26.06.
Газпром - мечты сбываются?!
Про дивиденды:
Акционеры "Газпрома" на годовом собрании одобрили выплату дивидендов за 2020 год в размере 12,55₽ на акцию, сообщает компания.
Список акционеров для получения дивидендов будет составлен по данным реестра на 15 июля. Рекомендуемая дата завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и профучастникам – 29 июля.
По итогам 2020 года компания выплачивает третью по величине сумму дивидендов за свою историю. За 2019 год было выплачено по 15,24₽ на акцию, за 2018 год – по 16,61₽ на акцию.
Совокупный объем выплат составит 297,1 млрд ₽.
Дивидендная политика:
"Газпром" впервые выплатит акционерам дивиденды в соответствии с целевым показателем новой дивидендной политики – 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные статьи. "Газпром" достиг этого уровня выплат с опережением на год (в этом году планировались дивиденды не ниже 40% прибыли). Однако сильные результаты IV квартала 2020 года и I квартала 2021 года дали руководству компании основания решиться на увеличение выплат.
В июне вышло распоряжение правительства РФ, утверждающее новые подходы к дивидендной политике компаний с государственным участием – не менее 50% скорректированной чистой прибыли. "Принятое правительством решение о направлении 50% с чистой корректированной прибыли практически совсем совпадает с нашей дивидендной политикой, принятой полтора года назад", - сказал заместитель председателя правления "Газпром" Фамил Садыгов.
Почти все прошлое десятилетие дивиденды "Газпрома" были заморожены, так как компания проходила пик инвестиционного цикла. При этом Минфин требовал от компании перейти на выплату дивидендов в 50% прибыли от МСФО. Недоплаченные дивиденды казна взыскивала через повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче природного газа, а остальные акционеры получали минимальные дивиденды. После принятия в "Газпроме" дивидендной политики Минфин отказался от подобного рода изъятий.
Про цены:
"Газпром" решил конкретизировать ориентир по цене экспорта в дальнее зарубежье в 2021 году на уровне $240 за тысячу кубометров, сообщили аналитики Renaissance Capital по итогам встречи с руководством концерна в рамках своей 25-й ежегодной конференции инвесторов.
Прежнюю оценку озвучивал начальник департамента "Газпром экспорта" Андрей Зотов 28 мая: "Мы достаточно консервативно подходим к нашему прогнозу, но, тем не менее, ожидаем, что цена никак не опустится ниже $200 по году".
Цена газа с поставкой на хабе TTF на прошлой неделе в Нидерландах, выросла до $397 за тысячу кубометров. С начала года средняя цена контракта "на день вперед" на TTF составила уже $266 за тысячу кубометров, тогда как в бюджет "Газпрома" на 2021 год заложена средняя цена экспорта газа в дальнее зарубежье в $170 за тысячу кубов.
Про итоги:
В 2021 году по мере роста цен на газ в мире, все инвестдома начали пересматривать прогнозы по дивидендам и прибыли "Газпрома" и соревноваться в таргетах. Дальше всех в своих расчетах зашли аналитики VTB Capital, дав прогноз, что "Газпром" может направить на дивиденды за 2021 год 1 трлн.₽ (по 45₽ на акцию), что почти в 3,5 раза превышает значение 2020 года.
Это довольно таки смелое заявление основано на том, что цены на газ в Европе, достигли максимума с марта 2018 года на фоне жаркой погоды, и наблюдаемые тенденции позитивны для "Газпрома", который осуществляет 80% поставок газа в Европу с привязкой к спотовым ценам.
Аргументация несколько хромает, - она основана на тезисе, что цена будет и дальше расти, что далеко не факт. Но если допустить этот сценарий, то возникает вопрос - а сколько в этом случае будет стоить акция "Газпрома"?
По уже молчаливому консенсусу-прогнозу, все видят бумагу за 300+, но предполагаемые дивиденды в 45₽ от VTB Capltal, подразумевают переоценку стоимости акции в следующем году, причем существенную. Это даже не 500₽, это значительно выше.
Тогда сколько?
600₽?
800₽?
1000₽?
#газпром
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Газпром - мечты сбываются?!
Про дивиденды:
Акционеры "Газпрома" на годовом собрании одобрили выплату дивидендов за 2020 год в размере 12,55₽ на акцию, сообщает компания.
Список акционеров для получения дивидендов будет составлен по данным реестра на 15 июля. Рекомендуемая дата завершения выплаты дивидендов номинальным держателям и профучастникам – 29 июля.
По итогам 2020 года компания выплачивает третью по величине сумму дивидендов за свою историю. За 2019 год было выплачено по 15,24₽ на акцию, за 2018 год – по 16,61₽ на акцию.
Совокупный объем выплат составит 297,1 млрд ₽.
Дивидендная политика:
"Газпром" впервые выплатит акционерам дивиденды в соответствии с целевым показателем новой дивидендной политики – 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные статьи. "Газпром" достиг этого уровня выплат с опережением на год (в этом году планировались дивиденды не ниже 40% прибыли). Однако сильные результаты IV квартала 2020 года и I квартала 2021 года дали руководству компании основания решиться на увеличение выплат.
В июне вышло распоряжение правительства РФ, утверждающее новые подходы к дивидендной политике компаний с государственным участием – не менее 50% скорректированной чистой прибыли. "Принятое правительством решение о направлении 50% с чистой корректированной прибыли практически совсем совпадает с нашей дивидендной политикой, принятой полтора года назад", - сказал заместитель председателя правления "Газпром" Фамил Садыгов.
Почти все прошлое десятилетие дивиденды "Газпрома" были заморожены, так как компания проходила пик инвестиционного цикла. При этом Минфин требовал от компании перейти на выплату дивидендов в 50% прибыли от МСФО. Недоплаченные дивиденды казна взыскивала через повышенный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при добыче природного газа, а остальные акционеры получали минимальные дивиденды. После принятия в "Газпроме" дивидендной политики Минфин отказался от подобного рода изъятий.
Про цены:
"Газпром" решил конкретизировать ориентир по цене экспорта в дальнее зарубежье в 2021 году на уровне $240 за тысячу кубометров, сообщили аналитики Renaissance Capital по итогам встречи с руководством концерна в рамках своей 25-й ежегодной конференции инвесторов.
Прежнюю оценку озвучивал начальник департамента "Газпром экспорта" Андрей Зотов 28 мая: "Мы достаточно консервативно подходим к нашему прогнозу, но, тем не менее, ожидаем, что цена никак не опустится ниже $200 по году".
Цена газа с поставкой на хабе TTF на прошлой неделе в Нидерландах, выросла до $397 за тысячу кубометров. С начала года средняя цена контракта "на день вперед" на TTF составила уже $266 за тысячу кубометров, тогда как в бюджет "Газпрома" на 2021 год заложена средняя цена экспорта газа в дальнее зарубежье в $170 за тысячу кубов.
Про итоги:
В 2021 году по мере роста цен на газ в мире, все инвестдома начали пересматривать прогнозы по дивидендам и прибыли "Газпрома" и соревноваться в таргетах. Дальше всех в своих расчетах зашли аналитики VTB Capital, дав прогноз, что "Газпром" может направить на дивиденды за 2021 год 1 трлн.₽ (по 45₽ на акцию), что почти в 3,5 раза превышает значение 2020 года.
