukoev
02.04
ВСМПО-Ависма.
Про отчёт:
- Выручка по итогам II полугодия 2020 г. составила 42 млрд руб., снизившись на 19,6% г/г.
- Показатель EBITDA сократился на 5,5% г/г до 15,5 млрд руб.
- Рентабельность EBITDA составила 37% против 31% во II полугодии 2019 г.
- Чистая прибыль за II полугодие составила 6,5 млрд руб. (-7,4% г/г).
- Показатель чистый долг на конец 2020 г. составил 34 млрд руб., сократившись на 45% к уровню конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA опустилось до 1,03х против 1,7х на конец 2019 г.
- За 2020-й год свободный денежный поток группы компаний за год вырос до $474,7 млн. Это в 6,9 раз больше, чем годом ранее. По итогам 2019 года показатель был на уровне $ 69,1 млн.
- Объем капитальных затрат корпорации снизился в прошлом году на 24% до $119,6 млн.
- Чистый долг корпорации за год уменьшился более чем в 1,5 раза до $459,8 млн. Положительную динамику показало и соотношение долга с EBITDA. Если по итогам 2019 года показатель был на уровне 1,77, то в 2020 году он составил 1.
Про комментарии:
В пресс-службе ВСМПО-Ависма добавили, что в прошлом году группа активно направляла средства на погашение долга, и к концу года его уровень (Gross debt) снизился на 19% или на $300 млн.
На фоне пандемии и перераспределения финансов в пользу погашения долгов, чистая прибыль ВСМПО-Ависма снизилась на 71% до $91,7 млн. Выручка группы упала на 23% и составила $1,25 млрд.
В пресс-службе ВСМПО-Ависма отмечают, что, несмотря на резкое падения спроса на авиаперевозки в 2020 году, спрос на титановую продукцию в индустриальном секторе сохранился практически на докризисных уровнях. Но все же ограничительные меры привели к снижению продаж по данному виду продукции на 21% до 25,5 тыс. тонн. При этом поставки на российском рынке и рынке стран СНГ показали рост на 6,2% до 8,84 тыс. тонн.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике ВСМПО-Ависма, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов дважды в год.
Финальные дивиденды за 2019 год приняли решение не выплачивать.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Негативное влияние на финансовые показатели, оказало снижение спроса со стороны авиакосмической отрасли под воздействием пандемии, что привело к заметному снижению выручки по итогам года.
Во II полугодии ситуация в отрасли оставалась сложной, поэтому выраженного восстановления основных показателей в отчёте не просматривается.
Но несмотря на кризисный прошлый год, компания чувствует себя достаточно неплохо - показатель FCF LTM находится на максимальных значениях за последние годы, во многом благодаря девальвации рубля, а также отказу от выплаты дивидендов за 2019 г. В итоге чистый долг ВСМПО-Ависма снизился до минимумов с 2016 г.
Основным драйвером для роста акций в последнее время, остается проводимая программа обратного выкупа акций. Также, учитывая устойчивое финансовое положение компании, рынок закладывает вероятность, что компания может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2020 года и это может стать неплохим драйвером для бумаг в среднесрочной перспективе.
В компании в начале этого года сменился гендиректор - Сергей Степанов, возглавлявший ВСМПО-Ависма с июля 2020 года, досрочно ушел в отставку, а его место занял экс-глава "Уралкалия" Дмитрий Осипов. Возможно, что смена руководства компании, придает инвесторам уверенности в том, что трудные времена для ВСМПО-Ависма закончились и это в свою очередь отражается на котировках акции, а она переписывает ист.хаи.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага выглядит несколько перегретой и думаю, что стоит ожидать небольшую коррекцию в район 25000 для входа в лонг.
Но, у акции есть и незакрытый гэп от 18 ноября прошлого года ~18500 и это нужно иметь ввиду.
#ависма
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВСМПО-Ависма.
Про отчёт:
- Выручка по итогам II полугодия 2020 г. составила 42 млрд руб., снизившись на 19,6% г/г.
- Показатель EBITDA сократился на 5,5% г/г до 15,5 млрд руб.
- Рентабельность EBITDA составила 37% против 31% во II полугодии 2019 г.
- Чистая прибыль за II полугодие составила 6,5 млрд руб. (-7,4% г/г).
- Показатель чистый долг на конец 2020 г. составил 34 млрд руб., сократившись на 45% к уровню конца 2019 г.
- Отношение чистый долг/EBITDA опустилось до 1,03х против 1,7х на конец 2019 г.
- За 2020-й год свободный денежный поток группы компаний за год вырос до $474,7 млн. Это в 6,9 раз больше, чем годом ранее. По итогам 2019 года показатель был на уровне $ 69,1 млн.
- Объем капитальных затрат корпорации снизился в прошлом году на 24% до $119,6 млн.
- Чистый долг корпорации за год уменьшился более чем в 1,5 раза до $459,8 млн. Положительную динамику показало и соотношение долга с EBITDA. Если по итогам 2019 года показатель был на уровне 1,77, то в 2020 году он составил 1.
Про комментарии:
В пресс-службе ВСМПО-Ависма добавили, что в прошлом году группа активно направляла средства на погашение долга, и к концу года его уровень (Gross debt) снизился на 19% или на $300 млн.
На фоне пандемии и перераспределения финансов в пользу погашения долгов, чистая прибыль ВСМПО-Ависма снизилась на 71% до $91,7 млн. Выручка группы упала на 23% и составила $1,25 млрд.
В пресс-службе ВСМПО-Ависма отмечают, что, несмотря на резкое падения спроса на авиаперевозки в 2020 году, спрос на титановую продукцию в индустриальном секторе сохранился практически на докризисных уровнях. Но все же ограничительные меры привели к снижению продаж по данному виду продукции на 21% до 25,5 тыс. тонн. При этом поставки на российском рынке и рынке стран СНГ показали рост на 6,2% до 8,84 тыс. тонн.