Это довольно таки смелое заявление основано на том, что цены на газ в Европе, достигли максимума с марта 2018 года на фоне жаркой погоды, и наблюдаемые тенденции позитивны для "Газпрома", который осуществляет 80% поставок газа в Европу с привязкой к спотовым ценам.
Аргументация несколько хромает, - она основана на тезисе, что цена будет и дальше расти, что далеко не факт. Но если допустить этот сценарий, то возникает вопрос - а сколько в этом случае будет стоить акция "Газпрома"?
По уже молчаливому консенсусу-прогнозу, все видят бумагу за 300+, но предполагаемые дивиденды в 45₽ от VTB Capltal, подразумевают переоценку стоимости акции в следующем году, причем существенную. Это даже не 500₽, это значительно выше.
Тогда сколько?
600₽?
800₽?
1000₽?
#газпром
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Где вы видите уровни цен акций Газпрома в следующем году?
Примерно:
Примерно:
Anonymous Poll
5%
200
5%
250
16%
300
24%
350
12%
400
6%
500
6%
600 и выше
5%
Совсем не интересует
21%
Посмотреть ответы
27.06.
АФК Система. Обзор
Про отчёт:
- Выручка АФК "Система" по МСФО в первом квартале 2021 года выросла на 8,4% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года, до 171,536 миллиарда р.
- Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 6,1% в годовом исчислении - до 56,93 миллиарда р. Рентабельность этого показателя составила 33,2%.
- Операционная прибыль в первом квартале увеличилась на 10,9%, до 25,384 миллиарда р.
- Скорректированный чистый убыток составил 2,4 миллиарда р. против убытка в 9,409 миллиарда годом ранее.
Про комментарии:
Владимир Чирахов, Президент АФК Система:
"В I квартале 2021 г. АФК Система ускорила темпы роста финансовых показателей, увеличив выручку на 8% г/г, а скорректированный показатель OIBDA на 6%. Рост был обеспечен за счет сильной динамики ключевых консолидируемых бизнесов. МТС продемонстрировала высокие темпы роста основного бизнеса, несмотря на падение доходов от международного роуминга, а также добилась существенных успехов в развитии экосистемы цифровых сервисов. Наши ориентированные на экспорт компании Segezha Group и Агрохолдинг «Степь» показали динамичный рост на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры — восстановления спроса в строительной отрасли и роста мировых цен на зерно. «Медси» добилась существенной позитивной динамики выручки и OIBDA, сочетая плановую медицинскую помощь и оказание медицинских услуг, связанных с COVID.
Неконсолидируемые бизнесы в нашем портфеле также продолжали быстро развиваться. Ozon добился роста GMV на 134,5% г/г, что было обеспечено значительным ростом базы активных покупателей и частотности заказов, преимущественно благодаря развитию маркетплейса за счет увеличения количества продавцов в 4 раза г/г. «Биннофарм Групп» нарастил выручку на 38% и увеличил OIBDA в 4 раза г/г благодаря росту продаж в госпитальном и розничном сегментах и успешной реализации синергий между входящими в холдинг бизнесами.
Про iPO:
Мы продолжаем трансформацию нашего портфеля, делая новые отрасли российской экономики доступными для российских и международных инвесторов через IPO наших портфельных компаний. В апреле 2021 г. мы провели IPO Segezha Group, в рамках которого компания привлекла 30 млрд р., а ее рыночная капитализация составила 125,5 млрд р. Привлеченные средства позволят компании снизить долговую нагрузку и реализовать ряд крупных инвестиционных проектов, что приведет к значительному увеличению масштаба бизнеса.
За последние месяцы корпорация достигла большого прогресса в развитии фармацевтического бизнеса, объединив доли в наших фармацевтических активах в холдинге «Биннофарм Групп». Мы продолжим наращивать масштаб бизнеса, в том числе через сделки M&A, в рамках стратегии, нацеленной на построение лидера фармацевтической отрасли в стране. Для этого «Биннофарм Групп» может привлечь внешнее финансирование, используя различные инструменты, в том числе IPO и выпуск облигаций."
Про дивиденды:
Акционеры компании АФК "Система" на годовом собрании утвердили финальные дивиденды за прошлый год в размере 0,31 р. на акцию.
Общая сумма дивидендных выплат, таким образом, составит 2,991 млрд р. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 15 июля.
Дивидендная доходность ~1%
Согласно новой дивидендной политике, принятой в мае, компания предлагает акционерам фиксированный объем дивидендов, который будет расти каждый год и составит около 3 млрд р. в 2021 г., около 4 млрд р. в 2022 г., около 5 млрд р. в 2023 г.
Про байбэк:
АФК Система увеличивает объем программы выкупа акций до 7,0 млрд руб. и продлевает срок действия программы до 17 сентября 2022 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После впечатляющего роста, берущего свое начало в марте 2020, в апреле бумага ушла в коррекцию и вроде бы нашла свою поддержку на уровне 31, но есть ощущение, что она не удержится и мы увидим уровень 25.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 33, с целью на 38.
#система
@trader_book
Посмотрим @lukoev
АФК Система. Обзор
Про отчёт:
- Выручка АФК "Система" по МСФО в первом квартале 2021 года выросла на 8,4% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года, до 171,536 миллиарда р.
- Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 6,1% в годовом исчислении - до 56,93 миллиарда р. Рентабельность этого показателя составила 33,2%.
- Операционная прибыль в первом квартале увеличилась на 10,9%, до 25,384 миллиарда р.
- Скорректированный чистый убыток составил 2,4 миллиарда р. против убытка в 9,409 миллиарда годом ранее.
Про комментарии:
Владимир Чирахов, Президент АФК Система:
"В I квартале 2021 г. АФК Система ускорила темпы роста финансовых показателей, увеличив выручку на 8% г/г, а скорректированный показатель OIBDA на 6%. Рост был обеспечен за счет сильной динамики ключевых консолидируемых бизнесов. МТС продемонстрировала высокие темпы роста основного бизнеса, несмотря на падение доходов от международного роуминга, а также добилась существенных успехов в развитии экосистемы цифровых сервисов. Наши ориентированные на экспорт компании Segezha Group и Агрохолдинг «Степь» показали динамичный рост на фоне благоприятной макроэкономической конъюнктуры — восстановления спроса в строительной отрасли и роста мировых цен на зерно. «Медси» добилась существенной позитивной динамики выручки и OIBDA, сочетая плановую медицинскую помощь и оказание медицинских услуг, связанных с COVID.
Неконсолидируемые бизнесы в нашем портфеле также продолжали быстро развиваться. Ozon добился роста GMV на 134,5% г/г, что было обеспечено значительным ростом базы активных покупателей и частотности заказов, преимущественно благодаря развитию маркетплейса за счет увеличения количества продавцов в 4 раза г/г. «Биннофарм Групп» нарастил выручку на 38% и увеличил OIBDA в 4 раза г/г благодаря росту продаж в госпитальном и розничном сегментах и успешной реализации синергий между входящими в холдинг бизнесами.
Про iPO:
Мы продолжаем трансформацию нашего портфеля, делая новые отрасли российской экономики доступными для российских и международных инвесторов через IPO наших портфельных компаний. В апреле 2021 г. мы провели IPO Segezha Group, в рамках которого компания привлекла 30 млрд р., а ее рыночная капитализация составила 125,5 млрд р. Привлеченные средства позволят компании снизить долговую нагрузку и реализовать ряд крупных инвестиционных проектов, что приведет к значительному увеличению масштаба бизнеса.
За последние месяцы корпорация достигла большого прогресса в развитии фармацевтического бизнеса, объединив доли в наших фармацевтических активах в холдинге «Биннофарм Групп». Мы продолжим наращивать масштаб бизнеса, в том числе через сделки M&A, в рамках стратегии, нацеленной на построение лидера фармацевтической отрасли в стране. Для этого «Биннофарм Групп» может привлечь внешнее финансирование, используя различные инструменты, в том числе IPO и выпуск облигаций."
Про дивиденды:
Акционеры компании АФК "Система" на годовом собрании утвердили финальные дивиденды за прошлый год в размере 0,31 р. на акцию.
Общая сумма дивидендных выплат, таким образом, составит 2,991 млрд р. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 15 июля.
Дивидендная доходность ~1%
Согласно новой дивидендной политике, принятой в мае, компания предлагает акционерам фиксированный объем дивидендов, который будет расти каждый год и составит около 3 млрд р. в 2021 г., около 4 млрд р. в 2022 г., около 5 млрд р. в 2023 г.
Про байбэк:
АФК Система увеличивает объем программы выкупа акций до 7,0 млрд руб. и продлевает срок действия программы до 17 сентября 2022 г.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После впечатляющего роста, берущего свое начало в марте 2020, в апреле бумага ушла в коррекцию и вроде бы нашла свою поддержку на уровне 31, но есть ощущение, что она не удержится и мы увидим уровень 25.
Говорить о лонге можно при закреплении цены выше 33, с целью на 38.
#система
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по акции АФК Система:
Anonymous Poll
19%
Покупать
25%
Держать
7%
Продавать
28%
Без позиции
21%
Посмотреть ответы
28.06.
Фосагро. Интервью.
Генеральный директор и акционер "ФосАгро" Андрей Гурьев на полях ПМЭФ-2021 дал интервью "Интерфаксу":
- "ФосАгро" в этом году исполняется двадцать лет, вы возглавляете компанию почти восемь лет. Вы довольны той формой, в которой она подходит к этой дате? И тем, как оценивают ее инвесторы?
- За последние восемь лет сделано очень много, мы прошли несколько рыночных циклов, но не отказывались от своей стратегии - стратегии органического роста. Каждый год мы прирастали порядка 5-9% в валовом объеме.
За двадцать лет мы в десять раз расширили ассортимент продукции, утроили объемы производства, практически в десять раз увеличили выручку.
В 2021 году мы чувствуем себя совершенно другой компанией. Мы становимся компанией, которая не только производит и продает удобрения, но и предлагает услуги и готовые решения по повышению урожайности для фермеров. Это совсем другая парадигма.
- Хорошая конъюнктура рынка удобрений - надолго?
- После масштабного запуска новых мощностей и перепроизводства, с которыми столкнулась отрасль за последние пять лет, после колоссального падения цен на минеральные удобрения, ситуация поменялась. Мы не ожидаем крупных вводов мощностей, помимо нашего завода в Волхове, в ближайшие год-два. Это дает понимание, что при хорошем рынке спрос на фосфорсодержащие удобрения будет как минимум сбалансированным. Никаких макрофакторов, которые могут негативно повлиять на спрос, мы сегодня также не видим.
- На фоне восстановления рынка об SPO не думаете? Вообще считаете ли вы целесообразным дальше увеличивать free float "ФосАгро"?
- На данный момент мы считаем, что free-float в 30% достаточен. Увеличение его на какие-то незначительные цифры не принесет ощутимого эффекта для капитализации, не добавит ликвидности.
С точки зрения желания акционеров сделать SPO: компания показывает хорошую дивидендную доходность, которая, на мой взгляд, отражает то, почему основные инвесторы сегодня не продают акции.
- О дивидендах. Те сигналы, которые прозвучали в последнее время от президента и премьера, вы для себя как интерпретируете? Могут ли они повлиять на принципы распределения прибыли компании?
- Нет задачи не платить дивиденды. Если посмотреть на государственные компании, им поставлена задача платить дивиденды, и 50% от чистой прибыли признано нормальным уровнем, при котором компания и инвестирует, и остается дивидендно привлекательной.
Определенно, компании, которые находятся в другой фазе инвестиционного цикла, больше задумываются над этим вопросом (баланса инвестиций и дивидендов - ИФ). Для нас существующая политика - 50% от EBITDA в capex - является очень сбалансированной, с учетом темпов роста нашего производства.
Вообще, я считаю, что российская индустрия по производству минеральных удобрений с точки зрения конкурентоспособности в мире - одна из самых сильных. Сегодня отрасль пересматривает инвестиционные планы, и это результат не только изменения ситуации на рынке, но и создания правительством инструментов стимулирования инвестиций, таких, как СЗПК. За последние семь лет наша отрасль проинвестировала свыше 1,3 трлн рублей, и в ближайшие семь лет, до 2028 года, я думаю, будет вложено в новые проекты еще 2 трлн рублей.
И здесь очень важно, чтобы на внутреннем рынке мы все-таки находились в рыночных условиях, и не было никаких ограничений по ценам. Потому что это дестабилизирует бизнес - ведь по сути это дотирование нами другой отрасли, которая, в отличие от нас, еще и получает льготы по налогу на прибыль.
Как я уже говорил, сегодня доступность корзины минеральных удобрений для аграриев - максимальная за 5 лет. Я думаю, что это та методология, которая позволяет ответить на вопрос "Дорого или дешево?". Она показывает, что не нужно включать какие-то излишние механизмы регулирования в дополнение к уже работающим.
Все наши стройки - из сегодняшнего денежного потока. Чем он больше, чем стабильнее, тем больше мы будем строить.
Читать полностью:
https://www.interfax.ru/773126?fromtg=1
Далее МНЕНИЕ
Фосагро. Интервью.
Генеральный директор и акционер "ФосАгро" Андрей Гурьев на полях ПМЭФ-2021 дал интервью "Интерфаксу":
- "ФосАгро" в этом году исполняется двадцать лет, вы возглавляете компанию почти восемь лет. Вы довольны той формой, в которой она подходит к этой дате? И тем, как оценивают ее инвесторы?
- За последние восемь лет сделано очень много, мы прошли несколько рыночных циклов, но не отказывались от своей стратегии - стратегии органического роста. Каждый год мы прирастали порядка 5-9% в валовом объеме.
За двадцать лет мы в десять раз расширили ассортимент продукции, утроили объемы производства, практически в десять раз увеличили выручку.
В 2021 году мы чувствуем себя совершенно другой компанией. Мы становимся компанией, которая не только производит и продает удобрения, но и предлагает услуги и готовые решения по повышению урожайности для фермеров. Это совсем другая парадигма.
- Хорошая конъюнктура рынка удобрений - надолго?
- После масштабного запуска новых мощностей и перепроизводства, с которыми столкнулась отрасль за последние пять лет, после колоссального падения цен на минеральные удобрения, ситуация поменялась. Мы не ожидаем крупных вводов мощностей, помимо нашего завода в Волхове, в ближайшие год-два. Это дает понимание, что при хорошем рынке спрос на фосфорсодержащие удобрения будет как минимум сбалансированным. Никаких макрофакторов, которые могут негативно повлиять на спрос, мы сегодня также не видим.