Про дивиденды:
Согласно дивидендной политике ВСМПО-Ависма, Совет директоров Общества при определении дивидендов стремится, чтобы сумма средств составляла не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. В реальности выплачивают практически всю прибыль по РСБУ (80-100%) в качестве дивидендов дважды в год.
Финальные дивиденды за 2019 год приняли решение не выплачивать.
Про итоги:
Отчёт ожидаемый. Негативное влияние на финансовые показатели, оказало снижение спроса со стороны авиакосмической отрасли под воздействием пандемии, что привело к заметному снижению выручки по итогам года.
Во II полугодии ситуация в отрасли оставалась сложной, поэтому выраженного восстановления основных показателей в отчёте не просматривается.
Но несмотря на кризисный прошлый год, компания чувствует себя достаточно неплохо - показатель FCF LTM находится на максимальных значениях за последние годы, во многом благодаря девальвации рубля, а также отказу от выплаты дивидендов за 2019 г. В итоге чистый долг ВСМПО-Ависма снизился до минимумов с 2016 г.
Основным драйвером для роста акций в последнее время, остается проводимая программа обратного выкупа акций. Также, учитывая устойчивое финансовое положение компании, рынок закладывает вероятность, что компания может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2020 года и это может стать неплохим драйвером для бумаг в среднесрочной перспективе.
В компании в начале этого года сменился гендиректор - Сергей Степанов, возглавлявший ВСМПО-Ависма с июля 2020 года, досрочно ушел в отставку, а его место занял экс-глава "Уралкалия" Дмитрий Осипов. Возможно, что смена руководства компании, придает инвесторам уверенности в том, что трудные времена для ВСМПО-Ависма закончились и это в свою очередь отражается на котировках акции, а она переписывает ист.хаи.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно-покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага выглядит несколько перегретой и думаю, что стоит ожидать небольшую коррекцию в район 25000 для входа в лонг.
Но, у акции есть и незакрытый гэп от 18 ноября прошлого года ~18500 и это нужно иметь ввиду.
#ависма
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.04
Распадская. Обзор
Про отчёт:
- Чистая прибыль угольной компании по МСФО уменьшилась в 2020 году по сравнению с показателем годом ранее на 15%, до $177 млн.
- Показатель EBITDA сократился на 59%, до $197 млн.
- Рентабельность по EBITDA составила 31,8% против 48% годом ранее.
- Выручка "Распадской" за отчетный период снизилась на 38%, до $619 млн.
- Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $183 млн против $362 млн годом ранее.
- Капитальные вложения компании за отчетный период составили $60 млн, что на 21% ниже, чем годом ранее.
При этом выручка и чистая прибыль объединенной "Распадской" в 2020 году (если бы приобретение "Южкузбассугля" было произведено в начале 2020 года) достигли бы $1,105 млрд и $245 млн соответственно.
Про ожидания:
"Распадская" ожидает стабильный спрос на коксующийся уголь в России в 2021 году на уровне 37-37,5 млн тонн. Внутренние цены на уголь продолжат следовать за котировками экспортных альтернатив для российских поставщиков.
При этом запрет поставок австралийского угля в Китай продолжит оказывать влияние на рынок в течение всего 2021 года, считают в компании. "Спрос и уровень цен на австралийский уголь в основном будут зависеть от степени восстановления спроса на сталь за пределами Китая", - говорится в презентации "Распадской".
Про продажу,:
Компания подписала предварительное соглашение с третьей стороной о продаже "Шахта Абашевская" за 400 млн р. (порядка $5 млн). "Шахта Абашевская" - дочерняя компания "Южкузбассугля" с долей владения 100% - владеет лицензиями на двух угольных участка. В настоящее время шахта законсервирована, говорится в материалах компании.
"Распадская" должна получить за нее деньги до 31 марта 2022 года.
Про выкуп:
"Распадская" к 1 марта также завершила выкуп 2,51% акций компании у миноритарных акционеров в рамках программы обратного выкупа бумаг по итогам покупки "Южкузбассугля". Общая сумма обратного выкупа составила $38 млн.
Про дивиденды:
СД компании рекомендовал акционерам утвердить финальные дивиденды в размере 5,7 р. на акцию. Общий размер дивидендных выплат может составить 3,79 млрд р. Из них из нераспределенной прибыли по результатам 2020 года на дивиденды рекомендовано направить 142,4 млн р., из накопленной и нераспределенной прибыли за 2019 год - 3,65 млрд р.
Датой закрытия реестра рекомендовано установить 7 июня 2021 года.
По итогам первого полугодия 2020 года "Распадская" выплатила дивиденды в размере 2,7 р. на акцию, общий размер рекомендованных выплат составлял 1,8 млрд р. ($25,2 млн). По итогам 2019 года дивиденды "Распадской" составили 2,83 р. на акцию, I полугодия 2019 года - 2,5 р. на акцию.
"Распадская" платит дивиденды при соотношении чистого долга к EBITDA не выше 2. Минимальный ежегодный платеж составляет $50 млн, он выплачивается двумя траншами минимум по $25 млн каждый по результатам первого полугодия и финансового года.
Годовое собрание акционеров "Распадской" назначено на 18 мая, дата закрытия реестра на участие в нем - 23 апреля.
Про итоги:
Отчет ожидаемо слабый.
Основной фактор давления на финансовые результаты оказало снижение цен на коксующийся уголь - средняя цена реализации по итогам 2020 г. упала на 41% г/г., что естественным образом сказалось на основных показателях рентабельности.
Чистая прибыль оказалась лучше EBITDA во многом благодаря влиянию курсовых разниц.
Объявленные дивиденды в 2 раза превышают минимальный платеж в рамках дивидендной политики. Это положительный момент, но ожидаемый и уже учтен в цене акции - ранее менеджмент отмечал, что приобретение Южкузбассугля может отразится на дивидендах компании.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С ноября прошлого года, бумага находится в растущем тренде, который начал показывать первые признаки замедления. Но нельзя исключать попытку пробоя и закрепления цены выше 200.