- На фоне восстановления рынка об SPO не думаете? Вообще считаете ли вы целесообразным дальше увеличивать free float "ФосАгро"?
- На данный момент мы считаем, что free-float в 30% достаточен. Увеличение его на какие-то незначительные цифры не принесет ощутимого эффекта для капитализации, не добавит ликвидности.
С точки зрения желания акционеров сделать SPO: компания показывает хорошую дивидендную доходность, которая, на мой взгляд, отражает то, почему основные инвесторы сегодня не продают акции.
- О дивидендах. Те сигналы, которые прозвучали в последнее время от президента и премьера, вы для себя как интерпретируете? Могут ли они повлиять на принципы распределения прибыли компании?
- Нет задачи не платить дивиденды. Если посмотреть на государственные компании, им поставлена задача платить дивиденды, и 50% от чистой прибыли признано нормальным уровнем, при котором компания и инвестирует, и остается дивидендно привлекательной.
Определенно, компании, которые находятся в другой фазе инвестиционного цикла, больше задумываются над этим вопросом (баланса инвестиций и дивидендов - ИФ). Для нас существующая политика - 50% от EBITDA в capex - является очень сбалансированной, с учетом темпов роста нашего производства.
Вообще, я считаю, что российская индустрия по производству минеральных удобрений с точки зрения конкурентоспособности в мире - одна из самых сильных. Сегодня отрасль пересматривает инвестиционные планы, и это результат не только изменения ситуации на рынке, но и создания правительством инструментов стимулирования инвестиций, таких, как СЗПК. За последние семь лет наша отрасль проинвестировала свыше 1,3 трлн рублей, и в ближайшие семь лет, до 2028 года, я думаю, будет вложено в новые проекты еще 2 трлн рублей.
И здесь очень важно, чтобы на внутреннем рынке мы все-таки находились в рыночных условиях, и не было никаких ограничений по ценам. Потому что это дестабилизирует бизнес - ведь по сути это дотирование нами другой отрасли, которая, в отличие от нас, еще и получает льготы по налогу на прибыль.
Как я уже говорил, сегодня доступность корзины минеральных удобрений для аграриев - максимальная за 5 лет. Я думаю, что это та методология, которая позволяет ответить на вопрос "Дорого или дешево?". Она показывает, что не нужно включать какие-то излишние механизмы регулирования в дополнение к уже работающим.
Все наши стройки - из сегодняшнего денежного потока. Чем он больше, чем стабильнее, тем больше мы будем строить.
Читать полностью:
https://www.interfax.ru/773126?fromtg=1
Далее МНЕНИЕ
Фосагро.
МНЕНИЕ:
С момента последнего обзора компании прошло немного времени - https://t.me/trader_book/1532
Озвученные цели выполнены и перевыполнены, остается только вопрос, что будет дальше.
По технике видна сильная перекупленность и я бы сказал, что игра на повышение в этом году может приостановиться.
На мой взгляд, после див.отсечки 5 июля, есть вероятность увидеть коррекцию, возможная цель которой 4500, а затем бумага уйдет в боковик.
И для меня Фосагро пока без позиции.
#фосагро
Посмотрим @lukoev
МНЕНИЕ:
С момента последнего обзора компании прошло немного времени - https://t.me/trader_book/1532
Озвученные цели выполнены и перевыполнены, остается только вопрос, что будет дальше.
По технике видна сильная перекупленность и я бы сказал, что игра на повышение в этом году может приостановиться.
На мой взгляд, после див.отсечки 5 июля, есть вероятность увидеть коррекцию, возможная цель которой 4500, а затем бумага уйдет в боковик.
И для меня Фосагро пока без позиции.
#фосагро
Посмотрим @lukoev
Ваше мнение по Фосагро:
Anonymous Poll
15%
Покупать
28%
Держать
7%
Продавать
29%
Без позиции
20%
Смотреть ответы
29.06.
Полюс.
Про прогнозы:
В 2023 году "Полюс" ожидает совокупное производство порядка 2,9 млн унций, следует из сообщения компании ко Дню инвестора. Факторами роста станут дальнейшее восстановление содержания на Олимпиаде, а также первые положительные результаты расширения мощностей на Куранахе и реализация других менее масштабных проектов.
"Полюс" подтверждает производственный прогноз на текущий год на уровне примерно 2,7 млн унций. Ранее сообщалось, что в 2021 году компания ожидает сокращения производства золота относительно 2020 года, что в основном обусловлено временным снижением уровня содержания на Олимпиаде. Ожидается, что оно будет частично компенсировано реализацией проектов по модернизации на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
В 2022 году компания планирует произвести порядка 2,8 млн унций золота. Рост производства золота к предыдущему периоду будет обеспечен в основном Олимпиадой благодаря частичному восстановлению содержания и завершению проекта по увеличению производительности до 15,0 млн т в год.
Компания подтверждает прогноз по себестоимости на текущий год и оценивает общие денежные затраты (ТСС) в пределах $425-450 на унцию. "Полюс" ожидает постепенного повышения ТСС с уровней 2020 года. Это произойдет вследствие инфляционных факторов, временного снижения содержания в переработке на Олимпиаде, сокращения доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью и менее ощутимого эффекта от реализации попутного продукта.
В 2022–2023 годах, по оценкам "Полюса", инфляционное давление отчасти будет компенсировано реализацией инициатив по оптимизации расходов по всей группе, включая повышение операционной эффективности. "Полюс" также ожидает, что восстановление содержания на Красноярской бизнес-единице в этом периоде благоприятно отразится на динамике затрат всей компании.
Таким образом, "Полюс" прогнозирует ТСС на 2022 год в диапазоне $425-450 на унцию, а на 2023 год – $400-450 на унцию. Прогноз представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе 65 рублей за доллар США и цене золота $1300 за унцию.
Капзатраты на 2021 год оцениваются в прежнем размере - $1,0-1,1 млрд. В 2022 и 2023 годах капзатраты, согласно прогнозам Компании, останутся в пределах $1,1-1,2 и $1,0-1,1 млрд соответственно. Увеличение капзатрат относительно 2020 года главным образом обусловлено включением проекта по строительству ЗИФ-5 наряду с проектом по освоению Сухого Лога (инженерные изыскания и геологоразведочные работы). Также рост затрат объясняется реализацией на уровне группы других проектов по увеличению операционной эффективности и проектов информационным технологиям.
Вышеуказанные прогнозы не учитывают капиталовложения в проект Сухого Лога на подготовительной стадии и состоят из: o капитальных затрат на подготовку к строительству: укомплектование проектной команды, инженерно-изыскательские работы в размере около $50-70 млн в год, и части капитальных затрат на строительство: начало затрат на внутреннюю инфраструктуру в общей сумме около $200-300 млн на 2021-2023 гг.
Прогноз капзатрат представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе, равном 65 рублей за доллар США.
МНЕНИЕ:
Рост операционных показателей компании в совокупности с потенциальным ростом мировых цен на драгоценные металлы, может оказать позитивный эффект на финансовый результат общества по итогам года, что в свою очередь приведет к росту дивидендов и капитализации.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в коррекции вслед за своим базовым активом. Идея для лонга возникнет при закреплении цены выше 14750 с целью закрытия див.гэпа от 03.06. -16000.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Полюс.
Про прогнозы:
В 2023 году "Полюс" ожидает совокупное производство порядка 2,9 млн унций, следует из сообщения компании ко Дню инвестора. Факторами роста станут дальнейшее восстановление содержания на Олимпиаде, а также первые положительные результаты расширения мощностей на Куранахе и реализация других менее масштабных проектов.
"Полюс" подтверждает производственный прогноз на текущий год на уровне примерно 2,7 млн унций. Ранее сообщалось, что в 2021 году компания ожидает сокращения производства золота относительно 2020 года, что в основном обусловлено временным снижением уровня содержания на Олимпиаде. Ожидается, что оно будет частично компенсировано реализацией проектов по модернизации на Олимпиаде, Наталке и Вернинском.
В 2022 году компания планирует произвести порядка 2,8 млн унций золота. Рост производства золота к предыдущему периоду будет обеспечен в основном Олимпиадой благодаря частичному восстановлению содержания и завершению проекта по увеличению производительности до 15,0 млн т в год.
Компания подтверждает прогноз по себестоимости на текущий год и оценивает общие денежные затраты (ТСС) в пределах $425-450 на унцию. "Полюс" ожидает постепенного повышения ТСС с уровней 2020 года. Это произойдет вследствие инфляционных факторов, временного снижения содержания в переработке на Олимпиаде, сокращения доли флотоконцентрата с меньшей себестоимостью и менее ощутимого эффекта от реализации попутного продукта.
В 2022–2023 годах, по оценкам "Полюса", инфляционное давление отчасти будет компенсировано реализацией инициатив по оптимизации расходов по всей группе, включая повышение операционной эффективности. "Полюс" также ожидает, что восстановление содержания на Красноярской бизнес-единице в этом периоде благоприятно отразится на динамике затрат всей компании.
Таким образом, "Полюс" прогнозирует ТСС на 2022 год в диапазоне $425-450 на унцию, а на 2023 год – $400-450 на унцию. Прогноз представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе 65 рублей за доллар США и цене золота $1300 за унцию.
Капзатраты на 2021 год оцениваются в прежнем размере - $1,0-1,1 млрд. В 2022 и 2023 годах капзатраты, согласно прогнозам Компании, останутся в пределах $1,1-1,2 и $1,0-1,1 млрд соответственно. Увеличение капзатрат относительно 2020 года главным образом обусловлено включением проекта по строительству ЗИФ-5 наряду с проектом по освоению Сухого Лога (инженерные изыскания и геологоразведочные работы). Также рост затрат объясняется реализацией на уровне группы других проектов по увеличению операционной эффективности и проектов информационным технологиям.
Вышеуказанные прогнозы не учитывают капиталовложения в проект Сухого Лога на подготовительной стадии и состоят из: o капитальных затрат на подготовку к строительству: укомплектование проектной команды, инженерно-изыскательские работы в размере около $50-70 млн в год, и части капитальных затрат на строительство: начало затрат на внутреннюю инфраструктуру в общей сумме около $200-300 млн на 2021-2023 гг.
Прогноз капзатрат представлен в реальном долларовом выражении и основан на обменном курсе, равном 65 рублей за доллар США.
МНЕНИЕ:
Рост операционных показателей компании в совокупности с потенциальным ростом мировых цен на драгоценные металлы, может оказать позитивный эффект на финансовый результат общества по итогам года, что в свою очередь приведет к росту дивидендов и капитализации.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага находится в коррекции вслед за своим базовым активом. Идея для лонга возникнет при закреплении цены выше 14750 с целью закрытия див.гэпа от 03.06. -16000.
#полюс
@trader_book
Посмотрим @lukoev
30.06.
Про рынок и циклы.
неНовость:
Количество открытых брокерских счетов по итогам 2021 года может достигнуть 15 млн, рассказал в интервью РБК председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов.
По итогам первого квартала ЦБ сообщил о том, что количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 29% и достигло 12,7 млн (по итогам 2020 года показатель составлял 9,9 млн человек). Это 15% от экономически активного населения страны. Клиенты брокеров купили ценных бумаг уже на 6 трлн р. (+13% за квартал).
«У нас экономически активного населения где-то в районе 70 млн человек, это и есть потолок рынка брокерских услуг по количеству человек. Но это вопрос времени. До конца года мы ждем порядка 15 млн человек», — сказал Денисов. При этом из текущих более чем 12 млн счетов зафондировано (не пустует) около 5 млн счетов, отметил глава Мосбиржи. «То есть это те люди, которые реально пришли на рынок. Мы также видим активные счета — это те люди, которые делают хотя бы одну сделку за месяц. Это 1,9 млн на фондовом рынке и около 900 тыс. — на валютном. Причем на валютном рынке за последний год произошел шестикратный рост активности «физиков», — рассказал Денисов.
Читать полностью:
https://www.rbc.ru/interview/finances/28/06/2021/60d5d85d9a7947a1db2da699?from=newsfeed
МНЕНИЕ:
Пир во время чумы продолжается. Деньги есть и их много, очень много - печатные станки по всему миру работают без устали. Деньги идут на фондовый рынок и относительно молодой крипторынок. Компании массово проводят слияния и поглощения. IPO раскупают как горячие пирожки и на горизонте толпа анонсированных, взлетают разные акции, как возможно, и будущие Apple, так и зомби из прошлого, типа Kodak. Индексы обновляют ист.хаи, растёт в цене недвижка, шарашит инфляция и всё это происходит повсеместно. Что это? А ничего особенного - идёт обычный бычий рынок по классике, которая не исключает локальные коррекции, подобной той, что мы сейчас наблюдаем в крипте. Также нельзя исключать коррекцию на фондовом рынке в этом году.
Но это всё коррекции на бычьем рынке, которые просто необходимы для его охлаждения и последующего роста. А когда будет повторение 2008, которые некоторые ждут для супер закупа?
Хороший вопрос, на который никто не даст ответ. Для подобного развития событий, нужны предпосылки, которые сформировались в 2007-м. Сейчас я их в упор не вижу. Честно ищу, но найти не могу. Коррекция, да, возможна, но для ее перехода в медвежий рынок повода нет - денег на рынках много, а для него необходима полная закредитованность всех: от физиков и юриков, до публичных компаний, когда все по уши в маржинальных лонгах и долгах.
Так ждать или не ждать?
У меня есть предположение, что мы сегодня находимся в начале длинного цикла по Кондратьеву, который ознаменовывает собой переход из одного технологического уклада в другой, и он происходящий пару раз в столетие, действительно долгий. И тренд этот имеет прямое отношение к фондовым рынкам.
То есть, мы только в начале бычьего рынка, и не на пару лет, а на десятилетие и как уже сказано выше, коррекции на нём необходимы для остывания и последующего роста.
Стоит ли ожидать в ближайшее время коррекцию? Думаю, что да, а вот медвежий рынок вряд ли.
Другой вопрос, что подбирать на проливах. Выскажу банальность - стоит искать недооценку, только не просто конкретные акции, а скорее циклы в секторах. На мой взгляд, циклично металлурги уходят если не в коррекцию, то в боковик до конца года. Что может выстрелить?