Также стоит заметить, что на своем пути акция оставила незакрытый гэп -130 и этот момент нужно учитывать.
#распадская
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Распадская. Обзор
Про отчёт:
- Чистая прибыль угольной компании по МСФО уменьшилась в 2020 году по сравнению с показателем годом ранее на 15%, до $177 млн.
- Показатель EBITDA сократился на 59%, до $197 млн.
- Рентабельность по EBITDA составила 31,8% против 48% годом ранее.
- Выручка "Распадской" за отчетный период снизилась на 38%, до $619 млн.
- Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $183 млн против $362 млн годом ранее.
- Капитальные вложения компании за отчетный период составили $60 млн, что на 21% ниже, чем годом ранее.
При этом выручка и чистая прибыль объединенной "Распадской" в 2020 году (если бы приобретение "Южкузбассугля" было произведено в начале 2020 года) достигли бы $1,105 млрд и $245 млн соответственно.
Про ожидания:
"Распадская" ожидает стабильный спрос на коксующийся уголь в России в 2021 году на уровне 37-37,5 млн тонн. Внутренние цены на уголь продолжат следовать за котировками экспортных альтернатив для российских поставщиков.
При этом запрет поставок австралийского угля в Китай продолжит оказывать влияние на рынок в течение всего 2021 года, считают в компании. "Спрос и уровень цен на австралийский уголь в основном будут зависеть от степени восстановления спроса на сталь за пределами Китая", - говорится в презентации "Распадской".
Про продажу,:
Компания подписала предварительное соглашение с третьей стороной о продаже "Шахта Абашевская" за 400 млн р. (порядка $5 млн). "Шахта Абашевская" - дочерняя компания "Южкузбассугля" с долей владения 100% - владеет лицензиями на двух угольных участка. В настоящее время шахта законсервирована, говорится в материалах компании.
"Распадская" должна получить за нее деньги до 31 марта 2022 года.
Про выкуп:
"Распадская" к 1 марта также завершила выкуп 2,51% акций компании у миноритарных акционеров в рамках программы обратного выкупа бумаг по итогам покупки "Южкузбассугля". Общая сумма обратного выкупа составила $38 млн.
Про дивиденды:
СД компании рекомендовал акционерам утвердить финальные дивиденды в размере 5,7 р. на акцию. Общий размер дивидендных выплат может составить 3,79 млрд р. Из них из нераспределенной прибыли по результатам 2020 года на дивиденды рекомендовано направить 142,4 млн р., из накопленной и нераспределенной прибыли за 2019 год - 3,65 млрд р.
Датой закрытия реестра рекомендовано установить 7 июня 2021 года.
По итогам первого полугодия 2020 года "Распадская" выплатила дивиденды в размере 2,7 р. на акцию, общий размер рекомендованных выплат составлял 1,8 млрд р. ($25,2 млн). По итогам 2019 года дивиденды "Распадской" составили 2,83 р. на акцию, I полугодия 2019 года - 2,5 р. на акцию.
"Распадская" платит дивиденды при соотношении чистого долга к EBITDA не выше 2. Минимальный ежегодный платеж составляет $50 млн, он выплачивается двумя траншами минимум по $25 млн каждый по результатам первого полугодия и финансового года.
Годовое собрание акционеров "Распадской" назначено на 18 мая, дата закрытия реестра на участие в нем - 23 апреля.
Про итоги:
Отчет ожидаемо слабый.
Основной фактор давления на финансовые результаты оказало снижение цен на коксующийся уголь - средняя цена реализации по итогам 2020 г. упала на 41% г/г., что естественным образом сказалось на основных показателях рентабельности.
Чистая прибыль оказалась лучше EBITDA во многом благодаря влиянию курсовых разниц.
Объявленные дивиденды в 2 раза превышают минимальный платеж в рамках дивидендной политики. Это положительный момент, но ожидаемый и уже учтен в цене акции - ранее менеджмент отмечал, что приобретение Южкузбассугля может отразится на дивидендах компании.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С ноября прошлого года, бумага находится в растущем тренде, который начал показывать первые признаки замедления. Но нельзя исключать попытку пробоя и закрепления цены выше 200.
Также стоит заметить, что на своем пути акция оставила незакрытый гэп -130 и этот момент нужно учитывать.
#распадская
@trader_book
Посмотрим @lukoev
04.04
Globaltrans.
Про отчёт:
- Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в 2020 г. снизилась на 46%, до 12,2 млрд руб.
В то же время показатель оказался лучше прогнозов. Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", ожидали сокращения чистой прибыли железнодорожного холдинга по МСФО на 47,9%, до 11,8 млрд руб.
- Выручка снизилась на 28%, до 68,4 млрд руб., скорректированная выручка (без учета стоимости услуг соисполнителей заказов) - на 20%, до 54,9 млрд руб. (консенсус-прогноз предполагал падение показателя на 20,8%, до 54,5 млрд руб.). "При этом сокращение чистой выручки в сегменте полувагонов было частично компенсировано менее волатильной выручкой в сегменте цистерн и ростом выручки в сегментах специализированных контейнеров и аренды вагонов", - отмечает компания.
- Операционные денежные затраты уменьшились на 1% благодаря оптимизации расходов", операционная прибыль сократилась на 41%, до 18,8 млрд руб., что в основном было обусловлено слабой ценовой конъюнктурой в сегменте полувагонов.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 32% г/г до 26,8 млрд руб., а маржа по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 49% (2019 г.: 57%).
- При этом грузооборот Globaltrans в 2020 г. вырос на 2,2% благодаря эффективной операционной модели, позволяющей переключаться между различными видами грузов.
Про комментарии:
Генеральный директор Валерий Шпаков Globaltrans:
"Было ясно, что ни одна компания в нашем секторе не будет застрахована от беспрецедентных торговых условий 2020 г. Хотя на наши финансовые результаты повлияли слабые рынки, мы сохранили жесткий контроль над расходами, увеличение свободного денежного потока и запланированные солидные дивиденды для акционеров.
У нас много сильных сторон, которые отличают нас от конкурентов. Наши логистические системы и основные клиенты соответствуют мировому уровню. Наряду с нашей предпринимательской культурой это дает нам гибкость, позволяющую удовлетворять потребности наших клиентов, быстро реагируя на меняющиеся рыночные условия."
Про buyback:
"Совет директоров предложил одобрить его продление путем запуска новой программы обратного выкупа акций (в общем количестве, не превышающем 5% акционерного капитала) на следующие 12 месяцев с даты проведения годового собрания акционеров, а также утвердить способы использования приобретенных акций", - говорится в пресс-релизе.
Про дивиденды:
Совет директоров Globaltrans предложил акционерам выплатить за 2020 год 5 млрд рублей или 28 рублей на акцию или ГДР, сообщила компания.
Окончательная выплата дивидендов подлежит утверждению акционерами на годовом общем собрании, которое состоится 29 апреля 2021 года.
Датой регистрации дивидендов для акционеров является 29 апреля 2021 года. ГДР будут помечены как экс-дивиденды 28 апреля 2021 года.
Общая сумма дивидендов за 2020 год составит 13,3 млрд рублей или 74,55 рублей на бумагу, как было запланировано и объявлено заранее. В эту сумму входят уже выплаченные промежуточные и рекомендованные окончательные дивиденды за 2020 год.
Про итоги:
Отчёт во многом ожидаемый и особо в комментариях не нуждается - компания в полной мере ощутила на себе всю тяжесть кризиса, но восстановление услуг грузоперевозок продолжилось в 2021 г., при этом среднесуточный общий грузооборот железнодорожных перевозок в январе-феврале 2021 г. вырос на 1,7% в годовом исчислении, что в основном отражает рост экспортного спроса на навалочные грузы. Рынок жидает, что восстановление внутреннего спроса и сезонное возобновление строительства будут стимулировать спрос на полувагоны. Также ожидается восстановление спроса на нефтяные резервуары.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После неплохого роста конца прошлого года - начала этого, бумага скорректировалась и перешла в боковик с проторговкой уровня ~505.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 520, с целью переписать ист.хай 548.4
#globaltrans #gltr
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Globaltrans.
Про отчёт:
- Чистая прибыль Globaltrans по МСФО в 2020 г. снизилась на 46%, до 12,2 млрд руб.
В то же время показатель оказался лучше прогнозов. Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", ожидали сокращения чистой прибыли железнодорожного холдинга по МСФО на 47,9%, до 11,8 млрд руб.
- Выручка снизилась на 28%, до 68,4 млрд руб., скорректированная выручка (без учета стоимости услуг соисполнителей заказов) - на 20%, до 54,9 млрд руб. (консенсус-прогноз предполагал падение показателя на 20,8%, до 54,5 млрд руб.). "При этом сокращение чистой выручки в сегменте полувагонов было частично компенсировано менее волатильной выручкой в сегменте цистерн и ростом выручки в сегментах специализированных контейнеров и аренды вагонов", - отмечает компания.
- Операционные денежные затраты уменьшились на 1% благодаря оптимизации расходов", операционная прибыль сократилась на 41%, до 18,8 млрд руб., что в основном было обусловлено слабой ценовой конъюнктурой в сегменте полувагонов.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 32% г/г до 26,8 млрд руб., а маржа по скорректированному показателю EBITDA сократилась до 49% (2019 г.: 57%).
- При этом грузооборот Globaltrans в 2020 г. вырос на 2,2% благодаря эффективной операционной модели, позволяющей переключаться между различными видами грузов.
Про комментарии:
Генеральный директор Валерий Шпаков Globaltrans:
"Было ясно, что ни одна компания в нашем секторе не будет застрахована от беспрецедентных торговых условий 2020 г. Хотя на наши финансовые результаты повлияли слабые рынки, мы сохранили жесткий контроль над расходами, увеличение свободного денежного потока и запланированные солидные дивиденды для акционеров.
У нас много сильных сторон, которые отличают нас от конкурентов. Наши логистические системы и основные клиенты соответствуют мировому уровню. Наряду с нашей предпринимательской культурой это дает нам гибкость, позволяющую удовлетворять потребности наших клиентов, быстро реагируя на меняющиеся рыночные условия."
Про buyback:
"Совет директоров предложил одобрить его продление путем запуска новой программы обратного выкупа акций (в общем количестве, не превышающем 5% акционерного капитала) на следующие 12 месяцев с даты проведения годового собрания акционеров, а также утвердить способы использования приобретенных акций", - говорится в пресс-релизе.
Про дивиденды:
Совет директоров Globaltrans предложил акционерам выплатить за 2020 год 5 млрд рублей или 28 рублей на акцию или ГДР, сообщила компания.
Окончательная выплата дивидендов подлежит утверждению акционерами на годовом общем собрании, которое состоится 29 апреля 2021 года.
Датой регистрации дивидендов для акционеров является 29 апреля 2021 года. ГДР будут помечены как экс-дивиденды 28 апреля 2021 года.
Общая сумма дивидендов за 2020 год составит 13,3 млрд рублей или 74,55 рублей на бумагу, как было запланировано и объявлено заранее. В эту сумму входят уже выплаченные промежуточные и рекомендованные окончательные дивиденды за 2020 год.
Про итоги:
Отчёт во многом ожидаемый и особо в комментариях не нуждается - компания в полной мере ощутила на себе всю тяжесть кризиса, но восстановление услуг грузоперевозок продолжилось в 2021 г., при этом среднесуточный общий грузооборот железнодорожных перевозок в январе-феврале 2021 г. вырос на 1,7% в годовом исчислении, что в основном отражает рост экспортного спроса на навалочные грузы. Рынок жидает, что восстановление внутреннего спроса и сезонное возобновление строительства будут стимулировать спрос на полувагоны. Также ожидается восстановление спроса на нефтяные резервуары.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После неплохого роста конца прошлого года - начала этого, бумага скорректировалась и перешла в боковик с проторговкой уровня ~505.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 520, с целью переписать ист.хай 548.4
#globaltrans #gltr
@trader_book
Посмотрим @lukoev
05.04.