Возможно, это тот же IT, который достаточно отстоялся. Забыли/не видели какой тренд может делать Яндекс? Посмотрите графики - впечатляет. Я не топлю за IT, я призываю обратить внимание туда, где идёт накопление в тишине, а затем на хайпе идёт раздача, как у металлургов, которые сильно перегрелись и им нужно остыть.
Повторюсь: рынок по-прежнему бычий, но иногда ему нужна встряска и сброс лишних пассажиров, как в Русале, ну и на видео ниже. Эта музыка может длиться вечно.
#рынок
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Про рынок и циклы.
неНовость:
Количество открытых брокерских счетов по итогам 2021 года может достигнуть 15 млн, рассказал в интервью РБК председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов.
По итогам первого квартала ЦБ сообщил о том, что количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 29% и достигло 12,7 млн (по итогам 2020 года показатель составлял 9,9 млн человек). Это 15% от экономически активного населения страны. Клиенты брокеров купили ценных бумаг уже на 6 трлн р. (+13% за квартал).
«У нас экономически активного населения где-то в районе 70 млн человек, это и есть потолок рынка брокерских услуг по количеству человек. Но это вопрос времени. До конца года мы ждем порядка 15 млн человек», — сказал Денисов. При этом из текущих более чем 12 млн счетов зафондировано (не пустует) около 5 млн счетов, отметил глава Мосбиржи. «То есть это те люди, которые реально пришли на рынок. Мы также видим активные счета — это те люди, которые делают хотя бы одну сделку за месяц. Это 1,9 млн на фондовом рынке и около 900 тыс. — на валютном. Причем на валютном рынке за последний год произошел шестикратный рост активности «физиков», — рассказал Денисов.
Читать полностью:
https://www.rbc.ru/interview/finances/28/06/2021/60d5d85d9a7947a1db2da699?from=newsfeed
МНЕНИЕ:
Пир во время чумы продолжается. Деньги есть и их много, очень много - печатные станки по всему миру работают без устали. Деньги идут на фондовый рынок и относительно молодой крипторынок. Компании массово проводят слияния и поглощения. IPO раскупают как горячие пирожки и на горизонте толпа анонсированных, взлетают разные акции, как возможно, и будущие Apple, так и зомби из прошлого, типа Kodak. Индексы обновляют ист.хаи, растёт в цене недвижка, шарашит инфляция и всё это происходит повсеместно. Что это? А ничего особенного - идёт обычный бычий рынок по классике, которая не исключает локальные коррекции, подобной той, что мы сейчас наблюдаем в крипте. Также нельзя исключать коррекцию на фондовом рынке в этом году.
Но это всё коррекции на бычьем рынке, которые просто необходимы для его охлаждения и последующего роста. А когда будет повторение 2008, которые некоторые ждут для супер закупа?
Хороший вопрос, на который никто не даст ответ. Для подобного развития событий, нужны предпосылки, которые сформировались в 2007-м. Сейчас я их в упор не вижу. Честно ищу, но найти не могу. Коррекция, да, возможна, но для ее перехода в медвежий рынок повода нет - денег на рынках много, а для него необходима полная закредитованность всех: от физиков и юриков, до публичных компаний, когда все по уши в маржинальных лонгах и долгах.
Так ждать или не ждать?
У меня есть предположение, что мы сегодня находимся в начале длинного цикла по Кондратьеву, который ознаменовывает собой переход из одного технологического уклада в другой, и он происходящий пару раз в столетие, действительно долгий. И тренд этот имеет прямое отношение к фондовым рынкам.
То есть, мы только в начале бычьего рынка, и не на пару лет, а на десятилетие и как уже сказано выше, коррекции на нём необходимы для остывания и последующего роста.
Стоит ли ожидать в ближайшее время коррекцию? Думаю, что да, а вот медвежий рынок вряд ли.
Другой вопрос, что подбирать на проливах. Выскажу банальность - стоит искать недооценку, только не просто конкретные акции, а скорее циклы в секторах. На мой взгляд, циклично металлурги уходят если не в коррекцию, то в боковик до конца года. Что может выстрелить?
Возможно, это тот же IT, который достаточно отстоялся. Забыли/не видели какой тренд может делать Яндекс? Посмотрите графики - впечатляет. Я не топлю за IT, я призываю обратить внимание туда, где идёт накопление в тишине, а затем на хайпе идёт раздача, как у металлургов, которые сильно перегрелись и им нужно остыть.
Повторюсь: рынок по-прежнему бычий, но иногда ему нужна встряска и сброс лишних пассажиров, как в Русале, ну и на видео ниже. Эта музыка может длиться вечно.
#рынок
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Вы знакомы с теорией циклов Кондратьева?
Anonymous Poll
22%
Знаком
7%
Нет и не надо
52%
А о чём идёт речь?
19%
Посмотреть ответы
Наглядная и упрощённая для понимания картинка циклов Кондратьева.
Для тех, кто хочет более детально разобраться -
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D0%BA%D0%BB%D1%8B_%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D1%80%D0%B0%D1%82%D1%8C%D0%B5%D0%B2%D0%B0
Для тех, кто хочет более детально разобраться -
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D0%BA%D0%BB%D1%8B_%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D1%80%D0%B0%D1%82%D1%8C%D0%B5%D0%B2%D0%B0
01.07
Segezha. Обзор.
Про квоты:
Лесопромышленный холдинг Segezha Group, подконтрольный АФК «Система», мог бы получать дополнительно 5 млрд руб. OIBDA в год за счет торговли углеродными квотами (квоты на выбросы парниковых газов). Об этом заявил президент компании Михаил Шамолин, выступая 23 июня на панельной дискуссии «Как бизнес меняется в ответ на климатические вызовы» на ежегодной конференции «Ренессанс Капитала».
По его словам, у Segezha Group, ресурсная база которой на конец 2020 года составила 8,1 млн куб. м леса, будет положительный баланс примерно 0,5 млн единиц CO2 в год — на столько улавливание углерода превысит выбросы. Но все зависит от того, как будет рассчитываться единица выбросов углерода в пересчете на единицу площади леса, отметил он. Сейчас в России проводится первый эксперимент по торговле углеродными единицами в Сахалинской области. На опыте этого региона будет проведена инвентаризация выбросов и поглощения парниковых газов, создана необходимая инфраструктура поддержки климатических проектов. Предполагается, что компании, у которых выбросы парниковых газов превышают их поглощение, будут платить углеродный налог.
«Мало того, что у нас не будет проблем с выбросами CO2, — мы еще сможем торговать квотами с другими компаниями, у которых такой баланс окажется отрицательным и которым придется платить углеродный налог. Мы считаем, что сможем на 5 млрд руб. увеличить EBITDA (OIBDA. — РБК) только за счет торговли квотами», — подчеркнул Шамолин.
Выручка Segezha в 2020 году выросла на 17,9%, до 69 млрд руб., OIBDA — на 24,5%, до 17,5 млрд руб. Таким образом, продажа углеродных квот может позволить компании увеличить операционный доход до вычета амортизации почти на 30%. Вся продукция Segezha Group уже может считаться «зеленой», считает Шамолин.
Про инвестиции:
Холдинг Segezha Group вложит в 2021 году 6,5 млрд рублей в модернизацию Лесосибирский ЛДК №1 в Красноярском крае.
"Мы запланировали вложить в этом году около 6,5 млрд рублей в реконструкцию комбината", - сказал Шамолин.
По его словам, за счет этих средств планируется строительство котельной, реконструкция очистных сооружений, расширение площадей лесопиления, закрытие технологически старых лесопильных производств и введение в эксплуатацию новой очереди пеллетного производства мощностью 100 тыс. тонн.
Также он отметил, что в этом году будет принято инвестиционное решение по строительству нового завода CLT-панелей в Лесосибирске мощностью 50 тыс. кубометров.
Про итоги:
С началом проекта по модернизации Лесосибирского ЛДК три из пяти инвестиционных проектов, представленных Segezha Group в момент IPO как проекты на этапе рассмотрения, за последние два месяца де факто перешли в категорию текущих проектов. Два других проекта -это Segezha-Запад с бюджетом 178 млрд р. и расширение мощностей Вятского фанерного комбината с бюджетом 6 млрд р. При бюджете в 6,5 млрд р. проект по модернизации Лесосибирского ЛДК предусматривает увеличение прогноза капиталовложений Segezha Group на 2021-23 гг. на 15% до 50 млрд р. и средний коэффициент "капиталовложения/выручка" 2021-23 на уровне 18,8%.
Аналитики "Альфа-Банк" отмечают, что среднесрочный прогноз капиталовложений для Segezha все еще может быть повышен, учитывая наличие еще нескольких потенциальных проектов в портфеле компании. Стратегически масштабная программа капиталовложений на 2021-23 годы обещает инвесторам быстрый рост в масштабе. С другой стороны, они не исключают риска того, что скорректированный СДП может сохраниться в зоне отрицательных значений в 2022 г., что, в свою очередь, может поставить под сомнение способность компании выплачивать дивиденды по верхней границе диапазона (3,0-5,5 млрд р.).
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После IPO, бумага не удержалась на цене размещения - 8 и нашла новую поддержку на 7.5. Сейчас наблюдается попытка отскока, но говорить о лонге я бы стал при закреплении цены выше 8, с целью на 10.
#segezha
@trader_book
Посмотрим @lukoev
Segezha. Обзор.
Про квоты:
Лесопромышленный холдинг Segezha Group, подконтрольный АФК «Система», мог бы получать дополнительно 5 млрд руб. OIBDA в год за счет торговли углеродными квотами (квоты на выбросы парниковых газов). Об этом заявил президент компании Михаил Шамолин, выступая 23 июня на панельной дискуссии «Как бизнес меняется в ответ на климатические вызовы» на ежегодной конференции «Ренессанс Капитала».
По его словам, у Segezha Group, ресурсная база которой на конец 2020 года составила 8,1 млн куб. м леса, будет положительный баланс примерно 0,5 млн единиц CO2 в год — на столько улавливание углерода превысит выбросы. Но все зависит от того, как будет рассчитываться единица выбросов углерода в пересчете на единицу площади леса, отметил он. Сейчас в России проводится первый эксперимент по торговле углеродными единицами в Сахалинской области. На опыте этого региона будет проведена инвентаризация выбросов и поглощения парниковых газов, создана необходимая инфраструктура поддержки климатических проектов. Предполагается, что компании, у которых выбросы парниковых газов превышают их поглощение, будут платить углеродный налог.
«Мало того, что у нас не будет проблем с выбросами CO2, — мы еще сможем торговать квотами с другими компаниями, у которых такой баланс окажется отрицательным и которым придется платить углеродный налог. Мы считаем, что сможем на 5 млрд руб. увеличить EBITDA (OIBDA. — РБК) только за счет торговли квотами», — подчеркнул Шамолин.
Выручка Segezha в 2020 году выросла на 17,9%, до 69 млрд руб., OIBDA — на 24,5%, до 17,5 млрд руб. Таким образом, продажа углеродных квот может позволить компании увеличить операционный доход до вычета амортизации почти на 30%. Вся продукция Segezha Group уже может считаться «зеленой», считает Шамолин.
Про инвестиции:
Холдинг Segezha Group вложит в 2021 году 6,5 млрд рублей в модернизацию Лесосибирский ЛДК №1 в Красноярском крае.
"Мы запланировали вложить в этом году около 6,5 млрд рублей в реконструкцию комбината", - сказал Шамолин.
По его словам, за счет этих средств планируется строительство котельной, реконструкция очистных сооружений, расширение площадей лесопиления, закрытие технологически старых лесопильных производств и введение в эксплуатацию новой очереди пеллетного производства мощностью 100 тыс. тонн.
Также он отметил, что в этом году будет принято инвестиционное решение по строительству нового завода CLT-панелей в Лесосибирске мощностью 50 тыс. кубометров.
Про итоги:
С началом проекта по модернизации Лесосибирского ЛДК три из пяти инвестиционных проектов, представленных Segezha Group в момент IPO как проекты на этапе рассмотрения, за последние два месяца де факто перешли в категорию текущих проектов. Два других проекта -это Segezha-Запад с бюджетом 178 млрд р. и расширение мощностей Вятского фанерного комбината с бюджетом 6 млрд р. При бюджете в 6,5 млрд р. проект по модернизации Лесосибирского ЛДК предусматривает увеличение прогноза капиталовложений Segezha Group на 2021-23 гг. на 15% до 50 млрд р. и средний коэффициент "капиталовложения/выручка" 2021-23 на уровне 18,8%.
Аналитики "Альфа-Банк" отмечают, что среднесрочный прогноз капиталовложений для Segezha все еще может быть повышен, учитывая наличие еще нескольких потенциальных проектов в портфеле компании. Стратегически масштабная программа капиталовложений на 2021-23 годы обещает инвесторам быстрый рост в масштабе. С другой стороны, они не исключают риска того, что скорректированный СДП может сохраниться в зоне отрицательных значений в 2022 г., что, в свою очередь, может поставить под сомнение способность компании выплачивать дивиденды по верхней границе диапазона (3,0-5,5 млрд р.).
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
После IPO, бумага не удержалась на цене размещения - 8 и нашла новую поддержку на 7.5. Сейчас наблюдается попытка отскока, но говорить о лонге я бы стал при закреплении цены выше 8, с целью на 10.
#segezha
@trader_book
Посмотрим @lukoev
02.07.
ВТБ. Всё не Так Безнадёжно?!
Про прогнозы:
ВТБ закончит первое полугодие с аномально высокими результатами по МСФО - свыше 150 млрд рублей, в следующие кварталы прибыль нормализуется по мере роста отчислений в резервы и ускорения операционных расходов, заявил журналистам член правления банка Дмитрий Пьянов.
- "У нас действительно будет выдающееся первое полугодие, которое будет создавать необходимый запас. Но вы видите, что даже, начиная с этого раскрытия, макроэкономическая ситуация и ситуация с новой мутацией вируса заставляет нас четко сигнализировать - не надо аннуализировать результаты первого полугодия. То есть это не будет 300 млрд рублей, как могло бы получиться путем арифметического сложения", - заявил Пьянов, добавив, что банк ждет нормализации прибыли в третьем и четвертом кварталах.
ВТБ за пять месяцев увеличил чистую прибыль по МСФО в 3,3 раза в годовом выражении, до 137,4 млрд рублей. В мае чистая прибыль группы снизилась до 22,8 млрд рублей с 29,5 млрд рублей по итогам апреля.