Qiwi.
Про отчёт:
- Общая чистая выручка Qiwi в 2020 году по МСФО выросла на 12% - до 25,978 млрд рублей.
- Чистая выручка в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 8% - до 22,637 млрд рублей.
- Qiwi в 2020 году нарастила скорректированную чистую прибыль на 54% - до 10,304 млрд рублей.
- Чистая прибыль в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 4% - до 12,608 млрд рублей.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года сократила чистую выручку по МСФО на 0,2% - до 6,242 млрд рублей по сравнению с 6,253 млрд рублей за аналогичный период 2019 года.
- Скорректированная чистая прибыль в 4-м квартале 2020 года выросла более чем в два раза - до 2,519 млрд рублей с 1,168 млрд рублей чистой прибыли годом ранее.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года увеличила чистую выручку в сегменте платежных сервисов на 6% - до 5,811 млрд рублей с 5,487 млрд рублей.
- Чистая прибыль этого сегмента выросла на 1% - до 2,681 млрд рублей с 2,652 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA за отчетный период выросла в 2,2 раза - до 3,614 млрд рублей с 1,609 млрд рублей за IV квартал 2019 года.
- Общий оборот сегмента платежных сервисов в 4-м квартале 2020 года вырос на 16% - до 464 млрд рублей.
Про ЦБ:
Банк России разрешил Qiwi возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных компаний и снял ряд других ограничений, введенных в декабре 2020 года.
"В результате сотрудничества, ЦБ РФ разрешил нам возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных мерчантов и снял некоторые другие ограничения, введенные в декабре 2020 года", - отмечается в сообщении.
По оценкам компании, введенные ЦБ ограничения существенно снизили оборот электронной коммерции и денежных переводов Qiwi и негативно повлияли на операционные результаты сегмента платежных сервисов.
"Мы считаем, что общее влияние на чистую выручку сегмента платежных сервисов за IV квартал 2020 года составило от 500 до 600 млн рублей", - указывают в Qiwi.
Про дивиденды:
Совет директоров Qiwi намерен распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли группы за 2020 год. Окончательная сумма дивидендов на акцию и дата платежа будут объявлены после публикации аудированной консолидированной финансовой отчетности.
Учитывая ожидания относительно операционных результатов, а также ожидаемый уровень инвестиций в 2021 году, совет директоров утвердил целевой коэффициент выплаты дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли группы на 2021 год.
Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, если он сочтет это необходимым для того, чтобы общая годовая выплата соответствовала предусмотренному целевому показателю, хотя объем выплат в каждом квартале может варьироваться и быть выше или ниже предусмотренного целевого показателя.
Распределение избыточных денежных средств среди акционеров остается долгосрочным намерением компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой, - несмотря на ограничения ЦБ, Qiwi сумела увеличить ключевые финансовые показатели. Но более значимы стали комментарии компании, по поводу ситуации с ограничениями Банка России на часть операций платежного сегмента. В
Qiwi отмечают, что на момент публикации пресс-релиза, практически все нарушения устранены. Это в свою очередь может улучшить отношение инвесторов к бумаге, так как ранее было не ясно, чем могут обернуться для группы рестрикции ЦБ.
Кроме того, компания продолжает придерживаться действующей дивидендной политики, что может говорить о том, что серьезных последствий для бизнеса не ожидается.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С обвала декабря прошлого года, бумага находится в боковике с проторговкой уровня 800. Сопротивление для лонга выступает уровень 825, при закреплении цены выше, откроется цель на 900.
Дальняя цель - закрыть гэп от 10.12.- 1015.
#qiwi
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Qiwi.
Про отчёт:
- Общая чистая выручка Qiwi в 2020 году по МСФО выросла на 12% - до 25,978 млрд рублей.
- Чистая выручка в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 8% - до 22,637 млрд рублей.
- Qiwi в 2020 году нарастила скорректированную чистую прибыль на 54% - до 10,304 млрд рублей.
- Чистая прибыль в сегменте платежных сервисов за год увеличилась на 4% - до 12,608 млрд рублей.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года сократила чистую выручку по МСФО на 0,2% - до 6,242 млрд рублей по сравнению с 6,253 млрд рублей за аналогичный период 2019 года.
- Скорректированная чистая прибыль в 4-м квартале 2020 года выросла более чем в два раза - до 2,519 млрд рублей с 1,168 млрд рублей чистой прибыли годом ранее.
- Qiwi в 4-м квартале 2020 года увеличила чистую выручку в сегменте платежных сервисов на 6% - до 5,811 млрд рублей с 5,487 млрд рублей.
- Чистая прибыль этого сегмента выросла на 1% - до 2,681 млрд рублей с 2,652 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA за отчетный период выросла в 2,2 раза - до 3,614 млрд рублей с 1,609 млрд рублей за IV квартал 2019 года.
- Общий оборот сегмента платежных сервисов в 4-м квартале 2020 года вырос на 16% - до 464 млрд рублей.
Про ЦБ:
Банк России разрешил Qiwi возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных компаний и снял ряд других ограничений, введенных в декабре 2020 года.
"В результате сотрудничества, ЦБ РФ разрешил нам возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных мерчантов и снял некоторые другие ограничения, введенные в декабре 2020 года", - отмечается в сообщении.
По оценкам компании, введенные ЦБ ограничения существенно снизили оборот электронной коммерции и денежных переводов Qiwi и негативно повлияли на операционные результаты сегмента платежных сервисов.
"Мы считаем, что общее влияние на чистую выручку сегмента платежных сервисов за IV квартал 2020 года составило от 500 до 600 млн рублей", - указывают в Qiwi.
Про дивиденды:
Совет директоров Qiwi намерен распределить не менее 50% скорректированной чистой прибыли группы за 2020 год. Окончательная сумма дивидендов на акцию и дата платежа будут объявлены после публикации аудированной консолидированной финансовой отчетности.