- "Мы видим, что результаты первого полугодия будут экстраординарно высокими, исторически рекордными. Это сейчас почти 140 млрд рублей по итогам пяти месяцев, поэтому прибыль по итогам шести месяцев превысит, наверное, 150 млрд рублей. Но в принципе каждый следующий месяц будет ближе к результатам мая, нежели к результатам первого квартала или апреля 2021 года в силу пока еще низких значений стоимости риска и низких расходов в нашем отчете о прибылях и убытках. Эти два компонента мы предполагаем к ускорению в следующие месяцы", - заявил Пьянов.
ВТБ прогнозирует, что по итогам 2021 года его чистая прибыль будет близка к верхнему диапазону прогноза в 250-270 млрд рублей.
- "Мы действительно пока наблюдали очень небольшую дефолтность в терминах конкретных имен нашего портфеля корпоративно-инвестиционного бизнеса и портфеля МСБ. Мы видим сейчас, во-первых, ухудшение ковидных трендов, которое прежде всего на сегмент МСБ может влиять. Вы видите, что отдельные регионы в России вводят уже локдаун, и это губительно влияет на выручку прежде всего в секторах, ориентированных на потребительский спрос. Второй тренд - это ужесточение санкционного фона, в том числе в отношении отдельных бенефициаров российских предприятий. Плюс мы видим, что отдельные отрасли и ранее не восстановились, и сейчас с ужесточением ковидной тематики, например, индустрию развлечений может дополнительно поставить под давление. Вы знаете такие имена, как "Парк развлечений", это третий фактор, который тоже связан с ковидом и может негативно повлиять", - заявил топ-менеджер ВТБ.
Опыт ВТБ показывает, что основное влияние на финансовое положение группы в целом оказал не столько рост заболевших, сколько ограничения на работу отдельных отраслей в регионах и федеральный локдаун.
- "Поэтому по сути для нас самым негативным сценарием является либо федеральный локдаун, либо локальные локдауны в отдельных субъектах Федерации. В этой ситуации мы видим падение выручки отдельных предприятий, мы видим по сути проблему с работниками отдельных отраслей сейчас в виде потери работы, и это негативно отражается на кредитном состоянии наших клиентов. Пока такой ситуации нет. Если она даже будет, то мы видим, что по итогам прошлого 2020 года она ограничивается определенным количеством счетных месяцев, и в этой ситуации пока мы не видим какого-то риска для достижения нашей прибыльности в 2021 году с точки зрения того диапазона, который мы таргетировали в начале года - 250-270 млрд рублей", - сказал Пьянов.
МНЕНИЕ:
Прогнозы смелы, а планы амбициозны и если федерального локдауна не произойдет, то они вполне осуществимы, исходя из текущих фин.результатов. Вполне возможно, что мы сейчас уже наблюдаем трансформацию из "гадкого утёнка" в "лебедя", осталось только заявить о сплите - ценник второго по величине гос.банка, до неприличия мусорный.
По технике наблюдается формирование новой волны роста с целью на 0.055.
Дальняя лежит на 0.075.
#втб
@trader_book
Посмотрим @lukoev
ВТБ. Всё не Так Безнадёжно?!
Про прогнозы:
ВТБ закончит первое полугодие с аномально высокими результатами по МСФО - свыше 150 млрд рублей, в следующие кварталы прибыль нормализуется по мере роста отчислений в резервы и ускорения операционных расходов, заявил журналистам член правления банка Дмитрий Пьянов.
- "У нас действительно будет выдающееся первое полугодие, которое будет создавать необходимый запас. Но вы видите, что даже, начиная с этого раскрытия, макроэкономическая ситуация и ситуация с новой мутацией вируса заставляет нас четко сигнализировать - не надо аннуализировать результаты первого полугодия. То есть это не будет 300 млрд рублей, как могло бы получиться путем арифметического сложения", - заявил Пьянов, добавив, что банк ждет нормализации прибыли в третьем и четвертом кварталах.
ВТБ за пять месяцев увеличил чистую прибыль по МСФО в 3,3 раза в годовом выражении, до 137,4 млрд рублей. В мае чистая прибыль группы снизилась до 22,8 млрд рублей с 29,5 млрд рублей по итогам апреля.
- "Мы видим, что результаты первого полугодия будут экстраординарно высокими, исторически рекордными. Это сейчас почти 140 млрд рублей по итогам пяти месяцев, поэтому прибыль по итогам шести месяцев превысит, наверное, 150 млрд рублей. Но в принципе каждый следующий месяц будет ближе к результатам мая, нежели к результатам первого квартала или апреля 2021 года в силу пока еще низких значений стоимости риска и низких расходов в нашем отчете о прибылях и убытках. Эти два компонента мы предполагаем к ускорению в следующие месяцы", - заявил Пьянов.
ВТБ прогнозирует, что по итогам 2021 года его чистая прибыль будет близка к верхнему диапазону прогноза в 250-270 млрд рублей.
- "Мы действительно пока наблюдали очень небольшую дефолтность в терминах конкретных имен нашего портфеля корпоративно-инвестиционного бизнеса и портфеля МСБ. Мы видим сейчас, во-первых, ухудшение ковидных трендов, которое прежде всего на сегмент МСБ может влиять. Вы видите, что отдельные регионы в России вводят уже локдаун, и это губительно влияет на выручку прежде всего в секторах, ориентированных на потребительский спрос. Второй тренд - это ужесточение санкционного фона, в том числе в отношении отдельных бенефициаров российских предприятий. Плюс мы видим, что отдельные отрасли и ранее не восстановились, и сейчас с ужесточением ковидной тематики, например, индустрию развлечений может дополнительно поставить под давление. Вы знаете такие имена, как "Парк развлечений", это третий фактор, который тоже связан с ковидом и может негативно повлиять", - заявил топ-менеджер ВТБ.
Опыт ВТБ показывает, что основное влияние на финансовое положение группы в целом оказал не столько рост заболевших, сколько ограничения на работу отдельных отраслей в регионах и федеральный локдаун.
- "Поэтому по сути для нас самым негативным сценарием является либо федеральный локдаун, либо локальные локдауны в отдельных субъектах Федерации. В этой ситуации мы видим падение выручки отдельных предприятий, мы видим по сути проблему с работниками отдельных отраслей сейчас в виде потери работы, и это негативно отражается на кредитном состоянии наших клиентов. Пока такой ситуации нет. Если она даже будет, то мы видим, что по итогам прошлого 2020 года она ограничивается определенным количеством счетных месяцев, и в этой ситуации пока мы не видим какого-то риска для достижения нашей прибыльности в 2021 году с точки зрения того диапазона, который мы таргетировали в начале года - 250-270 млрд рублей", - сказал Пьянов.
МНЕНИЕ:
Прогнозы смелы, а планы амбициозны и если федерального локдауна не произойдет, то они вполне осуществимы, исходя из текущих фин.результатов. Вполне возможно, что мы сейчас уже наблюдаем трансформацию из "гадкого утёнка" в "лебедя", осталось только заявить о сплите - ценник второго по величине гос.банка, до неприличия мусорный.
По технике наблюдается формирование новой волны роста с целью на 0.055.
Дальняя лежит на 0.075.
#втб
@trader_book
Посмотрим @lukoev