Учитывая ожидания относительно операционных результатов, а также ожидаемый уровень инвестиций в 2021 году, совет директоров утвердил целевой коэффициент выплаты дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли группы на 2021 год.
Совет директоров оставляет за собой право распределять дивиденды ежеквартально, если он сочтет это необходимым для того, чтобы общая годовая выплата соответствовала предусмотренному целевому показателю, хотя объем выплат в каждом квартале может варьироваться и быть выше или ниже предусмотренного целевого показателя.
Распределение избыточных денежных средств среди акционеров остается долгосрочным намерением компании.
Про итоги:
Отчёт неплохой, - несмотря на ограничения ЦБ, Qiwi сумела увеличить ключевые финансовые показатели. Но более значимы стали комментарии компании, по поводу ситуации с ограничениями Банка России на часть операций платежного сегмента. В
Qiwi отмечают, что на момент публикации пресс-релиза, практически все нарушения устранены. Это в свою очередь может улучшить отношение инвесторов к бумаге, так как ранее было не ясно, чем могут обернуться для группы рестрикции ЦБ.
Кроме того, компания продолжает придерживаться действующей дивидендной политики, что может говорить о том, что серьезных последствий для бизнеса не ожидается.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С обвала декабря прошлого года, бумага находится в боковике с проторговкой уровня 800. Сопротивление для лонга выступает уровень 825, при закреплении цены выше, откроется цель на 900.
Дальняя цель - закрыть гэп от 10.12.- 1015.
#qiwi
@trader_book
Посмотрим @lukoev
06.04.
Транснефть.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам компании, по итогам 2020 года снизилась на 26% в сравнении с 2019 годом и составила 133 млрд рублей.
- Выручка достигла 962 млрд рублей против 1,064 трлн рублей за 2019 год (снижение на 9%). EBITDA упала на 9% - до 443 млрд рублей.
В "Транснефти" поясняют, что особенностью финансовых результатов прошлого года стало сочетание высоких показателей в январе - апреле 2020 года и значительно более низких показателей с мая на фоне сделки ОПЕК+.
- Скорректированная выручка группы "Транснефть" (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) снизилась на 6%, до 821 млрд рублей, главным образом из-за снижения выручки по транспортировке нефти и выручки от реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота. Основное влияние на динамику выручки оказали решения, принятые в рамках ОПЕК+, и пандемия COVID-19, добавляют в компании.
- Объем транспортировки нефти в прошлом году упал на 9% - до 442,2 млн тонн. Транспортировка нефтепродуктов осталась на уровне 2019 года - 37,9 млн тонн.
Частично компенсировать негативное влияние удалось за счет снижения операционных расходов. Также в условиях серьезного снижения объемов транспортировки нефти в прошлом году "Транснефть" приняла комплекс мер, направленных на сокращение затрат и обеспечение сбалансированности ключевых параметров бюджета за счет дополнительного сокращения капитальных затрат и переноса части расходов на более поздний период.
- Общий долг компании за прошлый год снизился на 8% и на конец года составил 590 млрд рублей. Это произошло главным образом вследствие планового погашения биржевых облигаций.
- По итогам IV квартала 2020 года чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам, снизилась на 34% по сравнении с аналогичным периодом 2019 года - до 23 млрд рублей.
- Выручка группы в упала на 9% - до 246 млрд рублей, EBITDA - на 8%, до 101 млрд рублей.
- Скорректированная выручка "Транснефти" за этот период составила 206 млрд рублей (-8%).
- Прокачка нефти снизилась на 13% - до 107,5 млн тонн.
- Транспортировка нефтепродуктов упала на 5% - до 9 млн тонн.
Про планы:
"Транснефть" планирует в 2021 году увеличить выручку на 2,7% - до 988,6 млрд рублей, следует из презентации компании. В том числе от транспортировки нефти ожидается доход в 683 млрд рублей, от транспортировки нефтепродуктов - 71 млрд рублей, прочее - 235 млрд р.
Капитальные вложения запланированы на уровне 232 млрд р (+16,6% г/г).
"Объем инвестиций в ближайшие годы будет обусловлен с одной стороны – необходимостью поддержания требуемого технического состояния эксплуатируемого оборудования, с другой – возможностями Компании в финансировании реконструкции и модернизации производственных объектов с учетом текущей тарифной и дивидендной политики", - сказано в презентации.
Про дивиденды:
Правительство определилось с принципами выплаты дивидендов "Транснефти" - 50% от чистой прибыли по МСФО. По этому принципу "Транснефть" уже выплатила дивиденды по итогам 2019 года и по итогам 2020 года
дивиденды ожидаются в размере 9250 рублей на акцию.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо слабый, несмотря на то, что компания смогла продемонстрировать улучшение выручки и EBITDA в 4К20, которые превысили оценки аналитиков и консенсус-прогнозы по версии Интерфакса. Во многом этому поспособствовало увеличение объемов транспортировки нефти по трубопроводам по сравнению с предыдущим кварталом, а также рост прочей выручки.
Свободные денежные потоки в 4К20 упали на 13% с уровней 3К20 до 32 млрд руб., а за весь год достигли 139 млрд руб., что на 53% выше, чем в 2019 году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую как облигацию, - я уже неоднократно говорил, что не вижу потенциала роста в бумаге. Она банально тяжёлая по ценнику и ей необходим сплит.
Спекулятивно:
Нужно следить за уровнем 150к - при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 160к.
#транснефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Транснефть.
Про отчёт:
- Чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам компании, по итогам 2020 года снизилась на 26% в сравнении с 2019 годом и составила 133 млрд рублей.
- Выручка достигла 962 млрд рублей против 1,064 трлн рублей за 2019 год (снижение на 9%). EBITDA упала на 9% - до 443 млрд рублей.
В "Транснефти" поясняют, что особенностью финансовых результатов прошлого года стало сочетание высоких показателей в январе - апреле 2020 года и значительно более низких показателей с мая на фоне сделки ОПЕК+.
- Скорректированная выручка группы "Транснефть" (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) снизилась на 6%, до 821 млрд рублей, главным образом из-за снижения выручки по транспортировке нефти и выручки от реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота. Основное влияние на динамику выручки оказали решения, принятые в рамках ОПЕК+, и пандемия COVID-19, добавляют в компании.
- Объем транспортировки нефти в прошлом году упал на 9% - до 442,2 млн тонн. Транспортировка нефтепродуктов осталась на уровне 2019 года - 37,9 млн тонн.
Частично компенсировать негативное влияние удалось за счет снижения операционных расходов. Также в условиях серьезного снижения объемов транспортировки нефти в прошлом году "Транснефть" приняла комплекс мер, направленных на сокращение затрат и обеспечение сбалансированности ключевых параметров бюджета за счет дополнительного сокращения капитальных затрат и переноса части расходов на более поздний период.
- Общий долг компании за прошлый год снизился на 8% и на конец года составил 590 млрд рублей. Это произошло главным образом вследствие планового погашения биржевых облигаций.
- По итогам IV квартала 2020 года чистая прибыль "Транснефти" по МСФО, причитающаяся акционерам, снизилась на 34% по сравнении с аналогичным периодом 2019 года - до 23 млрд рублей.
- Выручка группы в упала на 9% - до 246 млрд рублей, EBITDA - на 8%, до 101 млрд рублей.
- Скорректированная выручка "Транснефти" за этот период составила 206 млрд рублей (-8%).
- Прокачка нефти снизилась на 13% - до 107,5 млн тонн.
- Транспортировка нефтепродуктов упала на 5% - до 9 млн тонн.
Про планы:
"Транснефть" планирует в 2021 году увеличить выручку на 2,7% - до 988,6 млрд рублей, следует из презентации компании. В том числе от транспортировки нефти ожидается доход в 683 млрд рублей, от транспортировки нефтепродуктов - 71 млрд рублей, прочее - 235 млрд р.
Капитальные вложения запланированы на уровне 232 млрд р (+16,6% г/г).
"Объем инвестиций в ближайшие годы будет обусловлен с одной стороны – необходимостью поддержания требуемого технического состояния эксплуатируемого оборудования, с другой – возможностями Компании в финансировании реконструкции и модернизации производственных объектов с учетом текущей тарифной и дивидендной политики", - сказано в презентации.
Про дивиденды:
Правительство определилось с принципами выплаты дивидендов "Транснефти" - 50% от чистой прибыли по МСФО. По этому принципу "Транснефть" уже выплатила дивиденды по итогам 2019 года и по итогам 2020 года
дивиденды ожидаются в размере 9250 рублей на акцию.
Про итоги:
Отчёт ожидаемо слабый, несмотря на то, что компания смогла продемонстрировать улучшение выручки и EBITDA в 4К20, которые превысили оценки аналитиков и консенсус-прогнозы по версии Интерфакса. Во многом этому поспособствовало увеличение объемов транспортировки нефти по трубопроводам по сравнению с предыдущим кварталом, а также рост прочей выручки.
Свободные денежные потоки в 4К20 упали на 13% с уровней 3К20 до 32 млрд руб., а за весь год достигли 139 млрд руб., что на 53% выше, чем в 2019 году.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую как облигацию, - я уже неоднократно говорил, что не вижу потенциала роста в бумаге. Она банально тяжёлая по ценнику и ей необходим сплит.
Спекулятивно:
Нужно следить за уровнем 150к - при закреплении цены выше, можно пробовать лонг с целью на 160к.
#транснефть
@trader_book
Посмотрим @lukoev
07.04.
О'кей.
Про отчёт:
- Ритейлер "О'Кей" в 2020 году получил чистый убыток в 1,444 млрд рублей против прибыли в 747 млн рублей.
- Компания в 2020 году увеличила EBITDA на 5,5%, до 14,832 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
- EBITDA гипермаркетов "О'Кей" сократилась на 1,6%, до 14,048 млрд рублей (EBITDA margin сегмента - до 9,5% с 9,7% в 2019 году). В то же время EBITDA дискаунтеров "Да!" по итогам прошлого года оказалась положительной, составив 784 млн рублей по сравнению с отрицательной EBITDA в размере 215 млн рублей годом ранее.
- Выручка ритейлера "О'Кей" по итогам 2020 года увеличилась на 5,6%, до 174,341 млрд рублей, в том числе выручка гипермаркетов - на 0,8%, до 148,341 млрд рублей, дискаунтеров - на 45,2%, до 26 млрд р.
- Валовая прибыль выросла на 5,4%, до 39,288 млрд р.
- Валовая маржа составила 22,5% по сравнению с 22,6% в 2019 году. Снижение этого показателя произошло на фоне увеличения списаний товаров и сокращения арендного дохода, что было отчасти компенсировано повышением эффективности закупок и сокращением логистических затрат.
- Коммерческие, общие и административные расходы группы в 2020 году увеличились на 3,2%, до 32,792 млрд р. при этом их доля в выручке снизилась на 0,5 п.п., до 18,8%.
- Сумма чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности в 2020 году, составила 11,946 млрд р. по сравнению с 11,078 млрд р. годом ранее.
- Общий долг ритейлера вырос на 14,2%, до 36,227 млрд р.
- Чистый долг увеличился на 8,8%, до 28,513 млрд р. Отношение процентных обязательств к EBITDA составило 3,6x против 3,7х на конец 2019 года.
Про планы:
"В 2021 году мы собираемся открыть 30-40 новых магазинов, при этом тщательно выбирая место для каждого из них. Мы ожидаем, что доля сети "Да!" в выручке группы будет и дальше расти, способствуя ее дальнейшему развитию и повышению ее операционной рентабельности", - сказал через пресс-службу гендиректор компании Армин Бургер. Целью компании он назвал укрепление рыночной позиции и повышение эффективности использования торговых площадей.
Кроме того, в 2021 году группа планирует открыть пять-семь гипермаркетов "О'Кей" в обновленной концепции (была разработана в прошлом году).
Про магазины:
В 2020 году ритейлер открыл 18 дискаунтеров (за вычетом закрытий). Общее число магазинов сети выросло до 118, торговая площадь увеличилась на 16%.
В сентябре прошлого года "О'Кей" открыл первый гипермаркет в обновленном формате (после реконструкции старого магазина). По итогам года количество гипермаркетов сократилось до 77 с 78 на конец 2019 года, торговая площадь сети - на 1,8%.
Группа "О'Кей" управляет сетью одноименных гипермаркетов (77 магазинов на конец декабря) и сетью дискаунтеров "Да!" (118 магазинов).
Про дивиденды:
Константин Арабидис, финансовый директор "ОКей", на вебинаре Московской биржи в декабре прошлого года, подтвердил планы выплачивать дивиденды ежегодно. За первое полугодие 2020г, было выплачено дивидендов в размере $7,608 млн, или $0,028275 на обыкновенную акцию.
Про итоги:
Отчёт слабый - чистый убыток Группы по итогам 2020 года составил 1,444 млрд р. против прибыли в 747 млн р. в 2019 году. Он во многом обусловлен убытком от курсовых разниц, сформированным внутри групповых займах и арендах номинированных в долларах США, при этом компания увеличила EBITDA на 5,5%, а рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
Принятая в этом году концепция развития компании, отражает основные драйверы роста, реализация которых, может положительно сказаться на будущих результатах компании, но пока всё не очень хорошо, а неопределенность в отношении финальных дивидендов за 2020-й год, добавляет слабости котировкам О'кей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В феврале бумага ушла в коррекцию перешедшую в боковик с проторговкой уровня 57.6. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 59, с целью на 66, а пока боковик.
#okey
@trader_book
Посмотрим @lukoev
О'кей.
Про отчёт:
- Ритейлер "О'Кей" в 2020 году получил чистый убыток в 1,444 млрд рублей против прибыли в 747 млн рублей.
- Компания в 2020 году увеличила EBITDA на 5,5%, до 14,832 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
- EBITDA гипермаркетов "О'Кей" сократилась на 1,6%, до 14,048 млрд рублей (EBITDA margin сегмента - до 9,5% с 9,7% в 2019 году). В то же время EBITDA дискаунтеров "Да!" по итогам прошлого года оказалась положительной, составив 784 млн рублей по сравнению с отрицательной EBITDA в размере 215 млн рублей годом ранее.
- Выручка ритейлера "О'Кей" по итогам 2020 года увеличилась на 5,6%, до 174,341 млрд рублей, в том числе выручка гипермаркетов - на 0,8%, до 148,341 млрд рублей, дискаунтеров - на 45,2%, до 26 млрд р.
- Валовая прибыль выросла на 5,4%, до 39,288 млрд р.
- Валовая маржа составила 22,5% по сравнению с 22,6% в 2019 году. Снижение этого показателя произошло на фоне увеличения списаний товаров и сокращения арендного дохода, что было отчасти компенсировано повышением эффективности закупок и сокращением логистических затрат.
- Коммерческие, общие и административные расходы группы в 2020 году увеличились на 3,2%, до 32,792 млрд р. при этом их доля в выручке снизилась на 0,5 п.п., до 18,8%.
- Сумма чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности в 2020 году, составила 11,946 млрд р. по сравнению с 11,078 млрд р. годом ранее.
- Общий долг ритейлера вырос на 14,2%, до 36,227 млрд р.
- Чистый долг увеличился на 8,8%, до 28,513 млрд р. Отношение процентных обязательств к EBITDA составило 3,6x против 3,7х на конец 2019 года.
Про планы:
"В 2021 году мы собираемся открыть 30-40 новых магазинов, при этом тщательно выбирая место для каждого из них. Мы ожидаем, что доля сети "Да!" в выручке группы будет и дальше расти, способствуя ее дальнейшему развитию и повышению ее операционной рентабельности", - сказал через пресс-службу гендиректор компании Армин Бургер. Целью компании он назвал укрепление рыночной позиции и повышение эффективности использования торговых площадей.
Кроме того, в 2021 году группа планирует открыть пять-семь гипермаркетов "О'Кей" в обновленной концепции (была разработана в прошлом году).
Про магазины:
В 2020 году ритейлер открыл 18 дискаунтеров (за вычетом закрытий). Общее число магазинов сети выросло до 118, торговая площадь увеличилась на 16%.
В сентябре прошлого года "О'Кей" открыл первый гипермаркет в обновленном формате (после реконструкции старого магазина). По итогам года количество гипермаркетов сократилось до 77 с 78 на конец 2019 года, торговая площадь сети - на 1,8%.
Группа "О'Кей" управляет сетью одноименных гипермаркетов (77 магазинов на конец декабря) и сетью дискаунтеров "Да!" (118 магазинов).
Про дивиденды:
Константин Арабидис, финансовый директор "ОКей", на вебинаре Московской биржи в декабре прошлого года, подтвердил планы выплачивать дивиденды ежегодно. За первое полугодие 2020г, было выплачено дивидендов в размере $7,608 млн, или $0,028275 на обыкновенную акцию.
Про итоги:
Отчёт слабый - чистый убыток Группы по итогам 2020 года составил 1,444 млрд р. против прибыли в 747 млн р. в 2019 году. Он во многом обусловлен убытком от курсовых разниц, сформированным внутри групповых займах и арендах номинированных в долларах США, при этом компания увеличила EBITDA на 5,5%, а рентабельность этого показателя составила 8,5%, как и годом ранее.
Принятая в этом году концепция развития компании, отражает основные драйверы роста, реализация которых, может положительно сказаться на будущих результатах компании, но пока всё не очень хорошо, а неопределенность в отношении финальных дивидендов за 2020-й год, добавляет слабости котировкам О'кей.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
В феврале бумага ушла в коррекцию перешедшую в боковик с проторговкой уровня 57.6. Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 59, с целью на 66, а пока боковик.
#okey
@trader_book
Посмотрим @lukoev
